《證券基礎(chǔ)知識(shí)》PPT課件

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1、2.1證券市場運(yùn)行,2.1.1證券市場概述與分類 發(fā)行市場和流通市場（市場職能） 證券發(fā)行市場，又稱一級市場或初級市場，是 證券發(fā)行人為擴(kuò)充經(jīng)營，按照一定的法規(guī)和發(fā)行程序，向投資者出售新證券形成的市場。 證券流通市場，又稱二級市場或次級市場，是已發(fā)行證券交易的場所。例如深交所和上交所,2.1.1證券市場概述與分類,交易所市場和場外市場（市場組織形式） 交易所市場，也叫場內(nèi)市場，指有固定場所的證券交易所市場。有組織、制度化了的市場。 場外交易市場，指沒有固定交易場所的市場。一般是通過經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報(bào)、網(wǎng)絡(luò)等洽談交易。 報(bào)價(jià)商和電子撮合系統(tǒng)的出現(xiàn)，場內(nèi)、場外區(qū)別已經(jīng)模糊。,

2、證券發(fā)行(IPO),股票的發(fā)行,,,,,,,,,,,,,,,,,,公司重組/券商輔導(dǎo),公司提出上市申請,證券承銷機(jī)構(gòu)單人上市推薦人,會(huì)計(jì)事務(wù)所出示報(bào)告和辦理手續(xù),證交所上市委員會(huì)審批,,訂立上市協(xié)議書,股東名錄送交證交所或登記公司備案,披露上市公告書,掛牌交易,發(fā)行價(jià),一般而言，在確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)應(yīng)綜合考慮公司的盈利水平、公司潛力、發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)以及股市狀態(tài)等影響股價(jià)的基本因素。 定價(jià)法，市盈率、凈資產(chǎn)倍率法、詢價(jià)和競價(jià)確定法。例子：農(nóng)業(yè)銀行,發(fā)行方式,1、網(wǎng)下發(fā)行 由機(jī)構(gòu)投資者來申購的。是針對機(jī)構(gòu)的，不是給個(gè)人投資者的。個(gè)人投資者只能參加網(wǎng)上發(fā)行的申購。但是機(jī)構(gòu)投資者可以參加網(wǎng)上發(fā)行的

3、申購。并且一般不能同時(shí)參與網(wǎng)下、上申購。 向法人投資者配售（含戰(zhàn)略投資者、一般法人投資者和證券投資基金）,發(fā)行方式,法人配售 就是股票發(fā)行公司專門向兩類法人出售股票的股票發(fā)行方式，它需事先向中國證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行方案，經(jīng)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。 法人分為兩類： 戰(zhàn)略投資者，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持 有發(fā)行公司股票的法人。 一般法人，與發(fā)行公司無緊密聯(lián)系的法人 。,發(fā)行方式,2、網(wǎng)上發(fā)行 利用上海證券交易所或深圳證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)申購的發(fā)行方式。 主要包括： 上網(wǎng)競價(jià) 上網(wǎng)定價(jià)（針對一般投資者） 二級市場投資者配售（市值配售）

4、,上網(wǎng)定價(jià)的發(fā)行程序,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,開戶（股票賬戶、資金賬戶）,存入足夠申購資金（上限規(guī)定不少于1000）必須為1000股的整數(shù)倍,填寫委托單賬戶只能申購一次,有效申購量小于發(fā)行量,按有效認(rèn)購量認(rèn)購，不足部分承銷商包銷,配號(hào)抽簽,有效申購量大于發(fā)行量,申購號(hào)確認(rèn)，并凍結(jié)賬戶,會(huì)計(jì)事務(wù)所驗(yàn)資、連續(xù)配號(hào),公布配號(hào)結(jié)果及中簽率,公布中簽結(jié)果每中簽號(hào)先購買1000股,清算,T+1,T+5,T+2,T+3,T+4,二級市場投資者配售,市值配售發(fā)行方式與上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行大同小異 不同點(diǎn)： （1）市值配售與二級市場投資者股票賬戶所持股票市值掛鉤，申購新股起點(diǎn)為1萬元市值。上市

5、流通證券的市值，按招股說明書概要刊登前一個(gè)交易日收盤價(jià)計(jì)算的上市流通股票、證券投資基金和可轉(zhuǎn)換債券三種證券市值的總和確定。投資者同時(shí)持有上海證券交易所、深圳證券交易所上市流通證券的，分別計(jì)算市值；各證券交易所的交易系統(tǒng)只根據(jù)持有本所上市流通證券的市值配售新股。 （2）投資者先申購，中簽后交款,配股發(fā)行,配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，以保證老股東對公司的持股比例不變。上市公司的配股實(shí)際上是提供了一種追加投資的選擇機(jī)會(huì)。 原股東可以行使該權(quán)利，它可以將配股權(quán)轉(zhuǎn)讓給他人。即通過證券交易所來交易。否則，過期無效。對于老股東來說，,配股權(quán)證交易程序 與A股程序

6、相同 配股權(quán)證類別（深交所） A1權(quán)，為社會(huì)公眾股東的配股權(quán) A2權(quán)，為國有股、法人股股東轉(zhuǎn)讓給社會(huì)公眾股東的配股權(quán)證。 A3權(quán)，轉(zhuǎn)配股再參加配股的配股權(quán)證。 轉(zhuǎn)配股是我國股票市場特有的產(chǎn)物。國家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。,,配股權(quán)證,基金單位發(fā)行,發(fā)行程序,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,基金發(fā)起人提申請,中國證監(jiān)會(huì),募集資金開始,,,提前三天刊登招募說明與指定媒體,面向投資者發(fā)售,開放式基金,封閉式基金,,三個(gè)月內(nèi)，凈銷售額超過2億,三個(gè)月內(nèi)，基金金額超過基金批

