《證券基礎(chǔ)知識》PPT課件.ppt

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2005年1月,1,李吉棟13131122117lijidong1973@,2005年1月,2,第一章基礎(chǔ)知識,證券股票債券證券發(fā)行證券的交易股票價格指數(shù)證券投資術(shù)語,2005年1月,3,第一節(jié)證券基礎(chǔ)知識,證券的概念有價證券的本質(zhì)有價證券的功能,2005年1月,4,第一節(jié)證券基礎(chǔ)知識——證券的概念,,證券是用以表明各類財產(chǎn)所有權(quán)和債權(quán)的憑證有價證券是一種可自由讓渡的證券，其持有人可據(jù)此行使所有人的權(quán)利一定財產(chǎn)權(quán)和可流通是有價證券的兩大特征有價證券包括：貨物證券、貨幣證券、資本證券、衍生證券和其他證券,一、證券的概念,2005年1月,5,第一節(jié)證券基礎(chǔ)知識——證券的概念,貨物證券：有權(quán)領(lǐng)取貨物的憑證，其標(biāo)的物是特定貨物（如倉單、提單）貨幣證券：對貨幣有請求權(quán)的憑證，其標(biāo)的物是一定的貨幣（如支票、本票、匯票等）資本證券：對一定資本及其收益的請求權(quán)憑證，標(biāo)的物是資本及其收益（如股票、債券）其他證券：如土地所有權(quán)證，銀行存折,2005年1月,6,第一節(jié)證券基礎(chǔ)知識——有價證券的本質(zhì),有價證券是未來現(xiàn)金流的權(quán)利憑證，它所代表的是未來的財富，而不是當(dāng)前的現(xiàn)實的財富；有價證券不是生產(chǎn)經(jīng)營物資，不是真實的資本，是一種虛擬的資本有價證券這種虛擬資本可以脫離它所代表的現(xiàn)實財富而獨立運動（自由轉(zhuǎn)讓、被抵押、繼承、價格頻繁變動）在價值量上，有時會偏離它所代表的實際資本的價值量。其價格受虛擬資本發(fā)行數(shù)量、貨幣供應(yīng)量、貨幣購買力水平以及人們的預(yù)期等因素影響。這種偏離甚至?xí)谝粋€較長的時期內(nèi)存在（投資者非理性，被人為操縱，投資泡沫）虛擬資本本身不是財富，但可以引起財富的流動,二、有價證券的本質(zhì),2005年1月,7,第一節(jié)證券基礎(chǔ)知識——有價證券的功能,投融資功能：為政府和企業(yè)籌集長期建設(shè)資本，為投資者提供投資渠道支付手段：節(jié)約現(xiàn)金使用，方便交易支付，提高資本使用效率和安全性（貨幣證券）宏觀調(diào)控手段：調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和短期利率水平（債券）促進資源的有效配置，使資金向效益更高的方向流動風(fēng)險配置職能：不同風(fēng)險偏好的投資者選擇不同的投資工具，降低整體的資本成本風(fēng)險管理職能：利用有價證券將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去,三、有價證券的功能,2005年1月,8,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,,一、股份公司的概念,股份公司是把全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對外承擔(dān)責(zé)任的公司主要特征：等額股份有限責(zé)任股份可自由轉(zhuǎn)讓發(fā)起人不少于法定人數(shù)（不少于5人）,,2005年1月,9,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,股票是股份有限公司簽發(fā)的，證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證股票是股東對公司未來的剩余現(xiàn)金流索取權(quán)的權(quán)利證明股票是股東參與公司事務(wù)的權(quán)利證明股票持有人是名義上的公司所有人理論上講，應(yīng)遵從同股同權(quán)的原則,二、股票的概念,2005年1月,10,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,例如：發(fā)行前股本7500萬，每股凈資產(chǎn)4元，凈資產(chǎn)3億元；發(fā)行2500萬股，發(fā)行價40元，融資10億。發(fā)行后每股凈資產(chǎn)13元。非流通股的原始投資30％左右，而占有的股份卻高達75。年底分紅5000萬，非流通股比例為75％，分紅3750萬元，投資收益率為12.5％；流通股比例為25％，分紅1250萬元，投資收益率為1.25％。以此速度，非流通股8年可收回投資，而流通股則要80年收回投資。（上市公司大比例分紅被看作利空？）