商業(yè)銀行中間業(yè)務與管理

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1、2020/9/4,第九章 商業(yè)銀行中間業(yè)務與管理,本章教學內(nèi)容 1、中間業(yè)務概述 2、無風險/低風險類中間業(yè)務 3、不含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務 4、含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,本章學習目標 1、了解中間業(yè)務的種類 2、理解和掌握、代理類、擔保類、信用卡業(yè)務、資產(chǎn)證券化的內(nèi)容 3、熟悉我國目前商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展情況 本章學習方法 1、上網(wǎng)查看各大商業(yè)銀行網(wǎng)站，了解其中間業(yè)務發(fā)展實際情況； 2、自學有關我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展的法律法規(guī)、研究論文,2020/9/4,9.1 中間業(yè)務概述,一、中間業(yè)務的含義 根據(jù)

2、2001年7月4日中國人民銀行頒布的商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定： 中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入業(yè)務。即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，卻不直接列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,在以英美為主的西方商業(yè)銀行業(yè)務中， 與我國中間業(yè)務概念相對應對是表外業(yè)務 二者的聯(lián)系和區(qū)別：,中間業(yè)務,無風險的中間業(yè)務,有風險的中間業(yè)務,,,表外業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,中間業(yè)務的三大領域 一是表外業(yè)務 二是收費型的中間業(yè)務和資產(chǎn)交易業(yè)務 三是投行和其它非銀行業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,二、中間業(yè)務的特點,1、表外性

3、 2、多樣性 3、風險差異性,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,三、中間業(yè)務的種類,（一）巴塞爾委員會的分類 按照是否構成銀行或有資產(chǎn)和或有負債，可以將表外業(yè)務分為兩類： 1、或有債權/債務類表外業(yè)務 貸款承諾、擔保、金融衍生業(yè)務 2、金融服務類表外業(yè)務 代理類、信托類、信息咨詢類、支付結(jié)算類等,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,（二） 中國人民銀行的分類 （1）支付結(jié)算類中間業(yè)務 （2）銀行卡業(yè)務 （3）代理類中間業(yè)務 （4）擔保類中間業(yè)務 （5）承諾類中間業(yè)務 （6）交易類中間業(yè)務 （7）基金托管業(yè)務 （8）咨詢顧問類業(yè)務

4、 （ 9）其它類中間業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,（三）按照風險大小和是否含有期權期貨性質(zhì)分類 1、無風險/低風險類中間業(yè)務 咨詢顧問類、代理類、保管類、基金托管類 2、不含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務 交易類、支付結(jié)算類、銀行卡類 3、含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務 擔保類、承諾類、金融衍生業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,四、表外業(yè)務風險及其管理 案例：巴林銀行的倒閉,表外業(yè)務有哪些風險？ 如何控制？,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,表外業(yè)務的風險,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,信用風險 市場風險 操作風險 流動性風險 法律風險,,

5、2020/9/4,表外業(yè)務的風險管理,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,,表外業(yè)務宏觀風險管理,表外業(yè)務微觀風險管理,有效監(jiān)管,設立表外業(yè)務風險管理委員會 制定完善的交易制度 運用適當?shù)娘L險管理模型 完善內(nèi)部控制,,,2020/9/4,資產(chǎn)證券化 （一）含義 ：商業(yè)銀行將具有共同特征的，流動性較差的，但能產(chǎn)生現(xiàn)金流的創(chuàng)利資產(chǎn)，如抵押品和消費者貸款，在金融市場上以發(fā)行證券的方式出售。 （二）資產(chǎn)證券化運作程序 1、確定目標，組成資產(chǎn)池 2、成立特殊目的的信托機構 3、完善交易結(jié)構，進行信用增強 4、資產(chǎn)證券化的評級 5、安排證券銷售，向發(fā)起人支付 6、掛牌上市交易及到期支付。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9

6、/4,貸款證券化所得資金用于銀行 新貸款和其他資產(chǎn)中 企業(yè)家庭部門貸款顧客 銀行（原始貸款發(fā)行銀行） 購買信用擔保 出售 貸款 信用擔保公司 信用擔保 信用評級公司 評定信用等級 信托公司 發(fā)行債券 債券承銷商 定價和推銷 投資者 （機構和個人）,,,,,,,,,,,,,,,,,資產(chǎn)