7、準(zhǔn)規(guī)模的80%以上,基金成立,管理,托管,基金管理公司,基金托管人為商業(yè)銀行,發(fā)行價(jià)格 溢價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行 發(fā)行方式 公募與私募 自辦發(fā)行（基金管理公司）與代理發(fā)行（銀行） 網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行,封閉式基金申購操作要點(diǎn),申購上網(wǎng)基金過程與申購新股過程相同 不同點(diǎn)： （1）發(fā)行價(jià)格與申購數(shù)量 每份基金單位的發(fā)行價(jià)格為人民幣1.01，其中面值1.00元，發(fā)行費(fèi)為0.01元。 每個(gè)賬戶申購量最少不低于1000份，超出1000份，須為1000份的整數(shù)倍。最小變動(dòng)單位0.001元。 每個(gè)賬戶申購不設(shè)上限，可多次申購，但每筆申購不得超過99.9萬份，同一賬戶多次申報(bào)的，將申報(bào)的數(shù)量全部累加后，對同

8、一賬戶的申購進(jìn)行連續(xù)配號(hào)。,,,（2）配號(hào)的分配 有效申購量在5萬份以下（含5萬份），每1000份配1個(gè)號(hào) 在5萬到35萬(含5萬份)，5萬內(nèi)每1000份配1個(gè)號(hào)，超5萬的部分，每1500份配一個(gè)號(hào)。兩段配號(hào)數(shù)相加即為該賬號(hào)的總配號(hào)數(shù)。 在35萬到99.8萬， 5萬內(nèi)每1000份配1個(gè)號(hào)， 5萬到35萬部分，每1500份配一個(gè)號(hào)，超35萬份部分，每1800份配1個(gè)號(hào)。三者相加為總號(hào)數(shù) 99.8萬份以上， 5萬內(nèi)每1000份配1個(gè)號(hào)， 5萬到35萬部分，每1500份配一個(gè)號(hào)，超35萬份部分，每1800份配1個(gè)號(hào)。超99.8萬，每2000一個(gè)號(hào)。四者相加為總配號(hào)數(shù)。,開放式基金的申購與贖回

9、,認(rèn)購基本流程： 投資者開立賬戶 存入資金 申請日后第2天確認(rèn)結(jié)果 申請日后第二天查詢的是認(rèn)購委托是否成功。當(dāng)基金宣告成立時(shí)，方能確認(rèn)認(rèn)購成功。 申購基本流程： 投資者 開立賬戶 確認(rèn)投資金額 支付申購款 最終確認(rèn)申購; 基金管理公司 客戶資料存檔 確認(rèn)客戶付款,,,,,,,,,開放式基金的申購與贖回,贖回基本流程 投資者 發(fā)出贖回指令 確定贖回價(jià)格基準(zhǔn) 領(lǐng)取贖回款 ; 基金管理公司 確認(rèn)客戶贖回指令有效性 準(zhǔn)備贖回款項(xiàng) 付款,,,,,,,開放式基金的申購與贖回,申購、贖回原則：“金額申購、份額贖回” 申購的基金單位數(shù)量、贖回金額計(jì)算方法： 認(rèn)購價(jià)格=基金單位面值

10、+認(rèn)購費(fèi)用 申購價(jià)格=單位基金凈值（1+申購費(fèi)率） 申購單位數(shù)=申購金額/申購價(jià)格 贖回價(jià)格=單位基金凈值（1-贖回率） 贖回金額=贖回單位數(shù)贖回價(jià)格,例子：一位投資人有10萬元來認(rèn)購開放式基金，假定認(rèn)購的費(fèi)率為1%，單位基金面值為1.0。求認(rèn)購費(fèi)用和認(rèn)購費(fèi)用？ 認(rèn)購費(fèi)用=10 1%=1000元 認(rèn)購份數(shù)=（10-0.1）/1.0=9.9萬份,一位投資人有1萬元來認(rèn)購開放式基金，假定認(rèn)購的費(fèi)率為1.5%（申購、贖回費(fèi)率由基金管理人在基金招募說明書中約定），單位基金凈值為1.0250。求申購價(jià)格和申購單位數(shù)？ 申購價(jià)格= 1.0250 （1+ 1.5%）=1.0403 元 申購單位數(shù)

11、=10000/ 1.0403 =9611.92 份 場內(nèi)申購份額保留到整數(shù)位9611份，零碎份額對應(yīng)的資金返還至投資者資金賬戶；場外（基金管理人）申購份額按四舍五入的原則保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。,例：某投資者贖回上市開放基金1萬份基金單位，持有時(shí)間為1年半，對應(yīng)的贖回費(fèi)率為0.50%，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位凈值為1.0250元，則其可得凈贖回金額為： 贖回總金額=100001.0250=10250元 贖回手續(xù)費(fèi)=102500.005=51.25元 凈贖回金額=10250-51.25=10198.75元,實(shí)驗(yàn)內(nèi)容,查詢中國長江電力股份有限公司發(fā)行方式 查詢大摩資源（163302）基金單位凈資產(chǎn)值，假定申購費(fèi)用為2%，申購價(jià)格為多少呢？ 登陸上證所網(wǎng)站查看航天動(dòng)力配股說明書,