關于中國國際金融公司和摩根士丹利公司分析報告

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1、 投資銀行理論與實務 作業(yè)報告 關于中國國際金融公司和摩根士丹利公司分析報告 一、 中國國際金融公司簡介 中國國際金融公司是中國首家合資投資銀行 ，成立于1995年，是由國內外著名金融機構和公司基于戰(zhàn)略合作關系共同投資組建的中國第一家中外合資投資銀行，注冊資本為1.25億美元。 中金公司總部設在北京，并在中國資本市場的戰(zhàn)略要地—香港、上海和深圳，設有子公司、分公司或證券營業(yè)部。自成立以來，中金公司的業(yè)務不斷發(fā)展，現(xiàn)有七個主要業(yè)務部門：投資銀行部、資本市場部、銷售交易部、研究部、固定收益部、資產(chǎn)管理部

2、和直接投資部。另外，中金公司還設有完整的后臺支持部門以及信息技術和風險控制系統(tǒng)。 作為中國第一家中外合資投資銀行，中金公司致力于為國內外機構及個人客戶提供符合國際標準的投資銀行、資本市場、機構及個人證券銷售和交易、固定收益、資產(chǎn)管理、直接投資以及研究服務。 二、發(fā)展戰(zhàn)略（從世界最有影響的投資銀行中任選一家，分析其市場定位、功能，并結合我國某一家投資銀行來論述我國投資銀行的發(fā)展戰(zhàn)略。） 1、摩根士丹利公司的市場定位以及功能 定位：摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），摩根士丹利的全球總部在曼哈頓，財經(jīng)界俗稱「大摩」，是一家成立于美國紐約的國際金融服務公司，提供包括

3、證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務，目前在全球27個國家的600多個城市設有代表處，雇員總數(shù)達5萬多人。2008年9月，更改公司注冊地位為“銀行控股公司”。該企業(yè)位列2011年度《財富》全球最大五百家公司排名中名列第三十六。 摩根士丹利是一家全球領先的國際性金融服務公司,業(yè)務范圍涵蓋投資銀行、證券、投資管理以及財富管理。 公司在全球37個國家設有超過1,200家辦事處,公司員工竭誠為各地企業(yè)、政府機關、事業(yè)機構和個人投資者提供服務。摩根士丹利是最早進入中國發(fā)展的國際投資銀行之一，多年來業(yè)績卓越 功能：摩根士丹利亞太區(qū)主要從事投資銀行業(yè)務，包括企業(yè)融資和協(xié)助客戶通過發(fā)行股票和

4、/或債券籌集資金、并購咨詢及房地產(chǎn)金融服務；銷售及買賣股票和債券；證券研究；直接投資部；私人財富管理及資產(chǎn)管理。 （1）證券業(yè)務包括股票、債券、外匯、股票金融服務、商品交易、投資銀行、企業(yè)咨詢服務、證券包銷、機構性企業(yè)營銷和房地產(chǎn)金融。 作為股票衍生產(chǎn)品市場的領導者，摩根不斷推出創(chuàng)新的解決方案與專業(yè)產(chǎn)品，以滿足客戶的投資需求。另外，摩根龐大的全球投資者客戶群體已使摩根士丹利成功躋身世界一流的外匯交易商行列。通過分布全球的6個外匯交易中心，我們?yōu)榭蛻籼峁?4小時不間斷的服務，包括主要和新興市場貨幣的即期、遠期、期權和期貨交易。同時，摩根士丹利向管理部分最成功的大型對沖基金的資金經(jīng)理

5、，提供專業(yè)的全球產(chǎn)品和服務。有能力作為代表對沖基金的所有執(zhí)行經(jīng)紀人的一級經(jīng)紀商，提供綜合、融資、清算和每日交易報告的服務。在與公司企業(yè)、機構和各國政府攜手合作的基礎上，摩根士丹利投資銀行家為客戶的融資需求提供最佳的解決方案。摩根士丹利銀行家與客戶分享具有針對性的行業(yè)、地區(qū)和產(chǎn)品專業(yè)知識；成功地為最具挑戰(zhàn)性的發(fā)行設計和執(zhí)行創(chuàng)新的融資方案，從而進一步鞏固了摩根士丹利在全球市場的領先地位。 （2）投資管理業(yè)務包括私人財富管理、直接投資部、機構投資管理、股票研究部和債券。 摩根士丹利私人財富管理部是一支專門為擁有高資產(chǎn)凈值的個人、家庭及控制巨額可投資資產(chǎn)的信托基金提供理財建議和投資管理解決方案的

