《期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)》PPT課件.ppt

2010年1月,第二章 期貨市場(chǎng)組織結(jié)構(gòu),第一章 期貨市場(chǎng)概述,第一節(jié) 期貨交易所 第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu) 第三節(jié) 期貨中介機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 期貨投資者,2,第一節(jié) 期貨交易所,一、性質(zhì)與職能 1、性質(zhì) 2、職能 提供交易場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù) 制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則。 設(shè)計(jì)合約、安排合約上市。 組織和監(jiān)督期貨交易。 監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 發(fā)布市場(chǎng)信息。,3,第一節(jié) 期貨交易所,二、組織結(jié)構(gòu) 有會(huì)員制和公司制兩種組織形式。 （一）會(huì)員制 會(huì)員制期貨交易所由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)，作為注冊(cè)資本，是實(shí)行自律性管理的非營(yíng)利性的會(huì)員制法人。 1、會(huì)員構(gòu)成 自然人/法人；全權(quán)會(huì)員/專業(yè)會(huì)員；結(jié)算會(huì)員/非結(jié)算會(huì)員 歐美國(guó)家以自然人為主,4,第一節(jié) 期貨交易所,2、會(huì)員資格 交易所創(chuàng)辦發(fā)起人 接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓 依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入 在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買會(huì)員資格 3、會(huì)員的權(quán)利和義務(wù) 權(quán)利 義務(wù),5,第一節(jié) 期貨交易所,4、機(jī)構(gòu)設(shè)置 會(huì)員大會(huì) 理事會(huì) 專業(yè)委員會(huì)：會(huì)員資格審查委員會(huì)；交易規(guī)則委員會(huì)；交易行為管理委員會(huì)；合約規(guī)范委員會(huì)；新品種委員會(huì)；業(yè)務(wù)委員會(huì)；仲裁委員會(huì) 5、管理框架 總經(jīng)理、副總經(jīng)理，及其相關(guān)的交易、交割、研究發(fā)展、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)等部門。,6,第一節(jié) 期貨交易所,（二）公司制 公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，以營(yíng)利為目的，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓，盈利來(lái)自從交易所進(jìn)行的期貨交易中收取的各種費(fèi)用。 一般采用公司管理制 股東大會(huì)：由全體股東共同組成，是公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。 董事會(huì)：常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé) 監(jiān)事會(huì)：由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成 經(jīng)理：由董事會(huì)聘任或者解聘，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。,7,第一節(jié) 期貨交易所,（三）會(huì)員制和公司制期貨交易所的區(qū)別,8,第一節(jié) 期貨交易所,（四）公司化是國(guó)際期貨交易所的發(fā)展趨勢(shì) 1、會(huì)員制局限性突出 非營(yíng)利導(dǎo)致管理效率低；不能通過(guò)融資擴(kuò)大資本規(guī)模和實(shí)力；收益不分配導(dǎo)致動(dòng)力不足 2、證券交易所公司化 斯德哥爾摩股票交易所(1993年);赫爾辛基股票交易所(1995年);哥本哈根股票交易所(1996年);阿姆斯特丹股票交易所(1997年) ;澳大利亞股票交易所(1998年) 3、期貨交易所公司化 歐洲期貨交易所(EUREX) 、芝加哥期貨交易所(CBOT) 、新加坡交易所(SGE) 、香港交易所(HKEx) 、芝加哥商業(yè)交易所(CME),9,全球主要交易所改制、并購(gòu)、上市,10,第一節(jié) 期貨交易所,三、國(guó)內(nèi)期貨交易所 國(guó)內(nèi)期貨交易所具有國(guó)際期貨交易所的共性，同時(shí)有自身特點(diǎn)： （一）交易所采取不同的組織結(jié)構(gòu) 會(huì)員制：上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所 公司制：中國(guó)金融期貨交易所 （二）交易所兼有結(jié)算職能 1、組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行。 2、監(jiān)管會(huì)員的交易行為。 3、監(jiān)管制定交割倉(cāng)庫(kù)。,11,第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu),一、性質(zhì)與職能 (一)性質(zhì) 結(jié)算保證金的收取、管理機(jī)構(gòu) 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任 計(jì)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履行、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) (二)職能 1.結(jié)算期貨交易盈虧 2.擔(dān)保交易履行 3.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),12,第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu),二、組織方式,13,第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu),三、國(guó)際結(jié)算體系 1、結(jié)算是保障期貨交易正常運(yùn)行的重要環(huán)節(jié) 2、期貨市場(chǎng)的結(jié)算體系采用分級(jí)、分層的管理體系 3、結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用會(huì)員制 4、結(jié)算的層次,14,第二節(jié) 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu),（二）國(guó)內(nèi)結(jié)算體系 1、中國(guó)金融期貨交易所分級(jí)結(jié)算制 2、其他三家交易所：無(wú)結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員之分,15,