【可行性分析報(bào)告】設(shè)立XX基金管理公司項(xiàng)目可行性分析1

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1、肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂

2、膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀 芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂

3、羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈 袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇

4、薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁

5、袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁 蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈

6、蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅 莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃

7、膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖 膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇

8、袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈

9、羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂 羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀

10、袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈 蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃

11、螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁

12、蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆 芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂

13、羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈 腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃

14、袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀 蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻

15、薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅

16、袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿 蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞

17、薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇 腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁

18、莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁

19、蒀莈螄膁膀蚄蝕 膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇螃袀蒞薀蠆

20、衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂肀肅蠆螈聿膅蒂蚄肈莇蚈蝕肇葿薀罿肇腿莃裊肆芁蕿螁肅莄莁蚇膄肅薇薃膃膆莀袂膂羋薅袈膁蒀莈螄膁膀蚄蝕膀節(jié)蒆羈腿蒞螞襖膈蕆蒅螀芇膇蝕蚆襖艿蒃薂袃莁蚈羈袂膁蒁袇袁芃螇 螃袀蒞薀蠆衿蒈莂羇袈膇薈袃羈芀莁蝿羇莂薆蚅羆肂荿薁羅芄薄羀羄莆蕆袆羃葿蚃螂羃膈蒆蚈羂芁蟻薄肁莃蒄袂 設(shè)立 XX基金管理公司 項(xiàng)目可行性分析報(bào)告 1 目 錄 第一章 項(xiàng)目總論 .1 第二章 市場(chǎng)分析 .2 2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 .2 2.2 基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 .3 2.2.1 國(guó)外基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 .3 2.2.2 我國(guó)基金業(yè)及基金管 理公司發(fā)展現(xiàn)狀

21、.4 2.3 基金業(yè)的發(fā)展前景分析 .6 2.4XX 基金公司發(fā)起人的優(yōu)勢(shì) .8 第三章 實(shí)施方案 .9 3.1 公司名稱及注冊(cè)資本 .9 3.2 注冊(cè)地址及辦公地址 .9 3.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)及人員安排 .10 3.4 法人治理結(jié)構(gòu) .10 3.4.1 股東會(huì) .11 3.4.2 董事會(huì) .11 3.4.3 董事會(huì)專門委員會(huì) .11 3.4.4 監(jiān)事會(huì) .12 3.4.5 督察長(zhǎng) .12 3.5 組織結(jié)構(gòu) .12 3.5.1 公司組織架構(gòu)圖 .12 3.5.2 總經(jīng)理 .13 3.5.3 總經(jīng)理下屬委員會(huì) .13 3.5.4 部門職責(zé) .14 3.6 發(fā)展規(guī)劃 .17 3.6.1 公司發(fā)展戰(zhàn)略

22、.17 3.6.2 業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃 .19 3.6.3 風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃 .22 3.6.4 產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃 .27 第四章 財(cái)務(wù)分析 .28 4.1 基金管理公司的運(yùn)營(yíng)成本分析 .28 4.2 基金管理公司的收入分析 .30 4.3 基金管理公司盈利預(yù)測(cè) .32 第五章 社會(huì)效益分析 .32 2 第六章 可行性分析結(jié)論 .34 第一章 項(xiàng)目總論 當(dāng)前，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，居民財(cái)富迅速積 累，資本市場(chǎng)發(fā)展如火如荼、方興未艾。隨著金融體制改革和金融 領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的推進(jìn)，股權(quán)分置改革基本完成，資本市場(chǎng)法規(guī)制度 建設(shè)的日趨完善，資本市場(chǎng)正處于難得的發(fā)展機(jī)遇期，為基金管理 公司的健康發(fā)展提供了良

23、好的外部環(huán)境。 為分享我國(guó)金融改革發(fā)展的成果，實(shí)現(xiàn)公司多元化、跨越式發(fā) 展目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，同時(shí)也為發(fā)展繁榮我國(guó)資本市場(chǎng)， 為廣大投資者提供多層次的金融服務(wù)，AAA 股份有限公司（以下簡(jiǎn) 稱 AAA）擬出資 4000 萬(wàn)元，聯(lián)合一家銀行戰(zhàn)略投資者（出資 4000 萬(wàn)元）及一家一般戰(zhàn)略投資者（出資 3000 萬(wàn)元） ，在某市組建 XX 基 金管理有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱 XX 基金公司）,注冊(cè)資本 1 億元人民幣。 XX 基金公司的設(shè)立，將有利于優(yōu)化我國(guó)證券市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu), 進(jìn)一步發(fā)揮證券市場(chǎng)資源配置與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，對(duì)于推動(dòng)某市金融 創(chuàng)新、提升某市金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，以及我國(guó)資本市場(chǎng)具有重要意

24、義。 AAA 作為主發(fā)起人，始終堅(jiān)持“規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的原則， 建立了科學(xué)完善的法人治理結(jié)構(gòu)，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效 益。 XX 基金公司在籌建之初,將致力于建立科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu),各 3 發(fā)起人簽署保證公司獨(dú)立運(yùn)作的共同承諾,明確界定股東會(huì)、董事會(huì)、 監(jiān)事會(huì)的職責(zé), 建立獨(dú)立董事制度,設(shè)置分工明確、相互制衡的內(nèi)部 職能機(jī)構(gòu)，建立完善的業(yè)務(wù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度，保障公司的 規(guī)范、穩(wěn)健發(fā)展。 為了應(yīng)對(duì)金融行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放的新形勢(shì)，制訂了詳細(xì)的業(yè)務(wù) 發(fā)展規(guī)劃，包括經(jīng)營(yíng)理念、發(fā)展規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品規(guī)劃、產(chǎn)品 銷售及投資者服務(wù)等內(nèi)容，為基金管理公司成立后的健康發(fā)展奠定 了良好的基礎(chǔ)。 根

25、據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)、結(jié)合基金管理公司未來(lái)的 發(fā)展規(guī)劃，我們按照謹(jǐn)慎的原則，對(duì)未來(lái)五年的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了測(cè) 算，認(rèn)為設(shè)立基金管理公司符合股東的利益最大化的原則，在經(jīng)濟(jì) 上是可行的。 綜上所述，AAA 聯(lián)合其他兩家機(jī)構(gòu)在某市發(fā)起設(shè)立基金管理公 司，無(wú)論從發(fā)展繁榮某市金融市場(chǎng)、引導(dǎo)投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)社 會(huì)穩(wěn)定的角度，還是實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的角度來(lái)看，都是必要的， 也是可行的。 第二章 市場(chǎng)分析 2.1 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析 2.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好 近年來(lái)，我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)保持了快速健康的發(fā)展勢(shì)頭。從 2003 年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率一直保持在 10以上。2003-20