7、證券化流程圖,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,商業(yè)銀行的資產(chǎn)證券化的目的是什么？,2020/9/4,(三)資產(chǎn)證券化的目的 （1）提高資本充足率 （2）提高流動性 （3）降低利率風險 （4）獲取服務費收入 （5）資金來源多樣化,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,9.2 無風險/低風險類中間業(yè)務,無風險/低風險類中間業(yè)務主要是指商業(yè)銀行不運用或較少運用自己的資金，以中間人的身份為客戶提供代理收付、委托、保管、咨詢等金融服務，并收取手續(xù)費。 此類中間業(yè)務真正體現(xiàn)了中間業(yè)務的最基本性質(zhì)，即中介、代理或居間業(yè)務，風險低、成本低、收入穩(wěn)定、安全。,商業(yè)銀行

8、業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,一、咨詢顧問類中間業(yè)務,咨詢顧問類業(yè)務指商業(yè)銀行依靠自身在信息、人才、 信譽等方面的優(yōu)勢，轉(zhuǎn)讓、出售信息，提供企業(yè)并購、財 務顧問等服務為主要內(nèi)容的業(yè)務，并收取一定的服務費。 評估型咨詢：貸款項目評估、信用等級評估等 中介型咨詢：資信調(diào)查、專項調(diào)查等 綜合型咨詢：管理咨詢、企業(yè)并購、財務顧問、 投資銀行業(yè)務等,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,二、代理類中間業(yè)務,代理類中間業(yè)務指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟事務，提供金融服務并收取一定費用，是典型的中間業(yè)務。包括： 代理收付業(yè)務 代理承銷與兌付債券業(yè)務 代理保險業(yè)務 代理政

9、策性銀行業(yè)務 代理中國人民銀行業(yè)務 代理商業(yè)銀行業(yè)務 代理其他業(yè)務,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,三、保管類中間業(yè)務,保管類中間業(yè)務是商業(yè)銀行利用自身的設施（如保管箱、保管庫）接受客戶的委托，代為保管各種貴金屬、珠寶古玩字畫、有價證券、契約文件、保密檔案資料、設計圖紙等，并收取一定手續(xù)費。 保管箱收費分租金與保證金。 租金按年計收，保證金通常在申請租箱時一次性交付，主要用于扣除逾期租金及銀行鑿箱費用。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,四、基金類中間業(yè)務,基金類中間業(yè)務包括： 基金管理：銀行設立基金管理公司，負責具體投 資操作和日常管理 基金托管：安全保管、資金

10、清算、款項劃撥、監(jiān)督 基金代銷：代基金管理人銷售基金,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,9.3 不含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務,不含有期權風險類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行在向客戶提供此類中間業(yè)務時承擔一定的風險，但銀行和客戶所承擔的義務是對稱的，客戶不擁有單獨決定是否履行合同的權利。 無追索權的資產(chǎn)證券化、貸款出售及代客交易、支付結(jié)算、銀行卡等金融服務中間業(yè)務屬此類。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,一、交易類中間業(yè)務,交易類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身風險管理等方面的需要，利用合適的金融工具進行的資金交易活動。 包括代客債券買賣、外匯買賣、結(jié)售匯、黃金買賣。金融衍生品買

11、賣 商業(yè)銀行還可以介入銀行在開展此項業(yè)務時不僅可以獲得差價或手續(xù)費收入，還可以吸收到保證金存款。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,二、支付結(jié)算類中間業(yè)務,結(jié)算支付類中間業(yè)務是指由商業(yè)銀行為客戶辦理因債權債務關系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關的收費業(yè)務。 通過結(jié)算工具、結(jié)算方式來開展此類業(yè)務。 具體內(nèi)容：金融企業(yè)會計,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,三、銀行卡業(yè)務,銀行卡是由經(jīng)授權的金融機構（主要指商業(yè)銀行）向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。 按是否向發(fā)卡銀行交存?zhèn)溆媒鸱譃橘J記卡、準貸記卡兩類。,同學們手上的信用卡與貸記卡有何