6、咨詢顧問團隊。另外，摩根士丹利直接投資部負責對經(jīng)營性企業(yè)做長期的投資業(yè)務，現(xiàn)管理大約共100億美元的資金。摩根士丹利通過投資，不僅能使合作企業(yè)獲得充裕的資金，更重要的是充分利用摩根士丹利的全球資源為這些企業(yè)的長遠發(fā)展獻力獻策，幫助它們快速、全方位與國際接軌，并爭取通過在海內外資本市場上市融資，利用全球資本謀求在發(fā)展上更上一層樓，成為真正具有國際水平的一流企業(yè)。同時，摩根士丹利擁有一支在行業(yè)最杰出表現(xiàn)評選中一直名列前茅的股票研究團隊。該團隊分析經(jīng)濟形勢、市場、行業(yè)和公司數(shù)據(jù)，以提高客戶全球投資組合的回報并協(xié)助公司企業(yè)制定戰(zhàn)略方針。 2、關于中國國際金融公司的發(fā)展戰(zhàn)略 超群的中國市場經(jīng)驗，

7、作為中國第一家中外合資投資銀行，中金公司植根于中國本土市場，對中國的法律、法規(guī)、監(jiān)管、經(jīng)濟、文化、商業(yè)和經(jīng)營環(huán)境積累了全面和深入的知識與經(jīng)驗。中金公司通過與國家政策制定和行業(yè)監(jiān)管部門的密切溝通，得以深入理解和把握宏觀經(jīng)濟、金融市場和國民經(jīng)濟主導行業(yè)的發(fā)展趨勢，在符合國家經(jīng)濟政策和市場經(jīng)濟規(guī)律、順應國民經(jīng)濟發(fā)展整體需要的基礎上，為客戶提供全面的金融服務和資本市場解決方案。經(jīng)過多年的實踐和研究，中金公司在中國的電信、電力、交通運輸、石油天然氣、石化、金屬、采礦和金融等重要領域積累了豐富和深入的行業(yè)知識，并針對中國市場的特點開發(fā)出了一系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品與服務。深厚的中國市場經(jīng)驗是中金公司為客戶提供全方

8、位國內資本市場服務的根基。 獨特的國際視角，中金公司擁有豐富的國際資本市場經(jīng)驗和廣泛的國際支持網(wǎng)絡。本著將國際先進的投資銀行技術與中國市場相結合的原則，中金公司根據(jù)國內外客戶的不同需求，在深入分析行業(yè)和市場的基礎上，為客戶設計各種高質量的金融產(chǎn)品和有效的實施方案，協(xié)助客戶借助中金公司這一連接國內和國際資本市場的橋梁，實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標。 豐富的項目執(zhí)行經(jīng)驗，自成立以來，中金公司成功地完成了數(shù)十項大型國內和國際融資項目，為客戶進入國內、國際資本市場提供了強有力的支持。在項目的執(zhí)行過程中，中金公司按照國際投資銀行的運作標準，與投資者及各類大型中介機構開展了廣泛的合作，提高了中金公司協(xié)調和管理

9、大型項目、特別是大型跨境項目的能力，使中金公司得以成功完成眾多復雜的大型資本項目。 卓越的專業(yè)人員團隊，中金公司匯聚了一批國內外專業(yè)人士，在與中國資本市場共同發(fā)展的過程中培養(yǎng)出了一支具有高水準的職業(yè)操守、卓越的創(chuàng)新精神、出眾的業(yè)務能力以及成熟的項目執(zhí)行經(jīng)驗的職業(yè)團隊。我們的團隊十分重視與客戶建立相互信任和發(fā)展長期合作關系，致力于提供全面的金融服務和技術支持，協(xié)助客戶實現(xiàn)投資與發(fā)展的戰(zhàn)略目標。 三、 業(yè)務范圍（分別以一家我國綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券為背景，說明其從事業(yè)務范圍） （一）綜合類證券公司的業(yè)務范圍 作為中國第一家中外合資投資銀行，中金有限公司致力于為國內外機構及個人客戶提

10、供全方位的投資銀行服務，業(yè)務范圍覆蓋證券研究、股本與債務發(fā)行與承銷、兼并收購財務顧問、證券銷售交易、固定收益、資產(chǎn)管理、超高端財富管理、直接投資等諸多領域。 經(jīng)中國政府有關監(jiān)管部門批準，中國國家金融公司的主要業(yè)務范圍具體包括：一、人民幣特種股票、人民幣普通股票、境外發(fā)行股票，境內外政府債券、公司債券和企業(yè)債券的經(jīng)紀業(yè)務；二、人民幣特種股票、境外發(fā)行股票，境內外政府債券、公司債券和企業(yè)債券的自營業(yè)務；三、人民幣普通股票、人民幣特種股票、境外發(fā)行股票，境內外政府債券、公司債券和企業(yè)債券的承銷業(yè)務；四、基金的發(fā)起和管理；五、企業(yè)重組、收購與合并顧問；六、項目融資顧問；七、投資顧問及其他顧問業(yè)務；八