26、07 年全國(guó) 4 GDP 增長(zhǎng)率分別為 10.0、10.1、10.4、11.60、11.90%。其 中 2006 年全國(guó) GDP 首次超過(guò) 21 萬(wàn)億元，2007 年全國(guó) GDP 達(dá)到 249,530 億元，同比增長(zhǎng) 11.9%。 黨的“十七大”又為今后促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展提出了新 的戰(zhàn)略部署，宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，企業(yè)、居民 收入將保持較高增速，貨幣支付能力增強(qiáng)，投資理財(cái)需求進(jìn)一步增 長(zhǎng)。 2.1.2 企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿薮?宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，為企業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。石油天然氣、 化工、造紙、有色金屬、機(jī)械制造等行業(yè)利潤(rùn)升幅加快，鋼鐵、建 材等周期性行業(yè)利潤(rùn)率明顯

27、回升。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的證券市場(chǎng),必將 反映出經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果。 2.2 基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 2.2.1 國(guó)外基金業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 從國(guó)外歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券投資基金業(yè)有著更為廣闊的發(fā)展前 景。以美國(guó)基金業(yè)為例，自二十世紀(jì)二十年代開(kāi)始興起，經(jīng)過(guò)八十 多年的發(fā)展，基金在美國(guó)已成為一種良好的大眾理財(cái)工具。美國(guó)投 資者持有基金的比例在過(guò)去的 25 年有著顯著的增長(zhǎng)。2005 年底， 美國(guó)開(kāi)放式基金中的個(gè)人持有比例高達(dá) 87.55%。從 1980 年至 2005 年，美國(guó)持有開(kāi)放式基金的家庭戶數(shù)從 460 萬(wàn)戶上升到 5,370 萬(wàn)戶， 占家庭總戶數(shù)的比例從 1980 年 5.7%提高到 2005 年的 47.5

28、%，近一 5 半的美國(guó)家庭持有基金。 圖 1：美國(guó)家庭持有基金的比例, 1980-2005 年 U.S.Households Ownesrship of Mutual Funds,1980-2005(number and percent of all U.S.households) 5.7 11.9 24.4 27.0 30.7 37.2 44.0 49.0 49.6 47.9 48.1 47.5 1980 1984 1988 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2003 2004 2005 2.2.2 我國(guó)基金業(yè)及基金管理公司發(fā)展現(xiàn)狀 （1）我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展可以分為三

29、個(gè)歷史階段： 第一個(gè)階段是從 1992 年至 1997 年 11 月 14 日證券投資基金 管理暫行辦法 （以下簡(jiǎn)稱暫行辦法 ）頒布之前的早期探索階段。 1992 年 11 月，我國(guó)國(guó)內(nèi)第一家比較規(guī)范的投資基金-淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企 業(yè)投資基金正式設(shè)立，揭開(kāi)了基金業(yè)發(fā)展的序幕，并在 1993 年上半 年引發(fā)了短暫的中國(guó)投資基金發(fā)展的熱潮。但在發(fā)展過(guò)程中的不規(guī) 范性和積累的其他問(wèn)題逐步暴露出來(lái)，多數(shù)基金的資產(chǎn)狀況趨于惡 化。從 1993 年下半年起，中國(guó)基金業(yè)的發(fā)展因此陷于停滯狀態(tài)。 第二個(gè)階段是從暫行辦法頒布實(shí)施以后至 2001 年 8 月的封 6 閉式基金發(fā)展階段。1997 年 11 月 14 日，國(guó)

30、務(wù)院證券管理委員會(huì)頒 布了暫行辦法 ，為我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ)。1998 年 3 月 27 日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，新成立的南方基金管理公司和國(guó) 泰基金管理公司分別發(fā)起設(shè)立了規(guī)模均為 20 億元的兩只封閉式基金 “基金開(kāi)元”和“基金金泰” ，由此拉開(kāi)了中國(guó)證券投資基金試 點(diǎn)的序幕。至 1999 年初，我國(guó)共設(shè)立了 10 家基金管理公司。截至 2001 年 9 月開(kāi)放式基金推出之前，我國(guó)共有 47 只封閉式基金，規(guī) 模達(dá) 689 億份。 第三個(gè)階段是從 2001 年 9 月以來(lái)的開(kāi)放式基金發(fā)展階段。2000 年 10 月 8 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法 。 2001

31、 年 9 月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金“華安創(chuàng)新”誕生，使我 國(guó)基金業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)了從封閉式基金到開(kāi)放式基金的歷史性跨越。 截至 2007 年 12 月 31 日，我國(guó)共有 347 只證券投資基金正式運(yùn) 作，資產(chǎn)凈值合計(jì) 32,755.91 億元，份額規(guī)模合計(jì) 22,331.61 億份。 其中 34 只封閉式基金資產(chǎn)凈值合計(jì) 2,362.64 億元，占全部基金資 產(chǎn)凈值的 7.21，份額規(guī)模合計(jì) 765.75 億份，占全部基金份額規(guī) 模的 3.43。其中 313 只開(kāi)放式基金資產(chǎn)凈值合計(jì) 30,393.27 億元， 占全部基金資產(chǎn)凈值的 92.79，份額規(guī)模合計(jì) 21,565.87 億份， 占全部基金

32、份額規(guī)模的 96.57。 7 圖 2： 中 國(guó) 基 金 行 業(yè) 發(fā) 展 狀 況 0 500 1000資 產(chǎn) 規(guī) 模（ 十 億 元 ） 050 100150 200250 300350數(shù) 量基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模開(kāi) 放 式 基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模 基 金 數(shù) 量 開(kāi) 放 式 基 金 數(shù) 量 基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模 10.74 48.41 84.56 78.57 111.29157.27312.01453.74856.46 開(kāi) 放 式 基 金 資 產(chǎn) 規(guī) 模 8.56 39.58 71.08 231.05371.53694.11 基 金 數(shù) 量 5 19 33 50 67 104 153 206

