中國化肥走向何方

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1、中國化肥走向何方 我認(rèn)為分析和判斷化肥市場走勢的關(guān)鍵是把握住糧食的走勢。對去年到今年的化肥和糧食進行分析，我們不難發(fā)現(xiàn)糧食價格先于化肥價格上漲，是糧食在拉著化肥的價格跑，因此分析化肥市場就不得不談糧食，糧價不漲，化肥價格就上不去;就不得不談耕地，沒有耕地，需求就沒有足夠的基礎(chǔ)。我將從以下幾個方面來闡述我對化肥市場的理解。 　　一、世界農(nóng)業(yè)對化肥需求情況的分析 　　1、 農(nóng)業(yè)的定義和世界農(nóng)產(chǎn)品的價格走勢 　　農(nóng)業(yè)是指通過培育動植物生產(chǎn)食品及工業(yè)原料的產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)的勞動對象是有生命的動植物,獲得的產(chǎn)品是動植物本身，土地是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中不可替代的基本生產(chǎn)資料。在人類前期的發(fā)展歷史中，農(nóng)業(yè)被更多

2、地理解成是滿足人類的生存需要，但隨著工業(yè)社會的進展，尤其在近兩年，隨著石油價格的上漲，帶來的是生物能源的蓬勃發(fā)展，農(nóng)業(yè)為工業(yè)提供原材料正成為新的趨勢，這種變化帶來的影響是極其巨大的，因為農(nóng)業(yè)將不僅是滿足人類生存的需要，還滿足了人類的發(fā)展需要，工業(yè)將和農(nóng)業(yè)搶糧食、搶土地資源，而作為滿足人類更高層次需要的工業(yè)原材料(非食品)相對于食品的消費層次的人更具有購買力。我們姑且不論發(fā)展生物能源是否正確，但毫無疑問，生物乙醇目前已被發(fā)達國家當(dāng)作解決能源危機的最佳途徑。生物乙醇的發(fā)展徹底打通了農(nóng)業(yè)和工業(yè)的連接障礙。 　　全球生物燃料乙醇的產(chǎn)量從2000年的48億加侖上升到2006年的380億升，2007年更

3、是強勁上漲至600億升，美國占43%、巴西占32%，歐盟占15%。按照美國的新能源法案，到2022年，美國的玉米乙醇將達到150億加侖(1加侖等于3.78升)，約合567億升，按畝產(chǎn)玉米1000公斤、每噸乙醇消耗3.3噸玉米計算，那時美國大約需要1.5億畝的耕地面積種植玉米來滿足生物乙醇的需要。世界各國燃料乙醇生產(chǎn)主要以糧食和經(jīng)濟作物為原料，美國是以玉米為原料，巴西以甘蔗為原料，歐盟國家則以小麥和甜菜為主要原料。在石油價格居高不下的大背景下，生物燃料產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟性已日益顯現(xiàn)。據(jù)7月份商務(wù)部《中國生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展政策研究》介紹，美國以玉米為原料生產(chǎn)燃料乙醇的成本約為0.56美元/升;歐盟

4、以小麥為原料生產(chǎn)燃料乙醇的成本約為0.75～1.27美元/升，以甜菜為原料的生產(chǎn)成本為0.83～1.22美元/升;巴西以甘蔗為原料生產(chǎn)乙醇，成本僅為0.46美元/升。同時以下兩方面需求增加也將是支持糧價長期高位運行的關(guān)鍵因素： 　　(一)、每年全球人口新增長7000萬人 　　(二)、全球大約有40億人希望爬升到食物鏈的更上一層，需要花費更多的谷物來生產(chǎn)肉、蛋、奶。 　　據(jù)世界糧農(nóng)組織統(tǒng)計，從1990年到2005年，每年全球谷物消費需求量的平均增長幅度為2000萬噸，從06年到07年，增加量達到4000萬噸，目前對糧食的需求仍有加速上升之勢。毫無疑問，農(nóng)業(yè)會因為其作為糧食的不可或缺和對石油

