電大《金融風(fēng)險管理》期末考試總復(fù)習(xí)重點資料小抄【完整打印版】

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1、電大金融風(fēng)險管理期末復(fù)習(xí)資料整理（一）單項選擇題（每題1分，共10分）狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，也就是由于_主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而給放款銀行帶來本息損失的風(fēng)險。 （ B ）A. 放款人 B. 借款人 C. 銀行 D. 經(jīng)紀(jì)人（二）多項選擇題（每題2分，共10分）在下列“貸款風(fēng)險五級分類”中，哪幾種貸款屬于“不良貸款”：（ ACE ）A. 可疑 B. 關(guān)注 C. 次級 D. 正常 E. 損失（三）判斷題（每題1分，共5分）貸款人期權(quán)的平衡點為“市場價格 = 履約價格 - 權(quán)利金”。（ X ）（五）簡答題（每題10分，共30分）商業(yè)銀行會面臨哪些外部和內(nèi)部風(fēng)險？答：（1）商業(yè)銀行面

2、臨的外部風(fēng)險包括：信用風(fēng)險。是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性。市場風(fēng)險。是指因市場波動而導(dǎo)致商業(yè)銀行某一頭寸或組合遭受損失的可能性。法律風(fēng)險，是指因交易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定權(quán)限的行為而給另一方導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。（2）商業(yè)銀行面臨的內(nèi)部風(fēng)險包括：財務(wù)風(fēng)險，主要表現(xiàn)在資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩個方面。流動性風(fēng)險，是指銀行流動資金不足，不能滿足支付需要，使銀行喪失清償能力的風(fēng)險。內(nèi)部管理風(fēng)險，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及落實情況不力而形成的風(fēng)險。（六）論述題（每題15分，共15分）你認(rèn)為應(yīng)該從哪些方面構(gòu)筑我國金融風(fēng)險防范體系？答：可以借鑒“金融部門評估計劃”的系統(tǒng)經(jīng)驗，健全我國金融風(fēng)險防范體

3、系。（1）建立金融風(fēng)險評估體系金融風(fēng)險管理主要有四個環(huán)節(jié)，即識別風(fēng)險，衡量風(fēng)險，防范風(fēng)險和化解風(fēng)險，這些都依賴于風(fēng)險評估，而風(fēng)險評估是防范金融風(fēng)險的前提和基礎(chǔ)。目前我國金融市場上有一些風(fēng)險評級機構(gòu)和風(fēng)險評級指標(biāo)體系，但是還不夠完善，還需要做好以下工作：健全科學(xué)的金融預(yù)警指標(biāo)體系。開發(fā)金融風(fēng)險評測模型。（2）建立預(yù)警信息系統(tǒng)完善的信息系統(tǒng)是有效監(jiān)管的前提條件。我國目前盡管已形成較為完善的市場統(tǒng)計指標(biāo)體系，但對風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警的支持作用還有限，與巴塞爾委員會有效銀行監(jiān)管的核心原則要求還有差距。增加描述市場總體金融風(fēng)險和金融機構(gòu)風(fēng)險的指標(biāo)，為風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警提供信息支持。嚴(yán)格和完善金融機構(gòu)財務(wù)報表制度，

4、制定嚴(yán)格的數(shù)據(jù)采集內(nèi)容和格式、方式和方法及采集渠道。金融機構(gòu)上報的資料，要經(jīng)過會計師和審計師審計，如發(fā)現(xiàn)弄虛作假或拖延，監(jiān)管部門應(yīng)給予懲罰。（3）建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)是否良好對金融風(fēng)險防范是至關(guān)重要的。如果公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，會增大金融體系風(fēng)險。國外銀行的實踐表明，金融風(fēng)險及金融危機的發(fā)生，在某種程度上應(yīng)歸咎于公司治理的不足。我國近些年的金融業(yè)改革非常重視法人治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)，但是國有獨資商業(yè)銀行的所有者與經(jīng)營者定位還不是很清楚，高管人員仍然集治理權(quán)與管理權(quán)于一身，缺乏治理與管理的監(jiān)督機制。股份制商業(yè)銀行表面上看有著良好治理結(jié)構(gòu)，但實際運行中也存在一些問題，如股東貸款比例過高

5、，小股東收益被忽視等。為此，應(yīng)在公司治理結(jié)構(gòu)方面做好以下幾項工作：改進(jìn)國有商業(yè)銀行的分權(quán)結(jié)構(gòu)。完善公司治理的組織結(jié)構(gòu)。完善激勵機制和制約機制。加強信息披露和透明度建設(shè)。（4）加強審慎監(jiān)管體系建設(shè) 構(gòu)筑以銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會為主體、機構(gòu)內(nèi)控為基礎(chǔ)、行業(yè)自律為紐帶、社會監(jiān)督為補充，“四位一體”的復(fù)合型金融監(jiān)管體制，以預(yù)防金融風(fēng)險的發(fā)生。構(gòu)建監(jiān)管主體的監(jiān)管組織機構(gòu)。健全我國金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)控制度。建立金融行業(yè)自律機制。充分發(fā)揮社會中介的監(jiān)督作用。（四）計算題（每題15分，共30分）參考樣題：1、貸款風(fēng)險分析各項指標(biāo)的計算。 （P44-45頁）（1）不良貸款余額/全部貸款余額。該指標(biāo)反映的是銀行貸款

6、質(zhì)量的惡化程度，其中不良貸款余額是指次級類、可疑類和損失類貸款額的總和。如果要更清楚的反映銀行不良貸款的分布情況，以便找到問題的集中點，也可以用以下公式表示：次級貸款余額/全部貸款余額；可疑貸款余額/全部貸款余額；損失貸款余額/全部貸款余額。（2）（正常貸款余額+關(guān)注貸款余額）/全部貸款余額。這一比率反映的是銀行貸款的總體安全程度，也可以用以下公式進(jìn)行更確切的反映：正常貸款余額/全部貸款余額；關(guān)注貸款余額/全部貸款余額。正常貸款比例和關(guān)注貸款比例還能夠反映貸款的變化趨勢，如果關(guān)注貸款比例增長，說明銀行貸款的安全性在降低。（3）加權(quán)風(fēng)險貸款余額/（核心資本+準(zhǔn)備金）。這一比率反映的是銀行資本可能

7、遭受侵蝕的程度和銀行消化這些損失的能力。計算加權(quán)風(fēng)險貸款余額，首先要確定各級別貸款的風(fēng)險權(quán)重。中國人民銀行提供的參考權(quán)重指標(biāo)是：正常1%，關(guān)注3%5%，次級15%25%，可疑50%75%，損失100%。然后用各級別貸款額乘以相應(yīng)的權(quán)重，再相加，即為加權(quán)風(fēng)險貸款余額。2、針對銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)各項指標(biāo)計算。 （P45-48頁）以下8項指標(biāo)是針對銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的：（1）存貸款比率=各項貸款期末余額/各項存款期末余額；（2）中長期貸款比率=人民幣余期1年以上貸款期末余額/余期1年以上存款期末余額或=外匯余期1年以上貸款期末余額/外匯貸款期末余額；（3）流動性比率=流動性資產(chǎn)期末余額/流動性負(fù)債期

