《證券投資的技術(shù)分析(ppt 145頁)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《證券投資的技術(shù)分析(ppt 145頁)（146頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、股票投資分析知識準(zhǔn)備 盤面常識盤面常識u在白黃線附近還有紅綠柱線，紅柱線表示漲，綠柱線表示跌。u柱線的長度表示力量。當(dāng)紅柱線逐漸增長時，顯示指數(shù)上漲力量逐漸增強(qiáng)，縮短則上漲力量減弱；當(dāng)綠柱線增長時，顯示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)，縮短則下跌力量減弱。u在走勢圖的下方，設(shè)有黃色（藍(lán)色）柱線，表示每一分鐘內(nèi)的成交量，黃色表示上漲，藍(lán)色表示下跌。u委買（手?jǐn)?shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托買入的前五檔的總和（由高到低排序）。u委賣（手?jǐn)?shù)）：指所有個股現(xiàn)在委托賣出的前五檔的總和（由低到高排序）。u成交量（手?jǐn)?shù)）、昨收、漲跌（指數(shù)）、漲跌幅u開盤、最高、最低。n委比：是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)，委托買賣盤相對
2、強(qiáng)度的指標(biāo)。100委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù) 委比=委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)n委比值的變化范圍：委比值的變化范圍：-100%-100%+100%+100%。n當(dāng)委比值為當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)值大正值且委比數(shù)值大，說明市場買盤強(qiáng)，說明市場買盤強(qiáng)勁，反之，則說明市場拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)勁，反之，則說明市場拋盤壓力大。當(dāng)委比從負(fù)100%100%趨向正趨向正100%100%時，說明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。時，說明多方逐漸占據(jù)上風(fēng)。量比：衡量相對成交量的指標(biāo)。它是開市后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其公式為：當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于當(dāng)量比數(shù)據(jù)大于1時，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交時，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量
3、大于過去五日的平均值，交易比過去量大于過去五日的平均值，交易比過去5日強(qiáng)有力，日強(qiáng)有力，當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于當(dāng)量比數(shù)據(jù)小于1時，說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的時，說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的成交比不上過去成交比不上過去5日的均值。日的均值。5當(dāng)日累計(jì)成交總量（手）量比=過去個交易日平均每分鐘成交量 當(dāng)日累計(jì)開始的時間（分）個股分時走勢圖：深發(fā)展（個股分時走勢圖：深發(fā)展（000001）內(nèi)盤：是指一筆證券交易是以買方委托（價(jià)格）成交的外盤：表示一筆證券交易以賣方委托（價(jià)格）成交的。顯然，某個證券品種的總成交量就是內(nèi)盤和外盤的相加。以賣方成交的委托納入外盤，如外盤數(shù)量增加，就意味著多數(shù)賣出委托都有買方來承接，顯示了
