畢業(yè)論文——企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、29徐州生物工職業(yè)技術(shù)學(xué)院 目錄：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析畢業(yè)論文設(shè)計(jì)（摘要）31引言：42企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析42.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念42.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性52.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析為投資者提供企業(yè)獲利能力方面的信息。52.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和投資狀況的信息。52.3會(huì)計(jì)信息使用者與財(cái)務(wù)報(bào)表分析62.3.1內(nèi)部使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要62.3.2外部使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要62.4三大報(bào)表分析意義72.4.1資產(chǎn)負(fù)債表分析意義72.4.2利潤(rùn)表分析意義82.4.3現(xiàn)金流量表分析意義93冠捷科技集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析123.1公司簡(jiǎn)介123.2財(cái)務(wù)比率分析14 3.2.1營(yíng)運(yùn)能

2、力分析153.2.2盈利能力分析203.2.3償債能力分析26 3.3財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性363.3.1財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的主觀性363.3.2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀性373.4財(cái)務(wù)狀況綜合分析393.4.1杜邦分析體系結(jié)構(gòu)393.4.2冠捷科技杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論434冠捷科技集團(tuán)如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理454.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀分析464.2存在的主要原因474.3加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的建議及措施48 4.3.1建議48 4.3.2措施49附錄50 參考文獻(xiàn)55總結(jié)56 致謝57企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人及政府管理者，都從各自的目的和利益出發(fā)，要求了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)

3、濟(jì)成果。這就使得財(cái)務(wù)分析極為重要。財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況以及發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。 本文以冠捷科技集團(tuán)為例，主要站在企業(yè)的角度，從相關(guān)的理論介紹到應(yīng)用的現(xiàn)狀分析。首先簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)報(bào)表的概念、作用等，然后提出對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析所采用的方法，詳細(xì)分析了如何利用比率分析方法對(duì)各種財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，最后根據(jù)分析得出了相應(yīng)的結(jié)論，對(duì)冠捷科技集團(tuán)存在的問(wèn)題如何改進(jìn)提出了相應(yīng)的建議。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析； 財(cái)務(wù)分析方法； 營(yíng)運(yùn)能力； 贏利能力； 償債能力 1引

4、言：財(cái)務(wù)報(bào)表是為眾多財(cái)務(wù)信息的使用者而編制的。這些使用者一般包括公司經(jīng)理、股東、債權(quán)人、證券分析家、供應(yīng)商、租賃機(jī)構(gòu)、雇員、工會(huì)、主管部門以及公眾等。他們需要利用財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息進(jìn)行各種決策。但是，要進(jìn)一步了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所取得的成績(jī)和存在的問(wèn)題，進(jìn)行有效的經(jīng)濟(jì)決策，僅僅根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的資料是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)進(jìn)一步的加工，進(jìn)行分析、比較，來(lái)得到經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)營(yíng)決策所需要的經(jīng)濟(jì)信息。本文從一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表外部使用者的角度，以“XX集團(tuán)”對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)表和年度報(bào)告為分析對(duì)象，依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析相關(guān)理論，對(duì)冠捷科技集團(tuán)的盈利能力進(jìn)行了分析，闡述公司的經(jīng)營(yíng)狀況，并為此提出一些

5、建議。2企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析 2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過(guò)收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。 做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。 2.2會(huì)計(jì)信息使用者與財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表的不同使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息有著各自不同的要求。財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)部使用者需要通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表了解企業(yè)的財(cái)

6、務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，分析預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景，以改善決策，提高經(jīng)營(yíng)管理效率。企業(yè)所處的環(huán)境復(fù)雜，各利益集團(tuán)的利益和興趣各有不同，對(duì)于會(huì)計(jì)信息的要求也就各有不同。如果要求會(huì)計(jì)提供滿足各種要求的報(bào)表，是不現(xiàn)實(shí)的，也是不可能的。因此對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告，在于廣泛滿足各種不同使用者的共同要求，而非某類特殊的需要。 2.2.1內(nèi)部使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要 企業(yè)內(nèi)部的管理者關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)表，他們主要是想通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，看看自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾?，以及通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，以便自己來(lái)改進(jìn)對(duì)企業(yè)的管理，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果增加，財(cái)務(wù)狀況好轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)報(bào)表更好看。另外，由于投資人和債權(quán)人是根據(jù)企業(yè)的財(cái)

7、務(wù)報(bào)表來(lái)看企業(yè)的業(yè)績(jī)的，為了讓投資人和債權(quán)人滿意，管理者就得關(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。 企業(yè)掌握和了解其重要的原材料或零部件供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r是非常重要的。分析供應(yīng)商的盈利能力、財(cái)務(wù)狀況和產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，評(píng)價(jià)供應(yīng)商的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)本企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。 企業(yè)賒銷商品確定信用政策時(shí)同銀行提供貸款相似，需要了解客戶對(duì)財(cái)款的支付力。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，了解客戶的流動(dòng)狀況和支付能力，以制定合理的信用政策和賒銷條件。 2.2.2外部使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的需要 企業(yè)的投資人把錢投給企業(yè)后他們是需要有所回報(bào)的，他們希望他們的投資能產(chǎn)生增值效應(yīng)，他們要想能獲得投資報(bào)酬或者收回投資就必須其所投資的企業(yè)財(cái)務(wù)狀

