2013年《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》期末考試復(fù)習(xí)內(nèi)容概要

《2013年《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》期末考試復(fù)習(xí)內(nèi)容概要》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2013年《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》期末考試復(fù)習(xí)內(nèi)容概要（20頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 命運(yùn)與巧合只有一線之隔。 云南大學(xué)工商管理學(xué)院 李加兵 2013年《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理》期末考試復(fù)習(xí)內(nèi)容概要 第一章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)論 v 風(fēng)險(xiǎn)：在特定期間內(nèi)，因?yàn)槿藗儗ξ磥硇袨榈臎Q策及客觀條件的不確定性而導(dǎo)致的實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果的偏離或變化程度。（①風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的現(xiàn)象，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的；②風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)與核心是不確定性；③風(fēng)險(xiǎn)的大小取決于實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果偏離的程度，其數(shù)學(xué)公式表示為R=f(P,L)，式中R為風(fēng)險(xiǎn)，P為風(fēng)險(xiǎn)概率，L為風(fēng)險(xiǎn)損失） v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)在其生產(chǎn)經(jīng)營活

2、動(dòng)過程中，由于不確定性因素和工作失誤的影響，而遭受損失的程度和可能性，以致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際效果與預(yù)期效果的偏離。 v 風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素：風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故與風(fēng)險(xiǎn)損失，它們共同構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)存在與否的基本條件。 ①風(fēng)險(xiǎn)因素，是指能夠引起或增加風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的機(jī)會(huì)或影響損失程度的因素或條件。（實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素、道德風(fēng)險(xiǎn)因素、心理風(fēng)險(xiǎn)因素）。②風(fēng)險(xiǎn)事故，又稱風(fēng)險(xiǎn)事件，是指能導(dǎo)致?lián)p失的直接或外在原因，是使風(fēng)險(xiǎn)造成損失的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性的媒介。③風(fēng)險(xiǎn)損失，是指非故意的、非計(jì)劃的、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少。 三者的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)因素引起風(fēng)險(xiǎn)事故，風(fēng)險(xiǎn)事故導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失。對三者關(guān)系的進(jìn)一步解釋，有兩種理論：一是海因里希的多

3、米諾骨牌理論（強(qiáng)調(diào)人的因素），二是小威廉.哈頓的能量釋放理論（強(qiáng)調(diào)物的因素）。 海因里希三角形揭示的是，風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率與風(fēng)險(xiǎn)損失的程度具有反比關(guān)系。 v 風(fēng)險(xiǎn)的特征：①客觀性、②普遍性、③偶然性、④相對性、⑤可測性、⑥危害性。 v 風(fēng)險(xiǎn)的分類：從不同的角度出發(fā)，可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行不同的分類，以更加準(zhǔn)確地把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。（一）靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。劃分標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)是否由社會(huì)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)而引起。靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是由于自然力的不規(guī)則作用或者由于人們的錯(cuò)誤或失當(dāng)行為而招致的風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是指以社會(huì)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)為直接原因的風(fēng)險(xiǎn)，通常由人們欲望的變化、生產(chǎn)方式和生產(chǎn)技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)組織的變化等所引起。 （二）純粹風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)

4、風(fēng)險(xiǎn)。劃分標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)是否有獲利機(jī)會(huì)。純粹風(fēng)險(xiǎn)是只有損失而無獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是既有損失可能又有獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。 （三）基本風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。劃分標(biāo)準(zhǔn)：風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍。基本風(fēng)險(xiǎn)是指特定社會(huì)個(gè)體所不能控制或預(yù)防的風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)是指與特定的社會(huì)個(gè)體有因果關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)事故相對較小，一般可以采取措施進(jìn)行控制和預(yù)防。 （四）主觀風(fēng)險(xiǎn)和客觀風(fēng)險(xiǎn)。 （五）按照潛在的損失形態(tài)劃分，風(fēng)險(xiǎn)可以分為財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、人身風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。 （六）按照損失的原因?yàn)榉诸悩?biāo)準(zhǔn)，可以把風(fēng)險(xiǎn)分成自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。 （七）以風(fēng)險(xiǎn)的可控程度為標(biāo)志，風(fēng)險(xiǎn)可分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。 v 風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)：