5、的替代品的雙重特性使之長期成為世界上最重要的戰(zhàn)略武器，農(nóng)業(yè)也將在石油資源日漸枯竭的背景下，獲得極其大的發(fā)展。 　　2、全球的可耕地面積 　　糧食的需求在增長，但土地資源是否能對糧食的增產(chǎn)需求提供保障呢?按羅馬俱樂部的統(tǒng)計，全球現(xiàn)有耕地面積是15億平方公頃，約占世界可耕地面積地42億公頃的36%。中國的耕地面積約為1.2億平方公頃，只占世界耕地的10%，卻養(yǎng)活了世界約20%的人口，這主要歸功于種子的技術(shù)進步、化肥的投入和較高的復(fù)種指數(shù)，中國的復(fù)種指數(shù)在1.5以上。世界擁有土地資源較多的國家如美國、巴西、歐盟等國大多采取休耕和輪作制度，隨著農(nóng)產(chǎn)品價格的不斷攀升，農(nóng)業(yè)的效益逐漸轉(zhuǎn)好。央視報道，歐

6、盟計劃拿出十億歐元補貼其他國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，因為歐盟的農(nóng)業(yè)現(xiàn)在效益很好，已不再需要大量補貼。農(nóng)業(yè)效益的提高會使更多的土地釋放出來，比如說提高復(fù)種指數(shù)、使用閑置土地、新開荒地等，這種產(chǎn)能的釋放是迅速的、并且暫時是沒有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的，但我認(rèn)為這種變化已經(jīng)發(fā)生，并且潛力巨大，明顯的表現(xiàn)是今年歐盟已廢除必須保證有10%的土地休耕的規(guī)定。中央電視臺經(jīng)濟頻道報道過美國一些投資機構(gòu)已經(jīng)在大量收購農(nóng)莊，產(chǎn)油國試圖在國外建立糧食生產(chǎn)基地，而互聯(lián)網(wǎng)上也傳出中國在海外屯田的傳言。這些信息透露出：土地資源暫時是足以支持全球糧食生產(chǎn)的，農(nóng)業(yè)種植面積的擴大已經(jīng)成為不爭的事實，恰恰是種植面積的快速增長引起了從去年開始到現(xiàn)在的全球化

7、肥價格的暴漲。 　　3、世界市場化肥價格的走勢 　　按全球現(xiàn)有耕地面積15億公頃，復(fù)種指數(shù)為1，每畝使用10公斤純氮、5公斤純五氧化二磷、2.5公斤純氧化鉀計算，每年化肥的需求量為純氮2.25億噸、純五氧化二磷1.125億噸、純氧化鉀5625萬噸，而全球07年的純氮消費量為僅1億噸、純五氧化二磷為4千萬噸，純氧化鉀為2840萬噸，從化肥的角度我們可以反推出目前全球的土地利用率只有50%左右，糧食的增產(chǎn)潛力是巨大的，化解全球的糧食危機并不困難，但化肥產(chǎn)量不足將是目前限制全球糧食增產(chǎn)的重大障礙，我認(rèn)為國際化肥價格創(chuàng)新高的可能性會繼續(xù)存在。 　　大家可能會擔(dān)心化肥價格過高而抑制需求，我認(rèn)為至少

