渤海商品交易所簡介.ppt

《渤海商品交易所簡介.ppt》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《渤海商品交易所簡介.ppt（81頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

1、渤海商品交易所介紹,北京信呈匯富投資責任咨詢有限公司 會員------045,目 錄,渤海商品交易所的優(yōu)勢,渤海商品交易所的風險控制管理辦法,渤海商品交易所的發(fā)展前景,,,渤海商品交易所的交割細則,渤海商品交易所的成立背景,渤海商品交易所的發(fā)展前景,現(xiàn)貨期貨區(qū)別,渤海商品交易所的成立背景,中國首家股份制商品交易所渤海商品交易所于2009年12月18日正式開業(yè)運營 業(yè)內人認為---交易所的開業(yè)將推動金融業(yè)與物流業(yè)更加緊密地結合，我國有望打造出具有國際影響力的商品交易中心和定價權。,交易所成立的背景（一）,天津市人民政府貫徹實施黨中央、國務院相關戰(zhàn)略部署的重要舉措 推進天津濱海新區(qū)開發(fā) 金融體制

2、改革和金融創(chuàng)新方面的先行先試,國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)有關問題的意見 （國發(fā)【2006】20號）,交易所成立背景（二）,依法進行改革試驗 綜合配套改革試驗內容超出國家有關規(guī)定，由天津市人民政府依法程序報請審批 法律、法規(guī)沒有規(guī)定的，由天津市人大常委會制定法規(guī)或者由天津市人民政府制定規(guī)章，予以規(guī)范,國務院關于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體批復 （國函【2008】26號）,交易所成立背景（四）,關于同意組建天津商品交易所的復函 （津政辦函【2009】6號）,天津渤海商品交易所交易市場監(jiān)督管理暫行辦法 （津政發(fā)【2009】32號）,關于成立天津渤海商品交易所市場監(jiān)督管理委員會的通知 （津發(fā)改

3、石化【2009】726號）,關于研究天津渤海商品交易所籌建工作及相關優(yōu)惠政策的會議紀 要 （津政紀【2009】28號）,相關文件,渤海商品交易所的優(yōu)勢,渤海商品交易所的政策優(yōu)勢,渤海商品的交易方式、機制優(yōu)勢,渤海商品交易所的結算優(yōu)勢,渤海商品交易所的品種優(yōu)勢,渤海商品交易所的服務優(yōu)勢,,渤海商品交易所的政策優(yōu)勢,政策優(yōu)勢： 國內唯一由直轄市（省級）政府發(fā)起批準的商品交易所 國內唯一設立監(jiān)管委員會、受直轄市（省級）政府直接監(jiān)管商品交易所,,交易所的交易方式優(yōu)勢,交易方式優(yōu)勢： 真正形成每日現(xiàn)貨價格，價格發(fā)展 滿足多種交易需求：投資需求、保值需求、實物交割需求 實現(xiàn)雙向交易：不僅可以做多，也可以做

4、空 提供24小時覆蓋全球主要金融市場的電子交易服務,連續(xù)現(xiàn)貨交易方式,連續(xù)現(xiàn)貨交易的流程,交易指令,買入訂立,賣出轉讓,賣出訂立,買入轉讓,開市集合競價,每一交易日開市前十分鐘內進行 集合競價未產生成交價格的，以集合競價后第一筆成交價為開市價 集合競價采用最大成交量原則,連續(xù)現(xiàn)貨交易的定義（一）,連續(xù)現(xiàn)貨交易：交易商通過交易所電子交易系統(tǒng)進行交易商品的買入或賣出的價格申報，經電子交易系統(tǒng)撮合后自動生成電子交易合同，交易商可根據該電子交易合同約定自主交割日期的交易方式。 可以選擇交易當日進行交割，也可以在日后申請交割。 是在充分研究分析了現(xiàn)貨貿易商和商品投資者的商品交易需求的基礎上，進行現(xiàn)貨交易