8、況不斷好轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)成果不斷增加。所以這些與企業(yè)利益相關(guān)的外部組織和個(gè)人，他們?cè)诓煌潭壬详P(guān)心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析通常著重于未來(lái)投資報(bào)酬和相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的分析。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，了解企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流動(dòng)情況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展前景，幫助潛在的投資者和股東進(jìn)行明智的投資決策。 2.3三大報(bào)表分析意義 財(cái)務(wù)報(bào)表分析有助于所提供的歷史財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和使用者所關(guān)注的未來(lái)的盈利以及現(xiàn)金流之間架起一座橋梁。它的意義可以概括為四個(gè)方面:衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、評(píng)價(jià)企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、做出決策。 2.3.1資產(chǎn)負(fù)債表分析意義 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)一定時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)

9、報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一基本恒等式，依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，把企業(yè)在一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目予以適當(dāng)排列編制而成的以此來(lái)說(shuō)明企業(yè)所擁有的各種資源、負(fù)擔(dān)的長(zhǎng)短期債務(wù)及所有持有的權(quán)益，是企業(yè)全部家當(dāng)?shù)奶炱健?資產(chǎn)負(fù)債表能夠有效的反映出企業(yè)會(huì)計(jì)期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況。企業(yè)投資是企業(yè)進(jìn)一步強(qiáng)大與發(fā)展的重要組成部分，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的有效分析有助于幫助企業(yè)管理層準(zhǔn)確的分析資產(chǎn)類項(xiàng)目，了解企業(yè)投資活動(dòng)的結(jié)果。 2.3.2利潤(rùn)表分析意義 利潤(rùn)表，又稱收益表、損益表或“營(yíng)業(yè)表”是反映企業(yè)在一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的動(dòng)態(tài)報(bào)表。除企業(yè)利潤(rùn)的內(nèi)容可以有所不

10、同外，一般地說(shuō)企業(yè)的利潤(rùn)主要由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資損益和營(yíng)業(yè)外收支損益幾個(gè)部分構(gòu)成。在很長(zhǎng)一段時(shí)間，損益表是財(cái)務(wù)報(bào)表重心，這反映了使用者對(duì)收益信息的極大關(guān)注。 利潤(rùn)表可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，即凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，據(jù)以判斷資本保值和增值情況通過(guò)利潤(rùn)表可以分析利潤(rùn)增減變化的原因，便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者判斷企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，為編制下期的利潤(rùn)預(yù)算、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理提供科學(xué)的依據(jù)。 2.3.3現(xiàn)金流量表分析意義 現(xiàn)金流量表取代的是財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，這是因?yàn)殡S著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利益相關(guān)者們發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)性是企業(yè)的“靈魂”，一個(gè)企業(yè)的賬面利潤(rùn)再高，如果沒(méi)有企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)的“血液”也維持不了正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況

11、出現(xiàn)惡化。通過(guò)現(xiàn)金流量表，可以提供企業(yè)會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，以現(xiàn)金基礎(chǔ)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)；幫助人們辨析會(huì)計(jì)收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系；提供有關(guān)收益質(zhì)量方面的信息、增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告方面的可比性；評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)流動(dòng)性和財(cái)務(wù)適應(yīng)性；預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量3冠捷科技集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表是總括反映公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的書面文件。它包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。任何單位、個(gè)人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。本文對(duì)冠捷科技集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。3.1公司簡(jiǎn)介：冠捷科技集團(tuán)（香港恒生股票代號(hào)： 903 ），自有品牌AOC 為艾德

12、蒙海外股份有限公司之英文縮寫（Admiral Overseas Corporation ）。艾德蒙海外股份有限公司曾為臺(tái)灣著名的電視機(jī)生產(chǎn)廠，并以 AOC 品牌行銷全球。二十世紀(jì)八十年代初，隨著個(gè)人電腦的推出及電腦監(jiān)視器市場(chǎng)的需求，艾德蒙海外股份有限公司即轉(zhuǎn)產(chǎn)顯示器， AOC 品牌在全球三十多年的行銷過(guò)程中，由于其良好的品質(zhì)、豐富的售后服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與基礎(chǔ)及高素質(zhì)的研究開發(fā)能力，使其在國(guó)際市場(chǎng)上極具競(jìng)爭(zhēng)力，成為規(guī)模大、水平高的顯示器生產(chǎn)廠家之一。冠捷科技集團(tuán)是馳譽(yù)全球的大型高科技跨國(guó)企業(yè)，產(chǎn)品包括彩色顯示器（CRT monitor ）、液晶顯示器（LCD monitor ）、液晶電視（LCD-TV

13、）與等離子電視（PDP ）。在中國(guó)大陸自北向南有北京、青島、武漢、福建福清、福建廈門、廣西北海等工廠。員工人數(shù)近 2 萬(wàn)人。在國(guó)內(nèi)設(shè)立了35 個(gè)售后服務(wù)站，為用戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，受到用戶的廣泛好評(píng)。3.2財(cái)務(wù)比率分析企業(yè)依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來(lái)評(píng)價(jià)和剖析該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息，幫助企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理和投資決策。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)通常包括運(yùn)營(yíng)能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)和償債能力分析指標(biāo)。3.2.1營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的

14、效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱關(guān)鍵取決于周轉(zhuǎn)速度，速度越快，資產(chǎn)使用效率越高，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。總資金周轉(zhuǎn)率總資金周轉(zhuǎn)率是反映資金周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。 企業(yè)資金(包括固定資金和流動(dòng)資金)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)取得銷售收入。企業(yè)用盡可能少的資金占用,取得盡可能多的銷售收入,說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效果好。表1 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年銷售收入凈額151118119317249093181463784338資產(chǎn)平均占用額1

15、44088806731140323114850335805總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.050.550.30根據(jù)表 1的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006至 2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)圖，如圖1所示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率00.20.40.60.811.22006年2007年2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖1 2006年-2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)冠捷科技集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2006年(1.05)到2008年(0.30)呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效果較差，經(jīng)營(yíng)效率較低，從而使企業(yè)贏利能力減弱。2008年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度降低較小從圖1中可以看出，冠捷科技集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2006年開始呈下降趨勢(shì)，在2006年