4、買方的強(qiáng)勁勢頭。以買方成交的委托納入內(nèi)盤，如內(nèi)盤數(shù)量大，就說明多數(shù)的買入委托價(jià)都有人愿意接受，說明賣方勢力的強(qiáng)大。n換手率高，表示成交活躍，交易量大，買的人多，換手率高，表示成交活躍，交易量大，買的人多，賣的人也多，屬于熱門股，賣的人也多，屬于熱門股，同時也說明該股投機(jī)性同時也說明該股投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大。n新股一般換手率較高，甚至可以超過新股一般換手率較高，甚至可以超過100%，100一定時間內(nèi)的交易量換手率=發(fā)行的總股本賣賣1賣賣5，買，買1買買5：最近十筆成交價(jià)和成交手?jǐn)?shù)：最近十筆成交價(jià)和成交手?jǐn)?shù)的明細(xì)顯示。的明細(xì)顯示。上證大盤上證大盤20081107分時線分時線(量價(jià)配合良好量
5、價(jià)配合良好)分時線走勢優(yōu)劣的判斷分時線走勢優(yōu)劣的判斷上漲需要放量，下跌不必帶量。無上漲需要放量，下跌不必帶量。無量上漲為虛漲，或量價(jià)背離。價(jià)升量上漲為虛漲，或量價(jià)背離。價(jià)升量增，為最正常態(tài)。量增，為最正常態(tài)。上證大盤上證大盤20081107分時線分時線(量價(jià)配合良好量價(jià)配合良好)下跌雖不必帶量，有量可以跌，無下跌雖不必帶量，有量可以跌，無量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解量也可以跌，但帶量的下跌應(yīng)理解為后市短線強(qiáng)烈看跌。為后市短線強(qiáng)烈看跌。第八章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的涵義與目的（一）技術(shù)分析涵義：以證券價(jià)格的動態(tài) 和變動規(guī)律為分析對象，借助圖表 和各類指標(biāo)，通過對證券
6、市場行為 的分析，以預(yù)測證券市場末來變動 趨勢的分析方法。技術(shù)分析還是基本分析u技術(shù)派與基本派爭吵了近百年，可是誰都沒能說服對方。在美國華爾街，也許90%的分析師都自認(rèn)是基本分析派。但在中國股市上，或許90%的分析師都喜愛用技術(shù)圖表來測評市場。為什么太平洋兩岸的同行會有那么大的差異？技術(shù)圖表到底是投資指南還是花拳繡腿？技術(shù)分析究竟是科學(xué)還是玄學(xué)？（二）技術(shù)分析的目的研究股 價(jià)末來變動趨勢 1、漲勢 2、跌勢 3、盤整 二、技術(shù)分析的假設(shè)與要素（一）技術(shù)分析假設(shè) 1、市場行為涵蓋一切信息（技術(shù)分析的基礎(chǔ)）2、證券價(jià)格沿一定趨勢運(yùn)動 3、歷史會重復(fù)（心理分析）（二）技術(shù)分析的要素 1、成交價(jià) 2、
7、成交量（反映價(jià)格的認(rèn)同程度）3、時間 4、空間三、技術(shù)分析道氏理論道氏理論 背景：道氏理論是美國創(chuàng)辦人查爾斯道發(fā)明的一種技術(shù)分析方法，它是證券投資技術(shù)分析理論中較早，也較為權(quán)威的一種理論。道氏理論歷經(jīng)一百多年而不衰，說明這一理論是具有較強(qiáng)的生命力和實(shí)踐指導(dǎo)意義的。（一）道氏理論的基本內(nèi)容 1、市場價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。2、市場波動具有某種趨勢。道氏理論假設(shè)大部分股票永遠(yuǎn)都會跟隨基本的市場大勢，這個市場大勢有可能是長期升勢或者是長期跌勢，大部分股票的趨勢都會差不多。市場長期升勢時，大部分股票會一同上升，市場長期下跌時，大部分股票會一起跌。道氏理論進(jìn)一步認(rèn)為股票價(jià)格運(yùn)動呈趨勢
8、運(yùn)動，這種趨勢運(yùn)動有三種情形：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。3、主要趨勢有3個階段。4、兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。5、趨勢必須得到交易量的確認(rèn)。6、一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號。（二）三種運(yùn)動趨勢的特征研判 、基本趨勢 （）多頭市場（）多頭市場 當(dāng)市場下一個上漲的高點(diǎn)超過前一高點(diǎn)，而每一個次級的下跌其波谷較前一個下跌的波谷高，則主要趨勢是上升的，就稱為多頭市場。多頭市場有三個階段：（2 2）空頭市場）空頭市場 當(dāng)市場每一次下跌將價(jià)位帶至一個更低的水準(zhǔn)，而彈升時不能將價(jià)位帶至前面彈升的高點(diǎn)，則主要趨勢是下跌的，就稱為空頭市場?？疹^市場有三個階段：、次級趨勢 它是與基本趨勢