8、在明年上半年的市場不會發(fā)生這種情況，理由如下：一、石油價格仍在高位運行，大幅下跌的空間不大;二、生物能源熱方興未艾，很多耕地大國都在大力發(fā)展生物能源，至今為止未看到產(chǎn)業(yè)政策改變的跡象，而在美國更是通過立法予以保證;三、據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的分析報告稱：今年夏天全球的糧食儲備量將創(chuàng)歷史新低14.6%，我認(rèn)為恢復(fù)到安全的水平仍需時日;四、無糧不穩(wěn)，任何一個國家都會聚全國之力，優(yōu)先保證糧食生產(chǎn)，從而確保了糧食生產(chǎn)和化肥需求的剛性;五、化肥和糧價有杠桿作用，通過經(jīng)濟效益來保證高肥價。拿水稻來說，按單產(chǎn)1000斤/畝，每畝施用10斤純五氧化二磷、15斤純氧化鉀計算，一袋二銨可施用5畝地，一袋氯化鉀可施用4畝地，

9、二銨再漲4000元/噸到8000元/噸，氯化鉀再漲3000元/噸到8000元/噸，則每畝增加成本約80元，稻谷只要漲8分/斤就可對沖成本。 　　綜合以上信息，我大膽預(yù)言，從世界的范圍看，明年的化肥需求仍將非常旺盛，世界化肥市場就是去年的中國股票市場，人人都可以當(dāng)股神，就看你敢不敢追高買。 　　二、中國08年上半年化肥市場的回顧和分析 　　08年上半年中國化肥市場在國際、國內(nèi)、政府、企業(yè)、經(jīng)銷商、農(nóng)民的多重互動和博弈下艱難前行，總結(jié)有以下特點： 　　1、國家對化肥的宏觀調(diào)控力度不斷加大 　　我們可以看出今年國家對化肥的宏觀調(diào)控政策的力度和密度是前所未有的，其主要手段是關(guān)稅措施，通過不斷

10、調(diào)整進出口關(guān)稅來割裂國內(nèi)、國際市場，同時消除了過去政策的盲點，如首次把復(fù)合肥、磷酸一銨、過磷酸鈣、氯化銨等的出口也堵死了。政府的意圖是通過控制化肥價格來降低國內(nèi)糧食的生產(chǎn)成本，為控制糧價、抑制通貨膨脹奠定基礎(chǔ)。相比于限價的行政干預(yù)，這種手段的有效性我想大家是不會懷疑的，對明年的市場的影響也是深遠的：那就是明年中國化肥市場漲價的動力來源于外部的輸入。 　　2、政府擔(dān)心發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，從而有意抑制糧價 　　政府年初制定的指標(biāo)是CPI控制在4.8%以內(nèi)，但在國際、國內(nèi)等多種因素的綜合作用下，國內(nèi)上半年的CPI是7.9%，PPI是7.6%，糧食價格對通貨膨脹的影響是巨大的，政府為了實現(xiàn)控制通貨

11、膨脹的目標(biāo)，從以下六個方面加大了對糧食的宏觀調(diào)控力度：一、加大了對糧食出口的限制和進口的力度，中國從1月1日起，開始對出口糧食征收出口關(guān)稅，同時實行配額管理，基本堵住了糧食的出口;政府3月12日下文，延長大豆1%的進口關(guān)稅率;5月30日下文，降低部分農(nóng)產(chǎn)品的進口稅率;二、加大了對農(nóng)業(yè)的補貼力度;三、小幅提高糧食收購價格;四、采取措施，抑制農(nóng)資價格的快速上漲;五、出售糧庫糧食，使農(nóng)民的惜售心理得以消除;六、制造中國糧食充足的輿論。從目前看，政府雖抑制了糧價，但未能有效控制化肥價格，造成的負(fù)面效應(yīng)是中國化肥的需求大幅減少，秋糧產(chǎn)量的下降很難避免。從理性的角度可以判斷這種政策是不能具有延續(xù)性的。

