第9章財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)教案

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1、會(huì)計(jì)學(xué)1第第9章章 財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)(ciw)分析分析第一頁(yè)，共52頁(yè)。2第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述(i sh)第二節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析第三節(jié) 財(cái)務(wù)綜合分析第九章 財(cái)務(wù)(ciw)分析第1頁(yè)/共52頁(yè)第二頁(yè)，共52頁(yè)。3財(cái)務(wù)分析 就是以企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，運(yùn)用(ynyng)專門的分析方法，對(duì)企業(yè)資金的來源和分布情況、經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)際情況、現(xiàn)金流量的形成情況進(jìn)行具體的分析考察，進(jìn)而揭示企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力的真實(shí)狀況。財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)(ciw)分析分析的含義的含義 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析(fnx)概述概述第2頁(yè)/共52頁(yè)第三頁(yè)，共52頁(yè)。4其意義在于分析過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在(xinzi)、預(yù)測(cè)未來，為

2、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和決策提供重要地依據(jù)。 是財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，它不僅是企業(yè)外部報(bào)表使用者必須掌握的技術(shù)方法(fngf)，而且是企業(yè)開展日常管理的重要工具。第3頁(yè)/共52頁(yè)第四頁(yè)，共52頁(yè)。5 會(huì)計(jì)報(bào)表資料資料(zlio)來來源源 資產(chǎn)資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表、負(fù)債表、利潤(rùn)表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等現(xiàn)金流量表等 財(cái)務(wù)(ciw)會(huì)計(jì)報(bào)表管理報(bào)表第4頁(yè)/共52頁(yè)第五頁(yè)，共52頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債表第5頁(yè)/共52頁(yè)第六頁(yè)，共52頁(yè)。利潤(rùn)表第6頁(yè)/共52頁(yè)第七頁(yè)，共52頁(yè)?，F(xiàn)金流量表第7頁(yè)/共52頁(yè)第八頁(yè)，共52頁(yè)。9比率(bl)分析法趨勢(shì)(qsh)分析法因素(yn s)分析法財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析方法 第8頁(yè)/共52頁(yè)第九

3、頁(yè)，共52頁(yè)。10 通過對(duì)同一企業(yè)若干年份的相同財(cái)通過對(duì)同一企業(yè)若干年份的相同財(cái)務(wù)指標(biāo)的升降變化進(jìn)行分析，說明企務(wù)指標(biāo)的升降變化進(jìn)行分析，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果(chnggu)變動(dòng)變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)的一種方法。趨勢(shì)(qsh)分析法具體方法具體方法定基動(dòng)態(tài)定基動(dòng)態(tài)(dngti)比率比率環(huán)比動(dòng)態(tài)比率環(huán)比動(dòng)態(tài)比率第9頁(yè)/共52頁(yè)第十頁(yè)，共52頁(yè)。11 是在比較(bjio)分析法的基礎(chǔ)上，對(duì)于比較(bjio)過程中發(fā)現(xiàn)的差異，進(jìn)一步探究形成的原因和各原因的影響程度。因素(yn s)分析法具體方法：連環(huán)(linhun)替代法 差額分析法第10頁(yè)/共52頁(yè)第十一頁(yè)，共52頁(yè)。

4、12 比率分析一般與趨勢(shì)分析法和因素分析法結(jié)合起來(q li)進(jìn)行分析。通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法。采用這種方法，能夠?qū)⒛承?mu xi)條件下不可比的指標(biāo)變?yōu)榭杀戎笜?biāo)，從而進(jìn)行分析。比率(bl)分析法第11頁(yè)/共52頁(yè)第十二頁(yè)，共52頁(yè)。13相關(guān)(xinggun)比率：將兩個(gè)具有相互聯(lián)系的指標(biāo)加以對(duì)比所得的比率?？疾橄嚓P(guān)(xinggun)業(yè)務(wù)的安排是否合理。構(gòu)成比率：某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)(ci w zh bio)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比。效率比率：是指某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得(su d)的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。按對(duì)比指標(biāo)的關(guān)系不同第12頁(yè)/共52頁(yè)第十三頁(yè)，

5、共52頁(yè)。14第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)(ci w zh bio)分析分析償債能力(nngl)分析盈利(yn l)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析發(fā)展能力分析第13頁(yè)/共52頁(yè)第十四頁(yè)，共52頁(yè)。15一、償債(chn zhai)能力分析償債能力是指企業(yè)清償(qngchng)到期債務(wù)本息的能力。債權(quán)人和企業(yè)都非常關(guān)心這一能力。短期償債能力(nngl)分析長(zhǎng)期償債能力分析第14頁(yè)/共52頁(yè)第十五頁(yè)，共52頁(yè)。16（一）短期(dun q)償債能力分析（流動(dòng)性分析）短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額(z )償還的保障程度。事關(guān)企業(yè)的變現(xiàn)(bin xin)能力事關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)的健康運(yùn)行 財(cái)務(wù)指標(biāo)：流動(dòng)比

