《貨幣金融學(xué)》 課程論文

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1、衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇

2、羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈

3、羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆

4、肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆

5、肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇

6、肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅

7、膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅

8、膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆

9、螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄

10、袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅

11、袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊

12、羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃

13、羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄

14、羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖

15、肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂

16、肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃

17、肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖

18、膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻

19、膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂

20、裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃

21、袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻

22、袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁

23、羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂

24、羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕

25、羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀

26、聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈

27、肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆

28、膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿

29、膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀

30、腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié)莁蟻膀肄蠆蟻袀芀薅蝕羂肅薁蠆膄莈蕆蚈

31、襖膁莃蚇羆莇螞蚆肈腿薈蚅膁蒞蒄螅袀膈莀螄羃莃芆螃肅膆蚅螂裊蒁薁螁羇芄蕆螀聿蒀莃蝿膂節(jié)蟻蝿袁肅薇袈羄芁蒃袇肆肄荿袆螆艿芅裊羈肂蚄襖肀莇薀襖膂膀蒆袃袂莆莂袂羄膈蝕羈肇莄薆羀腿膇蒂罿衿莂蒈薆肁膅莄薅膃蒁蚃薄袃芃蕿薃羅葿蒅薂肈節(jié) 2012-2013年第一學(xué)期《貨幣金融學(xué)》科目考查卷 我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、問(wèn)題及策略研究 一、前言 伴隨著全球范圍內(nèi)自由化程度的不斷加深，商業(yè)銀行產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題凸顯，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，傳統(tǒng)的利差收入可拓展空間有限，銀行為了生存，必須尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，即在非利差收入上下功夫，而中間業(yè)務(wù)是非利差收入的主要來(lái)源。

32、同時(shí)，中間業(yè)務(wù)具有投資少、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定和創(chuàng)新空間較大等特性，因此作為商業(yè)銀行三大支柱業(yè)務(wù)之一的中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)，成為各家銀行新的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。能否通過(guò)加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)而加快轉(zhuǎn)變以利差收入為主導(dǎo)的傳統(tǒng)盈利模式，成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是生死攸關(guān)的戰(zhàn)略選擇。但由于中間業(yè)務(wù)在我國(guó)商業(yè)銀行中起步較晚，存在著一些問(wèn)題阻礙了發(fā)展的道路。正視這些問(wèn)題，有針對(duì)性的開(kāi)展中間業(yè)務(wù)發(fā)展策略研究已刻不容緩。 二、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀 （一）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。 改革開(kāi)放20年來(lái),我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷地發(fā)展和生活方式的改變,人們對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的要求也在不斷的改變,央行為

33、了貫徹穩(wěn)健貨幣政策,利差水平在不斷地減少,存款準(zhǔn)備金不斷地提高進(jìn)而貸款規(guī)模不斷地減少,股票、國(guó)債等資本市場(chǎng)迅速的發(fā)展,許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金,降低了對(duì)銀行信貸資金的依賴(lài)；同時(shí),居民搶購(gòu)基金、理財(cái)產(chǎn)品,使居民儲(chǔ)蓄存款在2006-2007年之間出現(xiàn)大量分流到股市、基市和樓市的現(xiàn) 象使得我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)增加收益的路子變窄了,而中間業(yè)務(wù)收入?yún)s增加了。短短十幾年間,我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)在品種、規(guī)模和收入等方面迅猛發(fā)展。 （二）我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占有比重小且發(fā)展不均。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),國(guó)外一些銀行的各類(lèi)中間業(yè)務(wù)收入已占總收入的百分之八十,最低也占百分之二十五以上。而國(guó)

34、內(nèi)各商業(yè)銀行2006年中間業(yè)務(wù)收入只占總收入的17％。國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行也逐步認(rèn)識(shí)到加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)的重要意義, 開(kāi)始積極地拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從公布的2007年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告中可以看到,工行預(yù)計(jì)半年度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)50%以上,招行預(yù)增100%以上,民生銀行預(yù)增60%以上這三家銀行預(yù)增公告顯示,貸款利差收入和中間業(yè)務(wù)收入是高速增長(zhǎng)的主要來(lái)源。并且銀行中間業(yè)務(wù)的增幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了貸款增幅。近年來(lái),四大國(guó)有銀行中間業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng),而股份制商業(yè)銀行呈現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)已經(jīng)是業(yè)界常態(tài)。例如,民生銀行2006年手續(xù)費(fèi)總收入增長(zhǎng)148%,手續(xù)費(fèi)凈收入增長(zhǎng)176%。相比之下,2006年工行凈手續(xù)費(fèi)和傭金收入為163.