33、321 開(kāi) 放 式 基 金 數(shù) 量 2 13 50 99 152 268 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 表 1: 我國(guó)開(kāi)放式基金品種的分布（截至 2007 年 12 月 31 日） 數(shù)量(只) 規(guī)模 (十億) 比例（%） 股票 170 2032.39 62.05 混合 107 1050.82 32.08 債券 25 67.12 2.05 貨幣 40 111.05 3.39 保本 5 14.22 0.43 總額 347 3275.4 100 （2）我國(guó)基金管理公司情況 截止 2007 年 12 月 31 日，我國(guó)共有基金管理公司 58

34、家，注冊(cè) 資本在 1-2 億元，絕大多數(shù)為 1 億元。 基金資產(chǎn)情況。截止 2007 年 12 月 31 日，58 家基金管理公司 管理基金的數(shù)量已達(dá) 347 只。其中，開(kāi)放式基金 313 只，封閉式基 金 34 只?；鹳Y產(chǎn)凈值總額達(dá) 32,755.91 億元人民幣。 基金管理公司盈利模式。我國(guó)基金管理公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái) 源于基金管理費(fèi)?；鸸芾碣M(fèi)年費(fèi)率按基金資產(chǎn)凈值的一定百分比 計(jì)提，不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金其管理費(fèi)相差較大，通常在 0.33%1.5%之間?；鸸芾砉镜馁M(fèi)用主要包括工資及福利費(fèi)、研 究開(kāi)發(fā)費(fèi)、辦公費(fèi)和以營(yíng)銷費(fèi)為主的其他費(fèi)用。 8 競(jìng)爭(zhēng)格局。目前，基金管理公司之間競(jìng)爭(zhēng)日趨激

35、烈，主要表現(xiàn) 在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)、客戶競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、渠道競(jìng)爭(zhēng)、人才競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)競(jìng) 爭(zhēng)等幾個(gè)方面。 2.3 基金業(yè)的發(fā)展前景分析 2.3.1 法律與監(jiān)管環(huán)境完善 隨著中華人民共和國(guó)證券法 、 中華人民共和國(guó)證券投資基 金法 、 證券投資基金管理公司管理辦法等政策法規(guī)的出臺(tái)，標(biāo) 志著我國(guó)證券市場(chǎng)法律與監(jiān)管環(huán)境已經(jīng)日益完善。尤其是中國(guó)證監(jiān) 會(huì)出臺(tái)的關(guān)于完善基金管理公司董事人選制度的通知 、 關(guān)于規(guī) 范證券投資基金運(yùn)作中證券交易行為的通知 、 關(guān)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金 管理公司若干問(wèn)題的通知等一系列操作性文件，要求基金管理公 司近一步完善法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)行獨(dú)立董事制度，完善內(nèi)控機(jī)制， 開(kāi)展對(duì)外技術(shù)合作，通過(guò)制度性創(chuàng)新

36、推動(dòng)基金管理公司建立自我約 束機(jī)制，樹(shù)立取信于市場(chǎng)，取信于社會(huì)的經(jīng)營(yíng)理念，提高規(guī)范運(yùn)作 水平，凈化市場(chǎng)環(huán)境。這種政策措施和監(jiān)管思路必將對(duì)我國(guó)金融制 度的完善和投資基金業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，并為基金管理公司 及證券投資基金的設(shè)立發(fā)展創(chuàng)建了完善的政策環(huán)境。 2.3.2 證券市場(chǎng)健康發(fā)展 2006 年，資本市場(chǎng)發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)折，滬、深指數(shù)最高漲幅分 別達(dá)到 81.14%和 132.75%，創(chuàng)歷史新高；我國(guó)資本市場(chǎng)正在進(jìn)入一 個(gè)嶄新的發(fā)展階段，證券行業(yè)面臨一個(gè)重要的發(fā)展機(jī)遇期。2007 年 9 以來(lái)，資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，繼續(xù)顯現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市的特征，截至 2007 年 12 月 31 日，上證綜合指數(shù)

37、及深證成指數(shù)分別達(dá)到 5261.56 點(diǎn)和 17700.62 點(diǎn),較 2006 年末上漲幅度分別達(dá)到 106.37%和 166.29%， 我國(guó)資本市場(chǎng)正面臨著里程碑式發(fā)展的新機(jī)遇。 2.3.3 證券投資基金市場(chǎng)廣闊 目前我國(guó)證券投資基金的資金主要來(lái)源于保險(xiǎn)資金和居民儲(chǔ)蓄， 保險(xiǎn)資金方面，保險(xiǎn)資金投資于基金的規(guī)模仍有非常大的潛力；居 民儲(chǔ)蓄方面，根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，目前我國(guó)居 民儲(chǔ)蓄存款每年以 1 萬(wàn)億元左右的速度增加，截至 2007 年 12 月底， 全國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)到了 38.94 萬(wàn)億元。隨著我國(guó)居民投資意 識(shí)的增強(qiáng)，對(duì)基金的認(rèn)知度不斷增長(zhǎng)，特別是證券市場(chǎng)的回暖以來(lái)

38、基金賺錢效應(yīng)的不斷出現(xiàn)，個(gè)人投資者投資于基金尤其是股票型基 金的熱情空前高漲。2007 年 1 至 12 月，有 58 只基金獲批發(fā)行，首 募總規(guī)模達(dá)到 5815.11 億份，單只新基金的平均首募規(guī)模達(dá)到 100.26 億份，這一數(shù)字是去年同期水平的 2.4 倍。從未來(lái)的發(fā)展趨 勢(shì)來(lái)看，個(gè)人投資者將成為基金的主要投資者。從圖 3 我們可以看 出中國(guó)中產(chǎn)階層正在迅速的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到 2010 年中產(chǎn)階層將會(huì)達(dá)到 總?cè)丝诘?25%-30，而這部分人群的增長(zhǎng)將是未來(lái)基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定 的客戶群。 圖 3：中國(guó)中產(chǎn)階層的增長(zhǎng) 10 資料來(lái)源: BNP Paribas Peregrine estimates,