9、相反的運(yùn)動趨勢，也叫修正趨勢，它干擾了主要趨勢，在多頭市場里是中級的下跌或“調(diào)整”行情，在空頭市場里是中級的上升或反彈行情。次級趨勢的運(yùn)行時間從三周至數(shù)月不等，股份升（跌）幅度為基本趨勢的13到23。當(dāng)上升和下跌的趨勢發(fā)生交替是,要判斷是基本趨勢的反轉(zhuǎn)變化還是基本趨勢中的次級趨勢，往往是較為困難的。這里，我們判斷行情發(fā)展是次級趨勢主要依賴兩個標(biāo)準(zhǔn)：一是時間至少持續(xù)三個星期，二是回升（反彈）主要漲升（下跌）趨勢的13。、短期趨勢 短期趨勢是股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動情況，它是穩(wěn)暫的變動，很少超過三個星期，通常少于六天。短期趨勢的形成，大多是由于突發(fā)的消息面引起的，諸如公司盈利的增加或減少、國際局勢的動
10、蕩、國家高層人事變動等。短期趨勢隨機(jī)性大，難以預(yù)測，而且易受人為操縱。三種趨勢中，只有短期趨勢可以人為“操縱”，而基本趨勢和次緩趨勢是無法操縱的。（三）道氏理論的評價(jià) 它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為它是股市理論中最早也是影響最大的一種理論，較為成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要成熟，很有指導(dǎo)作用。作為一種股市行情理論，其主要價(jià)值在于能夠預(yù)測股票市場變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資價(jià)值在于能夠預(yù)測股票市場變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而使投資者在一種趨勢結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤。者在一種趨勢結(jié)束以前采取措施，以獲得一定的利潤。其主要缺陷有在于：一是不能用于選擇個股，它主要是其主
11、要缺陷有在于：一是不能用于選擇個股，它主要是用于確定整個市場的趨勢情況；二是不能測定趨勢的具用于確定整個市場的趨勢情況；二是不能測定趨勢的具體運(yùn)動程度，也就是說量化方面不足；三是偏重長期趨體運(yùn)動程度，也就是說量化方面不足；三是偏重長期趨勢的分析，對中期趨勢的變動分析不夠，對短期趨勢沒勢的分析，對中期趨勢的變動分析不夠，對短期趨勢沒有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會減少，不利于指導(dǎo)中短期有分析，使投資的次數(shù)和機(jī)會減少，不利于指導(dǎo)中短期投資者。投資者。第二節(jié) 技術(shù)分析的主要理論 一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下五類：K線類、切線類、形態(tài)類、波浪類、指標(biāo)類。一、線理論（一）線圖的畫法：K線也稱為日本線，
12、起源于日本。K線是一條柱狀線，由影線和實(shí)體組成。（二）K線的主要形狀 上述各種線圖的涵義如下：、大陽線實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，、大陽線實(shí)體：多方已經(jīng)取得決定性勝利，是一種漲勢的信號。是一種漲勢的信號。、大陰線實(shí)體：、大陰線實(shí)體：、有上下影線的陽線和陰線：多空雙方爭、有上下影線的陽線和陰線：多空雙方爭斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，但又都被對斗很激烈，雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，但又都被對方拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢。方拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強(qiáng)占優(yōu)勢。一般地：上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)一般地：上影線越長，下影線越短，陽線實(shí)體越短或陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)；體越短或陰線實(shí)
