信托業(yè)務(wù)討論會(huì)

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1、,,,,,,,,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,,信托業(yè)務(wù)討論會(huì),,,,2004,年12月28日,1,內(nèi)容提要,什么是信托,,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介、流程及注意事項(xiàng),,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)銀行融資與信托融資的對(duì)比,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,,海外及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金的發(fā)展情況,,信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）要點(diǎn)內(nèi)容,,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),,新華信托投資股份有限公司介紹,什 么 是 信 托,什么是信托,“受人之托，為人管業(yè)，代人理財(cái)”,,委托人,受托人,受益人,信托,,財(cái)產(chǎn),轉(zhuǎn)移處分,管理權(quán),,處分權(quán),管理傭金,收益,信托設(shè)立,受益權(quán),什么是信托,定義：,,

2、,委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委 托給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。,,,構(gòu)成要素：,,信托行為：以信托為目的的法律行為,,信托主體：,,委托人——提供信托財(cái)產(chǎn)、確定受益人,,指定受托人、 監(jiān)督受托人,,受托人——管理和處分信托財(cái)產(chǎn),,受益人——享有受益權(quán),,信托客體：,,信托財(cái)產(chǎn)——受托人承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)，以及因管理、運(yùn)用處分該財(cái)產(chǎn)而取得的財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)和信托收益是廣義的信托財(cái)產(chǎn)。,,,,,,信托的法律規(guī)范：,,,“,一法兩規(guī)”構(gòu)建了信托公司規(guī)范展業(yè)的政,,策平臺(tái)。,,,,《,中華人民共和國(guó)信托法,》,,《,信托

3、投資公司管理辦法,》,,《,信托投資公司資金信托管理暫行辦法,》,,,,什么是信托,資金信托------,貸款信托、股權(quán)投資信托、權(quán)益投資信托、債權(quán)投,,資信托、證券投資信托、融資租賃信托、組合運(yùn)用,,信托、養(yǎng)老年金信托、證券投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金,,財(cái)產(chǎn)信托------,動(dòng)產(chǎn),信托、不動(dòng)產(chǎn)信托,,權(quán)利信托------,債權(quán)信托,(,人壽保險(xiǎn)信托、住房貸款債權(quán)信托,)、,,有價(jià)證券信托、表決權(quán)信托,(,商務(wù)信托,)、,附擔(dān)保公司,,債權(quán)信托、專利信托,,特定目的信托------,公益信托、國(guó)有資產(chǎn)管理信托、企業(yè)重整信托、,,企業(yè)清算信托、員工持股信托、管理層收購(gòu)信托,,什么是信托,信托的業(yè)務(wù)分

4、類：,,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,集合資金信托計(jì)劃發(fā)行流程,,集合資金信托計(jì)劃注意事項(xiàng),集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,集合資金信托計(jì)劃的概念,,,由多個(gè)投資人（委托人）基于對(duì)信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司集合管理、運(yùn)用于某一信托計(jì)劃項(xiàng)目，為投資人獲取投資收益的一種信托投資工具。簡(jiǎn)單而言，集合資金信托計(jì)劃就是一種非公募的投資基金。,,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,委托人1,受托人,委托人,n,委托人2,受益人2,交付資金,信托收益,信托合同,受益人1,受益人,n,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,集合資金信托計(jì)劃的特點(diǎn),,,1,、基金原理：,,具備基金的一般特征——集合委托、專家管理

5、、財(cái)產(chǎn)獨(dú)立；,,特定投資對(duì)象、預(yù)設(shè)投資策略、信息披露；,,委托人、管理人、托管人的治理結(jié)構(gòu)。,,2,、投資工具：,,帶有明顯的工具特征——以投資盈利為目的的一種風(fēng)險(xiǎn)與收益的載體，,,投資人不是直接投資于具體實(shí)體項(xiàng)目。,,3,、投資對(duì)象的多樣性：,,根據(jù)投資對(duì)象設(shè)立相應(yīng)“計(jì)劃”——投資房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等實(shí)業(yè)項(xiàng)目；,,投資證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)；,,采取貸款、租賃等投資形式。,集合資金信托計(jì)劃的特點(diǎn),,,4,、發(fā)起設(shè)立的靈活性。,,——在法律法規(guī)的約束下，按需設(shè)計(jì)規(guī)模、期限、投資對(duì)象、,,資金運(yùn)用方式。,,5,、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。,,——信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人、信托公司、其它信托財(cái)產(chǎn)的。,,即不受委托人

