同等學(xué)力申碩經(jīng)濟(jì)綜合貨幣銀行課后答案.doc

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貨幣銀行學(xué)（2012） 第一章 貨幣供求理論 一、名詞解釋 1、 基礎(chǔ)貨幣（2002）（2007） 是指中央銀行所發(fā)行的現(xiàn)金貨幣和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金的總和。 2、 貨幣層次 是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動(dòng)性”的不同將貨幣分為不同的層次，一般分為： M0：流通的現(xiàn)金；M1：M0+活期存款；M2：M1+準(zhǔn)貨幣（定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款）。 3、 流動(dòng)性偏好 是凱恩斯提出的概念，指人們持有貨幣的偏好。因?yàn)樨泿攀橇鲃?dòng)性最大的資產(chǎn)，所以人們會(huì)對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動(dòng)機(jī)可以分為交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。 二、簡(jiǎn)述題 1、 簡(jiǎn)要說(shuō)明貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。（2002）（2009） 貨幣供給的內(nèi)生性與外生性的爭(zhēng)論，實(shí)際上是討論中央銀行能否完全獨(dú)立控制貨幣供應(yīng)量。 內(nèi)生性是指貨幣供應(yīng)量是在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中的一部分，因此，并不能單獨(dú)決定貨幣供應(yīng)量。 外生性是指貨幣供應(yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟(jì)體系之外獨(dú)立控制。 事實(shí)上，無(wú)論從現(xiàn)代貨幣供應(yīng)的基本模型，還是從貨幣供給理論的發(fā)展來(lái)看，貨幣供給在相當(dāng)大程度上是“內(nèi)生性”的，而“外生性”理論則依賴過(guò)于嚴(yán)格的假設(shè)。 2、 簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程與劍橋方程。 費(fèi)雪方程式為：MV=PY，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價(jià)格水平，Y為產(chǎn)出； 劍橋方程式為：M=kPY，其中，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在Y中所占的比率，k的大小取決于持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。 兩個(gè)方程雖然在形式上相近，但實(shí)質(zhì)上有很大差別： （1）分析的側(cè)重點(diǎn)不同。 （2）費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求。 （3）兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。劍橋方程式隱含地承認(rèn)利率因素會(huì)影響貨幣的需求。 3、 簡(jiǎn)要說(shuō)明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。 弗里德曼的貨幣需求函數(shù)為：Md /P=f（YP，ω；rm，rb，re，1/PdP/dt；u） 弗里德曼認(rèn)為： （1）在貨幣需求中，利率的影響很小，因此利率變化后，貨幣需求函數(shù)中的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。 （2）由于利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響，因此貨幣的流通速度是穩(wěn)定的。 （3）永久收入是貨幣需求的決定因素，因此貨幣需求是穩(wěn)定的。 由以上三點(diǎn)得出貨幣需求函數(shù)是相對(duì)穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了“單一規(guī)則”貨幣供給政策。 三、論述題 1、試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯。（P538） 西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動(dòng)機(jī)和貨幣需求決定因素這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量學(xué)說(shuō)、凱恩斯學(xué)派貨幣需求理論和貨幣學(xué)派貨幣需求理論的主流沿革。 從貨幣需求發(fā)展理論主流沿革可以看出如下的脈絡(luò)： （1）貨幣需求理論中所考察的貨幣，馬克思及其前人重視的是貴金屬。不過(guò)到了馬克思研究這一問(wèn)題的時(shí)候，他也用了相當(dāng)?shù)钠治黾垘诺囊?guī)律。費(fèi)雪方程式建立的時(shí)候，金幣本身在視野中已不再占有重要的地位，而存款通貨則已經(jīng)受到重視。至于凱恩斯所指的收益為零的貨幣，明確就是指現(xiàn)鈔和支票存款；而貨幣主義所說(shuō)的貨幣，其邊界已是M2或較之更大的口徑。簡(jiǎn)言之，對(duì)貨幣需求考察所面對(duì)的具體貨幣形態(tài)，是從金到擺脫金，從紙幣到一切可稱之為貨幣的金融資產(chǎn)。 （2）將宏觀總量作為考察貨幣需求這一問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是費(fèi)雪及其前人的一貫的思路。在這樣的思路下，個(gè)人對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)雖然也有所分析，但卻并未由此建立微觀行為主體的貨幣需求模型。開(kāi)始于劍橋?qū)W派的思路則對(duì)此是一個(gè)大轉(zhuǎn)折，那就是把微觀行為主體的持幣動(dòng)機(jī)作為考察貨幣需求這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)范疇的出發(fā)點(diǎn)。換了一個(gè)角度，就產(chǎn)生了質(zhì)的變化，擴(kuò)大了對(duì)貨幣需求觀察的范圍。 （3）僅從宏觀角度考察這一問(wèn)題，納入視野的就只是商品實(shí)現(xiàn)的需求和各種支付的需求，從而需要的只是作為購(gòu)買(mǎi)手段和支付手段的貨幣。而將考察角度轉(zhuǎn)向微觀經(jīng)濟(jì)行為主體，則顯然不只有交易的需求、支付的需求，還有保存自己財(cái)富的需求。這樣，所需求的就不只是起流通職能的貨幣，還有起保存價(jià)值職能的貨幣。 （4）貨幣需求函數(shù)，如果可以這樣粗略地加以表述的話，就從f（Y）發(fā)展為f（Y，r），并不斷納入更多的自變量。 2、試述現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中信用貨幣的供應(yīng)與擴(kuò)展過(guò)程。（P529）（看書(shū)舉例） 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的信用貨幣是銀行體系供應(yīng)的，其中，中央銀行壟斷貨幣的發(fā)行，提供原始貨幣，形成貨幣供應(yīng)的源頭，而商業(yè)銀行是樞紐。商業(yè)銀行的信用貨幣創(chuàng)造擴(kuò)張：商業(yè)銀行體系通過(guò)其獲得的原始存款發(fā)放貸款，通過(guò)原始存款在體系內(nèi)的輾轉(zhuǎn)存貸，從而成倍創(chuàng)造派生存款。經(jīng)貨幣擴(kuò)張，整個(gè)銀行的存款貨幣總量D（存款貨幣總量）=R（原始存款）/RRr（法定準(zhǔn)備比率）。原始存款正好等于商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備總額，假設(shè)前提為商業(yè)銀行將收到存款的一部分而不是全部用作存款準(zhǔn)備；另外，整個(gè)商業(yè)銀行體系沒(méi)有“現(xiàn)金漏損”。 3、試述貨幣均衡與市場(chǎng)均衡間的關(guān)系。（P541） 貨幣均衡與市場(chǎng)均衡的關(guān)系表現(xiàn)為：（1）總供給決定貨幣需求，但同等的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求。（2）貨幣需求引出貨幣供給，但也絕非是等量的。（3）貨幣供給成為總需求的載體，同樣，同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求。（4）總需求的偏大、偏小，會(huì)對(duì)總供給產(chǎn)生巨大的影響：總需求不足，則總供給不能充分實(shí)現(xiàn)；總需求過(guò)多，在一定條件下有可能推動(dòng)總供給增加，但并不一定可以因此消除差額。（5）總需求的偏大、偏小也可以通過(guò)緊縮或擴(kuò)張的政策予以調(diào)節(jié)，但單純控制需求也難以保證實(shí)現(xiàn)均衡的目標(biāo)。 如果以Ms、Md、AS、AD分別代表貨幣的供與求、市場(chǎng)的供與求，它們之間的作用是相互的，如圖： 由圖看出，貨幣均衡與市場(chǎng)均衡有著緊密的聯(lián)系，貨幣均衡有助于市場(chǎng)均衡的實(shí)現(xiàn)。 4、試析貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)及其擴(kuò)張界限。（P542） 在貨幣量能否推動(dòng)實(shí)際產(chǎn)出的論證中，現(xiàn)在已被廣泛認(rèn)可的是聯(lián)系潛在資源、可利用資源的狀況進(jìn)行分析的方法： （1）只要經(jīng)濟(jì)體系中存在著現(xiàn)實(shí)可用做擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源，且其數(shù)量又比較充分，那么，在一定時(shí)期內(nèi)增加的貨幣供給就能夠提高實(shí)際產(chǎn)出水平而不會(huì)推動(dòng)價(jià)格總水平的上漲。 （2）待潛在資源的利用持續(xù)一段時(shí)期而且貨幣供給仍在繼續(xù)增加后，經(jīng)濟(jì)中可能出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出水平同價(jià)格水平都在提高的現(xiàn)象。 （3）當(dāng)潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)體系中就會(huì)產(chǎn)生價(jià)格總水平上漲但實(shí)際產(chǎn)出水平不變的情況。 這三個(gè)階段表示如圖： 圖中，橫軸代表產(chǎn)出增長(zhǎng)率，縱軸代表物價(jià)上漲率，A和B兩個(gè)拐點(diǎn)分別代表由貨幣供給增加形成的產(chǎn)出率和物價(jià)上漲率不同組合階段的界限，A是貨幣供給只具有實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)而無(wú)物價(jià)上漲效應(yīng)的臨界點(diǎn)，B是貨幣供給增加既有實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)又有物價(jià)上漲效應(yīng)階段的終點(diǎn)，也是貨幣供給增加只具有物價(jià)效應(yīng)而無(wú)實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)階段的起點(diǎn)。 