物流企業(yè)財務(wù)管理 總復(fù)習(xí)資料

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1、物流企業(yè)財務(wù)管理總復(fù)習(xí)資料第一章 物流企業(yè)財務(wù)管理總論1、（選擇、填空）物流企業(yè)的主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)功能（包括運輸和倉儲）、增值服務(wù)功能（流通加工、配送、產(chǎn)品退貨管理、售后服務(wù)）、物流信息服務(wù)功能。2、（選擇、填空、名詞解釋）物流企業(yè)財務(wù)活動：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。包括：籌資活動、投資活動、資金運營活動、利潤分配活動。3、（選擇、簡答）物流企業(yè)財務(wù)關(guān)系 （1）物流企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系：經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系（2）物流企業(yè)與被投資者之間的財務(wù)關(guān)系：投資與受資的關(guān)系（3）物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系（4）物流企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系（5）

2、物流企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系（6）物流企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系：職工個人和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系（7）物流企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系：依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系4、（名詞解釋、簡答）財務(wù)管理：是指根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，運用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的一個獨立方面。5、（選擇、填空）企業(yè)的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利 。6、（選擇）企業(yè)目標(biāo)對財務(wù)管理的要求：（1）生存：對企業(yè)進(jìn)行有效的財務(wù)管理，力求使企業(yè)保持“以收抵支”和“償還到期債務(wù)”的能力，減少企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險。（2）發(fā)展：籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金、合理地運用資金。（3）獲利：合理有效

3、地運用資金，從而使企業(yè)獲利7、（選擇）財務(wù)管理總體目標(biāo)的形式：利潤最大化、每股利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化（名解）企業(yè)價值最大化：指通過對企業(yè)的科學(xué)管理，財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮貨幣的時間價值、風(fēng)險、報酬對企業(yè)的影響，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。8、（名詞解釋）代理關(guān)系：是一種合同關(guān)系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權(quán)，代理人作為委托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營活動，代理關(guān)系是基于經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離的原則而發(fā)展起來的。9、（名詞解釋）社會責(zé)任：企業(yè)在謀求自己利益的同時也使社會受益且不應(yīng)當(dāng)損害他人的利益，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在外部約束條件下追求

4、企業(yè)價值最大化。10、（簡答）財務(wù)管理總體目標(biāo)幾種形式的優(yōu)缺點（1）利潤最大化（缺點）：1）沒有考慮資金的時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間；2）沒有考慮預(yù)期收益的風(fēng)險或不確定性，企業(yè)往往會為了追求不適當(dāng)?shù)母哳~利潤而冒險，不利于企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展；3）沒有反映所得利潤同投入資本額之間的比例關(guān)系；4）如果片面強(qiáng)調(diào)利潤額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為。導(dǎo)致企業(yè)只顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。（2）每股利潤最大化（缺點）：1）仍然沒有考慮貨幣的時間價值，即沒有考慮企業(yè)實現(xiàn)利潤的時間性；2）仍然沒有考慮取得利潤時所承擔(dān)的風(fēng)險；3）仍然不能避免追求短期利益的行為。（3）

5、股東財富最大化（缺點）：1）適用范圍有限，只適用于上市公司，而對于非上市公司來說，股東財富無法通過股票價格來表現(xiàn)，只能通過資產(chǎn)評估或其他方法取得的近似數(shù)據(jù)來體現(xiàn)；2）股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)，財務(wù)人員的行為不能有效地影響股東財富；3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。（4）企業(yè)價值最大化（優(yōu)點）：1）擴(kuò)大了其適用范圍；2）兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益；3）符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增加社會財富。11、（選擇、填空）財務(wù)管理的環(huán)境（金融市場環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境） 12、（選擇

6、、填空）金融市場的分類及組成：（1）分類：1）廣義的金融市場：是指一切資本流動的場所，其交易包括有價證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、辦理國內(nèi)外保險和生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換；狹義的金融市場：有價證券（股票和債券）發(fā)行和交易的市場。2）按交易對象的不同分類：資金市場、外匯市場、黃金市場。金融市場資金市場外匯市場黃金市場貨幣市場長期借貸市場資本市場長期證券市場短期借貸市場短期證券市場發(fā)行市場流通市場（選擇、填空）（2）金融市場的組成：主體、客體、參加人13、（選擇、填空）企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)以及財務(wù)法律法規(guī)各自包含的內(nèi)容（1）影響企業(yè)財務(wù)管理活動的法律規(guī)范主要有：企業(yè)

7、組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)、財務(wù)法律法規(guī)（2）企業(yè)組織的法律法規(guī)：公司法等P20（3）稅務(wù)法律法規(guī)：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、行為稅、財產(chǎn)稅、其他地方稅、稅收征收管理（4）財務(wù)法律法規(guī)：企業(yè)財務(wù)通則、企業(yè)會計制度、各種證券、結(jié)算、合同法律法規(guī)等14、（選擇、填空）影響企業(yè)財務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1）經(jīng)濟(jì)周期 （2）通貨膨脹 （3）匯率變化 （4）政府的經(jīng)濟(jì)政策；其特征有：a.間接性與直接性結(jié)合；b.集經(jīng)濟(jì)、法律和行政手段于一體；c.穩(wěn)定性與變動性相統(tǒng)一；15、（選擇、填空、簡答）財務(wù)管理的原則：資金優(yōu)化配置原則、收支平衡原則、彈性原則、收益與風(fēng)險均衡原則、貨幣時間價值原則。16、（選擇）資金優(yōu)化配置原

