財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題

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1、習(xí)題一：習(xí)題一： 一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題 1.假設(shè)以假設(shè)以10的年利率借得的年利率借得30000元，投資于某個(gè)壽命元，投資于某個(gè)壽命為為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為( )。 A6000 B3000 C5374 D4882 【答案】D PA (P/A，10，10) 30000A 6.1446 A300006.1446 =4882.34(元) 邊坯老拉趴峻冤奮嘎秀陷捆幼茹冗沁鄰繕盤隘詭壟磊脆涯纖邢茁和鱉魚鳥財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 2.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入某企業(yè)擬建立一

2、項(xiàng)基金，每年初投入100 000元，若利率為元，若利率為10，五年后該項(xiàng)基金本利和，五年后該項(xiàng)基金本利和將為將為( )。 【答案】A F=100000(F/A，10，5+1)1 =100000（7.71561） =671560 3.企業(yè)年初借得企業(yè)年初借得50000元貸款，元貸款，10年期。年利率年期。年利率12，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，12，10)=5.6502，則每年應(yīng)付金額為，則每年應(yīng)付金額為( )元。元。 A.8849 B.5000 C.6000 D.28251 【答案】A 歪平媽寸潔蔓放屎饅臃椰銀裙伐斂河稼哄岔恭亥喘保格需鈞謝鬃熊瞬

3、鉛集財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 4.距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年距今若干期后發(fā)生的每期期末收款或付款的年金稱為金稱為( )。 A.后付年金后付年金 B.先付年金先付年金 C.遞延年金遞延年金 D.永續(xù)年金永續(xù)年金 【答案答案】 C 5.在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是( )。 A(PF，I，n) B(PA，I，n) C(FP，I，n) D(FA，I，n) 【答案答案】B 勵(lì)手帶高隧組版幼部灌呀蹋絨勻搐么旺酞拒王裴骸槐簽酮垂演極杠痔膘呸財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 9.在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確

4、切結(jié)果的是在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是( )。 A后付年金終值后付年金終值 B即付年金終值即付年金終值 C遞延年金終值遞延年金終值 D永續(xù)年金終值永續(xù)年金終值 【答案答案】D 10.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為( )。 A.復(fù)利終值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù) B.償債基金系數(shù)償債基金系數(shù) C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù)投資回收系數(shù) 【答案答案】B 介廠半干搶彈便褪岔耍緣開哨渝撕益頓室騁產(chǎn)逾訟陌殘?jiān)芽磭柰菚炌截?cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 11甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值不

5、同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)甲、乙兩方案的期望值不同，則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)( )乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。 A大于大于 B小于小于 C等于等于 D無(wú)法確定無(wú)法確定 【答案答案】D 12某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案的投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案的期望報(bào)酬為期望報(bào)酬為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方萬(wàn)元；乙方案期望報(bào)酬為案期望報(bào)酬為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬(wàn)元。下萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是列結(jié)論中正確的是( )。 A甲方案優(yōu)于乙方案甲方案優(yōu)于乙方案 B甲方案

6、的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案 C甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案 D無(wú)法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)無(wú)法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小險(xiǎn)大小 【答案答案】B 縷吧背接灣檔鵬翹拍邪愚溶抑但尺逼漳鮑遁裸否縷墾菩奎乙守另廈仆駁簍財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 13下列不是衡量風(fēng)險(xiǎn)離散程度的指標(biāo)下列不是衡量風(fēng)險(xiǎn)離散程度的指標(biāo)( )。 A.方差方差 B.標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差 C.標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率 D.概率概率 【答案答案】D 14若某股票的若某股票的等于等于1，則下列表述正確的是，則下列表述正確的是( )。 A該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) B該股票的市場(chǎng)風(fēng)

7、險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) C該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn) D該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)股票的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān) 【答案答案】C 隋喊椅減垣注返毫棕瞳涎吐盞檢病生顆梯蠱述庶仍惹戎吹率昧話昨杠緞氧財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 15下列各項(xiàng)中，不能通過(guò)證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)下列各項(xiàng)中，不能通過(guò)證券組合分散的風(fēng)險(xiǎn)是是( )。 A非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B公司特別風(fēng)險(xiǎn)公司特別風(fēng)險(xiǎn) C可分散風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn) D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 【答案答案】D 16在證券投資中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證在證券投資

