海爾公司財務報表分析

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1、 青島海爾股份有限公司 (600690) 財 務 報 告 分 析 系別：經(jīng)濟系 班級：1201班 姓名：羅嘉玥 學號：2012161126 附注：海爾股份有限公司2011、2012、2013年資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表 資產負債表 2013-12-31 2012-12-31 資產:貨幣資金(元) 206億 163億 應收賬款(元) 43.3億 42.0億 其它應收款(元) 2.82億 2.67億 存貨(元) 69.1億 71.0億 流動資產合計(元) 496億 397億 長期股權

2、投資(元) 23.2億 22.0億 累計折舊(元) 6.47億 6.28億 固定資產(元) 54.6億 52.8億 無形資產(元) 6.72億 5.65億 資產總計(元) 611億 497億 負債:應付賬款(元) 140億 131億 預收賬款(元) 35.2億 25.0億 存貨跌價準備(元) 2.20億 2.36億 流動負債合計(元) 380億 313億 長期負債合計(元) 30.2億 29.2億 負債合計(元) 411億 343億 權益:實收資本(或股本)(元) 27.2億 26.9億 資本公積金(元) 5.88億

3、4.27億 盈余公積金(元) 19.5億 17.3億 股東權益合計(元) 200億 154億 流動比率 1.3 1.27 利潤表 2013-12-31 2012-12-31 營業(yè)收入(元) 865億 799億 營業(yè)成本(元) 646億 597億 銷售費用(元) 103億 96.3億 財務費用(元) -4575萬 -2215萬 管理費用(元) 54.4億 51.9億 資產減值損失(元) 2.17億 2.00億 投資收益(元) 6.22億 5.43億 營業(yè)利潤(元) 61.7億 52.7億 利潤總額(元) 67.1億

4、 54.3億 所得稅(元) 11.6億 10.7億 歸屬母公司所有者凈利潤(元) 41.7億 32.7億 現(xiàn)金流量表 2013-12-31 2012-12-31 經(jīng)營:銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金(元) 793億 645億 收到的稅費返還(元) 3.88億 2.96億 收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(元) 4.39億 4.24億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(元) 801億 652億 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金(元) 539億 419億 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(元) 64.0億 56.1億 支付的各項稅費(元) 52.2億 49.4億

5、 支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(元) 80.7億 72.9億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(元) 736億 597億 經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) 65.1億 55.2億 投資:取得投資收益所收到的現(xiàn)金(元) 8.17億 4200萬 處置固定資產、無形資產和其他長期... 3.60億 452萬 投資活動現(xiàn)金流入小計(元) 12.5億 4652萬 購建固定資產、無形資產和其他長期... 17.5億 12.3億 處置固定資產、無形資產和其他長期... 3.60億 452萬 投資支付的現(xiàn)金(元) 8.71億 -- 投資活動現(xiàn)金流出小計(元) 26

6、.2億 12.3億 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) -13.8億 -11.8億 籌資:吸收投資收到的現(xiàn)金(元) 3.81億 1.85億 取得借款收到的現(xiàn)金(元) 13.8億 11.7億 籌資活動現(xiàn)金流入小計(元) 17.6億 17.9億 償還債務支付的現(xiàn)金(元) 12.9億 11.7億 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)... 13.9億 10.9億 籌資活動現(xiàn)金流出小計(元) 26.8億 22.6億 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) -9.25億 -4.69億 現(xiàn)金流量表 2013-12-31 2012-12-31 經(jīng)營:銷售商品

7、、提供勞務收到的現(xiàn)金(元) 793億 645億 收到的稅費返還(元) 3.88億 2.96億 收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(元) 4.39億 4.24億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(元) 801億 652億 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金(元) 539億 419億 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(元) 64.0億 56.1億 支付的各項稅費(元) 52.2億 49.4億 支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金(元) 80.7億 72.9億 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(元) 736億 597億 經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) 65.1億 55.2億 投資:取

8、得投資收益所收到的現(xiàn)金(元) 8.17億 4200萬 處置固定資產、無形資產和其他長期... 3.60億 452萬 投資活動現(xiàn)金流入小計(元) 12.5億 4652萬 購建固定資產、無形資產和其他長期... 17.5億 12.3億 處置固定資產、無形資產和其他長期... 3.60億 452萬 投資支付的現(xiàn)金(元) 8.71億 -- 投資活動現(xiàn)金流出小計(元) 26.2億 12.3億 投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) -13.8億 -11.8億 籌資:吸收投資收到的現(xiàn)金(元) 3.81億 1.85億 取得借款收到的現(xiàn)金(元) 13.8億