8、則的內(nèi)容包括：最優(yōu)總量的確定問題；最優(yōu)比例的確定問題；多方案的最優(yōu)選擇問題。17、（填空）收支平衡原則是指資金的收支在數(shù)量上和時間上達(dá)到動態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。資金收支平衡的動態(tài)平衡公式：目前現(xiàn)金余額+預(yù)計現(xiàn)金收入-預(yù)計現(xiàn)金支出=預(yù)計現(xiàn)金余額18、（簡答）財務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因：（1）財務(wù)管理活動所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，這就使企業(yè)財務(wù)管理活動存在客觀的不確定性。（2）企業(yè)財務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達(dá)到理想的境界，因而在管理中可能會出現(xiàn)失誤。（3）財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策和財務(wù)計劃的編制都是對未來情況、發(fā)展趨勢所做出的大致規(guī)劃，不可

9、能完全準(zhǔn)確和符合實際。19、（選擇）財務(wù)管理實踐中，對現(xiàn)金、存貨留有一定的保險儲備，在編制財務(wù)計劃時留有余地，都是彈性原則的具體應(yīng)用。第二章 財務(wù)管理的價值觀念1、（名詞解釋、填空）貨幣時間價值：資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額，貨幣時間價值的實質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。2、（名詞解釋）單利：每期只按照初始本金計算利息，當(dāng)期利息不計入下期本金時所使用的利率，即僅對借（貸）款的原始金額或本金計息的利率。（注意單利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空）單利終值：采用單利計息時，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣，在既定的利率下，到未來某個時點的價值，又稱本利和，即

10、本金與各期利息之和；單利現(xiàn)值：未來收到或付出的現(xiàn)金按照單利計算的現(xiàn)在的價值3、（名詞解釋）復(fù)利：本金產(chǎn)生的利息，在下一個計息期也加入到本金中，隨同本金一同計息。在這種方式下，不僅本金要計算利息，而且以前各期的利息也要計算利息，即“利滾利”。 （注意復(fù)利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空）復(fù)利終值：采用復(fù)利計息時，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到未來某個時點時的本利和；復(fù)利現(xiàn)值：采用復(fù)利計息時，未來一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價值，即為了取得將來一定的本利和現(xiàn)在所需要的資金。4、（填空）由復(fù)利終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時所用的利息率叫貼現(xiàn)率。5、（名詞解釋、填空）年金：一定期間內(nèi)每期相等金額的收

11、付款項。6、（選擇）年金的特點：同距、同額、同向。7、（選擇、填空）年金按其每次收付款發(fā)生的時點不同，可以分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。8、（名詞解釋）后付年金：一定時期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項，也稱為普通年金。9、（名詞解釋）先付年金：一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項，也稱為即付年金或預(yù)付年金。10、（名詞解釋）遞延年金：在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項，為后付年金的特殊形式。11、（名詞解釋）永續(xù)年金：從第一期期末開始，無限期等額收付的年金，它也是后付年金的一種特殊形式，如存本取息。12、（計算）單利終值和現(xiàn)值的計算 （以下公

12、式主要要和練習(xí)配套記憶） 單利終值： ；單利現(xiàn)值：13、（計算）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算復(fù)利終值：；復(fù)利現(xiàn)值：14、（計算）后付年金終值（零存整取本利和）和現(xiàn)值的計算終值：；現(xiàn)值：（A為年金數(shù)額）15、（計算）計息期短于1年的時間價值計算16、（計算）先付年金終值和現(xiàn)值的計算終值或 ；現(xiàn)值或 17、（計算）遞延年金和永續(xù)年金的計算遞延年金終值=后付年金終值； 現(xiàn)值永續(xù)年金：沒有終值；現(xiàn)值18、（名詞解釋）風(fēng)險：物流企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實際收益與預(yù)計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的可能性。19、（名詞解釋）風(fēng)險報酬額：投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投

13、資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。20、（名詞解釋）風(fēng)險報酬率：投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風(fēng)險報酬額與原始投資額的比率。21、（選擇）根據(jù)來源不同對風(fēng)險進(jìn)行的分類：市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、變現(xiàn)能力風(fēng)險、違約風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險。注意各種類型的區(qū)別，主要是概念22、為什么要進(jìn)行風(fēng)險投資？（1）對投資者來講，世界上幾乎不存在完全沒有風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動；（2）風(fēng)險是指實際結(jié)果對預(yù)期結(jié)果的偏離，這種偏離既包括負(fù)向的偏離（即損失），也包括正向的偏離（即收益）。23、（簡答）風(fēng)險報酬系數(shù)的確定方法：（1）根據(jù)以往的歷史資料加以確定；（2）由公司領(lǐng)導(dǎo)層或有關(guān)專家

14、確定；（3）由國家有關(guān)部門組織專家確定。24、（選擇）與標(biāo)準(zhǔn)離差相比，標(biāo)準(zhǔn)離差率的作用：可用來比較期望報酬率不同的項目的風(fēng)險程度。比較期望報酬率相同的項目的風(fēng)險程度的指標(biāo)：標(biāo)準(zhǔn)離差。25、（計算）期望報酬率、風(fēng)險報酬的計算 第一步：期望報酬率 （Ki為第i種可能結(jié)果的報酬率，Pi為第i種可能結(jié)果的概率） 第二步：標(biāo)準(zhǔn)離差第三步：標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)） 第四步：風(fēng)險報酬率（b為風(fēng)險報酬系數(shù)）第五步：投資報酬率（K為投資報酬率，RF為無風(fēng)險報酬率）26、（名詞解釋）利息率：一定時期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價值之比。27、（選擇）資金利率的組成內(nèi)容：純利率、通貨膨脹補償率、

