初創(chuàng)團(tuán)隊如何進(jìn)行股權(quán)分配

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1、初初創(chuàng)團(tuán)隊如何如何進(jìn)行股行股權(quán)分配分配?目錄Contents1初始團(tuán)隊進(jìn)行股權(quán)分配時，最重要的原則是什么？2初創(chuàng)公司在設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)時，最主要的幾個因素是什么？3初創(chuàng)期，核心創(chuàng)始團(tuán)隊是否應(yīng)當(dāng)擁有公司的絕對控制權(quán)？4初創(chuàng)團(tuán)隊?wèi)?yīng)以什么方式分配股份，股份相關(guān)利益如何安排？5核心創(chuàng)始人一般有2-4人，這幾個人之間如何進(jìn)行股權(quán)分配？6核心創(chuàng)始人中，有人在創(chuàng)業(yè)后離開，他所持有的股份該怎么辦？7剛開始創(chuàng)業(yè)時，是否需要設(shè)立期權(quán)池？應(yīng)當(dāng)如何設(shè)立？對于初創(chuàng)團(tuán)隊來說，還有哪些應(yīng)當(dāng)避免犯的錯誤？8Topic 1問：初創(chuàng)團(tuán)隊進(jìn)行股權(quán)分配時，最重要的原則是什么？問：初創(chuàng)團(tuán)隊進(jìn)行股權(quán)分配時，最重要的原則是什么？“有的團(tuán)隊非常

2、注意這些分配股權(quán)要素，事后依然出現(xiàn)了分崩離析；有的團(tuán)隊是有的團(tuán)隊非常注意這些分配股權(quán)要素，事后依然出現(xiàn)了分崩離析；有的團(tuán)隊是拍腦袋決定的股權(quán)分配，但是一直團(tuán)結(jié)到勝利的最后一刻，為什么？拍腦袋決定的股權(quán)分配，但是一直團(tuán)結(jié)到勝利的最后一刻，為什么？這些技術(shù)性因素不是全部，甚至是次要的。人的因素是最重要的這些技術(shù)性因素不是全部，甚至是次要的。人的因素是最重要的。團(tuán)隊分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過程中，從心眼里感覺到團(tuán)隊分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過程中，從心眼里感覺到合理、公平、從而事后甚至是忘掉這個分配而集中精力做公司，這是最核心合理、公平、從而事后甚至是忘掉這個分

3、配而集中精力做公司，這是最核心的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。因此提一個醒，再復(fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共因此提一個醒，再復(fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識，但是絕對無法替代信任的建立，希望創(chuàng)始人能夠開誠布公的談?wù)撟约旱淖R，但是絕對無法替代信任的建立，希望創(chuàng)始人能夠開誠布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕?，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)兄弟的有種認(rèn)可想法和期望，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)兄弟的有種認(rèn)可”Alex Alex 蔣亞萌蔣亞萌 知乎知乎Topic 2問：初創(chuàng)公司在設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)時，最主要的幾個因素是什么？問：初創(chuàng)公司在

4、設(shè)置股權(quán)結(jié)構(gòu)時，最主要的幾個因素是什么？幾個平衡：幾個平衡：1 1：關(guān)系平衡關(guān)系平衡初創(chuàng)團(tuán)隊內(nèi)部：初創(chuàng)團(tuán)隊內(nèi)部：初創(chuàng)團(tuán)隊與投資人之間；初創(chuàng)團(tuán)隊與投資人之間；初創(chuàng)團(tuán)隊與員工之間初創(chuàng)團(tuán)隊與員工之間2 2：利益平衡利益平衡 不同的投入：不同的投入：不同的風(fēng)險和收益不同的風(fēng)險和收益3 3：階段平衡階段平衡現(xiàn)階段的設(shè)置是否給未來調(diào)整留下了余地現(xiàn)階段的設(shè)置是否給未來調(diào)整留下了余地Topic 3問：初創(chuàng)期，核心創(chuàng)始團(tuán)隊是否應(yīng)當(dāng)擁有公司的核心控制權(quán)？問：初創(chuàng)期，核心創(chuàng)始團(tuán)隊是否應(yīng)當(dāng)擁有公司的核心控制權(quán)？答：答：1 1 什么是控股權(quán)什么是控股權(quán)股東權(quán)利包括：股權(quán)、表決權(quán)、分紅權(quán)、其中表決權(quán)和控制權(quán)聯(lián)系最為緊密股