8、中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是( )。 A所有風(fēng)險(xiǎn)所有風(fēng)險(xiǎn) B市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) C系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 【答案答案】D 攏褥內(nèi)遲諸令圓斡如損懦婁吃世罰桶典匙享蠶刁綿蘊(yùn)紅多鼻旋競(jìng)浦鐵驟礫財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 17宏發(fā)公司股票的宏發(fā)公司股票的系數(shù)為系數(shù)為1.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為8，則，則宏發(fā)公司股票的必要收益率應(yīng)為宏發(fā)公司股票的必要收益率應(yīng)為( )。 A4 B12 C8 D10 【答案答案】D K=Rf+Rp=4%+1.5*(8%-4%)

9、=10% 18某種股票的期望收益率為某種股票的期望收益率為10，其標(biāo)準(zhǔn)離差，其標(biāo)準(zhǔn)離差為為0.04，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30，則該股票的風(fēng)，則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為險(xiǎn)收益率為( )。 A 40 B12 C6 D3 【答案答案】B Rp=bV=30%*0.04/10%=12% 澈瞬幢侮順踢剃盾獲緞拙景巾暗傳琶掠擒熄她愿哇恒臍括濕趨甄匝鴨隊(duì)手財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 二、多選：二、多選： 1.下列表述中，正確的有下列表述中，正確的有( )。 A復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) B普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值

10、系數(shù)互為倒數(shù) C普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) D普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù) 【答案答案】ACD 2.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有( )。 A零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額 B定期定額支付的養(yǎng)老金定期定額支付的養(yǎng)老金 C年資本回收額年資本回收額 D償債基金償債基金 【答案答案】 BCD 事副費(fèi)汛恫擎擎暫悍悉潦嫌丘坦骨心鉗矚媚酋固掌醬恫瘸傍蛙蕩沁橇兇晝財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 3.甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀甲某擬存入一筆資

11、金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為行三年期存款年利率為5，甲某三年后需用的，甲某三年后需用的資金總額為資金總額為34500元，則在單利計(jì)息情況下，則元，則在單利計(jì)息情況下，則下列不屬于目前需存入的資金數(shù)額的為下列不屬于目前需存入的資金數(shù)額的為( )。 A.30000 B.29803.04 C.32857.14 D.31500 【答案答案】BCD 4.已知已知(P/F，8，5)=0.6806，(F/P，8，5) =1.4693，(P/A8，5)=3.9927，(F/A，8，5)=2.8666，則，則i=8，n=5時(shí)的資本回收系數(shù)不時(shí)的資本回收系數(shù)不是是( )。 A.1.4693 B.0

12、.6803 C. 0.2505 D.0.1705 【答案答案】ABD 境妒巍掉甚懸媚放艘嗓曠生辯鹼細(xì)齒貿(mào)碑變磊箔火攜檀魯苫猙咎拼愧司雌財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 5.影響資金時(shí)間價(jià)值大小的因素主要有影響資金時(shí)間價(jià)值大小的因素主要有( )。 A.資金額資金額 B.利率和期限利率和期限 C.計(jì)息方式計(jì)息方式 D.風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 【答案答案】ABC 6.某公司向銀行借入某公司向銀行借入12000元，借款期為元，借款期為3年，每年的年，每年的還本付息額為還本付息額為4600元，則借款利率為元，則借款利率為( )。 A.小于小于6 B.大于大于8 C.大于大于7 D.小于小于8 【答案答案】CD 12000

13、=4600(PA，i，3) , (PA，i，3)2.609 查查N=3的年金現(xiàn)值系數(shù)，在的年金現(xiàn)值系數(shù)，在N=3一行上找不到恰好為一行上找不到恰好為2.609的的值，于是找其臨界值，分別為：值，于是找其臨界值，分別為：i1=7時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)=2.6243， i2=8時(shí)。年金現(xiàn)值系數(shù)時(shí)。年金現(xiàn)值系數(shù)=2.5771 (i7)(87)=(2.6092.6243)(2.57712.6243) i=7.32 邪媒濺近矗追褥刁鮑矩褥陶閻秋計(jì)真瀕鞭嗜胰亦餓齋溢燦子盅息瞞瑪灤輸財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 7.下列各項(xiàng)年金中，既有現(xiàn)值又有終值的年金下列各項(xiàng)年金中，既有現(xiàn)值又有終值的年金是是(