8、末余額；（4）國際商業(yè)借款比率=（自借國際商業(yè)借款+境外發(fā)行債券）期末余額/資本凈額；（5）境外資金運用比率=（境外貸款+投資+存放境外資金運用）期末余額/外匯資產(chǎn)期末余額；（6）備付金比率=超額準(zhǔn)備金期末余額/各項存款期末余額；（7）單個貸款比率=對同一借款客戶貸款期末余額/資本凈額或=對最大十家客戶發(fā)放的貸款期末余額/資本凈額；（8）拆借資金比率=拆入資金期末余額/各項存款期末余額或=拆出資金期末余額/各項存款期末余額。3、一級資本充足率和總資本充足率的計算方法。 （P47頁）一級資本充足率=一級資本額風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級資本額+ 二級資本額）風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)4、銀行盈利分解分析法

9、的計算公式。 （P49頁）銀行盈利分解分析法的計算公式包括：資本收益率=稅后凈收入總資本資產(chǎn)收益率=稅后凈收入總資產(chǎn)資本乘數(shù)=總資產(chǎn)總資本凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）總資產(chǎn)凈非利息經(jīng)營收益率=（非利息經(jīng)營收入-非利息經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)凈非經(jīng)營收益率=（非經(jīng)營收入-非經(jīng)營支出）/總資產(chǎn)所得稅稅率=所得稅支出/總資產(chǎn)有息資產(chǎn)的凈利息收益率=（總利息收入-總利息支出）/總有息資產(chǎn)總額有息資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率=總有息資產(chǎn)/總資產(chǎn)凈利息差額=有息資產(chǎn)的利息收益率-付息負(fù)債的支付收益率來自凈利息頭寸的損益=凈利息頭寸占有息資產(chǎn)比率X有息負(fù)債的利息支付率有息資產(chǎn)的利息收益率=總有息收入/總有息資產(chǎn)有

10、息負(fù)債的利息支付率=總利息支出/總有息負(fù)債凈利息頭寸占有息資產(chǎn)的比率=（總有息資產(chǎn)-總有息負(fù)債）/總有息資產(chǎn)5、息票債券、貼現(xiàn)發(fā)行的債券到期收益率的計算。 （P53、55頁）息票債券的到期收益率的計算：要衡量債券目前的發(fā)行價格是否合理，首先需要計算債券的到期收益率：計算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率i b進(jìn)行比較。如果ii b ，則該債券的發(fā)行價格Pd是可以接受的，并可以投資。貼現(xiàn)發(fā)行債券的到期收益率的計算：貼現(xiàn)發(fā)行債券到期收益率的計算，與簡式貸款類似。以1年期滿時償付1 000美元面值的美國國庫券為例。如果當(dāng)期買入價格為900美元，我們使之等于1年后收到的1 000美元的現(xiàn)值，

11、得到： 900 = 1000/（1 + i），i = 11.1%。更一般地說，對于任何1年期的貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期收益率i都可以寫作：從上述公式我們可以看出：就貼現(xiàn)發(fā)行債券而言，其到期收益率與當(dāng)期債券價格反向相關(guān)。6、看漲期權(quán)內(nèi)在價值的計算。 （P293頁）所謂期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)持有者立即行使期權(quán)所能獲得的單位收益。這取決于期權(quán)協(xié)議價格S與標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格X。根據(jù)期權(quán)合約的協(xié)議價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，可以把期權(quán)的狀態(tài)分為實值、虛值和兩平。看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=max（X-S，0）。當(dāng)XS時，看漲期權(quán)是實值；當(dāng)XS時，看漲期權(quán)是虛值；當(dāng)X=S時，兩平。7、超額儲備以及超額儲備比例的計算

12、方法。 （P100頁）超額儲備是商業(yè)銀行在中央銀行的存款加現(xiàn)金減去法定準(zhǔn)備金。超額儲備比例是指儲備對存款總額的比例。8、根據(jù)CAPM模型計算資產(chǎn)的風(fēng)險升水，系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的區(qū)別。 （P55-56頁）資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）可用于說明資產(chǎn)風(fēng)險報酬的大小，即資產(chǎn)的預(yù)期回報率與無風(fēng)險利率（即不存在任何違約可能的證券的利率）之間差額的大小。用公式表示就是：一項資產(chǎn)的風(fēng)險可分解為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是一項資產(chǎn)特有的風(fēng)險，它與該項資產(chǎn)的回報中不隨其他資產(chǎn)回報一起變化的那部分相關(guān)。非系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)組合總的風(fēng)險不去作用。9、計算均值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。 （P77-78頁）（同參考樣題

13、 簡答題/論述題5.）假設(shè)收益R取值ri(i=1,2,n)時的概率為pi，則收益的均值為：概率分布表可能的結(jié)果10050050100150概率0.10.150.20.250.20.1收益的均值為：=（100）X0.1+（50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差2 (或標(biāo)準(zhǔn)差)反映事件的實際值與其均值的偏離程度，其計算公式為：2 =0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（030）2+0.25X（5030）2+0.2X（10030）2+0.1X（15030）2=5 350方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金

14、融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風(fēng)險的大小。方差越大，說明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風(fēng)險越大；反之，方差越小，金融風(fēng)險越小。10、計算商業(yè)銀行流動性的比例指標(biāo)。 （P100頁）( 同參考樣題 簡答題/論述題10.)1現(xiàn)金資產(chǎn)比例?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例=現(xiàn)金資產(chǎn)總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的清算存款、在其他金融機構(gòu)的存款。2超額準(zhǔn)備比例。超額準(zhǔn)備比例（在央行存款現(xiàn)金）一法定準(zhǔn)備金。3存貸款比例。存貸款比例=貸款存款。貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進(jìn)行投資）的余地越大，風(fēng)險越小。但存貸款比例指標(biāo)不能反映貸款和存款的結(jié)構(gòu)差別。4核心存款與總資

15、產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款總資產(chǎn)。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)定、對利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境變化不敏感的存款。5貸款總額與核心存款的比例。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額核心存款總額。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流動性越高，相對來說，流動性風(fēng)險也就越小。一般來說，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于1。6流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強。7流動性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例。易變性負(fù)債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

16、、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承受的流動性風(fēng)險的能力。該比率大，說明銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛在流動性風(fēng)險的能力弱。8存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，如果該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動性風(fēng)險加大。9流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。如果流動性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性風(fēng)險較大。10證券市場價格與票面價格的比例。當(dāng)這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價格損失時，商業(yè)銀