,2005年1月,11,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,股票的主要特征：不可返還性風(fēng)險性流通性參與性股票價格和票面值不一致,2005年1月,12,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,普通股：享有普通權(quán)利，承擔(dān)普通義務(wù)，是股份的基本形式。（決策參與權(quán)、利潤分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)）優(yōu)先股：享有優(yōu)先權(quán)的股份。（固定的股息率、先于普通股分配剩余財產(chǎn)、不參與公司決策、不參與紅利分配）記名股票：記載股東姓名或名稱。（向發(fā)起人、法人及國有投資機構(gòu)的股票必須記名）無記名股票：不記載股東姓名或名稱。,三、股票的類型,,,2005年1月,13,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,流通股：可以在證券交易所自由流通的股票（社會公眾股）。流通又包括A股、B股、H股、N股等。非流通股：不能自由流通的股票（國有股，法人股）。有面值股票：記載面值金額和數(shù)量無面值股票：標(biāo)明股本總額和股份的比例,,,2005年1月,14,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,票面價值：股票上所載明的價值。面值為公司確定了最低資本額。賬面價值、每股賬面價值：資產(chǎn)負債表上的公司凈資產(chǎn)即為所有股票的賬面價值；減去優(yōu)先股總面值后除以普通股數(shù)即為普通股每股賬面價值。市場價值：股票在市場上交易的價格。清算價值：公司終止清算時的價值。公司清算的支付順序為：破產(chǎn)費用、職工工資、所欠稅款、破產(chǎn)債權(quán)、優(yōu)先股、普通股。,四、股票的價值,2005年1月,15,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,現(xiàn)金股利：包括股息和紅利股息：定期、按固定的利率從公司領(lǐng)取的收益，專指優(yōu)先股。紅利：普通股股東從公司盈余分配中獲得的收入。市價盈余：又稱“資本利得”，即低買高賣的差價利潤股權(quán)盈利：發(fā)行股票時原股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán),五、股票的收益,2005年1月,16,第二節(jié)股票基礎(chǔ)知識,股票收益率,股票賣出價—股票買入價+股利收入,股票買入價,,?100％,（如果有送股或資本公積金轉(zhuǎn)增股本，買入價和賣出價按調(diào)整后的價格）。,2005年1月,17,第三節(jié)債券基礎(chǔ)知識,是籌資人（債務(wù)人）向債券投資人（債權(quán)人）出具的承諾在一定時期支付約定利息和到期償還本金的債務(wù)憑證。債券的特征流動性收益性風(fēng)險性返還性,一、債券的概念,2005年1月,18,第三節(jié)債券基礎(chǔ)知識,債券與股票的區(qū)別,思考：在同等條件下，上市公司更愿意選擇哪種融資方式？,2005年1月,19,第三節(jié)債券基礎(chǔ)知識,按發(fā)行主體：中央政府債券；地方政府債券；金融債券；公司債券等。按償還期限：短期（1年以內(nèi)）；中期（1～10年）；長期（10年以上）。按受益方式：附息票債券、貼現(xiàn)債券附息票債券：在債券上附有各期利息票的中長期債券，憑剪下的息票領(lǐng)取利息，息票也是一種有價證券，也可以轉(zhuǎn)讓。貼現(xiàn)債券：不規(guī)定利息率，購買者低于票面值購買，實際是一種利息預(yù)付的方式,二、債券的種類,2005年1月,20,第三節(jié)債券基礎(chǔ)知識,按有無擔(dān)保：有擔(dān)保債券；無擔(dān)保債券。無擔(dān)保債券即信用債券，主要為政府債券。有擔(dān)保債券包括抵押債券、質(zhì)押債券、保證債券按是否記名等：無記名債券（實物券，不掛失，能上市流通）；記名債券（憑印鑒領(lǐng)取本息，可掛失，流動性差）。按募集方式：公募債券；私募債券,2005年1月,21,第四節(jié)證券發(fā)行基礎(chǔ)知識,發(fā)行人：股份公司、政府、其他團體證券承銷商：證券公司等投資者：社會公眾，企業(yè)法人，以及投資基金、證券公司、信托投資公司等各類機構(gòu)投資者等中介服務(wù)機構(gòu)：會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信用評級機構(gòu)等監(jiān)督管理機構(gòu)：中國證監(jiān)會,一、證券發(fā)行市場結(jié)構(gòu),2005年1月,22,第四節(jié)證券發(fā)行基礎(chǔ)知識,公開發(fā)行：通過各種公開的渠道和方式向社會發(fā)行不公開發(fā)行：股票不按公開發(fā)行程序銷售，或僅向特定的對象發(fā)行直接發(fā)行：公司自己直接發(fā)行股票（費用低，風(fēng)險大）間接發(fā)行：委托證券公司等機構(gòu)代理發(fā)行（代銷，包銷，助銷）,二、股票的發(fā)行方式,2005年1月,23,第四節(jié)證券發(fā)行基礎(chǔ)知識,1990年至2000年，股票發(fā)行一直實施行政審批制度。