13、體越長，越有利于空方占優(yōu)；4 4、+字形：多空雙方力量暫時平衡。字形：多空雙方力量暫時平衡。（三）線的應(yīng)用 、分析實(shí)體的長短 、分析上影和下影的長短 、分析兩根、三根或幾根線的相互關(guān)系 、分析線是否組成某一形態(tài) 、分析線在一個較大行情中的位置二、切線理論（一）趨勢分析 、股市中的趨勢:就是股票價(jià)格市場運(yùn)動的方向。2、按變動方向 上升方向:一底比一底高或底部抬高 下降方向:一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档?水平方向:后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒有明顯的高低之分 3、按移動時間：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢 上升趨勢上升趨勢 趨勢的方向上升趨勢下降趨勢下降趨勢趨勢的方向（二）支撐線與阻力線、支撐與阻力
14、的含義、支撐與阻力的形成（）歷史上的成交密集帶（）百分之五十原則（）歷史最高點(diǎn)或最低點(diǎn)、支撐與阻力的作用4、支撐線和阻力線的相互轉(zhuǎn)化上漲行情中的支撐線與壓力線上漲行情中的支撐線與壓力線 支撐線與壓力線ABC5、支撐與阻力的確認(rèn)（）股價(jià)在這個區(qū)域停留時間的長短（2）股價(jià)在這個區(qū)域內(nèi)伴隨成交量的大小（3）區(qū)域發(fā)生的時間距離當(dāng)前時期的遠(yuǎn)近（三）趨勢線1、趨勢線的含義2、趨勢線的畫法：連接一段時間內(nèi)價(jià)格波動的高點(diǎn)或低點(diǎn)可以畫出一條趨勢線。上升趨勢線：下降趨勢線：3、趨勢線的確認(rèn)：存在性；有效性；4、趨勢線的作用：需要經(jīng)常在圖表上畫出各條不同的試驗(yàn)性趨勢線，當(dāng)證明其趨勢線沒有意義時，就將之擦掉，只保留具
15、有分析意義的趨勢線。此外，還要不斷地修正原來的趨勢線，如股價(jià)跌破上升趨勢線后又迅即回升達(dá)趨勢線上面，分析者就應(yīng)該從第一個低點(diǎn)和最新形成的低點(diǎn)重劃出一條新線，又或是從第二個低點(diǎn)和新低點(diǎn)修訂出更有效的趨勢線。5、趨勢線的有效性（）趨勢線被觸及的次數(shù)（）趨勢線的傾斜度（）趨勢線的時間跨度6、趨勢線有效突破的確認(rèn)（）收盤價(jià)突破（）連續(xù)兩天以上突破（）與成交量配合突破（4）長期趨勢線突破（5）趨勢線與形態(tài)同時突破趨勢線突破后起相反作用 趨勢線u趨勢線的突破u延長的趨勢線支撐線壓力線支撐線壓力線三、形態(tài)理論u（一）股價(jià)運(yùn)動的規(guī)律1、股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得平衡的位置上下來回波動；2、原有的平衡被打破后，股價(jià)將
16、尋找新的平衡位置。持續(xù)整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新平衡（二）股價(jià)運(yùn)動的兩種形態(tài)：持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)價(jià)格形態(tài)u價(jià)格的調(diào)整區(qū)域(a)(b)ABCDACDB（三）反轉(zhuǎn)形態(tài) 1、頭肩頂和頭肩底 2、復(fù)合頭肩頂和復(fù)合頭肩底 3、雙重頂和雙重底 4、三重頂和三重底 5、圓形頂和圓形底 6、增大形 7、菱形 1、頭肩頂含義 （）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)；（）當(dāng)頸線被擊破時就是一個真正的沽出信號，不必成交量增加也該信賴，這只是跌勢的開始；（）頭肩頂是殺傷力十分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅，量度方法是頭部到頸線的垂直距離。2、頭肩底 與頭肩
17、項(xiàng)的形狀一樣，只是整個形態(tài)倒轉(zhuǎn)過來，又稱“倒轉(zhuǎn)頭肩式”。頭肩底呈現(xiàn)三個明顯的低谷，中間低谷最低。（1）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，常在熊市盡頭出現(xiàn)；（2）當(dāng)頸線被突破時，就是一個真正的買入信號，但突破對必須有成交量激增的配合；（）頭肩底是極具預(yù)測威力的形態(tài)之一，一旦確認(rèn)，升幅會大于其最小升幅，最小升幅是底部到頸線的垂直距離。u一、頭肩頂和頭肩底一、頭肩頂和頭肩底ABCDEFG左左肩肩右肩右肩頭頭L1L1L2L1L2ABCDEFG左左肩肩右右肩肩頭頭3、復(fù)合頭肩形 復(fù)合頭肩形是頭肩形（頭肩項(xiàng)或頭肩底）的變形走勢，其形狀和頭肩式十分相似，只是肩部、頭部、或兩者同時出現(xiàn)多于一次。復(fù)合頭肩形大致有三