39、11 月 4 日。 2.4XX基金公司發(fā)起人的優(yōu)勢(shì) XX 基金公司由 AAA 和兩個(gè)機(jī)構(gòu)投資者共同發(fā)起設(shè)立。主發(fā)起人 AAA 運(yùn)作規(guī)范、合法經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)信譽(yù)良好、具有科學(xué)法人治理結(jié)構(gòu)， 不僅符合證券投資基金管理公司管理辦法及相關(guān)法規(guī)關(guān)于基金 公司發(fā)起人資格要求的規(guī)定，而且具有相當(dāng)?shù)谋容^優(yōu)勢(shì)。 AAA 是由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)督管理的非銀行金融機(jī) 構(gòu)，成立于 19XX 年，注冊(cè)地點(diǎn)在 XX 省某市，注冊(cè)資本 X 億元。多 年來(lái)，AAA 始終遵循“規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的原則，充分發(fā)揮 XX 公司經(jīng)營(yíng)方式靈活、金融創(chuàng)新能力強(qiáng)、資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富等優(yōu)勢(shì)， 以人為本，強(qiáng)化管理，開(kāi)拓創(chuàng)新，業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，

40、效益快速增長(zhǎng)， 人均利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率等指標(biāo)一直處于地區(qū)和行業(yè)一流水平。AAA 憑借完善的法人治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范的經(jīng)營(yíng)管理、良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)被評(píng) 為為數(shù)不多的優(yōu)秀 XX 公司。 11 第三章 實(shí)施方案 3.1 公司名稱及注冊(cè)資本 公司名稱：XX 基金管理有限責(zé)任公司 注冊(cè)資本：人民幣壹億元 3.2 注冊(cè)地址及辦公地址 注冊(cè)地址：某市；辦公地址：上海 3.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)及人員安排 AAA 股份有限公司擬出資 4,000 萬(wàn)元，持股比例為 40%；銀行戰(zhàn) 略投資者擬出資 3,000 萬(wàn)元，持股比例為 30%；一般戰(zhàn)略投資者出 資 3,000 萬(wàn)元，持股比例為 30%。 根據(jù) XX 基金公司規(guī)模以及崗位設(shè)置

41、，人員數(shù)量初步擬定為 60 人。其中總經(jīng)理 1 人、副總經(jīng)理 2 人，督察長(zhǎng) 1 人，其他人員安排 具體參照公司組織機(jī)構(gòu)中圖 5。 3.4 法人治理結(jié)構(gòu) 根據(jù)證券投資基金法、基金管理公司管理辦法、關(guān) 于實(shí)施若干問(wèn)題的通知、基金公司治 理準(zhǔn)則等法律法規(guī)的總體要求，基金管理公司應(yīng)建立組織機(jī)構(gòu)健 全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵(lì)約束合理的法人治理結(jié)構(gòu)， 以保持公司規(guī)范運(yùn)作，保證公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，維護(hù)基金 12 持有人的利益。 圖 4 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)圖 3.4.1 股東會(huì) 公司股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)有：決定公司的 經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)范圍；選舉和更換董事；審議批準(zhǔn)公

42、司 的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；對(duì)公司合并、分立、變更公司形 式、解散和清算等事項(xiàng)做出決議；審議批準(zhǔn)修改公司章程等。 3.4.2 董事會(huì) 董事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)，主要職責(zé)包括：執(zhí)行股東會(huì)的決議；決 定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和自有資金投資方案；制訂公司的利潤(rùn)分配方案 和彌補(bǔ)虧損方案；決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；制定公司的基本 管理制度；決定發(fā)起或者管理基金；決定公司基金管理計(jì)劃等。 董事會(huì)設(shè)董事 7 人，其中 AAA 推薦 2 人，銀行戰(zhàn)略投資者推薦 1 人，一般戰(zhàn)略投資者推薦 1 人，獨(dú)立董事 3 人。 監(jiān)事會(huì) 中國(guó) 證監(jiān)會(huì) 股 東 會(huì) 董事會(huì) 審計(jì)（合規(guī)）委員會(huì) 資格審查（提名）委員會(huì) 薪酬委員會(huì) 管

43、理層督察長(zhǎng) 13 3.4.3 董事會(huì)專門委員會(huì) 董事會(huì)設(shè)立三個(gè)專門委員會(huì)，在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下開(kāi)展工作，分別 是：審計(jì)（合規(guī)）委員會(huì)、資格審查（提名）委員會(huì)及薪酬委員會(huì)。 （1）審計(jì)（合規(guī)）委員會(huì)主要行使以下職責(zé)：對(duì)公司自有資產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)、基金資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、以及公司其它經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合法性、合規(guī)性進(jìn) 行調(diào)查評(píng)估；審定公司的內(nèi)部控制制度；定期評(píng)估內(nèi)部控制制度的 有效性等，為董事會(huì)的正確決策提供參考。 （2）資格審查（提名）委員會(huì)的主要職責(zé)包括：對(duì)擬新增股東、 董事候選人、專門委員會(huì)成員、管理層以及基金經(jīng)理等人員進(jìn)行資 格審查；定期評(píng)估董事的技能、經(jīng)驗(yàn)、工作情況和董事會(huì)的構(gòu)成情 況等。 （3）薪酬委員會(huì)主要行使以下

44、職責(zé)：研究并設(shè)計(jì)公司薪酬管理 體系；負(fù)責(zé)組織對(duì)董事、高級(jí)管理人員、督察員的績(jī)效評(píng)價(jià)工作等。 3.4.4 監(jiān)事會(huì) 監(jiān)事會(huì)向股東會(huì)負(fù)責(zé)，依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定， 行使以下職權(quán)：檢查公司的財(cái)務(wù)；監(jiān)督和糾正董事、高級(jí)管理人員 和督察員違反法律、法規(guī)、公司章程或者損害公司利益的行為。 監(jiān)事會(huì)設(shè)監(jiān)事 5 人，其中 2 人為員工代表，另 3 人分別由三家 股東各推薦 1 人。 14 3.4.5 督察長(zhǎng) 督察長(zhǎng)是監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部 風(fēng)險(xiǎn)控制情況的高級(jí)管理人員。督察長(zhǎng)由總經(jīng)理提名，由董事會(huì)聘 任，并應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。督察長(zhǎng)負(fù)責(zé)組織指導(dǎo)公司監(jiān)察稽 核工作。督察長(zhǎng)履行職