35、44億元,增長(zhǎng)55％,建行則增長(zhǎng)了60.5％。 （三）中外各商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的加劇。 隨著外資銀行內(nèi)地業(yè)務(wù)的蓬勃開(kāi)展,銀行業(yè)在中間業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。上海銀監(jiān)局近日公布的數(shù)據(jù)表示,去年上海各商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入88.43億元,同比增長(zhǎng)36.17%,中間業(yè)務(wù)凈收入對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度為18.17%,同比增加2.84個(gè)百分點(diǎn)。中資商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出一個(gè)“增速上升、份額下降”的態(tài)勢(shì),或者說(shuō),外資銀行已經(jīng)動(dòng)了中資銀行的“中間業(yè)務(wù)奶酪”。 銀監(jiān)會(huì)副主席唐雙寧近期為目前中正在崛起的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)定下了10年大計(jì):國(guó)內(nèi)大中型銀行要力爭(zhēng)通過(guò)5年至10年的努力,中間業(yè)務(wù)收入占比由現(xiàn)在的17％

36、達(dá)到40％至50％。 三、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題 （一）對(duì)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展存在經(jīng)營(yíng)理念上的偏差。 1 受體制、觀念、思維方式和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的制約,我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)久以來(lái)以存貸款業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù),對(duì)國(guó)際銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展的趨勢(shì)認(rèn)識(shí)不足,對(duì)利率市場(chǎng)化步伐加快和金融市場(chǎng)全面開(kāi)放后面臨的生存和發(fā)展壓力認(rèn)識(shí)不足,對(duì)中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入可以大大提高商業(yè)銀行利潤(rùn)總水平?jīng)]有給予高度重視,仍然把中間業(yè)務(wù)當(dāng)成拓展傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的輔助手段,對(duì)中間業(yè)務(wù)思考、研究、投入不多,發(fā)展中間業(yè)務(wù)的主動(dòng)性、緊迫性不強(qiáng),影響了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。 （二）中間業(yè)務(wù)品種較少，層次單一，結(jié)構(gòu)不合理。

37、 根據(jù)資料，在美國(guó)商業(yè)銀行與儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的非利息收入構(gòu)成要素中，資產(chǎn)證券化收入占比最高，達(dá)到11％，此外，托管業(yè)務(wù)收入、存款賬戶(hù)收費(fèi)、投資銀行業(yè)務(wù)收入、交易收入、保險(xiǎn)收入等亦占有較大比重，構(gòu)成美國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的重要來(lái)源。而我國(guó)銀行中間業(yè)務(wù)收入構(gòu)成較單一，主要來(lái)自于結(jié)算和代理等手續(xù)費(fèi)收入，且總規(guī)模不足凈息差收入的1/4。 目前我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)還主要以傳統(tǒng)的結(jié)算、代理等低風(fēng)險(xiǎn)為主, 經(jīng)營(yíng)主要集中在籌資功能較強(qiáng)、操作簡(jiǎn)單的代理類(lèi)業(yè)務(wù)以及跟單信用證、 2 銀行承兌匯票等與貿(mào)易相關(guān)的產(chǎn)品上，而那些為市場(chǎng)提供智力服務(wù)并從中收取手續(xù)費(fèi)為主的業(yè)務(wù)則相對(duì)較少,為客戶(hù)提供附加值高的投資銀行