12、 　　2、 農(nóng)民消費者 　　由于今年上半年農(nóng)資價格上漲幅度過大，而糧價漲幅較小，種田的效益很差甚至倒掛。當(dāng)期價格決定下期產(chǎn)量，當(dāng)期價格決定下期投入。很多農(nóng)民的用肥習(xí)慣由質(zhì)量優(yōu)先向價格優(yōu)先轉(zhuǎn)變(今年上半年做復(fù)合肥品牌廣告的效果基本為零)，從糧食作物向油料作物轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致了大企業(yè)的品牌復(fù)合肥賣不掉，大量假冒偽劣產(chǎn)品很暢銷，復(fù)合肥施用量減少，花生和大豆的種植面積大幅上升，部分農(nóng)田拋荒，復(fù)種指數(shù)下降。在總需求上，尤其以磷、鉀需求的下降最為明顯。 　　4、經(jīng)銷商 　　由于復(fù)合肥價格的快速上漲，各經(jīng)銷商所拿的復(fù)合肥貨源價格差距很大，造成復(fù)合肥市場零售價格漲得慢，出廠價漲得快，后期普遍出現(xiàn)出廠價和零售價

13、的倒掛，加之農(nóng)民對價格的不接受，從而迫使經(jīng)銷商后期補貨時去賣假肥料或高氮肥，從而使復(fù)合肥的需求，尤其是磷、鉀的需求大幅度下降，部分經(jīng)銷商甚至連淡儲的貨都未賣完，普遍反映復(fù)合肥銷量只有過去的三分之二，甚至更低。 　　3、 復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè) 　　今年上半年復(fù)合肥價格的上漲幅度普遍超出了企業(yè)的想象，在成本推動、出口拉動的共同作用下，復(fù)合肥價格被被動拉高。很多企業(yè)前期收了太多的淡儲款，被迫在企業(yè)信譽和企業(yè)生存兩者中選擇其一。后期在需求不振、市場零售價上不去的情況下，被迫選擇生產(chǎn)高氮肥或投放低含量復(fù)合肥甚至于造假來迎合市場。進入五月份后，國內(nèi)所有大的品牌復(fù)合肥企業(yè)都被迫減量或停產(chǎn)，這種現(xiàn)象在以前從未出

14、現(xiàn)過。 　　三、美國次貸危機對化肥市場的影響 　　美國的次貸危機對化肥市場將產(chǎn)生以下影響： 　　1、使全球經(jīng)濟變緩或陷入衰退，消費能力下降，抑制油價向更高位的運行，從而抑制糧價，抑制對化肥的需求; 　　2、造成美元走軟，從而推高了以美元計價的商品價格和促成了大量的投機資金涌向現(xiàn)貨市場，使石油、糧食價格不斷攀升，從而增加了對化肥的需求。 　　這兩點是互相矛盾的，但到現(xiàn)在為止，明顯是后者占了上風(fēng)，石油價格從年初的100美元/桶上漲至最高147元/桶，直至最近在消費需求下降的影響下，國際油價才有所回落，至目前的120美元/桶左右。同時，我們可以看出糧價隨油價同向波動的痕跡很明顯。 　　3

15、、次貸危機將引導(dǎo)全球農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從而使化肥需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化 　　次貸危機是全球糧食危機和石油危機的重要導(dǎo)火索，是全球經(jīng)濟減速的導(dǎo)火索。民以食為先，食以糧為先，在這樣的大背景下，水果等高檔農(nóng)作物的需求必然會下降，種植糧食不僅是政府所希望的，也是社會所必需的，使種植糧食的比價效益更好，從而引導(dǎo)更多的土地資源去種植糧食，由此可能抑制硫基復(fù)合肥的消費，因為硫基復(fù)合肥價格較氯基復(fù)合肥價格要高，使硫酸的用量減少。 　　四、中國國內(nèi)08年下半年-09年復(fù)合肥趨勢的研判 　　1、 糧食價格走勢的預(yù)測 　　08年上半年國內(nèi)化肥需求大幅度下降的原因無疑是國家對糧食價格的調(diào)控，從而挫傷了農(nóng)民種糧