45、責(zé)的范圍涵蓋基金及公司運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán) 節(jié)。 3.5 組織結(jié)構(gòu) 3.5.1 公司組織架構(gòu)圖 圖 5 基金管理公司組織架構(gòu)圖 交 易 部 5 人 研 究 部 8 人 投 資 部 4 人 投資管理 財(cái) 務(wù) 部 3 人 信 息 技 術(shù) 部 3 人 行 政 管 理 部 2 人 基 金 運(yùn) 營(yíng) 部 6 人 基金運(yùn)營(yíng) 市 場(chǎng) 部 13 人 機(jī) 構(gòu) 理 財(cái) 部 6 人 市場(chǎng)營(yíng)銷 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部 3 人 監(jiān) 察 稽 核 部 3 人 風(fēng)險(xiǎn)控制 總經(jīng)理 （ 1 人）投資決策委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 15 3.5.2 總經(jīng)理 總經(jīng)理負(fù)責(zé)組織實(shí)施董事會(huì)決議，全面主持公司的日常經(jīng)營(yíng)管 理工作，主要行使下列職責(zé)：主持公

46、司的日常經(jīng)營(yíng)、行政及財(cái)務(wù)的 管理工作，組織實(shí)施董事會(huì)決議；組織實(shí)施公司的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和 投資方案；主持公司基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、銷售和基金投資管理工作以 及基金對(duì)外信息披露工作；擬訂公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、基本管理 制度；制定公司的具體規(guī)章；擬訂公司員工的薪酬制度和福利保障 方案等。 3.5.3 總經(jīng)理下屬委員會(huì) （1）投資決策委員會(huì) 投資決策委員會(huì)是公司基金投資的最高投資決策機(jī)構(gòu)，是非常 設(shè)的議事機(jī)構(gòu)，在遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對(duì) 所管理基金的投資事務(wù)的最高決策權(quán)。投資決策委員會(huì)由基金管理 公司的總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投 資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。負(fù)責(zé)決

47、定公司所管理基金的投資計(jì) 劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體 計(jì)劃等。 （2）風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 16 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)也是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)，由副總經(jīng)理、監(jiān)察稽核 部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成。其主要工作是制定和監(jiān)督執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控 制政策，根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)基金的投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并提出風(fēng) 險(xiǎn)控制建議。 3.5.4 部門職責(zé) （1）投資管理部門 投資部 投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃進(jìn)行股 票選擇和組合管理，向交易部下達(dá)投資指令。同時(shí)，投資部還擔(dān)負(fù) 投資計(jì)劃反饋的職能，及時(shí)向投資決策委員會(huì)提供市場(chǎng)動(dòng)態(tài)信息。 研究部 研究部是基金投資運(yùn)作的支撐部門，主要從事宏觀經(jīng)濟(jì)分析

48、、 行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析和上市公司投資價(jià)值分析。研究部的主要職責(zé)是 通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、市場(chǎng)行情和上市公司價(jià)值變化的詳細(xì) 分析和研究，向基金投資決策部門提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議， 為投資提供決策依據(jù)。 交易部 交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)組織、制定和執(zhí) 行交易計(jì)劃。交易部的主要職能有：執(zhí)行投資部的交易指令，記錄 并保存每日投資交易情況；保持與各證券交易商的聯(lián)系并控制相應(yīng) 的交易額度；負(fù)責(zé)基金交易席位的安排、交易量管理等。 （2）風(fēng)險(xiǎn)管理部門 17 監(jiān)察稽核部 監(jiān)察稽核部負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查基金和公司運(yùn)作的合法、合規(guī)及公司 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制情況，定期向董事會(huì)提交分析報(bào)告，直接對(duì)總經(jīng)理負(fù) 責(zé)。

49、監(jiān)察稽核部的主要工作包括：基金管理稽核，財(cái)務(wù)管理稽核， 業(yè)務(wù)稽核，定期或不定期執(zhí)行、協(xié)調(diào)公司對(duì)外信息披露等工作。 風(fēng)險(xiǎn)管理部 風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的或潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有 效管理。該部門的工作主要對(duì)公司高級(jí)管理層負(fù)責(zé)，對(duì)基金投資、 研究、交易、基金業(yè)務(wù)管理、基金營(yíng)銷、基金會(huì)計(jì)、IT 系統(tǒng)、人力 資源、財(cái)務(wù)管理等各業(yè)務(wù)部門及運(yùn)作流程中的各項(xiàng)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控， 提供有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、測(cè)算、日常風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)檢查、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等方面 的報(bào)告及針對(duì)性的建議。 （3）市場(chǎng)營(yíng)銷部門 市場(chǎng)部 市場(chǎng)部負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、募集和客戶服務(wù)及持續(xù)營(yíng)銷等工 作。市場(chǎng)部的主要職能有：根據(jù)基金市場(chǎng)的現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)以 及基金

50、公司內(nèi)部狀況設(shè)計(jì)基金產(chǎn)品，并完成相應(yīng)的法律文件；負(fù)責(zé) 基金營(yíng)銷工作，包括策劃、推廣、組織、實(shí)施等；對(duì)客戶提出的申 購(gòu)、贖回要求提供服務(wù)，負(fù)責(zé)公司的公司形象設(shè)計(jì)以及公共關(guān)系的 建立、往來(lái)與聯(lián)系等。 機(jī)構(gòu)理財(cái)部 機(jī)構(gòu)理財(cái)部是基金管理公司為適應(yīng)業(yè)務(wù)向受托資產(chǎn)管理方向發(fā) 展的需要而設(shè)立的獨(dú)立部門，它專門服務(wù)于提供該類型資金的機(jī)構(gòu)。 18 之所以單獨(dú)設(shè)立該部門也是相關(guān)法律法規(guī)的要求，即為了更好地處 理好共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問(wèn)題。兩塊業(yè)務(wù)必 須在組織上、業(yè)務(wù)上進(jìn)行適當(dāng)隔離。 （4）基金運(yùn)營(yíng)部門 基金運(yùn)營(yíng)部負(fù)責(zé)基金的注冊(cè)與過(guò)戶登記和基金會(huì)計(jì)與結(jié)算，基 金工作職責(zé)包括基金清算和基金會(huì)計(jì)工作兩