15、風(fēng)險報酬率（包括違約風(fēng)險報酬率、流動性風(fēng)險報酬率、期限風(fēng)險報酬率）28、（選擇、填空、名詞解釋）利息率的種類：（1）按利率之間的變動關(guān)系分類：基準(zhǔn)利率、套算利率；（2）按投資者取得的報酬情況分類：實際利率、名義利率；（3）按利率在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分類：固定利率、浮動利率；（4）按利率變動與市場的關(guān)系分類：市場利率、官定利率29、（選擇、填空）未來利率水平的測算（簡單應(yīng)用）： （1）：利率 （2）：純利率 （3）：通貨膨脹補償率 （政府發(fā)行的短期國庫券就是一種無風(fēng)險證券，利率由純利率和通貨膨脹補償率組成） （4）：違約風(fēng)險報酬率（5）：流動性風(fēng)險報酬率 （流動性，也稱變現(xiàn)性，某項資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)為

16、現(xiàn)金的可能性1%-2%） （6）：期限風(fēng)險報酬率（彌補由負(fù)債期限長而讓債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險而增加的利率水平）第三章 籌資管理1、（名詞解釋）籌資的概念：物流企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等方面的需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的財務(wù)活動。2、（名詞解釋）權(quán)益資本（股權(quán)資本/自有資本）：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤）。3、（名解）負(fù)債資本（債權(quán)資本/債務(wù)資本/借入資本）：企業(yè)以在一定時期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負(fù)債資本組成。權(quán)益資本和負(fù)債資本額的比

17、例，叫做企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。4、（名解）短期資本：是企業(yè)使用期限在1年以內(nèi)的資本。5、（名解）長期資本：是企業(yè)使用期限在1年以上的資本。短期資本和長期資本的比例關(guān)系叫做資金的長短期結(jié)構(gòu)，又叫籌資組合。6、（名詞解釋）直接籌資：企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動。7、（名詞解釋）間接籌資：企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的一種籌資活動。直接籌資和間接籌資的區(qū)別：第一，籌資效率和籌資費用不同；第二，籌資范圍不同；第三，籌資效應(yīng)不同。8、（選擇、名詞解釋）物流企業(yè)籌資的四類具體動機(jī)（1）新建籌資動機(jī)：企業(yè)在新建時為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。（2）擴(kuò)張

18、籌資動機(jī)：企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產(chǎn)生的追加籌資的動機(jī)。（3）償債籌資動機(jī)：企業(yè)為了償還某項債務(wù)而形成的籌資動機(jī)。調(diào)整性償債籌資；惡化性償債籌資（4）混合籌資動機(jī)：企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。9、（選擇、簡答）資金的籌集渠道和籌集方式（1）資金的籌集渠道：企業(yè)資金的來源。包括：政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、國外和港澳臺資金（2）資金的籌措方式：權(quán)益資金（吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益）、負(fù)債資金（向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃）10、（選擇、填空）權(quán)益資本籌資的主要方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、

19、利用留存收益11、（選擇）吸收直接投資的種類吸收直接投資是非股份制企業(yè)吸收自有資金的主要方式。（1）按籌資來源分類：吸收國家直接投資國家資本金；吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他企事業(yè)等法人單位的直接投資法人資本金；吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資個人資本金；吸收外國投資者和港澳臺的直接投資外商資本金（2）按投資者的出資形式分類：吸收現(xiàn)金投資、吸收非現(xiàn)金投資（實物資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資兩種）。12、（簡答）吸收直接投資的程序：1）確定所需直接投資的數(shù)量；2）選擇吸收直接投資的來源；3）簽署決定、合同或協(xié)議等文件；4）取得資金13、（名詞解釋）股票：股份簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和義務(wù)的書面憑

20、證。14、（選擇）股票的種類（1）按股東的權(quán)利和義務(wù)分類：普通股、優(yōu)先股（2）按股票票面是否記名分類：記名股票、無記名股票（3）按投資主體分類：國家股、法人股、個人股、外資股（4）按幣種和上市地區(qū)分類：A股、B股、H股、N股、S股（5）按是否上市分類：上市股票、非上市股票15、（選擇）股票的發(fā)行方式：公募發(fā)行、私募發(fā)行16、（選擇）股票的推銷方式：自銷、委托承銷（包銷、代銷）17、（選擇）股票的發(fā)行價格：等價（平價發(fā)行）；市價、中間價（發(fā)行價格高于面額溢價發(fā)行；發(fā)行價格低于面額折價發(fā)行）。18、（簡答）吸收直接投資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：提高企業(yè)的資信和借款能力；財務(wù)風(fēng)險較低；能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)

21、營能力。（2）缺點：資本成本較高；產(chǎn)權(quán)關(guān)系不夠清晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。19、（簡答）普通股籌資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；沒有固定的到期日，不用償還；能提高公司的信譽；（2）缺點：資本成本較高；容易分散控制權(quán)；享受不到財務(wù)杠桿帶來的利益20、（簡答）利用留存收益籌資的優(yōu)點：（1）留存收益：對物流企業(yè)稅后利潤進(jìn)行分配所形成的公積金。（2）優(yōu)點：不必辦理各種手續(xù)；簡便易行；不用支付籌資用資的費用；經(jīng)濟(jì)合理21、（選擇）長期負(fù)債籌資的主要方式：長期借款、發(fā)行債券、融資租賃22、（選擇）長期借款的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn)（1）按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款（2