18、類，一頭雙肩式、一頭多肩式、多頭多肩式。（）復(fù)合頭肩形的分析意義和普通的頭肩式一樣，當(dāng)在底部出現(xiàn)時，即表示一次較長期的牛市即將來臨，若在頂部出現(xiàn)時，顯示市場將轉(zhuǎn)趨下跌；（）復(fù)合頭肩形態(tài)的最小升（跌）幅量度方法和普通的頭肩形態(tài)的量度方法一樣，但其力量往往較頭肩形態(tài)為弱。復(fù)雜的頭肩形態(tài)雙重頂和雙重底形態(tài)u雙重頂（Double Tops）u由兩個峰位所構(gòu)成，中間包含了一個谷底u(yù)第二個頂部所對應(yīng)的成交量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一個頂部所對應(yīng)的成交量 u通常出現(xiàn)在市場的頂部，它一旦被突破，則發(fā)出空頭趨勢的信號u有效突破按照頸線和目標(biāo)價(jià)位來判斷ABCDABCD雙重頂形態(tài)及其突破頸線頂頂先知先覺者先知先覺者金蟬脫殼金蟬脫
19、殼雙重底u(yù)由兩個谷底和之間的一波次級折返構(gòu)成，通常出現(xiàn)在市場的底部u一旦價(jià)格突破雙重底，則發(fā)出多頭趨勢的信號u第一個底部伴隨較大的成交量，第二個底部的成交量較小，但是一旦價(jià)格開始向上突破，將伴隨著成交量的較大增長u有效突破判定遵循與雙重頂同樣的法則雙重底形態(tài)及其突破頸線底頂欲擒故縱，物極必反欲擒故縱，物極必反三重頂三重底7、圓形頂（底）股價(jià)呈孤形變化，成交量亦呈同樣形態(tài)變化。圓形項(xiàng)顯示大跌市的來臨，圓形底顯示大升勢的來臨。8、v形象“V”字形，左右方走勢十分陡峭，轉(zhuǎn)折點(diǎn)成交量較大；這種形態(tài)是由一些突如其來的因素所造成的，V形走勢是一個轉(zhuǎn)向形態(tài)，顯示過去的趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)過來；V形及伸延v形出現(xiàn)顯示
20、后市看好，倒轉(zhuǎn)v形及伸形后市看壞。V形頂V形底難以駕馭的V形反轉(zhuǎn) V V形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見、但力度極強(qiáng)的形是實(shí)戰(zhàn)中不太常見、但力度極強(qiáng)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之時，反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之時，在價(jià)格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或在價(jià)格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點(diǎn)或高點(diǎn)，隨后就改變原來的運(yùn)行趨勢，股價(jià)呈高點(diǎn)，隨后就改變原來的運(yùn)行趨勢，股價(jià)呈現(xiàn)出相反方向的劇烈變動?，F(xiàn)出相反方向的劇烈變動。20072007年年1010月中旬至月中旬至1212月底，這種圖形出月底，這種圖形出現(xiàn)的股票比比皆是。現(xiàn)的股票比比皆是。（四）整理形態(tài) 整理是指股價(jià)經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再前進(jìn)而在
21、一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動，等待時機(jī)成熟后再繼續(xù)以住的走勢。常見的整理形態(tài)圖形有對稱三角形、上升三角形、下降三角形、矩形和旗形等。（一）對稱三角形 1、形態(tài)：股價(jià)變動幅度逐漸縮小，高點(diǎn)愈低低點(diǎn)愈高，成交量遞減，突破三角形時成交量放大。2、含義：一般情況下，對稱三角形屬于整理形態(tài)，即股價(jià)會繼續(xù)原來的趨勢移動，只有在股價(jià)朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應(yīng)的買賣行動；如果股價(jià)往上沖破阻力（必須得到成交量的配合），就是一個短期買入信號；反之，若是往下跌破（可以是在低成交量之下跌破），便是一個短期沽出信號。該形態(tài)突破后的最小升幅，是從形態(tài)的第一個上升高點(diǎn)開始畫出一條和底部平直的直線，股價(jià)至少會上升這個幅度