17、行的流動性將受影響。這樣，即使有足夠的流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺乏流動性。唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動性能力。11、商業(yè)銀行頭寸匡算計算方法。 （P106-107頁）（1）頭寸構(gòu)成。基礎(chǔ)頭寸= 庫存現(xiàn)金余額 + 在中央銀行一般性存款余額可用頭寸= 基礎(chǔ)頭寸+（）應(yīng)清入清出匯差資金+（）到期同業(yè)往來+（）繳存存款調(diào)增減額+（）應(yīng)調(diào)增調(diào)減二級準(zhǔn)備金額 可貸頭寸,指某一時期可直接用于貸款發(fā)放和投資的資金。（2）商業(yè)銀行資金頭寸匡算的方法。主要包括：營業(yè)日初始可用資金頭寸=（備付金初

18、始余額-備付金限額）+（庫存現(xiàn)金初始余額-庫存現(xiàn)金限額）+（-）初始日到期同業(yè)往來應(yīng)收應(yīng)付差額+（-）應(yīng)清入清出的匯差資金營業(yè)日全部頭寸變動的計算。營業(yè)日頭寸變動是指商業(yè)銀行在掌握營業(yè)日初始可用頭寸的基礎(chǔ)上，對當(dāng)日營業(yè)活動中能夠增加或減少的可用資金，以及需要運用的可用資金的匡算。12、商業(yè)銀行流動性需要測定的計算。 （P108頁）( 同參考樣題 簡答題/論述題13.)在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對短期內(nèi)流動性資金的需求還是可以進(jìn)行測算的，而準(zhǔn)確程度則主要取決于操作人員的機敏與經(jīng)驗。1經(jīng)驗公式法1）對儲蓄存款的預(yù)測。儲蓄存款增長額預(yù)測值= 預(yù)測期居民收人總額X（報告期

19、居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入總額）其他因素2）對企業(yè)存款的預(yù)測。企業(yè)存款平均余額預(yù)測值=預(yù)測期銷售計劃數(shù)X（報告期企業(yè)存款平均余額/報告期企業(yè)銷售總額）x(1一流動資金加速率）土其他因素3）企業(yè)貸款預(yù)測工農(nóng)業(yè)企業(yè)流動資金貸款預(yù)測預(yù)測期貸款需求量= 預(yù)測期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報告期企業(yè)貸款平均余額/報告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流動資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動資金和不合理資金占用商業(yè)企業(yè)流動資金貸款預(yù)測商業(yè)貸款預(yù)測值 = 預(yù)測期商品庫存額一商業(yè)企業(yè)自由流動資金 其他因素2時間序列預(yù)測法1）平均數(shù)預(yù)測法算術(shù)平均法=(x1+x2+xn)/N式中，為算術(shù)平均數(shù)，x為變量值，N為項數(shù)。加權(quán)平均法設(shè)變量

20、值為X1，X2，Xn；m1，m2，mn為對應(yīng)的權(quán)數(shù)；則加權(quán)平均數(shù)X的測算公式為：2）趨勢移動平均法趨勢移動平均法，即采用與預(yù)測期相鄰的幾個數(shù)據(jù)的平均值作為預(yù)側(cè)值，隨著預(yù)測值向前移動，相鄰幾個數(shù)據(jù)的平均值也向前移動；若考慮各個時期距預(yù)測期的時間因素，應(yīng)對不同時期的數(shù)據(jù)賦予不同的權(quán)數(shù)。其計算公式如下：3個月移動平均值的計算公式為：3流動性需要計算表法流動性需要計算表法是以經(jīng)濟判斷為基礎(chǔ)的。它認(rèn)為，一家銀行一定時期內(nèi)所需要的流動性是由三個因素引起的：一是存款增加或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增加或減少所引起的資金流人或流出；三是法定存款準(zhǔn)備金隨存款的變化而增加或減少銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。計

21、算規(guī)則是：存款減少，表明客戶取出存款，為流動性需要（）；存款增加，表明客戶存人款項，為流動性剩余（+)；存款準(zhǔn)備金減少，表明存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準(zhǔn)備金，為流動性剩余（+);反之，則為流動性需要（一）；貸款減少，表明客戶歸還貸款，為流動性剩余（+)；貸款增加，表明客戶獲得貸款，為流動性需要（一）。13、利率敏感性缺口的計算方法，銀行利潤的計算方法，利率的變化對銀行利潤變動的影響。 （P120-121頁）例1（第六章知識點舉例）：試根據(jù)某商業(yè)銀行的簡化資產(chǎn)負(fù)債表計算：（P121）（1）利率敏感性缺口是多少？（2）當(dāng)所有的資產(chǎn)的利率是5%，而所有的負(fù)債的利率是4%時，該銀行的利潤是多

22、少？（3）當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的利率都增加2個百分點以后，該銀行的利潤是多少？（4）試述利率敏感性缺口的正負(fù)值與利率的升降有何關(guān)系？某銀行（簡化）資產(chǎn)和負(fù)債表 單位：億元資產(chǎn) 負(fù)債利率敏感性資產(chǎn) 2000 利率敏感性負(fù)債 3000浮動利率貸款 浮動利率存款證券 浮動利率借款固定利率資產(chǎn) 5000 固定利率負(fù)債 4000 準(zhǔn)備金 儲蓄存款 長期貸款 股權(quán)資本 長期債券解：（1）利率敏感性缺口=利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性負(fù)債 = 20003000 = 1000（億元）（2）該銀行的利潤=（2000+5000）X5% （3000+4000）X4% = 70 （億元）（3）該銀行新的利潤=（

23、2000X7%+5000X5%）（3000X6%+4000X4%）= 430390 = 50（億元）（4）這說明，在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率上升，銀行利率會下降。（另外，可以推出：在利率敏感性缺口為負(fù)值的時候，利率下降，利潤會上升。反之，當(dāng)利率敏感性缺口為正值時，利率下降，利潤也會下降；利率上升，利潤也會上升。）例2（學(xué)習(xí)指導(dǎo)練習(xí)題）：某銀行的利率敏感型資產(chǎn)為3000億元，利率敏感型負(fù)債為1500億元。(l）試計算該銀行的缺口。(2）若利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負(fù)債的利率均上升2個百分點，對銀行的利潤影響是多少？(1）缺口 = 利率敏感型資產(chǎn) 一 利率敏感型負(fù)債1500億元3000億元