1999年7月《證券法》頒布，明確要求股票發(fā)行制度要實施核準(zhǔn)制。從2001年3月17日開始，我國正式實施核準(zhǔn)制。2003年7月1日，證監(jiān)會向國內(nèi)10余家大型券商發(fā)放了《公開發(fā)行和上市證券保薦管理暫行辦法》征求業(yè)內(nèi)意見稿。2004年2月1日起《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》正式施行。2004年8月30日，中國證監(jiān)會公開征求《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價制度若干問題的通知》（征求意見稿）的意見。2004年8月28日，《公司法》修正案、《證券法》修正案通過，刪除了新股發(fā)行價格須經(jīng)監(jiān)管機構(gòu)核準(zhǔn)的規(guī)定2005年1月1日，首次公司發(fā)行股票開始實行詢價制,我國股票發(fā)行制度的變遷,2005年1月,24,第四節(jié)證券發(fā)行基礎(chǔ)知識,新股的發(fā)行監(jiān)管制度：審批制、核準(zhǔn)制和注冊制在核準(zhǔn)制下，我國的發(fā)行制度經(jīng)歷了通道制向保薦人制度的轉(zhuǎn)變通道制：通道即券商每年最多可以承銷股票的數(shù)目，每家證券公司一次只能推薦有限數(shù)量的企業(yè)，所推薦企業(yè)發(fā)行一家方可再報一家。通道的分配根據(jù)證券公司的規(guī)模大小而定，大的不超過８個通道，小的不少于２個通道。保薦人制度：就是有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開發(fā)行和上市證券，并對所推薦的證券發(fā)行人所披露信息的質(zhì)量和所作出的承諾提供法定的持續(xù)訓(xùn)示、督促、指導(dǎo)和信用擔(dān)保。,2005年1月,25,第四節(jié)證券發(fā)行基礎(chǔ)知識,發(fā)行價格：平價發(fā)行，溢價發(fā)行，折價發(fā)行，市價發(fā)行，中間價發(fā)行，定價方式：定價法，競價法，議價法，詢價法定價法：一般按固定市盈率（20倍）定價競價法：公開投標(biāo)競價，不允許私人議價議價法：發(fā)行人和承銷商議定承銷價格和公開發(fā)行價格詢價制：向機構(gòu)投資者詢價，按照詢價結(jié)果確定發(fā)行價格。（證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者和合格境外機構(gòu)投資者(QFII)）,三、股票的發(fā)行價格,2005年1月,26,第五節(jié)證券交易基礎(chǔ)知識,開戶：開設(shè)證券帳戶和資金帳戶委托：柜臺遞單委托、電話自動委托、電腦自動委托和遠程終端委托競價成交：電腦自動撮合競價成交清算交割，過戶集合競價：上午9:15-9:25,對全部有效委托進行一次集中撮合處理。以價格優(yōu)先，時間優(yōu)先，成交量最大的原則成交。連續(xù)競價：上午9:30-11:30，下午1:00-3:00。以價格優(yōu)先，時間優(yōu)先，逐筆成交的原則。,一、股票的交易程序,2005年1月,27,第五節(jié)證券交易基礎(chǔ)知識,現(xiàn)貨交易：現(xiàn)金交易期貨交易：期貨合約交易，定期清算交易。信用交易：墊頭交易。購買股票時只繳納部分保證金，其余部分由經(jīng)紀(jì)人墊付，經(jīng)紀(jì)人扣押股票并收取利息。期權(quán)交易,二、股票的交易方式,2005年1月,28,第六節(jié)股票價格指數(shù),反映股市總體價格變動和走勢，或者反映某類股價變動或走勢的指標(biāo)。基本原理是將當(dāng)前的股票價格平均數(shù)與基期的平均數(shù)進行對比。按指數(shù)涵蓋范圍分為綜合指數(shù)（恒生指數(shù)）和分類指數(shù)（道瓊斯30種工業(yè)指數(shù)）。按樣本的范圍分為全部股指數(shù)（上證綜合指數(shù)）和成分指數(shù)（深證成分指數(shù)）。,2005年1月,29,第六節(jié)股票價格指數(shù),簡單平均股價指數(shù)：將樣本股票的單個價格指數(shù)加總求其算術(shù)平均數(shù)。