學(xué)習(xí)情境五 Excel在流動(dòng)資產(chǎn)管理中的應(yīng)用

Excel在 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 管 理 中 的 應(yīng) 用 & 現(xiàn) 金 管 理 模 型& 存 貨 管 理 模 型& 工 具 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 進(jìn) 行 最 佳 現(xiàn) 金 持 有 量 、 最 優(yōu) 訂 貨 批 量 決 策 分 析的 方 法 。 一 、 流 動(dòng) 資 金 管 理 概 述l 流 動(dòng) 資 金 是 企 業(yè) 在 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 過 程 中 占 用 在流 動(dòng) 資 產(chǎn) 上 的 資 金 ， 即 項(xiàng) 目 投 產(chǎn) 后 ， 為 進(jìn)行 正 常 生 產(chǎn) 運(yùn) 營(yíng) ， 用 于 購(gòu) 買 原 材 料 、 燃 料 ，支 付 工 資 及 其 他 經(jīng) 營(yíng) 費(fèi) 用 等 所 必 不 可 少 的周 轉(zhuǎn) 資 金 。l 主 要 包 括 貨 幣 資 金 、 應(yīng) 收 賬 款 、 存 貨 等 。 l 具 有 周 轉(zhuǎn) 期 短 的 特 點(diǎn) 。l 流 動(dòng) 資 金 是 一 個(gè) 不 斷 投 入 、 不 斷 收 回 ， 并不 斷 再 投 入 的 循 環(huán) 的 過 程 ， 沒 有 終 止 的 日期 。 這 就 使 財(cái) 務(wù) 管 理 人 員 難 以 直 接 評(píng) 價(jià) 其投 資 的 報(bào) 酬 率 。 因 此 ， 流 動(dòng) 資 金 投 資 評(píng) 價(jià)的 基 本 方 法 是 以 最 低 的 成 本 滿 足 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng)周 轉(zhuǎn) 的 需 要 。 l 最 佳 現(xiàn) 金 持 有 量 決 策 模 型l 最 優(yōu) 經(jīng) 濟(jì) 訂 貨 批 量 決 策 模 型我 們 信 奉 上 帝 ， 其 他 人 必 須 支 付 現(xiàn) 金 。 無(wú) 名 氏 l 加 載 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 工 具 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 是 一 個(gè) 加 載 項(xiàng) 。 如 果 用 戶 安 裝 了 Excel的 完 整 版 ， 那 么 “ 工 具 ” 菜 單 上 會(huì) 出 現(xiàn) “ 規(guī) 劃 求 解 ”命 令 。 如 果 用 戶 在 “ 工 具 ” 菜 單 上 找 不 到 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 命令 ， 那 么 應(yīng) 當(dāng) 啟 動(dòng) “ 工 具 ” 菜 單 上 的 “ 加 載 宏 ” 命令 ， 在 “ 加 載 宏 ” 的 對(duì) 話 框 中 選 擇 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 。規(guī) 劃 求 解 l 規(guī) 劃 求 解 工 具 的 使 用當(dāng) 希 望 調(diào) 整 幾 個(gè) 單 元 格 內(nèi) 的 數(shù) 據(jù) ， 才 能 求 得 某 個(gè)特 殊 單 元 格 的 最 佳 值 ， 或 者 對(duì) 涉 及 這 些 計(jì) 算 的 數(shù)值 加 上 一 些 限 制 條 件 的 時(shí) 候 ， 就 可 以 使 用 規(guī) 劃 求解 工 具 來 標(biāo) 識(shí) 目 標(biāo) 單 元 格 、 可 變 單 元 格 以 及 在 分析 中 所 使 用 的 約 束 條 件 。 l 【 目 標(biāo) 單 元 格 】 ： （ 也 稱 為 目 標(biāo) 或 目 標(biāo) 函 數(shù) ）是 工 作 表 模 型 中 的 一 個(gè) 希 望 將 最 大 值 、 最 小 值或 設(shè) 置 成 特 定 值 的 單 元 格 。 應(yīng) 含 有 與 所 指 定 的可 變 單 元 格 有 關(guān) 的 公 式 。l 【 可 變 單 元 格 】 ： （ 也 稱 決 策 變 量 ） 是 會(huì) 對(duì) 目標(biāo) 單 元 格 數(shù) 值 產(chǎn) 生 影 響 的 單 元 格 。 