22、）按借款的條件分類：信用貸款、擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)（3）按貸款用途分類：基本建設(shè)貸款、專項貸款、流動資金貸款23、（選擇、名詞解釋）長期借款的信用條件：信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額24、（簡答）長期借款的程序：（1）企業(yè)提出借款申請（2）銀行審查借款申請 （3）簽訂借款合同 （4）企業(yè)取得借款（5）企業(yè)償還借款25、（選擇）債券的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn)（1）按債券是否記名分類：記名債券、無記名債券（2）按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券（3）按債券有無抵押品分類：信用債券、抵押債券 （4）按利率是否固定分類：固定利率、浮動利率（5）按是否參與公司盈

23、余分類：參與公司債券、非參與公司債券（6）按是否上市分類：上市債券、非上市債券26、（簡答）發(fā)行債券的程序：（1）做出發(fā)行債券的決議或決定 （2）提出發(fā)行債券的申請 （3）公告?zhèn)技k法（4）委托證券承銷機(jī)構(gòu)承銷，募集債券款27、（選擇）（1）債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行、公募發(fā)行 （選擇）（2）債券的銷售方式：自銷、承銷（計算）（3）債券發(fā)行價格： 式中：n債券期限；t計息期數(shù)；其中，年利息=票面金額*票面利率，公式分子是票面利率，分母是市場利率；根據(jù)市場利率和票面利率的大小關(guān)系可以判斷債券的發(fā)行價格種類（包括平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行三種）。28、（名詞解釋）融資租賃：又稱資本租賃、財務(wù)租

24、賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。29、（簡答）融資租賃的特點：1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進(jìn)設(shè)備，組給承租企業(yè)使用。2）租賃回頭比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。3）租賃期限較長，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。4）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸改裝。5）租賃期滿，按事先約定的辦法處理設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購。30、（選擇、填空、名詞解釋）融資租賃的形式：直接租賃、售后租回、杠桿租賃。31、（簡答）融資租賃的程序：1）做出租賃決

25、策；2）選定租賃物，委托租賃；3）辦理驗貨、付款與保險；4）按期繳付租金；5）租賃期屆滿，租賃物的處理。32、（簡答）長期借款的優(yōu)缺點（1）優(yōu)點：資本成本較低；籌資速度快；籌資彈性較大；有利于保持股東控制權(quán)；（2）缺點：財務(wù)風(fēng)險較高；限制較多；籌資數(shù)量有限。33、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）發(fā)行債券籌資的優(yōu)點：資本成本較低；可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；有利于保持股東控制權(quán)；籌資范圍較廣；（2）發(fā)行債券籌資的缺點：財務(wù)風(fēng)險較高；限制條件多且嚴(yán)格34、融資租賃籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）融資租賃籌資的優(yōu)點：限制條件少；籌資速度快；設(shè)備淘汰風(fēng)險??；到期還本負(fù)擔(dān)輕；（2）融資租賃籌資的缺點：資本成本

26、較高35、（計算）在存在補償性余額的情況下實際利率的計算（1）補償性余額：貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。（2）36、（計算）債券發(fā)行價格的計算 式中：n債券期限；t計息期數(shù)37、（名詞解釋）混合性資金：既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。企業(yè)常見的混合性資金的籌集包括優(yōu)先股籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資。38、（簡答）優(yōu)先股的特征：1）優(yōu)先股是一種股息固定的股票，它是一種類似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權(quán)。2）優(yōu)先股股東一般無表決權(quán)，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經(jīng)營

27、管理，而且優(yōu)先股可由公司贖回，發(fā)行優(yōu)先股的公司，按公司章程的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)公司需要，可以一定的方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。39、（簡答）優(yōu)先股的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按股利是否能累積分：累積優(yōu)先股非累積優(yōu)先股；2）按能否參與分配企業(yè)盈余分：參與優(yōu)先股非參與優(yōu)先股；3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；4）按企業(yè)有無收回優(yōu)先股的權(quán)利分：可收回優(yōu)先股不可收回優(yōu)先股。40、（簡答）可轉(zhuǎn)換債券的特點：（1）可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。（2）以投資者的角度看，可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個相關(guān)選擇權(quán)的投資。（3）從籌資企業(yè)角度

28、看，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資。（4）企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。債券持有人對是否將債券轉(zhuǎn)換為普通股具有選擇權(quán)，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前，企業(yè)需要定期向債券持有人支付利息。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)債券持有人未進(jìn)行轉(zhuǎn)換，企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且到期償還本金。這種情況下，可轉(zhuǎn)換債券與普通債券投資沒區(qū)別，屬于債權(quán)籌資。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益，從而具有股權(quán)籌資的屬性。（5）在我國，只有上市公司和重點國有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。41、（簡答）認(rèn)股權(quán)證的特點：1）認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時期內(nèi)認(rèn)購其

29、股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定時期內(nèi)以約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。2）認(rèn)股權(quán)證可以單獨發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權(quán)時附有認(rèn)股權(quán)證。對發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認(rèn)購股份之前，對發(fā)行公司既不擁有股票認(rèn)購權(quán)，也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票的認(rèn)購權(quán)，而且用認(rèn)股權(quán)證購買普通股，其價格一般低于市價，這樣認(rèn)股權(quán)證就有了價值，發(fā)行公司既可通過發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集資金，還可用于公司成立時對股票承銷商的一種補償。3）由此可見，認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處，又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益性雙重性

30、質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒有新增資金來源。42、（選擇）認(rèn)股權(quán)證的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的有效期限分：長期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證。2）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式分：單獨發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證、附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。43、（簡答）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點：（1）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：1）沒有固定到期日，不用償還本金；2）股利的支付既固定又有一定的彈性；3）發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。（2）發(fā)行優(yōu)先股籌資