5、是指風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)是由風(fēng)險(xiǎn)自身的性質(zhì)和特征決定的，但又與外部的環(huán)境以及人的觀念和動(dòng)機(jī)相聯(lián)系才得以體現(xiàn)。（一）風(fēng)險(xiǎn)誘惑效應(yīng)，是指風(fēng)險(xiǎn)利益作為一種外部刺激使人們萌發(fā)了某種動(dòng)機(jī)，進(jìn)而做出某種風(fēng)險(xiǎn)選擇并導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)行為發(fā)生。 （二）風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)，是指當(dāng)人們受到某種風(fēng)險(xiǎn)信號的刺激后，所作出的回避風(fēng)險(xiǎn)的選擇以及進(jìn)而采取的回避行為。 （三）風(fēng)險(xiǎn)平衡效應(yīng)，是指風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)存在的誘惑效應(yīng)與約束效應(yīng)的相互沖突、相互抵消，其相互作用就是平衡效應(yīng)。其實(shí)質(zhì)就是人們對誘惑效應(yīng)與約束效應(yīng)進(jìn)行認(rèn)識、比較和權(quán)衡的過程。 v 風(fēng)險(xiǎn)成本：由于風(fēng)險(xiǎn)的存在和風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后，人們所必須支出的費(fèi)用和預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的減少。又稱風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)，

6、它是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以及預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所花費(fèi)的代價(jià)。（一）風(fēng)險(xiǎn)損失的實(shí)際成本：1.風(fēng)險(xiǎn)直接損失成本；2.風(fēng)險(xiǎn)間接損失成本。 （二）風(fēng)險(xiǎn)損失的無形成本：1.風(fēng)險(xiǎn)損失造成的社會(huì)福利減少；2.風(fēng)險(xiǎn)阻礙社會(huì)生產(chǎn)率的提高；3.風(fēng)險(xiǎn)的存在影響了社會(huì)資源的最佳組合和利用，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力的下降。 （三）預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)損失的成本。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理：是研究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的一門新興管理學(xué)科，是經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險(xiǎn)的識別和衡量，采用合理的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)手段對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，以可確定的管理成本替代不確定的風(fēng)險(xiǎn)成本，并以最小經(jīng)濟(jì)代價(jià)獲得最大安全保障的一種管理活動(dòng)。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理成本：是指政府、企業(yè)或個(gè)人為規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投

7、資、融資的貨幣成本總和。具體包括1．預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)成本；2．保險(xiǎn)金成本； 3．保險(xiǎn)以外防止損失擴(kuò)大的成本；4、財(cái)務(wù)危機(jī)成本；5、擔(dān)心不會(huì)產(chǎn)生預(yù)期效果的心理成本。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理收益：是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位因采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施所減少的損失。 風(fēng)險(xiǎn)管理收益＝風(fēng)險(xiǎn)管理不存在的損失-風(fēng)險(xiǎn)管理存在的損失-風(fēng)險(xiǎn)管理成本 大于零，則風(fēng)險(xiǎn)管理方案是可行的，可以確定為風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)； 小于零，則風(fēng)險(xiǎn)管理方案是不符合實(shí)際的，不能確定為風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)； 等于零，則可以采取該風(fēng)險(xiǎn)管理措施，也可以不采取該風(fēng)險(xiǎn)管理措施。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則（一）全面周詳原則（二）量力而行原則（三）成本效益比較原則。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容

8、（基本程序）：（一）風(fēng)險(xiǎn)識別，是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和起點(diǎn)，它是指風(fēng)險(xiǎn)主體對所面臨的以及潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類并鑒定其性質(zhì)的過程。（二）風(fēng)險(xiǎn)衡量，是指對特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及損失的范圍和程度進(jìn)行估算，用以評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對預(yù)定目標(biāo)的不利影響及其程度，為選擇風(fēng)險(xiǎn)處理辦法和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供依據(jù)。（三）風(fēng)險(xiǎn)管理對策選擇，即針對各種類型的風(fēng)險(xiǎn)及其可能的影響程度，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和宗旨，尋找和擬定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案并加以優(yōu)化組合，以便有效地防范和處理風(fēng)險(xiǎn)。（四）風(fēng)險(xiǎn)管理評價(jià)，是對所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理對策的適用性和效益性以及實(shí)施情況進(jìn)行分析、檢查、修正和評估。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理的意義：實(shí)踐證明，科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管

9、理，對于企業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)都具有極其重要的意義。①風(fēng)險(xiǎn)管理能夠?yàn)槠髽I(yè)提供安全的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，確保生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定；②風(fēng)險(xiǎn)管理能夠保障企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)；③風(fēng)險(xiǎn)管理能夠確保企業(yè)決策的科學(xué)化、合理化；④風(fēng)險(xiǎn)管理有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效益；⑤風(fēng)險(xiǎn)管理有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。 第二章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織計(jì)劃 v 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)管理的總目標(biāo)是在識別與衡量的基礎(chǔ)上，控制與處置風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少損失，保障生產(chǎn)經(jīng)營和各項(xiàng)活動(dòng)的順利進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化或股東價(jià)值最大化，也即以最小的成本費(fèi)用支出獲得最大的安全保障和經(jīng)濟(jì)利益。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)未來凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值。由于風(fēng)險(xiǎn)本