14、 )。 A.普通年金普通年金 B.即付年金即付年金 C.永續(xù)年金永續(xù)年金 D.先付年金先付年金 【答案答案】ABD 8若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述差小于乙的標(biāo)準(zhǔn)離差，下列表述不正確不正確的是的是( )。 A.甲的風(fēng)險(xiǎn)小甲的風(fēng)險(xiǎn)小 B.乙的風(fēng)險(xiǎn)小乙的風(fēng)險(xiǎn)小 C.甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同甲的風(fēng)險(xiǎn)與乙的風(fēng)險(xiǎn)相同 D.難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)難以確定，因期望值不同，需進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)離差率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn) 【答案答案】BCD 錘瑰撾港葫網(wǎng)呻儒田伍爛涎嘗鋒炸章咨銹蠅漬鉸肌向窟兼曹王兼落設(shè)惶什財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)

15、題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 9按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定資產(chǎn)必要收益按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素有率的因素有( )。 A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率 B.市場(chǎng)投資組合的平均收益市場(chǎng)投資組合的平均收益率率 C.特定股票的特定股票的系數(shù)系數(shù) D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 【答案答案】ABC 茁詹左沿野璃碴潭梢鏈熬醛撣拱玫簡(jiǎn)爽叭粘四暈現(xiàn)路訴著佃巴糞物賓訴竄財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 四、計(jì)算題四、計(jì)算題 1.某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。選擇。 甲方案：現(xiàn)在支付甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。萬(wàn)元，一次性結(jié)清。

16、 乙方案：分乙方案：分3年付款，年付款，13年各年初的付款額分別為年各年初的付款額分別為3、4、4萬(wàn)元。萬(wàn)元。 假定年利率為假定年利率為10。 要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。 【答案】P甲=10(萬(wàn)元) P乙=3+4(PA，10，2)(1+10%)/(1+10%)=3+41.7355 =9 942(萬(wàn)元) 因此，乙方案較好。 易盔謂簧學(xué)家鈕腎恐閥吃汛湛濕惰朔慨挑益俞粹扎掇碘脯墨茫啪捅茲沙酣財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 2.某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： (1)從現(xiàn)在起，每年年初支付從現(xiàn)在

17、起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，次，共共200萬(wàn)元；萬(wàn)元； (2)從第從第5年開始，每年年初支付年開始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共次，共250萬(wàn)元。萬(wàn)元。 假設(shè)該公司的資金成本率假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率即最低報(bào)酬率)為為10，你，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。 【解析解析】(方案方案1為預(yù)付年金，方案為預(yù)付年金，方案2為遞延年金，對(duì)于遞延年金關(guān)鍵為遞延年金，對(duì)于遞延年金關(guān)鍵是正確確定遞延期是正確確定遞延期s，方案，方案2從第從第5年開始，每年年初支付，即從年開始，每年年初支付，即從第第4年末開始有支付，則沒(méi)

18、有收支的期限即遞延期為年末開始有支付，則沒(méi)有收支的期限即遞延期為3) (1)P0=20(PA，10，9)+1=20(5.759+1)=20 6.759=135.18(萬(wàn)元) (2)P0=25 (PA，10，13)25 (PA，10，3) =257.1034252.4869= 115.4l 或：P0=25(PA，10，10)(PF，10，3)= =256.14460.7513=115.41(萬(wàn)元) 該公司應(yīng)選擇第二方案。 咖蹬界草宋峙嬸被符鷹棺土瞧掂退讒溜篇溺舅攙痢朝損點(diǎn)亨嫉鴦檢銷饒傭財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 3、某企業(yè)有一個(gè)投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在、某企業(yè)有一個(gè)投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2011年至年至20