B點(diǎn)實(shí)際上是一定時(shí)期產(chǎn)出增長(zhǎng)的極限點(diǎn)。達(dá)到這一點(diǎn)，意味著經(jīng)濟(jì)體系中的現(xiàn)實(shí)可利用資源都得到了充分利用；如果沒(méi)有達(dá)到，則可以表述為，在實(shí)際GNP水平與潛在GNP水平之間還存在缺口。一般說(shuō)來(lái)，存在實(shí)際GNP和潛在GNP之間的缺口是對(duì)多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)狀態(tài)的描述。換言之，在現(xiàn)實(shí)生活中，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很難達(dá)到使?jié)撛谫Y源被全部利用的程度，因此，總會(huì)存在一定的潛在GNP損失。之所以如此，一個(gè)重要原因是：當(dāng)貨幣供給擴(kuò)張的作用超越了A點(diǎn)（貨幣供給只具有實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)而無(wú)物價(jià)上漲效應(yīng)的臨界點(diǎn)）之后由于產(chǎn)出增加的同時(shí)還伴隨著物價(jià)的上漲，公眾對(duì)物價(jià)上漲的心理承受力等因素就會(huì)對(duì)政策選擇產(chǎn)生重要的影響。 第二章 利率理論 一、名詞解釋 4、 收益的資本化 任何有收益的事物，不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至不論它是否是一筆資本，都可以通過(guò)收益與利率的對(duì)比而倒過(guò)來(lái)算出它相當(dāng)于多大的資本金額，這習(xí)慣地稱之為收益“資本化”，B=Pr（B為收益，P為本金，r為利率）。 5、 名義利率與實(shí)際利率 名義利率是指借款契約和有價(jià)證券上寫(xiě)明的利息率，也就是金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)利率。 實(shí)際利率是指名義利率剔除物價(jià)變動(dòng)因素之后的利率。 名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系為：實(shí)際利率=名義利率－通貨膨脹率。 6、 基準(zhǔn)利率 是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也叫中心利率。 7、 利率與收益率 利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息與本金的比率。 收益率是指持有金融工具所取得的收益與本金的比率。 8、 短期利率和長(zhǎng)期利率 短期利率是指融資期限在一年以內(nèi)的各種金融資產(chǎn)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)利率。 長(zhǎng)期利率是指融資期限在一年以上的各種金融資產(chǎn)的利率，主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)的利率。 短期利率和長(zhǎng)期利率會(huì)同時(shí)升降，但短期利率一般都低于長(zhǎng)期利率。 二、簡(jiǎn)述題 4、 簡(jiǎn)要說(shuō)明古典利率理論的主要內(nèi)容。（2004） 古典利率理論內(nèi)容為：利率由投資需求與儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。投資是對(duì)資金的需求，隨利率上升而減少，是利率的遞減函數(shù)；儲(chǔ)蓄是對(duì)資金的供應(yīng)，隨利率上升而增加，是利率的遞增函數(shù)。利率是資金的需求和供給相等時(shí)的價(jià)格。 5、 簡(jiǎn)要說(shuō)明可貸資金利率理論的主要內(nèi)容。 可貸資金理論內(nèi)容為：利率是由可貸資金的供求決定的?？少J資金供給包括儲(chǔ)蓄和短期新增貨幣供給量；可貸資金需求包括投資和因人們投機(jī)動(dòng)機(jī)而發(fā)生的貨幣需求量。在可貸資金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供給量的增加或下降而下降或上升；反之，在可貸資金供給量不變的情況下，利率隨可貸資金的需求量的增加或下降而上升或下降。 可貸資金總量在很大程度上受中央銀行的控制，因此政府的貨幣政策成為利率決定的因素而必須考慮。 6、 簡(jiǎn)要說(shuō)明流動(dòng)性偏好利率理論的主要內(nèi)容。（2004） 流動(dòng)性偏好利率理論由凱恩斯提出的，是一種偏重短期貨幣因素分析的貨幣利率理論。 根據(jù)流動(dòng)性偏好利率理論，貨幣需求包括交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。貨幣供給是政策變量，取決于貨幣政策。 三、論述題 5、試述新古典綜合學(xué)派對(duì)于利率決定的分析。（P551）（2003） 利率水平是研究利率量的決定，即利率究竟是多少的問(wèn)題。英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂购兔绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森，在總結(jié)古典利率理論和可貸資金利率理論以及凱恩斯的利率理論基礎(chǔ)上提出了著名的IS—LM分析法。 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在運(yùn)用IS—LM模型分析法分析經(jīng)濟(jì)時(shí)，是將國(guó)民經(jīng)濟(jì)的均衡看成是實(shí)物方面的均衡與貨幣方面的均衡，即市場(chǎng)被劃分為商品市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)。IS曲線表示使商品市場(chǎng)的供求相均衡的利率與收入組合；LM曲線表示貨幣市場(chǎng)的供求均衡時(shí)的利率與收入組合；IS曲線與LM曲線的交點(diǎn)就是同時(shí)使商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)相均衡時(shí)的利率與收入組合。在這點(diǎn)決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入，在均衡利率和均衡收入支配下，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了均衡。如圖： 在圖中，只有在兩條曲線相交的均衡點(diǎn)E點(diǎn)上，兩個(gè)市場(chǎng)才能同時(shí)達(dá)到平衡，此點(diǎn)決定的利率i是同時(shí)滿足兩個(gè)市場(chǎng)均衡條件的均衡利率；Y是同時(shí)考慮兩個(gè)市場(chǎng)均衡條件下的均衡國(guó)民收入。 當(dāng)IS和LM曲線發(fā)生移動(dòng)時(shí)，均衡利率必然也發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)。由于IS的變動(dòng)是由投資和儲(chǔ)蓄的變動(dòng)引起的，LM變動(dòng)是由貨幣供給或貨幣需求的變化引起的，因此，這些變量的改變都將改變均衡利率的位置，引起利率和收入的改變。 6、利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？其制約條件有哪些？ 利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生的影響： （1）利率對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響。在收入一定的情況下，消費(fèi)和儲(chǔ)蓄是此削彼長(zhǎng)的關(guān)系，收入用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比率會(huì)受到利率變動(dòng)的影響。利率上升，會(huì)使消費(fèi)減少儲(chǔ)蓄增加。因此，利率變動(dòng)可以起到調(diào)節(jié)社會(huì)一定時(shí)期聚集資金量的作用。 （2）利率對(duì)投資的影響。利率變動(dòng)與投資需求變動(dòng)成反方向，從而利率變動(dòng)可以調(diào)節(jié)一定時(shí)期投資量的大小。 （3）利率對(duì)通貨膨脹的影響。當(dāng)利率過(guò)低而刺激投資，一旦投資大于儲(chǔ)蓄會(huì)引起社會(huì)總需求大于總供給的經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象，導(dǎo)致物價(jià)上升。反之，提高利率會(huì)引起儲(chǔ)蓄上升投資下降，進(jìn)而調(diào)節(jié)供求，起到抑制通貨膨脹的作用。 （4）利率與金融機(jī)構(gòu)。利率的變動(dòng)會(huì)促使銀行等金融機(jī)構(gòu)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)增加收益或控制成本，這就能影響信貸量和信貸流向進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。 （5）利率與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 制約利率發(fā)揮作用的條件： （1）一國(guó)經(jīng)濟(jì)中微觀主體的獨(dú)立程度，及其對(duì)利率的敏感程度。 （2）一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度是利率能否在各市場(chǎng)間迅速傳導(dǎo)信息并引導(dǎo)資金流動(dòng)的前提。 （3）利率結(jié)構(gòu)和利率決定的市場(chǎng)化程度以及中央銀行是否以利率作為宏觀調(diào)控的工具等。 第三章 通貨膨脹與通貨緊縮 一、名詞解釋 9、 菲利普斯曲線（西經(jīng)名詞103） 表示失業(yè)率與通貨膨脹率之間交替關(guān)系的曲線。 10、通貨膨脹 是由于貨幣供應(yīng)量超過(guò)商品流通的客觀需要量，從而引起貨幣不斷貶值和一般物價(jià)水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。 11、 居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI） 是指綜合反映一定時(shí)期內(nèi)居民生活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的價(jià)格指數(shù)。 12、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng) 是指政府通過(guò)向中央銀行借債，從而導(dǎo)致貨幣增發(fā)、物價(jià)上漲，公眾消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的實(shí)際額均隨物價(jià)上漲而減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)政府收入的部分，這就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。 