24、一1500億元(2）利潤變動 = 缺口x利率變動幅度30億元 = 1500億元x 2%14、持續(xù)期缺口的計算方法。 （P125頁）( 同參考樣題 簡答題/論述題17.)就是銀行資產(chǎn)負(fù)債的持續(xù)期缺口。DA：資產(chǎn)的持續(xù)期；DL：負(fù)債的持續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負(fù)債的現(xiàn)值。從公式中可以看出，只要存在持續(xù)期缺口，不管是正缺口還是負(fù)缺口，都面臨利率變動的風(fēng)險。在一般情況下，如果經(jīng)濟主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場價值下降的風(fēng)險。如果經(jīng)濟主體處于持續(xù)期負(fù)缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風(fēng)險。所以，持續(xù)期缺口絕對值越大，利率風(fēng)險敞口也就越大。例1：某家銀行的利率敏感性資產(chǎn)

25、平均持續(xù)期為4年，利率敏感性負(fù)債平均持續(xù)期為5年，利率敏感性資產(chǎn)現(xiàn)值為2000億，利率敏感性負(fù)債現(xiàn)值為2500億，求持續(xù)期缺口是多少年？在這樣的缺口下，其未來利潤下降的風(fēng)險，是表現(xiàn)在利率上升時，還是表現(xiàn)在利率下降時？將幾個變量值分別代入下列持續(xù)期缺口公式即可得到持續(xù)期缺口：即，4 5 X 2500/2000 = 2.25 （年）該銀行處于持續(xù)期負(fù)缺口，那么將面臨利率下降、證券市場價值上升的風(fēng)險。（如果經(jīng)濟主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場下降的風(fēng)險。所以，持續(xù)期缺口絕對值越大，利率風(fēng)險敞口也就越大。）15、遠(yuǎn)期利率協(xié)定的結(jié)算支付額的計算。 （P129-130頁）例題：在2005

26、年3月30日，某公司財務(wù)經(jīng)理預(yù)計，2005年6月1日起將有總額1億美元、3個月的遠(yuǎn)期資金需求。同時，他還認(rèn)為，未來利率可能會上升，因此，他想對沖利率上升的風(fēng)險。于是，他在4月1日從A銀行買進(jìn)了一份25的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，約定A銀行以4.75%的利率貸給該公司950萬美元。合約的參考利率為倫敦同業(yè)拆借利率，到2005年8月31日為止（該合約以360天為一年）。結(jié)果，6月1日倫敦同業(yè)拆借利率上升到了5.25%，這時參考利率高于4.75%的合約利率。雖然該公司從A銀行買入了25的遠(yuǎn)期利率協(xié)定，但它必須在貨幣市場上以5.25%的利率籌集資金，以滿足生產(chǎn)的需求。由于參考利率上升到了合約利率之上，因此，A銀行

27、必須向該公司支付其間的利差，以補償該公司在6月1日以5.25%的利率借入950萬美元產(chǎn)生的額外利息損失。試問補償多少？解：從6月1日至8月31日92天。設(shè)A銀行在6月1日支付的金額為x，它按照5.25%的市場利率計算，92天后的未來值為：x（1+5.25%92/360）它應(yīng)等于(5.25%-4.75%)（92/360）9500 000即：x（1+5.25%92/360）=(5.25%-4.75%)（92/360）9500 000=11978.18 (美元)16、利率期貨波動值的計算。 （P132頁）波動值=交易單位X最低價格波動例如：一位財務(wù)經(jīng)理在利率為6.25%時買入了兩份3個月的芝加哥期貨

28、交易所的美國國債合約（每份合約面值為10萬美元），因此，合約價格為：100-6.25=93.75.在交割日，倫敦3個月期的同業(yè)拆借利率為6.10%。這表明，這時的期貨價格為：100-6.10=93.90.因此，合約的波動數(shù)為15個基點：（=93.90-93.75）。因此，合約的利潤為：15X31.25X2=937.50（美元） （解釋：（1/32）%X1000000=31.25）17、利率期貨的套期保值如何計算？如何進(jìn)行多頭、空頭對沖？ （P133-135頁）( 同參考樣題 簡答題/論述題19.)利率期貨的空頭對沖是指投資者預(yù)期利率上升可能會帶來損失而在期貨市場上賣出利率期貨的一種套期交易。利

29、率期貨的多頭對沖是指投資者預(yù)期利率下跌可能帶來損失而買進(jìn)利率期貨的一種套期交易。例如，6月12日，一家公司的財務(wù)經(jīng)理有5000萬美元資金，想在7月份貸出去。他擔(dān)心7月份利率會下降，從而影響到他的利息收人。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對沖。該期貨品種交易規(guī)模是500萬美元，波動規(guī)模是每個基點41.67美元。他需要多少份期貨合約呢？解：該保值公司需要的合約數(shù)量為：50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33（份）,也就是說，這位財務(wù)經(jīng)理需要購買至少10份期貨合約。另外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%，則30天聯(lián)邦基金期貨價格

30、94.56(100一5.44）。再有，7月31日正如這位財務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，利率下降到了4.84%，則聯(lián)邦基金期貨價格變成95.16(100一4.84）。其對沖結(jié)果如何呢？現(xiàn)貨市場期貨市場7月1日以5.44的利率存人5000萬美元，以94.56的價格買人10份期貨合約。7月31日取出5000萬美元存款及其以4.84%的利率計算的一個月的利息。利息損失：以95.16的價格賣出10份期貨合約，多頭獲利：25002美元（60x41.67x10)按照上表，期貨市場的獲利剛好可以彌補現(xiàn)貨市場的損失。18、利率期權(quán)的平衡點計算及分析。 （P137頁）19、利率上限、下限情況下?lián)p益的計算。 （P139-1

31、41頁）20、外債總量管理（負(fù)債率、債務(wù)率、償債率）、外債結(jié)構(gòu)管理（三個指標(biāo)）的計算。（P157頁）例（第七章知識點舉例）：假設(shè)一個國家當(dāng)年未清償外債余額為10億美元，當(dāng)年國民生產(chǎn)總值為120億美元，當(dāng)年商品服務(wù)出口總額為8.5億美元，當(dāng)年外債還本付息總額2.5億美元。試計算該國的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率。它們各自是否超過了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)？（P157頁）解：負(fù)債率=（當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年國民生產(chǎn)總值）X100% = （10 / 120）X100% = 8.33%債務(wù)率=（當(dāng)年末清償外債余額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）X100% = （10 / 8.5）X100% = 117.65%償債率=（當(dāng)年外

32、債還本付息總額/當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）X100% = （2.5 / 8.5）X100% = 29.41%根據(jù)國際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20%的負(fù)債率、100%的債務(wù)率、25%的償債率是債務(wù)國控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。根據(jù)計算結(jié)果，該國的負(fù)債率未超出國際警戒標(biāo)準(zhǔn)，而債務(wù)率和償債率都超出了國際警戒標(biāo)準(zhǔn)。21、期權(quán)內(nèi)在價值和時間價值的計算。 （P293-294頁）22、貨幣的現(xiàn)值計算（1年和N年）。 （P307頁）23、證券投資中實際收益率的計算方法，名義投資收益率和實際投資收益率的關(guān)系。 （P197頁）（五）簡答題（每題10分，共30分）、（六）論述題（每題15分，共15分）1. 貸款五級分類的類別如何

