國開(中央電大)本科《財務(wù)報表分析》網(wǎng)上形考(作業(yè)一至四)試題及答案

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1、國開(中央電大)本科財務(wù)報表分析網(wǎng)上形考(作業(yè)一至四)試題及答案國開(中央電大)本科財務(wù)報表分析網(wǎng)上形考(作業(yè)一至四)試題及答案 說明：適用專業(yè)及層次：財務(wù)管理，會計學(xué)和會計學(xué)(統(tǒng)計系統(tǒng)方向)本科。 課程考核：形考(比例50%；形考平臺http：/）；終考(比例50%；終考形式機考)；本資料為形考試題及答案。形考作業(yè)一 償債能力分析 對蘇寧電器的償債能力分析 公司名稱簡介 蘇寧云商集團股份有限公司原名為蘇寧電器連鎖集團股份有限公司，x年3月20日，公司名稱由“蘇寧電器股份有限公司”變更為“蘇寧云商集團股份有限公司”，英文名稱由“Suning Appliance Co.，Ltd.”變更為“Sun

2、ing Commerce Group Co.， Ltd.”。公司發(fā)展歷程 蘇寧電器1990年創(chuàng)立于中國南京，是中國3C（家電、IT、消費類電子）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，國家商務(wù)部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一，中國最大的商業(yè)零售企業(yè)，名列中國民營企業(yè)前三強、中國企業(yè)500強第51位，品牌價值728.16億元。 x年7月，蘇寧電器（002024）在深交所上市，成為國內(nèi)首家IPO上市的家電連鎖企業(yè)，市場價值位居全球家電連鎖企業(yè)前列，年銷售規(guī)模1800億元，員工18萬人。 本著穩(wěn)健快速、標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制的開發(fā)方針，蘇寧電器采取“租、建、購、并”立體開發(fā)模式，在中國大陸300多個城市開設(shè)了1

3、700多家連鎖店；x年，通過海外并購進入中國香港和日本市場，拓展國際化發(fā)展道路。與此同時，蘇寧電器堅持線上線下同步開發(fā)，自x年旗下電子商務(wù)平臺“蘇寧易購“升級上線以來，產(chǎn)品線由家電拓展至百貨、圖書、虛擬產(chǎn)品等，SKU數(shù)達60萬，迅速躋身中國B2C前三，目標(biāo)到2020年銷售規(guī)模3000億元，成為中國領(lǐng)先的B2C品牌。 服務(wù)是蘇寧唯一的產(chǎn)品。以市場為導(dǎo)向，以顧客為核心，蘇寧電器不斷創(chuàng)新發(fā)展，形成了店面零售、定制服務(wù)、網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡(luò)分銷等多種銷售渠道，和超級旗艦店、旗艦店、精品店和鄰里店多業(yè)態(tài)零售店面。立足“專業(yè)自營的”服務(wù)品牌定位，蘇寧電器依托以機械化作業(yè)、信息化管理為特征的全國物流網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)了長

4、途配送、短途調(diào)撥與零售配送到戶一體化運作，平均配送半徑200公里，日最大配送能力80多萬臺套，率先推行準(zhǔn)時制送貨。遍布城鄉(xiāng)的數(shù)千家售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和2萬多名專業(yè)售后工程師時刻響應(yīng)服務(wù)需求，業(yè)內(nèi)最大全國呼叫中心24小時提供咨詢、預(yù)約、投訴和回訪等服務(wù)。 未來十年，蘇寧電器將以“科技轉(zhuǎn)型、智慧再造”為方向，立足國內(nèi)，開拓國際，實體網(wǎng)絡(luò)與虛擬網(wǎng)絡(luò)同步推進，在全國建設(shè)60個物流基地、10個自動倉儲揀選配送中心和8個數(shù)據(jù)中心。以云服務(wù)為構(gòu)架，打造專業(yè)協(xié)同型供應(yīng)鏈，搭建資源共享型管理模式，提供功能復(fù)合型服務(wù)集成。 到2020年，蘇寧電器實體店面將達3500家、銷售規(guī)模3500億元，網(wǎng)購銷售突破3000億元。x

