商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與管理

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1、2020/9/4,第九章 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)與管理,本章教學(xué)內(nèi)容 1、中間業(yè)務(wù)概述 2、無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù) 3、不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù) 4、含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,本章學(xué)習(xí)目標(biāo) 1、了解中間業(yè)務(wù)的種類 2、理解和掌握、代理類、擔(dān)保類、信用卡業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化的內(nèi)容 3、熟悉我國目前商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展情況 本章學(xué)習(xí)方法 1、上網(wǎng)查看各大商業(yè)銀行網(wǎng)站，了解其中間業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際情況； 2、自學(xué)有關(guān)我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的法律法規(guī)、研究論文,2020/9/4,9.1 中間業(yè)務(wù)概述,一、中間業(yè)務(wù)的含義 根據(jù)

2、2001年7月4日中國人民銀行頒布的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定： 中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入業(yè)務(wù)。即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，卻不直接列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中， 與我國中間業(yè)務(wù)概念相對(duì)應(yīng)對(duì)是表外業(yè)務(wù) 二者的聯(lián)系和區(qū)別：,中間業(yè)務(wù),無風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù),有風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù),,,表外業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,中間業(yè)務(wù)的三大領(lǐng)域 一是表外業(yè)務(wù) 二是收費(fèi)型的中間業(yè)務(wù)和資產(chǎn)交易業(yè)務(wù) 三是投行和其它非銀行業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,二、中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn),1、表外性

3、 2、多樣性 3、風(fēng)險(xiǎn)差異性,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,三、中間業(yè)務(wù)的種類,（一）巴塞爾委員會(huì)的分類 按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，可以將表外業(yè)務(wù)分為兩類： 1、或有債權(quán)/債務(wù)類表外業(yè)務(wù) 貸款承諾、擔(dān)保、金融衍生業(yè)務(wù) 2、金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù) 代理類、信托類、信息咨詢類、支付結(jié)算類等,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,（二） 中國人民銀行的分類 （1）支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù) （2）銀行卡業(yè)務(wù) （3）代理類中間業(yè)務(wù) （4）擔(dān)保類中間業(yè)務(wù) （5）承諾類中間業(yè)務(wù) （6）交易類中間業(yè)務(wù) （7）基金托管業(yè)務(wù) （8）咨詢顧問類業(yè)務(wù)

4、 （ 9）其它類中間業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,（三）按照風(fēng)險(xiǎn)大小和是否含有期權(quán)期貨性質(zhì)分類 1、無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù) 咨詢顧問類、代理類、保管類、基金托管類 2、不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù) 交易類、支付結(jié)算類、銀行卡類 3、含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù) 擔(dān)保類、承諾類、金融衍生業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,四、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理 案例：巴林銀行的倒閉,表外業(yè)務(wù)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？ 如何控制？,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,信用風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn),,

5、2020/9/4,表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,,表外業(yè)務(wù)宏觀風(fēng)險(xiǎn)管理,表外業(yè)務(wù)微觀風(fēng)險(xiǎn)管理,有效監(jiān)管,設(shè)立表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 制定完善的交易制度 運(yùn)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理模型 完善內(nèi)部控制,,,2020/9/4,資產(chǎn)證券化 （一）含義 ：商業(yè)銀行將具有共同特征的，流動(dòng)性較差的，但能產(chǎn)生現(xiàn)金流的創(chuàng)利資產(chǎn)，如抵押品和消費(fèi)者貸款，在金融市場(chǎng)上以發(fā)行證券的方式出售。 （二）資產(chǎn)證券化運(yùn)作程序 1、確定目標(biāo)，組成資產(chǎn)池 2、成立特殊目的的信托機(jī)構(gòu) 3、完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行信用增強(qiáng) 4、資產(chǎn)證券化的評(píng)級(jí) 5、安排證券銷售，向發(fā)起人支付 6、掛牌上市交易及到期支付。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9