51、部分。 基金清算工作包括：開(kāi)立投資者基金賬戶；確認(rèn)基金認(rèn)購(gòu)、申 購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換以及非交易過(guò)戶等交易類型申請(qǐng)，完成基金份額清 算；管理基金銷售機(jī)構(gòu)的資金交收情況，負(fù)責(zé)相關(guān)賬戶的資金劃轉(zhuǎn)， 完成銷售資金清算；設(shè)立并管理資金清算相關(guān)賬戶，負(fù)責(zé)賬戶的會(huì) 計(jì)核算工作并保管會(huì)計(jì)記錄；符合并監(jiān)督基金份額清算與資金清算 結(jié)果。 基金會(huì)計(jì)工作包括：記錄基金資產(chǎn)運(yùn)作過(guò)程，當(dāng)日完成所發(fā)生 基金投資業(yè)務(wù)的賬務(wù)核算工作；核算當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值；完成與托 管銀行的賬務(wù)核對(duì)，復(fù)核基金凈值計(jì)算結(jié)果；按日計(jì)提基金管理費(fèi) 和托管費(fèi)；填寫基金資產(chǎn)運(yùn)作過(guò)程中產(chǎn)生的投資交易資金劃轉(zhuǎn)指令， 傳送至托管行；根據(jù)基金份額清算結(jié)果，填寫基金贖回

52、資金劃轉(zhuǎn)指 令，傳送至托管行；完成資金劃轉(zhuǎn)指令產(chǎn)生的基金資產(chǎn)資金清算憑 證與托管行每日資金流量表間的核對(duì)；建立基金資產(chǎn)會(huì)計(jì)檔案，定 期裝訂并編號(hào)歸檔管理相關(guān)憑證賬冊(cè)。 （5）后臺(tái)支持部門 行政管理部 行政管理部是基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運(yùn)作提 19 供文件管理、文字秘書(shū)、勞動(dòng)保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行 政事務(wù)的后臺(tái)支持。 信息技術(shù)部 信息技術(shù)部負(fù)責(zé)基金公司業(yè)務(wù)和管理發(fā)展所需要的電腦軟、硬 件的支持，確保個(gè)信息技術(shù)系統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)功能運(yùn)轉(zhuǎn)正常。 財(cái)務(wù)部 財(cái)務(wù)部是負(fù)責(zé)處理基金公司自身財(cái)務(wù)事務(wù)的部門，包括有關(guān)費(fèi) 用支付、管理費(fèi)收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財(cái)務(wù)預(yù)算和 決算等。 3.

53、6 發(fā)展規(guī)劃 3.6.1 公司發(fā)展戰(zhàn)略 根據(jù)國(guó)家“十一五”發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合證券投資基金業(yè)的實(shí)際情 況，XX 基金公司將以誠(chéng)信為本、客戶至尊為理念，以規(guī)范運(yùn)作、穩(wěn) 健經(jīng)營(yíng)為原則，以服務(wù)客戶、創(chuàng)造價(jià)值為經(jīng)營(yíng)宗旨，以資本市場(chǎng)為 依托，以產(chǎn)品創(chuàng)新和差異化營(yíng)銷為手段，力爭(zhēng)通過(guò)五年的努力，將 公司發(fā)展成為國(guó)內(nèi)具有一定規(guī)模和影響力的基金管理公司。 （1）發(fā)展目標(biāo) 近期目標(biāo)（2 年內(nèi)） 管理兩只以上的證券投資基金，公司實(shí)現(xiàn)盈利；貫徹“投資基 于價(jià)值，收益終將在價(jià)值中得到體現(xiàn)”的投資理念，樹(shù)立穩(wěn)健、理 性的投資風(fēng)格，逐步確立自己的行業(yè)地位。 中期目標(biāo)（3-5 年內(nèi)） 20 完善公司治理結(jié)構(gòu)，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，

54、全面提高公司運(yùn) 營(yíng)質(zhì)量；塑造核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造獨(dú)具特色的基金管理公司；把公司 培育成為形象良好、業(yè)績(jī)突出的基金管理人；構(gòu)建較為成熟的基金 產(chǎn)品體系，以行業(yè)專門投資基金為主導(dǎo)產(chǎn)品，并輔之以債權(quán)避險(xiǎn)基 金、指數(shù)基金、平衡穩(wěn)健型基金等低風(fēng)險(xiǎn)品種；形成高效的運(yùn)營(yíng)和 管理機(jī)制，廣泛開(kāi)展國(guó)內(nèi)外合作，開(kāi)拓多種盈利來(lái)源。 （2）戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)方式 產(chǎn)品戰(zhàn)略措施 科學(xué)設(shè)立基金產(chǎn)品，逐步加強(qiáng)個(gè)性服務(wù)。從業(yè)務(wù)發(fā)展的源頭做 起，加大基金產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)力度，設(shè)計(jì)出風(fēng)格各異，適合不同風(fēng) 險(xiǎn)/收益比例要求的基金產(chǎn)品，并加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷管理，維護(hù)客戶資源， 開(kāi)展智能型個(gè)性化服務(wù)。 研究開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略措施 一是組建研究發(fā)展中心，高薪招聘高級(jí)研究

55、人才，專司公司的 研究和發(fā)展。在條件允許的條件下，可與有關(guān)院、校、所聯(lián)合設(shè)立 博士后流動(dòng)站，確定相關(guān)課題，研究公司的發(fā)展問(wèn)題。二是強(qiáng)化研 究開(kāi)發(fā)與投資業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)，將研究工作與投資業(yè)務(wù)有效結(jié)合起來(lái)， 加強(qiáng)研究工作的有效性、針對(duì)性和對(duì)投資業(yè)務(wù)的借鑒性、服務(wù)性， 為投資管理業(yè)務(wù)提供強(qiáng)大的支撐。 經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略措施 一方面積極拓展業(yè)務(wù)空間，不斷尋求公司利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)；另 一方面夯實(shí)核心業(yè)務(wù)，通過(guò)科學(xué)決策、合理控制和高效管理，提高 投資管理能力，力爭(zhēng)使年投資收益率穩(wěn)定在一定水平之上。 21 人力資源戰(zhàn)略措施 完善組織結(jié)構(gòu)，建立人才測(cè)評(píng)體系；完善用人制度，引入競(jìng)爭(zhēng) 機(jī)制；改革分配制度，強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制；實(shí)行流動(dòng)