38、業(yè)務(wù)少,拳頭產(chǎn)品和名牌產(chǎn)品嚴(yán)重匱乏。雖然現(xiàn)在有信用卡、證券買(mǎi)賣(mài)、代理保險(xiǎn)、基金、國(guó)債、保險(xiǎn)箱等新的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品但是功能欠缺,發(fā)展不規(guī)范。與此相反, 外資銀行憑借人才、技術(shù)、產(chǎn)品等優(yōu)勢(shì), 給客戶(hù)提供高技術(shù)含量、高附加值的系列金融產(chǎn)品。具有較高科技含量和附加值的產(chǎn)品,如衍生金融工具、咨詢(xún)服務(wù)及投融資類(lèi)產(chǎn)品比例明顯不足,尤其財(cái)富管理、銀團(tuán)貸款、兼并收購(gòu)類(lèi)市場(chǎng)缺口較大的產(chǎn)品更為少見(jiàn),而且這些新興業(yè)務(wù)在規(guī)模、收益水平以及制度創(chuàng)新上仍處于低級(jí)階段,結(jié)構(gòu)也不合理。而國(guó)外銀行的中間業(yè)務(wù)更加重視技術(shù)密集型、知識(shí)密集型的產(chǎn)品發(fā)展，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的種類(lèi)多達(dá)2萬(wàn)以上。 （三）市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品服務(wù)收費(fèi)無(wú)序。 我國(guó)的

39、商業(yè)銀行在發(fā)展中間業(yè)務(wù)時(shí)，為了爭(zhēng)奪客戶(hù)，不是爭(zhēng)取利潤(rùn)的最大化，而是將中間業(yè)務(wù)當(dāng)成了吸收存款的一個(gè)工具,某些銀行為了搶占市場(chǎng)份額，采取“你高我低，你低我免”的策略，這種做法造成了中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)的收取難度大大增加，而且有的銀行為了打敗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，許多代理業(yè)務(wù)都是不收取手續(xù)費(fèi)的，有的銀行還對(duì)客戶(hù)或明或暗進(jìn)行“倒貼”，難以收取中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)。這使中間業(yè)務(wù)不能發(fā)揮其增加利潤(rùn)的作用，使各大銀行中間業(yè)務(wù)真正贏利的并不多，而且收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有系統(tǒng)明確的規(guī)定，界限不清晰，導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)的秩序比較混亂，對(duì)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展造成了嚴(yán)重的阻礙。 （四）發(fā)展緩慢，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)不到位。 我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)還處在發(fā)展的初級(jí)階段，沒(méi)

40、有形成自己的市場(chǎng)，目前我國(guó)商業(yè)銀行中非利差收入所占比例為10%~ 20%左右，與西方非利差收入占25%的比例相比是比較落后的，中間業(yè)務(wù)的水平明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家的普通水平，而且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制沒(méi)有足夠的重視。 從西方商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的狀況分析來(lái)看，它們的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)已經(jīng)成為了維系銀行生存和發(fā)展的重要方式，成為擴(kuò)大其中間業(yè)務(wù)范圍的主要 3 手段；而在我國(guó)，商業(yè)銀行多年來(lái)一直將“大眾營(yíng)銷(xiāo)”和“市場(chǎng)占領(lǐng)”作為其經(jīng)營(yíng)和占據(jù)市場(chǎng)，獲得競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。我國(guó)的商業(yè)銀行在設(shè)計(jì)某種中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的過(guò)程中，首先是將其實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，然后適合普遍的大眾購(gòu)買(mǎi)。新產(chǎn)品的誕生不僅耗費(fèi)大量的廣告宣傳資金，而且由于標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)導(dǎo)致其很

41、容易被其他銀行模仿。因此，其推出的大部分中間業(yè)務(wù)品種與同一地區(qū)的市場(chǎng)需求并不能相適應(yīng)，缺乏針對(duì)性。另外，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在推廣中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品過(guò)程中一般不會(huì)使用任何銷(xiāo)售手段，而是習(xí)慣性的等待客戶(hù)自己上門(mén)。這必然會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)對(duì)銀行中間業(yè)務(wù)的辦理及收費(fèi)等問(wèn)不能得到及時(shí)的了解，進(jìn)而對(duì)新品種的認(rèn)同度不高。所以，我國(guó)商業(yè)銀行目前的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)還不到位，總的來(lái)說(shuō)，還是缺少必要的、專(zhuān)業(yè)化的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，影響了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新，影響了銀行品牌發(fā)揮應(yīng)有其應(yīng)有的作用。 （五）產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，缺少業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 由于中間業(yè)務(wù)起步較晚，主要是由國(guó)外引進(jìn)的，現(xiàn)在我國(guó)上銀行的中間業(yè)務(wù)只是模仿和吸納國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，多數(shù)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品大多仍