6、/4,貸款證券化所得資金用于銀行 新貸款和其他資產(chǎn)中 企業(yè)家庭部門貸款顧客 銀行（原始貸款發(fā)行銀行） 購買信用擔(dān)保 出售 貸款 信用擔(dān)保公司 信用擔(dān)保 信用評(píng)級(jí)公司 評(píng)定信用等級(jí) 信托公司 發(fā)行債券 債券承銷商 定價(jià)和推銷 投資者 （機(jī)構(gòu)和個(gè)人）,,,,,,,,,,,,,,,,,資產(chǎn)

7、證券化流程圖,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,商業(yè)銀行的資產(chǎn)證券化的目的是什么？,2020/9/4,(三)資產(chǎn)證券化的目的 （1）提高資本充足率 （2）提高流動(dòng)性 （3）降低利率風(fēng)險(xiǎn) （4）獲取服務(wù)費(fèi)收入 （5）資金來源多樣化,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,9.2 無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù),無風(fēng)險(xiǎn)/低風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)主要是指商業(yè)銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資金，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢等金融服務(wù)，并收取手續(xù)費(fèi)。 此類中間業(yè)務(wù)真正體現(xiàn)了中間業(yè)務(wù)的最基本性質(zhì)，即中介、代理或居間業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)低、成本低、收入穩(wěn)定、安全。,商業(yè)銀行

8、業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,一、咨詢顧問類中間業(yè)務(wù),咨詢顧問類業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、 信譽(yù)等方面的優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)讓、出售信息，提供企業(yè)并購、財(cái) 務(wù)顧問等服務(wù)為主要內(nèi)容的業(yè)務(wù)，并收取一定的服務(wù)費(fèi)。 評(píng)估型咨詢：貸款項(xiàng)目評(píng)估、信用等級(jí)評(píng)估等 中介型咨詢：資信調(diào)查、專項(xiàng)調(diào)查等 綜合型咨詢：管理咨詢、企業(yè)并購、財(cái)務(wù)顧問、 投資銀行業(yè)務(wù)等,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,二、代理類中間業(yè)務(wù),代理類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟(jì)事務(wù)，提供金融服務(wù)并收取一定費(fèi)用，是典型的中間業(yè)務(wù)。包括： 代理收付業(yè)務(wù) 代理承銷與兌付債券業(yè)務(wù) 代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù) 代理政

9、策性銀行業(yè)務(wù) 代理中國人民銀行業(yè)務(wù) 代理商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 代理其他業(yè)務(wù),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,三、保管類中間業(yè)務(wù),保管類中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行利用自身的設(shè)施（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價(jià)證券、契約文件、保密檔案資料、設(shè)計(jì)圖紙等，并收取一定手續(xù)費(fèi)。 保管箱收費(fèi)分租金與保證金。 租金按年計(jì)收，保證金通常在申請(qǐng)租箱時(shí)一次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿箱費(fèi)用。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,四、基金類中間業(yè)務(wù),基金類中間業(yè)務(wù)包括： 基金管理：銀行設(shè)立基金管理公司，負(fù)責(zé)具體投 資操作和日常管理 基金托管：安全保管、資金

10、清算、款項(xiàng)劃撥、監(jiān)督 基金代銷：代基金管理人銷售基金,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,9.3 不含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù),不含有期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，但銀行和客戶所承擔(dān)的義務(wù)是對(duì)稱的，客戶不擁有單獨(dú)決定是否履行合同的權(quán)利。 無追索權(quán)的資產(chǎn)證券化、貸款出售及代客交易、支付結(jié)算、銀行卡等金融服務(wù)中間業(yè)務(wù)屬此類。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,一、交易類中間業(yè)務(wù),交易類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，利用合適的金融工具進(jìn)行的資金交易活動(dòng)。 包括代客債券買賣、外匯買賣、結(jié)售匯、黃金買賣。金融衍生品買

