關(guān)于前海人壽金融資產(chǎn)進行投資的調(diào)研報告

關(guān)于前海人壽金融資產(chǎn)進行投資的調(diào)研報告,關(guān)于,人壽,金融資產(chǎn),進行,投資,調(diào)研,報告,講演,呈文 廣東財經(jīng)大學(xué)華商學(xué)院 關(guān)于前海人壽進行金融資產(chǎn)投資的調(diào)研報告 關(guān)于前海人壽金融資產(chǎn)進行投資的調(diào)研報告 一、前言 （一）調(diào)研背景 世界經(jīng)濟增速放緩，我國企業(yè)受到全球經(jīng)濟大環(huán)境影響經(jīng)營業(yè)績大幅萎縮，部分制造業(yè)企業(yè)受困于大宗商品下跌和員工使用成本增高出現(xiàn)了不小的虧損，而金融業(yè)企業(yè)則出現(xiàn)了兩極分化的現(xiàn)象。傳統(tǒng)金融業(yè)企業(yè)受到金融體制限制且缺乏創(chuàng)新，因而業(yè)績停滯不前。新興金融業(yè)企業(yè)由于處在國家“互聯(lián)網(wǎng)+”的政策溫床中，利用自身輕盈短小、敢于創(chuàng)新的優(yōu)勢使企業(yè)得到快速成長，涌現(xiàn)了一批極具競爭力的企業(yè)。因此，現(xiàn)如今企業(yè)不能只單純的依靠主業(yè)來提升企業(yè)業(yè)績，而是要通過利用好公司的剩余資本進行金融資產(chǎn)投資，多層次提升企業(yè)效益。 金融資產(chǎn)投資是指企業(yè)將手中的資金投放到金融市場，通過購買股票、債券、期貨、期權(quán)、外匯等金融工具進行投資并從中獲取溢價收益。 金融資產(chǎn)投資特點主要是流動性強，可建立投資組合也可單獨投資，互相兼容、互相融合，共同發(fā)揮效果。 （二）調(diào)研意義 我國社會主義市場經(jīng)濟不斷發(fā)展，金融市場日趨完善，金融體系逐漸完備。但是受到舊體制的限制，我國急需進行金融改革和企業(yè)改革，因而企業(yè)通過將產(chǎn)業(yè)資本投放到金融資本領(lǐng)域，這不僅激發(fā)了企業(yè)的能動性，還提高了金融市場的活躍程度，對推動金融市場發(fā)展有很大幫助。  二、企業(yè)進行金融資產(chǎn)投資案例分析—以前海人壽為例這個問題還是沒有解決呀 你整篇文章頭重腳輕，沒有突出論點 金融資產(chǎn)投資與被投資方企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)緊密聯(lián)系，本文主要通過對前海人壽的金融資產(chǎn)投資實際情況進行調(diào)查分析，并分析被投資方的股權(quán)結(jié)構(gòu)，探索如何對該企業(yè)的金融資產(chǎn)投資進行風(fēng)險控制。 （一）公司概況 前海人壽成立于2012年，是深圳前海自貿(mào)區(qū)建成后首家創(chuàng)新型人壽保險公司。前海人壽利用地處前海自貿(mào)區(qū)，背靠港澳的地理優(yōu)勢，以及國家大力扶持金融保險業(yè)的政策優(yōu)勢，以客戶為中心，不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新，設(shè)計開發(fā)了人壽保險，財產(chǎn)保險，互聯(lián)網(wǎng)理財保險等保險產(chǎn)品，形成了以客戶需求為目標(biāo)、市場需求為導(dǎo)向的保險產(chǎn)品體系，為客戶提供風(fēng)險管理和財富增值等多重保障。 前海人壽響應(yīng)政府加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的號召，通過在金融市場上進行金融資產(chǎn)投資，支持其他企業(yè)改革創(chuàng)新，支持虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟共同發(fā)展，同時實現(xiàn)前海人壽自身穩(wěn)步發(fā)展，努力成為全國一流乃至世界級的保險企業(yè)。 （二）公司股權(quán)結(jié)構(gòu) 由下圖前海人壽股權(quán)結(jié)構(gòu)圖可看出，鉅盛華實業(yè)及深粵控股同為公司的第一大股東；粵商物流、凱誠恒信倉庫、華南汽車交易中心、健馬科技為前海人壽其他重要股東，這些股東共同持有前海人壽股份并控制著前海人壽，對前海人壽的投資行為決策有著重大戰(zhàn)略影響。 前海人壽股份有限公司 深圳市鉅盛華股份有限公司 深圳市深粵控股有限公司 深圳粵商物流有限公司 深圳市凱誠恒信倉庫有限公司 深圳華南汽車交易中心有限公司 深圳市健馬科技開發(fā)有限公司 （三）前海人壽進行金融資產(chǎn)投資的主要項目 論文不允許出現(xiàn)“截圖” 前海人壽在中國金融市場進行金融資產(chǎn)投資的主要項目有以下幾個： 1、萬科集團 萬科,國內(nèi)四大房地產(chǎn)企業(yè)之一，也是最早在中國股票市場上市的企業(yè)之一。公司成立于1984年,經(jīng)過三十余年的風(fēng)風(fēng)雨雨，不斷開拓進取、穩(wěn)健經(jīng)營，萬科集團快速成長，在上市后持續(xù)分紅送股，將企業(yè)經(jīng)營獲得的效益回饋給了廣大股東。 論文不允許出現(xiàn)“截圖” 根據(jù)萬科A第三季度財務(wù)報表所提供股東持股情況來分析，前海人壽通過在二級市場上對萬科A的舉牌進入到萬科A的前十大流通股股東的行列，持有萬科A 34977.64萬股，持股比例達到3.17%，鉅盛華實業(yè)作為前海人壽的控股股東同樣持有了萬科A股194551.83萬股，完成了一次舉牌，且還在繼續(xù)增持中。公司于2015年12月7號發(fā)布公告，自然人鉅盛華及其一致行動人前海人壽進行二次舉牌，合計持有公司A股股票比例超過了公司總股本的20%，躍升為公司的第一大股東。 2、南玻A 中國南玻集團是由香港招商局輪船、深圳建筑材料工業(yè)集團、中國北方工業(yè)深圳公司及廣東國際信托投資公司共同出資建成。于1984年9月在深圳市成立，是中國玻璃行業(yè)的領(lǐng)先者和排頭兵。 根據(jù)南玻A最新發(fā)布權(quán)益變動報告顯示。前海人壽及其一致行動人鉅盛華在二級市場通過購買及增持南玻公司股票的方式，成為公司第一大流通股股東，在南玻A的股東大會中有著舉足輕重的地位。  三、前海人壽進行金融資產(chǎn)投資主要的目的 前海人壽通過在二級市場買入或增持萬科A股、南玻A股、華僑城A股等公司的股票有如下幾個目的： （一）財務(wù)性投資 財務(wù)投資是指以獲取中短期財務(wù)價值為目的，主要通過溢價退出實現(xiàn)資本增值的交易行為，包括單一股權(quán)投資和混合型投資。其中，混合型投資系指交易結(jié)構(gòu)中除股權(quán)類投資外，還包含債券類業(yè)務(wù)的交易類型。 2014下半年至2015年中期，中國證券市場走出了一波過山車般的走勢，上證指數(shù)從2200點爬升至最高的5178點后又迅速回落至2850點，而萬科股份，南玻股份等公司在這波下跌中由于業(yè)績和企業(yè)價值凸顯，受到了前海人壽的極大關(guān)注。前海人壽隨即在二級市場買入并增持相關(guān)公司的股份，以獲取股本溢價利潤為目的。 （二）戰(zhàn)略性投資 戰(zhàn)略性投資主要指一家企業(yè)對另一家企業(yè)的長期發(fā)展看好，希望通過資本的投入與該企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，同時利用所獲取的相應(yīng)表達權(quán)對其的經(jīng)營發(fā)展中的行為產(chǎn)生深遠影響。 