13、收入分配效應(yīng) 在通貨膨脹時(shí)期，人們的名義收入與實(shí)際收入之間會(huì)產(chǎn)生差距，這種由物價(jià)上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。 14、滯漲 是指經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹相伴隨，即高的失業(yè)率與高的通貨膨脹率相伴隨的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 15、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng) 也稱財(cái)富分配效應(yīng)，是指由物價(jià)上漲所帶來(lái)的家庭財(cái)產(chǎn)不同構(gòu)成部分的價(jià)值有升有降的現(xiàn)象。 二、簡(jiǎn)述題 7、 簡(jiǎn)述需求拉上型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。 需求拉上型通貨膨脹是指由于總需求增加而形成的通貨膨脹。其成因主要為貨幣的過(guò)量發(fā)行。 治理對(duì)策：（1）緊縮性貨幣政策，即抽緊銀根或緊縮銀根；（2）緊縮性財(cái)政政策，即削減政府支出和增加稅收；（3）面對(duì)需求拉動(dòng)型通貨膨脹，增加有效供給也是治理之途。有些國(guó)家采取的“供給政策”，其主要措施是減稅，即降低邊際稅率以刺激投資，刺激產(chǎn)出。 8、 簡(jiǎn)述成本推動(dòng)型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。 成本推進(jìn)型通貨膨脹是指在沒(méi)有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著的上漲。其成因主要為工資推動(dòng)和利潤(rùn)推動(dòng)。 治理對(duì)策：針對(duì)工資推進(jìn)型通貨膨脹可采取緊縮性收入政策；針對(duì)利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹可采取價(jià)格政策，如制定反托拉斯法。 三、論述題 7、試論述通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。（P560） 通貨膨脹是不穩(wěn)定的，通貨緊縮也是不穩(wěn)定的。物價(jià)疲軟趨勢(shì)將從以下幾個(gè)方面影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)： （1）對(duì)投資的影響。通貨緊縮會(huì)使得實(shí)際利率有所提高，社會(huì)投資的實(shí)際成本隨之增加，從而產(chǎn)生減少投資的影響。同時(shí)在價(jià)格趨降的情況下，投資項(xiàng)目預(yù)期的未來(lái)重置成本會(huì)趨于下降，就會(huì)推遲當(dāng)期的投資。另一方面，通貨緊縮使投資的預(yù)期收益下降，這就使投資傾向降低。通貨緊縮還經(jīng)常伴隨著證券市場(chǎng)的萎縮。 （2）對(duì)消費(fèi)的影響。物價(jià)下跌對(duì)消費(fèi)有兩種效應(yīng)：一是價(jià)格效應(yīng)。物價(jià)的下跌使消費(fèi)者可以用較低的價(jià)格得到同等數(shù)量和質(zhì)量的商品和服務(wù)，而將來(lái)價(jià)格還會(huì)下跌的預(yù)期促使他們推遲消費(fèi)。二是收入效應(yīng)。就業(yè)預(yù)期和工資收入因經(jīng)濟(jì)增幅下降而趨于下降，收入的減少將使消費(fèi)者縮減消費(fèi)支出。 （3）對(duì)收入再分配的影響。通貨緊縮時(shí)期的財(cái)富分配效應(yīng)與通貨膨脹時(shí)期正好相反。在通貨緊縮情況下，雖然名義利率很低但由于物價(jià)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)際利率會(huì)比通貨膨脹時(shí)期高出很多。高的實(shí)際利率有利于債權(quán)人，不利于債務(wù)人。 （4）對(duì)工人工資的影響。在通貨緊縮情況下，如果工人名義工資收入的下調(diào)滯后于物價(jià)下跌，那么實(shí)際工資并不會(huì)下降；如果出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，往往會(huì)削弱企業(yè)的償付能力，也會(huì)迫使企業(yè)下調(diào)工資。 （5）通貨緊縮與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。多數(shù)情況下，物價(jià)疲軟、下跌與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)乏力或負(fù)增長(zhǎng)是結(jié)合在一起的。 第四章 金融中介體系 一、名詞解釋 16、表外業(yè)務(wù) 是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。 17、資產(chǎn)證券化（2002） 是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣(mài)給市場(chǎng)上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。資產(chǎn)證券化的本質(zhì)含義是將貸款或應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為可流通的金融工具的過(guò)程。 18、最終貸款人 是指支持資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大而最終導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)崩潰的“人”，這個(gè)人就是中央銀行。 19、存款保險(xiǎn)制度 是一種對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費(fèi)率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無(wú)法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。 20、全能型商業(yè)銀行 又稱綜合型商業(yè)銀行，這些銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)，甚至可以經(jīng)營(yíng)全面的證券業(yè)務(wù)。 二、簡(jiǎn)述題 9、 簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的作用。 （1）充當(dāng)企業(yè)之間的信用中介； （2）充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介； （3）將社會(huì)各階層的收入和積蓄轉(zhuǎn)化為資本； （4）創(chuàng)造信用流通工具。 10、簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)。 （1）負(fù)債業(yè)務(wù)：是指形成其資金來(lái)源的業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行的資金來(lái)源包括自有資本和吸收的外來(lái)資金兩部分。自有資本包括其發(fā)行股票所籌集的股份資本、公積金、未分配的利潤(rùn)。外來(lái)資金主要是吸收存款、向中央銀行借款、向其他銀行和貨幣市場(chǎng)拆借、發(fā)行中長(zhǎng)期金融證券等。后者是資金主要來(lái)源。 （2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指將自己通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)；這是取得收益的主要途徑，主要通過(guò)貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。 11、簡(jiǎn)要說(shuō)明商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的兩種類(lèi)型及其發(fā)展趨勢(shì)。 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式可以分為兩種類(lèi)型： （1）職能分工型銀行，其特點(diǎn)是法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門(mén)別類(lèi)各有專司從事相關(guān)業(yè)務(wù)，職能分工型模式也稱為分業(yè)經(jīng)營(yíng)或分業(yè)監(jiān)管模式。 （2）全能型銀行，又稱綜合型商業(yè)銀行，是指在經(jīng)營(yíng)各類(lèi)銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，亦可經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，全能型模式也稱為混業(yè)經(jīng)營(yíng)或混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管模式。 發(fā)展趨勢(shì)：20世紀(jì)70年代后，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)日趨全能化、綜合化，并向混合經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展。 三、論述題 8、闡明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因。（P566） 金融創(chuàng)新是西方金融業(yè)中迅速發(fā)展的一種趨勢(shì)。金融創(chuàng)新的興起和迅猛發(fā)展，給整個(gè)金融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)了深遠(yuǎn)的影響。原因： （1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，西方銀行經(jīng)營(yíng)面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境的巨大變化。長(zhǎng)期的高通貨膨脹率帶來(lái)了市場(chǎng)利率的上升和劇烈波動(dòng)，使投資效益具有極大的不穩(wěn)定性，降低了長(zhǎng)期投資的吸引力，同時(shí)也使持有這類(lèi)資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)陷入困境。銀行為了保住存款等負(fù)債業(yè)務(wù)而必須負(fù)擔(dān)更多的利息支出，卻面對(duì)著長(zhǎng)期資產(chǎn)業(yè)務(wù)由于原定契約利率的限制而無(wú)足夠的收益來(lái)支撐困境。