11、賣 商業(yè)銀行還可以介入銀行在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)不僅可以獲得差價(jià)或手續(xù)費(fèi)收入，還可以吸收到保證金存款。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,二、支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù),結(jié)算支付類中間業(yè)務(wù)是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費(fèi)業(yè)務(wù)。 通過結(jié)算工具、結(jié)算方式來開展此類業(yè)務(wù)。 具體內(nèi)容：金融企業(yè)會(huì)計(jì),商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,三、銀行卡業(yè)務(wù),銀行卡是由經(jīng)授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)（主要指商業(yè)銀行）向社會(huì)發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。 按是否向發(fā)卡銀行交存?zhèn)溆媒鸱譃橘J記卡、準(zhǔn)貸記卡兩類。,同學(xué)們手上的信用卡與貸記卡有何

12、區(qū)別？信用卡業(yè)務(wù)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,9.4 含期權(quán)期貨性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù),含期權(quán)性質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供此類中間業(yè)務(wù)時(shí)需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)形成銀行潛在的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并且銀行應(yīng)承諾購買方的要求，保證將來按照事先約定的條件履行承諾。 包括金融衍生產(chǎn)品、不可撤銷承諾、備用信用證、保函等擔(dān)保類業(yè)務(wù)。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,一、擔(dān)保類中間業(yè)務(wù),擔(dān)保類中間業(yè)務(wù)指商業(yè)銀行為客戶債務(wù)清償能力提供擔(dān)保，承擔(dān)客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。 主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,備用信用證 備用信用

13、證（standby letter of credit)實(shí)際上是一種銀 行擔(dān)保，客戶對(duì)受益人負(fù)有償付或其他義務(wù)時(shí)，銀行通過備用 信用證向受益人承諾，如果客戶未按協(xié)議規(guī)定履行義務(wù)，開證 行代替客戶向受益人進(jìn)行償付。 銀行以自己的信用為其客戶進(jìn)行擔(dān)保，從而獲得手續(xù)費(fèi)收入。 備用信用證既可用作一般的非融資性擔(dān)保，也可用于融資 性擔(dān)保。 因此，在國際上備用信用證常用于替代銀行保函，也 用于貸款擔(dān)保。甚至用在發(fā)行債券，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和資產(chǎn)銷售 方面。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,保 函 保函（Letter of Guarantee,縮寫為L/G)是銀行應(yīng)作為申請(qǐng)人的客戶要求，向債權(quán)受（

14、益人）開出的承擔(dān)付款責(zé)任的一種書面擔(dān)保文件。當(dāng)申請(qǐng)人不能及時(shí)完成對(duì)受益人承諾的責(zé)任而又拒不付款或無力付款時(shí)，保函開立銀行向受益人作出償付。 按索償條件：有條件保函和見索即付保函,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,信用保函 信用保函是指銀行以銀行信用替代商業(yè)信用促使商業(yè)交易順利進(jìn)行的保函。 包括投標(biāo)保函、履約保函、預(yù)付保函、借款保函、租賃保 函、付款保函、加工裝配業(yè)務(wù)進(jìn)口保函、承包工程保函、質(zhì)量 維修保函和留置金保函。 其中投標(biāo)、履約、預(yù)付款三種保函又占了信用保函業(yè)務(wù)量的 大多數(shù)，是國際商會(huì)第325號(hào)出版物合約保證書統(tǒng)一規(guī)則推 舉的三種基本類型的保函。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020

15、/9/4,融資保函 融資保函是指銀行利用其資信為申請(qǐng)人取得某種資金融通的便利，避免其墊付一筆資金。向受益人保證申請(qǐng)人將在收到有關(guān)發(fā)貨單據(jù)達(dá)合同金額一定比例（如90%或100%）時(shí)，逐步開始償還款項(xiàng)及利息。 融資保函包括延期付款保函、透支保函、海關(guān)保函、保釋金保函。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,保函風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn)、文字風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、 效益風(fēng)險(xiǎn)、國家風(fēng)險(xiǎn) 如何控制風(fēng)險(xiǎn)？ 1、對(duì)申請(qǐng)備用信用證的客戶嚴(yán)格的信用分析 2、開具備用信用證的額度限制。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,二、承諾類中間業(yè)務(wù),承諾類中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定

