財(cái)務(wù)管理：第2章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)觀念 貨幣時(shí)間價(jià)值練習(xí)題

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1、 第二章 財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)觀念——貨幣的時(shí)間價(jià)值 一. 單項(xiàng)選擇題 1. 從量的規(guī)定性看，貨幣的時(shí)間價(jià)值率是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的 ( ) 　 A．存款利率 　B．社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 　 C．企業(yè)自有資金利潤(rùn)率 D．企業(yè)投資報(bào)酬率 2. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱之為( ) 　 A.償債基金 B.償債基金系數(shù) C.年回收額 D.投資回收系數(shù) 3. 某項(xiàng)投資4年后可得收益50000元，年利率為8%，則現(xiàn)在應(yīng)投入( ) 　 A.36750 B.50000 C.37851 D.38652 4. 某人希望在5年末取得本利和20000

2、元，則在年利率為2％，單利計(jì)息的方式下，此人現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入銀行（? ）元。 A.18114 B.18181.82 C.18004 D.18000? 5. 某人目前向銀行存入1000元，銀行存款年利率為2％，在復(fù)利計(jì)息的方式下，5年后此人可以從銀行取出（? ）元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1? 6. 某人進(jìn)行一項(xiàng)投資，預(yù)計(jì)6年后會(huì)獲得收益880元，在年利率為5％的情況下，這筆收益的現(xiàn)值為（? ）元。 A.4466.62 B.656.66 C.670.56 D.4455.66? 7. 企業(yè)有一筆5年后到期的貸款

3、，到期值是15000元，假設(shè)貸款年利率為3％，則企業(yè)為償還借款建立的償債基金為（? ）元。 A.2825.34 B.3275.32 C.3225.23 D.2845.34? 8. 某人分期購(gòu)買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設(shè)年利率為5％，則該 項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付（? ）元。 A.55256 B.43259 C.43295 D.55265? 9. 某企業(yè)進(jìn)行一項(xiàng)投資，目前支付的投資額是10000元，預(yù)計(jì)在未來(lái)6年內(nèi)收回投資，在 年利率是6％的情況下，為了使該項(xiàng)投資是合算的，那么企業(yè)每年至少應(yīng)當(dāng)收回（? ）元。 A

4、.1433.63 B.1443.63 C.2023.64 D.2033.64? 10. 某一項(xiàng)年金前4年沒(méi)有流入，后5年每年年初流入1000元，則該項(xiàng)年金的遞延期是（ ）。 A.4 B.3 C.2 D.1? 11. 某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，希望進(jìn)行該項(xiàng)投資后每半年都可以獲得1000元的收入，年收益 率為10％，則目前的投資額應(yīng)是（? ）元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000? 12. 某人在第一年、第二年、第三年年初分別存入1000元，年利率2％，單利計(jì)息的情況下， 在第三

5、年年末此人可以取出（? ）元。 A.3120 B.3060.4 C.3121.6 D.3130? 13. 某人于第一年年初向銀行借款30000元，預(yù)計(jì)在未來(lái)每年年末償還借款6000元，連續(xù) 10年還清，則該項(xiàng)貸款的年利率為（? ）。 A.20％ B.14％ C.16.13％ D.15.13％? 14. 某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資額為1000元，該項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來(lái)20元的收 益，則該項(xiàng)投資的年實(shí)際報(bào)酬率為（? ）。 A.4％ B.4.04％ C.6％ D.5％? 15. 資金的

6、時(shí)間價(jià)值是指(? )? A.現(xiàn)在所擁有的資金在將來(lái)投資時(shí)所能獲得的收益? B.資金隨有時(shí)間的推移本身能夠增值? C.資金在生產(chǎn)和流通過(guò)程中隨時(shí)間推移而產(chǎn)生的增值? D.可用于儲(chǔ)蓄或貸款的資金在儲(chǔ)蓄或貸款時(shí)所產(chǎn)生的利息? 16. 某投資者購(gòu)買了1000元的債券，期限3年，年利率10%，到期一次還本付息，按照復(fù) 利法，則3年后該投資者可獲得的利息是( ?)元.? A.220? B.300? C.100? D.331? 17. 某項(xiàng)目計(jì)息周期為半年，名義年利率為8%，則項(xiàng)目的實(shí)際年利率為( ?)? A.4%? B.8%