16、的積極性。化肥需求下降的問題企業(yè)解決不了，農(nóng)民也解決不了，只能期待政府提高糧價來解決。在糧價不能有效上漲的情況下，指望國內(nèi)化肥需求轉(zhuǎn)旺肯定是不現(xiàn)實的，因此，判斷國內(nèi)糧食價格的走勢是預(yù)測今年下半年和明年國內(nèi)化肥市場走勢的關(guān)鍵。 　　從兩會上袁隆平對中國的糧食安全提出懷疑開始，今年中國的糧食問題從來就不乏新聞事件。今年國內(nèi)自然災(zāi)害極其頻繁發(fā)生和中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的滑坡，加上國際糧食危機，從客觀上說，中國的糧食生產(chǎn)問題已到了必須解決的時候了。政府已經(jīng)高度關(guān)注國內(nèi)的糧食生產(chǎn)狀況，從今年三月份至今，溫家寶總理至少在三次以上的會議上提到要保證中國的農(nóng)業(yè)生產(chǎn);在08年7月12日的中國人大財經(jīng)會議上，提出要提高糧

17、價來提高農(nóng)民的種田積極性;央視經(jīng)視節(jié)目多期訪談的專家的觀點都是驚人的一致：那就是中國的糧食問題必須要達到高度的重視，中國人必須要基本保證糧食的自給，必須要采取有效的手段保證中國的糧食生產(chǎn);在08年7月25日召開的中央政治局會議上決定今年10月在北京召開中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會第三次全體會議，主要議程是，中共中央政治局向中央委員會報告工作，研究推進農(nóng)村改革發(fā)展問題。我預(yù)計如何保證我國糧食安全的措施可能就在10月份的這次會議后出臺，由此可以得出結(jié)論，08年下半年糧價大幅上漲無望，農(nóng)業(yè)對化肥的需求仍然會保持低迷狀態(tài)，從而限制了整個化肥上漲的空間，真正需要關(guān)心的是明年的糧食價格走勢。從理性的角度看

18、，只有提高糧價或者是通過產(chǎn)量和補貼掛鉤的方式才是調(diào)動農(nóng)民種田積極性、確保糧食安全的唯一選擇。因為目前農(nóng)資直補的方式，農(nóng)民可以選擇補貼或占有耕地來獲益，而非通過產(chǎn)量來獲益，因此農(nóng)民的化肥需求仍然會具有很高的彈性，什么化肥價格高就不用什么，從而重蹈今年上半年市場的復(fù)轍，國家的糧食安全仍然得不到保障。所以我們有理由相信政府會理性對待糧食問題，從明年開始，國家的農(nóng)業(yè)政策肯定會使中國的糧食生產(chǎn)走上正常的軌道，使中國的化肥消費走上正常的軌道，而08年應(yīng)該是脫軌了。 　　2、 國家對化肥進出口政策的研判 　　08年是國家對化肥宏觀調(diào)控逐漸走向成熟的一年，由限價手段逐漸向關(guān)稅手段過渡，通過調(diào)節(jié)供求關(guān)系來保

19、證國內(nèi)的化肥供應(yīng)，其效果是有目共睹的。在國際、國內(nèi)價格仍然非常懸殊，在國內(nèi)糧價仍然沒有國際化，在國內(nèi)通貨膨脹率仍然居高不下的背景下，政府一定會借前車之鑒，指望完全放開化肥的出口是不現(xiàn)實的，否則企業(yè)又會一窩蜂地出口，造成新一輪化肥價格的失控，引起新一輪的糧食安全危機。可以判斷如果國際化肥價格繼續(xù)上漲，那么我國出口關(guān)稅還會提高。秋季復(fù)合肥價格的繼續(xù)上漲，給政府傳遞了一種非常不好的信息，使國家放松對化肥的宏觀調(diào)控的希望更加成為泡影。因此解決化肥企業(yè)出口的唯一契機是化肥行業(yè)爭取到實行對化肥出口的配額管理政策，這樣既能保證國內(nèi)化肥價格的穩(wěn)定，又能舒緩國內(nèi)氮肥、磷肥供大于求的壓力。 　　3、 農(nóng)民和經(jīng)銷