12、區(qū)別？信用卡業(yè)務有哪些風險？,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,9.4 含期權期貨性質(zhì)風險類中間業(yè)務,含期權性質(zhì)風險類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行向客戶提供此類中間業(yè)務時需要承擔較大的風險，會形成銀行潛在的債權債務關系，并且銀行應承諾購買方的要求，保證將來按照事先約定的條件履行承諾。 包括金融衍生產(chǎn)品、不可撤銷承諾、備用信用證、保函等擔保類業(yè)務。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,一、擔保類中間業(yè)務,擔保類中間業(yè)務指商業(yè)銀行為客戶債務清償能力提供擔保，承擔客戶違約風險的業(yè)務。 主要包括銀行承兌匯票、備用信用證、各類保函,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,備用信用證 備用信用

13、證（standby letter of credit)實際上是一種銀 行擔保，客戶對受益人負有償付或其他義務時，銀行通過備用 信用證向受益人承諾，如果客戶未按協(xié)議規(guī)定履行義務，開證 行代替客戶向受益人進行償付。 銀行以自己的信用為其客戶進行擔保，從而獲得手續(xù)費收入。 備用信用證既可用作一般的非融資性擔保，也可用于融資 性擔保。 因此，在國際上備用信用證常用于替代銀行保函，也 用于貸款擔保。甚至用在發(fā)行債券，發(fā)行商業(yè)票據(jù)和資產(chǎn)銷售 方面。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,保 函 保函（Letter of Guarantee,縮寫為L/G)是銀行應作為申請人的客戶要求，向債權受（

14、益人）開出的承擔付款責任的一種書面擔保文件。當申請人不能及時完成對受益人承諾的責任而又拒不付款或無力付款時，保函開立銀行向受益人作出償付。 按索償條件：有條件保函和見索即付保函,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,信用保函 信用保函是指銀行以銀行信用替代商業(yè)信用促使商業(yè)交易順利進行的保函。 包括投標保函、履約保函、預付保函、借款保函、租賃保 函、付款保函、加工裝配業(yè)務進口保函、承包工程保函、質(zhì)量 維修保函和留置金保函。 其中投標、履約、預付款三種保函又占了信用保函業(yè)務量的 大多數(shù)，是國際商會第325號出版物合約保證書統(tǒng)一規(guī)則推 舉的三種基本類型的保函。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020

15、/9/4,融資保函 融資保函是指銀行利用其資信為申請人取得某種資金融通的便利，避免其墊付一筆資金。向受益人保證申請人將在收到有關發(fā)貨單據(jù)達合同金額一定比例（如90%或100%）時，逐步開始償還款項及利息。 融資保函包括延期付款保函、透支保函、海關保函、保釋金保函。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,保函風險 違約風險、文字風險、匯率風險、 效益風險、國家風險 如何控制風險？ 1、對申請備用信用證的客戶嚴格的信用分析 2、開具備用信用證的額度限制。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,二、承諾類中間業(yè)務,承諾類中間業(yè)務是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事前約定的條件向客戶提供約定

16、信用的業(yè)務，主要指貸款承諾，包括可撤銷承諾和不可撤銷承諾兩種。 前者是附有客戶在取得借款前必須履行的特定條款，在銀行承諾期內(nèi)，客戶如果沒有履行條款，則銀行可撤消該項承諾。 后者是銀行不經(jīng)客戶允許不得隨意取消的借款承諾，具有法律約束力，包括票據(jù)發(fā)行便利、回購協(xié)議等。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利 （Note Issuance Facilities,縮寫為NIFS） 又稱票據(jù)發(fā)行工具或票據(jù)發(fā)行融資，是銀行對票據(jù)發(fā)行者的一種承諾，如票據(jù)發(fā)行者未能按計劃賣出應發(fā)行的票據(jù)，銀行有義務將其全部買下。這就相當于票據(jù)發(fā)行者不能通過市場籌集到資金時，由銀行向其提供貸款來解決。,