6、率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率第15頁(yè)/共52頁(yè)第十六頁(yè)，共52頁(yè)。17流動(dòng)(lidng)比率流動(dòng)(lidng)資產(chǎn)/流動(dòng)(lidng)負(fù)債一般(ybn)認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的流動(dòng)比率為 211.流動(dòng)比率 提高償債能力(nngl)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)比率提高獲利能力當(dāng)流動(dòng)比率大于1但不夠理想時(shí)，可通過什么方法改善流動(dòng)比率？銷售存貨能否改善流動(dòng)比率？第16頁(yè)/共52頁(yè)第十七頁(yè)，共52頁(yè)。18 流動(dòng)比率雖然可以評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力(nngl)，但流動(dòng)資產(chǎn)中包含有不能很好變現(xiàn)的存貨等資產(chǎn) 因而人們希望獲得更為(n wi)直接更為(n wi)實(shí)在的分析指標(biāo) 速動(dòng)比率(bl)第17頁(yè)/共52頁(yè)第十八頁(yè)，共52頁(yè)

7、。19速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)(zchn)/流動(dòng)負(fù)債 （流動(dòng)資產(chǎn)(zchn)存貨等）/流動(dòng)負(fù)債一般來說，生產(chǎn)企業(yè)合理(hl)的速動(dòng)比率為 12.速動(dòng)比率(bl) 速動(dòng)比率并非越大越好，也不是越小越好，而需要根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的特點(diǎn)確定合理的比率。第18頁(yè)/共52頁(yè)第十九頁(yè)，共52頁(yè)。20現(xiàn)金(xinjn)比率的作用在于評(píng)價(jià)： 現(xiàn)金(xinjn)比率 存貨(cn hu)賣不出去應(yīng)收賬款收不了 年末經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/年末流動(dòng)負(fù)債短期償債能力如何3 3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 （最可信指標(biāo)）（最可信指標(biāo)） 第19頁(yè)/共52頁(yè)第二十頁(yè)，共52頁(yè)。21 （1）A公司所在行業(yè)的某些財(cái)務(wù)比率平均(pngjn)標(biāo)

8、準(zhǔn)為：資產(chǎn)負(fù)債率為47；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.66次；存貨周轉(zhuǎn)率3.90次；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.82次；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為9.85。 例例 A公司公司2006年度財(cái)務(wù)報(bào)表和其他年度財(cái)務(wù)報(bào)表和其他(qt)相關(guān)資料相關(guān)資料第20頁(yè)/共52頁(yè)第二十一頁(yè)，共52頁(yè)。22（2）資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表第21頁(yè)/共52頁(yè)第二十二頁(yè)，共52頁(yè)。23（3）2006年利潤(rùn)表如下(rxi)：?jiǎn)挝粏挝?dnwi)：萬元：萬元第22頁(yè)/共52頁(yè)第二十三頁(yè)，共52頁(yè)。(zgu)還。然而由于存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)還。然而由于存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的原故，速度的原故，2006年的速動(dòng)比率、年的速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率均比現(xiàn)金比率均比2005年有所下

9、降。年有所下降。24第23頁(yè)/共52頁(yè)第二十四頁(yè)，共52頁(yè)。25資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息(lx)倍數(shù)長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率（二）長(zhǎng)期償債能力(nngl)分析 企業(yè)償還(chnghun)長(zhǎng)期債務(wù)的能力 財(cái)務(wù)指標(biāo)：第24頁(yè)/共52頁(yè)第二十五頁(yè)，共52頁(yè)。26資產(chǎn)負(fù)債(f zhi)率負(fù)債(f zhi)總額 /資產(chǎn)總額 反映企業(yè)全部(qunb)資產(chǎn)中有多少是用負(fù)債方式形成的 從長(zhǎng)期償債能力的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)總資產(chǎn)中舉債籌措(chucu)的資金越多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大1.資產(chǎn)負(fù)債率第25頁(yè)/共52頁(yè)第二十六頁(yè)，共52頁(yè)。27第26頁(yè)/共52頁(yè)第二十七頁(yè)，共52頁(yè)。28 是某一時(shí)期實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)(