33、劃分。（P43頁）答：五級貸款分類法，按貸款風(fēng)險從大到小的順序，將貸款依次分為“正常、關(guān)注、次級、可疑、損失”五個級別，后三個級別為不良貸款。（1）正常類貸款。是指借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還。我們可以理解為借款人能夠用正常經(jīng)營收入償還貸款本息，無論從借款人本身還是從外部環(huán)境看，都不會影響貸款按時足額償還。其基本特征就是“一切正?！薄＃?）關(guān)注類貸款。是指“盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素”。我們理解為借款人能夠用正常的經(jīng)營收入償還貸款本息，但存在“潛在缺陷”，可能影響貸款的償還。如果這些不利因素消失，則可以重新化為“正常

34、類貸款”；如果情況惡化，影響本息償還，則要化為“次級類貸款”。（3）次級類貸款。是指“借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會造成一定損失”。我們可以這樣理解：借款人必須靠正常營業(yè)收入之外的其他收入來償還本息，有可能造成一定損失。其名顯特征是“缺陷明顯，可能損失”。（4）可疑類貸款。是指“借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失”。我們可以這樣理解：可疑類貸款具有次級類貸款所有的變現(xiàn)特征，只是程度更加嚴(yán)重，往往是因重組或訴訟等原因使損失程度難以確定而劃分為可疑類貸款。劃分可疑類貸款時要把握“肯定損失”這一基本特征。（

35、5）損失類貸款。是指“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分”，這里，損失類貸款的基本特征是“損失嚴(yán)重”，無論采取什么措施和履行什么程序，貸款都注定要全部損失或收回價值微乎其微，已經(jīng)沒有意義將其作為銀行信貸資產(chǎn)在賬面上保留了。不過要注意，貸款劃分為損失類只是在賬面上的處理，并不意味著放棄債權(quán)，但凡有可能，還是要催收的。2. 如何計算一級資本充足率、總資本充足率？ （P47頁）答：一級資本充足率=一級資本額風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級資本額+ 二級資本額）風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)3. 息票債券的當(dāng)期售價的折現(xiàn)公式及其含義。 （P53頁）答：要衡量債券目前的發(fā)行

36、價格是否合理，首先需要計算債券的到期收益率：計算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率i b進(jìn)行比較。如果ii b ，則該債券的發(fā)行價格Pd是可以接受的，并可以投資。4. 信用風(fēng)險的廣義和狹義概念。 （P67頁）答：信用風(fēng)險有狹義和廣義之分。狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，即信貸風(fēng)險，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而導(dǎo)致借款本息不能按時償還，而給放款銀行帶來損失的風(fēng)險。廣義的信用風(fēng)險既包括銀行信貸風(fēng)險，也包括除信貸風(fēng)險以外的其他金融性風(fēng)險，以及所有的商業(yè)性風(fēng)險。如果拋開商業(yè)性風(fēng)險不談，僅從金融性風(fēng)險來看，廣義的信用風(fēng)險是指所有因客戶違約或不守信而給信用提供者帶來損失的風(fēng)險

37、，比如資產(chǎn)業(yè)務(wù)中借款人不按時還本付息引起的放款人資產(chǎn)質(zhì)量的惡化；負(fù)債業(yè)務(wù)中定期存款人大量提前取款形成的擠兌現(xiàn)象；表外業(yè)務(wù)中交易對手違約導(dǎo)致的或有負(fù)債轉(zhuǎn)化為表內(nèi)實際負(fù)債。5. 如何計算收益的均值、收益的方差和標(biāo)準(zhǔn)差以及偏方差？ （P77-79頁）假設(shè)收益R取值ri(i=1,2,n)時的概率為pi，則收益的均值為：概率分布表可能的結(jié)果10050050100150概率0.10.150.20.250.20.1收益的均值為：=（100）X0.1+（50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差2 (或標(biāo)準(zhǔn)差)反映事件的實際值與其均值的偏離程度，其計算公式為：2 =

38、0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（030）2+0.25X（5030）2+0.2X（10030）2+0.1X（15030）2=5 350方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動狀況，從而可以用來揭示金融資產(chǎn)收益的變動幅度，即估量金融風(fēng)險的大小。方差越大，說明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動越大，金融風(fēng)險越大；反之，方差越小，金融風(fēng)險越小。此外，在實際業(yè)務(wù)中，由于風(fēng)險往往是針對損失而言的，人們更關(guān)心收益小于均值時的分布情況。因此，這里引入偏方差（2）的概念： 式中的i為小于的m種收益，用來描述小于均值的收益的波動情況。6. 信用風(fēng)險的具體特征表現(xiàn)在哪些方面？（P68-

39、69頁）作為信用風(fēng)險核心內(nèi)容的信貸風(fēng)險，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個人消費信貸四種貸款的角度來探討。（一）工商業(yè)貸款出現(xiàn)風(fēng)險前的變現(xiàn)特征工商業(yè)貸款一般分為流動資金貸款和定期貸款。流動資金貸款的風(fēng)險表現(xiàn)為：借款企業(yè)用流動資金貸款發(fā)放工資、管理費用、債務(wù)利息或其他與貸款用途無關(guān)的開支；用流動資金貸款來購買長期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等，或做資本性支出，如贖回本公司的股票、償還長期債務(wù)、支付股息等；借款企業(yè)不能按期償還對供應(yīng)商的欠款，導(dǎo)致供應(yīng)商不愿再向借款企業(yè)提件商業(yè)信用，從而使借款企業(yè)將來會更加依賴銀行資金；銀行發(fā)放貸款時的抵押率過高，或是因為存貨跌價、應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬導(dǎo)致抵押物價值下降

40、。定期貸款的風(fēng)險表現(xiàn)為：貸款期限與用貸款資金購置的資產(chǎn)壽命不一致；經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以償還定期貸款的本息；銷售收人低于預(yù)期水平，導(dǎo)致單位成本無法降低，現(xiàn)金緊張，償伏能力不佳；在貸款還清之前，用貸款購置的長期資產(chǎn)已經(jīng)因技術(shù)更新而被淘汰，使得抵押率超過正常水平；剩余的現(xiàn)金流人被用于支付高工資或其他非必要用途；貸款還本付息的壓力過大，使企業(yè)無法正常地積累和發(fā)展；由于經(jīng)營不善或不可預(yù)測的行業(yè)性突變，借款人的財務(wù)狀況惡化。（二）貿(mào)易融資信貸的風(fēng)險表現(xiàn)特征貿(mào)易融資包括出口押匯、進(jìn)口押匯、打包放款和信用證業(yè)務(wù)等。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險表現(xiàn)為：一是信用問題，即借款人（進(jìn)口商或出口商）無法償還貸款，或是信用證項