7、 ?C.8.16% ?D.16.64%? 18. 某企業(yè)于年初存入銀行10000元，期限為5年，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次。 已知（F/P，6％，5）＝1.3382，（F/P，6％，10）＝1.7908，（F/P，12％，5）＝1.7623， （F/P，12％，10）＝3.1058，則第5年末可以收到的利息為（? ）元。 A. 17908　 B. 17623　　 C.7908　　 D.7623 19. 在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是（? ）。 A.（P/F，i，n）　　B.（P/A，i，n） C.（F/P，i，n）　　

8、D.（F/A，i，n） 20. 已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531。則10年、10％的即付年 金終值系數(shù)為（? ）。 A. 17.531　　 B. 15.937　　 C. 14.579　　 D. 12.579 21. 有一項(xiàng)年金，前4年無(wú)流入，后6年每年年初流入100萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10％，其現(xiàn) 值為（? ）萬(wàn)元。 A.297.47　　B. 327.21　　C.435.53　　D.316.99 22. A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率為 10%，則兩個(gè)方案第三年年末時(shí)的終值

9、相差.( ) 　　A.105 B.165.5 C.655.5 D.505 23. 一項(xiàng)100萬(wàn)元借款，借款期限為3年，年利率為8%，每半年復(fù)利一次，則實(shí)際利率比名義利率高( ) A.26% B.12% C.0.61% D.0.16% 24. 在利息率和現(xiàn)值相同的情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值( ) A.前者大于后者 B.相等 C.無(wú)法確定 D.不相等 二. 多項(xiàng)選擇題 1．遞延年金具有下列特點(diǎn) ( ) 　　 A．第一期沒(méi)有支付額 B．終值大小與遞延期長(zhǎng)短有關(guān) 　　 C．計(jì)算終值的方法與普通年金相同 D．計(jì)算現(xiàn)值

10、的方法與普通年金相同 2. 年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額收付的系列款項(xiàng)，下列各項(xiàng)中屬于年金形式的是（? ）。 A. 按照直線法計(jì)提的折舊 B.等額分期付款 C.融資租賃的租金 D.養(yǎng)老金? 3. 某人決定在未來(lái)5年內(nèi)每年年初存入銀行1000元（共存5次），年利率為2％，則在第5 年年末能一次性取出的款項(xiàng)額計(jì)算正確的是（? ）。 A.1000×（F/A,2%,5） B.1000×（F/A,2%,5）×（1＋2%） C.1000×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1） D.1000×[（F/A,2%,6）-1]? 4. 某項(xiàng)年金前三年沒(méi)有流入，

11、從第四年開始每年年末流入1000元共計(jì)4次，假設(shè)年利率為 8％，則該遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式正確的是（ ）。 A.1000×（P/A,8%,4）×（P/F,8%,4） B.1000×[（P/A,8%,8）－（P/A,8%,4）] C.1000×[（P/A,8%,7）－（P/A,8%,3）] D.1000×（F/A,8%,4）×（P/F,8%,7）? 5. 下列說(shuō)法正確的是（? ）。 A.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù) B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) C.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)?

12、 6. 遞延年金具有如下特點(diǎn)（? ）。 A.年金的第一次收付發(fā)生在若干期以后 B.沒(méi)有終值 C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān) D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān) 7. 下列遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算式中正確的有（? ）。 A. P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） B. P＝A×（P/A，i，n）×?(1+i ) -m C. P＝A×［（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）］ D. P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，n＋m） 三. 判斷題 1. 資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。（?

