有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、南京財(cái)經(jīng)大學(xué)畢業(yè)論文江蘇省高等教育自學(xué)考試（ 20XX 年）本 科 畢 業(yè) 論 文 題 目 美斯特有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 專 業(yè) 會(huì) 計(jì) 主考學(xué)校 南 京 財(cái) 經(jīng) 大 學(xué) 姓 名 準(zhǔn)考證號(hào) ?？圃盒?指導(dǎo)教師 起止日期 20XX年03月-20XX年05月 目 錄 一、美斯特有限公司簡(jiǎn)介1二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述2三、財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析2四、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析9五、數(shù)據(jù)分析及結(jié)論9美斯特有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析王彤彤【摘要】財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱財(cái)務(wù)分析，是通過(guò)收集、整理企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補(bǔ)充信息，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提

2、供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理工作。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)相關(guān)利益者而言有著至關(guān)重要的作用，深入的分析可及時(shí)向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等信息，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力，幫助其作出決策。本文通過(guò)對(duì)美斯特有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析明確問(wèn)題所在，促使該公司制定有效的改進(jìn)措施，提高管理水平，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常發(fā)展?！娟P(guān)鍵詞】美斯特有限公司 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)比率隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范化，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位越來(lái)越重要。企業(yè)需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，就必須通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表中的分析數(shù)據(jù)做出正確的判斷。在分

3、析財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程中一定要注意綜合運(yùn)用不同的分析方法，運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)公司存在的問(wèn)題，從而為利益相關(guān)者的決策提供正確的幫助。一、美斯特有限公司簡(jiǎn)介美斯特股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱美斯特）創(chuàng)立于1995年，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋了冰箱、空調(diào)、冷柜等白色家電領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、制造、營(yíng)銷和售后服務(wù)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷100多個(gè)地區(qū)。生產(chǎn)基地分布于青島、北京、南京揚(yáng)州等多個(gè)城市，具有年產(chǎn)冰箱（含冷柜）100萬(wàn)臺(tái)、空調(diào)70萬(wàn)套、洗衣機(jī)50萬(wàn)臺(tái)的能力。美斯特在青島、南京兩地設(shè)立了研發(fā)中心，由500多名技術(shù)人員組成了業(yè)內(nèi)大規(guī)模、專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，時(shí)刻與世界主流家電技術(shù)保持同步，推進(jìn)著研究成果的不斷創(chuàng)新，致力提升人們的生活品質(zhì)。美斯特一直

4、秉承“技術(shù)立企、以人為本”的核心理念，始終把技術(shù)作為發(fā)展的第一推動(dòng)力，不斷追求研發(fā)深度，持續(xù)提升自主創(chuàng)新能力。憑借領(lǐng)先的技術(shù)和一流的品質(zhì)，美斯特的產(chǎn)品受到消費(fèi)者持續(xù)的吹捧。美斯特從技術(shù)研發(fā)、工藝質(zhì)量、生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、市場(chǎng)銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)充分共享資源，整體布局，各有側(cè)重，協(xié)同運(yùn)作，均衡發(fā)展，形成各自獨(dú)特的產(chǎn)品風(fēng)格和優(yōu)勢(shì)，培養(yǎng)各自鮮明的品牌個(gè)性，全面滿足不同國(guó)度和地域、不同特征和偏好的消費(fèi)者需求。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他相關(guān)資料，采用專門方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行綜合分析和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的

5、一項(xiàng)管理工作。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)不能直接或全面說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，只有對(duì)報(bào)表上的指標(biāo)與有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所屬地位，所以要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)：可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，未建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。三、財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力分析償債能力是企業(yè)對(duì)到期債務(wù)清償?shù)哪芰同F(xiàn)金保證程度。通過(guò)償債能力分析，使債權(quán)人和債務(wù)人雙方都認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)的大小，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞。企業(yè)的償債能力分析按債務(wù)到期時(shí)間的長(zhǎng)短分為短期償債能力分析