20、商行為的研判 　　08年做淡儲的經(jīng)銷商在恐懼中獲取了很豐厚的利潤，巨大的賺錢示范效應(yīng)和復(fù)合肥價格長期高位徘徊使得經(jīng)銷商克服了恐高心理，完成了從不適應(yīng)到適應(yīng)的轉(zhuǎn)變。 　　經(jīng)銷商是連接企業(yè)和農(nóng)民的橋梁，在中國農(nóng)民素質(zhì)普遍不高、缺乏科學(xué)種田能力的情況下，經(jīng)銷商是決定化肥消費方向性的重要力量，如果單養(yǎng)分價格差距太大，經(jīng)銷商會因利益和競爭原因而引導(dǎo)農(nóng)民減少高價格養(yǎng)分的需求。 　　農(nóng)民對現(xiàn)行化肥價格已經(jīng)實現(xiàn)了從不接受到接受的轉(zhuǎn)變，而08年化肥巨大漲價帶來的結(jié)果是給農(nóng)民感覺到淡旺季差價很大，會促成他們的提前購買，使淡季不淡、旺季不旺的情況更加明顯。 　　由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的復(fù)雜性，很多農(nóng)民只關(guān)注作物前期的

21、長勢。中國的氮肥價格較低，加之表觀效果好，因此在氮、磷、鉀的使用上，農(nóng)民有重施氮肥的習(xí)慣，磷、鉀的使用波動大。預(yù)計09年磷、鉀的需求較08年肯定會大幅回升，但受制于前述因素，磷、鉀的需求很難達到07年的使用水平。 　　09年將是農(nóng)民從價格優(yōu)先回到品牌和質(zhì)量優(yōu)先的一年，是撥亂反正的一年，低價格肥料可能是農(nóng)民的禁區(qū)。 　　4、 復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)行為的研判 　　今年下半年，企業(yè)很順應(yīng)市場，生產(chǎn)出更多的滿足經(jīng)銷商利益的產(chǎn)品，有些復(fù)合肥企業(yè)已經(jīng)推出了氮、磷兩元素的復(fù)合肥。但從明年開始，復(fù)合肥將隨著政府農(nóng)業(yè)政策的到位而回歸正常軌道，小企業(yè)的肥料將很難銷售，品牌廣告的效果將異常明顯。 　　五、對國內(nèi)

22、單質(zhì)元素價格走勢的預(yù)測 　　在此，想對單質(zhì)元素進行一個簡單的分析。 　　1、 氮肥 　　中國的氮肥自給有余是不爭的事實，在目前國家的宏觀調(diào)控政策下，只有通過變成工業(yè)品比如三聚氰胺來出口。但美國發(fā)生的次貸危機恰好使美國的房地產(chǎn)行業(yè)陷于極度的不景氣境地，這條出口通路也被堵死，因此國內(nèi)尿素從今年的十月份起，將被迫陷入殘酷的洗牌階段并由此引發(fā)價格的劇烈波動，可能的結(jié)果是前期漲、后期跌或者是前期跌、后期漲。 　　隨著奧運的結(jié)束，國內(nèi)資源價格可能會有變化，如電價的調(diào)整，總體上所有的調(diào)整都會對尿素的價格有成本推動的作用。 　　2、 磷肥 　　全球80%的硫酸是用來生產(chǎn)磷肥的，磷肥的市場情況決定了