13、）? 2. 利率不僅包含時(shí)間價(jià)值，而且也包含風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和通貨膨脹補(bǔ)償率。（? ）? 3. 每半年付息一次的債券利息是一種年金的形式。（? ）? 4. 即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)＋1，期數(shù)－1得到的。（ ? ）? 5. 遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關(guān)的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長(zhǎng)，則遞延年金的終值越大。（? ）? 6. 已知（F/P,3%,6）＝1.1941，則可以計(jì)算出（P/A,3%,6）＝3.47。（ ? ）? 7. 某人貸款5000元，該項(xiàng)貸款的年利率是6％，每半年計(jì)息一次，則3年后該項(xiàng)貸

14、款的本利和為5955元。（ ）? 8. 普通年金終值是在支付最后一次款項(xiàng)時(shí)計(jì)算的本利和。 ( ) 　　9. 6年分期付款購(gòu)物，每年初付500元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是2395.50元.（ ） 　　10．優(yōu)先股的股利可視為永續(xù)年金.（ ） 　　11．企業(yè)需用一設(shè)備，買價(jià)為3600元，可用10年。如租用則每年年初需付租金500元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為10%，則租用該設(shè)備較優(yōu).（ ） 　　12．遞延年金終值受遞延期影響，遞延期越大，遞延年金的終值越??；遞延期越短，遞延年金的終值越大.（ ） 　　

15、13. 如果企業(yè)取得的借款在一年內(nèi)按復(fù)利多次計(jì)息，則借款的名義年利率將高于借款實(shí)際年利率.（ ） 　　14．永續(xù)年金的期限為∞，故永續(xù)年金沒(méi)有終值.（ ） 四、計(jì)算題 1. 某企業(yè)在第一年年初向銀行借入100萬(wàn)元，銀行規(guī)定從第1年到第10年每年年末等額償還13.8萬(wàn)元。要求計(jì)算這筆借款的利率。 2. 甲投資項(xiàng)目的年利率為8%，每季度復(fù)利一次，試計(jì)算： 　?。?）甲投資項(xiàng)目的實(shí)際年利率是多少？ 　?。?）乙投資項(xiàng)目每月復(fù)利一次，如果要與甲投資項(xiàng)目的實(shí)際利率相等，則其名義利率是多少？ 3. 甲公司1996年和1997年年初對(duì)甲設(shè)備投資均為10萬(wàn)元，該項(xiàng)目1998年年初完工投產(chǎn)。

16、1998年至2001年年末預(yù)期收益均為7萬(wàn)元，銀行存款復(fù)利率為10%。 　　要求：計(jì)算1998年年初投資額的終值和1998年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值。 4. 某公司擬投資于一項(xiàng)目，期望在第5年末使原投入的資金價(jià)值達(dá)到400000萬(wàn)元，假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為10%，請(qǐng)計(jì)算該公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。 5. 某企業(yè)向保險(xiǎn)公司借款一筆，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為600000元。為歸還這筆借款，擬在各年末提取相等數(shù)額的基金。假定銀行的借款利率為10%，請(qǐng)計(jì)算年償債基金數(shù)額。 6. 某企業(yè)1995年年初投資于某項(xiàng)目，該項(xiàng)目1998年初完工投產(chǎn)，從1998年至2003年每年年末獲得收益20萬(wàn)

17、元，假定利率為10%，請(qǐng)用兩種方法計(jì)算各年收益于1995年初時(shí)的現(xiàn)值。 7. 張先生準(zhǔn)備購(gòu)買一套新房，開發(fā)商提供了兩種付款方案讓張先生選擇： （1）A方案，從第4年年末開始支付，每年年末支付20萬(wàn)元，一共支付8年。 （2）B方案，按揭買房，每年年初支付15萬(wàn)元，一共支付10年。 假設(shè)銀行利率為5%，請(qǐng)問(wèn)張先生應(yīng)該選擇哪種方案。 （P/A，5%，8）＝6.4632，（P/A，5%，9）＝7.1078，（P/A，5%，10）＝7.7217 （P/F，5%，3）＝0.8638，（P/F，5%，4）＝0.8227，（P/F，5%，5）＝0.7835 8. 某公司擬投資于一項(xiàng)目，期望第5

