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俄羅斯對外投資政策分析 團隊成員 段穎陳丹柯林輝黃彬田姿郭增敏蔡敏藍棉高廉潔何靜萍董凱明 俄羅斯簡介 俄羅斯聯(lián)邦 通稱俄羅斯 俄國 是世界上面積最大的國家 地域跨越歐亞兩個大洲 俄羅斯聯(lián)邦與以下多個國家接壤 逆時針方向 挪威 芬蘭 愛沙尼亞 拉脫維亞 立陶宛 僅與俄羅斯外飛地加里寧格勒州接壤 波蘭 加里寧格勒州 白俄羅斯 烏克蘭 阿布哈茲 格魯吉亞 南奧塞梯 阿塞拜疆 哈薩克斯坦 中國 蒙古 朝鮮 與日本 美國 加拿大 格陵蘭 丹麥屬地 冰島 瑞典 加里寧格勒州 隔海相望 綿延的海岸線從北冰洋一直伸展到北太平洋 還包括了內陸海黑海和里海 作為前蘇聯(lián)的主要加盟共和國和其最大的繼承國 俄羅斯聯(lián)邦雖然沒有能力繼承蘇聯(lián)的超級大國地位 但俄羅斯聯(lián)邦還是一個國際承認的十分有影響力的世界性大國 亦是世界第二軍事強國 軍隊名稱為 俄軍 或 俄羅斯聯(lián)邦武裝力量 特別是在由10個前蘇聯(lián)加盟共和國組成的獨聯(lián)體組織內 俄羅斯作為獨聯(lián)體的主要創(chuàng)始國之一 在獨聯(lián)體內發(fā)揮著至關重要的作用 一 俄對外投資環(huán)境分析二 俄對外投資障礙分析三 俄對外投資趨勢分析四 俄對外投資對策及建議 政治環(huán)境 俄羅斯聯(lián)邦實行的是聯(lián)邦民主制 以俄羅斯聯(lián)邦憲法和法律為基礎 根據(jù)立法 司法 行政三權分立又相互作用 相互制約 相互平衡的原則行使職能 總統(tǒng)是國家元首 任期4年 08年修憲改為6年 由人民直選產(chǎn)生 總統(tǒng)擁有相當大的行政權力 有權任命包括了總理在內的高級官員 但必須經(jīng)議會批準 總統(tǒng)同時也是武裝部隊的首領以及國家安全會議的主席 并可以不經(jīng)議會通過直接頒布法令 總統(tǒng)不可以連任超過2屆 根據(jù)憲法 俄羅斯聯(lián)邦議會是俄羅斯聯(lián)邦的代表與立法機關 聯(lián)邦議會采用兩院制下議院稱國家杜馬 StateDuma 代表聯(lián)邦各主體 上議院稱聯(lián)邦委員會 FederalCouncil 代表聯(lián)邦 聯(lián)邦委員會 上議院 由俄羅斯聯(lián)邦諸聯(lián)邦主體各派兩名代表組成 一名來自國家代表權力機關 一名來自國家執(zhí)行權力機關 主要的職能是批準聯(lián)邦法律 聯(lián)邦主體邊界變更 總統(tǒng)關于戰(zhàn)爭狀態(tài)和緊急狀態(tài)的命令 決定境外駐軍 總統(tǒng)選舉及彈劾 中央同地方的關系問題等 國家杜馬 下議院 的職權是同意總統(tǒng)對總理的任命 決定對總統(tǒng)的信任問題 任免審計院主席及半數(shù)檢查員 實行大赦 提出罷免俄羅斯聯(lián)邦總統(tǒng)的指控 通過聯(lián)邦法律 地理環(huán)境 俄羅斯聯(lián)邦跨越了歐亞大陸的北部大部分地區(qū) 地勢及氣候變化多端 全境大部分地區(qū)屬于平原 特別是歐洲部分以及亞洲的西伯利亞地區(qū) 南部平原大部分是干曠草原 而北部平原則大部分是森林地區(qū) 山脈多集中在東部太平洋岸及南部邊境 例如大高加索山脈和薩彥 貝加爾山脈 比較中央的烏拉爾山脈雖是歐洲和亞洲的主要分界線 但因屬于古褶曲山 山勢低矮 地形起伏不大 俄羅斯聯(lián)邦擁有綿延37 000公里的海岸線 跨越了北冰洋和太平洋 以及內陸的黑海和里海 一些小的海域則屬于大洋的一部分 巴倫支海 白海和東西伯利亞海等屬于北冰洋 而白令海和日本海等則屬于太平洋 