5、東權(quán)利包括：股權(quán)、表決權(quán)、分紅權(quán)、其中表決權(quán)和控制權(quán)聯(lián)系最為緊密2 2 初創(chuàng)期為什么要擁有公司的絕對控制權(quán)初創(chuàng)期為什么要擁有公司的絕對控制權(quán) 在創(chuàng)業(yè)初期，比如種子輪，天使輪，在創(chuàng)業(yè)初期，比如種子輪，天使輪，A A輪，團(tuán)隊擁有絕對控制權(quán)還是比較重要的；之后，隨著融資過輪，團(tuán)隊擁有絕對控制權(quán)還是比較重要的；之后，隨著融資過程不斷進(jìn)行，創(chuàng)始團(tuán)隊的股權(quán)會逐漸被稀釋，不過也應(yīng)當(dāng)盡量保證不要稀釋到太低，否則其激勵作程不斷進(jìn)行，創(chuàng)始團(tuán)隊的股權(quán)會逐漸被稀釋，不過也應(yīng)當(dāng)盡量保證不要稀釋到太低，否則其激勵作用會被極大削弱。在股權(quán)被稀釋后，也可以考慮在管理權(quán)方面進(jìn)行一些設(shè)置，以便使得管理層發(fā)揮用會被極大削弱。在股權(quán)

6、被稀釋后，也可以考慮在管理權(quán)方面進(jìn)行一些設(shè)置，以便使得管理層發(fā)揮更大的作用。更大的作用?！肮芾韺雍蛣?chuàng)始人的股權(quán)加起來，不得低于管理層和創(chuàng)始人的股權(quán)加起來，不得低于30%30%。最低的底線是低于。最低的底線是低于25%25%，如果更低，激勵機(jī)制就會大大，如果更低，激勵機(jī)制就會大大削弱，企業(yè)再往下走就會出現(xiàn)問題。削弱，企業(yè)再往下走就會出現(xiàn)問題?！辟惛婚愌踪惛婚愌? 3 怎樣享有公司的控制權(quán)怎樣享有公司的控制權(quán)魚和熊掌難以兼得魚和熊掌難以兼得l創(chuàng)始人對公司的控制力創(chuàng)始人對公司的控制力l獲取更多資源讓公司成功，獲得經(jīng)濟(jì)回報獲取更多資源讓公司成功，獲得經(jīng)濟(jì)回報 “創(chuàng)始人（們）需要坦誠面對自己，回答自己創(chuàng)

7、業(yè)的原動力到底是什么。創(chuàng)始人（們）需要坦誠面對自己，回答自己創(chuàng)業(yè)的原動力到底是什么?！盇lexAlex蔣亞萌蔣亞萌Topic 4問：初創(chuàng)團(tuán)隊?wèi)?yīng)以什么方式分配股份，股份相關(guān)利益如何安排？問：初創(chuàng)團(tuán)隊?wèi)?yīng)以什么方式分配股份，股份相關(guān)利益如何安排？答：基于團(tuán)隊成員的作用、穩(wěn)定性，在初創(chuàng)團(tuán)隊中分出核心人員和非核心人員，答：基于團(tuán)隊成員的作用、穩(wěn)定性，在初創(chuàng)團(tuán)隊中分出核心人員和非核心人員，并以不同方式給股權(quán)分配。并以不同方式給股權(quán)分配。1 1）核心人員：）核心人員：給予限制性股份，即在一定期限內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，且受制于給予限制性股份，即在一定期限內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，且受制于VestingVesting安排及股份回購安排