31、的缺點：1）籌資成本高；2）制約因素多；3）財務(wù)負(fù)擔(dān)重。44、（簡答）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點：（1）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點：1）有利于降低資本成本；2）有利于籌集更多資金；3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（2）可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點：1）股東增加，會分散公司原有股東的控制權(quán)；2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績不佳，股價無法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價格水平，持有者將不會行使轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來。3）轉(zhuǎn)換后，會失去低利率籌資的好處。45、認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點：1）有利于吸引投資者（主要優(yōu)點）；2）有利于降低資本成本。（2）認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點：1）股東增加，會分散公司

32、原有股東的控制權(quán)；2）如股票價格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價格，則實際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。46、（計算）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的計算：轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價格第四章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)1、（名詞解釋）資本成本的概念：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。2、（選擇、填空）資本成本的構(gòu)成：從絕對量的構(gòu)成來看，包括資本籌集費用和資本占用費用。但通常采用相對數(shù)即資本成本率表示，資本成本率是指企業(yè)實際的資本占用費與實際有效籌資額之間的比率。3、（選擇）資本成本的種類：個別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。4、（名詞解釋）個別資本成本：企業(yè)某種個別的長期資本成本與實際有效籌資額的比率

33、。5、（名詞解釋）綜合資本成本：也稱加權(quán)平均資本成本，是在個別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計算企業(yè)全部長期資本的成本率。6、（名詞解釋）邊際資本成本：企業(yè)追加長期資本的成本率。7、（簡答）資本成本的作用：（1）資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追加籌資方案的依據(jù)；（2）資本成本是投資決策的依據(jù)；（3）資本成本可用來評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。8、（選擇）三種常見的價值基礎(chǔ)：賬面價值基礎(chǔ)、市場價值基礎(chǔ)、目標(biāo)價值基礎(chǔ)9、（計算）長期借款資本成本、長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本、普通股資本成本及留存收益資本成本的計算（簡單應(yīng)用） （1）長期借款資本成本：

34、由借款利息和籌資費用構(gòu)成（含手續(xù)費） （忽略手續(xù)費）（2）長期債券資本成本 （3）優(yōu)先股資本成本 （4）普通股資本成本1）股利折現(xiàn)模型（固定股利政策、固定增長率股利政策）采用固定股利政策： 采用固定增長率股利政策： 2）資本資產(chǎn)定價模型：普通股股票的預(yù)期收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險補償（市場風(fēng)險報酬率） 3）債券投資報酬率加股票投資額外風(fēng)險報酬率普通股資本成本=債券資本成本+普通股額外風(fēng)險報酬率（5）留存收益資本成本 長期借款長期債券優(yōu)先股留存收益期望回收期，拒絕接受投資方案。（注意每年NCF相等和不等時的計算P179-180）NCF相等：NCF不等：b.平均報酬率（ARR）：投資項目壽命周期內(nèi)平

35、均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。，其中，年平均現(xiàn)金流量是指項目投入使用后的年平均現(xiàn)金流量，等于所有營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量之和除以投資項目壽命。c.凈現(xiàn)值：特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說明該投資項目的報酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說明該投資項目的報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可行。每年的凈現(xiàn)金流量不等：每年的凈現(xiàn)金流量相等：d.內(nèi)部報酬率：能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)部報酬率高于企業(yè)資本成本或必要報酬率時，

36、就采納方案；當(dāng)內(nèi)部報酬率低于企業(yè)資本成本或必要報酬率時，就拒絕方案。若每年的NCF相等，則年金現(xiàn)值系數(shù) 具體計算見P184-185e.獲利指數(shù)（PI）：利潤指數(shù)，是投資項目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。若每年的NCF不等：；若每年的NCF相等：4、（選擇、簡答）投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因：（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時間價值。（2）采用現(xiàn)金流量是投資決策更加客觀。5、（選擇） 內(nèi)部長期投資的決策指標(biāo)：內(nèi)部長期投資的決策指標(biāo)是指評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標(biāo)準(zhǔn)。長期投資決策的指標(biāo)很多，但概括起來可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。6、（選擇）現(xiàn)金流

37、量的計算（簡單應(yīng)用）P176-1777、（選擇、填空、名詞解釋）傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險：投資者投資于這種傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔(dān)的風(fēng)險主要有違約風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、變現(xiàn)能力風(fēng)險和匯率風(fēng)險。（注意各風(fēng)險的區(qū)別）8、（名詞解釋）帶有附加條款的債券的投資風(fēng)險：（1）提前贖回條款；（2）償債基金條款；（3）提前售回條款；（4）轉(zhuǎn)換條款。 9、（選擇、名詞解釋）債券評級的含義：是指債券償債能力的高低和違約可能性的等級。10、（簡答）債券的信用等級：債券的評級通常是由專業(yè)的證劵評估機(jī)構(gòu)來進(jìn)行的，在評估當(dāng)中重點考慮的指標(biāo)有：負(fù)債比率、流動比率、抵押條款、擔(dān)保條款、債券到期日、債券穩(wěn)定性、資源供應(yīng)的可

38、靠性及會計政策等。經(jīng)過評估得出的信用等級，能夠比較直接地表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強(qiáng)弱和投資風(fēng)險的高低。11、（簡答）債券評級的作用：（1）債券等級對債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響；（2）債券質(zhì)量等級低于BBB級，公司在銷售時會出現(xiàn)困難；（3）債券等級影響發(fā)行公司的資本可供量。12、（簡答）債券投資的優(yōu)缺點：（1）債券投資的優(yōu)點：1）本金安全性高；2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)；3）市場流動性好。（2）債券投資的缺點：1）通貨膨脹風(fēng)險較大；2）沒有經(jīng)營管理權(quán)。13、（計算）債券價值及實際收益率的計算當(dāng)債券價值已知時，代入上式，即可得出實際收益率。14、（簡答）股票投資的特點