5、年拓展東南亞市場，x年進軍歐美發(fā)達市場，2020年海外銷售將達100億美元，成就全球領(lǐng)先的服務(wù)品牌！ 作為蘇寧電器起源地及總部所在地，x年，蘇寧電器股份有限公司南京地區(qū)總部（以下簡稱南京蘇寧）正式成立，下轄南京、揚州、泰州、鎮(zhèn)江4家公司。截止目前，南京蘇寧門店總數(shù)突破77家，銷售規(guī)模近70億元，員工9000多人。憑借對市場的敏銳預(yù)測和準(zhǔn)確把握，南京蘇寧一直保持迅猛發(fā)展的態(tài)勢，已成為南京及鎮(zhèn)、揚、泰地區(qū)家電市場的第一品牌，先后獲得“江蘇省優(yōu)秀民營企業(yè)”、“江蘇省先進私營企業(yè)”、“江蘇省AAA重合同守信用企業(yè)”、“建設(shè)新南京有功單位”等榮譽。x年，南京蘇寧進一步鞏固南京地區(qū)及周邊市場地位，完善三級

6、店面布局，逐步進入富裕的四級鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場。到x年底，南京蘇寧店面總數(shù)將近90家，銷售規(guī)模達80億，實現(xiàn)南京地區(qū)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、品牌效益、管理與服務(wù)等全方位領(lǐng)先。到x年，南京蘇寧通過租賃、自建、收購等形式，店面總數(shù)將達到150家，預(yù)計完成銷售規(guī)模達200億元。x年02月20 F1蘇寧電器改名為蘇寧云商，改名重新定位了蘇寧，重新定位后的蘇寧是一家高科技公司，服務(wù)是蘇寧的唯一產(chǎn)品，蘇寧云商模式可以概括為“店商+電商+零售服務(wù)商”，根據(jù)集團的部署，蘇寧今后將發(fā)展成為線上電子商務(wù)，線下連鎖平臺和商品經(jīng)營三大經(jīng)營總部，涵蓋了實體產(chǎn)品、內(nèi)容產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)品三大類28個事業(yè)部，形成“平臺共享+垂直協(xié)同”的經(jīng)營類型。x 年

7、，公司在持續(xù)推進連鎖縱深發(fā)展的同時，繼續(xù)加大店面調(diào)整，優(yōu)化店面布局。報告期內(nèi)，公司新進 6 個地級以上城市，19 個縣級城市，新開店面 97 家，其中二三級市場開發(fā)力度持續(xù)加大，新開店數(shù)量占比達到 72.16%；繼續(xù)貫徹旗艦店策略，升級改造 EXPO 旗艦店、地區(qū)旗艦店，同時通過設(shè)立綜合服務(wù)專區(qū)、易購直銷區(qū)、易購體驗區(qū)等方式豐富門店功能，在北京、無錫嘗試推進“紅孩子”實體店面建設(shè)，積極探索蘇寧店面的品類升級、體驗升級和服務(wù)升級；對于店面密度較大的一級市場的部分低效社區(qū)店以及一些不符合公司連鎖發(fā)展規(guī)劃標(biāo)準(zhǔn)的門店加快主動調(diào)整，年內(nèi)共計關(guān)閉各類店面 176 家。截至 x 年 12 月 31 日，公司

8、在大陸地區(qū)已進入 277 個地級以上城市，擁有連鎖店面 1，585 家，其中常規(guī)店（旗艦店、中心店、社區(qū)店）1，495 家，縣鎮(zhèn)店 76 家，樂購仕店 12 家，紅孩子店面 2 家，連鎖店面積合計 667.49 萬平方米，其中購置店面 38 家，自行開發(fā)店面 4 家，合作開發(fā)長期租賃店面 8 家，另公司位于北京、上海、杭州、西安等地的自建店項目正在建設(shè)中，公司通過購置、自建，與大型地產(chǎn)商合作開發(fā)方式擁有較多優(yōu)質(zhì)店面資源。國際市場報告期內(nèi)， 公司在香港地區(qū)新開店面 3 家， 關(guān)閉店面 4 家；在日本市場新開店面 2 家， 關(guān)閉店面 1 家，海外市場發(fā)展相對穩(wěn)固。截至報告期末，公司在香港地區(qū)擁有連