（對單個價格指數(shù)做算術(shù)平均，先求指數(shù)后平均）綜合平均股價指數(shù)：將報告期價格和基期價格分別加總后求指數(shù)。（先加總后求指數(shù)）加權(quán)平均股價指數(shù)：以發(fā)行量作為權(quán)重，將報告期價格和基期價格分別加總后求指數(shù)。（先按權(quán)重加總后求指數(shù)）,一、股票價格指數(shù)的編制方法,2005年1月,30,第六節(jié)股票價格指數(shù),簡單平均股價指數(shù)：,,2005年1月,31,第六節(jié)股票價格指數(shù),綜合平均股價指數(shù)：,,加權(quán)平均股價指數(shù)：,2005年1月,32,第六節(jié)股票價格指數(shù),二、主要國際股票市場的價格指數(shù),道—瓊斯股價指數(shù)：由美國道—瓊斯公司計算并在《華爾街日報》上公布，是以65家公司股票(工業(yè)股30家，運輸股20家，公用事業(yè)股15家)為編制對象的股價綜合平均數(shù)。以1928年10月1日為基期，基期指數(shù)為100點。標(biāo)準(zhǔn)普爾股票價格指數(shù)：由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司編制的美國股票價格指數(shù)。股票樣本數(shù)量500種，其中工商業(yè)400種，公用事業(yè)40種，運輸業(yè)20種，金融業(yè)40種。分別為標(biāo)準(zhǔn)普爾工業(yè)指數(shù)、公用事業(yè)指數(shù)、鐵路指數(shù)和500種股票價格指數(shù)。,2005年1月,33,第六節(jié)股票價格指數(shù),倫敦金融時報指數(shù)：是英國最具權(quán)威性的股價指數(shù)，由《金融時報》編制和公布。以1962年4月10日為基期，基期指數(shù)為100點，以倫敦股市700多種股票為編制樣本。日經(jīng)225股價指數(shù)：是由《日本經(jīng)濟新聞社》編制公布，反映日本股票市場價格變動的股價指數(shù)。以1950年平均股價176.21元為基數(shù)，以東京交易所上市的225種股票為樣本股(150家制造業(yè)，15家金融業(yè)，14家運輸業(yè)，46家其他行業(yè))的股價平均數(shù)計算。香港恒生指數(shù)：由恒生銀行于1969年編制，反映香港股市行情的價格指數(shù)。由33種在各個行業(yè)具有代表性的股票組成，采用加權(quán)平均法計算得出。,2005年1月,34,第六節(jié)股票價格指數(shù),上證綜合指數(shù)：以全部上市股票為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)按加權(quán)平均法計算，A股以1990年12月19日為基期，B股以1992年2月21日為基期，基期指數(shù)為100。1993年6月1日，上交所又發(fā)布了工業(yè)類、商業(yè)類、房地產(chǎn)類、公用事業(yè)類和綜合類在內(nèi)的分類指數(shù)。計算公式為：,三、我國主要價格指數(shù),,,2005年1月,35,第六節(jié)股票價格指數(shù),深圳成分指數(shù)：以深交所上市股票中有代表性的40種為樣本，以流通股為權(quán)數(shù)計算得出的加權(quán)股價指數(shù)。以1994年7月20日為基期，基期指數(shù)為1000。計算公式為：,深圳綜合指數(shù)：由深交所編制，以其全部上市股票為樣本，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)，反映深交所全部A股和B股的價格走勢的加權(quán)綜合股價指數(shù)。A股以1991年4月3日為基期，B股以1992年2月28日為基期，基期指數(shù)為100,2005年1月,36,第六節(jié)股票價格指數(shù),上證180指數(shù)：上證180指數(shù)是1996年7月1日起正式發(fā)布的上證30指數(shù)的延續(xù)，基點為2002年6月28日上證30指數(shù)的收盤指數(shù)3299.05點，2002年7月1日正式發(fā)布。上證180指數(shù)采用派許加權(quán)方法，以成份股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。計算方法如下：,,分級靠檔方法：例如，某股票流通股比例為7%，低于20%,則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通比例為35%，落在區(qū)間(30，40)內(nèi)，對應(yīng)的加權(quán)比例為40%，則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。