6、的債務(wù)糾紛、信托公司自有財(cái)產(chǎn)好壞、其它,,信托財(cái)產(chǎn)的盈虧的影響，充分保護(hù)了受益人的權(quán)益。,,6,、風(fēng)險(xiǎn)收益性。,,——投資人既有獲取收益的權(quán)利，也要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。信托投,,資公司不能承諾保本保息，這與銀行存款完全不同。,,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,集合資金信托的運(yùn)用方向,,,1、證券投資信托,,——,股票投資信托、債券投資信托和證券組合投資信托等,,,2、組合投資信托,,——,根據(jù)委托人風(fēng)險(xiǎn)偏好，將債券、股票、基金、貸款、實(shí)業(yè)投資等金融工具，通過(guò)個(gè)性化的組合配比運(yùn)作，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，使其有效增值,,3、,房地產(chǎn)投資信托,,,——,投資于房地產(chǎn)或房地產(chǎn)抵押貸款的信托,,集合

7、資金信托的運(yùn)用方向,,,4、基礎(chǔ)建設(shè)投資信托,,5、,貸款信托,,,——,按信托計(jì)劃中或其指定的對(duì)象、用途、期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息,,,6、風(fēng)險(xiǎn)投資信托,,——,以高科技產(chǎn)業(yè)為投資對(duì)象，以追求長(zhǎng)期收益為投資目標(biāo)所進(jìn)行的一種直接投資方式,,,集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介,發(fā)行集合資金信托計(jì)劃的流程,商洽信托條款，簽訂信托合同,交付信托資產(chǎn),,建立信托帳戶,由信托投資公司指定專人（小組/部門(mén)）負(fù)責(zé)管理運(yùn)作,,日常管理事務(wù)（項(xiàng)目跟蹤、合同變更、資金運(yùn)用、帳戶管理）,,收益核算,,清算、終止,,管理報(bào)告,收益分配,,發(fā)行集合資金信托計(jì)劃的注意事項(xiàng),《信托投資公司資金信托管理暫行辦法

8、》相關(guān)規(guī)定：,,,強(qiáng)調(diào)資金來(lái)源的信托特征：,,——,信托計(jì)劃必須獨(dú)立開(kāi)設(shè)帳戶，專門(mén)核算，指定專人管理,,,強(qiáng)調(diào)信托資金的私募特征：,,——“不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其他公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳”,,——“接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份（含200份），每份,,合同金額不得低于人民幣5萬(wàn)元（含5萬(wàn)元）”,,,,發(fā)行集合資金信托計(jì)劃的注意事項(xiàng),獨(dú)立管理：,,——,信托計(jì)劃必須獨(dú)立開(kāi)設(shè)帳戶，專門(mén)核算，指定專人管理,,信息披露,：,,——,信托計(jì)劃的管理和運(yùn)用情況應(yīng)按事先規(guī)定向委托人提交管理報(bào)告，每年最少報(bào)告一次。委托人有權(quán)進(jìn)行查詢,,,風(fēng)險(xiǎn)聲明,：,,——,按規(guī)定，信托投資公司應(yīng)當(dāng)與委托人簽定

9、風(fēng)險(xiǎn)聲明書(shū)。目的就是向投資人充分說(shuō)明投資風(fēng)險(xiǎn)及其責(zé)任界定,,賠償責(zé)任,：,,——,信托投資公司違背信托合同約定導(dǎo)致信托資金受到損失的，損失部分由信托投資公司負(fù)責(zé)賠償,,,,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)銀行融資與信托融資的對(duì)比,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)銀行融資與信托融資的對(duì)比,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)銀行融資與信托融資的對(duì)比,房地產(chǎn)投資信托基金(,REIT),,簡(jiǎn) 介,,房地產(chǎn)投資信托基金（,,Real Estate Investment Trusts）,是由專業(yè)人員管理的房地產(chǎn)類集合資金投資計(jì)劃。,,REITs,的概念最初于1960年在美國(guó)出現(xiàn)，目前美國(guó)是全球最大的市場(chǎng)，迄今已有300多家,REITs,