16、-2007年下降幅度比較大。依照現(xiàn)在的趨勢(shì)來(lái)看，在未來(lái)的一年中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍會(huì)繼續(xù)下降，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效果是不好的。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來(lái)反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率高低的。在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性大，短期償債能力強(qiáng)，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。如果該企業(yè)的周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)性減慢，短期的償債能力也相應(yīng)的減弱，應(yīng)增加應(yīng)收賬款的管理工作。計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額根據(jù)2006年-2008年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)可得：2006年的應(yīng)收

17、賬款周轉(zhuǎn)率=1511181193/(373279670.3+400940348.6)2=0.392007年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(1723967891+1189672.55-248245.33)/(383831554.4+444226676.2)2= 4.172008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=(1376252455+85619904.22+1911979.21)/(444226676.2+243372874.3)2=4.26注： 2006年的銷售收入凈額=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-折扣與折讓2007,2008年的銷售收入凈額=營(yíng)業(yè)收入-折扣與折讓查詢有關(guān)資料可得近三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化情況如表2所示：表2 冠捷科

18、技集團(tuán)2006年-2008年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年銷售收入凈額151118119317249093181463784338應(yīng)收賬款平均余額387110009.541402911503343799775.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.394.174.26根據(jù)表 2的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)圖，如圖2所示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率00.511.522.533.544.52006年2007年2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖2 2006年-2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)通過(guò)計(jì)算可得：2006年的0.39到2007的4.17年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升趨勢(shì)較大

19、，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)，應(yīng)收賬款的回收速度加快，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可有效的降低收款費(fèi)用和壞賬損失，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也起到了促進(jìn)作用。到2008年增加到4.26，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增長(zhǎng)幅度不是很大，在緩慢上升，但與同行業(yè)平均水平比較還是不容樂(lè)觀的。 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是用來(lái)衡量企業(yè)銷售能力、流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性及存貨在個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)效率。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額根據(jù)2006年-2008年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)數(shù)據(jù)可得：2006年的存貨周轉(zhuǎn)率=1232007100/(

20、225255545.2+233886996.3)2=5.372007年的存貨周轉(zhuǎn)率=1447665821/(202258611.9+317012927.1)2=5.582008年的存貨周轉(zhuǎn)率=1212670646/(317012927.1+334798422.2)2=3.722007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后銷售成本采用營(yíng)業(yè)成本來(lái)計(jì)算。查詢?cè)摴窘甑拇尕浿苻D(zhuǎn)率的資料可得表3：表3 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的存貨周轉(zhuǎn)率 財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年銷售成本123200710014476658211212670646存貨平均余額229571270.8259635769.53

21、25905674.7存貨周轉(zhuǎn)率5.375.583.72根據(jù)表 3的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年存貨周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)圖，如圖3所示：存貨周轉(zhuǎn)率01234562006年2007年2008年存貨周轉(zhuǎn)率圖3 2006年-2008年存貨周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)從圖中可以看出，該企業(yè)從2006年開始存貨周轉(zhuǎn)率呈緩慢上升趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度在不斷加快。在2007年達(dá)到最高點(diǎn)，2008年存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)速度開始逐漸下降。預(yù)測(cè)下一年存貨的周轉(zhuǎn)速度還會(huì)繼續(xù)緩慢下降，管理人員應(yīng)及時(shí)采取一些措施加強(qiáng)存貨的管理。3.2.2盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，因此，企業(yè)債權(quán)人、所有者及經(jīng)

22、營(yíng)管理者都十分關(guān)心企業(yè)的盈利能力。它通常體現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的大小和水平的高低，通過(guò)采用一定的分析方法，判斷企業(yè)能獲取多大利潤(rùn)數(shù)額的能力。反映贏利能力的指標(biāo)包括銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益。毛利率毛利率是毛利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率高低。其計(jì)算公式如下：毛利率 =毛利潤(rùn) / 銷售收入 100 %毛利潤(rùn) = 銷售收入 銷售成本根據(jù)利潤(rùn)表計(jì)算可得：2006年毛利率=(1511181193-1232007100)/1511181193100%=18.47%2007年毛利率=(1723967891-1447665821)/1723967891100%=1

23、6.03%2008年毛利率=(1376252455-1212670646)/1376252455100%=11.89%2007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)利潤(rùn)表的一些項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，因此2007年的毛利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本；2007年的毛利率=毛利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入。查詢近三年毛利率的變化情況如下表：表4 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的毛利率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年毛利潤(rùn) 279174093276302070163581809銷售收入151118119317239678911376252455毛利率18.47%16.03%11.89% 根據(jù)表 4的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年

24、至2008年毛利率變化趨勢(shì)圖，如圖4所示：圖4 2006年-2008年毛利率變化趨勢(shì)通過(guò)上式的計(jì)算可知：在這三年中2006年的毛利率最大為18.47%，說(shuō)明在2006年企業(yè)的盈利水平最高。在2007、2008年毛利率有所下降，說(shuō)明企業(yè)的獲得利潤(rùn)的能力有所下降。2007年以后該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則，2007年計(jì)算的指標(biāo)與上一年相比可比性降低了，但還是有一定的可比性。2007、2008年毛利率由16.03%下降到11.89%，是由于成本增加，雖說(shuō)收入也增加，但成本的增加幅度要大于收入的增加幅度。2007、2008年的毛利率雖然下降但幅度不是太大，對(duì)盈利能力將不會(huì)產(chǎn)生太大的影響?？傮w來(lái)說(shuō)該企業(yè)的