22、才會遇到阻力；突破后的最小跌幅量度方法也一樣。、1126354u對稱三角形旗鼓相當(dāng)旗鼓相當(dāng)（二）上升三角形和下降三角形 1、形態(tài)：上升三角形高點(diǎn)呈水平線，低點(diǎn)抬高；下降三角形是低點(diǎn)呈水平線，高點(diǎn)愈低。2、含義：上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量放大，可買入；下降三角形在下跌過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，成交量不必放大，可沽出。u直角三角形雪上加霜雪上加霜u三角形形態(tài)有效突破的判定3/41/210有效突破確認(rèn)（三）楔形 1、形態(tài)：楔形系股價(jià)界于兩條收斂的直線中變動，有上升楔形和下降楔形兩種形式，它與三角形不同之處在于兩條界線同時上傾或下斜，成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。2、
23、含義：上升楔形是一個整理形態(tài)，常在跌市中回升階段出現(xiàn)，顯示尚未跌到底，只是一次跌后的技術(shù)性反彈，當(dāng)其下限跌破后就是治出信號，下跌幅度至少將新上升的價(jià)格跌掉。下降楔形也是一個整理形態(tài)，常在中長期升市的回落調(diào)整階段出現(xiàn)，下降楔形出現(xiàn)說明未見項(xiàng)，當(dāng)其上限突破時是一個買入訊號。上證指數(shù)2008年楔形形態(tài)u楔形（Wedges）小型價(jià)格形態(tài)u楔形（Wedges）楔形末端，產(chǎn)楔形末端，產(chǎn)生了生了2990-3780點(diǎn)的反彈，點(diǎn)的反彈，幅度幅度20%（四）矩形 1、形態(tài)：股價(jià)在兩條水平線之間波動，成交量不斷減少。2、含義：矩形是整理形態(tài)，升市和跌市中都可能出現(xiàn)，突破上下限后即為買入或賣出訊號，漲跌的幅度常等于矩
24、形本身寬度，向上突破需要成交量，向下則不必。u矩形形態(tài)(b)矩形整理形態(tài)(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)矩形形態(tài)的突破(b)矩形整理形態(tài)的突破(a)矩形反轉(zhuǎn)形態(tài)的突破千錘百煉千錘百煉（五）旗形 1、形態(tài)：旗形走勢的形態(tài)就像一面掛在旗桿上的旗幟，這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場波動中出現(xiàn)，股份經(jīng)過一連串緊密的短期波動后，形成一個方向與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，成交量在旗形形成過程中是顯著地漸次遞減的。旗形走勢可分為上升旗形和下降旗形。2、含義：旗形是整理形態(tài)，上升旗形將向上突破，下降旗形將向下突攻，突破后其最少升跌幅是整支旗稈的長度。向上、向下突破時成交量要大量增加，形成過程中應(yīng)量小，否則是反轉(zhuǎn)；時間應(yīng)
25、在四周內(nèi)向預(yù)定的方向突破。旗形u整理形態(tài)u大多出現(xiàn)在市場價(jià)格的劇烈變動過程中u在旗形形態(tài)開始的時候，市場成交量會突然放大；在旗形形成的過程中，成交量將逐漸萎縮；當(dāng)旗形形態(tài)完成時，成交量將再次放大u形狀為一個傾斜的平行四邊形，或者說是一個傾斜的，并且縮小了的矩形形態(tài)u形態(tài)的方向通常與當(dāng)前的價(jià)格趨勢方向相反u旗形猛龍過江猛龍過江四、波浪理論（一）波浪理論的基本思想：周期（二）波浪理論的基本原理u波浪理論的考慮的因素：波的形態(tài)、波幅比例、持續(xù)時間u價(jià)格走勢的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)：波有兩個基本形態(tài)，推動波和調(diào)整波。一個完整的價(jià)格循環(huán)周期由五個上升浪和三個下降波浪共八浪組成。8浪運(yùn)動浪運(yùn)動u艾略特發(fā)現(xiàn)每個完整的