10、，,市值達(dá)三千多億美元；,,自2000年起，,REITs,在亞洲有了突破性的發(fā)展。韓國(guó)、日本、新加坡、香港都有,REITs,在交易所上市交易；,,已有20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)制定了,REITs,的法規(guī)。,,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,產(chǎn)品要點(diǎn)：,,股權(quán)類證券投資產(chǎn)品；,,投資方向：能產(chǎn)生穩(wěn)定租金現(xiàn)金流的物業(yè)地產(chǎn)；,,收入分配：絕大部分的收入以紅利形式分配給持有人；,,在交易所上市，與普通股票一樣交易,,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,投資特性：,,具有債券和小盤(pán)股股票的收益特性；,,與其他金融投資的相關(guān)度較低；,,按規(guī)定必須將90%的收

11、入作為紅利分配，投資者可以獲得比較穩(wěn)定的即期收入；,,信息不對(duì)稱度低，上市,REITs,的經(jīng)營(yíng)情況受獨(dú)立董事、分析師、審計(jì)師、商業(yè)和金融媒體的監(jiān)督。,,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,REITs,種類：,,資產(chǎn)類：投資并擁有房地產(chǎn)，其主要收入來(lái)源于房地產(chǎn)的租金（96.1%）；,,房地產(chǎn)貸款類：投資于房地產(chǎn)抵押貸款，主要經(jīng)營(yíng)包括發(fā)放貸款給房地產(chǎn)業(yè)主；投資（購(gòu)買）現(xiàn)有的房地產(chǎn)貸款或房貸支持證券（,MBS）；,其收益主要來(lái)源于房地產(chǎn)貸款的利息(2.3%)；,,混合類：采取資產(chǎn)類和房地產(chǎn)貸款類的投資策略，投資既包括房地產(chǎn)本身，也包括房地產(chǎn)貸款（1.6%）。,,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT

12、）,簡(jiǎn)介,,美國(guó),REITs,的發(fā)展模式主要有兩大特征：第一，稅法規(guī)定了,REITs,的基本條件；稅收優(yōu)惠是,REITs,發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力；第二，,REITs,根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展不斷創(chuàng)新，選擇合適的結(jié)構(gòu)和發(fā)展策略；,,,,亞洲各國(guó)和地區(qū)在很大程度上吸收了,REITs,在美國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，在結(jié)構(gòu)、投資范圍和收入分配等方面的要求與美國(guó),REITs,很相似。亞洲模式與美國(guó)模式的主要差別在于普遍采用專項(xiàng)立法，通過(guò)修改投資、信托等有關(guān)法律，對(duì),REITs,的設(shè)立、結(jié)構(gòu)、投資資產(chǎn)、收入及其分配等方面予以明確的規(guī)定。,,,我國(guó)上市房地產(chǎn)基金的產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境,我國(guó)上市房地產(chǎn)基金（,LPFs）,,Listed Prop

13、erty Funds-LPFs,,,產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境：,,房地產(chǎn)行業(yè)迫切需要銀行外的融資渠道；,,我國(guó)證券市場(chǎng)需要風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的產(chǎn)品；,,發(fā)展路徑直接，法律障礙較少，市場(chǎng)需求大，交易前景好；,,目前以固定收益形式的房地產(chǎn)信托計(jì)劃發(fā)展迅速，但隱含巨大風(fēng)險(xiǎn)。,,,優(yōu) 勢(shì),,通過(guò)集中化專業(yè)管理和多元化投資組合，選擇不同地區(qū)和不同類型的房地產(chǎn)項(xiàng)目及業(yè)務(wù)，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，取得較高投資回報(bào)。,,中小投資者通過(guò)房地產(chǎn)投資信托在承擔(dān)有限責(zé)任的同時(shí)，可以間接獲得大規(guī)模房地產(chǎn)投資的利益。,,提供了一種普通投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的理想渠道。其特有的運(yùn)行機(jī)制,(,組織形式、有限責(zé)任、專業(yè)管理、自由進(jìn)出轉(zhuǎn)讓、多樣化投