l 【 約 束 】 ： 即 約 束 條 件 ， 是 必 須 符 合 某 些 限制 或 目 標(biāo) 值 的 單 元 格 數(shù) 值 。l 【 選 項(xiàng) 】 ： 最 長(zhǎng) 運(yùn) 算 時(shí) 間 迭 代 次 數(shù) 精 度 允 許 誤 差 l 【 全 部 重 新 設(shè) 置 】 ： 清 除 當(dāng) 前 規(guī) 劃 求 解問 題 設(shè) 置 ， 并 重 新 設(shè) 置 全 部 選 項(xiàng) 為 默 認(rèn)值 。l 【 求 解 】 ： 開 始 規(guī) 劃 求 解 過 程 ， 直 到 達(dá)到 目 標(biāo) 為 止 。 l 線 性 問 題 所 有 的 變 量 相 互 之 間 都 存 在 線性 關(guān) 系 。l 非 線 性 問 題 并 非 所 有 的 變 量 相 互 之 間 都存 在 線 性 關(guān) 系 。 如 可 變 單 元 格 兩 兩 相 除 或 相乘 ； 問 題 中 使 用 了 指 數(shù) 等 。l 整 型 問 題 所 有 的 變 量 都 為 整 數(shù) 。規(guī) 劃 求 解 可 以 分 析 的 問 題 類 型 二 、 現(xiàn) 金 管 理l 現(xiàn) 金 是 指 在 生 產(chǎn) 過 程 中 暫 時(shí) 停 留 在 貨 幣 形態(tài) 的 資 金 ， 包 括 庫(kù) 存 現(xiàn) 金 、 銀 行 存 款 、 銀行 本 票 、 銀 行 匯 票 等 。l 企 業(yè) 既 不 能 保 留 過 多 的 貨 幣 資 金 ， 又 不 能一 點(diǎn) 都 沒 有 。 現(xiàn) 金 太 多 ， 會(huì) 降 低 企 業(yè) 資 產(chǎn)的 收 益 水 平 ， 持 有 現(xiàn) 金 太 少 ， 又 會(huì) 影 響 生產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 的 周 轉(zhuǎn) ， 增 加 企 業(yè) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 v到 底 保 留 多 少 現(xiàn) 金 余 額 才 合 適 ？ 這 是 現(xiàn) 金管 理 的 一 個(gè) 核 心 問 題 。v企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 管 理 部 門 通 常 都 應(yīng) 該 根 據(jù) 自 身 特點(diǎn) 確 定 一 個(gè) 合 理 的 現(xiàn) 金 余 額 目 標(biāo) ， 使 現(xiàn) 金持 有 量 達(dá) 到 最 佳 狀 態(tài) 。 v鮑 摩 爾 模 型 （ The Baumol Model）v理 論 依 據(jù) 是 把 持 有 的 有 價(jià) 證 券 同 貨 幣 資 金 的 庫(kù)存 聯(lián) 系 起 來 觀 察 ， 分 析 現(xiàn) 金 儲(chǔ) 存 的 機(jī) 會(huì) 成 本 和現(xiàn) 金 轉(zhuǎn) 換 （ 即 買 賣 有 價(jià) 證 券 ） 的 固 定 成 本 ， 以求 得 兩 者 成 本 之 和 最 低 時(shí) 的 現(xiàn) 金 余 額 ， 該 現(xiàn) 金余 額 即 為 最 佳 現(xiàn) 金 持 有 量 。確 定 最 佳 現(xiàn) 金 持 有 量 理 論 方 法 l （ 1） 現(xiàn) 金 持 有 成 本 。 即 持 有 現(xiàn) 金 所 放 棄 的 報(bào) 酬 。是 持 有 現(xiàn) 金 的 機(jī) 會(huì) 成 本 ， 這 種 成 本 通 常 為 有 價(jià)證 券 的 利 息 率 ， 它 與 現(xiàn) 金 余 額 成 正 比 例 的 變 化 。l （ 2） 現(xiàn) 金 轉(zhuǎn) 換 成 本 。 即 現(xiàn) 金 與 有 價(jià) 證 券 轉(zhuǎn) 移 的固 定 成 本 ， 如 經(jīng) 紀(jì) 人 費(fèi) 用 、 稅 款 。 每 次 的 轉(zhuǎn) 換成 本 一 般 都 是 固 定 不 變 的 ， 一 定 時(shí) 期 內(nèi) 這 種 成本 總 額 只 與 交 易 的 次 數(shù) 有 關(guān) 。 假 設(shè) 條 件n 假 定 企 業(yè) 在 一 定 時(shí) 期 內(nèi) 現(xiàn) 金 需 要 總 量 可 預(yù) 測(cè) 。n 現(xiàn) 金 支 付 在 整 個(gè) 期 間 內(nèi) 平 均 分 布 的 ； 當(dāng) 現(xiàn) 金 余額 趨 于 零 時(shí) ， 企 業(yè) 靠 出 售 有 價(jià) 證 券 來 補(bǔ) 充 現(xiàn) 金 。