9、鎖店面 29 家，在日本市場擁有連鎖店面12 家。綜上，截至報告期末，公司在中國大陸、香港地區(qū)、日本市場擁有連鎖店面 1，626 家。財務(wù)狀況： 日期 x年12月 x年12月 x年12月 貨幣資金 24，806，284，000.00 30，067，365，000.00 22，740，084，000.00 交易性金融資產(chǎn) 2，862，077，000.00 - - 應(yīng)收票據(jù) 577，000.00 2，987，000.00 7，265，000.00 應(yīng)收賬款 671，075，000.00 1，270，502，000.00 1，841，778，000.00 預(yù)付款項 4，121，158，000.00

10、3，104，874，000.00 3，643，209，000.00 其他應(yīng)收款 1，221，947，000.00 425，728，000.00 382，375，000.00 應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 - - - 應(yīng)收利息 66，712，000.00 87，729，000.00 74，821，000.00 應(yīng)收股利 - - - 存貨 18，258，355，000.00 17，222，484，000.00 13，426，741，000.00 消耗性生物資產(chǎn) - - - 一年內(nèi)到期的非流動 - - - 其他流動資產(chǎn) 1，494，278，000.00 1，245，460，000.00 1，309，062，000

11、.00 流動資產(chǎn)合計 53，502，463，000.00 53，427，129，000.00 43，425，335，000.00 可供出售金融資產(chǎn) 267，954，000.00 982，000.00 1，764，000.00 持有至到期投資 - - - 長期應(yīng)收款 482，296，000.00 499，675，000.00 476，564，000.00 長期股權(quán)投資 2，107，348，000.00 574，279，000.00 554，793，000.00 投資性房地產(chǎn) 1，014，731，000.00 1，270，242，000.00 684，420，000.00 固定資產(chǎn) 10，749，

12、599，000.00 8，579，277，000.00 7，347，467，000.00 在建工程 3，939，894，000.00 2，478，083，000.00 1，251，501，000.00 工程物資 10，497，000.00 7，772，000.00 2，002，000.00 固定資產(chǎn)清理- - - - 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)- - - - 油氣資產(chǎn)- - - - 無形資產(chǎn) 6，723，286，000.00 6，039，735，000.00 4，368，264，000.00 開發(fā)支出 88，424，000.00 42，297，000.00 93，898，000.00 商譽 419，756

13、，000.00 185，094，000.00 226，623，000.00 長期待攤費用 1，072，382，000.00 839，352，000.00 841，692，000.00 遞延所得稅資產(chǎn) 1，130，944，000.00 756，221，000.00 512，150，000.00 其他非流動資產(chǎn) 742，097，000.00 1，461，363，000.00 - 非流動資產(chǎn)合計 28，749，208，000.00 22，734，372，000.00 16，361，138，000.00 資產(chǎn)總計 82，251，671，000.00 76，161，501，000.00 59，786，4

14、73，000.00 短期借款 1，109，893，000.00 1，752，492，000.00 1，665，686，000.00 交易性金融負債 90，400，000.00 - - 應(yīng)付票據(jù) 25，235，849，000.00 24，229，852，000.00 20，617，593，000.00 應(yīng)付賬款 10，531，493，000.00 10，457，733，000.00 8，525，857，000.00 預(yù)收款項 507，651，000.00 542，171，000.00 350，051，000.00 應(yīng)付職工薪酬 290，361，000.00 258，838，000.00 273，

15、558，000.00 應(yīng)交稅費 29，098，000.00 123，312，000.00 790，756，000.00 應(yīng)付利息 40，828，000.00 13，810，000.00 5，305，000.00 應(yīng)付股利 - - - 其他應(yīng)付款 4，931，210，000.00 3，346，992，000.00 2，743，925，000.00 應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 - - - 一年內(nèi)到期的非流動 54，266，000.00 44，868，000.00 120，029，000.00 其他流動負債 593，335，000.00 475，188，000.00 545，502，000.00 流動負債合計