6、和長(zhǎng)期償債能力分析。1.短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，這部分負(fù)債對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，如果不能及時(shí)償還，就有可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。以下通過(guò)分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等，對(duì)美斯特公司進(jìn)行短期償債能力的評(píng)價(jià)。（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，它表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，能夠使我們洞察企業(yè)的負(fù)債情況，反應(yīng)企業(yè)可用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表1：流動(dòng)比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年流動(dòng)資產(chǎn)52756.69

7、50514流動(dòng)負(fù)債24255.4426514流動(dòng)比率2.181.91通過(guò)計(jì)算分析：流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證，并表明公司有足夠的營(yíng)運(yùn)資金。一般企業(yè)流動(dòng)比率在2:1左右最為合適，美斯特公司2012年的流動(dòng)比率為1.91%、2013年為2.18%，呈上升趨勢(shì)，表明該公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，還有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。(2)速動(dòng)比率速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，是以衡量公司到期清算能力的指標(biāo)。速動(dòng)比率越高，代表企業(yè)的償債能力越強(qiáng);反之，則說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越低。但過(guò)高的速動(dòng)比率，說(shuō)明企業(yè)不能把足夠的流動(dòng)資金

8、投入到存貨、固定資產(chǎn)等生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，措施良好的獲利機(jī)會(huì)。其計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表2：流動(dòng)比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年流動(dòng)資產(chǎn)52756.6950514存貨2582725800速動(dòng)資產(chǎn)26929.6924714流動(dòng)負(fù)債24255.4426514速動(dòng)比率1.110.93根據(jù)上表分析：速動(dòng)比率的經(jīng)驗(yàn)值為1，而美斯特公司2012年的速動(dòng)比率為0.93小于1，表明該公司存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重較大，使公司面臨短期償債風(fēng)險(xiǎn)。但2013年速動(dòng)比率較2012年上升了0.18，顯示該公司短期償債能力逐步增強(qiáng)。預(yù)測(cè)

9、2014年該比率會(huì)緩慢上升或維持不變。（3）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額與流動(dòng)負(fù)債的比率，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加?，F(xiàn)金比率計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物+有價(jià)證券）流動(dòng)負(fù)債表3：現(xiàn)金比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目2013年2012年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物48555710流動(dòng)負(fù)債24255.4426514現(xiàn)金比率20.02%21.54%根據(jù)上表分析：現(xiàn)金比率從2012年-2013年呈下降趨勢(shì)，從2012年的21.54

10、%降到2013年的20.02%，但總體都在20%以上，則意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)得到合理的運(yùn)用，現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力高。反之，如果這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。2.長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和對(duì)債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全和穩(wěn)定程度的重要標(biāo)志，主要衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的。該比率是衡量企業(yè)利用債權(quán)人資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，以及在清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是分析企

11、業(yè)長(zhǎng)期償債能力的核心指標(biāo)。公式如下：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下： 表4：資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目2013年2012年資產(chǎn)總額88376.3984014.00負(fù)債總額34255.4432514.00資產(chǎn)負(fù)債率（%）38.76%38.70%根據(jù)上表分析：美斯特公司的資產(chǎn)負(fù)債率2012年為38.70%，2013年為38.76%，從數(shù)據(jù)上可以看出，這兩年的資產(chǎn)負(fù)債率不高，表明該公司長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，這樣有助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)企業(yè)出借資金的信心。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，它反映的是投資者對(duì)債權(quán)人的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率越高

12、，表明企業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)越大，長(zhǎng)期償債能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。在評(píng)價(jià)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率是否合理時(shí)，應(yīng)從提高獲利能力與增加償債能力兩方面綜合分析，在保障債務(wù)償還安全的前提下盡可能的提高產(chǎn)權(quán)比率。計(jì)算公式如下：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表5：年產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年股東權(quán)益54120.9551500.00負(fù)債總額34255.4432514.00產(chǎn)權(quán)比率0.630.63根據(jù)上表分析：美斯特公司2012年與2013年的產(chǎn)權(quán)比率基本持平且較低，表明該公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較

13、小。（二）營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指通過(guò)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的企業(yè)資金利用的效率，表明企業(yè)管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常是1年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。其公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）