42、停留在生搬硬抄、機(jī)械化復(fù)制的階段, 在中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面奉行拿來(lái)主義,采取跟隨策略,坐等其它銀行開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,再抄襲模仿,跟上推出類(lèi)似產(chǎn)品,并輔之以低價(jià)策略,產(chǎn)生不同銀行提供同質(zhì)化產(chǎn)品的現(xiàn)象,不但損害其它商業(yè)銀行的利益,而且使得銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新缺乏動(dòng)力。加之我國(guó)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的體制并不完善，使原創(chuàng)型和再創(chuàng)型中間業(yè)務(wù)很少，對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推廣也缺乏力度，導(dǎo)致市場(chǎng)的占有率不高。不能聽(tīng)取客戶(hù)的反饋信息，也就無(wú)法根據(jù)客戶(hù)的需求發(fā)展技術(shù)含量和附加值比較高的金融衍生產(chǎn)品。 三、原因分析 （一）體制觀念的束縛。 銀行受體制、觀念、思維方式和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的束縛我國(guó)商業(yè)銀行尚未真正走出存、貸、結(jié)算的傳統(tǒng)

43、業(yè)務(wù)范圍，沒(méi)有看到中間業(yè)務(wù)巨大發(fā)展空間，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃和嚴(yán)密的科學(xué)管理措施，以至于中間業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在的發(fā)展 4 動(dòng)力，影響了中間業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。再加上我國(guó)消費(fèi)者的長(zhǎng)期消費(fèi)習(xí)慣，對(duì)銀行的有關(guān)中間業(yè)務(wù)收費(fèi)還不能接受，這又進(jìn)一步增加了銀行在推廣新品種、新業(yè)務(wù)過(guò)程中的顧慮，加大了經(jīng)營(yíng)服務(wù)的成本。 （二）定價(jià)機(jī)制不完善，收費(fèi)混亂。 我國(guó)中資商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價(jià)管理在觀念、體制和定價(jià)模式方面存在許多缺陷。中間業(yè)務(wù)品種定價(jià)不一。有的產(chǎn)品由人民銀行統(tǒng)一規(guī)定，如人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)費(fèi)率；有的由商業(yè)銀行自行定價(jià)，如國(guó)際結(jié)算費(fèi)率；有的則按照業(yè)務(wù)協(xié)議收費(fèi)，如大部分代理業(yè)務(wù)。由于一些中間業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不

44、少商業(yè)銀行將中間業(yè)務(wù)作為爭(zhēng)奪存貸款份額的手段，導(dǎo)致在競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中出現(xiàn)隨意定價(jià)、無(wú)償服務(wù)、少收費(fèi)等惡性競(jìng)爭(zhēng)。 （三）品種少，創(chuàng)新不足。 我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的中間業(yè)務(wù)當(dāng)前主要集中在票據(jù)承兌、代理收付、代客理財(cái)、代理發(fā)行等勞動(dòng)密集產(chǎn)品上，而在利用其信息、技術(shù)和人才等軟件因素為客戶(hù)提供高質(zhì)量和高層次的服務(wù)方面還比較欠缺，創(chuàng)新能力不足是制約中間業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素。 資源投入有限，高素質(zhì)科技人員不足 中間業(yè)務(wù)特別是新興的中間業(yè)務(wù)大多是大力資本和科技含量高的業(yè)務(wù)，它的運(yùn)作需要大量的科技投入。雖然目前各商業(yè)銀行已經(jīng)基本上達(dá)到了行業(yè)性、區(qū)域性聯(lián)網(wǎng)的階段，但仍處于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)與現(xiàn)代的金融業(yè)務(wù)之間，層次

45、不高。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏專(zhuān)業(yè)人才，中間業(yè)務(wù)是金融行業(yè)的一個(gè)高科技的、知識(shí)密集型的業(yè)務(wù)，它涉及范圍廣，屬于高級(jí)服務(wù)，因此中間業(yè)務(wù)的發(fā)展需要大批知識(shí)面廣、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的人才，既懂技術(shù)，又要會(huì)管理。但是，目前我國(guó)商業(yè)銀行的從業(yè)人員雖然大部分都具備了一定的學(xué)歷和專(zhuān)業(yè)背景，但精通金融、法律以及企業(yè)管理和計(jì)算機(jī)等多方面的復(fù)合型、綜合型人才卻極度缺乏，服務(wù)手段也相對(duì)落后，導(dǎo)致中間業(yè)務(wù)難以得到更深層次的發(fā)展，在一定程度上制約了中間業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。 四、對(duì)策 5 （一）轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念, 提高理論認(rèn)識(shí)。 首先,商業(yè)銀行要徹底轉(zhuǎn)變“重表內(nèi)、輕中間”的傳統(tǒng)觀念,正確認(rèn)識(shí)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)的關(guān)系,