8、及股份回購要求。要求。2 2）非核心人員：）非核心人員：授予期權(quán)，期權(quán)分期授予期權(quán)，期權(quán)分期VestingVesting，在滿足一定條件后行權(quán)并持有股權(quán)。持有股權(quán)的，在滿足一定條件后行權(quán)并持有股權(quán)。持有股權(quán)的方式根據(jù)適用法律規(guī)定，采取限制性股份、股票增值權(quán)或通過員工持股公司方式根據(jù)適用法律規(guī)定，采取限制性股份、股票增值權(quán)或通過員工持股公司間接持股等方式進(jìn)行。間接持股等方式進(jìn)行。根據(jù)具體方式，如涉及股東表決權(quán)，為避免表決權(quán)分散，則考慮是否授予核心團(tuán)根據(jù)具體方式，如涉及股東表決權(quán)，為避免表決權(quán)分散，則考慮是否授予核心團(tuán)隊成員行使。隊成員行使。Topic 5問：核心創(chuàng)始人一般有問：核心創(chuàng)始人一般有2

9、-42-4人，這幾個人之間如何進(jìn)行股權(quán)分配？人，這幾個人之間如何進(jìn)行股權(quán)分配？答：存在兩種極端情況答：存在兩種極端情況l一股獨(dú)大：一股獨(dú)大：利：集中決策，速度快利：集中決策，速度快弊：決策者可能會出錯弊：決策者可能會出錯l幾個人均分：幾個人均分：利：民主，團(tuán)隊激勵效果好利：民主，團(tuán)隊激勵效果好弊：決策速度慢弊：決策速度慢沒有好壞之分，取決于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的情況，以及創(chuàng)業(yè)者的特質(zhì)。沒有好壞之分，取決于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的情況，以及創(chuàng)業(yè)者的特質(zhì)。下面一些問題的回答，系一家之言，需要根據(jù)具體情況，結(jié)合所投入人、財、物的價值大小、獲取回報下面一些問題的回答，系一家之言，需要根據(jù)具體情況，結(jié)合所投入人、財、物的價值大小

10、、獲取回報的方式調(diào)整，但基本原則是給予股權(quán)應(yīng)謹(jǐn)慎，需與創(chuàng)始人的持續(xù)貢獻(xiàn)結(jié)合。的方式調(diào)整，但基本原則是給予股權(quán)應(yīng)謹(jǐn)慎，需與創(chuàng)始人的持續(xù)貢獻(xiàn)結(jié)合。Topic 5“把公司的股份分成兩半，把公司的股份分成兩半，50%50%用錢買，用錢買，50%50%憑能力授予憑能力授予 假設(shè)有三位哥們準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)開公司，一個能力強(qiáng)的人口袋里只有假設(shè)有三位哥們準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)開公司，一個能力強(qiáng)的人口袋里只有2 2萬塊錢，萬塊錢，兩位相對能力弱些的人各自掏出來兩位相對能力弱些的人各自掏出來4 4萬，總共有公司注冊資金萬，總共有公司注冊資金1010萬，萬，按常規(guī)，能力強(qiáng)的那人出了按常規(guī)，能力強(qiáng)的那人出了2 2萬的就只能拿萬的就只能拿2

11、0%20%的股份，另外兩位各自的股份，另外兩位各自出了出了4 4萬的則可以各拿萬的則可以各拿40%40%的股份，的股份，20%+40%+40%=100%20%+40%+40%=100%。而按而按50/5050/50的方法，是不是可以這樣來算：以的方法，是不是可以這樣來算：以”錢錢“來買的來買的50%50%公司股份，公司股份，強(qiáng)人強(qiáng)人10%10%，弱人各，弱人各20%20%；以；以”人人“的能力來分配的的能力來分配的50%50%公司股份，強(qiáng)人公司股份，強(qiáng)人拿拿25%25%弱人各弱人各12.5%12.5%（25%25%和和12.5%12.5%都是為舉例而隨即定的）因此，公司都是為舉例而隨即定的）因