39、：（1）股票投資是股權(quán)性投資；（2）股票投資的風(fēng)險大；（3）股票投資的收益高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價格的波動性大。15、（簡答）股票投資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：1）投資收益高；2）購買力風(fēng)險低；3）擁有經(jīng)營控制權(quán)。（2）缺點：1）投資安全性差；2）股票價格不穩(wěn)定；3）投資收益不穩(wěn)定。16、（計算）多年期股利不變的股票估價模型 股票的價值 17、（計算）多年期股利固定增長的股票估價模型 股票的投資價值 股票的報酬率18、（計算）不考慮時間價值因素時的長期股票投資收益率的計算： 19、（名解）證券投資組合：將資金同時投資于多種證券的投資方式。其目的是為了降低風(fēng)險。20、（簡答）證券

40、投資組合的具體方法：（1）投資組合的三分法；（2）按風(fēng)險等級和報酬高低進(jìn)行投資組合；（3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證劵進(jìn)行投資組合；（4）選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合。21、（選擇、分析）證券投資組合的風(fēng)險分類（注意P203證券組合分析圖）（1）非系統(tǒng)性風(fēng)險：又稱可分散風(fēng)險或公司特有風(fēng)險，指那些隨著投資項目增加而最終可被消除的風(fēng)險。（2）系統(tǒng)性風(fēng)險：又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是指由于某些因素的存在給市場上所有的證劵都帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。它主要包括：經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險，購買力風(fēng)險和市場利率風(fēng)險的。系統(tǒng)性風(fēng)險的程度通常用系數(shù)來表示。22、（簡答、分析）證券投資組合的策略（1）保守型的投資組合策略

41、：選擇這種策略的投資者對風(fēng)險相對比較厭惡，不愿承擔(dān)風(fēng)險。這種組合策略要求盡量模擬證券市場現(xiàn)狀，將盡可能多地證券包括進(jìn)來，以便分散掉全部的非系統(tǒng)風(fēng)險，從而得到與市場平均收益率相近的投資收益率。（2）冒險型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者認(rèn)為，只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能擊敗市場或超越市場，從而取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場平均收益率水平的投資收益。（3）適中型的投資組合策略：這種策略通常選擇一些風(fēng)險不大、效益較好的公司的股票。即要選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成證劵投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會承擔(dān)太大的風(fēng)險。23、（計算）證券投資組合風(fēng)險收益的計算 24、（計算）證券投資組合風(fēng)險和收益率的關(guān)系

42、 第六章 營運資金管理1、（名詞解釋）營運資金的概念：營運資金又稱營運資本，是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。2、（簡答）營運資金的特點：（1）營運資金的周轉(zhuǎn)期短；（2）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性；（3）營運資金的數(shù)量具有波動性；（4）營運資金的來源具有靈活多樣性。；（選擇）營運資金管理的目標(biāo)：（1）實現(xiàn)企業(yè)價值最大化（2）保持充足的流動性（3）使財務(wù)風(fēng)險最小化3、（簡答）營運資金的籌資組合策略：（1）正常的籌資組合：短期流動資產(chǎn)由短期資金融通，長期資產(chǎn)由長期資金融通；（2）冒險的籌資組合：部分長期資產(chǎn)由短期資金融通；（3）保守的籌資組合：部分短期資產(chǎn)由長期資金融通。4、（簡答）營運資金的

43、持有政策：（1）適中的營運資金持有政策：正常需要量+保險儲備量；（2）冒險的營運資金持有政策：正常需要量；（3）保守的資金運營持有政策：正常需要量+保險儲備量+額外儲備量。5、（選擇、名詞解釋）持有現(xiàn)金的動機(jī)：（1）交易動機(jī),是指物流企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力；（2）預(yù)防動機(jī)，是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。（注意應(yīng)對緊急情況的現(xiàn)金數(shù)量取決因素P231）；（3）投機(jī)動機(jī)。6、（選擇）現(xiàn)金管理的目標(biāo)：就是要在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出抉擇，力求做到既保證企業(yè)交易對現(xiàn)金的需要，以降低風(fēng)險，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，提高現(xiàn)金使用效率，獲取最大的長期收益。7

44、、最佳現(xiàn)金持有模型主要有：（1）存貨模型（2）成本分析模型（3）因素分析模型8、（選擇、名詞解釋）存貨模型中需要考慮的成本有：（1）現(xiàn)金持有成本：即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化；（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：即現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的固定成本，與交易的次數(shù)有關(guān)，而與持有現(xiàn)金的多少無關(guān)。9、（名詞解釋）現(xiàn)金的收支管理：（1）加速現(xiàn)金收款：1）集中銀行；2）鎖箱系統(tǒng)；（2）控制現(xiàn)金支出：1）運用現(xiàn)金浮游量（名詞解釋）；2）推遲應(yīng)付賬款的支付；3）采用匯票結(jié)算方式付款。10、（計算）利用存貨模型、成本分析模型和因素分析模型計算最佳現(xiàn)金持有量（1）存貨模型： 1）現(xiàn)金持有成