14、/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表6：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年?duì)I業(yè)收入1250012871.56期初資產(chǎn)總額84014.0080032.83期末資產(chǎn)總額88376.3984014.00資產(chǎn)平均總額86195.2082023.42總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.150.16總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)24002250根據(jù)上表分析：美斯特公司2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.15次，即平均2400天周轉(zhuǎn)一次。周轉(zhuǎn)速度比2012年下降了0.01次，周轉(zhuǎn)一次的時(shí)間增加了150天，這是因?yàn)樵摴救抠Y產(chǎn)平均凈值上升，而營(yíng)業(yè)收入?yún)s下降，說(shuō)明該公司資產(chǎn)管理能力、資產(chǎn)利

15、用效率都有所下降。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)（通常是1年）營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率，是衡量應(yīng)收賬款流動(dòng)程度和管理效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表7：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位:萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年?duì)I業(yè)收入1250012871.56期初應(yīng)收賬款39910.002090.31期末應(yīng)收賬款6982.0039910.00平均應(yīng)收賬款23446.0021000.16應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）0.531.63應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）679.25220.86根

16、據(jù)上表分析：美斯特公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2013年逼2012年下降1.10次，應(yīng)收賬款的回收期由2012年的220天延長(zhǎng)到了679天，表明該公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)過(guò)于緩慢以及應(yīng)收賬款的管理缺乏效率，該公司的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多的呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。3.存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率分析是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率，是衡量和評(píng)價(jià)公司購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售回款等各環(huán)節(jié)管理狀況的指標(biāo)，表示出銷貨能力強(qiáng)弱和存貨是否過(guò)多或短缺的狀況。它是反映企業(yè)銷售能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營(yíng)效率的一個(gè)綜合指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額

17、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表8：存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目2013年2012年?duì)I業(yè)成本75006248.51期初存貨25800.0087.82期末存貨25827.0025800.00平均存貨25813.5025887.82存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.290.24存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1241.381500.00根據(jù)上表分析：美斯特公司存貨周轉(zhuǎn)率2013年比2012年上升了0.05次，存貨周轉(zhuǎn)期由2012年的1500天縮短到了213年的1241天，表明該公司存貨管理效率有所提高，但存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過(guò)高，遠(yuǎn)超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)值120天，說(shuō)明該公司存貨過(guò)多，應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。（三

18、）盈利能力分析盈利能力是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，它反映的是企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)賺錢的多少和水平的高低。通過(guò)采用一定的分析方法，判斷企業(yè)能獲取多大利潤(rùn)數(shù)額的能力。反映盈利能力的指標(biāo)包括營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。1.營(yíng)業(yè)毛利率營(yíng)業(yè)毛利率是毛利占營(yíng)業(yè)收入的百分比，其中毛利是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差。營(yíng)業(yè)毛利率反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率的高低。其計(jì)算公式如下：營(yíng)業(yè)毛利率=毛利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%毛利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表9：營(yíng)業(yè)毛利率計(jì)算表單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目2013年2012年?duì)I業(yè)收入1250012871.56營(yíng)業(yè)成本75006248.51毛利潤(rùn)50006623.

19、05營(yíng)業(yè)毛利率40.00%51.45%根據(jù)上表分析：美斯特公司的營(yíng)業(yè)毛利率2013年比2012年下降了11.45%，這是因?yàn)?012年的營(yíng)業(yè)成本增加，而且營(yíng)業(yè)收入也有所減少，說(shuō)明該公司的盈利能力下降。2.營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率是指公司的稅后凈利潤(rùn)占所有營(yíng)業(yè)收入的比率，又稱之為純利率。營(yíng)業(yè)凈利率使用來(lái)衡量企業(yè)在一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入獲取利潤(rùn)的能力。其計(jì)算公式如下：營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表10：營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年?duì)I業(yè)收入1250012871.56凈利潤(rùn)3116.804535.96營(yíng)業(yè)凈利率24.93%35.24%根據(jù)

20、上表分析：美斯特公司2012年-2013年的營(yíng)業(yè)凈利率呈下降趨勢(shì)，并且幅度較大，這是因?yàn)樵摴緺I(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)都有所下降。說(shuō)明該公司的盈利能力下降。該公司應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)管理，明確經(jīng)營(yíng)方向，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的盈利能力。3.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率也稱凈資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。凈資產(chǎn)收益率是用來(lái)衡量公司所有者權(quán)益回報(bào)率的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，是最重要的財(cái)務(wù)比率。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)*100%根據(jù)美斯特有限公司有關(guān)資料計(jì)算結(jié)果如下：表11：凈資產(chǎn)收益率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年凈利潤(rùn)3116.8