16、信用的業(yè)務(wù)，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。 前者是附有客戶在取得借款前必須履行的特定條款，在銀行承諾期內(nèi)，客戶如果沒有履行條款，則銀行可撤消該項(xiàng)承諾。 后者是銀行不經(jīng)客戶允許不得隨意取消的借款承諾，具有法律約束力，包括票據(jù)發(fā)行便利、回購協(xié)議等。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利 （Note Issuance Facilities,縮寫為NIFS） 又稱票據(jù)發(fā)行工具或票據(jù)發(fā)行融資，是銀行對(duì)票據(jù)發(fā)行者的一種承諾，如票據(jù)發(fā)行者未能按計(jì)劃賣出應(yīng)發(fā)行的票據(jù)，銀行有義務(wù)將其全部買下。這就相當(dāng)于票據(jù)發(fā)行者不能通過市場(chǎng)籌集到資金時(shí)，由銀行向其提供貸款來解決。,

17、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,基本原理： 借款人（即短期票據(jù)發(fā)行人）同銀行簽訂一個(gè)具有法律約束力的協(xié)議，銀行允諾提供票據(jù)發(fā)行便利后，借款人可以在一個(gè)通常為5至7年的中期時(shí)間內(nèi)，用自己名義發(fā)行一系列的短期票據(jù)，并以此進(jìn)行周轉(zhuǎn)性融資；而作出包銷承諾的銀行（也可以 是銀行集團(tuán)）須按約定承購借款人未銷完的全部票據(jù)余額或者提供備用信貸，如提供備用信用證。 票據(jù)：銀行CD 非銀行發(fā)行人歐,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利對(duì)發(fā)行人、銀行、持有人的好處： 1、對(duì)于發(fā)行人：利用票據(jù)發(fā)行便利籌資的成本低于辛迪 加貸款，而且融資的靈活性也大大提高。 2、對(duì)于作

18、出包銷承諾的銀行：它由承擔(dān)辛迪加貸款下的全額信貸風(fēng)險(xiǎn)改為只承擔(dān)差額信用風(fēng)險(xiǎn)，而且僅當(dāng)發(fā)行人因失去投資者信任而未能全數(shù)售出短期票據(jù)時(shí)才承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。 3、對(duì)于持有人：它僅承擔(dān)短期信用風(fēng)險(xiǎn)，即承擔(dān)短期票據(jù)到期前發(fā)行人因遭受損失或經(jīng)營不利而無法按期還款的風(fēng)險(xiǎn)，而且，由于存在著歐洲票據(jù)二級(jí)市場(chǎng)，票據(jù)持有人可以隨時(shí)出售這種具有較高流動(dòng)性的本票。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利的計(jì)價(jià) 借款人通過票據(jù)發(fā)行便利籌資要負(fù)擔(dān)兩類成本，一是支 付給持票人的利率，二是支付給銀行的發(fā)行安排和經(jīng)營等有 關(guān)費(fèi)用。 （一）利率的確定 票據(jù)發(fā)行的利率多以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基礎(chǔ)，也有以新加坡銀行

19、同業(yè)拆放利率為依據(jù)的。具體利率的確定主要視借款人資信而定，資信一般的借款需支付比倫敦銀行同業(yè)拆放利率更高的利率，而資信卓著的借款人可獲低于倫敦銀行同業(yè)拆放利率的利率。此外，市場(chǎng)條件也會(huì)影響票據(jù)發(fā)行的具體利率。,2020/9/4,（二）支付給銀行的費(fèi)用構(gòu)成 1、前端費(fèi)用或管理費(fèi) 2、包銷費(fèi) 3、承諾費(fèi)或便利費(fèi) 4、使用費(fèi),2020/9/4,三、金融衍生產(chǎn)品,金融衍生產(chǎn)品，通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Assets）派生出來的金融工具，它是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。 合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）和期權(quán)。還包括具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期