46、調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和工作思路,采取有利于推進(jìn)我國(guó)中間業(yè)務(wù)發(fā)展的政策措施,這是開(kāi)展中間業(yè)務(wù)的前提和重要保障。其次,要強(qiáng)化銀行全體職工對(duì)開(kāi)辦中間業(yè)務(wù)重要性的認(rèn)識(shí),真正把中間業(yè)務(wù)當(dāng)作改善服務(wù)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、增加銀行效益的重要措施,號(hào)召全行職工要向像抓存款一樣抓好中間業(yè)務(wù),為開(kāi)展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)造環(huán)境。第三,要加強(qiáng)考核,獎(jiǎng)懲掛鉤,將開(kāi)展中間業(yè)務(wù)的種類(lèi)、數(shù)量,尤其是收益作為目標(biāo)考核的一項(xiàng)重要內(nèi)容列入考核指標(biāo),以提高銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的積極性,真正實(shí)現(xiàn)利息收入和非利息收入并收的多元化發(fā)展模式。 （二）完善中間業(yè)務(wù)法律法規(guī),規(guī)范中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)行為。 加快中間業(yè)務(wù)有關(guān)法律法規(guī)建設(shè),建立一整套詳細(xì)全面的法律規(guī)范來(lái)引導(dǎo)銀行中間

47、業(yè)務(wù)發(fā)展。細(xì)化中間業(yè)務(wù)具體操作中的運(yùn)行規(guī)則、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)營(yíng)范圍等,一方面可以矯正一些商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收費(fèi)過(guò)低,成本收益倒掛,從而提高銀行贏利能力；另一方面可以規(guī)范商業(yè)銀行市場(chǎng)行為,阻止一些銀行低費(fèi)用甚至無(wú)費(fèi)用提供業(yè)務(wù)服務(wù),制止一些商業(yè)銀行不計(jì)成本地?fù)屨际袌?chǎng)的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為,使商業(yè)銀行間良性競(jìng)爭(zhēng),使各商業(yè)銀行都有詳細(xì)可遵循的業(yè)務(wù)行為準(zhǔn)則和工作依據(jù),使各有關(guān)部門(mén)能依法進(jìn)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)督和管理。 （三）完善收費(fèi)政策，增加業(yè)務(wù)收入。 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)之一就是盈利最大化，因此，作為商業(yè)銀行重要業(yè)務(wù)之一的中間業(yè)務(wù)也要實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。中國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)量雖有一定發(fā)展，但其收入占比卻因很多業(yè)務(wù)的免費(fèi)提供

48、而十分低下。為扭轉(zhuǎn)這種局面，使中間業(yè)務(wù)收入真正成為中國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，必須終止無(wú)償服務(wù)的做法，完善中間業(yè)務(wù)收費(fèi)政策。在這方面，人民銀行應(yīng)會(huì)同物價(jià)管理部門(mén)針對(duì)各類(lèi)中間業(yè)務(wù)確定合理的收費(fèi)定價(jià)，以切實(shí)保證銀行正當(dāng)?shù)?6 收益來(lái)源。 （四）營(yíng)銷(xiāo)培養(yǎng)品牌。 商業(yè)銀行應(yīng)加大投入研發(fā)中間業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，敢于突破傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍和模式，挖潛市場(chǎng)潛在的客戶(hù)需求，利用西方先進(jìn)的技術(shù)，設(shè)計(jì)開(kāi)出為我國(guó)消費(fèi)者接受的中間業(yè)務(wù)種類(lèi)。例如：開(kāi)辦私人銀行業(yè)務(wù)，為私人或企業(yè)提供理服務(wù)，如電話(huà)銀行、自助銀行、家庭銀行等便利型業(yè)務(wù)；拓展信貸服務(wù)對(duì)象的中間業(yè)務(wù)，如項(xiàng)目評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估、信用等級(jí)評(píng)定、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、投融資顧