10、lrn)與該期的利息費(fèi)用額的比率 已獲利息(lx)倍數(shù) 息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)(lrn) / 利息費(fèi)用利息費(fèi)用（稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用）（稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用）/ 利息費(fèi)用利息費(fèi)用3.已獲利息倍數(shù)第27頁(yè)/共52頁(yè)第二十八頁(yè)，共52頁(yè)。29反映企業(yè)(qy)經(jīng)營(yíng)收益支付利息費(fèi)用的能力 已獲利息倍數(shù)(bish)越大，就表明企業(yè)有較大的償付利息的能力 從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)(qy)已獲利息倍數(shù)至少要大于 1 ，企業(yè)(qy)才有償還利息費(fèi)用的能力第28頁(yè)/共52頁(yè)第二十九頁(yè)，共52頁(yè)。30第29頁(yè)/共52頁(yè)第三十頁(yè)，共52頁(yè)。31第30頁(yè)/共52頁(yè)第三十一頁(yè)，共52頁(yè)。32應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率存

11、貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)(qy)資金周轉(zhuǎn)能力評(píng)價(jià)企業(yè)(qy)資金周轉(zhuǎn)狀況的財(cái)務(wù)比率包括：二、營(yíng)運(yùn)能力分析第31頁(yè)/共52頁(yè)第三十二頁(yè)，共52頁(yè)。33收回收回(shu hu)現(xiàn)金現(xiàn)金存貨存貨(cn hu)購(gòu)入購(gòu)入儲(chǔ)存儲(chǔ)存生產(chǎn)生產(chǎn)銷售銷售產(chǎn)品售出產(chǎn)品售出存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間存貨周轉(zhuǎn)時(shí)間應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)時(shí)間應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)時(shí)間支付現(xiàn)金支付現(xiàn)金收回現(xiàn)金收回現(xiàn)金應(yīng)付帳款占應(yīng)付帳款占用天數(shù)用天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)第32頁(yè)/共52頁(yè)第三十三頁(yè)，共52頁(yè)。34應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)(zhuzhu

12、n)天數(shù)天數(shù)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均平均(pngjn)余額余額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額（期初余額期末余額）/2365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)第33頁(yè)/共52頁(yè)第三十四頁(yè)，共52頁(yè)。35 分析應(yīng)收賬款(zhn kun)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)把握其周轉(zhuǎn)的合理水平。具體情況具體分析 周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)(qy)采用了較為嚴(yán)格的信用政策的結(jié)果，從而會(huì)限制企業(yè)(qy)的銷售擴(kuò)大，影響企業(yè)(qy)的盈利水平； 周轉(zhuǎn)率過低，可能是應(yīng)收賬款信用政策(zhngc)較為寬松，或者收賬不力的結(jié)果，這樣會(huì)影響企業(yè)的資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。第34頁(yè)/共52頁(yè)第三十五頁(yè)，共52頁(yè)。36存貨(cn hu)

13、周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)(zhuzhun)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)(zhuzhun)次數(shù) 一般來說，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，存貨 變現(xiàn)速度就越快，企業(yè)營(yíng)業(yè)(yngy)狀況就越好。平均存貨余額（期初余額期末余額）/2主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本/平均存貨余額存貨營(yíng)運(yùn)存貨營(yíng)運(yùn)第35頁(yè)/共52頁(yè)第三十六頁(yè)，共52頁(yè)。37流動(dòng)資產(chǎn)(lidng zchn)平均余額 =（期初期末）/2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)(zhuzhun)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，說明流動(dòng)資產(chǎn)(lidng zchn)周轉(zhuǎn)速度越快，相對(duì)地節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)(lidng zchn)數(shù)額越大流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平

14、均余額第36頁(yè)/共52頁(yè)第三十七頁(yè)，共52頁(yè)。38固定資產(chǎn)(gdngzchn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)(gdngzchn)凈值100 該比率高，說明固定資產(chǎn)利用效率高，管理水平好，同時(shí)也說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)(ddng)，結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)(gdngzchn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)第37頁(yè)/共52頁(yè)第三十八頁(yè)，共52頁(yè)。39總資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)(zchn)總額 如果總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(csh)較低，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的總體效率較差，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力?？傎Y產(chǎn)營(yíng)運(yùn)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)(yn yn)第38頁(yè)/共52頁(yè)第三十九頁(yè)，共52頁(yè)。40 解：解：

15、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)(csh)= 11276/ （1685+1832）/ 2 =6.41次次 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(csh) = 8530/ （2753+2647 ）/2 =3.16次次 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(csh) = 11276/ （8189+7769.5） /2 =1.41次次第39頁(yè)/共52頁(yè)第四十頁(yè)，共52頁(yè)。 指指 標(biāo)（次）標(biāo)（次） A公司公司 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)6.417.66存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.163.90總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.411.8241 從以上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、總從以上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