14、資、優(yōu)惠稅收與有效監(jiān)管,),可以保證集中大量社會(huì)資金、具有較高投資回報(bào)和較低投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種比較理想的資本市場(chǎng)投資工具。,,房地產(chǎn)投資信托基金（,REIT）,簡(jiǎn)介,海外及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)基金的發(fā)展情況,海外房地產(chǎn)基金的發(fā)展情況,在國(guó)外的發(fā)展情況,,,現(xiàn)已成為國(guó)外普通個(gè)人投資者重要的房地產(chǎn)投資渠道，其相對(duì)比重甚至超過(guò)直接投資、持有證券、有限合伙（,Limited Partnership,）,等方式。該信托方式以美國(guó)的發(fā)展最為典型。美國(guó)房地產(chǎn)投資信托出現(xiàn)于上世紀(jì),60,年代初期，經(jīng)過(guò)近,10,年的發(fā)展，,70,年代初已經(jīng)十分發(fā)達(dá)，其后由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的蕭條，房地產(chǎn)投資信托出現(xiàn)衰落，資金外流。,8

15、0,年代開(kāi)始，隨著稅收法案的修訂和有關(guān)限制的放寬，房地產(chǎn)投資信托再次回升，資產(chǎn)值不斷增長(zhǎng)，,1991,年底達(dá)到歷史最高水平。目前美國(guó)有,300,多個(gè)地產(chǎn)投資信托基金，管理資產(chǎn)總值逾,3000,億美元，其中三分之二已上市。,,,海外房地產(chǎn)基金的發(fā)展情況,,——國(guó)際房地產(chǎn)基金的類型,海外房地產(chǎn)基金的發(fā)展情況,,——,美國(guó)房地產(chǎn)基金與中國(guó)房地產(chǎn)投資信托比較,,在國(guó)內(nèi)的發(fā)展情況,,,在國(guó)內(nèi)，房地產(chǎn)信托剛剛開(kāi)始，遠(yuǎn)沒(méi)有海外那樣成熟和完善。目前興起的房地產(chǎn)投資信托是信托公司通過(guò)制訂信托投資計(jì)劃，與投資者,(,委托人,),簽訂信托投資合同，通過(guò)發(fā)行信托受益憑證或股票等方式受托投資者的資金，然后進(jìn)行房地產(chǎn)或房

16、地產(chǎn)抵押貸款投資，并委托或聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員實(shí)施具體的經(jīng)營(yíng)管理的一種資金信托投資方式。,,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展情況,國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資信托基金發(fā)展情況,——海外基金進(jìn)入中國(guó),新加坡政府投資公司,(,GIC Real Estate),成為首創(chuàng)置業(yè)第二大股東；摩根斯坦利,(,Morgan Stanley),房地產(chǎn)基金與上海復(fù)地合作；荷蘭的,ING,與首創(chuàng)合作，等等。,,,選擇合作伙伴標(biāo)準(zhǔn)一般只選擇和當(dāng)?shù)刈钣袑?shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ墓竞献?，看中管理團(tuán)隊(duì)、土地儲(chǔ)備、政府關(guān)系、發(fā)展前景等。,,,總的趨勢(shì)是開(kāi)發(fā)型國(guó)際地產(chǎn)基金主要選擇上海、北京投資，由商用物業(yè)轉(zhuǎn)向住宅，由高檔物業(yè)轉(zhuǎn)向中檔、中高檔及中低檔。而收租