9、11.7億 籌資活動現(xiàn)金流入小計(元) 17.6億 17.9億 償還債務支付的現(xiàn)金(元) 12.9億 11.7億 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)... 13.9億 10.9億 籌資活動現(xiàn)金流出小計(元) 26.8億 22.6億 籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額(元) -9.25億 -4.69億 一、償債能力分析 （一）短期償債能力 短期償債能力指標 2013-12-31 2012-12-31 流動比率 1.3 1.27 速動比率 1.12 1.04 現(xiàn)金比率 0.54 0.52 現(xiàn)金流量比率 0.17 0.18 從短期償債能力來看，

10、 1. 海爾2013年年末的流動比率為2.88，比2012年提高了0.03，說明企業(yè)償債能力增強，但小于經(jīng)驗值2，表明海爾還需要努力增加短期償債能力； 2. 2013年年末速動比率為1.12，比上年提高了0.08，比經(jīng)驗值1稍高，但屬正常范圍之內，表明償債能力有所提高； 3. 2013年年末現(xiàn)金比率為0.54，比上年增加了0.02，且大于20%，表明企業(yè)償債能力有所增強。 4. 2013年年末現(xiàn)金流量比率為0.17，比上年降低0.01，表明企業(yè)支付當期債務的能力還有欠缺。 （二）長期償債能力 長期償債能力指標 2013-12-31 2012-12-31 資產負債率(%) 6

11、7.23 68.95 股東權益比率(%) 32.73 30.99 償債保障比率 6.31 6.21 產權比率（%） 205.5 222.73 從長期償債能力來看： 1.2013年年末資產負債率比年初有所下降，說明企業(yè)財務狀況比較穩(wěn)定，長期償債能力有所提高； 2.年末股東產權比率比年初增加說明股東投入資金在全部資金中所占比率增大，企業(yè)財務風險越小，長期償債能力增強； 3.年末償債保障比率比年初增強，表明債務償還期增加，說明在長期租賃、擔保責任等方面企業(yè)的償債能力有些許下降； 4.年末產權比率比年初下降了17.23，表明企業(yè)償債風險較小。 （三）企業(yè)負擔利息和固定支

12、出能力分析 企業(yè)付息能力指標 2013-12-31 2012-12-31 利息保障倍數(shù) 115.50 194.94 固定支出保障倍數(shù) 從企業(yè)負擔利息和固定支出能力方面分析： 1. 年末利息保障倍數(shù)較年初有所下降，說明企業(yè)支付利息的能力有所下降，但總體來說，海爾的財務風險很小，支付利息的能力很強。 2. 無數(shù)據(jù) 二、營運能力分析 （一）資產周轉情況分析 運營能力指標 2013-12-31 2012-12-31 總資產周轉率(次) 1.56 1.79 應收賬款周轉率(次) 20.29 21.94 存貨周轉率(次) 9.25 9.13 流動資

13、產周轉率（次） 1.94 2.25 固定資產周轉率（次） 16.29 16.27 1. 由以上計算結果可知，海爾的應收賬款周轉率兩年來都比較快，但2013年的周轉次數(shù)較2012年有所減少；存貨周轉次數(shù)也比較快，且兩年沒有較大差別，說明企業(yè)經(jīng)營效益較好，流動性大；固定資產周轉次數(shù)也很大，兩年差距不大，說明資產利用情況很好；年末流動資產周轉次數(shù)比年初增加0.31次，說明流動資產利用效率增大； 2. 最后，通過以上計算可知，企業(yè)兩年來總資產周轉速度很緩慢，說明企業(yè)利用全部資產進行經(jīng)營的效率較差，主要原因是存貨、在建工程資金占用過多，固定資產沒有充分發(fā)揮，銷售收入凈額不大，使得企業(yè)總資產

14、的周轉次數(shù)從2012年的1.79次減少到2013年的1.56次。 （二）產生現(xiàn)金能力分析 產生現(xiàn)金能力指標 2013-12-31 2012-12-31 經(jīng)營現(xiàn)金使用效率 1.09 1.09 現(xiàn)金收入比率 0.08 0.07 企業(yè)兩年的經(jīng)營現(xiàn)金使用效率沒有發(fā)生變化，且大于經(jīng)驗值1，說明，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入凈額的絕對值高；企業(yè)年末的現(xiàn)金收入比率有所增加，表明通過主營業(yè)務產生現(xiàn)金流量的能力增強。 三、盈利能力分析 （一）與營業(yè)收入有關的獲利能力指標 與營業(yè)收入有關的獲利能力指標 2013-12-31 2012-12-31 營業(yè)毛利率(%) 25.32 25.