25、盈利能力還是可以的，但企業(yè)應(yīng)注意控制成本的增加。由圖顯示可看出從2006年到2008年開始該企業(yè)的毛利率呈現(xiàn)基本水平不變的下降趨勢(shì)，幅度較小。預(yù)計(jì)在下一年該企業(yè)還會(huì)保持緩慢下降的毛利率水平。每股收益每股收益反映企業(yè)的普通股的獲利水平。其計(jì)算公式如下：每股收益 =(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/ 流通在外的普通股股數(shù)2006年每股收益 =93795610.83/331925000=0.282007年每股收益 =90395896.8/382825000=0.242008年每股收益 =9360072.13/574237500=0.02注：由于該企業(yè)沒(méi)有優(yōu)先股股利所以每股收益直接用凈利潤(rùn)除以流通在外的普通股股

26、數(shù)。根據(jù)資料可得近三年的每股收益的變化情況如下表：表7 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的每股收益財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年凈利潤(rùn)93795610.8390395896.89360072.13流通在外的普通股股數(shù)331925000382825000574237500每股收益0.280.240.02根據(jù)表 7的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年每股收益的變化趨勢(shì)圖，如圖7所示：圖7 2006年-2008年的每股收益的變化趨勢(shì) 通過(guò)計(jì)算可得：2006年-2008年的每股收益呈下降趨勢(shì)，主要原因是由于凈利潤(rùn)的減少，這表明企業(yè)的獲利能力較弱。每股收益的減少減弱了投資人的投資信心

27、，此時(shí)投資人在一定程度上可能減少對(duì)企業(yè)的投資力度。2006年的每股收益呈下降趨勢(shì)，由于企業(yè)2007年采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，那么2007年的數(shù)據(jù)與上年的數(shù)據(jù)可比性降低了，但企業(yè)的總體獲利能力是很弱的。3.2.3償債能力分析償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)一般通過(guò)償還債務(wù)的能力的強(qiáng)弱來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。流動(dòng)比率流動(dòng)比率反映了企業(yè)可在短期內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債能力。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)內(nèi)容計(jì)算得到如下：2006年的流動(dòng)比率=831567374.6/669049179.8=1.242007年的流動(dòng)比率=

28、1686540411/661908272.5=2.552008年的流動(dòng)比率=1012284068/903865103.6=1.12查詢近三年流動(dòng)比率資料得表如下：表8 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的流動(dòng)比率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年流動(dòng)資產(chǎn)831567374.616865404111012284068流動(dòng)負(fù)債669049179.8661908272.5903865103.6流動(dòng)比率1.242.251.12根據(jù)表 8的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年流動(dòng)比率趨勢(shì)圖，如圖8所示：流動(dòng)比率00.511.522.52006年2007年2008年流動(dòng)比率圖8 2006年-2

29、008年流動(dòng)比率變化趨勢(shì)通過(guò)計(jì)算可得：一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)的合理的最低流動(dòng)比率為2，而這2007的流動(dòng)比率大于2，這表明該企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)。2007年的2.25較2006年的1.24，流動(dòng)比率有所提高但增長(zhǎng)率很低，到2008年流動(dòng)比率又呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。2007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)2007年的指標(biāo)產(chǎn)生了影響與上年的相比可比性降低了?？傮w來(lái)說(shuō)該企業(yè)的短期償債能力并不是很樂(lè)觀，這說(shuō)明該企業(yè)的現(xiàn)金或存款可能嚴(yán)重短缺。由圖可看出在這近三年中流動(dòng)比率從2006年到2007年處于大幅度上升趨勢(shì)， 2007年開始流動(dòng)比率呈現(xiàn)迅速下降趨勢(shì)，預(yù)測(cè)在2009年該比率還會(huì)是呈下降趨勢(shì).速動(dòng)比率速動(dòng)比率剔除了流動(dòng)

30、比率中所提到的變現(xiàn)能力較差的存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目的影響，進(jìn)一步反映企業(yè)的短期償債力，相對(duì)于流動(dòng)比率更準(zhǔn)確。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)計(jì)算得到：2006年的速動(dòng)比率=(831567374.6-233886996.3-141488-7463443.06)/669049179.8=0.882007年的速動(dòng)比率=(1686540411-317012927.1-81081435.9)/661908272.5=1.952008年的速動(dòng)比率=(1012284068-334798422.2-9399579.57)/903865103.6=0.742007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)制

31、度準(zhǔn)則，在新準(zhǔn)則的資產(chǎn)負(fù)債表中沒(méi)有待攤費(fèi)用，因此2007年的速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款查詢近幾年速動(dòng)比率資料得表如下：表9 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的速動(dòng)比率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年速動(dòng)資產(chǎn)596775447.21288446048668086066.2流動(dòng)負(fù)債669049179.8661908272.5903865103.6速動(dòng)比率0.881.950.74根據(jù)表 9的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年速動(dòng)比率變化趨勢(shì)圖，如圖9所示：速動(dòng)比率00.511.522.52006年2007年2008年速動(dòng)比率圖9 2006年-2008年速動(dòng)比率變化趨勢(shì) 一般

32、認(rèn)為企業(yè)的速動(dòng)比率為1時(shí)是比較合理的，可是2006年的0.88和2008年的0.74，該企業(yè)的速動(dòng)比率均小于1，使企業(yè)面臨著較大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力并不理想，需采取措施加以扭轉(zhuǎn)。2007年的速動(dòng)比率為1.95大于1，說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù),但同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)擁有過(guò)多的不能獲利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款。速動(dòng)比率較低并不代表流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還，只要流動(dòng)比率高，企業(yè)還是有可能償還到期債務(wù)的。2008年的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都較低，致使該企業(yè)的短期償債能力很弱。2007年該企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)2007年的指標(biāo)可能產(chǎn)生了一定的影響，但總體來(lái)說(shuō)該企業(yè)的短期償債能力還是偏低的。由圖顯示可