20、（互換）和期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,互換業(yè)務(wù) （一）貨幣互換業(yè)務(wù) 貨幣互換（currency swap)是指不同幣別的貨幣在一定條件下的互換?；Q方式主要有四種：1、不同貨幣現(xiàn)貨與期貨的互換；2、不同貨幣固定利率下的互換；3、不同貨幣浮動(dòng)利率下的互換；4、不同貨幣浮動(dòng)利率與固定利率下的互換 意義： 1、獲取利潤、降低籌資成本 2、避免匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn) 3、間接進(jìn)入某些優(yōu)惠市場(chǎng) 4、 逃避金融管制。,2020/9/4,例：A銀行想在日本籌措日元，因限制而得不到，只能在歐洲貨幣市場(chǎng)籌措美元1億，利率固定為3.75%，期限5年

21、。與此同時(shí)，日本一家銀行想得到美元，但在歐洲市場(chǎng)信用不被了解，籌資成本太高或籌不到，只能在國內(nèi)發(fā)行日元債券140億日元，利率5%。當(dāng)時(shí)匯率為1美元兌換取140日元，這樣，互換便產(chǎn)生了。 日元固定利率支付 A銀行 B銀行 美 美元固定利率支付 日 元 元 債 債 券 券 本 本 息 息 支 支 付

22、 付 美元債券持有者 日元債券持有者,,,,,2020/9/4,（二）利率互換業(yè)務(wù) 利率互換（interest rate swap)是指雙方根據(jù)預(yù)先規(guī)定，在象征性 本金的基礎(chǔ)上交換不同特征的利息款項(xiàng)支付。利率互換多采取凈 額利息支付的方法來結(jié)算，沒有實(shí)際的本金交換。本金只是象征 性地起計(jì)息作用，雙方之間只有定期的利息支付流。 利率互換的目的 1、提高貸款能力、改善資產(chǎn)負(fù)債匹配 2、減少利息負(fù)擔(dān)或提高利息收益。,2020/9/4,例：A銀行是一家有名的大銀行，其資信等級(jí)較高，在市場(chǎng)上無論是籌措固定利率的資金，還是籌措浮動(dòng)利率的資金均比B銀行優(yōu)惠，雙方的信貸

23、條件如下： A銀行 B銀行 利差 固定利率 8 .5% 10% 1.5% 浮動(dòng)利率 LIBOR+0.25% LIBOR+0.75% 0.5% 9.5% A銀行 B銀行 LIBOR+0.75% 資 資 8.5% 金 LIBOR+0.75% 金 固定利率貸款人 浮動(dòng)利率貸款人 籌資成本：LIBOR - 0.25% 9.5%,,,,,,,2020/9/4,遠(yuǎn)期合約 1、合約雙方約定在未來某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相

24、關(guān)資產(chǎn)。 2、主要品種：貨幣(外匯)遠(yuǎn)期和利率遠(yuǎn)期 例如，四通公司6個(gè)月后有一筆金額為150000美元的外匯收入，四通公司希望用日元的形式保存其外匯，因?yàn)?個(gè)月后該公司要用日元進(jìn)貨。銀行向四通公司報(bào)出10496日元美元的遠(yuǎn)期交易價(jià)格，雙方簽訂了外匯遠(yuǎn)期協(xié)議。,2020/9/4,1、如果6個(gè)月后日元對(duì)美元的即期匯率上升至10450日元美元，四通公司是賺了還是虧損？ 四通公司將150 000美元按照6個(gè)月前與銀行確定的遠(yuǎn)期匯率(10496日元美元)兌換日元，與沒有簽訂遠(yuǎn)期合同相比，該公司可以避免69 000即150 000(10496-10450)日元的損失。 2、如果6個(gè)月后的即期匯率沒有上