16、43，414，384，000.00 41，245，256，000.00 35，638，262，000.00 長期借款 593，838，000.00 - - 應(yīng)付債券 7，945，925，000.00 4，465，405，000.00 - 長期應(yīng)付款 - - - 專項應(yīng)付款 - - - 預(yù)計負債 56，208，000.00 62，915，000.00 101，135，000.00 遞延所得稅負債 185，530，000.00 163，175，000.00 183，239，000.00 其他非流動負債 1，352，879，000.00 1，113，215，000.00 833，299，000.00

17、 非流動負債合計 10，134，380，000.00 5，804，710，000.00 1，117，673，000.00 負債合計 53，548，764，000.00 47，049，966，000.00 36，755，935，000.00 實收資本(或股本) 7，383，043，000.00 7，383，043，000.00 6，996，212，000.00 資本公積 4，680，916，000.00 4，679，471，000.00 517，074，000.00 盈余公積 1，160，735，000.00 1，154，866，000.00 1，007，130，000.00 減:庫存股 - -

18、 - 未分配利潤 15，264，824，000.00 15，272，189，000.00 13，793，238，000.00 少數(shù)股東權(quán)益 333，649，000.00 652，405，000.00 702，204，000.00 外幣報表折算價差 -124，374，000.00 -30，439，000.00 14，680，000.00 非正常經(jīng)營項目收益 - - - 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計 28，702，907，000.00 29，111，535，000.00 23，030，538，000.00 負債和所有者(或股東權(quán)益)合計 82，251，671，000.00 76，161，501，0

19、00.00 59，786，473，000.00 蘇寧電器短期償債能力分析：x年流動比率=流動資產(chǎn)流動負債100 =43425335000/35638262000100=1.22 x年速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負債100 =(43425335000-13426741000)/35638262000100=0.84 x年現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))流動負債100 =22740084000/35638262000100 =0.64 x年流動比率=流動資產(chǎn)流動負債100 = =53427129000/412452560005100=1.3 x年速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負債100

20、 =53427129000-17222484000)/41245256000100=0.88 x年現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))流動負債100 =(24805284000+2862077000)/43414384000100=0.64 x年流動比率=流動資產(chǎn)流動負債100 =53，502，463，000.00/43，414，384，000.00*100%=1.23 x年速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負債100 =(53502463000-18258355000)/43414384000100=0.81 x年現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))流動負債100 =(2480628400

21、0+2862077000)/43414384000100=0.64 蘇寧電器短期償債能力比率 項目/年度 x x x 流動速率 1.2324 1.2954 1.2185 速動比率 0.8118 0.8778 0.8418 現(xiàn)金比率 0.7290 0.6373 0.6381 備注：紅色代表x年度，藍色代表x年度，綠色代表x年度。 1、流動比率=流動資產(chǎn)流動負債100，是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比例關(guān)系，表面每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為支付保障，是衡量企業(yè)短期償債能力最常用、最重要的財務(wù)比率。同城認為企業(yè)流動比率越大，其短期償債能力越強，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相對就小，債權(quán)人更有保障，安全系數(shù)也相

22、對較高。電器行業(yè)流動比率要求維持在2.0以上，最低不低于1.25，如果低于1.25，則企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大，該企業(yè)流動比率小，所以容易發(fā)生短期償債困難，企業(yè)的短期償債能力較強，該企業(yè)x年的流動比率為1.218，x年的流動比率為1.2954，x年的流動比率為1.2324。通過其三年相比較，x年和x年流動比率比x年稍微提升，企業(yè)在短期償債能力上有所提升，以x年企業(yè)短期償債能力最強。2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）流動負債100，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，是一個更能反映企業(yè)資產(chǎn)流動性的財務(wù)比率。通常情況下速動比率1:1較為理想，考慮到應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，速動比率要求不低于0.8.該企業(yè)

23、 x年速度比率為0.8418，x年和x年速動比率較x年均有所提升后降低，由此可以進一步確定蘇寧電器短期償債能力有所增強。3、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))流動負債100，它代表了企業(yè)隨時可以償還的能力或?qū)α鲃迂搨碾S時支付程度，現(xiàn)金比率是最嚴格和穩(wěn)健的短期償債能力衡量指標(biāo)，表示每一元流動負債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。從表中可以看出，蘇寧電器x年的現(xiàn)金比率為0.6381，x和x年均比x年有所提升，說明企業(yè)的短期償債能力風(fēng)險較小。綜合上面指標(biāo)，蘇寧電器的短期償債能力是較強的。 蘇寧電器長期償債能力分析：x年資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額100 =36755935000/5978647300