33、看出該公司從2006年到2007年呈大幅度上升趨勢(shì)，但2007年該比率呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，幅度相當(dāng)大。預(yù)測(cè)在2009年該比率還會(huì)下降。 長(zhǎng)期償債能力分析分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要是為了確保企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志主要衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和利息保障倍數(shù)。資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占有的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 100%根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)內(nèi)容計(jì)算如下：2006年資產(chǎn)負(fù)債率=682946259.5/15506209

34、46100%=44.04%2007年資產(chǎn)負(fù)債率=2400863931/4677443675100%=51.33%2008年資產(chǎn)負(fù)債率=3026613298/5023227934100%=60.25%查詢近三年資產(chǎn)負(fù)債率資料得表如下：表10 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的資產(chǎn)負(fù)債率財(cái)務(wù)指標(biāo)2006年2007年2008年負(fù)債總額 682946259.524008639313026613298資產(chǎn)總額155062094646774436755023227934資產(chǎn)負(fù)債率44.04%51.33%60.25%根據(jù)表 10的數(shù)據(jù)可繪制冠捷科技集團(tuán)2006年至2008年資產(chǎn)負(fù)債率變化趨勢(shì)圖，如圖10所

35、示：資產(chǎn)負(fù)債率0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2006年2007年2008年資產(chǎn)負(fù)債率 圖10 2006年-2008年資產(chǎn)負(fù)債率的變化趨勢(shì)通過(guò)計(jì)算可得：冠捷科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率2006年為44.04%，2007年為51.33%，2008年為60.25%，從數(shù)據(jù)中可以看出，這三年的資產(chǎn)負(fù)債率都很高，說(shuō)明該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較弱，這樣不助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)企業(yè)出借資金的信心。2007年企業(yè)采用了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，這對(duì)2007年計(jì)算的指標(biāo)產(chǎn)生影響與上年相比可比性有所下降。但總體表明該企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)于負(fù)債沒(méi)有較強(qiáng)的保障能力。 由圖可看出從2006年到20

36、08年資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高表明公司的財(cái)務(wù)成本較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，償債能力弱，經(jīng)營(yíng)較為起伏，對(duì)于投資行為的態(tài)度比較盲目，預(yù)測(cè)在下一年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率還將會(huì)是大幅度上升。3.3財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的局限性3.3.1財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的主觀局限性。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系是為了幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者能更好地了解、掌握一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。但由于財(cái)務(wù)報(bào)表是由企業(yè)的財(cái)務(wù)人員根據(jù)有關(guān)的法規(guī)、制度、準(zhǔn)則等編制,不可避免地會(huì)出現(xiàn)一些人為的差錯(cuò)和失誤,甚至惡意隱瞞,直接影響著分析的結(jié)果。3.3.2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性。在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,我們常用的指標(biāo)主要是評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力和企業(yè)收益能力。短期償債能力指標(biāo)的局

37、限性企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)可以變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。短期償債能力指標(biāo)分為流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)。由于流動(dòng)資產(chǎn)一般在短期內(nèi)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,所以用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力具有一定的合理性。然而,若單純根據(jù)這兩個(gè)比率指標(biāo)對(duì)企業(yè)短期償債能力做出判斷,難免有失偏頗,這也是短期償債能力固有缺陷之所在。收益能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō),最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。但人們?cè)谑褂眠@幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)也應(yīng)注意其存在的局限性。 凈資產(chǎn)收益率的局限性該指標(biāo)是用來(lái)反映所有者權(quán)益的收益水平的,其計(jì)算公式有兩種形式:一種是凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/年末

38、股東權(quán)益,另一種是凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)。為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性,應(yīng)以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)作為計(jì)算依據(jù),但這樣又過(guò)于復(fù)雜,從簡(jiǎn)化計(jì)算角度考慮,分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值,同分子的當(dāng)年凈利潤(rùn)相比較似乎更為合理。3.4財(cái)務(wù)狀況綜合分析我們采用杜邦分析法對(duì)冠捷科技集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行綜合分析。杜邦分析法是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析的方法。采用這方法可以系統(tǒng)、直觀的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。杜邦分析等式為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.4.杜邦分析法 3.4.1冠捷科技杜邦分析數(shù)據(jù)及分析結(jié)論根據(jù)

39、冠捷科技2006年2008年的有關(guān)數(shù)據(jù)可得表如下：表12 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年杜邦分析數(shù)據(jù)年份凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006年10.91%6.51%1/(1-0.44)6.21%1.052007年5.8%2.90%1/(1-0.51)5.24%0.552008年0.69%0.19%1/(1-0.6)0.68%0.28權(quán)益凈利率分析權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)。權(quán)益凈利率充分考慮了企業(yè)的籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響。由杜邦體系結(jié)構(gòu)可看出， 2007年冠捷科技的權(quán)益凈利率和2006年比較，該比率從5.8%上升到10.91%，上升了5

40、.11%；2008年和2007年比較，權(quán)益凈利率從0.69%上升到5.8%，上升了5.11%。通過(guò)指標(biāo)分析可以看出權(quán)益凈利率的變動(dòng)在于資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)和資產(chǎn)凈利率變動(dòng)的共同影響，其權(quán)益乘數(shù)變化不大，相對(duì)比較穩(wěn)定，變動(dòng)的主要原因在于總資產(chǎn)收益率的變化，2007年比2006年的總資產(chǎn)收益率下降了3.61%，2008年比2007年下降了2.71%。權(quán)益乘數(shù)分析權(quán)益乘數(shù) = 1 /(1 資產(chǎn)負(fù)債率)權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高。這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤(rùn)水平的影響。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報(bào)酬增加，但股東要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險(xiǎn)；在收益不好