于是，銀行通過(guò)創(chuàng)新，如：創(chuàng)造可變利率的債權(quán)債務(wù)工具、開(kāi)發(fā)債務(wù)工具的遠(yuǎn)期市場(chǎng)、發(fā)展債務(wù)工具的期貨交易、開(kāi)發(fā)債務(wù)工具的期權(quán)市場(chǎng)等，來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 （2）技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)。20世紀(jì)六七十年代以來(lái)，以計(jì)算機(jī)技術(shù)為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)、通信技術(shù)得以迅猛發(fā)展、廣泛應(yīng)用，有力地支撐和推動(dòng)了金融創(chuàng)新的興起和蓬勃發(fā)展。 首先，技術(shù)進(jìn)步引起銀行結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付制度的創(chuàng)新，進(jìn)而引起金融服務(wù)的創(chuàng)新。如形形色色的銀行卡、ATM等一系列新興賬戶的推出，自助銀行、電話銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等等。 其次，新技術(shù)為日益復(fù)雜的金融工具的創(chuàng)新提供了技術(shù)保障條件。例如，信息處理能力的極大提高，使得金融機(jī)構(gòu)有可能對(duì)一些技術(shù)含量高的金融衍生工具進(jìn)行設(shè)計(jì)和定價(jià)等。 此外，新技術(shù)的運(yùn)用是金融交易快速地突破了時(shí)間和空間的限制，幾乎使全球各個(gè)角落的交易主體都聯(lián)結(jié)在一個(gè)世界性的金融市場(chǎng)之中。 （3）規(guī)避行政管理。規(guī)避不合理、過(guò)時(shí)的金融行政管理法規(guī)也導(dǎo)致了金融創(chuàng)新。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，金融業(yè)為了求得自身的發(fā)展，利用法規(guī)的漏洞，推出很多新的業(yè)務(wù)形式。 9、試述中央銀行產(chǎn)生的原因及其功能。（P571） 中央銀行產(chǎn)生的原因包括： （1）在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要； （2）在全國(guó)范圍內(nèi)建立統(tǒng)一、權(quán)威、公正的清算機(jī)構(gòu)的必要； （3）為商業(yè)銀行提供資金后盾的需要； （4）維護(hù)金融體系穩(wěn)定，加強(qiáng)金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)的需要。 中央銀行的主要職能包括： （1）發(fā)行的銀行，即中央銀行是全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)，通過(guò)壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，中央銀行可以有足夠的資金實(shí)力調(diào)節(jié)各類(lèi)金融活動(dòng)； （2）銀行的銀行，即中央銀行的業(yè)務(wù)主要針對(duì)商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)，其職能主要體現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備、最終貸款人和組織全國(guó)清算三個(gè)方面； （3）國(guó)家的銀行，即中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。 第五章 金融市場(chǎng) 一、名詞解釋 21、金融工具 又稱金融資產(chǎn)，是一種能夠證明金融交易的金額、期限以及價(jià)格的書(shū)面文件，對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。 22、貨幣市場(chǎng) 是指一年和一年以下短期資金融通的市場(chǎng)，主要有同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。 23、資本市場(chǎng) 是指交易期限在一年以上的市場(chǎng)，主要有股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。 24、遠(yuǎn)期（2007） 是指在確定的未來(lái)某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。 25、期貨 是指在遠(yuǎn)期合約基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種標(biāo)準(zhǔn)化買(mǎi)賣(mài)合約，即在確定的未來(lái)某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所集中交易，并由交易所保證合約的履行。 26、互換 是指一種雙方約定在一段時(shí)間內(nèi)彼此相互交換現(xiàn)金的金融交易。互換協(xié)議主要有貨幣互換和利率互換。 27、期權(quán) 是指在約定的未來(lái)某一時(shí)期內(nèi)，期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)按照約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，或根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利的協(xié)議。 二、簡(jiǎn)述題 12、簡(jiǎn)要分析風(fēng)險(xiǎn)資本的投資過(guò)程。 風(fēng)險(xiǎn)投資的投資過(guò)程大致分五個(gè)步驟： （1）交易發(fā)起。即風(fēng)險(xiǎn)資本家獲知潛在的投資機(jī)會(huì)。 （2）篩選投資機(jī)會(huì)。即在眾多的潛在投資機(jī)會(huì)中初選出小部分作進(jìn)一步分析。 （3）評(píng)價(jià)。即對(duì)選定項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估。 （4）交易設(shè)計(jì)。包括確定投資的數(shù)量、形式和價(jià)格等 （5）投資后管理。關(guān)鍵是將企業(yè)帶入資本市場(chǎng)運(yùn)作以順利實(shí)現(xiàn)必要的兼并收購(gòu)和發(fā)行上市。 13、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。 風(fēng)險(xiǎn)與收益是進(jìn)行任何投資決策時(shí)必須考慮的一對(duì)矛盾，風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)稱的，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，所有收益都是要經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)調(diào)整的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬苛維茨用比較精確的數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，為資產(chǎn)定價(jià)理論奠定了基礎(chǔ)。 如果我們將風(fēng)險(xiǎn)定義為未來(lái)結(jié)果的不確定性，那么，用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的語(yǔ)言描述，投資風(fēng)險(xiǎn)就是各種未來(lái)投資收益率與期望收益率的偏離程度。所謂期望收益率，就是未來(lái)收益率的各種可能結(jié)果乘以與它們相對(duì)出現(xiàn)的概率，然后相加的值。 風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)收益的不確定性，可以用對(duì)預(yù)期收益的偏離來(lái)反映。知道了期望收益值，就可以用收益率與期望收益率的偏離程度表示風(fēng)險(xiǎn)。 14、簡(jiǎn)要分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)。 這一說(shuō)法可以通過(guò)資產(chǎn)組合的期望收益率和資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式來(lái)說(shuō)明。 資產(chǎn)組合的期望收益率就是資產(chǎn)組合中各類(lèi)資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均數(shù)。資產(chǎn)組合中，單個(gè)資產(chǎn)占的比重越小，資產(chǎn)組合的期望收益率越小，風(fēng)險(xiǎn)就越小，這個(gè)原理說(shuō)明投資資產(chǎn)數(shù)量多就可以減低風(fēng)險(xiǎn)。 由風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式得到：資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，而且與各種資產(chǎn)的相互關(guān)系有關(guān)，各種資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。因此，通過(guò)多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。 15、簡(jiǎn)述CAPM的基本內(nèi)容 CAPM即資本資產(chǎn)定價(jià)模型，是在投資組合理論的基礎(chǔ)上，尋求當(dāng)資本市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)下，各種資本資產(chǎn)的均衡價(jià)格。 假設(shè)在資本市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，通過(guò)對(duì)投資者集體行為的分析，可以求出所有有效證券和證券組合的均衡價(jià)格，即資本市場(chǎng)線，公式為：rp=rf+(rm-rf)/σmσp CAPM的基本思想是：達(dá)到均衡時(shí)人們承受風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)報(bào)酬，由于投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，因此，所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)總值必然為正。 單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與它對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)程度成正比，用來(lái)衡量單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的是它的β值。β值反映了單個(gè)證券對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感度。