41、下無追索權(quán)的買單，開證行未能履行付款義務(wù)；二是操作問題，即在國際貿(mào)易結(jié)算過程中因缺乏專業(yè)人員或健全的內(nèi)部控制機制從而導(dǎo)致信用證和結(jié)算單據(jù)審核的失誤，以及在貸款的記賬、資金的劃撥等方面出現(xiàn)失誤或人為的舞弊；三是匯率問題，即因為貿(mào)易融資涉及國際間的資金收付，如銀行買單付給出口商的可能是外幣，或者銀行代進(jìn)口商支付的貨款也可能是外幣，這樣，銀行賬面就出現(xiàn)了外匯的頭寸，從而需要承擔(dān)由此產(chǎn)生的匯率風(fēng)險（三）房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險征兆房地產(chǎn)貸款包括商業(yè)用房地產(chǎn)抵押貸款和個人房地產(chǎn)抵押貸款兩種。房地產(chǎn)貸款一般有融資期限長的特點，所以自然而然就會產(chǎn)生流動性風(fēng)險。房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)風(fēng)險的征兆是：在同一地區(qū)不斷興建同類項目，

42、致使出現(xiàn)項目供過于求的局而；項目的計劃或設(shè)計中途改變；商業(yè)用房的租金退讓或銷售折扣過大，導(dǎo)致項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低于可行性報告中預(yù)測的水平；出租率低，銷售價格低，或銷售緩慢，使得盈利率達(dá)不到預(yù)計水平，導(dǎo)致資金回籠緩慢，無法按時償還貸款；房地產(chǎn)項目涉及環(huán)境污染，被責(zé)令承擔(dān)清理責(zé)任，甚至需要拆遷；房地產(chǎn)所在地區(qū)將被政府重新規(guī)劃，對其房地產(chǎn)價值產(chǎn)生不利影響；發(fā)現(xiàn)借款人借款是為了投機而炒作房地產(chǎn)，還款的唯一來源是房產(chǎn)出手后的銷售款；原來的房地產(chǎn)貸款被展期，但缺乏可行的還款計劃。（四）個人消費信貸的風(fēng)險征兆個人消費信貸的風(fēng)險前兆是：借款人到期沒有償還貸款；借款人的收人出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工

43、作的穩(wěn)定程度不如前一份工作，或新工作的預(yù)期收人不理想；借款人身體受到了傷害，比如致殘使得原工作技能受到影響；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保、抵押，或是不足值擔(dān)保、抵押；當(dāng)銀行發(fā)放的個人消費貸款是固定利率時，恰遇國家上調(diào)利率。7. 度量借款人的“5C”分別指什么內(nèi)容？ （P71-72頁）在德爾菲法中，專家借以判斷一筆信貸是否應(yīng)發(fā)放給借款人的依據(jù)是什么呢？比較有效的決策依據(jù)是關(guān)于審查借款人五方面狀況的“5C”法，也有人稱之為“專家制度法”，即審查借款人的品德與聲望（Character）、資格與能力（Capacity）、

44、資金實力（Capital）、擔(dān)保(Collateral）、經(jīng)營條件和商業(yè)周期（Condition or Cycle）。8. 放款人是如何利用CART結(jié)構(gòu)圖通過分析財務(wù)比率來計算借款人違約比率的？ （P73-75頁）（一）銀行通過對以往大量同類借款人（公司）的資料進(jìn)行對比總結(jié)，確定各級分類標(biāo)準(zhǔn)的臨界值。I級分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金流量對負(fù)債總額比率”的臨界值為13.09%；II級分類標(biāo)準(zhǔn)“留存收益對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為14.53%,“負(fù)債總額對資產(chǎn)總額比率”的臨界值為69.75%; III 級分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金對銷售總額比率”的臨界值為2.5。（二）根據(jù)借款人提供的有關(guān)財務(wù)報表，計算各自的現(xiàn)金流量對負(fù)債總

45、額比率、留存收益對資產(chǎn)總額比率、負(fù)債總額對資產(chǎn)總額比率和現(xiàn)金對銷售總額比率。（三）建立分類樹。首先，把每家公司的現(xiàn)金流量對負(fù)債總額比率與I級分類標(biāo)準(zhǔn)的臨界值13.09進(jìn)行比較，凡比率大于13.09的公司列分類樹右側(cè)一枝，凡比率小于等于13.09的公司列分類樹左側(cè)一枝。其次，根據(jù)II級分類標(biāo)準(zhǔn)繼續(xù)對這兩個分支進(jìn)行考察。對右側(cè)一枝，以負(fù)債總額對資產(chǎn)總額比率為分類標(biāo)準(zhǔn)，凡該比率大于69.75的公司歸入違約組，凡該比率小于等于69.75的公司歸人非違約組。再次，將留存收益對資產(chǎn)總額比率小于等于14.53的公司歸入違約組，將該比率大于14.53的公司再使用第III級分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。最后，根據(jù)第III級

46、分類標(biāo)準(zhǔn)，凡是現(xiàn)金對銷售總額比率大于2.5的公司歸人非違約組，凡該比率小于等于2.5的公司歸人違約組。（四）把違約借款人數(shù)量加總，得到違約借款人總數(shù)。用該總數(shù)除以借款人總數(shù)得到違約比率。這是某銀行對其200家貸款公司進(jìn)行分類和回歸樹的分析圖。該圖最終將這些借款公司分為違約借款人和非違約借款人。三個橢圓表示的是可能違約的公司數(shù)，其中真違約的公司數(shù)為53家（40+9+4=53）。被劃定可能違約的借款公司的違約比率53/(45+13+10）=77.94。另外，在被認(rèn)為可能不違約的公司中，出現(xiàn)5家違約公司。被劃定可能不違約的借款公司的違約比率= 5/(122+10）= 3.79這樣，在200家借款公司

47、中最終出現(xiàn)信貸違約的公司總數(shù)為58家，非違約公司總數(shù)為142家。這樣，估計的借款公司違約比率為68/200=34%，實際的違約比率為58/200=29%，兩者只相差5個百分點，其準(zhǔn)確率比較高。銀行信貸管理人員在估計借款公司貸款違約的可能性時，可以首先根據(jù)CART結(jié)構(gòu)分析圖劃定可能違約的借款公司數(shù)和可能不違約的公司數(shù)。其次利用下列公式估計出違約公司的數(shù)量：違約公司總數(shù)可能違約的借款公司總數(shù)x77.94%可能不違約的借款公司總數(shù)x3.79%然后根據(jù)每筆貸款違約風(fēng)險的大小，劃分出需特別注意的正常貸款、不符合標(biāo)準(zhǔn)貸款、可疑貸款和壞賬貸款等類別，以便區(qū)別對待，分類監(jiān)管。9. 流動性風(fēng)險的含義及產(chǎn)生的主要