41、的年度，則可能使股東潛在的報(bào)酬下降。當(dāng)然，從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報(bào)酬率高于借貸資本利息率，負(fù)債比率越高越好。由冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的資產(chǎn)負(fù)債率得出：2006年的1/(1-0.44)到2008年的1/(1-0.6)權(quán)益乘數(shù)逐年增長(zhǎng)，說(shuō)明冠捷科技集團(tuán)的負(fù)債程度越來(lái)越高，償還能力越來(lái)越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也越來(lái)越高。 資產(chǎn)凈利率分析資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用的綜合效果，是反映企業(yè)獲利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也較強(qiáng)。表 13 冠捷科技集團(tuán)2006年-2008年的資產(chǎn)凈利率分析表年份資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2006 6.51%=6.21%1.05

42、2007 2.90%=5.24%0.552008 0.19%=0.68%0.28從表13可以看出：冠捷科技公司的資產(chǎn)凈利率在2006年到2008年呈下降趨勢(shì)，下降的主要原因是由于銷售凈利率的降低和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降造成的。銷售凈利率分析從企業(yè)的銷售方面看，銷售利潤(rùn)率反映了企業(yè)的凈利潤(rùn)與銷售收入之間的關(guān)系。銷售收入2007年比2006年上升了14.08%，銷售成本上升了17.34%，營(yíng)業(yè)費(fèi)用上升了16.69%，管理費(fèi)用上升了12.74%，其相關(guān)稅金減少，但整體上說(shuō)企業(yè)收入的增加額及稅金的減少額相對(duì)于費(fèi)用的增加額還是相差甚遠(yuǎn)，致使銷售凈利潤(rùn)的下降。而2008年較2007年銷售收入下降了20.17%，

43、銷售成本下降了16.13%，營(yíng)業(yè)費(fèi)用上升了33.63%，管理費(fèi)用上升了43.84%，稅金及其他支出類項(xiàng)目也有所增多，收入減少額的減少速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足費(fèi)用類的上升的速度，使得凈利潤(rùn)的減少。4冠捷科技集團(tuán)如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理企業(yè)是由生產(chǎn)管理、行政管理、人事管理以及財(cái)務(wù)管理等管理活動(dòng)有機(jī)組成的組織，要使其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中生存下去，不斷提高其競(jìng)爭(zhēng)能力，健康、持續(xù)的發(fā)展下去，就必須加強(qiáng)企業(yè)各方面的管理，在企業(yè)的各項(xiàng)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理是核心，財(cái)務(wù)管理的好壞，關(guān)系企業(yè)是否能健康良性的發(fā)展下去。4.1企業(yè)財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀分析 上市公司財(cái)務(wù)管理，從目前的現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)家的相關(guān)部門出臺(tái)的制度，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)管理

44、和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的披露要求都比較高，主要是因?yàn)樯鲜泄娟P(guān)注的人要比普通的非上市公司的人多，現(xiàn)有和潛在的投資者、債權(quán)人、國(guó)家稅務(wù)部門、證券監(jiān)督管理部門等，都從不同的角度和目的，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)管理提出要求，企業(yè)對(duì)這方面的管理也相應(yīng)的比非上市公司要強(qiáng)得多。但是，正因?yàn)殛P(guān)注的人多了，企業(yè)也從自己的角度出發(fā)，為了達(dá)到一些目前，也想方設(shè)法的進(jìn)行各種違背國(guó)家相關(guān)會(huì)計(jì)制度和準(zhǔn)則規(guī)定的做法，提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告也是常有的事情。民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，由于民營(yíng)企業(yè)大多是從很小的家族式企業(yè)發(fā)展而來(lái)，其財(cái)務(wù)管理的水平和重視程度也就相對(duì)的比國(guó)有和上市公司的要低許多。開始的時(shí)候，可能連財(cái)務(wù)都是老板自己兼，沒(méi)有專門的

45、財(cái)務(wù)人員，隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，也才會(huì)單獨(dú)成立財(cái)務(wù)部門，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行核算和管理。由于從開始就對(duì)財(cái)務(wù)管理的意識(shí)和重視不夠，財(cái)務(wù)核算和對(duì)外提供財(cái)務(wù)信息的要求和必要性也認(rèn)識(shí)不足，所以，財(cái)務(wù)的主要功能就變成了應(yīng)付稅務(wù)部門，做好報(bào)稅和繳稅事情，不要給稅務(wù)機(jī)關(guān)找麻煩就算非常好了。進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)人員和財(cái)務(wù)管理水平的要求也就比較地。 隨著國(guó)家的不斷發(fā)展和進(jìn)步，對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的日越頻繁，國(guó)外的公司進(jìn)駐國(guó)內(nèi)或國(guó)內(nèi)公司到海外發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)一體化的格局在逐步形成，也要求我們國(guó)家的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核算過(guò)程和結(jié)果能夠與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定口徑相趨同，才能滿足會(huì)計(jì)報(bào)表使用各方需求，國(guó)家出臺(tái)了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求在不同類型的企業(yè)逐

