浮動匯率制度的優(yōu)點和缺點

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1、答:浮動匯率制度的優(yōu)點: 一. 從實現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動調(diào)節(jié)效率上來看 1. 簡單性 當(dāng)本國產(chǎn)品國際競爭力下降時,只需要對匯率這一個變量進(jìn)行調(diào)整,讓本幣貶值就行; 2. 自發(fā)性 當(dāng)國際收支失衡是,外匯市場上供求關(guān)系的變動會是貨幣自動的貶值或升值,從而對國際收支進(jìn)行自發(fā)調(diào)節(jié),不需要任何專門的政策乃至強制措施 3. 微調(diào)性 匯率可以根據(jù)國際收支的變化進(jìn)行連續(xù)微調(diào),避免經(jīng)濟急劇波動 4. 穩(wěn)定性 由于匯率隨時都在進(jìn)行調(diào)整,政府也不承諾維持某一固定水平,投機性資金不容易找到匯率被明顯高估或低估的投機機會。 二. 從實現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益來看 1. 政策自主性 貨幣政策可以從對匯率

2、政策的依附中解脫出來,讓匯率自發(fā)調(diào)節(jié)實現(xiàn)外部平衡,讓貨幣政策和財政政策可以專注于實現(xiàn)內(nèi)部均衡。 2. 政策紀(jì)律性 浮動匯率制可以防止貨幣當(dāng)局對匯率政策濫用。 3. 政策效力的放大性 由開放經(jīng)濟下的蒙代爾-弗萊明模型,在浮動匯率制度下貨幣政策是有效的,在固定匯率制度下財政政策較為有效,兩者效力不同,但是,在經(jīng)濟和金融市場較為發(fā)達(dá)是,往往貨幣政策較為有效。 三. 從對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響來看 1. 對國際投資貿(mào)易等活動的影響 浮動匯率制

3、下,政府不需要采取各種管制措施,可以推動經(jīng)濟自由化,促進(jìn)國際間經(jīng)濟往來。 2. 對國際政策協(xié)調(diào)的影響 匯率大幅度波動往往會引起各國的關(guān)注,進(jìn)而形成國際間的協(xié)商,加強各國的政策協(xié)調(diào)。 浮動匯率制度的缺點: 一. 從實現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動調(diào)節(jié)效率上來看,僅僅通過匯率自由變動調(diào)節(jié)國際收支是不合理的,如果國際收支逆差是由于經(jīng)濟部門勞動生產(chǎn)率提高緩慢導(dǎo)致成本過高,出口產(chǎn)品競爭力下降,那么,貶值在短期是有效的,但在長期是不利的。 二. 匯率變動未必會按照平衡國際收支的方向進(jìn)行調(diào)節(jié),如果CA賬戶赤字,但又大量資金內(nèi)流KA賬戶大量順差,本幣不但不貶值,反而會升值,進(jìn)而加劇國際收支逆差。 三. 投機者往往是不理性的,由于“羊群效應(yīng)”的存在,外匯市場上交易者往往在價格上漲時買進(jìn)外匯,價格下跌時賣出外匯,擴大外匯市場上的價格波動幅度。 四. 完全聽任匯率變動是不可能的,政府必須把匯率波動維持在一定范圍,才能實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定。

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