根據(jù)CAPM，在均衡狀態(tài)下，任何資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等于其β值乘以市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 三、論述題 10、試述金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能。（P575） （1）幫助實(shí)現(xiàn)資金在盈余部門(mén)和短缺部門(mén)之間的調(diào)劑。在良好的市場(chǎng)環(huán)境和價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)下，有利于實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置。 （2）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。通過(guò)金融資產(chǎn)的交易，對(duì)于某個(gè)局部來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)由于分散、轉(zhuǎn)移到別處而在此處消失；至于對(duì)總體來(lái)說(shuō)，并非消除了風(fēng)險(xiǎn)。 （3）確定價(jià)格。金融資產(chǎn)均有票面金額。在金融資產(chǎn)中可直接作為貨幣的金融資產(chǎn)，一般來(lái)說(shuō)，其內(nèi)在價(jià)值就是票面標(biāo)注的金額。但相當(dāng)多的金融資產(chǎn)，如股票，其票面標(biāo)注的金額并不能代表其內(nèi)在的價(jià)值，每一股份上的內(nèi)在價(jià)值是多少，只有通過(guò)金融市場(chǎng)交易中買(mǎi)賣(mài)雙方相互作用的過(guò)程才能“發(fā)現(xiàn)”。 11、試述金融工程的方法論背景。（P577） 金融工程是指：自20世紀(jì)80年代以來(lái)，金融部門(mén)將現(xiàn)代金融理論和工程技術(shù)方法相結(jié)合，針對(duì)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和應(yīng)用新的金融產(chǎn)品。 金融工程的方法論是以現(xiàn)代金融理論、信息技術(shù)和工程方法為基礎(chǔ)，將金融問(wèn)題進(jìn)行綜合、系統(tǒng)研究分析，并設(shè)計(jì)出新的金融工具，使金融市場(chǎng)的功能增強(qiáng)。 背景： （1）金融理論的創(chuàng)新----資產(chǎn)定價(jià)理論和無(wú)套利均衡理論； （2）現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展----提供了物質(zhì)基礎(chǔ)； （3）金融工程師的創(chuàng)新活動(dòng)。 第六章 金融監(jiān)管體系 一、名詞解釋 28、金融監(jiān)管成本 金融監(jiān)管的成本包括：（1）執(zhí)法成本：是指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中產(chǎn)生的成本，主要是監(jiān)管機(jī)關(guān)的行政預(yù)算，屬于顯性成本或直接成本。（2）守法成本：是指金融機(jī)構(gòu)為了滿足監(jiān)管要求而額外承擔(dān)的成本損失，主要是金融機(jī)構(gòu)的效率損失，屬于隱性成本或間接成本。 二、簡(jiǎn)述題 16、簡(jiǎn)要說(shuō)明金融監(jiān)管的基本原則。 （1）依法管理原則； （2）合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原則； （3）自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合原則； （4）安全穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)效率相結(jié)合原則。 此外，金融監(jiān)管應(yīng)該注意順應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)過(guò)時(shí)的監(jiān)管內(nèi)容、方式、手段等及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。 17、簡(jiǎn)述社會(huì)利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。 社會(huì)利益論認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)不斷追求盈利的過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，但風(fēng)險(xiǎn)成本并非由其自身全部承擔(dān)，而是由整個(gè)金融體系乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系來(lái)承擔(dān)，從而使社會(huì)公眾的利益受到損害，為了保護(hù)社會(huì)公眾利益，降低社會(huì)福利損失，就需要由代表公眾利益的政府授權(quán)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行金融監(jiān)管。 18、簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。 金融風(fēng)險(xiǎn)論認(rèn)為： （1）金融機(jī)構(gòu)追求高收益的沖動(dòng)擴(kuò)張行為加劇了金融業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)在不穩(wěn)定性，一旦社會(huì)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)失去信任而擠提存款，它就可能發(fā)生支付危機(jī)甚至破產(chǎn)。 （2）金融業(yè)的危機(jī)往往不會(huì)僅局限在體系內(nèi)部，而是快速蔓延至整個(gè)國(guó)家甚至引發(fā)區(qū)域性、全球性的金融動(dòng)蕩。 （3）金融體系的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。由于金融業(yè)和金融風(fēng)險(xiǎn)的這些特性，決定了必須實(shí)施金融監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。 三、論述題 12、試述《巴塞爾協(xié)議》的目的和主要內(nèi)容。（P590） 《巴塞爾提議》的目的： （1）通過(guò)制定銀行的資本與資產(chǎn)間的比例，定出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)國(guó)際銀行體系健康發(fā)展。 （2）制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。 該協(xié)議的主要內(nèi)容有： （1）關(guān)于資本的組成。把銀行資本劃分為核心資本和附屬資本：核心資本包括股本和公開(kāi)的準(zhǔn)備金，這部分至少占全部資本的50%；附屬資本包括未公開(kāi)的準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金或呆賬準(zhǔn)備金。 （2）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算。該協(xié)議定出對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上各種資產(chǎn)和各項(xiàng)表外科目的風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)，并將資本與加權(quán)計(jì)算出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，以評(píng)估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模。 （3）關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)。協(xié)議要求銀行經(jīng)過(guò)5年過(guò)渡期逐步建立和調(diào)整所需的資本基礎(chǔ)。到1992年年底，銀行的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，其中核心資本至少為4%。 這個(gè)協(xié)議的影響廣泛而深遠(yuǎn)，面世以來(lái)，不僅跨國(guó)銀行的資本金監(jiān)管需視協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，就是各國(guó)國(guó)內(nèi)，其貨幣當(dāng)局也要求銀行遵循這一準(zhǔn)則，甚至以立法的形式明確下來(lái)。 13、試述《新巴塞爾協(xié)議》出臺(tái)的背景及其三大支柱。（P591） 《新巴塞爾協(xié)議》出臺(tái)的背景。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)的運(yùn)行環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了很大變化，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面： （1）《巴塞爾協(xié)議》中風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的確定方法遇到了新的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)為在信用風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)銀行業(yè)的破壞力日趨顯現(xiàn)。在銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率基本正常的情況下，以金融衍生商品交易為主的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻頻發(fā)生，誘發(fā)了國(guó)際銀行業(yè)中多起重大銀行倒閉和巨額虧損事件。而《巴塞爾協(xié)議》主要考慮的是信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的考慮不足。 （2）危機(jī)的警示。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延所引發(fā)的金融動(dòng)蕩，使得金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際銀行業(yè)迫切感到重新修訂現(xiàn)行的國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已刻不容緩。 （3）技術(shù)可行性?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化模型的出現(xiàn)，在技術(shù)上為巴塞爾委員會(huì)重新制定新資本框架提供了可能性。 《新巴塞爾協(xié)議》資本協(xié)議的三大支柱： （1）第一大支柱—最低資本要求。