25、升，下跌至10530日元美元，四通公司是賺了還是虧損？ 此時(shí)該公司也必須執(zhí)行與銀行簽訂的遠(yuǎn)期外匯買賣合同，與沒有簽訂遠(yuǎn)期合同相比，該公司少兌換 51 000即150 000 (10530-10496)日元。,2020/9/4,遠(yuǎn)期利率協(xié)議 （一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議的概念 遠(yuǎn)期利率協(xié)議(Forward Rate Agreement,縮寫為FRA）是一種遠(yuǎn)期合約。在該合約下，交易雙方商定將來一定時(shí)間的協(xié)議利率和參照利率，在將來的清算日，按規(guī)定的期限和本金額，由一方或另一方支付協(xié)議利率和參照利率之間的利息差額的貼現(xiàn)金額。交易雙方在協(xié)議中只約定本金額而不交換本金，到期時(shí)只用現(xiàn)金清算利息差額。 （二）遠(yuǎn)期

26、利率協(xié)議的報(bào)價(jià) 遠(yuǎn)期利率協(xié)議報(bào)價(jià)包含起息日、遠(yuǎn)期期限和協(xié)議利率，如（3*6，9%），表示一個(gè)期限為3個(gè)月后起息的6個(gè)月期，協(xié)議利率為9%的遠(yuǎn)期協(xié)議。參照利率通常選用倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR） 若LIBOR高于協(xié)議利率，則賣方將差價(jià)支付給買方，反之則反。,2020/9/4,遠(yuǎn)期利率協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)管理功能 （1）由于遠(yuǎn)期利率是一種在場(chǎng)外交易市場(chǎng)的金融期貨，沒有固定的份額 標(biāo)準(zhǔn)，幣種、數(shù)量、期限都不受約束，而且不需要保證金，比期貨更具靈 活和簡便特性，故深受企業(yè)客戶青睞。 （2）利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議，銀行可以削減銀行同業(yè)往來賬面總規(guī)模，適應(yīng)金融管理當(dāng)局要求銀行達(dá)到資本充足性的壓力，提高金融資產(chǎn)的

27、收益率。 （3）銀行也運(yùn)用遠(yuǎn)期利率協(xié)議與金融期貨，短期利率互換或現(xiàn)金存款進(jìn)行搭配從事套利活動(dòng)，或?yàn)楹笳叩念^寸套期保值。,2020/9/4,期貨合約 1、合約的交易在有組織的交易所內(nèi)完成，合約的內(nèi)容（如相關(guān)資產(chǎn)的種類、數(shù)量、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等）具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。 2、期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別 遠(yuǎn)期 期貨 交易地點(diǎn) 分散，多場(chǎng)外交易 集中于交易所 合約內(nèi)容 交易雙方協(xié)定 標(biāo)準(zhǔn)化 交割形式 按時(shí) 對(duì)沖，較少實(shí)物交割 交易費(fèi)用 一般無 傭金 交易目的 鎖定價(jià)格，保值 套期保值，投機(jī)

28、參與者 生產(chǎn)、經(jīng)營、消費(fèi)者 經(jīng)紀(jì)人、投機(jī)商 合約標(biāo)的 一切商品 有限商品和金融工具 交易方式 一對(duì)一 交易所集中交易 保證手段 合約條款、法規(guī) 保證金制度,2020/9/4,3、主要品種： 1）外匯期貨（貨幣期貨）：可自由兌換的外幣 2）利率期貨：國債、國庫券、歐洲貨幣 3）股票指數(shù)期貨：股價(jià)指數(shù) 4、期貨交易方式 （1）開倉與平倉 （2）最小變動(dòng)價(jià)位和每日最大價(jià)格變動(dòng)幅度 （3）保證金制度 （4）每日結(jié)算制度,2020/9/4,例1：9月1日，某投資者在紐約商品交易所以每盎司黃金400美元的價(jià)格買入一張12月