,2005年1月,37,第六節(jié)股票價格指數(shù),上證50指數(shù)：在上證180指數(shù)中選取市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股?；鶞?zhǔn)日為2003年12月31日，基點為1000點。指數(shù)計算方法與180指數(shù)相同。滬深300統(tǒng)一指數(shù)：選取滬深股市中規(guī)模大、流動性好的300支股票作為樣本股，以2004年12月31日為基日，基點為1000點。指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。,2005年1月,38,道瓊斯工業(yè)股票價格指數(shù),2005年1月,39,標(biāo)準(zhǔn)普爾與道瓊斯指數(shù),,2005年1月,40,納斯達克指數(shù),,2005年1月,41,香港恒生指數(shù),2005年1月,42,倫敦金融時報指數(shù),2005年1月,43,日經(jīng)指數(shù),2005年1月,44,上證綜指,2005年1月,45,深成指,2005年1月,46,上證180指數(shù),2005年1月,47,第七節(jié)證券投資術(shù)語,牛市：股票市場上買入者多于賣出者，股市行情看漲。引發(fā)牛市的因素很多，如：經(jīng)濟周期、財政政策、貨幣政策股市政策股市的人為炒作熊市：熊市與牛市相反。股票市場上賣出者多于買入者，股市行情看跌稱為熊市。多頭：多頭是指投資者對股市看好，預(yù)計股價將會看漲，趁低價時買進股票的投資者。空頭：空頭是指投資者對股市前景看壞，預(yù)計股價將會下跌，于是把借來的股票及時賣出，待股價跌至某一價位時再買進，以獲取差額收益。,2005年1月,48,第七節(jié)證券投資術(shù)語,利多：是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等。利空：是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等。跳空：股價受利多或利空消息影響后，出現(xiàn)較大幅度上下跳動的現(xiàn)象。跳空的情況包括：股價上漲，當(dāng)天的開盤價（最低價）高于前一天收盤價兩個申報單位以上；股價下跌，當(dāng)天的開盤價（最高價）低于前一天收盤價在兩個申報單位以上；在一天的交易中，上漲或下跌超過一個申報單位。,2005年1月,49,第七節(jié)證券投資術(shù)語,開盤價：開盤是指某種證券每個營業(yè)日第一筆交易的成交價。收盤價：收盤價是指某種證券一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。最高價：是指某種證券當(dāng)日交易中最高成交價格。最低價：是指某種證券當(dāng)日交易中的最低成交價格。高開：今日開盤價在昨日收盤價之上。平開：今日開盤價與昨日收盤價持平。低開：今日開盤價在昨日收盤價之下。紅盤、綠盤：當(dāng)日收盤價高于開盤價即為紅盤，收盤價低于開盤價即為綠盤。,2005年1月,50,第七節(jié)證券投資術(shù)語,超買：股價持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，股價即將下跌。超賣：股價持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用盡，股價即將回升。買盤強勁：股市交易中買方的欲望強烈，造成股價上漲。賣壓沉重：股市交易中持股者爭相拋售股票，造成股價下跌。突破：股價沖過關(guān)卡或趨勢線。反轉(zhuǎn)：股價朝原來趨勢的相反方向移動。套牢：買入股票后，股價下跌，無法拋出。探底：尋找股價最低點的過程，探底成功后股價由最低點開始翻升。,2005年1月,51,,,2005年1月,52,第七節(jié)證券投資術(shù)語,搶帽子：投資者當(dāng)天先低價購進股票，然后待股價上漲到某一價位時，當(dāng)天再賣出，以獲取差額利潤；或者在當(dāng)天先賣出手中持有的股票，然后待股價下跌至某一價位時，再以低價買進，從而獲取差額利潤。坐轎子：投機者預(yù)計將有利多或利空的信息公布，股價會隨之大漲大落，于是投機者立即買進或賣出股票。等到信息公布，人們大量搶買或搶賣時，再趁機賣出或買進股票。先買后賣為坐多頭轎子，先賣后買稱為坐空頭轎子。抬轎子：是指利多或利空信息公布后，預(yù)計股價將會大起大落，立刻搶買或搶賣股票的行為。搶利多信息買進股票的行為稱為抬多頭轎子，搶利空信息賣出股票的行為稱為抬空頭轎子。,2005年1月,53,第七節(jié)證券投資術(shù)語,死多：死多是指抱定主意做多頭的意思。投資者對股勢長遠前景看好，買進股票準(zhǔn)備長期持有，并抱定一個主意，不賺錢不賣，寧可放上若干年，一直到股票上漲到一個理想價位再賣出。實多：投資者對股價前景看漲，利用自己的資金實力做多頭，即使以后股價出現(xiàn)下跌現(xiàn)象，也不急于將購入的股票出手。