56、機(jī)制，保持合理的 人才結(jié)構(gòu)。 市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略措施 積極培育目標(biāo)市場(chǎng)，全力滿足客戶需求，努力提高服務(wù)質(zhì)量。 并且著力改善營(yíng)銷環(huán)境，鞏固發(fā)展政經(jīng)關(guān)系。 對(duì)外合作戰(zhàn)略措施 積極開(kāi)展對(duì)外合作、交流，學(xué)習(xí)借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。與境外機(jī)構(gòu)開(kāi) 展包括技術(shù)合作和資本合作在內(nèi)的多種形式的合作方式，為進(jìn)軍國(guó) 際市場(chǎng)進(jìn)行積累和鋪墊。 3.6.2 業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃 （1）經(jīng)營(yíng)目標(biāo) 圍繞未來(lái)的市場(chǎng)定位和經(jīng)營(yíng)宗旨，經(jīng)過(guò)分析論證，確定如下經(jīng) 營(yíng)目標(biāo)： 第一步：在基金管理公司成立之后，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、 內(nèi)部控制和運(yùn)作機(jī)制，確立科學(xué)決策、穩(wěn)健投資、長(zhǎng)期增長(zhǎng)的投資 管理理念，取信于市場(chǎng)、取信于公眾，樹(shù)立良好的市場(chǎng)形象，確保 第一只基金

57、成功募集，并為下一階段的發(fā)展做好前期準(zhǔn)備工作。 第二步：在公司經(jīng)過(guò)第一階段的成功運(yùn)作之后，在充分做好前 期準(zhǔn)備工作并經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的前提下，根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)和投資 者需求，針對(duì)不同細(xì)分市場(chǎng)，提供更多樣化的金融產(chǎn)品及更優(yōu)質(zhì)的 22 投資理財(cái)服務(wù)，在借鑒國(guó)內(nèi)外同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，實(shí)施陸續(xù)推 出一系列新型產(chǎn)品，努力滿足日益多樣化的客戶需求。 在公司成立 3 年后，力爭(zhēng)使管理的基金達(dá)到 5 只，基金產(chǎn)品總 規(guī)模 230 億元左右， 5 年后資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力達(dá)到同業(yè)領(lǐng)先水平。 （2）基金投資管理 堅(jiān)持價(jià)值性投資理念 價(jià)值型投資是相對(duì)于成長(zhǎng)型投資而言的，主要投資于市場(chǎng)價(jià)值 被低估的股票，其收益主要通過(guò)

58、公司價(jià)值的發(fā)現(xiàn)和回歸來(lái)實(shí)現(xiàn)，限 定了最大可能損失，是一種“防守型”投資策略。我們認(rèn)為未來(lái)幾 年市場(chǎng)上仍然存在著重大戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)，在投資決策過(guò)程中，要堅(jiān) 持研究先導(dǎo)、精選個(gè)股的原則，在投資執(zhí)行過(guò)程中，要順應(yīng)市場(chǎng)趨 勢(shì)，尤其要嚴(yán)格控制成本。 基金投資對(duì)象 公司管理的所有證券投資基金將嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī) 及基金契約的規(guī)定，投資與上海證券交易所、深圳證券交易所掛牌 流通的上市公司股票、債券及國(guó)家允許投資的其他證券等。股票投 資對(duì)象主要包括具有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)性上市公司、業(yè)績(jī)較好且相對(duì) 穩(wěn)定的價(jià)值型上市公司，以及經(jīng)過(guò)實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)重組而歸為上述兩種 類型的上市公司等。 投資決策 基金管理公司設(shè)有投資決

59、策委員和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，基金管理 實(shí)行基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。投資決策程序如下： 23 研究部提供宏觀分析、行業(yè)分析、企業(yè)分析及市場(chǎng)分析的研究 報(bào)告，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行投資論證，做出投資建議提交給投資部， 并為投資決策委員會(huì)提供資產(chǎn)配置的決策依據(jù)。 投資部對(duì)研究發(fā)展部提交的投資建議進(jìn)行初步篩選，形成股票 初選方案提交投資決策委員會(huì)。 投資決策委員會(huì)依照研究部提供的研究分析報(bào)告和投資部提交 的股票初選方案，根據(jù)投資管理模型的有關(guān)數(shù)據(jù)，制定投資決策， 其中包括確定投資原則與方向，確定股票、國(guó)債和現(xiàn)金的配置比例， 確定股票投資的備選范圍等。 基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會(huì)的投資決策，制定相應(yīng)的投資組 合方案，報(bào)決

60、策委員會(huì)審議報(bào)批準(zhǔn)。 投資組合方案經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后，由基金經(jīng)理制定具體 的操作計(jì)劃并以投資指令的方式下達(dá)至集中交易室。 集中交易室依據(jù)投資指令具體執(zhí)行買賣操作，并將指令的執(zhí)行 情況反饋給基金經(jīng)理。 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)投資組合計(jì)劃提出風(fēng)險(xiǎn)防范措 施。監(jiān)查稽核部對(duì)計(jì)劃的執(zhí)行過(guò)程進(jìn)行日常監(jiān)督，投資組合方案執(zhí) 行完畢，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)向投資決策委員會(huì)提出總結(jié)報(bào)告。 3.6.3 風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃 （1）風(fēng)險(xiǎn)管理的指導(dǎo)思想 風(fēng)險(xiǎn)管理是基金管理公司集成的、相互關(guān)聯(lián)的日常行為?；?管理公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量應(yīng)是一種定量的標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管理必須是分 24 層次、開(kāi)放、靈活的系統(tǒng)，能夠適應(yīng)未來(lái)幾年中國(guó)證券市場(chǎng)的

61、變化 情形，應(yīng)是適應(yīng)中國(guó)國(guó)情、達(dá)到國(guó)際一流水平的系統(tǒng)。 （2）風(fēng)險(xiǎn)管理涉及的范圍 風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指在基金資產(chǎn)和自由資產(chǎn)合法經(jīng)營(yíng)中所產(chǎn)生的 風(fēng)險(xiǎn)。主要包括五種風(fēng)險(xiǎn)即政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng) 性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。 管理風(fēng)險(xiǎn)：是指由于公司組織結(jié)構(gòu)不健全與不合理，內(nèi)部管 理的漏洞與失誤所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。如：決策風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng) 險(xiǎn)等。管理風(fēng)險(xiǎn)為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因各公司的管理水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能 力不同而不同。 其他風(fēng)險(xiǎn)：因技術(shù)因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因基金業(yè)務(wù)快速發(fā)展 而在制度建設(shè)、人員配備、內(nèi)控制度建立等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng) 險(xiǎn)；因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)主要業(yè)