n 有 價(jià) 證 券 利 率 (持 有 現(xiàn) 金 的 機(jī) 會(huì) 成 本 )是 固 定 不變 的 ；n 每 一 次 公 司 把 有 價(jià) 證 券 轉(zhuǎn) 化 為 現(xiàn) 金 所 支 付 的 交易 成 本 固 定 。 時(shí) 間現(xiàn)金余額N 0 t1 t2 t3 l TC總 成 本l b現(xiàn) 金 與 有 價(jià) 證 券 的 轉(zhuǎn) 換 成 本l T特 定 時(shí) 間 內(nèi) 的 現(xiàn) 金 需 求 總 額l N最 佳 現(xiàn) 金 余 額l i有 價(jià) 證 券 利 息 率 bNTiNTC 2 iTbN 2最 佳 現(xiàn) 金 余 額 l 【 例 】 某 企 業(yè) 現(xiàn) 金 收 支 狀 況 比 較 穩(wěn) 定 ， 預(yù)計(jì) 全 年 需 要 現(xiàn) 金 500000元 ， 現(xiàn) 金 與 有 價(jià) 證券 的 轉(zhuǎn) 換 成 本 為 每 次 180元 ， 有 價(jià) 證 券 的 年利 息 率 為 15%， 企 業(yè) 要 求 日 常 的 現(xiàn) 金 余 額不 得 低 于 30000元 ， 求 最 佳 現(xiàn) 金 持 有 量 。 l 步 驟 ：l 在 F6單 元 格 中 輸 入 總 成 本 的 計(jì) 算 公 式 ；l 在 “ 工 具 ” 菜 單 中 選 擇 “ 規(guī) 劃 求 解 ” 命 令 ， 出 現(xiàn)“ 規(guī) 劃 求 解 參 數(shù) ” 對(duì) 話 框 ；l 在 對(duì) 話 框 中 ， 將 “ 目 標(biāo) 單 元 格 ” 設(shè) 置 為 F6， 將“ 等 于 ” 設(shè) 置 為 “ 最 小 值 ” ； 將 “ 可 變 單 元 格 ”設(shè) 置 為 F5,在 “ 約 束 ” 欄 中 ， 點(diǎn) 選 “ 添 加 ” 。l 點(diǎn) 擊 “ 求 解 ” ， 出 現(xiàn) “ 規(guī) 劃 求 解 結(jié) 果 ” 對(duì) 話 框 ，點(diǎn) 擊 “ 保 存 規(guī) 劃 求 解 結(jié) 果 ” 后 ， 點(diǎn) 擊 “ 確 定 ” 。 三 、 存 貨 管 理l 存 貨 是 企 業(yè) 在 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 過 程 中 ， 為 銷 售 或者 耗 用 而 儲(chǔ) 備 的 物 資 ， 包 括 原 材 料 、 在 產(chǎn)品 、 產(chǎn) 成 品 等 。l 經(jīng) 濟(jì) 訂 貨 量 法 （ Economic Order Quantity，EOQ） 也 稱 經(jīng) 濟(jì) 批 量 法 ， 是 指 使 存 貨 的 相關(guān) 總 成 本 最 低 的 一 次 訂 貨 批 量 的 方 法 ， 是現(xiàn) 代 庫(kù) 存 優(yōu) 化 方 法 之 一 。 l 存 貨 的 相 關(guān) 成 本 包 括 ：l （ 1） 訂 貨 費(fèi) 用 。 是 指 為 組 織 進(jìn) 貨 所 發(fā) 生 的 各 種費(fèi) 用 ， 包 括 采 購(gòu) 人 員 的 差 旅 費(fèi) 、 通 訊 費(fèi) 、 運(yùn) 輸費(fèi) 、 檢 驗(yàn) 費(fèi) 等 。 這 些 費(fèi) 用 一 般 與 訂 貨 的 次 數(shù) 有關(guān) 。l （ 2） 存 儲(chǔ) 費(fèi) 用 。 是 指 企 業(yè) 為 持 有 存 貨 而 發(fā) 生 的費(fèi) 用 ， 包 括 存 貨 資 金 占 用 費(fèi) 用 或 機(jī) 會(huì) 成 本 、 倉(cāng)儲(chǔ) 費(fèi) 用 、 存 貨 保 險(xiǎn) 費(fèi) 用 等 。 這 些 費(fèi) 用 一 般 與 平均 存 貨 水 平 的 高 低 成 正 比 。 l S為 全 年 需 要 量 ；l Q為 經(jīng) 濟(jì) 批 量 ；l F為 每 次 訂 貨 成 本 ；l C為 每 單 位 存 貨 的 年 度儲(chǔ) 存 成 本 ；l TC為 年 成 本 合 計(jì) QSFQCTC QC QSF 2)( 2總 成 本全 年 儲(chǔ) 存 成 本 全 年 訂 貨 成 本 則 ： F2SCQSN 訂 貨 批 次 CSF2Q 經(jīng) 濟(jì) 批 量 l 【 例 】 某 公 司 本 年 度 需 耗 用 乙 材 料 36 000千 克 ， 年 度 儲(chǔ) 存 成 本 為 16元 /千 克 ， 平 均 每次 訂 貨 費(fèi) 用 為 20元 ， 企 業(yè) 要 求 每 次 采 購(gòu) 量不 低 于 100千 克 。 計(jì) 算 本 年 度 乙 材 料 的 經(jīng) 濟(jì)訂 貨 批 量 Q。