48、原因。（P86、92-93頁）流動性風(fēng)險，是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的可能性。（一）資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。金融機構(gòu)的核心功能就是“期限轉(zhuǎn)換”，即將短期負(fù)債（如存款等）轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期盈利資產(chǎn)（如貸款等）。如果不能夠把資產(chǎn)的到期日與負(fù)債的到期日提前安排一致，就會出現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)流人與由負(fù)債的到期現(xiàn)金流出時間不吻合。這種資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配是導(dǎo)致金融機構(gòu)流動性風(fēng)險的主要原因之一。（二）資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。如果金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量高，其流動性就會好；相反，流動性就會差。比如，準(zhǔn)備金不足，現(xiàn)金和變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)少，而長期貸款、長期投資占比高，資產(chǎn)的變現(xiàn)

49、能力就會差，流動性也就差。另一方面，如果金融機構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、金融債券等，持有者可以到二級市場轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來變現(xiàn)，那么給銀行帶來的現(xiàn)金壓力就?。幌喾?，如果金融機構(gòu)的定期存款和長期借款多，基本不存在二級市場，給銀行帶來的變現(xiàn)壓力就大。（三）經(jīng)營管理不善。經(jīng)營管理好，對客戶提供較高質(zhì)量的多方位服務(wù)會使客戶對金融機構(gòu)更加信任，一般的流動性也強。如果經(jīng)營不善，金融機構(gòu)不講信譽，長期貸款短期要收回，活期存款不能隨時支取，就會引起客戶的不信任，金融機構(gòu)的流動性也會減弱。（四）利率變動。當(dāng)市場利率水平上升時，某些客戶將會提取存款或收回債權(quán)，轉(zhuǎn)為其他報酬更高的金融產(chǎn)

50、品，某些貸款客戶會選擇貸款延期。由于利率變動對客戶的不同資金需求（如存款和貸款）會產(chǎn)生影響，所以會影響到金融機構(gòu)的流動性程度。另外，利率的波動還將會引起金融機構(gòu)所出售資產(chǎn)（換取流動性）市值的波動，甚至直接影響到金融機構(gòu)在貨幣市場的借貸資金成本。（五）貨幣政策和金融市場的原因。當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時，整個社會貨幣數(shù)量和信用總量減少，資金供給呈現(xiàn)緊張趨勢，金融機構(gòu)籌集到資金的數(shù)量就會減少，很難滿足客戶資金需求（如貸款），流動性風(fēng)險也會增大。金融市場的發(fā)展程度對金融機構(gòu)的流動性也有重要影響。金融機構(gòu)的流動性來源是由資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面構(gòu)成的：（1）資產(chǎn)方面，在金融市場發(fā)達(dá)的條件下，金融機構(gòu)擁有

51、的短期債券、票據(jù)、變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)是保障流動性的很好工具，當(dāng)?shù)谝粌洳蛔銜r金融機構(gòu)可以隨時拋售這些資產(chǎn)獲取流動性；如果金融市場不夠發(fā)達(dá)，金融機構(gòu)很難以合理的市場價格進(jìn)行買賣，會提高交易成本，并且也不能及時滿足流動性要求。（2）負(fù)債方面，發(fā)達(dá)的金融市場，可以為金融機構(gòu)隨時吸納流動性資產(chǎn)提供多種工具和手段，例如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，在資金緊張的情況下，持有人可在二級市場隨時進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，獲得流動性資金。當(dāng)然，發(fā)達(dá)的金融市場會使一部分資金分流到不同的金融機構(gòu)，對商業(yè)銀行來講，存款會相應(yīng)減少，削弱了負(fù)債的流動性。（六）信用風(fēng)險。造成信用風(fēng)險的因素是很多，包括金融機構(gòu)的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務(wù)等。金融機構(gòu)

52、一旦發(fā)生信用風(fēng)險，就會造成原有納入計劃的流動性資金來源不能按時收回，加重流動性風(fēng)險。10. 商業(yè)銀行用來衡量流動性的比例一般包括哪些指標(biāo)？（P100-104頁）1現(xiàn)金資產(chǎn)比例。現(xiàn)金資產(chǎn)比例=現(xiàn)金資產(chǎn)總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、在中央銀行的清算存款、在其他金融機構(gòu)的存款。2超額準(zhǔn)備比例。超額準(zhǔn)備比例（在央行存款現(xiàn)金）一法定準(zhǔn)備金。3存貸款比例。存貸款比例=貸款存款。貸款對存款的比例越低，說明用穩(wěn)定的存款來源發(fā)放新貸款（或進(jìn)行投資）的余地越大，風(fēng)險越小。但存貸款比例指標(biāo)不能反映貸款和存款的結(jié)構(gòu)差別。4核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款總資產(chǎn)。核心存款是指那些相對來說較穩(wěn)

53、定、對利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟環(huán)境變化不敏感的存款。5貸款總額與核心存款的比例。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額核心存款總額。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲”的流動性越高，相對來說，流動性風(fēng)險也就越小。一般來說，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于1。6流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲的流動性越高，應(yīng)付潛在流動性需求的能力也就越強。7流動性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例。易變性負(fù)債是指易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟因素變動影響的資金來源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國外存款以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承

54、受的流動性風(fēng)險的能力。該比率大，說明銀行應(yīng)付潛在流動性需求的能力強；該比率小，則說明銀行應(yīng)付潛在流動性風(fēng)險的能力弱。8存款增減變動額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說明存款大量流失，如果該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動性風(fēng)險加大。9流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。如果流動性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動性風(fēng)險較大。10證券市場價格與票面價格的比例。當(dāng)這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價格損失時，商業(yè)銀行的流動性將受影響。這樣，即使有足夠的流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高）

55、，商業(yè)銀行也缺乏流動性。唯有等到市場利率降到足夠低，證券的價格不低于票面價格時，商業(yè)銀行才能以合理價格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動性能力。11. 流動性風(fēng)險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”、“負(fù)債管理理論”和 “資產(chǎn)負(fù)債管理理論”。（P94-95、97-98頁）流動性風(fēng)險管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”1商業(yè)性貸款理論的基本內(nèi)容。商業(yè)性貸款理論認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金來源主要是吸收的活期存款，商業(yè)銀行只發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)相關(guān)聯(lián)或與生產(chǎn)物資儲備相適應(yīng)的自償性貸款，也就是發(fā)放短期流動資金貸款。因為這類貸款能隨著商品周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過程的完成，從銷售收入中得到償還。這種理論認(rèn)為，商業(yè)銀行不宜發(fā)