11、、外匯買賣；九、境外企業(yè)、境內外商投資企業(yè)的外匯資產(chǎn)管理；十、同業(yè)拆借；十一、客戶資產(chǎn)管理。 我國規(guī)定：綜合類證券公司的業(yè)務范圍包括證券經(jīng)紀業(yè)務（在證券交易中，證券公司通過代理客戶買賣證券并收取傭金，促成證券買賣雙方交易的中介業(yè)務活動。）、證券自營業(yè)務（在證券交易中，證券公司以本公司的名義，以自有的資金和證券，進行證券買賣，并取得收益的業(yè)務活動。）、證券承銷業(yè)務（在證券發(fā)行中，證券公司根據(jù)承銷協(xié)議，協(xié)助證券發(fā)行人推銷其所發(fā)行的證券的行為。證券承銷有兩種主要方式：一是代銷，指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券；二是包銷，指證券公司將發(fā)行人的證券全部購入或者在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入。）以

12、及國務院證券監(jiān)督管理機構批準的其他證券業(yè)務（除上述三項業(yè)務外，隨著證券市場的發(fā)展和成熟，證券公司的業(yè)務范圍還會有所擴大。目前，經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準，我國某些證券公司已經(jīng)開始從事證券投資基金券業(yè)務。） （二）經(jīng)紀類證券公司的業(yè)務范圍 《證券法》第130條規(guī)定，經(jīng)紀類證券公司只允許專門從事證券經(jīng)紀業(yè)務。經(jīng)紀類證券公司必須在其名稱中標明經(jīng)紀字樣。目前在我國，證券公司根據(jù)市場需求和自身的發(fā)展需要，單一從事經(jīng)紀業(yè)務的證券公司基本已經(jīng)沒有了，現(xiàn)在都是綜合類的證券公司。 四、組織結構（根據(jù)我國證券公司的實際，結合西方國家現(xiàn)代投資銀行組織結構的設計，以我國某一證券公司為例設計其結構組織）

13、中國國家金融公司的組織結構 中金公司成立于1995年，是由國內外著名金融機構和公司基于戰(zhàn)略合作關系共同投資組建的中國第一家中外合資投資銀行，注冊資本為1.25億美元。 中金公司的股東包括：中國建銀投資有限責任公司、摩根士丹利國際公司、中國經(jīng)濟技術投資擔保有限公司、新加坡政府投資公司、名力集團控股有限公司。 中國國家金融公司是中國首家中外合資的投資銀行，總部設在北京，在上海設有分公司，在北京、上海、深圳等15個城市分別設有子公司、分公司或證券營業(yè)部。自成立以來，中金公司的業(yè)務不斷發(fā)展，現(xiàn)有七個主要業(yè)務部門：投資銀行部、資本市場部、銷售交易部、研究部、固定收益部、資產(chǎn)管理部和直接投資部。另外，

14、中金公司還設有完整的后臺支持部門以及信息技術和風險控制系統(tǒng)。 隨著業(yè)務范圍的不斷拓展，中金公司亦積極開拓海外市場，在香港、紐約、新加坡和倫敦設有子公司，為成為植根中國的國際投資銀行奠定堅實的基礎。 五、設計一套投資銀行招聘一般員工的面試題 1、工作中，假如遇到主要領導對你工作不支持，該怎么辦? 冷靜對待，認真分析，首先從自己身上找原因；了解情況，分析問題，找出癥結所在；若屬自己失誤，應及時調整工作思路，與主要領導在思想上、行動上保持一致；若是主要領導失誤，應講明情況，說明理由，求得支持；若遇特殊情況，可及時向上級領導反映。 2、假如領導派你和一個有矛盾的同志一起出差，你如何處理?在日常

15、生活中，出現(xiàn)這樣的事情你是如何處理的？試舉例說明。 在日常生活中，由于每個人的觀點和立場，看待和分析問題的方法不同，矛盾是不可避免的。假如我遇到這種情況，我首先會開誠布公，因為有矛盾，就把許多東西隱藏起來只會加深誤會，若互相坦誠相見，以一種客觀，不帶個人情緒的態(tài)度看問題，你會發(fā)現(xiàn)你原先認為十分得意的想法并不完全正確，你先前反對的看法和觀點可能只是一個事物的另一側面，你們原來在許多方面可以互相補充，互相完善。我個人認為在處理矛盾問題上要有一種寬容的態(tài)度。心胸狹隘是化解矛盾的大敵，而一個心胸狹隘的人是絕不可能成就一番大事業(yè)的。 3、如果你遇到了挫折你將怎么辦? 事業(yè)有成一帆風順時許多人的美好