23、硫酸的市場情況，而中國占了世界硫磺貿(mào)易量的30%以上，因此中國磷肥的市場狀況對世界硫磺市場的影響和重要性是不言而喻的。 　　國內(nèi)的磷肥產(chǎn)能是大于國內(nèi)需求的，假設(shè)目前國家的宏觀調(diào)控政策趨勢不變，即嚴(yán)格限制出口的情況下，那么國內(nèi)的磷肥主要通過硫磺和硫酸同國外市場緊密相連，這可能會出現(xiàn)兩種結(jié)果：國內(nèi)硫磺(或酸)的凈進口或國內(nèi)硫磺(或酸)的凈出口。 　　目前，國家還未有對硫磺(或酸)出口加征關(guān)稅的政策。如果國內(nèi)磷肥無法出口、需求又大幅下降，磷肥企業(yè)無法承受過高的硫酸價格而被迫停產(chǎn)的情況下，國內(nèi)的硫磺(或酸)可能會出現(xiàn)凈出口的情況，從而使國內(nèi)硫酸的價格同國際接軌，而中國所占世界硫磺貿(mào)易的比重又極大，

24、一方面減少了進口，另一方面增加了出口，從而雙向推動國際硫磺(或酸)的價格的降低。 　　在國內(nèi)磷肥銷售很不景氣的情況下，這種情況發(fā)生的可能性極大，但后期可能會出現(xiàn)矯枉過正的結(jié)果，引導(dǎo)中國硫酸價格的反彈，從而推高磷肥價格。 　　如果國內(nèi)硫酸不能滿足國內(nèi)供應(yīng)，需要進口來填補，那么國內(nèi)的硫酸也會同國際價格接軌。 　　對國際市場而言，在磷肥新增產(chǎn)能不足、世界磷肥需求保持在08年水平的情況下(美國嘉吉150萬噸的二銨據(jù)說要重新生產(chǎn)，但相比于中國07-08年幾百萬噸磷肥的出口量而言，還是不足的)，如果中國不給磷肥出口，那么我預(yù)計世界的硫酸會表現(xiàn)出供大于求，磷肥表現(xiàn)的是供應(yīng)不足(這就是中國磷肥對世界市場

25、影響的表現(xiàn))，從而使世界磷肥市場價格往上漲，世界硫酸的價格會往下降;如果中國的磷肥允許出口(指完全放開)，那么世界的磷肥價格會往下走，硫酸的價格會往上走。 　　3、 鉀肥 　　07年中國鉀肥對外的依存度達到70%，占世界鉀肥貿(mào)易量的12%，但今年國內(nèi)需求至少下降了30%，也就意味著中國對國際鉀肥的需求下降了3.6%，而同時國際鉀肥價格卻創(chuàng)新高，可見需求的極其強勁。隨著中國肥料需求重新走上正規(guī)，我認(rèn)為國際鉀肥還會創(chuàng)新高。 　　六、市場的拐點信號 　　1、 中國宏觀調(diào)控政策的變化 　　如果化肥企業(yè)紛紛停車，不排除行業(yè)游說政府，放寬宏觀調(diào)控的可能性。 　　2、 國際油價和糧價持續(xù)下跌

26、　　如果國際油價持續(xù)下跌，可能引起生物能源無利可圖甚至虧本，從而增加糧食供應(yīng)，緩解糧食壓力。這樣，就不會支持高肥價的運行。對此，我前面已作分析，總體上說，我保持審慎的樂觀，認(rèn)為市場拐點至少在明年上半年不會出現(xiàn)。 　　綜上所述，我對復(fù)合肥08年下半年市場的判斷是仍然在艱難中前行，價格上漲空間有限，前期緊、后期淡，零售價格仍然會出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，走出和上半年類似的行情。在09年上半年，農(nóng)民的種田積極性將會得到極大的恢復(fù)，國內(nèi)復(fù)合肥市場需求將會轉(zhuǎn)旺。在國內(nèi)氮、磷產(chǎn)能過剩的情況下，氮肥價格往下走(因成本原因空間不大)，磷肥的不確定性很大，鉀肥價格可能會繼續(xù)大幅往上走，因為中國需求的上升肯定會推動國際鉀肥的價格再創(chuàng)新高。