18、年使原投入的貨幣資金增加到400 000元。假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為8％。要求：計(jì)算該公司現(xiàn)在應(yīng)投入的貨幣資金數(shù)。 9. 某人準(zhǔn)備存入銀行一筆錢，以便以后的10年中每年年底得到2000元，設(shè)銀行存款利率為9％，計(jì)算其目前應(yīng)存入多少錢？ 10. 某公司需用一條設(shè)備，買價(jià)為15000元，使用壽命為10年，如果租入，則每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情況相同，假設(shè)利率為8％，試說(shuō)明該公司購(gòu)買設(shè)備好還是租用設(shè)備好？ 11. 某人擬在5 年后還清10000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆錢，設(shè)利率10％，問(wèn)他每年需要存入銀行多少錢？ 12. 某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方

19、式可供選擇： 甲方案：現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，一次性結(jié)清。 乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款額分別為3、4、4萬(wàn)元，假定年利率為10％。 要求：按現(xiàn)值計(jì)算，從甲、乙兩方案中選優(yōu)。 13. 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案： （1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元； （2）從第五年開始，每年年初支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元 假設(shè)該公司的最低報(bào)酬率為10％，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？ 14. 某人準(zhǔn)備一次性向銀行貸款300 000元，假設(shè)銀行利率為6％，復(fù)利，每年末分期付款，問(wèn)5年中每年末應(yīng)還多少？ 15.

20、 某人準(zhǔn)備5年后出國(guó)自費(fèi)留學(xué)，所需費(fèi)用為200 000元，他準(zhǔn)備每年年末存入銀行一筆等額款項(xiàng)，假設(shè)每年年利率為6％復(fù)利，問(wèn)他每年應(yīng)存入多少？ 16. 某人決定分別在2002年、2003年、2004年和2005年各年的1月1日分別存入5000元，按10%利率，每年復(fù)利一次，要求計(jì)算2005年12月31日的余額是多少？? 17. 某公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設(shè)年利率是10%，出租方提出以下幾種付款方案： （1）立即付全部款項(xiàng)共計(jì)20萬(wàn)元； （2）從第4年開始每年年初付款4萬(wàn)元，至第10年年初結(jié)束； （3）第1到8年每年年末支付3萬(wàn)元，第9年年末支付4萬(wàn)元，第

21、10年年末支付5萬(wàn)元。 要求：通過(guò)計(jì)算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？ 18. 某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資。目前有甲、乙兩種方案可供選擇。如果投資于甲方案其原始投資額會(huì)比乙方案高60000元，但每年可獲得的收益比乙方案多10000元。假設(shè)該公司要求的最低報(bào)酬率為12%，方案的持續(xù)年限為n年，分析n處于不同取值范圍時(shí)應(yīng)當(dāng)選擇哪一種方案？ 參考答案 一. 單項(xiàng)選擇題 1.B 2.B 3.A 4.B 5.B 6.B 7.A 8.C 9.D 10.B 11.C 12.A 13.D 14.B 15.C 16.D 17.C 18.C 1

22、9.B 20.A 21.B 第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第5年初，與第4年末是同一時(shí)點(diǎn)，因此，本題遞延期為4－1＝3，現(xiàn)值＝100×（P/A，10％，6）×（P/F，10％，3）＝100×4.3553×0.7513＝327.21（萬(wàn)元）。 22.B 23.D 實(shí)際利率=（1+名義利率/計(jì)息次數(shù)）的計(jì)息次數(shù)的次方，再減1 1+8%/2=1.04 1.04的2次方=1.0816 實(shí)際利率1.0816-1=0.0816=8.16% 實(shí)際利率會(huì)高出名義利率：8.16%-8%=0.16% 24.B 二. 多項(xiàng)選擇題 1.AC 2.ABCD 3. BCD 4. CD 5

23、. ACD 6.?AD　7.?ABCD 三. 判斷題 1. × 2. √ 3. √ 4. √ 5. × 6. × 7. × 8．√　 9.√ 10.√ 11.√ 12. × 13. × 14. √ 　　 四. 計(jì)算題 1.（1）計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù) 　（P/A，i，10）=100/13.8=7.2