15、28 營業(yè)凈利率(%) 4.82 4.93 營業(yè)利潤率（%） 7.13 6.60 成本費用利潤率（%） 8.36 7.29 企業(yè)年末營業(yè)毛利率比年初增加0.04，營業(yè)凈利率較年初減少1.1，營業(yè)利潤率比年初增加0.53，成本費用利潤率比年初增加1.07，以上計算結果表明，企業(yè)由于主營業(yè)務成本上升，導致主營業(yè)務利潤率下降，且利潤增長速度低于成本費用總額的增長速度，致使成本費用投入經(jīng)濟效益比提高，造成盈利能力有所下降。在以后的工作中，要加強成本費用的管理，降低成本費用，就可以提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，從而增強盈利能力。 （二）與資金有關的獲利能力指標 與資金有關的獲利能力指標

16、2013-12-31 2012-12-31 總資產凈利率（投資報酬率）(%) 7.31 7.53 凈資產收益率(%) 30.89 18.47 總資產報酬率（%） 954 110.13 年初投資報酬率比年末低0.22個百分點，凈資產收益率比年初增加12.42，總資產報酬率較年初增加較多，總體來說，企業(yè)投入資金的獲利能力增強。 （三）與股票數(shù)量和股票價格有關的獲利能力指標 2013-12-31 2012-12-31 每股凈資產(元) 5.3271 4.1445 每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元) 2.3928 2.0553 經(jīng)計算可知，年末每股凈資產較年初增加1.1

17、826，每股經(jīng)營現(xiàn)金流較年初增加0.3375，且數(shù)值在正常范圍內，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力增強，而且比較穩(wěn)定。 四、發(fā)展能力分析 發(fā)展能力指標 2013-12-31 2012-12-31 營業(yè)收入增長率（%） 8.26 8.12 凈利潤增長率（%） 27.52 21.56 總資產增長率（%） 22.94 24.87 凈資產增長率（%） 29.87 32.76 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率（%） 17．93 -10.97 1. 年末營業(yè)收入增長率較年初增加0.14，且比較穩(wěn)定，在10%左右，說明公司產品已進入穩(wěn)定期，發(fā)展?jié)摿^大不久將進入衰退期，需要著手開發(fā)新產

18、品； 2. 年末凈利潤增長率比年初增加5.96，說明企業(yè)發(fā)展速度加快； 3. 年末總資產增長率比年初減少1.93，表明企業(yè)總資產增長速度減慢，說明企業(yè)發(fā)展達到穩(wěn)定； 4. 凈資產增長速度也相對減慢，說明企業(yè)凈資產增長速度也在減緩； 5. 經(jīng)營現(xiàn)金流量增長率由2012年的-10.97%，上升到2013年的17.93%，說明企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量已經(jīng)由些許危機轉向正常軌道，生產現(xiàn)金的能力大大增強，有利于管理者及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動對企業(yè)現(xiàn)金的影響，從而及時發(fā)現(xiàn)問題。 五、經(jīng)營評述 2012年，全球宏觀經(jīng)濟不景氣對家電出口市場帶來嚴峻挑戰(zhàn)，國內家電市場受宏觀經(jīng)濟增速放緩、房地產市場持續(xù)調控、家電行業(yè)

19、刺激政策陸續(xù)退出等因素影響，行業(yè)增速下滑明顯。 根據(jù)北京中怡康時代市場研究有限公司零售監(jiān)測報告顯示，2012年冰箱、洗衣機、家用空調產品零售額分別同比下降12.62%、11.42%、15.82%。 在嚴峻的外部環(huán)境下，公司始終堅持成為互聯(lián)網(wǎng)時代全球白電行業(yè)引領者與規(guī)則制定者的戰(zhàn)略方向，持續(xù)推進產品引領、虛實網(wǎng)融合、即需即供，深入實踐“人單合一雙贏”商業(yè)模式，實現(xiàn)公司業(yè)績有質量、可持續(xù)的發(fā)展：報告期收入798.57億元，同比增長8.13%；歸屬于母公司股東的凈利潤32.69億元，同比增長21.54%；盈利能力繼續(xù)提升，毛利率達到25.24%，同比提升1.65個百分點；歸屬于母公司股東的凈利潤率為4.09%，同比提升0.45個百分點；經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額達到55.19億元，保持了良好的盈利質量。