29、份的黃金期貨合約，由于在該交易所內(nèi)，每張黃金期貨合約代表的黃金數(shù)量為100盎司，所以該筆交易所涉及的總金額為40000美元。假定該投資者的經(jīng)紀(jì)商規(guī)定的保證金比例為5，維持保證金為初始保證金的75，則該投資者應(yīng)在其經(jīng)紀(jì)商處存入2000美元的初始保證金，并且在平倉之前，始終在保證金賬戶上保有不低于1500美元的余額。,2020/9/4,（1）若當(dāng)天收盤時(shí)，12份的黃金期貨價(jià)格上漲到每盎司402美元，則該投資者就有200美元的盈利。這200美元將馬上增加到他的保證金賬戶中去，并且該投資者還可以將這部分多余的保證金提走。 （2）如果在此后的某一天里，該期貨的收盤價(jià)下降到每盎司394美元，則虧損600美

30、元，扣除相應(yīng)的虧損額后，該投資者的保證金賬戶余額就只有1400美元，低于1500美元的維持保證金水平，其經(jīng)紀(jì)人就會(huì)向他發(fā)出追加保證金的通知，要求該投資者在24小時(shí)內(nèi)將其保證金補(bǔ)足到2000美元，否則就對(duì)他進(jìn)行強(qiáng)行平倉。,2020/9/4,例2：以標(biāo)準(zhǔn)一普爾500指數(shù)期貨為例，它的面值為某一指數(shù)乘以500美元。它有3月、6月、9月和12月四個(gè)到期月份。假定在4月的某一天，6月份到期的指數(shù)期貨為42080點(diǎn)，那么該期貨合約的面值就為42080500210400美元。假如你斷定在未來一段時(shí)間內(nèi)，標(biāo)準(zhǔn)一普爾指數(shù)將上漲，你就可以在現(xiàn)在買進(jìn)一份6月份到期的股票指數(shù)期貨。如果一個(gè)月后，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的標(biāo)準(zhǔn)一普爾

31、指數(shù)真的上漲了，那么它必然帶動(dòng)6月份到期的指數(shù)期貨的上漲。假定該指數(shù)期貨也跟著上漲到43580點(diǎn)，此時(shí)你將先前買入的那份指數(shù)期貨拋出，便可獲利（43580-42080）500；=7500美元。,2020/9/4,期權(quán)合約 1、是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。 舉例：某投資者有權(quán)以1美元兌28銖的價(jià)格賣出100萬美元的泰銖，期權(quán)費(fèi)為1%，期限6個(gè)月。到期日，若美元兌泰銖的即期匯率為1：55，則投資人是賺了還是虧損？,2020/9/4,計(jì)算如下： 期權(quán)費(fèi)=10000001%=10000美元 （5528）10000

32、0055=490909.909 490909 .90910000=480909 .909 3、看漲期權(quán)與看跌期權(quán)（按持有者的權(quán)利不同） 4、美式期權(quán)與歐式期權(quán)（按行使的時(shí)間 ）,2020/9/4,租賃類中間業(yè)務(wù),租賃是指以收取租金為條件讓渡物件使用權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為，即由財(cái)產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對(duì)財(cái)產(chǎn)始終保有所有權(quán)，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟(jì)行為。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,現(xiàn)代租賃的特征 融資與融物相結(jié)合。 信用和貿(mào)易相結(jié)合。 租賃物的使用權(quán)和所有權(quán)分離。 租賃期限一般較長。 涉及三方

33、當(dāng)事人，并同時(shí)具備兩個(gè)或兩個(gè) 以上的合同。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,租賃業(yè)務(wù)的主要類型,按照租賃的性質(zhì)基本上可分為融資性租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)兩大類 融資性租賃業(yè)務(wù)是由商業(yè)銀行出資購買承租人選定的設(shè)備，并按協(xié)議將設(shè)備出租給承租人使用。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,9.5 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的定價(jià),利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標(biāo)，定價(jià)的高低直接影響銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的盈利水平。 在制定中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品價(jià)格時(shí)，需要考慮八個(gè)目標(biāo)：生存、利潤、投資回報(bào)率、市場(chǎng)份額、現(xiàn)金流量、現(xiàn)狀、產(chǎn)品質(zhì)量及宣傳銀行形象。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,一、中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)的