24、0100=0.6148 x年產(chǎn)權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益100 =36755935000/23030538000100=1.5960 x年權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。 =59786473000/23030538000100=2.5960 x年資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額100 =47049966000/761615010001000.6178 x年產(chǎn)權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益100 =47049966000/29111535000100=1.6162 x年權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。 =76161501000/29111535000100 x年資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額1

25、00 =53548764000/82251671000100=0.6510 x年產(chǎn)權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益100 =53548764000/28702907000100=1.8656 x年權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。 =82251671000/28702907000=2.8656 蘇寧電器長期償債能力比率 年度 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權(quán)比率 權(quán)益乘數(shù) x 0.6148 1.5960 2.5960 x 0.6178 1.6162 2.6162 x 0.6510 1.8656 2.8656 蘇寧電器長期償債能力分析：（備注：藍色代表x年度；紅色代表x年度；綠色代表x年度） 1、資產(chǎn)負債率=負債

26、總額資產(chǎn)總額100，是指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，可以衡量企業(yè)總資產(chǎn)中有多大的比例是通過向債權(quán)人舉債而籌集的，同時也可以反映一旦企業(yè)周轉(zhuǎn)不靈，處于清算時債權(quán)人利益所受保護的程度。該指標(biāo)越低，表面股東權(quán)益的比率越高，則企業(yè)的資本實力越強，債權(quán)人的利益就越有保障，反之，如果此項比率越大，表明股東權(quán)益的比率就越低，則企業(yè)的資本實力越弱，債權(quán)人的權(quán)益的保障程度也就越小。資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)債務(wù)水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。通常認為資產(chǎn)負債率應(yīng)該保持在40-60，但是不同的行業(yè)以及企業(yè)處于不同時期，企業(yè)對債務(wù)的態(tài)度是有區(qū)別的，不過，我國公司法規(guī)定，公司公開上市，其凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額的比例必須在30以上

27、，也就是上市公司資產(chǎn)負債率不得高于70。從上表可以看出，蘇寧電器電器三年的資產(chǎn)負債率均低于70，表明股東權(quán)益的比率強，企業(yè)的資本實力較強，債權(quán)人的權(quán)益的保障程度也較有保障。2、產(chǎn)權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益100，是企業(yè)負債總額與股東權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，比率表示負債占股東權(quán)益總額的比重是多少，表明由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，對債權(quán)人而言，負債對股東權(quán)益越低，表示企業(yè)的長期償債能力越強，則對債權(quán)人越有安全感，反之，如果此項比率越高，表示企業(yè)的長期償債能力越弱，則對債權(quán)人越缺乏安全感。從上表可以看出企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率x年和x年較x年有所提高，則表明企業(yè)的長期償債能力稍微弱，對債權(quán)人較

28、沒安全感。3、權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)，表示企業(yè)的負債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高，一般會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風(fēng)險較大，在企業(yè)管理中就必須需求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以獲取適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。從上表可以看出格力公司的權(quán)益乘數(shù)x和x年較x年有所提高，企業(yè)負責(zé)程度高，財務(wù)風(fēng)險較大. 4、綜合分析可知，該企業(yè)的長期償債能力不穩(wěn)定，但是公司承擔(dān)風(fēng)險的能力強，利于產(chǎn)生大額負債。分析可以看出，該企業(yè)資產(chǎn)負債率偏高，這使得企業(yè)能充分利用負債的財務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能，有