26、價(jià)格波動過程周期（無論是上升還是下降）都要經(jīng)過8個過程，或者說是8浪。u這8個過程一完成，本次周期就結(jié)束了，緊接著的是另一個周期。u無論所研究的趨勢是何種規(guī)模，8浪的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)是不會變化的。圖1是一個上升過程周期的8浪結(jié)構(gòu)圖。前面是5浪結(jié)構(gòu)，后面是3浪結(jié)構(gòu)。這8浪分為主浪和調(diào)整浪，主浪是波動的主體，調(diào)整浪是對主浪的補(bǔ)充。u主浪：如果某個浪的趨勢方向與比它高一層次的浪的趨勢方向相同，那么這一浪就稱。主浪起著推動趨勢發(fā)展的作用，又稱為推動浪。圖1中的1浪、3浪、5浪就是主浪。u調(diào)整浪：運(yùn)行方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對主浪的調(diào)整和補(bǔ)充。（三）波浪的基本特征：第1浪：出現(xiàn)在長期下跌盤整末期
27、，一般是 五浪中漲幅最小的浪。第2浪：調(diào)整幅度一般相當(dāng)大。第3浪：通常是漲幅最大，持續(xù)時間最長的 浪。突破第一浪高點(diǎn)時，是重要買 進(jìn)信號。第4浪：一般形態(tài)較復(fù)雜，與第二浪形態(tài)不 同，常走出三角形走勢，它的最低 點(diǎn)應(yīng)高于第一浪的最高點(diǎn)。第5浪：漲幅通常不及第三浪，形態(tài)也不十分 復(fù)雜，有時會出現(xiàn)失敗情況。第A浪：表現(xiàn)為類似上升行情的暫時回調(diào)，第B浪：呈現(xiàn)上升趨勢，實(shí)際上是“多頭陷阱”，第C浪：是跌幅深、時間持久的一浪，具有第 三推動浪的特征。上證指數(shù)月線圖上證指數(shù)月線圖(1990-2008)（四）波浪理論的基本原則1、數(shù)浪三法則：（1）股市中的第四浪不能與第一浪重疊，（2）股市中的第三浪通常很長，
28、絕不會是 三個推動浪中最短的一浪。（3）股市中第二浪的結(jié)束點(diǎn)不會超過第一 浪的起始點(diǎn)，第五浪有時不會超過第 三浪的結(jié)束點(diǎn)。2、交替原則：在波浪運(yùn)動中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。3、調(diào)整浪的極限：調(diào)整浪尤其是第四調(diào)整浪，其最大調(diào)整的結(jié)束位置是前 一個次級的第四浪調(diào)整的結(jié) 束位置。（五）波浪理論應(yīng)注意的問題：1、浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)2、主觀性強(qiáng)。浪中有浪浪的合并和浪的細(xì)分(a)(b)(c)第三節(jié) 技術(shù)分析的主要技術(shù)指標(biāo)一、股價(jià)移動平均線（MA）（一）股價(jià)移動平均線的意義 股價(jià)移動平均線是利用股票價(jià)格移動平均值將股價(jià)變動曲線化的分析方法，可用于對股價(jià)趨勢進(jìn)行中長期預(yù)測。（二）股價(jià)移動平均線的種
29、類和計(jì)算方法 1、移動平均線的種類 短線5日線、10日線 中線20日線、30日線、60日線 長線150日線、200日線、290日線 2、移動平均線的計(jì)算方法（1）簡單算術(shù)移動平均線 其中：MAt第t日的股價(jià)移動平均線 n 計(jì)算所用的天數(shù) It 第t日收盤股價(jià)指數(shù)或 收盤價(jià) ntttInMA11（3）指數(shù)平滑移動平均線（EMA）以5日周期為例：EMA5=（當(dāng)日收盤指數(shù)15）+（前一日移動平 均數(shù)45）nnEMAnIEMAttt)1(11（三）MA的特點(diǎn)1、追蹤趨勢2、滯后性3、穩(wěn)定性4、助漲助跌性5、支撐線和壓力線的特性u股價(jià)雖然處在下降中，但均線已經(jīng)開始上升，則表明從長期來看，價(jià)格將上升，后市
30、看好。股價(jià)均線u股價(jià)仍在上升，但均線已經(jīng)提前下降，這表明長期中股價(jià)必然下跌，這是一個出貨的信號。均線運(yùn)用技巧 返回該圖博文返回該圖博文 四大買進(jìn)法則：平均線從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時，為買進(jìn)信號。股價(jià)雖跌破上升的平均線，但不久又調(diào)頭向上，并運(yùn)行于平均線的上方，加碼買進(jìn)。股價(jià)下跌未破平均線，并重現(xiàn)升勢，此時平均線繼續(xù)在上升，仍為買進(jìn)信號。股價(jià)跌破平均線，并遠(yuǎn)離平均線時，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁反彈，這也是買進(jìn)信號。但彈升后仍將繼續(xù)下挫，因而不可戀戰(zhàn)。格蘭維爾移動平均線八法四大賣出法則：平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時，是賣出信號。股