17、型國(guó)際地產(chǎn)基金首選北京、上海，有成功經(jīng)驗(yàn)后選擇廣州、深圳，接著開(kāi)始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的二線城市，如蘇州、寧波、杭州、天津、大連等，投資物業(yè)類型偏重有穩(wěn)定租戶的成熟商用物業(yè)。,,信托投資公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）要點(diǎn)內(nèi)容,關(guān)于不受信托合同份數(shù)限制的相關(guān)規(guī)定,信托投資公司辦理信托合同份數(shù)不超過(guò)200份的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在該房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃開(kāi)始推介后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)備案。,,,信托投資公司辦理,不受信托合同份數(shù)限制,的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法第三章有關(guān)事先報(bào)批的規(guī)定。,,第三章 監(jiān)督管理,,信托投資公司開(kāi)辦,不受信托合同份數(shù)限制,的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，應(yīng)事

18、先取得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可（業(yè)務(wù)許可兩年內(nèi)有效），并具備下列條件：,,（一）公司提足各項(xiàng)準(zhǔn)備金后，凈資產(chǎn)不低于人民幣5億元；,,（二）從事信托業(yè)務(wù)的員工占員工總數(shù)的三分之二以上，其中具有房地產(chǎn)專業(yè)知識(shí)和背景的信托經(jīng)理不少于4人；,,（三）具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，且執(zhí)行良好；,,,關(guān)于不受信托合同份數(shù)限制的相關(guān)規(guī)定,（四）董事會(huì)應(yīng)設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、包括有外部人士參加并由外部人士擔(dān)任主席的審計(jì)委員會(huì);,,,（五）過(guò)去兩年連續(xù)盈利且信托業(yè)務(wù)收入占公司總收入的60%以上；,,（六）過(guò)去兩年辦理的信托業(yè)務(wù)中，沒(méi)有損害委托人或受益人利益的不良

19、記錄；,,（七）公司已累計(jì)發(fā)行房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃3次以上，且信托計(jì)劃已經(jīng)結(jié)束并實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；,,（八）最近兩年沒(méi)有受到金融監(jiān)管部門(mén)的行政處罰；,。,關(guān)于不受信托合同份數(shù)限制的相關(guān)規(guī)定,,信托投資公司設(shè)立,不受信托合同份數(shù)限制,的房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在該房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃推介前30日內(nèi)報(bào)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)審批。,,,不受信托合同份數(shù)限制,的房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃，其存續(xù)期限不得少于3年，最低募集金額不得少于5億元，募集期限為1個(gè)月。,,信托投資公司運(yùn)用,不受信托合同份數(shù)限制,的房地產(chǎn)信托資金，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行組合投資，不得將資金運(yùn)用于單個(gè)不動(dòng)產(chǎn)或其經(jīng)營(yíng)企業(yè)。,關(guān)于不受信托合同份數(shù)限制的相關(guān)規(guī)定,第四章 風(fēng)險(xiǎn)

20、控制,,,信托投資公司以貸款方式運(yùn)用房地產(chǎn)信托資金時(shí)，只能對(duì)取得 “四證”的房地產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)放貸款。,關(guān)于“四證不全”的相關(guān)規(guī)定,對(duì),不完全具備前條規(guī)定的“四證”,的房地產(chǎn)項(xiàng)目，信托投資公司不得發(fā)放貸款，但具備下列條件的除外：,,（一）信托投資公司具有5個(gè)以上熟悉房地產(chǎn)知識(shí)的專業(yè)人員；,,（二）對(duì)“四證”不全的房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行了深入詳細(xì)的盡職調(diào)查；,,（三）事先告知委托人該房地產(chǎn)集合信托計(jì)劃擬投向于“四證”不全的房地產(chǎn)項(xiàng)目，充分揭示信托風(fēng)險(xiǎn)；,,（四）房地產(chǎn)資金信托合同份數(shù)未超過(guò)200份；,,（五）委托人全部是合格投資者；,,（六）房地產(chǎn)資金信托合同規(guī)定了詳細(xì)的信息披露內(nèi)容。,關(guān)于“四證不全”的相關(guān)