46、步執(zhí)行。但真正能按照新準(zhǔn)則執(zhí)行的企業(yè)和公司又有多少呢？可以說(shuō)是非常少，而有的還在連新的會(huì)計(jì)制度都還沒(méi)有執(zhí)行，又遇到了更新的準(zhǔn)則。所以，這樣一些企業(yè)會(huì)計(jì)核算的成果當(dāng)然也是與準(zhǔn)則要求和相關(guān)使用人要求相差很大了。 4.2 存在問(wèn)題的主要原因目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，存在問(wèn)題比較多的就是會(huì)計(jì)造假，和做虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，欺騙投資者和債權(quán)人，偷漏國(guó)家稅收等現(xiàn)象。分析其出現(xiàn)的主要原因有： 企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)者財(cái)務(wù)管理意識(shí)淡薄，沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性。企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，而財(cái)務(wù)管理要完成的目標(biāo)是使企業(yè)的價(jià)值最大化，而按照企業(yè)的目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理要做的事情就是籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，保證企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)正

47、常，保證收支平衡，到期償債，并應(yīng)用好企業(yè)的資金和提供利潤(rùn)分配的最好方案。使企業(yè)的資金能發(fā)揮最大的效用，減少企業(yè)的資金成本和提高資金使用效益。財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德和專業(yè)水平不足，沒(méi)有嚴(yán)格遵守國(guó)家的法律法規(guī)和規(guī)章制度。我國(guó)目前的財(cái)務(wù)人員很多，但是能夠嚴(yán)格按照職業(yè)道德規(guī)范的要求進(jìn)行財(cái)務(wù)工作，且專業(yè)知識(shí)能夠達(dá)到要求的財(cái)務(wù)從業(yè)人員不多。財(cái)務(wù)人員要有獨(dú)立的思維能力和對(duì)事物的判斷標(biāo)準(zhǔn)，做出的判斷要符合國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。但在現(xiàn)實(shí)中，有些財(cái)務(wù)人員就沒(méi)有按照規(guī)范的要求去約束和要求自己，而是按照領(lǐng)導(dǎo)的要求進(jìn)行處理，發(fā)生不利情況無(wú)非就是換單位或報(bào)著有人負(fù)責(zé)的態(tài)度，由于有這樣的情況存在，所以，會(huì)計(jì)造假也就成為不希奇的事情了。

48、 監(jiān)督機(jī)制不完善，造假機(jī)會(huì)成本不高，懲處不嚴(yán)，也是財(cái)務(wù)管理水平不能得到發(fā)展的一方面。例如，一個(gè)集團(tuán)公司的下屬子公司，要求年初編制預(yù)算，每年年初通過(guò)董事會(huì)下達(dá)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，每月報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告，而半年對(duì)財(cái)務(wù)執(zhí)行情況進(jìn)行匯總分析，加上自己外派財(cái)務(wù)總監(jiān)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。這些表面上給人的感覺(jué)還是管理的比較嚴(yán)格的，但進(jìn)一步核實(shí)，沒(méi)有執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)和不能完成預(yù)算的獎(jiǎng)懲，以及財(cái)務(wù)總監(jiān)的職權(quán)范圍和管理規(guī)定，對(duì)下屬公司財(cái)務(wù)管理的深度和力度不夠，若發(fā)現(xiàn)造假的情況如何處理，對(duì)相關(guān)責(zé)任人追究什么樣的責(zé)任等，國(guó)家的相關(guān)規(guī)定有一些，但誰(shuí)來(lái)鑒定，相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制沒(méi)有，每年的審計(jì)也是走過(guò)場(chǎng)，沒(méi)有按照規(guī)范管理的要求進(jìn)行。因?yàn)槿绱?，所以，在日常?/p>

49、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，就會(huì)出現(xiàn)不正常的情況，財(cái)務(wù)管理也沒(méi)有深入的開展。4.3冠捷科技集團(tuán)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理建議及措施4.3.1建議： 1.不斷提高各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)管理意識(shí)，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)者的財(cái)務(wù)管理知識(shí)的培訓(xùn)，使之認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時(shí)候，財(cái)務(wù)管理水平的高低，直接關(guān)系到企業(yè)是否能進(jìn)一步發(fā)展和是否能健康的發(fā)展。財(cái)務(wù)管理得好，企業(yè)就會(huì)迅速健康的發(fā)展，否則，企業(yè)就會(huì)倒退和發(fā)展緩慢。 2.提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)不管采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法,人的因素都是最重要的。分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。所以,平時(shí)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的培訓(xùn),提高分析人員的綜合素質(zhì),提高

50、他們對(duì)報(bào)表指標(biāo)的解讀與判斷能力,并使他們同時(shí)具備會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面的知識(shí),做出正確的交易活動(dòng)。 4.3.2措施：對(duì)存貨周轉(zhuǎn)進(jìn)行控制調(diào)整。通過(guò)以上的財(cái)務(wù)分析，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率在近三年中一直處于較低的狀態(tài)，由2007年的5.58降到2008年的3.72，下降幅度較大，雖然2006年到2007年增長(zhǎng)了0.21，但相對(duì)也是很低的，也是值得重視的，應(yīng)進(jìn)行合理的管理。較好的存貨周轉(zhuǎn)率，既能減少存貨的浪費(fèi)、減少成本，又能增加毛利率。該公司要倉(cāng)儲(chǔ)配送到銷售一體化，需要合理地降低整個(gè)供應(yīng)鏈上的庫(kù)存量，獲得最優(yōu)的訂貨策略，合理配置企業(yè)資源，達(dá)到最低占用資金和取得最大收益的目的。應(yīng)收賬