31、價(jià)雖反彈突破平均線，但不久又跌到平均線之下，而此時平均線仍在下跌時，這也是賣出信號。股價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即受阻回落，仍是賣出信號。股價(jià)急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線時，投資風(fēng)險(xiǎn)激增，隨時會出現(xiàn)回跌，這又是一個賣出信號。八法應(yīng)用：八法應(yīng)用：以上證指數(shù)為例以上證指數(shù)為例u所有的技術(shù)指標(biāo)都有“金叉”和“死叉”這二個概念。u就均線而言，所謂金叉就是指短期的均線和上穿越中期或長期的均線，交點(diǎn)就為金叉，死叉就是指短期的均線向下穿越中期或長期的均線，交點(diǎn)就為死叉。u其它指標(biāo)以此類推。u金叉看漲，死叉看跌。均線的金叉與死叉二、指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）1、指數(shù)平滑異同移動平
32、均線的意義：指數(shù)平滑異同移動平均線簡稱指數(shù) 離差指標(biāo)，它是利用短期移動平均 線和中長期移動平均線之間不斷聚 合和分離的特征，加以雙重平滑運(yùn) 算后用以研判買賣時機(jī)的信號方法。2、MACD的計(jì)算（1）EMA12=前一日EMA121113+當(dāng)日收 盤指數(shù)213（2）EMA26=前一日EMA262527+當(dāng)日收 盤指數(shù)227（3）離差值DIF=當(dāng)日EMA12-當(dāng)日EMA26（4）離差平均值DEA=前一日DE 810 當(dāng)日DIF 2103、MACD的應(yīng)用：（1）DIF與DEA為正值，表示市場是上漲行 情DIF與DEM為負(fù)值，表示市場為下跌行情。當(dāng)DIF從負(fù)值向上轉(zhuǎn)變?yōu)檎?，是買入信號；當(dāng)DIF從正值跌破
33、轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)值，表示EMA12與EMA26發(fā)生交叉，是賣出信號。（2）當(dāng)DIF和DEA均為正值時，DIF從下向上 穿過DEA是買入信號；DIF從上向下跌 破DEA時，是賣出信號。（3）當(dāng)DIF和DEM均為負(fù)值時，DIF從 上向下穿過DEA，是賣出信號；DIF從下向上穿過DEA，是反彈信號。（4）背離信號。當(dāng)K線圖或直線圖出現(xiàn) 漸次向上的頭部，而DIF與DEA卻漸 次下降，是較可靠的下跌信號，反 之是較可靠的上升信號。三、威廉指標(biāo)（威廉指標(biāo)（WMSWMS）1 1、意義：用于分析多空雙方力量對比，判斷意義：用于分析多空雙方力量對比，判斷 超買和超賣現(xiàn)象。超買和超賣現(xiàn)象。2 2、計(jì)算公式：、計(jì)算公式：其
34、中：HTT日內(nèi)最高價(jià) LTT日內(nèi)最低價(jià) Ct第t日收盤價(jià) T計(jì)算周期天數(shù)（5日，10日，20日）100TTtTLHCHWMS3、研判要點(diǎn)：（1）WMS位于0-100之間，WMS=50，表示多空雙方勢均力敵，WMS50，是空頭市場，WMS50，為多頭市場；K、D60，是上漲行情；RSI 70或 RSI 80，是超買區(qū)域；RSI40，是弱勢行情；RSI 30，或RSI 75%是超買，PSY90%或 PSY1.5時，為賣出信號；當(dāng)ADR1.5 時，是買入信號。（3）若股價(jià)指數(shù)與ADR發(fā)生背離，大勢可能 反轉(zhuǎn)。日內(nèi)下跌股票家數(shù)合計(jì)日內(nèi)上漲股票家數(shù)合計(jì)NNADR 十一、超買超賣指標(biāo)（OBOS）1、意義：通過計(jì)算一定時期內(nèi)股票漲跌家數(shù)之差來反映股票市場走勢。2、計(jì)算公式：OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和3、研判要點(diǎn)：（1）OBOS與加權(quán)股價(jià)指數(shù)一致，表示行情將持續(xù)。（2）OBOS與加權(quán)股價(jià)指數(shù)背離，大勢可能反轉(zhuǎn)。（3）OBOS指標(biāo)應(yīng)與股價(jià)指數(shù)聯(lián)系分析，是大勢的先行指標(biāo)，但有較大隨機(jī)性，僅作輔助性工具。
證券投資的技術(shù)分析(ppt 145頁)