21、04535.96期初凈資產(chǎn)總額51500.0074138.19期末凈資產(chǎn)總額54120.9551500.00凈資產(chǎn)平均余額52810.4862819.10凈資產(chǎn)收益率5.90%7.22%根據(jù)上表分析：美斯特公司2012年-2013年凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司的經(jīng)營(yíng)狀況在下滑，這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是投資收益的減少，這種現(xiàn)象令投資者擔(dān)心。四、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析（一）財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析概述本文采用杜邦分析法對(duì)美斯特有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行綜合分析。杜邦財(cái)務(wù)分析體系簡(jiǎn)稱杜邦分析法，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收

22、益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（二）杜邦分析體系結(jié)構(gòu)圖1：2013年杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系結(jié)構(gòu)五、數(shù)據(jù)分析及結(jié)論根據(jù)美斯特有限公司2012年-2013年的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算如下：表12： 2012-2013年杜邦分析數(shù)據(jù)項(xiàng)目資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年3.62%1.63%24.93%0.152013年5.53%1.63%35.24%0.16（一）數(shù)據(jù)分析1.凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲利能力的指標(biāo)。權(quán)益凈利率充分考慮了企業(yè)的籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響。由杜邦分析體系結(jié)構(gòu)可看出，美斯特公司2013年的凈資產(chǎn)收益率逼2012

23、年增長(zhǎng)了1.32%，通過(guò)指標(biāo)分析可以看出凈資產(chǎn)收益率的變動(dòng)主要是受到資產(chǎn)凈利率和營(yíng)業(yè)凈利率的影響，該公司的權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率幾乎保持不變，資產(chǎn)凈利率和營(yíng)業(yè)凈利率都有所上升。2.資產(chǎn)凈利率分析資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用的綜合效果，是反映企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo)，揭示了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率。表13：美斯特有限公司2012年-2013年的資產(chǎn)凈利率分析表項(xiàng)目資產(chǎn)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年3.62%24.93%0.152013年5.53%35.24%0.16根據(jù)上表分析：美斯特公司的資產(chǎn)凈利率在2012年-2013年呈上升趨勢(shì)，其主要原因是由于營(yíng)業(yè)凈利率增加造成的，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定

24、，沒(méi)有明顯變化。3.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。表14：2012年-2013年主要資產(chǎn)項(xiàng)目周轉(zhuǎn)情況表項(xiàng)目2013年2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.150.16應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.531.63存貨周轉(zhuǎn)率0.290.24根據(jù)上表分析：美斯特公司的償債能力存在很大問(wèn)題，存貨、應(yīng)收賬款、總資產(chǎn)所占比例過(guò)大，該公司大量的資金被占用，呆滯在存貨、應(yīng)收賬款上，影響公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，說(shuō)明該公司的營(yíng)運(yùn)能力下降。（二）結(jié)論通過(guò)對(duì)美斯特有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可知該公司2013年度的償債能力有所增強(qiáng)，但盈利能力下降，營(yíng)運(yùn)能力一直存在問(wèn)題。該公司應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高營(yíng)運(yùn)能力，加速存貨的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，及

25、時(shí)主動(dòng)收回應(yīng)收賬款，減少壞賬準(zhǔn)備的發(fā)生，增加營(yíng)運(yùn)資金。該公司經(jīng)營(yíng)者加強(qiáng)管理，提高工作效率，合理分配資源，定會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。建議：（1）加強(qiáng)成本費(fèi)用控制，尤其在管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和其他特殊支出方面，降低耗費(fèi)，以此來(lái)增加利潤(rùn)； （2）廣泛開拓市場(chǎng)，增加銷售收入，不能滿足現(xiàn)狀，固步自封； （3）開發(fā)新產(chǎn)品使用新技術(shù)：（4）保證產(chǎn)品質(zhì)量，加強(qiáng)銷售方式，使其多樣化，努力提高市場(chǎng)占有率。美斯特有限公司目前擁有較好的商譽(yù)和豐富的企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，倘若能選擇并抓住合適的投資方向和機(jī)會(huì)，大力推進(jìn)新技術(shù)在企業(yè)中的應(yīng)用，并找到有效的籌資方式，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是可以規(guī)避的，而且也存在盈利的可能性。總之，要在高債