5、方式創(chuàng)新。,連續(xù)現(xiàn)貨定義（二）,“連續(xù)” 在交易期間內，買賣雙方可以隨時按照自己意愿自由訂貨或轉讓。 自合同簽訂當日起，可連續(xù)申請交割，實現(xiàn)貨物交割。,連續(xù)現(xiàn)貨交易定義（三）,“現(xiàn)貨” 合同簽訂價格體現(xiàn)當日商品現(xiàn)貨市場價格。 合同簽訂當日就可申請實物交割。,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（一）,連續(xù)現(xiàn)貨交易,交割時間,合同交易,交割申請,延期補償,交易,結算,交割,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（二）,交易時間,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（三）,合同交易 交易所提供公開、透明、方便、快捷的電子交易平臺,,集中競價 撮合成交 價格優(yōu)先 時間優(yōu)先,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（四）,交割申報 申報制度：實行每日實物交割申請 申報時間：每個

6、交易日下午16：0016：15 匹配原則：時間優(yōu)先,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（五）,延期補償 定義： 提出交割申請，但未獲得交割履行的買方（賣方），向該交易日持倉的所有未申請交割賣方（買方），收取補償費的一種制度。 目的： 平衡有交割需求交易商的利益 平抑實物交割供需矛盾,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（六）,延期補償費的交收規(guī)定 交：交易商的凈訂貨量方向與交割申報少的一方方向一致時，該交易商應交補償費。（買賣雙方匹配不了） 收：申報后未能實現(xiàn)實物交割的交易商，按量平均分配總補償費。,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（七）,延期補償費計算方式: 總補償費=交割申報差當日結算補償金費率補償天數 某交易商應收補償金=該交易商

7、未獲得交割匹配的數量當日結算價補償金費率補償天數 某交易商應繳補償金=總補償費未申報凈訂貨總量此交易商未申報凈訂貨量,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（八）,名詞解釋： 交割申報差：提出交割申報的買入訂貨量和賣出訂貨量的差值。 補償金費率：由電子交易合同及相關規(guī)定約定，交易所可根據市場情況對補償金費率進行調整（現(xiàn)在定位0.2）。 補償天數：該交易日交割申報時間至下一交易日交割申報時間的天數（自然天數）。,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（九）,舉例 2010年4月7日（星期三）焦炭電子合約（1手=1噸），單邊總訂貨量：50萬手,買方,10000手,7000手實物交割,7000手實物交割,7000手,買方總訂貨量50萬手,

8、賣方總訂貨量50萬手,3000手獲得補償費,未申請的493000手繳納補償費,賣方,連續(xù)現(xiàn)貨交易的組成（十）,舉例 假設當日結算價為1700元/噸。 總補償費:30001700 0.2=1020元 交易商張三持有1000手賣單，當日未申報交割，則張三應交補償金：,交易機制的優(yōu)勢（一）,真正形成每日現(xiàn)貨價格：具有極強的價格發(fā)現(xiàn)功能，商品價格具有權威性和影響力 公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺 大量交易商集中撮合競價,交易機制的優(yōu)勢（二）,滿足多種交易需求： 實物交割需求：每日都可以申請實物交割，給予現(xiàn)貨商交割極大的便利。 投資需求：交易商繳納少量的延期補償費，即可達到長期持倉的目的，沒有逼

9、倉危險，可以順應取投長期趨勢賺資利潤。 保值需求：生產企業(yè)或者貿易商可以根據對價格趨勢的判斷，提前建倉，鎖定自己企業(yè)的采購成本或銷售價格。,交易機制的優(yōu)勢（三）,提高資金利用率： 采用20%保證金交易方式，5倍交易金杠桿使資金成本被大大節(jié)約，資金利用率得到了提高。 采用T+0交易方式，資金在當天的交易中可以反復使用。,交易機制的優(yōu)勢（四）,實現(xiàn)雙向交易： 可以做多，牛市做多贏利 可以做空，熊市做空贏利,交易機制的優(yōu)勢（五）,交易時間： 交易時段與全球主要金融市場同步，行情對接 滿足跨時區(qū)投資者參與市場的需求 為投資者有效規(guī)避劇烈波動帶來的風險提供了條件跨市場價格 （每個城市的經濟都不一樣，物價

10、也不一樣),,交易所的結算方式優(yōu)勢,結算方式優(yōu)勢： 資金開戶方便，投資者可在合作銀行的全國各網點就近開立資金賬戶(招商，民生，工行，建設）等以外的 資金托管：銀行監(jiān)管保障交易資金安全,交易商資金匯劃流程,結算制度,保證金制度 每日結算制度,每日結算,當日盈虧=（結算價-買入成交價）買入量+（賣出成交價-結算價）買入量+（結算價-上一日結算價）（上一交易日買入持倉量-上一交易日賣出持倉量）,案 例,某交易日某交易商劃入專用結算資金帳戶500萬元用于交易，當日買入訂立原油合約100手（10噸/手），買入價格4950元/噸。 當日原油合約的結算價為5000元/噸。則該交易商： 當日履約保證金為：10