很多條大河流經(jīng)平原到達海洋 主要的河流包括了伏爾加河 顎畢河 葉尼塞河 勒拿河以及阿穆爾河 即黑龍江 主要湖泊有貝加爾湖 拉多加湖和奧涅加湖等 經(jīng)濟環(huán)境 在蘇聯(lián)解體后的十多年間 俄羅斯聯(lián)邦依然掙扎著建立現(xiàn)代化的市場經(jīng)濟以及實現(xiàn)較強的經(jīng)濟增長 俄羅斯聯(lián)邦的行政和立法機構也意識到 國家的工業(yè)基礎以及進一步的改革面臨了嚴重的問題 并使俄羅斯聯(lián)邦的經(jīng)濟在蘇聯(lián)解體后連續(xù)5年下滑 盡管如此 俄羅斯的經(jīng)濟還是相對快速的從世界最大的中央計劃經(jīng)濟轉型到市場經(jīng)濟 2006年底 俄羅斯完成了持續(xù)八年的增長 從1998年的金融危機開始年均6 7 的增長率 盡管其間人口呈高負增長 1997年俄羅斯聯(lián)邦經(jīng)濟有所復蘇 1998年的財政危機導致了當年8月盧布的貶值 債務的加劇以及人民生活水平的嚴重下滑 但是在1999年至2001年年間 憑借著較高的石油價格和疲軟的盧布 俄羅斯聯(lián)邦的經(jīng)濟再度復蘇 平均每年增長6 這次的復蘇 再加上新政府對基礎經(jīng)濟進行的改革 已經(jīng)提升了投資者對俄羅斯聯(lián)邦的信心 但是俄羅斯聯(lián)邦依然十分倚賴天然資源的出口 特別是占總出口80 的石油 天然氣 金屬以及木材 目前俄羅斯已成為全球最大的天然氣出口國及OPEC以外最大的原油輸出國 2005年底 俄羅斯國民生產(chǎn)總值由1999年的1570億美元恢復增長到約7500億美元 黃金外匯儲備由1998年底的不足100億美元增長到1822億美元 直至2006年底更已突破了2800億美元儲蓄大關 成為世界上擁有最多外匯儲蓄的國家之一 經(jīng)濟環(huán)境 2006年元 9月 外國對俄投資為353 23億美元 比2005年同期增長31 7 2005年同期 投入到俄羅斯的外國資本為268 29億美元 是2004年同期投資92 1 2006年投資急劇增長 說明俄羅斯經(jīng)濟穩(wěn)定 發(fā)展勢頭良好 投資環(huán)境有所改善 下面列出2003年 2004年 2005年及2006年前三個季度外國投資數(shù)額比較 2003年1 9月的外國投資額209億美元2004年1 9月的外國投資額291億美元2005年1 9月的外國投資額268億美元2006年1 9月的外國投資額353億美元 外交環(huán)境 1 對獨聯(lián)體國家外交 獨聯(lián)體對俄羅斯來說是有著直接政治 經(jīng)濟 文化 軍事及其它方面特殊利益的地緣戰(zhàn)略區(qū) 普京外交把獨聯(lián)體作為涉及俄羅斯生存和發(fā)展的頭等利益地區(qū) 強調同獨聯(lián)體國家的合作是俄羅斯外交絕對優(yōu)先的方針 2 對歐盟外交 在俄羅斯對歐洲外交政策中 最重要的是對歐盟外交 普京將歐盟放在俄羅斯對外政策中除獨聯(lián)體之外的第二位 旨在希望能與歐盟建立長期戰(zhàn)略伙伴關系 擴大同歐盟的經(jīng)濟合作 加入歐洲一體化 最終融入歐洲 3 對美外交 盡管普京在2000年7月的新外交構想中美國也只排在歐洲之后 但毋容置疑 俄美關系是俄羅斯外交政策的重中之重 因為兩國在經(jīng)濟 貿易 投資 技術的獲取 和軍事 保持彼此間的核威懾 方面的相互作用 也因為美國是當今世界上唯一的超級大國 在所有全球性和地區(qū)性問題的解決中都試圖扮演主宰者的角色 4 對亞太外交 2000年7月的俄羅斯對外政策構想中指出 亞洲在俄羅斯的對外政策中具有日益重要的意義 這是因為 俄羅斯本身屬于這一迅速發(fā)展的地區(qū) 盡管在其外交戰(zhàn)略中排在第四位 