21、規(guī)定,前條所稱合格投資者，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：,,（一）每一自然人用于參與單個(gè)信托計(jì)劃的自有資金不少于100萬(wàn)元，每一法人或者依法成立的其他組織不少于500萬(wàn)元；,,（二）具備一定金融、投資知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力；,,（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他條件。,,,信托投資公司運(yùn)用信托資金給,不完全具備“四證”,的房地產(chǎn)項(xiàng)目發(fā)放貸款，應(yīng)當(dāng)按照房地產(chǎn)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的5%提取額外風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。,關(guān)于“四證不全”的相關(guān)規(guī)定,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),,單位：萬(wàn)元,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),2004年國(guó)內(nèi)資金信托產(chǎn)品預(yù)期收益率統(tǒng)計(jì),平均預(yù)期收益率

22、（%）,最高收益率（%）,最低收益率（%）,一年期,4.1410,6,3,二年期,4.7495,9,3,三年期,4.7711,7,3.8,三年以上,5.8833,8,4.4,所有期限,4.5830,9,3,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),2004年國(guó)內(nèi)資金信托產(chǎn)品發(fā)行月度統(tǒng)計(jì),一月份推出產(chǎn)品數(shù)量,24,一月份信托資金規(guī)模,265560,二月份推出產(chǎn)品數(shù)量,19,二月份信托資金規(guī)模,187120,三月份推出產(chǎn)品數(shù)量,50,三月份信托資金規(guī)模,335561,四月份推出產(chǎn)品數(shù)量,32,四月份信托資金規(guī)模,344669,五月份推出產(chǎn)品數(shù)量,26,五月份信托資金規(guī)模,222897,六月份推出產(chǎn)品數(shù)量,30,

23、六月份信托資金規(guī)模,317264,七月份推出產(chǎn)品數(shù)量,18,七月份信托資金規(guī)模,173367,八月份推出產(chǎn)品數(shù)量,22,八月份信托資金規(guī)模,219175,九月份推出產(chǎn)品數(shù)量,33,九月份信托資金規(guī)模,416093,十月份推出產(chǎn)品數(shù)量,32,十月份信托資金規(guī)模,457839,十一月份推出產(chǎn)品數(shù)量,36,十一月份信托資金規(guī)模,348838,十二月份推出產(chǎn)品數(shù)量,14,十二月份信托資金規(guī)模,119400,全年合計(jì)數(shù)量,336,全年合計(jì)規(guī)模（萬(wàn)元）,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),2004年國(guó)內(nèi)信托產(chǎn)品分類統(tǒng)計(jì),資金信托產(chǎn)品類型,數(shù)量,信托貸款,208,股權(quán)投資,20,融資租賃,5,受益權(quán)轉(zhuǎn)讓,30,信貸

24、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,19,證券投資,46,其他類型,9,合計(jì),337,2004年全年資金信托統(tǒng)計(jì),新華信托投資股份有限公司,簡(jiǎn)介,50,公司基本情況,新華信托投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新華信托”）成立于1979年10月，是我國(guó)最早的信托投資公司之一，公司總部設(shè)在重慶市。2001年10月，新華信托進(jìn)行增資擴(kuò)股并經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)重新登記，成為首批獲得信托機(jī)構(gòu)法人許可證的信托投資公司之一。公司目前注冊(cè)資本金為人民幣5億元。截止目前，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)融資500多億元人民幣、外匯5億美元，承銷發(fā)行企業(yè)債券80多億元，代理發(fā)行國(guó)債數(shù)億元，受托管理資產(chǎn)100多億元。,,公司股東情況,,新產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司（,199

25、3,年在國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)的倡導(dǎo)和支持下成立））,,大亞灣核電財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司,,中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司,,其他機(jī)構(gòu),,公司組織架構(gòu),,公司企業(yè)文化,,經(jīng)營(yíng)理念,：“珍視所托、專業(yè)理財(cái)”。,,戰(zhàn)略目標(biāo)：成為以資產(chǎn)管理為核心業(yè)務(wù)、具有較高管理水平、在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。,,核心競(jìng)爭(zhēng)要素,：“產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、資產(chǎn)管理、人才建設(shè)”。,,公司經(jīng)營(yíng)管理模式,,公司股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)公司決策與管理，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。,,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制、投資決策委員會(huì)，充分發(fā)揮戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)控制功能。,,分別建立信托、投資、投行三大事業(yè)部和上海、北京、廣州、深圳的業(yè)務(wù)總部為前臺(tái)的業(yè)