24、46 　（2）查年金現(xiàn)值系數(shù)表，當(dāng)i=6%時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.3601；當(dāng)i=7%，年金現(xiàn)值系數(shù)為7.024。 ?。?）采用插值法計(jì)算，該項(xiàng)借款的年利率為6.34%。 2. （1）甲投資方案的實(shí)際利率　(1+8%/4)^4-100%=8.242% （2）設(shè)乙投資方案的名義利率為r，則有：(108.24%開12次方-1)*12=7.92% 3. 1998年初投資的終值＝10（F／A，10％，2）（1＋10％）＝23.1(萬(wàn)元)； 　　1998年初各年收益的現(xiàn)值＝7（P／A，10％，4）＝22.19(萬(wàn)元)。 4. 該公司現(xiàn)應(yīng)投入的資金數(shù)額=400 000×0.621=2

25、48 400(元) 5. 年償債基金=600 000/15.937=37 648.24(元) 6. 方法一：各年收益現(xiàn)值=20〔5.759-2.4869〕=65.442 (萬(wàn)元) 方法二：各年收益的現(xiàn)值=20×4.3553×0.7513=65.443 (萬(wàn)元) 7. A方案是遞延年金的形式，A方案的現(xiàn)值＝20×（P/A，5%，8）×（P/F，5%，3）＝20×6.4632×0.8638＝111.66（萬(wàn)元） B方案是即付年金的方式，B方案現(xiàn)值＝15×[（P/A，5%，10－1）＋1]＝15×（7.1078＋1）＝121.62（萬(wàn)元） 由于B方案的現(xiàn)值121.62萬(wàn)元大于A方案

26、的現(xiàn)值111.66萬(wàn)元，所以張先生應(yīng)該選擇A方案。 8. P＝400 000×（P/F，8%，5）=272 400 （元） 9. 12836元 10. 租用設(shè)備的年金現(xiàn)值為14 762元<15 000元，說(shuō)明該公司租用設(shè)備較好。 11. A=1638元 12. 甲方案現(xiàn)值為10萬(wàn)元，乙方案現(xiàn)值為9.942萬(wàn)元，所以乙方案好。 13. 第一種：P=135.18萬(wàn)元 第二種：P=25*（P/A，10%，10）*(P/F，10%，3)=115.41萬(wàn)元，所以公司應(yīng)選擇第二種方案。 14. A=71218.3元 15. A=35479元 16. 本題中2

27、002、2003、2004、2005年每年年初存入5000元，求在2005年年末的終值，顯然是即付年金求終值的問(wèn)題，所以， 2005年12月31日的余額＝5000×（F/A,10%,4）×（1＋10％）＝25525.5（元） 或者2005年12月31日的余額＝5000×[（F/A,10%,5）-1]＝25525.5（元） 17. 第一種付款方案支付款項(xiàng)的現(xiàn)值是20萬(wàn)元； 第二種付款方案是一個(gè)遞延年金求現(xiàn)值的問(wèn)題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第三年年末，所以遞延期是2年，等額支付的次數(shù)是7次，所以： P＝4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）＝16.09（萬(wàn)元）

28、 或者P＝4×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，2）]＝16.09（萬(wàn)元） 或者P＝4×（F/A，10%，7）×（P/F，10%，9）＝16.09（萬(wàn)元） 第三種付款方案：此方案中前8年是普通年金的問(wèn)題，最后的兩年屬于一次性收付款項(xiàng)，所以： P＝3×（P/A，10%，8）＋4×（P/F，10%，9）+5×（P/F，10%，10） ＝19.63（萬(wàn)元） 因?yàn)槿N付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當(dāng)選擇第二種付款方案。 18. 使每年多獲得10000元收益的現(xiàn)值等于60000元時(shí)甲乙兩個(gè)方案是等價(jià)的，即 60000＝10000×（P/A，12%，n） 即：（P/A，12%，n）＝6 查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知： （P/A，12%，11）＝5.9377 （P/A，12%，12）＝6.1944 由內(nèi)插法可知： （n-11）/（12-11）=（6-5.9377）/（6.1944-5.9377） n≈11.24（年） 所以如果方案能夠持續(xù)11.24年以上，該公司應(yīng)當(dāng)選擇甲方案；如果方案的持續(xù)年限短于11.24年，則公司應(yīng)當(dāng)選擇乙方案；如果方案恰好能夠持續(xù)11.24年，則選擇任何一個(gè)方案都是可以的。