29、利于企業(yè)發(fā)展壯大，就權(quán)益乘數(shù)而言，權(quán)益乘數(shù)越高，說明股東投入資本在資產(chǎn)中所占比例越小，借入資本所占比例較大，所以財務(wù)杠桿作用越大?？偟膩砜?，企業(yè)資金的處理還是比較好，利用了負債的財務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能，企業(yè)還應(yīng)進一步加強對償債能力的調(diào)節(jié)，使企業(yè)能更快的發(fā)展。利息保障倍數(shù): 利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費用)/利息費用 如：x年利息保障倍數(shù)=（144386+25884）千元/25884千元=6.58 蘇寧近3年利息保障倍數(shù)及趨勢分析 年份 x.12.31 x.12.31 x.12.31 利息保障倍數(shù) 6.58 44.85 94.12 利息保障倍數(shù)逐年遞減，倍數(shù)變化較大，說明償債能力變?nèi)?。形考?/p>

30、業(yè)二 營運能力分析 蘇寧運營能力分析 營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力,資產(chǎn)運用效率高,則可以用較少的投入獲取較高的收益。營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1、蘇寧自身資產(chǎn)營運能力分析 （1）存貨周轉(zhuǎn)率。是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反應(yīng)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務(wù)收入凈額銅平均資產(chǎn)總額的比率。（5）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額銅平均流

31、動資產(chǎn)總額的比率。流動資金周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標(biāo)。 項目/年度 x.12.31 x.12.31 x.12.31 應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率 108.46 63.21 63.73 存貨周轉(zhuǎn)率 5.03 5.28 6.64 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10.89 12.32 16.65 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.33 1.45 1.81 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.97 2.03 2.41 從圖中看出蘇寧云商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率x年到x年大體持平，x年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯提升，說明企業(yè)對應(yīng)收賬款管理加強。而存貨周轉(zhuǎn)率x年至x年持續(xù)降低，說明企業(yè)的存貨有積壓。形考作業(yè)三 獲利能力分析 蘇寧云商集團股份有限公司（以下簡稱“蘇寧

32、“），原蘇寧電器股份有限公司，創(chuàng)立于1990年，x年7月21日，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。經(jīng)過23年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，成為國家商務(wù)部重點培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團”之一。蘇寧電器是中國3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，x年實現(xiàn)銷售近900億元。截至x年5月，蘇寧電器在中國29個省和直轄市、200多個城市擁有850多家連鎖店，員工12萬名。x年銷售規(guī)模突破1000億元，品牌價值423.37億元，名列中國企業(yè)500強第53位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強。x年12月，蘇寧電器以嚴謹規(guī)范、科學(xué)高效的內(nèi)部管理，順利通過ISO9000質(zhì)量管理體系認證。x年8月，蘇寧榮登

33、福布斯中文版x“中國頂尖企業(yè)榜”榜首。同年12月30日，蘇寧電器榮膺x年“中國100最受尊敬上市公司”，在上榜的連鎖企業(yè)中排名第一。由于經(jīng)營定位準(zhǔn)確、品牌管理獨具特色，x年6月2日，世界品牌實驗室評定蘇寧品牌價值423.37億元，蟬聯(lián)中國商業(yè)連鎖第一品牌。蘇寧本著穩(wěn)健快速、標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制的開發(fā)方針，采取“租、建、購、并“立體開發(fā)模式，在中國大陸600多個城市開設(shè)了1700多家連鎖店；x年，通過海外并購進入中國香港和日本市場，拓展國際化發(fā)展道路。與此同時，蘇寧開拓性地堅持線上線下同步開發(fā)，自x年旗下電子商務(wù)平臺“蘇寧易購“升級上線以來，產(chǎn)品線由家電拓展至百貨、圖書、虛擬產(chǎn)品等，SKU數(shù)100多萬，迅

34、速躋身中國B2C前三，目標(biāo)到2020年銷售規(guī)模3000億元，成為中國領(lǐng)先的B2C品牌。x年9月12日晚間，被定義為3.0模式的蘇寧開放平臺正式于北京揭開神秘面紗，平臺被命名“蘇寧云臺”，并具備四大核心特點：雙線開放、統(tǒng)一承諾、精選優(yōu)選和免費政策。x年2月19日，公司中文名稱由原“蘇寧電器股份有限公司”變更為“蘇寧云商集團股份有限公司”，公司英文名稱由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”變更為“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.” 銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額100% x年度：16,013,168,000105,292,229,000=15