最低資本要求由三個(gè)基本要素構(gòu)成：受規(guī)章限制的資本的定義、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)以及資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。其中有關(guān)資本的定義和8%的最低資本比率沒(méi)有發(fā)生變化。但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算問(wèn)題，新協(xié)議在原來(lái)只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。 （2）第二大支柱—監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。這是為了確保各銀行建立起合理有效的內(nèi)部評(píng)估程序，用于判斷其面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并以此為基礎(chǔ)對(duì)其資本是否充足做出評(píng)估。 （3）第三大支柱—市場(chǎng)紀(jì)律。市場(chǎng)紀(jì)律的核心是信息披露。市場(chǎng)約束的有效性，直接取決于信息披露的健全程度；只有建立健全的銀行業(yè)信息披露制度，各市場(chǎng)參與者才可能估計(jì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況和清償能力。 第七章 貨幣政策 一、名詞解釋 29、通貨膨脹目標(biāo)制 是指一國(guó)當(dāng)局將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標(biāo)或唯一目標(biāo)，迫使中央銀行通過(guò)對(duì)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)測(cè)來(lái)把握通貨膨脹的變動(dòng)趨勢(shì)，提前采取緊縮或擴(kuò)張的政策使通脹率控制在事先宣布的范圍內(nèi)。 30、貨幣政策時(shí)滯（2003） 任何政策從制定到獲得效果，必須經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，這段時(shí)間稱為時(shí)滯。時(shí)滯由內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯組成。內(nèi)部時(shí)滯是指從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)的這段時(shí)間；外部時(shí)滯是指從貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止的這段時(shí)間。 31、泰勒規(guī)則（2007） 又稱利率規(guī)則，是根據(jù)產(chǎn)出和通貨膨脹的相對(duì)變化而調(diào)整利率的操作方法。這一規(guī)則體現(xiàn)了中央銀行的短期利率工具按照經(jīng)濟(jì)狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整的方法。 二、簡(jiǎn)述題 19、簡(jiǎn)述貨幣政策中介指標(biāo)應(yīng)具備的條件。（2003） （1）必須是貨幣當(dāng)局可以控制的； （2）與最后目標(biāo)之間必須存在穩(wěn)定的關(guān)系； （3）可測(cè)性； （4）受外來(lái)因素或非政策因素干擾程度低； （5）與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。 20、如何看待微觀主體預(yù)期對(duì)于貨幣政策效應(yīng)的對(duì)消作用。（2001） 微觀主體的預(yù)期是影響貨幣政策效果的重要因素。當(dāng)一項(xiàng)貨幣政策提出時(shí)，微觀主體會(huì)立即根據(jù)所能獲得的各種信息預(yù)測(cè)政策后果，從而很快作出對(duì)策，極少有時(shí)滯。貨幣當(dāng)局推出的政策，面對(duì)微觀主體廣泛采取起消極作用的對(duì)策，可能歸于無(wú)效。 但實(shí)際上，社會(huì)公眾的預(yù)期即使非常準(zhǔn)確、采取對(duì)策即使非常迅速，但對(duì)策發(fā)揮效果也要有個(gè)過(guò)程，這樣，貨幣政策仍可奏效，只是公眾的預(yù)期行為會(huì)使其效果大打折扣。 三、論述題 14、試述三大貨幣政策工具及其特點(diǎn)。（P599） （1）存款準(zhǔn)備金政策。是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過(guò)規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地控制貨幣供應(yīng)量的政策措施。 內(nèi)容主要包括：①規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率。②規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的資產(chǎn)種類(lèi)。③規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)。④規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率的調(diào)整幅度。 作用過(guò)程：當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金比率，一方面增加了商業(yè)銀行應(yīng)上繳中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金，減少了商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金；另一方面，法定存款準(zhǔn)備金率的提高，使貨幣乘數(shù)變小，這兩方面降低了商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用和擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會(huì)的銀根抽緊，利率提高，投資及社會(huì)支出相應(yīng)縮減。反之，過(guò)程則相反。 存款準(zhǔn)備金政策對(duì)于市場(chǎng)利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預(yù)期等都會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的影響，不利于貨幣的穩(wěn)定，也使中央銀行很難確定調(diào)整時(shí)機(jī)和調(diào)整幅度，因而不宜隨時(shí)使用。 （2）再貼現(xiàn)政策。是指中央銀行通過(guò)制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率來(lái)干預(yù)和影響市場(chǎng)利率以及貨幣的供給和需求，從而調(diào)整貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。 內(nèi)容主要包括：①再貼現(xiàn)率的調(diào)整。再貼現(xiàn)率是一種官定利率，在整個(gè)利率體系中，作為一種基準(zhǔn)利率或最低利率，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)利率水平起牽引作用，主要影響商業(yè)銀行的融資成本及市場(chǎng)利率。②規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格，主要影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向。 作用過(guò)程：當(dāng)中央銀行認(rèn)為有必要緊縮銀根減少市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量時(shí)，就提高再貼現(xiàn)率，使之高于市場(chǎng)利率，這樣就會(huì)提高商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本，于是商業(yè)銀行就會(huì)減少向中央銀行借款或貼現(xiàn)的數(shù)量，使其準(zhǔn)備金縮減。商業(yè)銀行就只能收縮客戶的貸款和投資，從而減少市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，使銀根緊縮，市場(chǎng)利率上升，社會(huì)對(duì)貨幣的需求也相應(yīng)減少。反之，過(guò)程則相反。 達(dá)到的效果：①能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而影響到商業(yè)銀行的融資決策，使其改變貸款和投資行為。②能產(chǎn)生告示性效果，從而影響到商業(yè)銀行和社會(huì)大眾的預(yù)期。③能決定對(duì)誰(shuí)開(kāi)放貼現(xiàn)窗口，可以影響商業(yè)銀行的資金運(yùn)用方向，還能避免商業(yè)銀行利用貼現(xiàn)窗口進(jìn)行套利的行為。 （3）公開(kāi)市場(chǎng)政策。是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)各種有價(jià)證券，以控制貨幣供應(yīng)量，影響市場(chǎng)利率水平的政策措施。 作用過(guò)程：當(dāng)金融市場(chǎng)上資金缺乏時(shí)，中央銀行就通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，這實(shí)際上相當(dāng)于投放可一筆基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣如果流入社會(huì)大眾手中，則會(huì)直接地增加社會(huì)貨幣供應(yīng)量；如果流入商業(yè)銀行，會(huì)使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加，并通過(guò)貨幣乘數(shù)作用，使商業(yè)銀行的信用規(guī)模擴(kuò)大，社會(huì)的貨幣供應(yīng)量倍數(shù)增加。反之，當(dāng)金融市場(chǎng)上貨幣過(guò)多時(shí)，中央銀行就可賣(mài)出有價(jià)證券，以減少基本貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少，信用緊縮。 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)越性表現(xiàn)在：①主動(dòng)性強(qiáng)。②靈活性高。③調(diào)控效果平緩，震動(dòng)性小。④影響范圍廣。 15、試分析貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的信用傳導(dǎo)渠道。（P603） 在信用市場(chǎng)上存在著兩個(gè)基本的貨幣傳導(dǎo)渠道，即：銀行貸款渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。 （1）銀行貸款渠道。貨幣政策通過(guò)銀行貸款渠道傳導(dǎo)的機(jī)制是建立在這樣的認(rèn)識(shí)之上，即銀行在金融體系中扮演著特殊的角色，因?yàn)樗鼈兲貏e適宜于處理特定類(lèi)型的借款者，特別是小企業(yè)，那里不對(duì)稱信息問(wèn)題特別突出。