34、影響因素,1、成本 人力成本 物力成本 風(fēng)險(xiǎn)成本 邊際成本 2、目標(biāo)利潤 即銀行確定的期望實(shí)現(xiàn)的利潤率。,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,二、實(shí)用定價(jià)模型,例：無風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品 定義：p*=f，c=C/X，f=F/X，v=V/X， F為固定成本，V為變動(dòng)成本，C為總成本，C=F+V， X為產(chǎn)品數(shù)量，P為產(chǎn)品價(jià)格，c為單位總成本，f為單位固定成本，v為單位變動(dòng)成本 rc成本加成率，即在產(chǎn)品的平均成本基礎(chǔ)上加一定比例的 利潤，或是平均成本的主要部分基礎(chǔ)上，加一個(gè)固定的百分 比 X0為盈虧平衡銷量，X1為臨界點(diǎn)，即分?jǐn)傇诋a(chǎn)品上的固定成 本很小可忽略,,,商業(yè)銀行

35、業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,定價(jià)模型的應(yīng)用支票,雖然支票服務(wù)與存款賬戶關(guān)系密切相關(guān)，但 是通過對(duì)其分析有助于理解并驗(yàn)證盈虧平衡定價(jià) 和最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定的合理性,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新 （一）西方商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)借鑒 1、賬戶收費(fèi)比較普遍 2、特別服務(wù)收費(fèi)較高 3、ATM收費(fèi)較多,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,（二）我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀與問題分析 1、現(xiàn)狀 2、影響因素 經(jīng)營環(huán)境 硬件設(shè)施及人才 產(chǎn)品種類 管理辦法和操作程序,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,（三）我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新 放寬政策，給予商業(yè)銀行制定金融產(chǎn)品

36、價(jià)格的權(quán)力； 建立適合市場(chǎng)需求的中間業(yè)務(wù)經(jīng)營體系； 健全對(duì)中間業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)； 創(chuàng)新符合市場(chǎng)需求的中間業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)制； 監(jiān)管部門對(duì)中間業(yè)務(wù)的監(jiān)管應(yīng)權(quán)衡安全與競爭,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,2020/9/4,人行文件 唐雙寧報(bào)告,2020/9/4,,擇期交易的遠(yuǎn)期外匯交易范例 情況介紹： 在倫敦市場(chǎng)上某日 GBP/USD即期匯率1.82 10/20 ，2個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)145/137 ，3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià) 189/178，客戶根據(jù)業(yè)務(wù)需要：賣出美元，擇期從2個(gè)月到3個(gè)月；買入美元，擇期從2個(gè)月到3個(gè)月。 分析：從已知即期匯率和遠(yuǎn)期差價(jià)可知，英鎊為被報(bào)價(jià)貨幣且2個(gè)月遠(yuǎn)期貼水。客戶賣出美元，也就是報(bào)價(jià)銀行買入美元。對(duì)報(bào)價(jià)銀行而言，若所減的遠(yuǎn)期差價(jià)愈大，則買入被報(bào)價(jià)貨幣的價(jià)格就愈低，對(duì)報(bào)價(jià)銀行愈有利。因此按照?qǐng)?bào)價(jià)銀行定價(jià)原則，可確定此擇期遠(yuǎn)期匯率為：GBP1=USD 1.8021 （1.8210-0.0189）。,2020/9/4,復(fù)習(xí)思考題,什么是商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)？ 中間業(yè)務(wù)的種類如何劃分？ 各類中間業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是什么？ 中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)如何定價(jià)？,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營,