浮多：看好股市前景，認(rèn)為將會上漲，而自己財力有限，于是向別人借來資金，買進股票。股價上漲后馬上賣出，而股價下跌時，會迅速賠錢了結(jié)，以防套牢。,2005年1月,54,第七節(jié)證券投資術(shù)語,空翻多：原本為空頭，但見大勢變好，買入持股轉(zhuǎn)為做多。多翻空：原本為多頭，但見勢不對賣出股票獲利了結(jié)，轉(zhuǎn)為做空。多殺多：股市上的投資者普遍認(rèn)為當(dāng)天股價將會上漲，于是大家爭搶買進股票，然而股價并沒有上漲，持股票者又競相賣出，造成股價大幅度下跌。軋空：即空頭賣出股票后，股票卻一路上漲，不甘賠錢高價補回。洗盤：主力投資者先把股價大幅度殺低，使散戶產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再拉高股價。,2005年1月,55,第七節(jié)證券投資術(shù)語,回檔：在牛市中，股價呈不斷上漲趨勢，終因股價上漲速度過快而回跌到某一價位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。反彈：在熊市中，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而反轉(zhuǎn)回升到某一價位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。整理：股市上的股價經(jīng)過大幅度快速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢明顯放慢，開始出現(xiàn)窄幅的上下跳動，并持續(xù)一段時間，這種現(xiàn)象稱為整理。,2005年1月,56,第七節(jié)證券投資術(shù)語,除息：將前一日的收盤價減去上市公司要發(fā)放的股息，叫做除息。除權(quán)：將前一日的收盤價，按照除權(quán)公式，減去含權(quán)差價，即為除權(quán)。填息：除息后股價上升，將除息的差價補回，即為填息。填權(quán)：除權(quán)后股價上升，將除權(quán)差價補回，即為填權(quán)。,2005年1月,57,第七節(jié)證券投資術(shù)語,傭金：是證券商為投資者代理買賣證券時按成交金額計算向其收取的費用。股票交易印花稅：是從普通印花稅發(fā)展而來的，我國稅法規(guī)定，對證券市場上買賣、繼承、贈與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，按書立時實際市場價格計算的金額征收印花稅。目前我國的股票交易印花稅率為1‰。T+1交收：T+1交收是指交易雙方在交易次日完成與交易有關(guān)的證券、款項收付。目前我國上海、深圳證券交易所對A股實行T+1交收，對B股實行T+3交收。,2005年1月,58,第七節(jié)證券投資術(shù)語,股票價格漲跌幅限制：上海、深圳兩交易所自1996年12月16日起，分別對上市交易的股票（含A、B股）、基金類證券的交易實行價格漲跌幅限制，即在一個交易日內(nèi)，除上市首日證券外，上述證券的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%；超過漲跌限價的委托為無效委托。市盈率：市盈率是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。換手率：也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的平均頻率，是反映股票流通性強弱的指標(biāo)之一。,2005年1月,59,第七節(jié)證券投資術(shù)語,A股、B股、H股、N股、S股：A股的正式名稱是人民幣普通股票，它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易的股票。B股公司的注冊地和上市地都在境內(nèi)。H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。N股：即注冊地在內(nèi)地、上市地在紐約的外資股。S股：即注冊地在內(nèi)地、上市地在新加坡的外資股。,2005年1月,60,第七節(jié)證券投資術(shù)語,國有股、法人股、社會公眾股：國有股指有權(quán)代表國家進行投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。根據(jù)法人股認(rèn)購的對象，可將法人股進一步分為境內(nèi)發(fā)起法人股、外資法人股和募集法人股三個部分。社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。,2005年1月,61,第七節(jié)證券投資術(shù)語,績優(yōu)股、垃圾股：績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票。垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。這類上市公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進入虧損行列。藍籌股：在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍籌股。紅籌股：這一概念誕生于90年代初期的香港股票市場。中國有時被稱為紅色中國，香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股。早期的紅籌股，主要是一些中資公司收購香港中小型上市公司后改造而形成的。近年來出現(xiàn)的紅籌股，主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后形成的。,2005年1月,62,第七節(jié)證券投資術(shù)語,綜合類證券公司：指可以經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核定的其它證券業(yè)務(wù)的證券公司。經(jīng)紀(jì)類證券公司：指只能從事單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：又稱代理買賣證券業(yè)務(wù)。是指證券公司接受投資者（客戶）委托代投資者（客戶）買賣有價證券的行為，是證券公司最基本的一項業(yè)務(wù)。證券自營業(yè)務(wù)：是指證券公司為本機構(gòu)購買證券、賺取差價并承擔(dān)風(fēng)險的行為。,2005年1月,63,第七節(jié)證券投資術(shù)語,證券發(fā)行人：是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。證券承銷：是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。它是綜合類證券公司的一項重要業(yè)務(wù)。代銷：是指承銷商代發(fā)行人發(fā)售證券，在發(fā)行期結(jié)束后，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。包銷：指承銷商將發(fā)行人發(fā)售的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。,2005年1月,64,第七節(jié)證券投資術(shù)語,招股（配股）說明書：是股份有限公司發(fā)行股票時就發(fā)行中的有關(guān)事項向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約文件。公募增發(fā)：是指上市公司以向社會公開募集方式增資發(fā)行股份的行為。配股：即配股發(fā)行，是增資發(fā)行的一種，是指上市公司現(xiàn)有股東按其所持有股份的比例認(rèn)購配售股份的行為。,2005年1月,65,第七節(jié)證券投資術(shù)語,封閉型基金：在發(fā)行前規(guī)定了基金的總額，發(fā)行期滿后就封閉起來，不再增加份額，又稱固定型基金。封閉式基金可以上市交易。開放型基金：基金規(guī)模不固定，可隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或按投資者要求贖回基金，又稱追加型基金。契約型基金：又稱“信托型基金”，根據(jù)一定的信托契約組織起來的投資基金，一般由基金管理公司、基金托管銀行、投資者三方訂立信托投資契約。,2005年1月,66,第七節(jié)證券投資術(shù)語,QFII：合格的境外機構(gòu)投資者，即外國投資者若要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關(guān)部門的審批后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場。QDII：合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者，它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。,2005年1月,67,第七節(jié)證券投資術(shù)語,ETF：全稱為交易型開放式指數(shù)基金，是一種特殊的混合型基金，它既可以在交易所上市交易，又可以用一籃子指數(shù)成分股實物進行申購和贖回。LOF：英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”,即“上市型開放式基金”?；鸢l(fā)行結(jié)束后,投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。,