56、放長期貸款和消費者貸款，即使需要發(fā)放，其數(shù)額也應(yīng)嚴(yán)格限制在銀行自由資本和儲蓄存款的范圍內(nèi)。同時，這種理論強調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實的商品交易為基礎(chǔ)，要用真實商品票據(jù)作抵押，這樣，在企業(yè)不能還款時，銀行可以處理抵押品，保證資金安全。因此，人們又稱之為“真實票據(jù)理論”。當(dāng)時，商品生產(chǎn)和商品交換的發(fā)展程度很低，一般企業(yè)的運營資金多數(shù)來自于自有資金，只有在出現(xiàn)季節(jié)性、臨時性資金不足時才向銀行申請貸款。此外，當(dāng)時人們還沒有舉債消費的習(xí)慣，如果發(fā)放消費者貸款未必會有市場。況且，當(dāng)時銀行資金來源主要是活期存款，定期存款不多。資金來源的高流動性要求資金運用的高流動性。2對商業(yè)性貸款理論的評價。商業(yè)性貸款理

57、論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相當(dāng)長的時期內(nèi)支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營活動，對保持銀行流動性具有一定的積極意義。(1）它為保持銀行的流動性和安全性找到了依據(jù)和方法，從而避免或減少了由于流動性不足或安全性不夠帶來的風(fēng)險。(2）能適應(yīng)商品交易對銀行信貸資金的需要。因為這種理論強調(diào)銀行貸款以真實商品交易為基礎(chǔ)，當(dāng)社會生產(chǎn)擴大，商品交易增加時，銀行信貸會自動跟上；當(dāng)生產(chǎn)縮小，商品交易減少時，信貸會自動縮減。這樣既不會引起通貨膨脹，也不會產(chǎn)生通貨緊縮。正因為如此，在相當(dāng)長一段時間內(nèi)，各國商業(yè)銀行都遵循這一理論。3商業(yè)性貸款理論的缺陷。(1）沒有考慮貸款需求的多樣化。隨著時代發(fā)展，人們的消費習(xí)慣也在發(fā)生變化，更

58、多的人接受了舉債消費的觀念，消費貸款需求不斷增加。同時，競爭中逐漸成長起來的其他專業(yè)性金融機構(gòu)，如投資公司等，形成了對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的巨大壓力(2）沒有認(rèn)識到存款的相對穩(wěn)定性。盡管活期存款隨存隨取，但一般總會形成一個穩(wěn)定余額，隨著經(jīng)濟和銀行的發(fā)展，這個穩(wěn)定余額會不斷增加。根據(jù)這個穩(wěn)定余額發(fā)放一部分長期貸款，一般不會影響銀行的流動性。特別是隨著經(jīng)濟的發(fā)展，銀行定期存款和儲蓄存款比重上升，穩(wěn)定性增強，銀行資金的可用程度越來越大，這一理論的弊端也就越來越突出。(3）沒有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。貸款能否自動清償?shù)年P(guān)鍵不在于時間長短，而在于企業(yè)生產(chǎn)能否正常周轉(zhuǎn)，在于商品能否及時銷售出去。如果企業(yè)商品

59、銷售遇到困難或發(fā)生經(jīng)濟危機，貸款期限再短也未必能按期自動清償。 流動性風(fēng)險管理理論中的 “負(fù)債管理理論”負(fù)債管理理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代初期。負(fù)債管理理論的基本內(nèi)容。過去人們考慮商業(yè)銀行流動性時，注意力都放在資產(chǎn)方，即通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將一種流動性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一種流動性較高的資產(chǎn)。負(fù)債管理理論則認(rèn)為，銀行的流動性不僅可以通過加強資產(chǎn)管理獲得，而且可以通過負(fù)債管理提供。簡言之，向外借錢也可以提供流動性。只要銀行的借款市場廣大，它的流動性就有一定保證，沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動性資產(chǎn)，而可以將資金投人到高盈利的貸款和投資中。 流動性風(fēng)險管理理論中的 “資產(chǎn)負(fù)債管理理論”資產(chǎn)負(fù)債管理理論

60、產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末、80年代初。這一理論的出現(xiàn)標(biāo)志著商業(yè)銀行開始對資產(chǎn)和負(fù)債全面管理。不論是資產(chǎn)管理理論，還是負(fù)債管理理論，在保持安全性、流動性和盈利性的均衡方面都帶有一定的偏向。資產(chǎn)負(fù)債管理理論的內(nèi)容。資產(chǎn)負(fù)債管理理論認(rèn)為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理，或單靠負(fù)債管理，都難以達(dá)到安全性、流動性和盈利性的均衡。只有根據(jù)經(jīng)濟情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的統(tǒng)一管理，才能實現(xiàn)三者的統(tǒng)一。如資金來源大于資金運用，應(yīng)盡量擴大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；反之，如資金來源小于資金運用，則應(yīng)設(shè)法尋找新的資金來源。這一理論主張，管理的基礎(chǔ)是資金的流動性；管理的目標(biāo)是在市場利率

61、變化頻繁的情況下，實現(xiàn)最大限度的盈利；應(yīng)遵循的原則是：規(guī)模對稱原則、結(jié)構(gòu)對稱原則、速度對稱原則、目標(biāo)互補原則和資產(chǎn)分散化原則。12. 簡述衡量流動性的流動性缺口法。（P104頁）流動性缺口（Liquidity Gap）是指銀行流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債之間的差額。它反映了銀行的流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流動性負(fù)債大于流動性資產(chǎn)時，資金相對過剩，不構(gòu)成流動性風(fēng)險。當(dāng)銀行的流動性負(fù)債小于流動性資產(chǎn)時，說明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒有得到現(xiàn)有資金來源的充分支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠的資金來源。能夠有效反映資產(chǎn)和負(fù)債對流動性風(fēng)險影響的另外幾個概念還有“邊際缺口”、“靜態(tài)缺口”、“動態(tài)缺口”。邊

62、際缺口（Marginal Gap）反映的是銀行資產(chǎn)和負(fù)債變化值之間的差異。邊際缺口為正時，表示銀行資產(chǎn)變動的代數(shù)值大于負(fù)債變動的代數(shù)值，正缺口相當(dāng)于資金出現(xiàn)了凈流出。如果計算流動性缺口采用的是當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，則稱其為“靜態(tài)缺口”(Static Gap)，它提供了一家銀行的流動性的現(xiàn)狀。如果采用的是預(yù)測出來的未來數(shù)據(jù)，則稱這一缺口為“動態(tài)缺口”(Dynamic Gap）。無論是哪種缺口，只要是正缺口，就表示相應(yīng)的負(fù)債不足以支撐相應(yīng)的資產(chǎn)，就存在著必須增加資金來源的必要，也就存在一定的流動性風(fēng)險。13. 簡述商業(yè)銀行流動性管理一般技術(shù)中的流動性需要測定法。（P108-109頁）在正常的政治經(jīng)濟環(huán)境中，在沒有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對短期內(nèi)流動性資金的需求還是可以進(jìn)行測算的，而準(zhǔn)確程度