前海人壽通過在二級市場上購買和增持萬科，南玻等公司的股票，表明前海人壽及其一致行動人不僅看好該企業(yè)股價的短期變動趨勢，更希望在公司董事會、股東大會中擁有表決權(quán)，乃至控制公司的所有權(quán)，變向產(chǎn)生對這些公司的收購行為。 由于前海人壽旗下的保險產(chǎn)品以及一致行動人鉅盛華已實際成為萬科的第一大流通股股東。若萬科集團股份有限公司不采取措施稀釋鉅盛華及其一致行動人前海人壽公司的持股比例的話，鉅盛華及其一致行動人前海人壽公司有權(quán)繼續(xù)在二級市場提高對萬科集團股份有限公司的持股比例至30%，對萬科集團發(fā)起要約收購；同時根據(jù)《公司法》第104條第1款追隨世界公司立法之通例規(guī)定：“股東出席股東大會，所持每一股份有一表決權(quán)?！碑?dāng)其持股比例達到了對萬科發(fā)起要約收購的警戒線，可以采取要約收購的方式對萬科發(fā)起收購，從而完全獲得萬科的控制權(quán)。前海人壽及其一致行動人鉅盛華由于已成為了公司第一大流通股東，有權(quán)利用其在萬科的持股比例召開股東大會并發(fā)起投票更換萬科董事會成員，實際影響萬科的經(jīng)營運作。同理，前海人壽也是南玻A的第一大流通股東，可以采取同樣的方式一并收購南玻A的股份，控制南玻集團的所有權(quán)。 （三）前海人壽為什么要投資這些公司 前海人壽在二級市場上對萬科，南玻等公司進行投資的主要原因： 1. 萬科、南玻、華僑城等公司近年來的業(yè)績都不錯，股息率高，可以通過分紅送股獲得不錯的回報。 2. 公司的股權(quán)分散。由前面的圖表可得：南玻前十大流通股股東的持股比例均沒有超過10%，而萬科前十大流通股股東除前海人壽外，華潤集團及香港結(jié)算公司的持股比例也只有15%和11%，其他股東均未達到10%，股權(quán)結(jié)構(gòu)十分分散。這有利于了前海人壽及其他希望獲取這些公司控制權(quán)的企業(yè)對其進行舉牌，提高持股比例，最終取得公司的實際所有權(quán)。若前海人壽有收購公司的意向，則這些公司均有面臨被收購的危險。格式有問題.  四、前海人壽為籌集投資資本所使用的金融工具 （一） 杠桿收購融資 杠桿收購融資是指一個企業(yè)想要收購另一家企業(yè)，卻又急缺資金，則可以通過向銀行提供有關(guān)資料，證明該被收購企業(yè)的資產(chǎn)完整性和預(yù)期收益比較高，以此作為抵押向銀行獲取收購該企業(yè)的相應(yīng)貸款，這樣企業(yè)則可以立即收到資金開始收購行為，銀行則利用收購后產(chǎn)生的效益來獲取豐厚的利潤。 企業(yè)采用杠桿收購的融資策略，不但能迅速的募集收購所需資金，而且收購企業(yè)的速度快，成效高，能立即將收購過來的企業(yè)為己所用。 若前海人壽與其一致行動人鉅盛華實業(yè)對萬科有收購重組的意向可采用杠桿收購的方式的從銀行籌集資金，以增加所持有的萬科股份有限公司的股權(quán)，直到收購所需股權(quán)的上限，從而成為萬科的實際控制方。 （二）商業(yè)銀行貸款 前海人壽可以通過使用企業(yè)信用價值、擔(dān)保抵押等方式獲取銀行貸款用于對金融資產(chǎn)的投資。 （三）保險費 前海人壽可通過售賣保險所獲得的保險費用于對金融市場和金融資產(chǎn)進行投資。 隨著保險行業(yè)行業(yè)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的推廣，保險公司利用互聯(lián)網(wǎng)的傳播效應(yīng)推出一些新興的保險種類，萬能險就是其中最突出、最吸引人參保的一種。它不但可以給予投保人在發(fā)生意外時的相應(yīng)賠償，還能幫助投保人理財，利用保費進行投資。而且購買這種保險十分方便，可以通過手機、電腦打開互聯(lián)網(wǎng)，找到保險公司的網(wǎng)站，就可以購買相應(yīng)的萬能險產(chǎn)品。