51、款的合理化。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在近三年是比較低的，應(yīng)制定長(zhǎng)期合理的應(yīng)收賬款項(xiàng)目管理，能為企業(yè)減少壞賬損失，有效地使用資金，應(yīng)建立客戶企業(yè)資信檔案，做好應(yīng)收賬款的事前控制，并且企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立應(yīng)收賬款內(nèi)部報(bào)告制度和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，財(cái)務(wù)人員應(yīng)當(dāng)做好“應(yīng)收賬款”的定期對(duì)賬和債權(quán)確認(rèn)工作。調(diào)整長(zhǎng)短期借款的比例優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債應(yīng)保持合理的比例，這樣才能使企業(yè)的資金能夠得到合理的使用。從前述分析看，冠捷科技集團(tuán)的短期負(fù)債過(guò)多，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，經(jīng)常會(huì)受到償還到期債務(wù)的壓力，在這樣的環(huán)境下，企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)將會(huì)受到影響，其償債能力也會(huì)變?nèi)酢Ｒ虼?，建議冠捷

52、科技集團(tuán)應(yīng)該積極調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，減少短期借款，適當(dāng)增加長(zhǎng)期借款，降低因經(jīng)常償還到期債務(wù)而帶來(lái)的還款壓力，使自己有足夠的時(shí)間來(lái)保證持續(xù)正常經(jīng)營(yíng)，從而加快生產(chǎn)周期，增強(qiáng)償債能力，提高經(jīng)濟(jì)效益。降低成本費(fèi)用。冠捷科技要想提高經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，就必須把握好成本管理的環(huán)節(jié)。因此我為企業(yè)提出以下建議：首先采取節(jié)約能耗、防止事故等成本維持的初級(jí)形式，并讓成本意識(shí)深如到每一位員工心里；其次以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提高勞動(dòng)生產(chǎn)率來(lái)降低單位產(chǎn)品成本；再次就是在產(chǎn)品的制造過(guò)程中，對(duì)成本形成的各種因素，按照事先擬定的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格加以監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)偏差就及時(shí)采取措施加以糾正，從而使生產(chǎn)過(guò)程中的各項(xiàng)資源的消耗和費(fèi)用開支限在標(biāo)準(zhǔn)規(guī)

53、定的范圍之內(nèi)。通過(guò)對(duì)深圳冠捷科技集團(tuán)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及綜合財(cái)務(wù)情況分析，可以發(fā)現(xiàn)冠捷科技償債能力不強(qiáng)，尤其是短期償債能力很弱，而且營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力也較差。總體來(lái)說(shuō)，冠捷科技的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果較差，如果企業(yè)能夠針對(duì)經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)控制方面的不足，采取恰當(dāng)?shù)母倪M(jìn)措施，公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將會(huì)有所加強(qiáng)。參考文獻(xiàn)1 王化成，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，北京大學(xué)出版社，2007年7月。2 張學(xué)謙，財(cái)務(wù)報(bào)表分析原理及方法，清華大學(xué)出版社，2007年6月。3 張新民，錢愛(ài)民，財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例評(píng)析，北京大學(xué)出版社，2007年7月。4 張新民，錢愛(ài)民，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，清華大學(xué)出版社，2006年7月。 5 龍敏，

54、財(cái)務(wù)管理，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)出版社，2006年12月。6 袁淳、呂兆德 ，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2008年6月。 7冠捷科技集團(tuán)，2006年2008年財(cái)務(wù)報(bào)表（來(lái)自東方財(cái)富通）?？偨Y(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理不可缺少的一個(gè)環(huán)節(jié)，是一項(xiàng)非常重要而細(xì)膩的工作。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、股東和潛在的投資者通過(guò)分析從不同的角度及時(shí)了解企業(yè)的信息，發(fā)現(xiàn)過(guò)去企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的問(wèn)題，以評(píng)判當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。從而對(duì)該企業(yè)做出一系列的決策。但是，現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在著一定的局限性，在對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，應(yīng)該采用多種方法及手段、策略來(lái)規(guī)避財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性，應(yīng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表

55、與宏觀經(jīng)濟(jì)一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄，得出與決策相關(guān)的真實(shí)性的信息，以保證正確把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果，從而為報(bào)表使用者提供更為有用的會(huì)計(jì)信息，這樣能夠更好地適應(yīng)高度信息化。致謝四年的讀書生活在這個(gè)季節(jié)即將劃上一個(gè)句號(hào)，而于我的人生卻只是一個(gè)逗號(hào)，我將面對(duì)又一次征程的開始。在論文寫作過(guò)程中，多次審閱論文草稿，嚴(yán)格要求、督促按照預(yù)定的進(jìn)度進(jìn)行論文寫作，及時(shí)幫助我解決在論文寫作過(guò)程中遇到的各種困難，并給予了精心的指導(dǎo)和幫助。在此，我懷著十分崇敬的心情，衷心的感謝李巖老師在我的求學(xué)生涯中所給予我的親切關(guān)懷和無(wú)私支持。從開始進(jìn)入課題到論文設(shè)計(jì)的順利完成，我要感謝很多人對(duì)我的幫助。感謝父母對(duì)我二十多年來(lái)辛勤的養(yǎng)育，并讓我獲取了一定的知識(shí)并最終走向社會(huì)，為社會(huì)貢獻(xiàn)自己。焉得諼草，言樹之背，養(yǎng)育之恩，無(wú)以回報(bào)，你們永遠(yuǎn)健康快樂(lè)是我最大的心愿；感謝在徐州生物工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)習(xí)期間給我授課的所有恩師，承蒙各位老師辛勤無(wú)私、孜孜不倦的教誨和關(guān)愛(ài)，才使得我在會(huì)計(jì)學(xué)的理論和思想上有了質(zhì)的飛躍，使得我能順利得以完成學(xué)業(yè)，在此表示深深的謝意。最后，祝福老師們身體健康，生活幸福；同學(xué)們前程似錦，事業(yè)有成。