17、商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,基本原理： 借款人（即短期票據(jù)發(fā)行人）同銀行簽訂一個具有法律約束力的協(xié)議，銀行允諾提供票據(jù)發(fā)行便利后，借款人可以在一個通常為5至7年的中期時間內(nèi)，用自己名義發(fā)行一系列的短期票據(jù)，并以此進行周轉(zhuǎn)性融資；而作出包銷承諾的銀行（也可以 是銀行集團）須按約定承購借款人未銷完的全部票據(jù)余額或者提供備用信貸，如提供備用信用證。 票據(jù)：銀行CD 非銀行發(fā)行人歐,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利對發(fā)行人、銀行、持有人的好處： 1、對于發(fā)行人：利用票據(jù)發(fā)行便利籌資的成本低于辛迪 加貸款，而且融資的靈活性也大大提高。 2、對于作

18、出包銷承諾的銀行：它由承擔辛迪加貸款下的全額信貸風險改為只承擔差額信用風險，而且僅當發(fā)行人因失去投資者信任而未能全數(shù)售出短期票據(jù)時才承擔信用風險。 3、對于持有人：它僅承擔短期信用風險，即承擔短期票據(jù)到期前發(fā)行人因遭受損失或經(jīng)營不利而無法按期還款的風險，而且，由于存在著歐洲票據(jù)二級市場，票據(jù)持有人可以隨時出售這種具有較高流動性的本票。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,票據(jù)發(fā)行便利的計價 借款人通過票據(jù)發(fā)行便利籌資要負擔兩類成本，一是支 付給持票人的利率，二是支付給銀行的發(fā)行安排和經(jīng)營等有 關費用。 （一）利率的確定 票據(jù)發(fā)行的利率多以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基礎，也有以新加坡銀行

19、同業(yè)拆放利率為依據(jù)的。具體利率的確定主要視借款人資信而定，資信一般的借款需支付比倫敦銀行同業(yè)拆放利率更高的利率，而資信卓著的借款人可獲低于倫敦銀行同業(yè)拆放利率的利率。此外，市場條件也會影響票據(jù)發(fā)行的具體利率。,2020/9/4,（二）支付給銀行的費用構成 1、前端費用或管理費 2、包銷費 3、承諾費或便利費 4、使用費,2020/9/4,三、金融衍生產(chǎn)品,金融衍生產(chǎn)品，通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Assets）派生出來的金融工具，它是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產(chǎn)或指數(shù)。 合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。還包括具有遠期、期貨、掉期

20、（互換）和期權中一種或多種特征的結(jié)構化金融工具。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,互換業(yè)務 （一）貨幣互換業(yè)務 貨幣互換（currency swap)是指不同幣別的貨幣在一定條件下的互換?；Q方式主要有四種：1、不同貨幣現(xiàn)貨與期貨的互換；2、不同貨幣固定利率下的互換；3、不同貨幣浮動利率下的互換；4、不同貨幣浮動利率與固定利率下的互換 意義： 1、獲取利潤、降低籌資成本 2、避免匯率風險和利率風險 3、間接進入某些優(yōu)惠市場 4、 逃避金融管制。,2020/9/4,例：A銀行想在日本籌措日元，因限制而得不到，只能在歐洲貨幣市場籌措美元1億，利率固定為3.75%，期限5年

21、。與此同時，日本一家銀行想得到美元，但在歐洲市場信用不被了解，籌資成本太高或籌不到，只能在國內(nèi)發(fā)行日元債券140億日元，利率5%。當時匯率為1美元兌換取140日元，這樣，互換便產(chǎn)生了。 日元固定利率支付 A銀行 B銀行 美 美元固定利率支付 日 元 元 債 債 券 券 本 本 息 息 支 支 付