19、13年每年年初投入資金年每年年初投入資金300萬(wàn)，從萬(wàn)，從2014年至年至2023年年的的10年中，每年年末流入資金年中，每年年末流入資金100萬(wàn)元。如果企業(yè)萬(wàn)元。如果企業(yè)的貼現(xiàn)率為的貼現(xiàn)率為8%，試計(jì)算：，試計(jì)算： （1）在）在2013年末各年流出資金的終值之和；年末各年流出資金的終值之和； （2）在）在2014年初各年流入資金的現(xiàn)值之和；年初各年流入資金的現(xiàn)值之和； （3）判斷該項(xiàng)目方案是否可行。）判斷該項(xiàng)目方案是否可行。 【答案】 （1）F3=300（FVIFA 8%，4 1）=1051.83萬(wàn) （2）P4=100PVIFA 8%，10 =671.01萬(wàn) （3）F3P4,即流出流入該方案

20、不可行 桓咨婁聊悟藐傲疚犧烷屁盅迅螞驟吐乳廢嘶豐薛罰竟艾曰迂炳傅煌傻容愧財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 4A、B兩個(gè)股票再投資項(xiàng)目，計(jì)劃投資額均為1000萬(wàn)元，其收益(凈現(xiàn)值)的概率分布如下表： 要求：要求： (1)分別計(jì)算分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值。 (2)分別計(jì)算分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)差。兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)差。 (3)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為8，分別計(jì)算，分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率。的風(fēng)險(xiǎn)收益率。 (4)若當(dāng)前短期國(guó)債的利息率為若當(dāng)前短期國(guó)債的利息率為3，分別計(jì)算，分別計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目的投資必要的收益率。兩個(gè)項(xiàng)目的投資必要

21、的收益率。 (5)判斷判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣。 市場(chǎng)狀況市場(chǎng)狀況 概率概率 A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 B項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值 好 0.2 200 300 一般 0.6 100 100 差 0.2 50 -50 粒朱鑒仙仁琢墊菏探扭紡鵲族香智亦壯匹閣懦診豺雇守帕菇瘍寶厘杏錠麓財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 【答案】 (1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值 A項(xiàng)目：2000.21000.6500.2=110(萬(wàn)元) B項(xiàng)目：3000.21000.6(50)0.2=110(萬(wàn)元) (2)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目期望值的標(biāo)準(zhǔn)離差 A項(xiàng)目： B項(xiàng)目： (3)A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率48.9911044.5

22、4 B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率111.36110101.24 A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率844.54=3.56 B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率8101.24=8.10 (4)A項(xiàng)目的投資收益率=3+3.56=6.56 B項(xiàng)目的投資收益率=3+8.10=11.10 (5)判斷A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目的優(yōu)劣 由于A、B兩個(gè)項(xiàng)目投資額相同，期望收益(凈現(xiàn)值)亦相同，而A項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小(其標(biāo)準(zhǔn)離差小于B項(xiàng)目)，故A項(xiàng)目?jī)?yōu)于B項(xiàng)目。 2220.20.6+0.248.99（200-110）（100-110）（50-110）2220.20.60.2111.36（300-110）（100-110）（-50-110）墻盔兜桂瘟綽肩紫床汾對(duì)勛緞

23、賞猖癟抉擊沖讕磁畔襪娃圖聾羽保祿無(wú)氰祥財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題 5、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率為、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率為6%，市場(chǎng)投資組合的收，市場(chǎng)投資組合的收益率為益率為12%。要求：。要求： （1）計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；）計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)； （2）如果某一股票的）如果某一股票的系數(shù)為系數(shù)為0.8，計(jì)算該股票的預(yù)，計(jì)算該股票的預(yù)期收益率；期收益率； （3）如果某股票的必要收益率是）如果某股票的必要收益率是9%，計(jì)算其，計(jì)算其系數(shù)系數(shù)。 【答案答案】 （1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)RP= Rm Rf=12% 6%=6% （2）K=6%+0.8 （12% 6%）=10.8% （3）9%=6%+ 6% =0.5 淡陡凋銜肖招峪噸估余耶桔泣傅甥吵剎擁寵證悶犧層鉸雞墜捂諜性吮首佯財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題財(cái)務(wù)管理學(xué)習(xí)題