26、務(wù)管理體制；以公司業(yè)務(wù)管理總部、市場(chǎng)營(yíng)銷等技術(shù)支持部門(mén)為核心的后臺(tái)業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)。,,大力引進(jìn)國(guó)內(nèi)外投行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)人才。在國(guó)內(nèi)率先推行職業(yè)經(jīng)理人制度。,,公司核心業(yè)務(wù)及產(chǎn)品1,,綜合投行類業(yè)務(wù),,債券承銷及發(fā)債顧問(wèn)；,,企業(yè)購(gòu)并：上市公司購(gòu)并重組、國(guó)企改制等。,,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),,集合信托：（1）貸款資金信托；（2）銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)；（3）優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資資金信托（4）基礎(chǔ)設(shè)施融資資金信托；（5）土地開(kāi)發(fā)資金信托；（6）股權(quán)投資資金信托；（7）融資租賃。,,公司核心業(yè)務(wù)及產(chǎn)品2,,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),,單一信托：（1）信托理財(cái)；（2）信托貸款：委托人指定貸款方式；（3）收費(fèi)權(quán)或受益權(quán)信托；（

27、4）財(cái)產(chǎn)信托。,,不良資產(chǎn)受托處置：主要針對(duì)銀行信貸資產(chǎn)及其他金融資產(chǎn)。,,功能信托業(yè)務(wù),,股權(quán)代持、,MBO,及員工持股信托、代保管、房產(chǎn)交易過(guò)戶中介、信用見(jiàn)證、遺囑信托、子女受教育信托、養(yǎng)老金信托、公益信托等。,,公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品成功案例1,綜合投行業(yè)務(wù),,分別擔(dān)任廣東核電集團(tuán)債券一期、二期發(fā)行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)及副主承銷商（總發(fā)債規(guī)模65億元人民幣）。,,擔(dān)任中國(guó)移動(dòng)、三峽債券、鐵道建設(shè)、國(guó)電債券、中航技債券等的副主承銷商或分銷商，近年來(lái)參與了絕大部分企業(yè)債券的承銷，在信托投資公司中位列第一。,,參與財(cái)政部交易所記帳式國(guó)債的分銷工作。,,公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品成功案例,2,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),,資金理財(cái)：分別接

28、受多家公司數(shù)億元的資金委托理財(cái)服務(wù)。,,年金信托：受某公司委托，為其設(shè)計(jì)并實(shí)施規(guī)模為人民幣1億元的員工信托受益計(jì)劃方案。,,集合資金信托：成功發(fā)行了萬(wàn)科東海岸項(xiàng)目、萬(wàn)科17英里項(xiàng)目、重慶茶園工業(yè)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、重慶化龍橋片區(qū)舊城改造項(xiàng)目、北京,順馳領(lǐng)海項(xiàng)目、山東魯能仲盛項(xiàng)目、深圳百仕迖紅樹(shù)西岸項(xiàng)目、,新華債券投資項(xiàng)目、廣發(fā)行票據(jù)資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)受讓項(xiàng)目,等集合資金信托計(jì)劃,。,,公司業(yè)務(wù)及產(chǎn)品成功案例 3,單一資金信托：設(shè)立了澳柯瑪、海南英農(nóng)、鼎暉投資、上海圣光、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、包頭鋼鐵、江西溫福、華僑城房地產(chǎn)等資金信托項(xiàng)目。,,經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，作為主發(fā)起人設(shè)立西南地區(qū)第一家證券投資基金管理公司——新世紀(jì)基金管理公司。,,功能信托業(yè)務(wù),,股權(quán)代持：接受數(shù)家公司資金信托，通過(guò)股權(quán)受讓方式代其投資并持有股權(quán)金額數(shù)億元。,,管理層收購(gòu)：為多家企業(yè)設(shè)計(jì)并實(shí)施管理層收購(gòu)方案。,,員工持股：為數(shù)家企業(yè)設(shè)計(jì)并實(shí)施了員工持股信托，代員工持股金額達(dá)6千多萬(wàn)元。,,謝謝！,