22、 付 美元債券持有者 日元債券持有者,,,,,2020/9/4,（二）利率互換業(yè)務 利率互換（interest rate swap)是指雙方根據(jù)預先規(guī)定，在象征性 本金的基礎上交換不同特征的利息款項支付。利率互換多采取凈 額利息支付的方法來結(jié)算，沒有實際的本金交換。本金只是象征 性地起計息作用，雙方之間只有定期的利息支付流。 利率互換的目的 1、提高貸款能力、改善資產(chǎn)負債匹配 2、減少利息負擔或提高利息收益。,2020/9/4,例：A銀行是一家有名的大銀行，其資信等級較高，在市場上無論是籌措固定利率的資金，還是籌措浮動利率的資金均比B銀行優(yōu)惠，雙方的信貸

23、條件如下： A銀行 B銀行 利差 固定利率 8 .5% 10% 1.5% 浮動利率 LIBOR+0.25% LIBOR+0.75% 0.5% 9.5% A銀行 B銀行 LIBOR+0.75% 資 資 8.5% 金 LIBOR+0.75% 金 固定利率貸款人 浮動利率貸款人 籌資成本：LIBOR - 0.25% 9.5%,,,,,,,2020/9/4,遠期合約 1、合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相

24、關資產(chǎn)。 2、主要品種：貨幣(外匯)遠期和利率遠期 例如，四通公司6個月后有一筆金額為150000美元的外匯收入，四通公司希望用日元的形式保存其外匯，因為6個月后該公司要用日元進貨。銀行向四通公司報出10496日元美元的遠期交易價格，雙方簽訂了外匯遠期協(xié)議。,2020/9/4,1、如果6個月后日元對美元的即期匯率上升至10450日元美元，四通公司是賺了還是虧損？ 四通公司將150 000美元按照6個月前與銀行確定的遠期匯率(10496日元美元)兌換日元，與沒有簽訂遠期合同相比，該公司可以避免69 000即150 000(10496-10450)日元的損失。 2、如果6個月后的即期匯率沒有上

25、升，下跌至10530日元美元，四通公司是賺了還是虧損？ 此時該公司也必須執(zhí)行與銀行簽訂的遠期外匯買賣合同，與沒有簽訂遠期合同相比，該公司少兌換 51 000即150 000 (10530-10496)日元。,2020/9/4,遠期利率協(xié)議 （一）遠期利率協(xié)議的概念 遠期利率協(xié)議(Forward Rate Agreement,縮寫為FRA）是一種遠期合約。在該合約下，交易雙方商定將來一定時間的協(xié)議利率和參照利率，在將來的清算日，按規(guī)定的期限和本金額，由一方或另一方支付協(xié)議利率和參照利率之間的利息差額的貼現(xiàn)金額。交易雙方在協(xié)議中只約定本金額而不交換本金，到期時只用現(xiàn)金清算利息差額。 （二）遠期

26、利率協(xié)議的報價 遠期利率協(xié)議報價包含起息日、遠期期限和協(xié)議利率，如（3*6，9%），表示一個期限為3個月后起息的6個月期，協(xié)議利率為9%的遠期協(xié)議。參照利率通常選用倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR） 若LIBOR高于協(xié)議利率，則賣方將差價支付給買方，反之則反。,2020/9/4,遠期利率協(xié)議的風險管理功能 （1）由于遠期利率是一種在場外交易市場的金融期貨，沒有固定的份額 標準，幣種、數(shù)量、期限都不受約束，而且不需要保證金，比期貨更具靈 活和簡便特性，故深受企業(yè)客戶青睞。 （2）利用遠期利率協(xié)議，銀行可以削減銀行同業(yè)往來賬面總規(guī)模，適應金融管理當局要求銀行達到資本充足性的壓力，提高金融資產(chǎn)的

27、收益率。 （3）銀行也運用遠期利率協(xié)議與金融期貨，短期利率互換或現(xiàn)金存款進行搭配從事套利活動，或為后者的頭寸套期保值。,2020/9/4,期貨合約 1、合約的交易在有組織的交易所內(nèi)完成，合約的內(nèi)容（如相關資產(chǎn)的種類、數(shù)量、交割時間、交割地點等）具有標準化的特點。 2、期貨合約與遠期合約的區(qū)別 遠期 期貨 交易地點 分散，多場外交易 集中于交易所 合約內(nèi)容 交易雙方協(xié)定 標準化 交割形式 按時 對沖，較少實物交割 交易費用 一般無 傭金 交易目的 鎖定價格，保值 套期保值，投機