45、本=；2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=；3）總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=+；4）最佳現(xiàn)金余額=（現(xiàn)金持有成本=現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本）（2）成本分析模型：總成本=機(jī)會成本+短缺成本+管理費用；總成本最小時對應(yīng)的現(xiàn)金持有量為最佳。（3）因素分析模型：最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均占用額不合理占用額）（預(yù)計營業(yè)額變化的百分比）。11、（名詞解釋、）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本：又稱持有成本，指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益（理解公式含義，課本239頁）。12、（名詞解釋）應(yīng)收賬款的管理成本：是指物流企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項成本費用的支出。13、（名詞解釋）應(yīng)收賬款的壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因某

46、些原因無法收回而給企業(yè)帶來的損失。14. （選擇、填空）信用政策：主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件和收賬政策。15、（選擇）信用標(biāo)準(zhǔn)：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求?？蛻糍Y信程度的高低通常取決于五個方面：1.信用品質(zhì)、2.償付能力、3.資本、4.抵押品、5.經(jīng)濟(jì)狀況。16、（選擇）信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。例：（2/10,N/30）：30天是信用期限；10天是折扣期限；2%是現(xiàn)金折扣。（會計算“信用政策后的收益”來選擇信用政策，可參考后附的計算題第六章專題）17、（名詞解釋）收賬政策是指當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時，企業(yè)所采取的收賬策略

47、和方法。18、（簡答）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：物流企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大營業(yè)額，增強(qiáng)競爭力（商業(yè)競爭），那么其管理的目標(biāo)就是獲取利潤，因收賬款是企業(yè)的一項資金投放，是為了擴(kuò)大營業(yè)額和盈利而進(jìn)行的投資。而投資肯定是發(fā)生成本的，這就需要在賒銷政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。只有賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才應(yīng)當(dāng)實施賒銷政策。19、（選擇）應(yīng)收賬款的日常管理：（1）信用額度管理；（2）建立考核應(yīng)收賬款管理的評價指標(biāo)：1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2）平均收賬期；（3）收賬的日常管理：包括：1）確定合理的收賬程序；2）確定合理的討債方法：以理討債；疲勞戰(zhàn)術(shù)；利用人際關(guān)系；釜底抽薪；運

48、用訴訟手段。20、（計算）應(yīng)收賬款機(jī)會成本的計算（注意現(xiàn)金折扣、壞賬損失等的計算P244）21、（名詞解釋）存貨的概念和種類：存貨是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料，物料等；包括：原材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品以及包裝物、低值易耗品和委托代銷商品等（注意課本248頁的分類標(biāo)準(zhǔn)）。22、（簡答）存貨的功能：（1）儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。（2）儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；（3）適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）各種存貨的保險儲備，可以防

49、止意外事件造成的損失。23、（選擇）存貨的成本構(gòu)成：（1）采購成本；（2）訂貨成本；（3）儲存成本24、（選擇、簡答）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的一般公式必須假設(shè)在以下基本前提：（1）企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨的總需求量可以準(zhǔn)確地預(yù)測（2）存貨的耗用是均衡的，即按一個確定的比例逐漸耗用（3）不可能出現(xiàn)缺貨情況（4）存貨的價格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣（5）存貨的訂購數(shù)量和訂購日期由物流企業(yè)決定，當(dāng)存貨數(shù)量降為零時，下一批存貨能馬上到位。25、（計算）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算（1）最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q= （2）訂貨批數(shù)= （3）總成本=26、（計算）保險儲備及訂貨點的計算：（1）保險儲備= （2）訂貨點第七章 股利分配1、（簡答

50、）利潤分配的原則：（1）依法分配原則；（2）分配和積累并重原則；（3）各方利益兼顧原則；（4）投資與收益對等原則。2、（簡答）利潤分配的程序：稅后利潤的分配（1）彌補企業(yè)以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取法定公益金；（4）支付優(yōu)先股股利；（5）提取任意盈余公積金；（6）支付普通股股利。3、（選擇）股利無關(guān)論和股利相關(guān)論的內(nèi)容（注意代表人物的區(qū)分）（1）股利無關(guān)論：股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的市場價值?；谕耆袌隼碚?，完全市場理論的內(nèi)容包括：1）不存在個人或公司所得稅；2）不存在股票的發(fā)行和交易費用；3）資本市場具有強(qiáng)勢效率性；4）公司

51、的股利政策不影響公司的投資政策；5）所有投資者對于未來投資、利潤和股利均有相同的信念。股利無關(guān)論有以下兩種觀點：1）投資者不關(guān)心公司股利的分配；2）股利的支付比率不影響公司的價值，其代表人物有米勒、莫的格萊尼。（2）股利相關(guān)論：股利政策是影響企業(yè)價值的因素之一。股利影響股東對股票評價的原因：1）股利本身的信息作用；2）股利優(yōu)于資本利得；3）股利的確定性。其代表人物有：戈登，杜萊德、林特納。4、（選擇）影響股利支付政策的因素（1）法律因素：1）資本保全約束；2）資本積累約束；3）償債能力約束；4）超額累積利潤約束；（2）公司因素：1）舉債能力；2）現(xiàn)金流量；3）未來投資機(jī)會；4）資本成本；（3）

52、股東因素：1）擔(dān)心控制權(quán)的稀釋；2）追求穩(wěn)定的收入；3）規(guī)避風(fēng)險；4）規(guī)避所得稅；（4）其他因素：1）債務(wù)合同約束；2）通貨膨脹。5、（選擇）股利支付政策的種類：（1）剩余股利政策；（2）固定股利政策；（3）固定股利支付率股利政策；（4）低正常股利加額外股利的政策。（注意理解各股利政策的區(qū)別）6、（選擇、填空）股利支付的程序：（1）股利宣布日；（2）股權(quán)登記日；（3）股利發(fā)放日。（注意三個日子的先后，易出選擇、填空）7、（選擇、名詞解釋）股利支付方式（1）現(xiàn)金股利：是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式；（2）股票股利：是公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式；（3）財產(chǎn)股