12、此，公司最后的股權(quán)分配就是最后的股權(quán)分配就是35%+32.5%+32.5%=100%35%+32.5%+32.5%=100%?！盩opic 5“創(chuàng)業(yè)構(gòu)想是我提出的，難道我不應(yīng)該多拿股份嗎？創(chuàng)業(yè)構(gòu)想是我提出的，難道我不應(yīng)該多拿股份嗎？不拿。構(gòu)想基本上是不值錢的。僅僅因為提出創(chuàng)業(yè)構(gòu)想就獲得更多的股權(quán)，因此導(dǎo)致紛爭是不值得的。如果你們當(dāng)中有人首先提出創(chuàng)業(yè)構(gòu)想，但你們都同時辭工并開始創(chuàng)業(yè)，你們應(yīng)該拿同等的股份。為公司工作才是創(chuàng)造價值的原因，而你洗澡的時候突發(fā)奇想的“創(chuàng)業(yè)點子”根本不值什么錢。如果創(chuàng)始人之一不是全職投入創(chuàng)業(yè)工作，該怎么辦？如果創(chuàng)始人之一不是全職投入創(chuàng)業(yè)工作，該怎么辦？那么，他（們）就不能

13、算是“創(chuàng)始人”。在我的概念中，如果一個人不全職投入公司的工作就不能算是創(chuàng)始人，任何邊干著他們其它的全職工作邊幫公司干活的人只能拿工資或者工資“欠條”，但是不要給股份。如果這個“創(chuàng)始人”一直干著某份全職工作直到公司拿到風(fēng)投，然后辭工全職過來公司干活，他（們）和第一批員工相比好不了多少，畢竟他們并沒有冒其他創(chuàng)始人一樣的風(fēng)險。如果有人為公司提供設(shè)備或其它有價值的東西（專利、域名等），怎么處理？如果有人為公司提供設(shè)備或其它有價值的東西（專利、域名等），怎么處理？很好啊。按這些東西的價值支付現(xiàn)金或開個“欠條”咯，別給股份，你準(zhǔn)確算一下他給公司帶來的那臺電腦的價值，或者他們自帶的某個聰明的字處理專利的價格

14、，給他們寫下“欠條”公司有錢后再償還即可。在創(chuàng)業(yè)初期就用股權(quán)來購買某些公司需要的東西將導(dǎo)致不平等，紛爭和不公平?！盩opic 6問：核心創(chuàng)始人中，有人在創(chuàng)業(yè)后離開，他所持有的股份該怎么辦？問：核心創(chuàng)始人中，有人在創(chuàng)業(yè)后離開，他所持有的股份該怎么辦？答：要有持續(xù)激勵機(jī)制、合理的股權(quán)回收機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制。可以考慮的方法，是答：要有持續(xù)激勵機(jī)制、合理的股權(quán)回收機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制?？梢钥紤]的方法，是在創(chuàng)業(yè)之初約定好在創(chuàng)業(yè)之初約定好VestingVesting的機(jī)制和股權(quán)回收機(jī)制。包括的機(jī)制和股權(quán)回收機(jī)制。包括VestingVesting的時間，方的時間，方法，回購的價格等。法，回購的價格等。VestingV

15、esting：1 1）一般兌現(xiàn)期限）一般兌現(xiàn)期限3-53-5年。按照創(chuàng)始人在公司工作的年數(shù)年。按照創(chuàng)始人在公司工作的年數(shù)/季度數(shù)季度數(shù)/月數(shù)，逐步兌現(xiàn)。月數(shù)，逐步兌現(xiàn)。2 2）VestingVesting的數(shù)量除了和創(chuàng)始人的工作期限結(jié)合，也可考慮與業(yè)績等因素掛鉤，的數(shù)量除了和創(chuàng)始人的工作期限結(jié)合，也可考慮與業(yè)績等因素掛鉤，但忌過于復(fù)雜。但忌過于復(fù)雜。3 3）若離開，則）若離開，則l未兌現(xiàn)部分，公司無償收回，放回期權(quán)池，或者在股東中間重新分配；未兌現(xiàn)部分，公司無償收回，放回期權(quán)池，或者在股東中間重新分配；l已兌現(xiàn)部分，公司或其他股東有權(quán)利按照約定的價格回購。已兌現(xiàn)部分，公司或其他股東有權(quán)利按照約