16、次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的對(duì)比可見，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的對(duì)比可見，A公司在應(yīng)收賬款、存貨公司在應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度均低于行業(yè)平均，說明該公司、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度均低于行業(yè)平均，說明該公司在應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)使用在應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)使用(shyng)效率未達(dá)效率未達(dá)到行業(yè)平均水平。到行業(yè)平均水平。第40頁(yè)/共52頁(yè)第四十一頁(yè)，共52頁(yè)。42 盈利不僅是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要目標(biāo)，也是企業(yè)生存和發(fā)展的基本(jbn)條件。 無論是企業(yè)的債權(quán)人、所有者，還是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者或者(huzh)生產(chǎn)者，都很重視企業(yè)的盈利能力分析三、盈利能力(nngl)分析第41頁(yè)/共52頁(yè)第四十二頁(yè)，共52頁(yè)。4

17、3營(yíng)業(yè)(yngy)利潤(rùn)率評(píng)價(jià)盈利能力(nngl)的指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)利潤(rùn)率第42頁(yè)/共52頁(yè)第四十三頁(yè)，共52頁(yè)。44營(yíng)業(yè)(yngy)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)(yngy)利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)(yngy)務(wù)凈收入主營(yíng)業(yè)(yngy)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)(yngy)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)(yngy)務(wù)凈收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率越高，企業(yè)(qy)銷售獲利能力越強(qiáng)第43頁(yè)/共52頁(yè)第四十四頁(yè)，共52頁(yè)。45 總資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)(qy)資產(chǎn)的盈利能力總資產(chǎn)利潤(rùn)(lrn)率 息稅前利潤(rùn)(lrn) / 平均資產(chǎn)總額100凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn) / 平均(pngjn)所有者權(quán)益 凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。第44頁(yè)/共52頁(yè)第四十五

18、頁(yè)，共52頁(yè)。46第45頁(yè)/共52頁(yè)第四十六頁(yè)，共52頁(yè)。47凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=812.71/(3436.7+3282)2 =24.19%總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率=1213+316/（8189+7769.5）2 =19.16% 與行業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與行業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率9.85%相比，公司每相比，公司每100元的元的銷售銷售(xioshu)額少獲利潤(rùn)額少獲利潤(rùn)1.31元，說明公司銷售元，說明公司銷售(xioshu)獲利未達(dá)到行業(yè)平均水平。獲利未達(dá)到行業(yè)平均水平。第46頁(yè)/共52頁(yè)第四十七頁(yè)，共52頁(yè)。48 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是一個(gè)(y )有機(jī)整體，一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)或一組財(cái)務(wù)指標(biāo)難以揭示其相互依存

19、、相互影響的內(nèi)部關(guān)系。第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)(ciw)(ciw)綜合分析綜合分析 要想對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果(chnggu)有一個(gè)正確的評(píng)價(jià)，就必須采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行連續(xù)的、綜合的評(píng)價(jià)。第47頁(yè)/共52頁(yè)第四十八頁(yè)，共52頁(yè)。49是由美國(guó)杜邦化學(xué)(huxu)公司首創(chuàng)的 一種財(cái)務(wù)綜合分析方法 以凈資產(chǎn)收益率為中心，層層進(jìn)行指標(biāo)分解，從而形成一個(gè)(y )指標(biāo)分析體系。杜邦分析(fnx)體系 把這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與管理人員控制的把這些財(cái)務(wù)指標(biāo)與管理人員控制的條件聯(lián)系起來，最終找出影響凈資產(chǎn)收條件聯(lián)系起來，最終找出影響凈資產(chǎn)收益率的原因所在。益率的原因所在。特點(diǎn)：第48頁(yè)/共52頁(yè)第四十九頁(yè)，共52頁(yè)。

20、50權(quán)益權(quán)益(quny)乘數(shù)乘數(shù)=平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)/平均所有平均所有者權(quán)益者權(quán)益(quny)第49頁(yè)/共52頁(yè)第五十頁(yè)，共52頁(yè)。51 凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)資資 產(chǎn)產(chǎn) 凈凈 利利 率率平平 均均 資資 產(chǎn)產(chǎn) 總總 額額凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)銷銷 售售 收收 入入銷銷 售售 收收 入入平平 均均 資資 產(chǎn)產(chǎn) 總總 額額凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)銷銷 售售 收收 入入生生 產(chǎn)產(chǎn) 量量銷銷 售售 收收 入入生生 產(chǎn)產(chǎn) 量量平平 均均 資資 產(chǎn)產(chǎn) 總總 額額 權(quán)權(quán)益益稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)凈凈利利率率凈凈資資產(chǎn)產(chǎn)稅稅后后利利潤(rùn)潤(rùn)銷銷售售收收入入資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額銷銷售售收收入入資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額權(quán)權(quán)益益總總額額銷銷售售凈凈利利率率資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率權(quán)權(quán)益益乘乘數(shù)數(shù)第50頁(yè)/共52頁(yè)第五十一頁(yè)，共52頁(yè)。52承前例(qinl)第51頁(yè)/共52頁(yè)第五十二頁(yè)，共52頁(yè)。