但普京絕不會忽視亞洲的存在 外交環(huán)境 中俄關系沙皇俄國原是歐洲國家 與中國并不接壤 沙俄自清代以來 通過戰(zhàn)爭 條約 調停侵占了中國的大片的領土 被沙俄占領的中國領土包括 自東向西 庫頁島 烏蘇里江以東土地 黑龍江北至外興安嶺土地 貝加爾湖以東土地 唐努烏梁海等 另外 蘇聯(lián)在外蒙古獨立事件中起了主導的作用 直到蘇聯(lián)時期 國共內戰(zhàn)后 共產(chǎn)黨的發(fā)展很大程度受到蘇聯(lián)的幫助 直到后來決裂 到現(xiàn)在的俄羅斯 中俄關系正在向好的方向發(fā)展 障礙分析 俄羅斯對于吸引外資的吸引力主要來自其 市場的規(guī)模 容量 豐富的資源和高科技潛力 有高素質和相對便宜的勞動力 等 但長期以來由于俄國內 政局動蕩不安和其外國投資法規(guī)經(jīng)常變更所造成的投資環(huán)境的不穩(wěn)定 沉重的稅收負擔以及不佳的經(jīng)濟形勢 在某種程度上已經(jīng)抵消了有利因素的吸引力 這些問題不解決 俄的外資引進不會有一個較大的發(fā)展 障礙分析一 經(jīng)濟狀況分析 1 俄羅斯已不屬于當代世界經(jīng)濟和社會發(fā)展高水平的領先國家 20世紀90年代俄羅斯國內生產(chǎn)總值下降近50 僅相當于美國的1 10 中國的l 5 2 俄羅斯的經(jīng)濟結構更加畸形 國民經(jīng)濟中的主導產(chǎn)業(yè)仍然是工業(yè)化時期形成的基礎工業(yè) 主要是燃料工業(yè) 電力工業(yè) 黑色和有色冶金工業(yè) 它們在國內生產(chǎn)總值中約占15 在工業(yè)產(chǎn)值中占50 而在出口中所占比重超過70 3 產(chǎn)業(yè)部門的勞動生產(chǎn)率極低 除了原料和動力部門之外 其他部門的勞動生產(chǎn)率比美國低20 24 設備陳舊 試用期5年以下的設備在全部設備中的比重 從1990年的29 下降到1998年的4 5 70 以上的設備服役期已超過10年 4 結構失衡和技術落后 使俄羅斯在國際市場上有競爭力的產(chǎn)品大大減少 尤其是被擠出了科技含量高的民用產(chǎn)品市場 俄在該市場上所占的份額不到1 而美國占36 日本占30 障礙分析二 經(jīng)營環(huán)境分析 1 俄羅斯境內企業(yè)包括外資企業(yè)稅收負擔繁重 近年來政府逐步降低企業(yè)稅負 2 銀行體系不健全 缺乏將儲蓄轉化為投資的有效機制 3 政府有關部門辦事程序繁鎖 效率低下 對政策法規(guī)的解釋和執(zhí)行有隨意性 4 內部配套投資不足 外資參與合作的動力不足 障礙分析 三 法律環(huán)境分析 俄羅斯有關外國投資的法律至今仍不夠健全和完善 聯(lián)邦法律與地方法規(guī)有些地方脫節(jié) 不同領域的經(jīng)濟法律在同一類問題上乏一致性 而且這些法律變動較頻繁 缺乏穩(wěn)定性 越來越多的公司認識到經(jīng)濟全球化迫使他們制定相應的發(fā)展戰(zhàn)略 企業(yè)全球化的方針正在成為其長期計劃極其重要的因素 許多公司對不做成全球性的公司決不罷休 對外投資趨勢 盧科伊公司2007 2016年的發(fā)展戰(zhàn)略擬將三分之一的投資主要用于收購國外資產(chǎn) 在采油方面 公司指望在伊拉克 中亞和拉美收購資產(chǎn)和獲得合同 在歐洲的油品零售網(wǎng)將要擴大 在國外煉油的比例預計從現(xiàn)在的30 弱增加到44 公司整個煉油能力將增加70 以上 達到日產(chǎn)石油200萬桶 天然氣工業(yè)公司也竭力走出去 在第三國進行碳氫化合物的勘探 開采 運輸和銷售 特別是在中亞國家 俄羅斯石油公司 打算收購國外的煉油資產(chǎn) 