10、身有存在和發(fā)生的區(qū)別，因此風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)又可以分為兩部分：一是損失前的目標(biāo)（：避免和減少損失的發(fā)生），二是損失后的目標(biāo)（盡快恢復(fù)到損失前的狀態(tài)）。兩者有效結(jié)合，共同構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)管理的完整目標(biāo)。（一）損失發(fā)生前的管理目標(biāo)：1.節(jié)約成本 2.提供安全保障，減少員工的心理憂慮和恐懼 3.履行有關(guān)義務(wù)。（二）損失后的管理目標(biāo)：1.維持生存 2.保證生產(chǎn)服務(wù)的持續(xù)，盡快恢復(fù)正常的生產(chǎn)生活秩序 3.實(shí)現(xiàn)收入的穩(wěn)定 4.實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長 5.履行社會(huì)責(zé)任。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)規(guī)律：風(fēng)險(xiǎn)不可消滅，而且風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生頻率控制得越低，所需要的風(fēng)險(xiǎn)控制成本就越高。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理的過程也就是在風(fēng)險(xiǎn)管理的效益與管理成本之

11、間的權(quán)衡。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理組織：是指實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的組織結(jié)構(gòu)，具體包括風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理體制和領(lǐng)導(dǎo)班子。如果沒有一個(gè)穩(wěn)定、合理、健全的的組織結(jié)構(gòu)，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)就會(huì)陷入混亂無序，甚至毫無效果的境地。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理組織的設(shè)計(jì)原則：總的原則是有利于風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，降低風(fēng)險(xiǎn)損失和管理成本。具體原則有①目的性原則；②精干高效原則；③有效管理幅度原則；④責(zé)任分明原則。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理組織形態(tài)的制約因素：①風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性和復(fù)雜程度；②企業(yè)自身的規(guī)模；③風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)的貢獻(xiàn)；④企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)層對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度；⑤政策與法令。 v 風(fēng)險(xiǎn)管理組織的一般形態(tài)：①小型風(fēng)險(xiǎn)管理組織；②中型風(fēng)險(xiǎn)管理組織；③大

12、型風(fēng)險(xiǎn)管理組織。（注意各組織形態(tài)的優(yōu)缺點(diǎn)，簡略） v 風(fēng)險(xiǎn)管理策劃書：略 v 風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃書的優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃書對于整個(gè)組織來說，可以建立整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，定義風(fēng)險(xiǎn)管理部門責(zé)權(quán)地位，協(xié)調(diào)企業(yè)各分支機(jī)構(gòu)，對風(fēng)險(xiǎn)暴露單位的風(fēng)險(xiǎn)級別評定，建立提高現(xiàn)有的交流網(wǎng)絡(luò)和管理信息系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃書是一項(xiàng)有效的溝通工具。具體地，其優(yōu)點(diǎn)：對企業(yè)整體可以：在企業(yè)內(nèi)部為風(fēng)險(xiǎn)管理職能設(shè)定一般目標(biāo)；規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)管理部門的權(quán)力和責(zé)任關(guān)系；在企業(yè)的各分支機(jī)構(gòu)之間，在合理的基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)對損失風(fēng)險(xiǎn)的處理；建立完善溝通渠道和信息管理系統(tǒng)；在風(fēng)險(xiǎn)管理部門人員發(fā)生變動(dòng)時(shí)，保持風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的連續(xù)性和順利過渡。 對于風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和工作人員

13、，計(jì)劃書可以：為評估損失風(fēng)險(xiǎn)控制和籌資的責(zé)任提供框架；強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的重要性；指出風(fēng)險(xiǎn)管理部門在整個(gè)企業(yè)組織中的地位。 v 如何構(gòu)建一個(gè)有利風(fēng)險(xiǎn)管理的公司治理結(jié)構(gòu)？（1）建立一個(gè)健全的、以董事會(huì)為首的公司治理結(jié)構(gòu)。（2）訂立企業(yè)的目標(biāo)和戰(zhàn)略，包括企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)政策和極限（3）貫徹一套重視風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)文化和價(jià)值觀。 第三章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化：是蘊(yùn)涵于企業(yè)文化之中的核心內(nèi)容，是在風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中提煉、形成的集風(fēng)險(xiǎn)理念、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀和風(fēng)險(xiǎn)防范的行為規(guī)范于一體的人文文化。風(fēng)險(xiǎn)管理文化由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)所倡導(dǎo)，以企業(yè)全體員工集體意識為基礎(chǔ)，加強(qiáng)所有員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，識別風(fēng)險(xiǎn)