26、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下求生存求發(fā)展，轉(zhuǎn)變思維模式和投資理念大概是眼下的當(dāng)務(wù)之急。參考文獻(xiàn)1陳玉,輕松編制、分析、審查財(cái)務(wù)報(bào)表全流程演練M.北京：人民郵電出版社,2014(1)：130;2張珈豪,一看就懂的財(cái)務(wù)報(bào)表全圖解M.北京：北京理工大學(xué)出版社，2011(6)：120-125;3官占瑾,財(cái)務(wù)報(bào)表分析M.北京：中國(guó)工商出版社，2013（5）：59;4劉東輝,會(huì)計(jì)報(bào)表編制與分析M.北京：科學(xué)出版社，2013：78;5王冰,淺析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析J. 山西統(tǒng)計(jì) , 2003(12)：113;6華杰,淺談如何分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表J.內(nèi)蒙古：內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2009(4)：109-123;7邵輝,財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的

27、問(wèn)題及對(duì)策J.業(yè)務(wù)技術(shù),2008（8）：78-92;8劉杰，于久洪：會(huì)計(jì)報(bào)表分析M.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2002：240;10張新民,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析M.北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2010：70-75;9劉杰，趙國(guó)忠，于久洪：中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析M.北京，企業(yè)管理出版社，1999：102.附錄資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：美斯特有限公司 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)2013/12/312012/12/312011/12/31負(fù)債和所有者權(quán)益2013/12/312012/12/312011/12/31流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金14504.691406320361.94短期借款5003000760150交易性

28、金融資產(chǎn)1050150交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)343246012應(yīng)付票據(jù)1000200020應(yīng)收賬款6982399102090.31應(yīng)付賬款954895481475.7預(yù)付賬款10001000119.74預(yù)收賬款2.65其他應(yīng)收款30503050078.46應(yīng)付職工薪酬18001100685.04存貨258272580087.82應(yīng)交稅費(fèi)907.443661886.67其他流動(dòng)資產(chǎn)16.84應(yīng)付股利50.52流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)52756.695051422767.11其他應(yīng)付款500500508.41非流動(dòng)資產(chǎn)：其他流動(dòng)負(fù)債1000010000107.33可供出售金融資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)24255.442

29、65145496.32長(zhǎng)期股權(quán)投資2500250030110.21長(zhǎng)期借款100006000398.32固定資產(chǎn)18864.7800024772.26非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100006000398.32在建工程528015000891.55負(fù)債合計(jì)34255.44325145894.64無(wú)形資產(chǎn)540060001477.19實(shí)收資本500005000024900長(zhǎng)期待攤費(fèi)用40.1214.52資本公積22344.2遞延所得稅75盈余公積1262.110009925.3其他非流動(dòng)資產(chǎn)20002000未分配利潤(rùn)2858.8650016968.69非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)35619.73350057265.72所有者

30、權(quán)益合計(jì)54120.955150074138.19資產(chǎn)合計(jì)88376.398401480032.83負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)88376.398401480032.83利潤(rùn)表單位：凱斯特有限公司 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2013年2012年一、營(yíng)業(yè)收入12500.0012871.56減：營(yíng)業(yè)成本7500.006248.51營(yíng)業(yè)稅金及附加451.89431.28銷售費(fèi)用120.6455.01管理費(fèi)用1220.431446.44財(cái)務(wù)費(fèi)用300.00-296.44資產(chǎn)減值損失30.9032.69加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列）投資收益（損失以“-”號(hào)填列）1000.001100.00其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）3876.146054.06加：營(yíng)業(yè)外收入500.006.82減：營(yíng)業(yè)外支出220.4012.93其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（虧損以“-”號(hào)填列）4155.746074.95減：所得稅費(fèi)用1038.941511.99四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）3116.804535.96五、每股收益（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益14