53、利：是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利；包括實物股利、證券股利；（4）負(fù)債股利：公司用增加股東的債權(quán)作為分發(fā)給股東的投資報酬，這時股東又成為公司的債權(quán)人，而此時公司資產(chǎn)總額不變，負(fù)債增加，資產(chǎn)凈值減少。8、（選擇、名詞解釋）每股股利：每股股利是股利總額與期末普通股股數(shù)之比。9、（選擇、名詞解釋）股票獲利率：是指每股股利與股票市價的比率。反映了股利和股價的比例關(guān)系。10、（選擇、名解）股利支付率：凈收益中股利所占比重，它反映了公司股利分配政策和支付股利的能力。11、（選擇、名詞解釋）留存收益比率：留存收益指全部凈利潤減去股利的余額，留存收益比率是留存收益與凈利潤之比。12、（選擇、名詞解釋）股票股利：

54、是指公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。13、（選擇、名詞解釋）股票分割：是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。14、（選擇、名解）股票合并：企業(yè)將原來面額較小的若干股股票合并成為一股面額較大的新股票的行為。15、（選擇、簡答）發(fā)放股票股利對股東的影響：由于發(fā)放股票股利并沒有改變股東權(quán)益總額的賬面價值，但會增加市場上流通股的數(shù)量。因此，發(fā)放股票股利會引起企業(yè)每股利潤和每股市價的下降，但又由于股東所持的股份比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。16、（簡答）企業(yè)發(fā)放股票股利的動機(jī)：（1）可以降低股票價格，吸引更多的股東進(jìn)行投資；（2）可以留存更多的現(xiàn)金，用于再投資，以利于企

55、業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。17、（簡答）企業(yè)實行股票分割的動機(jī)：（1）降低股票市價；（2）為新股發(fā)行做準(zhǔn)備。第八章 物流企業(yè)績效評價1、（名詞解釋）物流企業(yè)績效評價：也稱物流企業(yè)績效評估或績效衡量，是指運用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營者、員工在一定經(jīng)營期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務(wù)運營效益及經(jīng)營者業(yè)績等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評定其優(yōu)劣，評估其效績。2、（簡答）績效評價的過程：（1）績效計劃；（2）績效實施；（3）績效考核；（4）績效診斷；（5）績效結(jié)果的應(yīng)用。3、（選擇、填空、簡答）績效評價系統(tǒng)的構(gòu)成要素（1）績效評價目標(biāo)：是整個系統(tǒng)運行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)與企業(yè)的整體目標(biāo)

56、；（2）績效評價主體：1）股東與股東大會；2）董事與董事會；3）監(jiān)事與監(jiān)事會；4）經(jīng)理層；（3）績效評價對象（4）績效評價指標(biāo)：是指評價對象的各個方面進(jìn)行衡量的尺度。“全方位績效看板”把評價指標(biāo)體系分為以下4個：內(nèi)部績效、顧客滿意度、財務(wù)盈利、發(fā)展?jié)摿?。?）績效評價標(biāo)準(zhǔn)：是指判斷評價對象業(yè)績優(yōu)劣的基準(zhǔn)。1）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)；2）歷史標(biāo)準(zhǔn)；3）公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)；4）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競爭對手標(biāo)準(zhǔn)；5）公司制度與文化標(biāo)準(zhǔn)。（6）績效評價報告4、（簡答）績效評價的意義：（1）有助于提高組織整體績效，推進(jìn)組織愿景的實現(xiàn)；（2）有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；（3）有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)；（4）有助于

57、做好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長發(fā)展；（5）有助于提高員工工作動機(jī)水平；（6）使人力資源管理成為一個完整的系統(tǒng)。5、（簡答）傳統(tǒng)財務(wù)評價的局限性：（1）忽略了對無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評價；（2）缺乏長遠(yuǎn)思考；（3）“看著后視鏡開車”；（4）財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個層次不相關(guān)；（5）傾向于強(qiáng)調(diào)職能部門。6、（名詞解釋）平衡計分卡的概念：就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標(biāo)，并同時能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評的制度。7、（論述）怎樣理解平衡計分卡？（一）：平衡計分卡中的“平衡”主要指在一下幾個方面保持平衡：（1）在短期與長期目標(biāo)之間；（2）在財務(wù)和非財務(wù)角度之間；（3）在外部衡

58、量和內(nèi)部衡量之間；（4）在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動因之間；（5）在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間；（6）在強(qiáng)調(diào)客觀性測量和主觀性測量之間。（二）：關(guān)于計分卡：計分卡是指事先制定工作評估標(biāo)準(zhǔn)，并將其寫在“卡”上，它可以是卡片，表格，電子表格和記錄本等形式。根據(jù)計分卡中規(guī)定的檢查時間，對已經(jīng)開展的工作進(jìn)行檢查和測評，將評分結(jié)果和實際情況記錄下來，進(jìn)行討論比較。（三）：由此，我們可以下一個最簡單的定義：平衡計分卡就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標(biāo)，并同時能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評的制度。8、（選擇、簡答、論述）平衡計分卡的結(jié)構(gòu)框架（1）學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度員工觀點：潛在形態(tài)的勞動 核心（2）內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度內(nèi)部觀點：流動形態(tài)的勞動 基礎(chǔ)（3）客戶價值角度客