35、.21% x年度：17,472,515,00098,357,161,000=17.76% x年度：17,783,924,00093,888,580,000=18.94% 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額100% x年度：371,770,000105,292,229,000=0.35% x年度：2,676,119,00098,357,161,000=2.72% x年度：4,820,594,00093,888,580,000=5.13% 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額100% x年度：144,386,000104,824,439,000=0.14% x年度：3,241,598,00095,

36、045,694,000=3.41% x年度：6,473,226,00087,560,639,000=7.39% 資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額100% x年度：371,770,000(82,251,761,000+76,161,501,000)2=0.47% x年度：2,676,119,000(76,161,501,000+59,786,473,000)2=3.94% x年度：4,820,594,000(59,786,473,000+43,907,382,000)2=9.30% 所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益100% x年度：371,770,000(28,369,258,000+2

37、8,459,130,000)2=1.31% x年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=10.54% x年度：4,820,594,000(22,328,334,000+18,338,189,000)2=23.71% 所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益100% x年度：371,770,000(28,369,258,000+28,459,130,000)2=1.31% x年度：2,676,119,000(28,459,130,000+22,328,334,000)2=10.54% x年度：4,820,594,000(22,328,334

38、,000+18,338,189,000)2=23.71% 資本增值保值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益 x年度：28,369,258,00028,459,130,000=0.997 x年度：28,459,130,00022,328,334,000=1.27 x年度：22,328,334,00018,338,189,000=1.22 項目 x年度 x年度 同比增減 x年度：銷售毛利率 15.21% 17.76% 減少2.55% 18.94%；銷售凈利率 0.35% 2.72% 減少2.37% 5.13% ；成本費用利潤率 0.14% 3.41% 減少3.27% 7.39%；資產(chǎn)報酬率 0.47

39、% 3.94% 減少3.47% 9.30% ；所有者權(quán)益報酬率 1.31% 10.54% 減少9.23% 23.71% ；資本增值保值率 0.997% 1.27% 減少0.273% 1.22%。銷售毛利率和銷售凈利率指標(biāo)同比減少，說明商品銷售收入凈額的獲利能力有所下降，銷售凈利率低于毛利率，說明管理費用，財務(wù)費用等明顯增加。成本費用利潤率與資產(chǎn)報酬率同比減少，說明資產(chǎn)的利用效率在降低。資本保值增值率小于1，說明企業(yè)的所有者權(quán)益有所減少。形考作業(yè)四 財務(wù)報表綜合分析 一.杜邦分析原理介紹 杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟利

40、益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。 杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標(biāo)關(guān)系為： 凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù) 二杜邦分析數(shù)據(jù) 見附件 1. 凈資產(chǎn)收益率=投資報酬率*平均權(quán)益成數(shù) 權(quán)益成數(shù)=1/1資產(chǎn)負債率 時間 項目 x.12.31 x.12.31 x.12.31 備注 權(quán)益乘數(shù) 2.5960 2.6162 2.8656 實際操作中用權(quán)益成數(shù)替代

41、平均權(quán)益乘數(shù) 投資報酬率（%）9.28 3.94 0.47 凈資產(chǎn)收益率（%）24.09 10.31 1.35 2. 投資報酬率 時間 項目 x.12.31 x.12.31 x.12.31 銷售凈利率（%）5.13 2.72 0.35 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.81 1,45 1.33 投資報酬率（%）9.28 3.94 0.47 3、資金結(jié)構(gòu)分析 時間 項目 x.12.31 x.12.31 x.12.31 資產(chǎn)負債率（%）61.48 61.78 65.60 股東權(quán)益比率（%） 38.52 38.22 34.90 數(shù)據(jù)分析結(jié)果： （1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的與公司財務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)性最大的指標(biāo)，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)所決定。從上面數(shù)據(jù)可以看出蘇寧電器的凈資產(chǎn)收益率從x年-x年的逐年降低，說明了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險大。 （2）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。負債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風(fēng)險。該公司權(quán)益乘數(shù)大，說明蘇寧電器負債程度較高，企業(yè)風(fēng)險較大。 （3）銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個意義上看提高銷售凈利率是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵所在。蘇寧電器的銷售凈利率在這兩年間有所下降，說明了該企業(yè)的盈利能力有所下降。