當(dāng)然，大企業(yè)可以不必通過(guò)銀行而通過(guò)股票和債券市場(chǎng)直接與信用市場(chǎng)發(fā)生聯(lián)系。這樣，減少銀行儲(chǔ)備和銀行存款的緊縮貨幣政策將通過(guò)對(duì)這些借款者的作用產(chǎn)生影響。貨幣供給（M）下降，使得銀行存款（D）減少，進(jìn)而使得銀行貸放出的貸款下降。銀行貸款（L）下降，使企業(yè)投資（I）減少，從而使總產(chǎn)出（Y）下降。以圖式表示，這一貨幣政策效果就是：M↓→D↓→L↓→I↓→Y↓。 （2）資產(chǎn)負(fù)債表渠道。資產(chǎn)負(fù)債表通過(guò)企業(yè)資本凈值發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用，是建立在下面的認(rèn)識(shí)之上，即很低的資本凈值意味著貸款者實(shí)際上對(duì)他們的貸款獲得很低的擔(dān)保，同樣，來(lái)自逆向選擇的損失增大。資本凈值的下降，引起逆向選擇問(wèn)題，因而導(dǎo)致減少作為投資支出資金來(lái)源的貸款。企業(yè)很低的資本凈值也增加了道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因?yàn)槟且馕吨姓咴谒麄兊钠髽I(yè)中擁有更低的股本回報(bào)，便刺激他們投資于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。由于從事高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)使得貸款者收回借款更不可能，企業(yè)資本凈值的減少導(dǎo)致貸款的減少?gòu)亩顿Y支出減少。 貨幣政策能通過(guò)幾種方式影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。緊縮的貨幣政策（M↓），引起證券價(jià)格下降（Pe↓），這進(jìn)一步使企業(yè)的資本凈值下降，由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的增多，因而導(dǎo)致投資支出（I↓）和總需求下降（Y↓）。這便引出了貨幣傳導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債表渠道的下述圖式：M↓→Pe↓→逆向選擇↑和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→L↓→I↓→Y↓。提高利率（r）的緊縮政策也引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，因?yàn)樗鼫p少了現(xiàn)金流。這就為資產(chǎn)負(fù)債表渠道引出了以下附加圖式：M↓→r↓→現(xiàn)金流↓→逆向選擇↑和道德風(fēng)險(xiǎn)↑→L↓→I↓→Y↓ 信用渠道不僅限于對(duì)企業(yè)的支出起作用，同樣也適用于消費(fèi)支出。由貨幣緊縮引起的銀行貸款下降勢(shì)必引起消費(fèi)者對(duì)耐用消費(fèi)品和住房購(gòu)買(mǎi)的下降，他們沒(méi)有其他的信用來(lái)源。同樣，利率的提高會(huì)引起家庭收支表的惡化，由于他們的現(xiàn)金流受到相反的影響。 16、試述貨幣政策與財(cái)政政策配合的基礎(chǔ)與模式。（P606） （1）配合的基礎(chǔ)：財(cái)政政策與貨幣政策是政府宏觀調(diào)控的兩大政策，都是需求管理的政策。國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，其焦點(diǎn)在于推動(dòng)市場(chǎng)的總供給與總需求恢復(fù)均衡狀態(tài)，以實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)、就業(yè)、穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡等目標(biāo)。由于市場(chǎng)需求的載體是貨幣，所以調(diào)節(jié)市場(chǎng)需求也就是調(diào)節(jié)貨幣供給。換言之，需求管理政策的運(yùn)作離不開(kāi)對(duì)貨幣供給的調(diào)節(jié)：或是使之增加，或是使之縮減。貨幣政策是這樣，財(cái)政政策也是這樣。這就是它們兩者應(yīng)該配合、也可能配合的基礎(chǔ)。 （2）配合模式： 在經(jīng)濟(jì)疲軟、蕭條的形勢(shì)下，要想通過(guò)擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策克服需求不足，以促使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)熱，貨幣政策不如財(cái)政政策。在過(guò)冷的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，商業(yè)銀行缺乏擴(kuò)大信貸業(yè)務(wù)的積極性，廠商缺乏擴(kuò)大投資支出的積極性，消費(fèi)者也同樣缺乏擴(kuò)大消費(fèi)支出的積極性。不僅他們的行為意向與貨幣當(dāng)局不必一致，而且也不聽(tīng)命于貨幣當(dāng)局。所以，即使中央銀行執(zhí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，也不易收到擴(kuò)張的實(shí)際效果。財(cái)政政策則不同，財(cái)政擴(kuò)大投資是私人廠商無(wú)需自己冒風(fēng)險(xiǎn)投資卻可以獲得維持乃至擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的好機(jī)會(huì)。投資支出以及帶動(dòng)的消費(fèi)支出，再加上增加財(cái)政性社會(huì)保障和社會(huì)福利支出直接引出的消費(fèi)支出，對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頹勢(shì)往往起著關(guān)鍵的作用。 在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的形勢(shì)下，要想通過(guò)緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策抑制需求過(guò)旺，以克服通貨膨脹，財(cái)政政策不如貨幣政策。中央銀行在抑制貨幣供給增長(zhǎng)方面的作用是強(qiáng)而有力的：其一，有很多可以運(yùn)用的工具；其二，對(duì)于創(chuàng)造存款貨幣的商業(yè)銀行能夠起強(qiáng)而有力的制約作用。而財(cái)政政策要緊縮，就有頗大的難度。對(duì)所有國(guó)家來(lái)說(shuō)，財(cái)政支出有極強(qiáng)的剛性，不僅難以絕對(duì)壓縮，甚至壓縮增幅也并非易事。稅收和支出政策的調(diào)整均需通過(guò)立法程序，而增稅和減少福利支出這類(lèi)問(wèn)題，是很難獲準(zhǔn)通過(guò)的。 同時(shí)，不管是貨幣政策還是財(cái)政政策，在用其積極有利一面時(shí)，總會(huì)伴隨有不可避免的消極的副作用。相互搭配使用，有可能使副作用有所減弱。 第八章 匯率理論 一、名詞解釋 32、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià) 是指人們所以需要外國(guó)貨幣，無(wú)非是外國(guó)貨幣具有在國(guó)外購(gòu)買(mǎi)商品的能力，同時(shí)，提供本國(guó)貨幣也是提供一種購(gòu)買(mǎi)力，因此，兩種貨幣的匯率應(yīng)由兩國(guó)貨幣購(gòu)買(mǎi)力之比決定，而貨幣購(gòu)買(mǎi)力實(shí)際上是物價(jià)水平的倒數(shù)，所以匯率實(shí)際由兩國(guó)的物價(jià)水平之比決定，這個(gè)比就稱為購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)。 33、匯率制度 是指一個(gè)國(guó)家、一個(gè)經(jīng)濟(jì)體、一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域或國(guó)際社會(huì)對(duì)于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等所做出的系統(tǒng)規(guī)定。 34、貨幣局制度 是指從法律上隱含地承諾本國(guó)或地區(qū)貨幣按固定匯率兌換某種特定的外幣，同時(shí)限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務(wù)。 二、簡(jiǎn)述題 21、簡(jiǎn)述購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。（2004） （1）認(rèn)為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力可以決定兩國(guó)貨幣匯率，從貨幣所代表的價(jià)值量這個(gè)層次上去分析匯率決定，這就抓住了匯率決定的主要方面。為后人進(jìn)一步分析匯率決定問(wèn)題奠定了基礎(chǔ)。 （2）運(yùn)用購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)折算不同國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)，比用現(xiàn)行實(shí)際匯率換算更科學(xué)和可靠。 （3）購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)把物價(jià)指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，這實(shí)際就是從商品交易出發(fā)來(lái)討論貨幣交易，這對(duì)討論一國(guó)匯率政策與發(fā)展進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系具有參考價(jià)值。 22、簡(jiǎn)述國(guó)際借貸說(shuō)的主要思想。 該理論出現(xiàn)和盛行于金本位制時(shí)期。 該理論認(rèn)為在金本位制下，一國(guó)匯率變動(dòng)是由外匯供求引起的，而外匯供求又源于國(guó)際借貸。國(guó)際借貸分為固定借貸和流動(dòng)借貸。前者是指借貸關(guān)系已形成，但未進(jìn)入實(shí)際支付階段的借貸，后者是指已經(jīng)進(jìn)入實(shí)際支付階段的借貸。只有流動(dòng)借貸的變化才會(huì)影響外匯的供求。當(dāng)一國(guó)的流動(dòng)債權(quán)，即外匯應(yīng)收，多于流動(dòng)負(fù)債，即外匯應(yīng)付時(shí)，外匯的供給大于需求，因而外匯匯率下跌；反之，則外匯匯率上升。 三、論述題 17、試述西方匯率理論發(fā)展的歷史脈絡(luò)。（P611）（2006） 西方匯率理論主要經(jīng)歷了以下幾個(gè)階段的理論： （1）國(guó)際借貸說(shuō) （2）購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)說(shuō) （3）匯兌心理說(shuō) （4）貨幣分析說(shuō) （5）金融資產(chǎn)說(shuō) 18、試述經(jīng)濟(jì)論關(guān)于匯率制度選擇的分析。（P616） 匯率制度選擇的“經(jīng)濟(jì)論”認(rèn)為，一國(guó)匯率制度的選擇主要是由經(jīng)濟(jì)方面的因素決定的。