49、問(wèn)、企業(yè)上市包裝、企業(yè)并購(gòu)重組策劃等高附加值的服務(wù)等。 （五）加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的研發(fā)力度。 好的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品是中間業(yè)務(wù)發(fā)展的前提條件，因此商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)部門(mén)特點(diǎn)推出具有吸引力的拳頭產(chǎn)品。一是為銀行的產(chǎn)品研發(fā)部門(mén)提供充足的產(chǎn)品研發(fā)資金并設(shè)立合理的產(chǎn)品研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)基金。既能滿(mǎn)足研發(fā)過(guò)程中的資金需求，又能以獎(jiǎng)金調(diào)動(dòng)員工的創(chuàng)新動(dòng)力。二是要充分借鑒國(guó)外先進(jìn)銀行的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，促進(jìn)自己的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。例如，隨著國(guó)內(nèi)金融衍生產(chǎn)品的陸續(xù)推出，商業(yè)銀行可以借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)積極開(kāi)拓該領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)。在整合現(xiàn)有的中間業(yè)務(wù)品種，精簡(jiǎn)掉沒(méi)有經(jīng)濟(jì)收益的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，大力開(kāi)發(fā)高價(jià)值的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與研究，提高綜合化

50、、個(gè)性化的金融服務(wù)水平，滿(mǎn)足不同企業(yè)和個(gè)人對(duì)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的需求，以個(gè)性化的服務(wù)促進(jìn)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。 五、結(jié)論 綜上所述，我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)要適應(yīng)生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系所允許程度的需要，在實(shí)踐中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、彌補(bǔ)不足、加大創(chuàng)新力度，不可一蹴而就，盲目只追求中間業(yè)務(wù)的“量”而忽視其“質(zhì)”。 7 當(dāng)局若轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念,提高理論認(rèn)識(shí)，采用以上措施：完善法律法規(guī)和收費(fèi)政策，推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)，開(kāi)拓市場(chǎng)，加大研發(fā)力度。一方面，將會(huì)加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，進(jìn)而加快轉(zhuǎn)變以利差收入為主導(dǎo)的傳統(tǒng)盈利模式，以便日后成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。另一方面，由于中間業(yè)務(wù)自身特點(diǎn)，以上策略實(shí)施過(guò)程也無(wú)法避免面臨中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又因其作為

51、表外業(yè)務(wù)，很難及時(shí)真實(shí)地反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上，具有潛在性和滯后性的特點(diǎn)。同時(shí)中間業(yè)務(wù)品種較多，個(gè)性差異很大，其風(fēng)險(xiǎn)還具有多樣性和分散性。因此，要牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理。 參考文獻(xiàn) [1]易琛蘭.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展中的問(wèn)題及策略研[J]. 現(xiàn)代金融.2012(07). [2]高國(guó)峰.淺談我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題及對(duì)策[J]. 中國(guó)城市經(jīng)濟(jì). 2012(02). [3]雷婷.推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策研究[J]. 商場(chǎng)現(xiàn)代化.2012(25). [4]張濤,于波.商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策研究[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì).2012(15). [5]溫潔,郭玉蓮.

52、我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的探討[J]. 科技情報(bào)開(kāi)發(fā)與經(jīng)濟(jì).2012(12). 8 羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇

53、螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄

54、螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂

55、蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿

56、肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇

57、羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄

58、袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞

59、袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆

60、螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇

61、蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄

62、蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿

63、羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆

64、袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄

65、襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁

66、螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇羇袀芇蠆螀腿莆荿羅肅蒞蒁螈羈莄薃羄袇莄螆螇芅莃蒅蠆膁莂薈裊肇莁蝕蚈羃莀莀袃衿葿蒂蚆膈蒈薄袁肄蒈蚇蚄肀蕆蒆袀羆蒆薈螃芄蒅蟻羈膀蒄螃螁肆蒃蒃羆羂膀薅蝿袈腿蚇羅膇膈莇螇膃膇蕿肅聿膆螞袆羅膆螄蠆芄膅蒄襖腿膄薆蚇肅芃蚈袂羈節(jié)莈蚅袇芁蒀袁芆芀螞蚃膂芀螅罿肈艿蒄螂羄羋薇