現(xiàn)在由于開采與煉油不平衡 它每年損失20 25億美元 各大移動通信公司也打算成為全球性的公司 A K 系統(tǒng) 公司計劃在近兩三年內與外國大的企業(yè)聯(lián)合 Altimo公司一再表示要成為有實力的國際公司的合作伙伴 據(jù)估計 2006年初俄公司控制獨聯(lián)體國家移動通信市場的份額不少于四分之三 2006年10月 俄國內移動電話用戶增加數(shù)首次開始少于俄在獨聯(lián)體國家所控公司的用戶增加數(shù) 但是 總有事與愿違的時候 北方鋼鐵公司 在爭奪Alcelor一役中失敗 以及在與 歐亞控股公司 共同爭奪烏克蘭克里沃羅日鋼鐵公司的競爭中敗下陣來 天然氣工業(yè)公司在許多西歐國家收購天然氣分銷公司的努力未獲成功 俄公司在印度 土耳其及其他許多國家收購通信資產(chǎn)也一一告吹 對策及建議 第一 制定切實可行的并購戰(zhàn)略 減少隨意性和盲目性 在實施海外投資戰(zhàn)略時 不要過于依賴于跨國并購這種方式 而要考慮多種方式如與當?shù)仄髽I(yè)合資經(jīng)營 或以自身優(yōu)勢業(yè)務為核心進行獨資等 通過多種途徑進入國際市場 降低海外經(jīng)營的風險 第二 考慮選擇合作伙伴的方式 注重發(fā)揮私人資本機構的作用 考慮與私人資本機構組成收購團隊 注重發(fā)揮企業(yè)的合力 通過與國內企業(yè)或與國外企業(yè)聯(lián)合收購 降低跨國并購的成本和風險 對策及建議 第三 堅持效益原則 贏利是最終的目標取向 目前國內企業(yè)的海外并購中 常常把完成并購交易看作是勝利果實 對于海外投資效益鮮少涉及 很多并購似乎在 搶購 企業(yè)對于收購時機和贏利能力以及未來的財務承受能力缺乏科學的評估 忽略了并購的商業(yè)利益 第四 國家要給予適當?shù)馁Y金支持 鑒于目前企業(yè)融資渠道單一 企業(yè) 融資難 問題難以短期內根本解決 在我國外匯儲備極其充裕的情況下 政府外匯資金可以成為緩解企業(yè) 融資難 降低企業(yè)境外并購風險的有效手段 對企業(yè)支持應不限于國有企業(yè) 對民營企業(yè)海外并購的支持應一視同仁 具體支持手段可以考慮通過政策性銀行和中國投資公司進行 對策及建議 第五 鼓勵在俄經(jīng)商人員通過加入俄羅斯國籍 達到引進外資經(jīng)營的目的 按照新法案 外國人或是無國籍的人要得到俄羅斯國籍 至少要在該國境內連續(xù)居住5年以上 而且其中每年在境外的時間不能超過3個月 不過 那些出生在原蘇聯(lián)境內 擁有原蘇聯(lián)護照的人 或是與俄羅斯公民結婚超過3年的外國人 及在科學 技術 文化等領域對俄羅斯做出巨大貢獻的人 他們只要在俄羅斯境內住滿1年 就有權申請俄羅斯國籍 新法案第一次把語言條件作為正式條款寫進了法律 明確規(guī)定申請加入俄羅斯國籍的外國公民必須掌握俄語 至于如何確定俄語水平 還將出臺專門的規(guī)定 第六 扶持引進正規(guī)外貿企業(yè)在俄落戶生根 由于俄新政策的出臺影響的是現(xiàn)有的企業(yè)灰色清關模式 對正規(guī)貿易無影響 因此扶持引進正規(guī)外貿企業(yè)是我縣招商引資 發(fā)展對俄經(jīng)貿長久策略 對策及建議 第七 扶持 建設良性的旅游基礎產(chǎn)業(yè)設施 以人流帶動物流 引進外資 饒河現(xiàn)有的旅游基礎設施還處于未完全開發(fā)狀態(tài) 很多設施缺乏人文理念 來到饒河可看得景點少 看到的景點缺乏文化內涵 顯示獨特的邊城風貌的景觀少 體現(xiàn)邊境文化生活的活動少 特別是缺乏針對俄羅斯旅游的基礎設施 旅游基礎產(chǎn)業(yè)設施包羅萬千 有硬件設施 也有軟件工程 需要政府和全民共同建設 謝謝觀賞