11、010500020%=1000000元 當日交易手續(xù)費為：1001049500.0015=7425元 當日盈虧為：10010（50004950）=50000元 當日可用資金余額為： 500000010000007425+50000=4042575元,交易所的品種優(yōu)勢,交易所將在石油、金屬、煤炭能源、農副產品等領域，根據國家利益需要和市場需求，不斷地推出既符合國家戰(zhàn)略利益，又符合國內、國際市場需求的標準現(xiàn)貨交易品種。 交易所將成為國內上市品種最齊全的商品交易所。,品種齊全,石油,焦炭,鋼材,渤海商品交易所原油標準合約,原油市場價格影響因素,基礎面因素： 歐佩克、非歐佩克的產量 煉廠運行 庫存報

12、告 消費和生產的季節(jié)性 地緣政治 氣候因素 國際經濟的發(fā)展 替代能源的發(fā)展,,,交易品種---焦炭,從我國焦炭產量分布情況看，我國煉焦企業(yè)地域分布不平衡，主要分布于華北、華東和東北地區(qū)。 焦炭用途 焦炭主要用于高爐煉鐵和用于銅、鉛、鋅、鈦、銻、汞等有色金屬的鼓風爐冶煉，起還原劑、發(fā)熱劑和料柱骨架作用。,焦炭消費量、交易量,消費量： 表觀消費量=產量+進口量-出口量。焦炭消費主要集中在華北、華東、東北。其中華東與東北自產不足，需要調入。華北需要調出。特別是山西本地焦炭消費只占全國總消費的35%，每年都有5000多萬噸焦炭出省，占國內市場供應供應省際焦炭調出量的70%左右。 交易量： 鋼焦聯(lián)

13、合企業(yè)的焦炭基本上自給。約有1億噸以上的焦炭是不進入流通領域的。獨立焦化廠所產焦炭全部用于交易。但也有很大一部分是地銷。約為9000到10000噸左右。出口量不大，可忽略不計。這就是說3億多噸的焦炭年產量,焦炭價格的影響因素,焦炭價格波動的基本因素是市場供求關系，其他因素都是通過影響供求關系來影響價格的基本因素 市場供求關系 焦炭庫存 焦炭進出口,其他因素 國家政策變化 產業(yè)發(fā)展趨勢 相關行業(yè)狀況 宏觀經濟形勢 市場心里波動,焦炭標準合約介紹,,交易品種---鋼材,工業(yè)的骨架 鋼鐵在國民經濟中的重要地位，中國鋼鐵在世界的地位鋼鐵，我們需要定價權 商品的超級明星 環(huán)渤海地區(qū)鋼鐵區(qū)位優(yōu)勢明顯

14、：鋼鐵產能占60%,熱卷板的分類,按外形尺寸分為三類 中厚寬鋼帶：厚度3mm、寬度600mm的卷狀鋼帶 熱軋薄寬鋼帶：厚度3mm、寬度600mm的卷狀鋼帶 熱軋薄板：熱軋寬鋼帶經過剪切后得到,熱卷板的用途,廣泛應用于船舶、汽車、路橋、建筑、機械、壓力容器、家電、五金、家具等制造行業(yè) 結構用鋼 耐候性鋼 熱軋?zhí)厥怃?高壓容器用鋼板 油井管用鋼板 冷軋原板,,,熱軋卷板合約主要條款,交易所批準的注冊品牌,螺紋鋼的分類,鋼材分類：線材、型材、板材、管材 螺紋鋼是熱軋帶鋼筋的俗稱 螺紋鋼常用的分類方法有兩種： 一是根據幾何形狀 二是以性能分類（級）：HBRB335、HBRB400、HBRB500三個牌