62、務(wù)人員如基金經(jīng)理的依賴 而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 圖 6：投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)類別 25 （3）整體風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理的功能分析：風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目的是最大限度的降 低投資過(guò)程中的各種風(fēng)險(xiǎn)，提供給基金投資者最大收益。所以風(fēng)險(xiǎn) 管理一方面體現(xiàn)在實(shí)際投資過(guò)程中的各個(gè)方面，并且必須具備有效 性和及時(shí)性。 風(fēng)險(xiǎn)管理的層次：風(fēng)險(xiǎn)管理有兩個(gè)層次：第一層次是降低風(fēng) 險(xiǎn)，防止惡性事件發(fā)生，第二個(gè)層次是價(jià)值增值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化 和收益的最大化。 風(fēng)險(xiǎn)管理的程序通常包括 3 個(gè)階段：風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 和風(fēng)險(xiǎn)的處理和控制。 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變 化、法律法規(guī)、證券市 場(chǎng)環(huán)境等 投資對(duì)象

63、 基金投資品種： 股票、債券等 基金投資者 收益分配 投資交易行為 基金投資策略 基金資產(chǎn)管理 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 26 風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別揭示風(fēng)險(xiǎn)所在，識(shí)別市場(chǎng)和交易過(guò)程中的各種潛在 的風(fēng)險(xiǎn)因素，量化成各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。也就是從復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中識(shí) 別出風(fēng)險(xiǎn)因素，如大類上我們可分為政策和法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、上市公司風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。 風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量指標(biāo)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，通過(guò)直接或間接、線性或非 線性的定量方法，給出風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率，風(fēng)險(xiǎn)因 素的聯(lián)動(dòng)關(guān)系程度等。 風(fēng)險(xiǎn)的處理與控制是根據(jù)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，事前控制和事后化解 投資具體業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所遇到的各種

64、風(fēng)險(xiǎn)。主要方法有：回避 策略、防范策略、控制策略、分散策略、轉(zhuǎn)移策略和對(duì)沖策略等。 風(fēng)險(xiǎn)管理部門：風(fēng)險(xiǎn)管理需要獨(dú)立進(jìn)行，而且須要由高級(jí)管 理層發(fā)起和支持。風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)與前臺(tái)分開(kāi)。 表 2：風(fēng)險(xiǎn)管理部門的結(jié)構(gòu)和職能 作用 責(zé)任 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 監(jiān)控頭寸和價(jià)格數(shù)據(jù) 估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)頭寸 識(shí)別和監(jiān)控額度的超越 綜合總結(jié)和匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)投資情況 和其他部門核對(duì) 進(jìn)行事后檢測(cè) 定量分析 設(shè)計(jì)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)模型 設(shè)計(jì)新的定量模型 雖然風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要保持獨(dú)立，但是也需要和公司的其他部 門溝通和協(xié)作。這些部門主要有前臺(tái)、后臺(tái)和高級(jí)管理層，此外還 27 須與上級(jí)監(jiān)管者、審計(jì)以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)系。 圖 7：風(fēng)險(xiǎn)管理部門的內(nèi)外關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)

65、委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理部門 管理者 上級(jí)監(jiān)管 前臺(tái) 財(cái)務(wù)控制 （4）風(fēng)險(xiǎn)方法措施 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)測(cè)性，依靠控制非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法無(wú)法 奏效。我們將于國(guó)內(nèi)外重要研究機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。他們對(duì) 時(shí)局的看法、分析會(huì)影響我們對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。同時(shí)，我們的研 究發(fā)展部定期向公司有關(guān)部門提供宏觀分析報(bào)告，公司高層及監(jiān)查 稽核部會(huì)對(duì)相關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)做出及時(shí)回應(yīng)。 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不同的是：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)見(jiàn)并預(yù)防。其范圍涉 及本公司管理的各個(gè)方面：公司內(nèi)部管理制度、公司人事行政管理、 資訊管制、基金投資決策與執(zhí)行、公司財(cái)務(wù)與投資管理、基金會(huì)計(jì)、 信息披露、電腦系統(tǒng)、公司網(wǎng)頁(yè)管理等。根據(jù)監(jiān)管要求

66、，將針對(duì)非 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)各制定有效的控制體系。 28 （5）內(nèi)部控制制度 公司檢查稽核部是相對(duì)獨(dú)立的一個(gè)部門，受董事會(huì)與公司總經(jīng) 理直接領(lǐng)導(dǎo)，其他部門無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)。業(yè)務(wù)相對(duì)獨(dú)立，可以向有關(guān)部門 獲取文件和材料；查閱合同、協(xié)議及相關(guān)附件，檢查會(huì)計(jì)憑證、賬 冊(cè)、報(bào)表及相關(guān)的交易記錄資料或索取證明材料，必要時(shí)刻采取臨 時(shí)性的先查封措施；參與核查實(shí)物資產(chǎn)，并就實(shí)物資產(chǎn)與帳面資產(chǎn) 進(jìn)行核對(duì)，檢查是否發(fā)生侵害公司股東和基金持有人權(quán)益的情況； 對(duì)基金交易過(guò)程實(shí)行全面實(shí)施監(jiān)控；穿越公司為控制風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)施保 密制度而設(shè)計(jì)的有形間隔和無(wú)形間隔；列席被監(jiān)查稽核部門有關(guān)會(huì) 議，參與研究和處理檢查稽核中需要處理的問(wèn)題；按照基金監(jiān)管的 有關(guān)法律法規(guī)和公司的管理規(guī)定，對(duì)被監(jiān)查稽核部門及其有關(guān)人員 的違規(guī)行為，提出處理意見(jiàn)；要求各業(yè)務(wù)部門提供有關(guān)經(jīng)營(yíng)管理計(jì) 劃及其執(zhí)行情況，提供報(bào)表、制度、規(guī)定、辦法等文件；在稽核公 司員工遵守職業(yè)行為準(zhǔn)則和保密制度、以及基金運(yùn)作程序和交易行 為時(shí)，有權(quán)要求相關(guān)人員提供相關(guān)資料和口頭或書(shū)面說(shuō)明，相關(guān)人 員不得無(wú)故拒絕。 （6）開(kāi)放式基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制 由于基金發(fā)展的趨勢(shì)為開(kāi)放式基金，而對(duì)