28、參與者 生產(chǎn)、經(jīng)營、消費者 經(jīng)紀人、投機商 合約標的 一切商品 有限商品和金融工具 交易方式 一對一 交易所集中交易 保證手段 合約條款、法規(guī) 保證金制度,2020/9/4,3、主要品種： 1）外匯期貨（貨幣期貨）：可自由兌換的外幣 2）利率期貨：國債、國庫券、歐洲貨幣 3）股票指數(shù)期貨：股價指數(shù) 4、期貨交易方式 （1）開倉與平倉 （2）最小變動價位和每日最大價格變動幅度 （3）保證金制度 （4）每日結(jié)算制度,2020/9/4,例1：9月1日，某投資者在紐約商品交易所以每盎司黃金400美元的價格買入一張12月

29、份的黃金期貨合約，由于在該交易所內(nèi)，每張黃金期貨合約代表的黃金數(shù)量為100盎司，所以該筆交易所涉及的總金額為40000美元。假定該投資者的經(jīng)紀商規(guī)定的保證金比例為5，維持保證金為初始保證金的75，則該投資者應在其經(jīng)紀商處存入2000美元的初始保證金，并且在平倉之前，始終在保證金賬戶上保有不低于1500美元的余額。,2020/9/4,（1）若當天收盤時，12份的黃金期貨價格上漲到每盎司402美元，則該投資者就有200美元的盈利。這200美元將馬上增加到他的保證金賬戶中去，并且該投資者還可以將這部分多余的保證金提走。 （2）如果在此后的某一天里，該期貨的收盤價下降到每盎司394美元，則虧損600美

30、元，扣除相應的虧損額后，該投資者的保證金賬戶余額就只有1400美元，低于1500美元的維持保證金水平，其經(jīng)紀人就會向他發(fā)出追加保證金的通知，要求該投資者在24小時內(nèi)將其保證金補足到2000美元，否則就對他進行強行平倉。,2020/9/4,例2：以標準一普爾500指數(shù)期貨為例，它的面值為某一指數(shù)乘以500美元。它有3月、6月、9月和12月四個到期月份。假定在4月的某一天，6月份到期的指數(shù)期貨為42080點，那么該期貨合約的面值就為42080500210400美元。假如你斷定在未來一段時間內(nèi)，標準一普爾指數(shù)將上漲，你就可以在現(xiàn)在買進一份6月份到期的股票指數(shù)期貨。如果一個月后，現(xiàn)貨市場上的標準一普爾

31、指數(shù)真的上漲了，那么它必然帶動6月份到期的指數(shù)期貨的上漲。假定該指數(shù)期貨也跟著上漲到43580點，此時你將先前買入的那份指數(shù)期貨拋出，便可獲利（43580-42080）500；=7500美元。,2020/9/4,期權合約 1、是指期權的買方有權在約定的時間或時期內(nèi)，按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的相關資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權利。 舉例：某投資者有權以1美元兌28銖的價格賣出100萬美元的泰銖，期權費為1%，期限6個月。到期日，若美元兌泰銖的即期匯率為1：55，則投資人是賺了還是虧損？,2020/9/4,計算如下： 期權費=10000001%=10000美元 （5528）10000

32、0055=490909.909 490909 .90910000=480909 .909 3、看漲期權與看跌期權（按持有者的權利不同） 4、美式期權與歐式期權（按行使的時間 ）,2020/9/4,租賃類中間業(yè)務,租賃是指以收取租金為條件讓渡物件使用權的經(jīng)濟行為，即由財產(chǎn)所有者（出租人）按契約規(guī)定，將財產(chǎn)的使用權轉(zhuǎn)讓給承租人使用，出租人對財產(chǎn)始終保有所有權，承租人根據(jù)契約按期繳納一定租金給出租人的經(jīng)濟行為。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,現(xiàn)代租賃的特征 融資與融物相結(jié)合。 信用和貿(mào)易相結(jié)合。 租賃物的使用權和所有權分離。 租賃期限一般較長。 涉及三方