前海人壽作為創(chuàng)新型的保險企業(yè)，在萬能險產(chǎn)品的制定和推廣方面是國內(nèi)的領(lǐng)先者，前海人壽旗下的萬能險產(chǎn)品受到市民群眾的廣泛歡迎，許多市民都通過前海人壽官網(wǎng)對萬能險參保，前海人壽也因此在從中獲得了豐厚的保費以用于對金融資產(chǎn)的投資。  五、前海人壽進行金融資產(chǎn)投資存在的風(fēng)險 （一）杠桿風(fēng)險 杠桿是指通過買入或沽出期權(quán)的方式，用一定的保證金額做保障，“以小博大”，獲取超額的收益。當(dāng)所購買的期權(quán)上漲10%時，按照杠桿系數(shù)比例，可能獲得20%甚至更多的收益；反之，則相反。若期權(quán)上漲或下跌幅度超出你的保證金比例，則你必須追加保證金，否則會有“爆倉”風(fēng)險，即將你所購買的期權(quán)強制平倉。屆時，你的投資資金將會一無所有，全部清盤。 前海人壽通過購買期權(quán)的方式進行投資，若不注意對保證金的管理，可能會引發(fā)杠桿風(fēng)險。 （二）財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因經(jīng)營擴張速度過快將自有資金大部分投入建設(shè)，同時高居債臺，融資成本增加，融資困難而導(dǎo)致的財務(wù)狀況不佳、財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理從而無法及時償還響應(yīng)債務(wù)的風(fēng)險。 前海人壽通過銀行借款、杠桿融資、向其他股東融資等方式進行金融資產(chǎn)投資，有其未知性。最近幾年金融市場狀況不佳，購買力不足，使得前海人壽公司再融資困難；股市的不穩(wěn)定也使前海人壽的投資回報存在不確定因素；若前海人壽將大量資金用于金融資產(chǎn)投資卻沒有保留充足的流動資金話，可能產(chǎn)生流動性不足。這些都增大了前海人壽的財務(wù)風(fēng)險，可能引發(fā)經(jīng)營危機。 （三）償付能力風(fēng)險 前海人壽作為一家國內(nèi)較有實力的保險企業(yè)，擁有充足的償付能力是必須的。償付能力是指當(dāng)投保人的人身安全和財產(chǎn)安全因不可抗拒的因素受到損失時保險公司按照保單上約定的賠償金額對投保人行使賠償責(zé)任的能力 前海人壽如果將投保人參保大量資金都用于在金融市場進行投資的話，一旦金融市場受到重創(chuàng)，那么前海人壽的投資會承受嚴(yán)重的損失，就存在沒有足夠的資金對投保人進行賠償?shù)娘L(fēng)險。 （四）市場風(fēng)險 市場風(fēng)險指在金融市場中因經(jīng)濟形勢、政局狀況、股票價格、銀行利率、國際匯率、人們心理預(yù)期等波動而導(dǎo)致可能因此受到損失的風(fēng)險。前海人壽由于將大量資金投放在金融市場進行投資，會面臨較大的市場風(fēng)險，主要是股票市場風(fēng)險。由于中國股市在上半年經(jīng)歷一波先保障后暴跌的走勢，市場變得極不穩(wěn)定，前海人壽在此時進行股票投資會面臨比較大的市場風(fēng)險。 股市市場風(fēng)險 股市市場風(fēng)險是股票投資人最難應(yīng)對也是最不容易反應(yīng)的一種風(fēng)險。股票市場的變化是未知而且迅速的，任何一個國家政策、公司公告，或者人們的心理預(yù)期都有可能影響股票價格的變動。一個營業(yè)收入與營業(yè)利潤正不斷提高的公司，股票價格卻不一定會同向升高；相反，公司股價受政局動蕩、經(jīng)濟預(yù)期不如人意等影響產(chǎn)生劇烈波動，股價表現(xiàn)差強人意。而股票市場又受到人們心理預(yù)期的影響，因此股市市場風(fēng)險也指投資者對股票實際收益預(yù)期的不確定性。 （五）同業(yè)競爭風(fēng)險 隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)的快速成長，國家對金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻降低，越來越多的企業(yè)加入到對金融資產(chǎn)投資的行列中來。產(chǎn)業(yè)競爭加劇，各公司要想推銷自己的金融產(chǎn)品就必須對旗下產(chǎn)品進行深度開發(fā)。因此，籠絡(luò)人才，利用好人才智庫的力量開發(fā)產(chǎn)品，在同業(yè)競爭中提升公司地位就尤為重要。  六、前海人壽應(yīng)對金融資產(chǎn)投資風(fēng)險的對策與建議 在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，公司為了自身的生存和發(fā)展，不再只靠主業(yè)發(fā)展，而是更多的參與到金融資產(chǎn)投資中來?！巴顿Y有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎”如何在保持投資利潤的同時，規(guī)避投資風(fēng)險，減少投資損失，取得最大效益就成為了值得探討和研究的課題。 前海人壽作為深圳前海合作區(qū)創(chuàng)新型保險企業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展背景下和政府對保險業(yè)的扶持下，開發(fā)新型保險業(yè)務(wù)，提升企業(yè)業(yè)績。同時，公司通過對其他企業(yè)投資以及對金融資產(chǎn)投資等方式實現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展，提高了企業(yè)的利潤。 前海人壽確立的穩(wěn)健的投資風(fēng)格，建設(shè)了較為完善的資產(chǎn)管理體系，在股票、債券、銀行存款，乃至實業(yè)都進行投資，以分散投資風(fēng)險。公司高度重視自身治理和內(nèi)控體系建設(shè)，在遵守《公司法》的前提下，建立了完整的現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范股東大會、董事會和監(jiān)事會運作機制，強化公司執(zhí)行力。前海人壽建立了規(guī)范嚴(yán)格的規(guī)章制度、建立安全高效的運營管理體系、建立穩(wěn)健可控的風(fēng)險管理體系。同時不斷提高公司自身管理水平，防范經(jīng)營風(fēng)險，控制投資風(fēng)險，保障了公司長期健康穩(wěn)定發(fā)展。 我希望通過以下幾點建議提高前海人壽對投資風(fēng)險的控制，從而促進前海人壽的未來發(fā)展： （一）如何應(yīng)對杠桿風(fēng)險 第一，降低杠桿，控制杠桿風(fēng)險。通過降低杠桿融資系數(shù)，減輕杠桿融資風(fēng)險，降低被強制平倉幾率，實現(xiàn)去杠桿化。讓前海人壽在有充足的資本投資其他優(yōu)秀企業(yè)的同時，穩(wěn)健發(fā)展。 （二）如何應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險 第二，控制負(fù)債規(guī)模，降低企業(yè)負(fù)債率。前海人壽要降低負(fù)債利息率，減少使用高利貸等貸款，控制信貸風(fēng)險。同時保證長短期貸款結(jié)構(gòu)合理，對債務(wù)歸還期限做好規(guī)劃和安排，確保如期足額地償還債務(wù)。 （三）如何應(yīng)對償付能力風(fēng)險 第三，提高償付能力。通過提高償付能力，保障投保人和受益人保險權(quán)益，確保當(dāng)重大災(zāi)害和人身意外發(fā)生時，前海人壽有足夠的資金支付給受益人。建立良好的公司形象，提升企業(yè)信譽。 （四）如何應(yīng)對市場風(fēng)險 第四，加強對金融市場波動狀況的預(yù)測。金融市場變化迅速，要想防范市場風(fēng)險，就必須提前做好準(zhǔn)備，根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟狀況和政局形勢對金融市場的走勢做出判斷，及時轉(zhuǎn)換投資風(fēng)格，調(diào)整投資比重，減少損失。因此，必須建立市場風(fēng)險預(yù)警機制，預(yù)測市場的波動狀況，防患于未然，減輕當(dāng)市場風(fēng)險不可避免的來臨之時，對企業(yè)造成的沖擊。 （五）如何解決同業(yè)競爭風(fēng)險 第五，發(fā)掘更多的金融人才，并將他們的所長運用到企業(yè)發(fā)展運作中。通過薪資水平，福利保障，企業(yè)文化，企業(yè)工作環(huán)境等措施，吸引更多的金融人才加入前海人壽，利用人才的力量在企業(yè)作出投資決策時，合理決策，及時決策，反應(yīng)迅速，適度投資，從而從源頭上控制投資風(fēng)險。  七、結(jié)論你這寫的都致謝一樣. 結(jié)語是論文的“靈魂”，結(jié)語至少500字以上總結(jié)，并且用自己的話述來陳述 忙碌了近半個學(xué)期，我終于完成了關(guān)于前海人壽金融資產(chǎn)進行投資的調(diào)研報告。從論文的選題到撰寫初稿，再到修改二稿，再到最終完成定稿花費了我很多心血。陳平老師對我的論文嚴(yán)格要求、耐心指導(dǎo)，也付出了很大的精力。通過完成這個調(diào)研報告，我了解了前海人壽當(dāng)前的投資狀況，也了解分析了其所投資的公司行業(yè)狀況、資產(chǎn)情況以及股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀。 通過以上調(diào)研報告的分析，企業(yè)在進行金融資產(chǎn)投資的同時，必須對投資風(fēng)險加以控制。首先要認(rèn)知到可能引發(fā)的風(fēng)險及其原因。之后從這些可能存在的風(fēng)險的源頭中，對癥下藥，采取相應(yīng)措施，根除隱患，防范于未然。如：降低杠桿；控制企業(yè)負(fù)債率；提高償付能力；提高對金融市場變化的反應(yīng)力；挖掘更多的金融人才等措施。通過這些措施實現(xiàn)對投資風(fēng)險的控制，將遇到風(fēng)險所承受的損失減到最小。我相信前海人壽一定能夠做到這些，把企業(yè)做大做強，通過金融創(chuàng)新，實現(xiàn)保險領(lǐng)域發(fā)展突破，搶占市場，提高自身品牌價值。同時，通過優(yōu)質(zhì)的保險理賠服務(wù)，回饋社會，實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟價值和社會價值的雙成長。 因此在中國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，大力推行“互聯(lián)網(wǎng)+”，推動企業(yè)改革，金融改革的大背景下，中國企業(yè)要跟上中國經(jīng)濟節(jié)奏的變化，適應(yīng)潮流，結(jié)合自身企業(yè)優(yōu)勢，吸取國際優(yōu)秀企業(yè)的長處，彌補自身不足。通過“走出去，引進來”的方式，讓中國企業(yè)能在世界的每個角落都有一席之地。不斷提高企業(yè)競爭力，增強經(jīng)濟活力，為中國經(jīng)濟注入強心劑，實現(xiàn)中國經(jīng)濟軟著陸，促進中國企業(yè)加快成長的腳步。 在論文即將完成之際，我的心情無法平靜，從開始進入課題到論文的順利完成，有多少可敬的師長、同學(xué)、朋友給了我無言的幫助，在這里請接受我誠摯的謝意!最后我還要感謝培養(yǎng)我長大含辛茹苦的父母，謝謝你們!  注 釋下面什么都沒有  參 考 文 獻 第14頁