15、號 我國的鋼筋混凝土用普通熱軋帶鋼筋按國家標準，牌號有HRB和牌號的屈服點最小值構成 細晶粒熱軋鋼筋其牌號在熱軋帶鋼筋的英文縮寫后加“細”的英文（細）的英文（Fire）首位字母 有較高要求的抗震結構適用于牌號為：在已有牌號后加“E”,螺紋鋼的規(guī)格和質量,規(guī)格：我國標準推薦公稱直徑為8、10、12、16、20、40mm的螺紋鋼系列，供貨長度分為定尺和倍尺二種。 外觀質量：（1）表面質量（2）外形尺寸偏差允許值,螺紋鋼的用途,螺紋鋼廣泛用于房屋、橋梁、道路等土建工程建設，大到高速公路、鐵路、橋梁、涵洞、隧道、防洪、水壩等公用設施，小到房屋建筑的基礎、梁、柱、板、墻、螺紋鋼都是不可缺少的結構材料 據

16、統(tǒng)計，我國建筑業(yè)用鋼量約占鋼材料消耗總量的50%左右,我國西部螺紋鋼市場概況,西部地區(qū)主要省市，如四川、重慶、貴州、云南、陜西等地2009年5省市共生產螺紋鋼1754萬噸。 由于災后重建因素，近兩年對螺紋鋼的需求始終維持正增長的態(tài)勢，生產不能滿足需求，呈凈流入狀態(tài)。 該地區(qū)主要鋼廠有威鋼、攀成鋼、達鋼、昆鋼、重鋼、德勝等鋼鐵企業(yè)。,渤海商品交易所螺紋鋼(西部）標準合約,螺紋鋼（西部）首批指定交割倉庫,指定交割倉庫,螺紋鋼（西部）倉儲費用,鋼材價格變化情況與影響因素,影響鋼材價格變化主要因素： 生產成本 供求關系 市場體系,交割品級,標準品：符合國標鋼筋混凝土用鋼第2部分熱軋帶鋼筋HRB400或

17、HRBF400牌號的10mm18mm20mm22mm25mm螺紋鋼 替代品：符合國標鋼筋混凝土用鋼第2部分熱軋帶鋼筋HRB335或HRBF335牌號的10mm18mm20mm22mm25mm螺紋鋼,鋼材交割倉庫,首批交割倉庫： 1.以“天津”為中心的環(huán)渤海地區(qū) 2.以“上?！睘橹行牡拈L三角地區(qū) 3.以“廣州”為中心的珠三角地區(qū) 后期交割倉庫全面覆蓋主要產鋼用鋼城市,,交易所的服務機構優(yōu)勢,服務機構優(yōu)勢： 全國100家綜合類授權服務機構（會員）和150家專業(yè)類授權服務機構（專業(yè)會員），為交易商提供開戶指導和教育、培訓服務，協(xié)助交易商完成在交易所和結算銀行的開戶，交易結算、貨物交割等商品交易服務。

18、,共同發(fā)展 共享利益,目 的,盡快實現(xiàn)交易所跨越式、規(guī)模化的發(fā)展 更好的服務投資者、提升現(xiàn)貨市場服務功能 構建遍布全國的面向投資者的服務網絡 規(guī)范交易所和授權服務機構的行為、加強監(jiān)管 落實天津市人民政府頒布的天津渤海商品交易所市場監(jiān)督管理暫行辦法（津政發(fā)【2009】32號）,授權服務機構的（會員）及分類,綜合類（會員）（100家） 為交易商提供交易所所有上市品種的市場推廣和交易服務，合理的區(qū)域布局。 布局原則：直轄市不設限 省會城市不超過3家 地級市和沿海經濟發(fā)達的縣級市不超過2家，經濟特別發(fā)達地區(qū)除外 專業(yè)類（會員）（150家） 為交易商提供所申請的某一類上市品種的市場推廣和交易服務。需具

19、備的條件： 具有專業(yè)和行業(yè)背景；每個行業(yè)不超過50家；須具有國家批準的相關專業(yè)類產品所規(guī)定的經營資質,與其他投資方式比較,漲跌停板制度,原油：漲跌停板幅度為上一交易日結算價的8% 焦煤：漲跌停板幅度為上一交易日結算價的8%,漲（跌）限幅的調整原則（一）,以原油電子交易合同為例,漲（跌）限幅的調整原則（二）,以原油電子交易合同為例，當電子合同連續(xù)兩個交易日（即N交易日、N+1交易日）的累積漲（跌）幅達到14%，則第N+2個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調整為3%,延期交割補償金費率調整為2%,渤海交易漲跌限制,強制減少訂貨量措施,連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報價時，執(zhí)行強制減少