這些因素有：①經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度；②經(jīng)濟(jì)規(guī)模；③進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)分布；④?chē)?guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其與國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度；⑤相對(duì)的通貨膨脹率。 這些因素與匯率制度選擇的關(guān)系是：如果一國(guó)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度高，經(jīng)濟(jì)規(guī)模小，或者進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一些國(guó)家，則該國(guó)傾向于實(shí)行固定匯率制度或盯住匯率制度。相反，如果一國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化，同國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系密切，資本流入流出較為可觀和頻繁，或國(guó)內(nèi)通貨膨脹率與其他主要國(guó)家不一致，則傾向于實(shí)行浮動(dòng)匯率制度或彈性匯率制度。 第九章 國(guó)際貨幣體系 一、名詞解釋 35、國(guó)際貨幣體系 是指國(guó)際間的貨幣安排，主要包括：國(guó)際匯率體系、國(guó)際收支和國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)、國(guó)別經(jīng)濟(jì)政策與國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。 36、“特里芬難題”（2007） 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在1960年指出，在布雷頓森林體系下，美元承擔(dān)的兩個(gè)責(zé)任，即用美元按官價(jià)兌換黃金和用美元提供國(guó)際清償力之間是矛盾的。這個(gè)被稱為“特里芬難題”的矛盾最終導(dǎo)致布雷頓森林體系的崩潰。 37、布雷頓森林體系 是指第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制為基本特征的國(guó)際貨幣體系。 二、簡(jiǎn)述題 23、國(guó)際金本位體系的特點(diǎn)。 金本位制是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，一般認(rèn)為，1880-1914年間為國(guó)際金本位體系的黃金時(shí)代。 金本位制的特點(diǎn)： （1）黃金充當(dāng)國(guó)際貨幣； （2）嚴(yán)格的固定匯率制度； （3）國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。 24、牙買(mǎi)加體系下國(guó)際收支如何調(diào)節(jié)？ 牙買(mǎi)加體系下，調(diào)節(jié)國(guó)際收支的途徑主要有五種： （1）運(yùn)用國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策； （2）運(yùn)用匯率政策； （3）通過(guò)國(guó)際融資平衡國(guó)際收支； （4）加強(qiáng)國(guó)際協(xié)調(diào)； （5）通過(guò)外匯儲(chǔ)備的增減來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支。 三、論述題 19、對(duì)比布雷頓體系與金本位體系下兩種固定匯率制的異同。 （1）兩種體系下固定匯率的決定機(jī)制：金本位制下，由于金幣可自由鑄造和兌換，黃金可自由進(jìn)出口。各國(guó)貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例----金平價(jià)決定，匯率圍繞金平價(jià)上下窄幅波動(dòng)，幅度不超過(guò)兩國(guó)間黃金輸送點(diǎn)。布雷頓森林體系下，建立的是以美元為中心的匯率平價(jià)體系。美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，各國(guó)政府可隨時(shí)用美元向美國(guó)按官價(jià)兌換黃金。 （2）相同點(diǎn)：①各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣都規(guī)定有金平價(jià)，中心匯率是以金平價(jià)為基礎(chǔ)來(lái)確定的。②外匯市場(chǎng)匯率相對(duì)穩(wěn)定，圍繞中心匯率在很小的限度內(nèi)波動(dòng)。 （3）區(qū)別：金本位制下的固定匯率是典型的固定匯率，而布雷頓森林體系下的固定匯率嚴(yán)格地說(shuō)只能稱為調(diào)整的釘住匯率制。 20、試述現(xiàn)行國(guó)際金融體系的脆弱性及其改革重點(diǎn)。（P627）（2009） （1）現(xiàn)行國(guó)際金融體系的脆弱性： 1）匯率制度的脆弱性。首先，釘住匯率制度降低了發(fā)展中國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的能力；其次，相對(duì)穩(wěn)定的匯率水平，導(dǎo)致發(fā)展中國(guó)家在利用外資的過(guò)程中積累了大量風(fēng)險(xiǎn)；最后，從理論上講，釘住匯率制度加大了發(fā)展中國(guó)家遭受投機(jī)攻擊的可能性。 2）多元化貨幣儲(chǔ)備體系的不穩(wěn)定性。首先，各國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的調(diào)整加劇了國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性；其次，貨幣儲(chǔ)備體系的多元化加劇了發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的依賴。 3）國(guó)際貨幣基金組織缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。首先，國(guó)際貨幣基金組織無(wú)法通過(guò)政策監(jiān)督來(lái)發(fā)現(xiàn)危機(jī)隱患；其次，國(guó)際貨幣基金組織無(wú)法通過(guò)最后貸款人職能的實(shí)施來(lái)降低危機(jī)的破壞性影響。 （2）改革重點(diǎn)： 亞洲金融危機(jī)以來(lái)，以美元為主導(dǎo)的現(xiàn)存國(guó)際金融體系的各種弊端逐漸顯露，改革國(guó)際貨幣體系的努力由此展開(kāi)，這種改革主要集中在國(guó)際和地區(qū)兩個(gè)層次上： 1）國(guó)際貨幣基金組織的改革：①擴(kuò)大資金實(shí)力；②加強(qiáng)信息交流和發(fā)布功能；③改革資金援助的限制條件。 2）區(qū)域合作機(jī)制的建立：①匯率制度合作；②區(qū)域監(jiān)督機(jī)制；③威懾機(jī)制；④危機(jī)防范和互助機(jī)制。 第十章 內(nèi)外均衡理論 一、名詞解釋 38、支出調(diào)整政策 是指凱恩斯理論所表明的需求管理政策，由財(cái)政政策和貨幣政策組成，通過(guò)實(shí)施支出調(diào)整政策可以達(dá)到相對(duì)于收入而改變支出水平的目的。 39、支出轉(zhuǎn)換政策 指能夠影響貿(mào)易商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)改變支出構(gòu)成而使本國(guó)收入相對(duì)于支出增加的政策。主要包括：匯率政策、關(guān)稅、出口補(bǔ)貼、進(jìn)口配額限制等。 40、丁伯根法則 由荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根提出的，即：政策工具的數(shù)量至少要等于目標(biāo)變量的數(shù)量，而且這些政策工具必須是相互獨(dú)立的。 41、米德沖突 是指在某些情況下，單獨(dú)使用支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策來(lái)追求內(nèi)、外部均衡，將會(huì)導(dǎo)致一國(guó)內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突。 42、內(nèi)外均衡 內(nèi)部均衡是指國(guó)內(nèi)商品和勞務(wù)的需求足以保證非通貨膨脹下的充分就業(yè)，也即非貿(mào)易品處于供求相等的狀態(tài)，外部均衡是指經(jīng)常項(xiàng)目收支平衡，也即貿(mào)易品處于供求相等的狀態(tài)，因此內(nèi)外平衡就是指非貿(mào)易品和貿(mào)易品都處于供求相等的均衡狀態(tài)。 二、簡(jiǎn)述題 25、簡(jiǎn)述內(nèi)外均衡理論的基本思想。 內(nèi)外均衡理論是指英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德的“兩種目標(biāo)，兩種工具”的理論模式，即一國(guó)如果希望同時(shí)達(dá)到內(nèi)部均衡和外部均衡的目標(biāo)，必須同時(shí)運(yùn)用支出調(diào)整政策和支出轉(zhuǎn)換政策兩種工具。 三、論述題 21、簡(jiǎn)述蒙代爾政策配合說(shuō)的主要內(nèi)容。（P633） 1962年，蒙代爾提出了“政策配合說(shuō)”，其特色在于它強(qiáng)調(diào)以貨幣政策促進(jìn)外部均衡，以財(cái)政政策促進(jìn)內(nèi)部均衡。 蒙代爾認(rèn)為，財(cái)政政策與貨幣政策對(duì)國(guó)際收支與名義收入有著相對(duì)不同的影響。因此，在固定匯率制度下，一國(guó)也存在兩種獨(dú)立的政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外兩方面的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。只要對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策合理搭配使用，就有可能實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。 如圖說(shuō)明了政策搭配原理： 橫軸表示利率水平，代表貨幣政策；縱軸表示政府支出水平，代表財(cái)政政策。 BB線為外部均衡線，該線上任意一點(diǎn)都代表由一定的利率水平與財(cái)政支出的組合而達(dá)成的國(guó)際收支均衡狀態(tài)。BB線向右上方傾斜，即斜率為正。BB線左上方的任一點(diǎn)，表示財(cái)政支出過(guò)度，超過(guò)了均衡的財(cái)政支出水平，導(dǎo)致進(jìn)口增加的程度太大，高出了利率提高所帶來(lái)的進(jìn)口減少程度，從而發(fā)生國(guó)際收支赤字。同理，BB線右下方的任一點(diǎn)，表示發(fā)生了國(guó)際收支盈余。 YY線為內(nèi)部均衡線，該線上任意一點(diǎn)都代表使國(guó)內(nèi)均衡得以實(shí)現(xiàn)的利率水平與財(cái)政支出的組合。YY線也是正斜率。YY