33、當事人，并同時具備兩個或兩個 以上的合同。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,租賃業(yè)務的主要類型,按照租賃的性質(zhì)基本上可分為融資性租賃業(yè)務和經(jīng)營性租賃業(yè)務兩大類 融資性租賃業(yè)務是由商業(yè)銀行出資購買承租人選定的設備，并按協(xié)議將設備出租給承租人使用。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,9.5 商業(yè)銀行中間業(yè)務產(chǎn)品的定價,利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標，定價的高低直接影響銀行中間業(yè)務產(chǎn)品的盈利水平。 在制定中間業(yè)務產(chǎn)品價格時，需要考慮八個目標：生存、利潤、投資回報率、市場份額、現(xiàn)金流量、現(xiàn)狀、產(chǎn)品質(zhì)量及宣傳銀行形象。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,一、中間業(yè)務產(chǎn)品定價的

34、影響因素,1、成本 人力成本 物力成本 風險成本 邊際成本 2、目標利潤 即銀行確定的期望實現(xiàn)的利潤率。,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,二、實用定價模型,例：無風險中間業(yè)務產(chǎn)品 定義：p*=f，c=C/X，f=F/X，v=V/X， F為固定成本，V為變動成本，C為總成本，C=F+V， X為產(chǎn)品數(shù)量，P為產(chǎn)品價格，c為單位總成本，f為單位固定成本，v為單位變動成本 rc成本加成率，即在產(chǎn)品的平均成本基礎上加一定比例的 利潤，或是平均成本的主要部分基礎上，加一個固定的百分 比 X0為盈虧平衡銷量，X1為臨界點，即分攤在產(chǎn)品上的固定成 本很小可忽略,,,商業(yè)銀行

35、業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,定價模型的應用支票,雖然支票服務與存款賬戶關系密切相關，但 是通過對其分析有助于理解并驗證盈虧平衡定價 和最低收費標準設定的合理性,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新 （一）西方商業(yè)銀行中間業(yè)務經(jīng)驗借鑒 1、賬戶收費比較普遍 2、特別服務收費較高 3、ATM收費較多,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,（二）我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀與問題分析 1、現(xiàn)狀 2、影響因素 經(jīng)營環(huán)境 硬件設施及人才 產(chǎn)品種類 管理辦法和操作程序,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,（三）我國商業(yè)銀行中間業(yè)務創(chuàng)新 放寬政策，給予商業(yè)銀行制定金融產(chǎn)品

36、價格的權力； 建立適合市場需求的中間業(yè)務經(jīng)營體系； 健全對中間業(yè)務的內(nèi)部管理和風險控制系統(tǒng)； 創(chuàng)新符合市場需求的中間業(yè)務發(fā)展機制； 監(jiān)管部門對中間業(yè)務的監(jiān)管應權衡安全與競爭,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,2020/9/4,人行文件 唐雙寧報告,2020/9/4,,擇期交易的遠期外匯交易范例 情況介紹： 在倫敦市場上某日 GBP/USD即期匯率1.82 10/20 ，2個月遠期差價145/137 ，3個月遠期差價 189/178，客戶根據(jù)業(yè)務需要：賣出美元，擇期從2個月到3個月；買入美元，擇期從2個月到3個月。 分析：從已知即期匯率和遠期差價可知，英鎊為被報價貨幣且2個月遠期貼水?？蛻糍u出美元，也就是報價銀行買入美元。對報價銀行而言，若所減的遠期差價愈大，則買入被報價貨幣的價格就愈低，對報價銀行愈有利。因此按照報價銀行定價原則，可確定此擇期遠期匯率為：GBP1=USD 1.8021 （1.8210-0.0189）。,2020/9/4,復習思考題,什么是商業(yè)銀行中間業(yè)務？ 中間業(yè)務的種類如何劃分？ 各類中間業(yè)務的特點是什么？ 中間業(yè)務產(chǎn)品應如何定價？,商業(yè)銀行業(yè)務與經(jīng)營,