20、訂貨量措施 交易所將當日以漲（跌）停板申報的未成交的止損轉讓申請，以當日漲（跌）停板報價，與該電子交易合同凈盈利交易商所持訂貨量自動撮合成交,執(zhí)行強制減少訂貨量措施范圍的確定（一）,在交易系統(tǒng)中以漲（跌）停板申報 交易商該電子交易合同單位凈訂貨虧損大于或等于強制減少訂貨量措施執(zhí)行日結算價的6% 交易商該電子交易合同凈訂貨盈利大于零 交易商該電子交易合同訂貨盈虧總和是指交易商該電子交易合同的全部訂貨量按其實際成交價與當日結算價之差計算的盈虧總和 強制減少訂貨量措施實施后，下一交易日該電子交易合同的漲跌板幅度恢復到電子交易合同規(guī)定的正常水平,單位凈訂貨盈利,按買入或賣出單方向計算某一電子交易合同訂

21、貨量的最大數額超過訂貨量限額的訂貨，交易所有權下一交易日執(zhí)行代為轉讓,訂貨限額制度,代為轉讓制度（一）,代為轉讓制度是指在一定條件下，交易所對該交易商持有的部分或全部電子交易合同予以轉讓。 代為轉讓的執(zhí)行條件： （一）交易商交易資金不足，并未能在規(guī)定時間內補足的 （二）訂貨量超出其限額度規(guī)定的 （三）存在交易所認定的違規(guī)行為的 （四）根據交易所的緊急措施應予以代為轉讓的,風險警示制度（一）,可采取的手段： 要求報告情況、談話提醒、書面警示、分開譴責、分布風險警示公告等措施中的一種或多種,風險警示制度（三）,下列情形之一，交易所可向全體交易商發(fā)出風險提示函： 1.國內外市場交易出現(xiàn)異常變化 2.

22、交易商涉嫌違規(guī) 3.交易商交易存在較大風險 4.交易所認定的其他情形,異常情況,地震、水災、火災、戰(zhàn)爭、罷工等不可抗拒或計算機系統(tǒng)故障等 結算、交割危機、對市場正在產生或者將產生重大影響 交易價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲（跌）停板，有證據證明交易商違反交易所交易規(guī)則及其實施細則并且對市場正在產生或者即將產生重大影響 交易所規(guī)定的其他情況,異常情況處理,可采取的手段：調整開市、收市時間、暫停交易、調整漲跌停板制度、調整履約保證金比率、暫停新訂立、限期轉讓、代為轉讓、限制出金等 交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易時，一般暫停交易的期限不超過3個交易日,交割流程,D1,D2,D3,入庫與出庫（一）,入庫流

23、程： 入庫申請： 發(fā)貨前，應當按指定交割倉庫要求向其提出“入庫申請”。 貨物入庫: 貨物入庫后，指定交割倉庫向貨主開具交易所規(guī)定格式的存貨證明，并加蓋在交易所處預留的印簽。,交割費用,交割手續(xù)費： 買賣雙方分別向交易所繳納交割手續(xù)費 具體收費標準見上市品種的標準合約 倉庫的費用： 倉儲費按日收取 交割配對成功之日起的8個工作日內的費用由存貨交易商承擔，之后的費用由提貨交易商來承擔。 其他項目及勞務費 倉庫按規(guī)定標準出具合法結算憑證，由貨主向指定交割倉庫一次付清。,交割違約,下列情況構成交割違約 在規(guī)定交割期限內，賣方未能如數交付注冊倉單； 在規(guī)定交割期限內，買方未能如數支付貨款； 賣方交付的商品不符合交易所規(guī)定的標準； 在規(guī)定期限內，賣方未能開具增值稅專用發(fā)票的。,交割違約的處理,單方違約： 由違約方支付違約部分合約價值20%的違約金，同時： 賣方違約的，中止交割，交易所退還買方貨款 買方違約的，中止交割，交易所退還賣方注冊倉單 雙方違約： 交易所按中止交割處理，并對雙方分別處以違約部分合約價值的5%的罰款，充當交易所風險儲備金,客戶收益展示,謝謝觀看?。。。?45會員,,