16、定的價格回購。Topic 7問：剛開始創(chuàng)業(yè)時，是否需要設(shè)立期權(quán)池？應(yīng)當(dāng)如何設(shè)立？問：剛開始創(chuàng)業(yè)時，是否需要設(shè)立期權(quán)池？應(yīng)當(dāng)如何設(shè)立？答：建議設(shè)立期權(quán)池，但不要過早發(fā)放，期權(quán)池一方面是留給員工的，另一方面也是留給答：建議設(shè)立期權(quán)池，但不要過早發(fā)放，期權(quán)池一方面是留給員工的，另一方面也是留給表現(xiàn)好的核心創(chuàng)始人。表現(xiàn)好的核心創(chuàng)始人。在周鴻祎創(chuàng)業(yè)初始，他拿在周鴻祎創(chuàng)業(yè)初始，他拿40%40%的股票做了一個股權(quán)池，直到奇虎的股票做了一個股權(quán)池，直到奇虎360360上市的時候，還留著上市的時候，還留著20%20%的股份，來給員工讓利。的股份，來給員工讓利?！笆紫龋诠緞?chuàng)建初期，拿首先，在公司創(chuàng)建初期，拿2

17、0%-30%20%-30%的股份做一個股份庫，補(bǔ)給成長比較快的老員工，吸的股份做一個股份庫，補(bǔ)給成長比較快的老員工，吸引有能力的新員工。其次，制定引有能力的新員工。其次，制定“常青樹計劃常青樹計劃”，股權(quán)總會分完，永遠(yuǎn)保留，股權(quán)總會分完，永遠(yuǎn)保留5%5%的期權(quán)的期權(quán)池，從股權(quán)上把投資人、創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊的利益統(tǒng)一起來。池，從股權(quán)上把投資人、創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊的利益統(tǒng)一起來。”周鴻祎周鴻祎“初創(chuàng)企業(yè)期權(quán)池股權(quán)該如何分配】初創(chuàng)企業(yè)期權(quán)池股權(quán)該如何分配】VCVC投資后，通常會要求公司設(shè)置占公司股權(quán)投資后，通常會要求公司設(shè)置占公司股權(quán)15%-25%15%-25%的期權(quán)池，用于激勵核心團(tuán)隊。一般分配數(shù)額如下：的期

18、權(quán)池，用于激勵核心團(tuán)隊。一般分配數(shù)額如下：CEO 5%-10%CEO 5%-10%；COO 2%-5%COO 2%-5%；VP 1%-VP 1%-2%2%；獨(dú)立懂事；獨(dú)立懂事1%1%；總監(jiān)；總監(jiān)0.5%-1%0.5%-1%；總工；總工0.5%-1%0.5%-1%；資深工程師；資深工程師0.33%0.66%0.33%0.66%；經(jīng)理或初級；經(jīng)理或初級工程師工程師0.2%-0.33%0.2%-0.33%”錢皓錢皓-互聯(lián)網(wǎng)分析師互聯(lián)網(wǎng)分析師Topic 8問：對于初創(chuàng)團(tuán)隊來說，還有哪些應(yīng)當(dāng)避免犯的錯誤？問：對于初創(chuàng)團(tuán)隊來說，還有哪些應(yīng)當(dāng)避免犯的錯誤？答：答：1.1.投資方所占股份過大投資方所占股份過大

19、egeg。財務(wù)支持方（不參與管理）持有。財務(wù)支持方（不參與管理）持有40%40%的股份，創(chuàng)始人作為的股份，創(chuàng)始人作為CEOCEO持有持有40%40%的股份的股份2.2.股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置與現(xiàn)行法規(guī)不一致，或僅參考了知名公司的部分信息，且未留有股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置與現(xiàn)行法規(guī)不一致，或僅參考了知名公司的部分信息，且未留有調(diào)整的余地調(diào)整的余地egeg。參照化為影子股權(quán)、。參照化為影子股權(quán)、FacebookFacebook二元股權(quán)結(jié)構(gòu)二元股權(quán)結(jié)構(gòu)3.3.股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方式不規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方式不規(guī)范egeg。隨意簽署協(xié)議，不符合法律規(guī)范，忘記辦理等級手續(xù)。隨意簽署協(xié)議，不符合法律規(guī)范，忘記辦理等級手續(xù)互動時間互動時間謝謝大家！謝謝大家！