16、想法,其實很難做到一帆風順,要接受這樣一個現(xiàn)實，人的一生不可能是一帆風順的,成功的背后會有許許多多的艱辛，痛苦甚至挫折。我覺得面對挫折要做到以下幾點：第一要敢于面對，哪里跌倒要從哪里爬起來，不要懼怕困難，要敢于向困難挑戰(zhàn)。再者要認真分析失敗的原因，尋根究源，在挫折中掌握教訓，為下一次奮起提供經(jīng)驗。還有在平時的工作生活中要加強學習，要在別人的經(jīng)驗吸取教訓。最后可能由于當局者迷或者知識經(jīng)歷的不足，自己對于挫折并沒有特別好的處理方法，這是可以求教自己的親人朋友,群策群力渡過難關。 4、你是應屆畢業(yè)生，缺乏經(jīng)驗，如何能勝任這項工作？ 作為應屆畢業(yè)生，在工作經(jīng)驗方面的確會有所欠缺，因此在讀書期間我一

17、直利用各種機會在這個行業(yè)里做兼職。我也發(fā)現(xiàn)實際工作遠比書本知識豐富、復雜。但我有較強的責任心、適應能力和學習能力，而且比較勤奮，所以在兼職中均能圓滿完成各項工作，從中獲取的經(jīng)驗也令我受益匪淺。請貴公司放心，學校所學及兼職的工作經(jīng)驗使我一定能勝任這個職位。 六、以一家投資銀行的薪酬構成為例說明其激勵機制 中金公司作為一家股權制公司，實行影子股票制度。這是一種變相的股權激勵措施，可以像普通股一樣分紅，但持有者沒有投票權和董事會席位。中金的該影子股票計劃，最初推行是為了激勵中金管理層尋求進行首次公開募股(IPO)，在公司IPO時這些股票可以轉化為普通股，而中金員工之外的股東則可以將自己的原始投

18、資套現(xiàn)盈利。 而中金的雇員、特別是高管層的收入相當可觀。將工資、獎金、房補及其他款項計算在內，中金在2007年共向雇員發(fā)放了4.349億美元，當年公司總收入為8.692億美元，報酬占總收入的50%。2008年公司總收入降至5.879億美元（下滑約32%），發(fā)放給員工的薪酬總額為2.825億美元，報酬占總收入的48%。 薪酬構成：中金公司在制定薪酬福利政策方面，參照了國內和國際市場的先進管理模式，以使其富有競爭力。這種做法強調了對具有不同經(jīng)驗、背景和能力的員工提供相應的總體薪酬?？傮w薪酬包括：基本工資、績效獎金 （它是總薪酬的一個重要部分）及福利。 公司在制定總體薪酬結構時

19、，主要考慮三個具體的目標：吸引和留住最優(yōu)秀的人才 、獎勵業(yè)績最佳的員工以及對外具有競爭力。 激勵機制：獎勵計劃、福利、影子股票制度（變相的股權激勵制度） 七、 調查一家投資銀行風險管控機構設置 中金公司風險模型TM 1、環(huán)境風險具體包括競爭者；敏感性；股東關系；資本的可獲得性；災難性損失；政策.法規(guī)風險；行業(yè)風險；金融市場風險；流程風險；人力資源；產(chǎn)品開發(fā)；效率；能力；表現(xiàn)差異；時間拖延；存貨遺失；符合；業(yè)務中斷；采購；商品定價；產(chǎn)品或服務失?。画h(huán)境；健康和安全；商標被侵蝕。 2、流程風險－財務風險包括貨幣風險；利率風險；流動性；現(xiàn)金轉移速度；結算；再投資；信用。 3、流程風險－授權風險包括領導力；職權；限制；表現(xiàn)激勵；溝通。 4、流程風險－信息處理/技術風險包括使用權；整合性；相關性；可得到性； 5、流程風險－廉正風險包括管理欺詐；雇員欺詐；非法行為；無授權使用 。 6、決策信息風險－營運風險包括定價風險；合同執(zhí)行；衡量；符合性；管理報告。 7、決策信息風險－財務包括預算和計劃；完整性和準確性；會計信息；客戶滿意度等稅收；8、福利基金；投資評估；決策信息風險；業(yè)務組合；衡量標準；組織結構；資源分配；生命周期。