14、因素，理解風(fēng)險(xiǎn)管理的方法與手段，運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)管理模型，培育、灌輸全員的風(fēng)險(xiǎn)意識，并通過大家逐步認(rèn)同的行為模式和準(zhǔn)則來自覺地把風(fēng)險(xiǎn)管理的各種方法、規(guī)定、制度落實(shí)到日常的工作中。 風(fēng)險(xiǎn)管理文化是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的思想保障和理念基礎(chǔ)之一。 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)成：一、精神模塊的塑造。 風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的精神模塊，主要指在經(jīng)營思想、管理理念、員工道德規(guī)范和價(jià)值觀念等方面如何以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心來塑造。(1)建立共同的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。(2)確立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心價(jià)值體系。 二、制度模塊的塑造。制度建設(shè)能有力地推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理文化構(gòu)建，但由于制度具有滯后性和被動(dòng)性，因此，制度在為文化發(fā)展提供保障的同時(shí)，必須隨

15、風(fēng)險(xiǎn)管理文化的發(fā)展而不斷創(chuàng)新和完善。對企業(yè)來說，當(dāng)務(wù)之急是構(gòu)建完善的內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制。 三、行為模塊的塑造。行為層面應(yīng)分為管理層與員工層兩個(gè)層次。各級管理層既是風(fēng)險(xiǎn)管理政策規(guī)定的制定者，又是執(zhí)行者和落實(shí)者；員工的行為管理就是一種內(nèi)在的核心的管理。強(qiáng)化員工的意識：①“零距離管理”意識；②倡導(dǎo)和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識；③全員執(zhí)行意識。 四、技術(shù)模塊的塑造。技術(shù)層面主要是指企業(yè)防范控制風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)與手段，它包括對風(fēng) 險(xiǎn)的識別、度量、監(jiān)測、控制及風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的建立等內(nèi)容。應(yīng)堅(jiān)持的原則：①科 學(xué)管理原則；②可持續(xù)發(fā)展原則；③建立長效機(jī)制原則；④建立有效的信息溝通機(jī)制原 則。 五、環(huán)境模塊的塑造

16、（需要良好的氣氛）。①通過建立“學(xué)習(xí)型”組織，改善心 智模式。②滿足員工需要，培育安全氛圍。③要建立良好的職業(yè)環(huán)境，強(qiáng)化守法經(jīng)營意 識。六、知識模塊的塑造。(1)把打造學(xué)習(xí)型企業(yè)、創(chuàng)建學(xué)習(xí)型團(tuán)隊(duì)、提高員工素質(zhì)、 增強(qiáng)員工風(fēng)險(xiǎn)意識、樹立企業(yè)形象作為管理的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)；(2)要加強(qiáng)對全員的培 訓(xùn)工作；(3)開展風(fēng)險(xiǎn)預(yù)知訓(xùn)練；(4)加強(qiáng)危機(jī)意識培訓(xùn)。 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化構(gòu)建的內(nèi)在邏輯：一、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的重要組成部分。二、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是提高企業(yè)核心競爭力的重要基礎(chǔ)。三、風(fēng)險(xiǎn)管理文化是股份制企業(yè)有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的需要。 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的基本原則和要求：1

17、．構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化的基本原則。①突出個(gè)性原則；②統(tǒng)一和差別原則；③求實(shí)和完善原則；④與企業(yè)相關(guān)制度結(jié)合。 2．構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化要強(qiáng)化觀念創(chuàng)新。 3．構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理文化應(yīng)與企業(yè)改革相適應(yīng) v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的關(guān)鍵要素：1．管理層的積極倡導(dǎo)與策劃。 2．科學(xué)合理的激勵(lì)約束機(jī)制。3．信息獲取和共享的水平。 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)的路徑選擇：1．立足國情放眼未來競爭，積極打造有自身特色的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。2．樹立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，營造全員參與的濃厚風(fēng)險(xiǎn)管理文化。3．強(qiáng)化人力資源管理，突出風(fēng)險(xiǎn)管理文化的主體。4．加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的研究推廣，培育員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識。5．培育系統(tǒng)性思考能力，持續(xù)推進(jìn)

18、風(fēng)險(xiǎn)管理文化建設(shè)。 第三章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別 v 風(fēng)險(xiǎn)識別：是指在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，運(yùn)用各種方法系統(tǒng)地、全面地、連續(xù)地認(rèn)識所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，以及分析風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的潛在原因，即通過對大量來源可靠的信息資料的的系統(tǒng)了解和分析，辨別經(jīng)濟(jì)單位存在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)而確定經(jīng)濟(jì)單位面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其性質(zhì)，并把握其發(fā)展方向。風(fēng)險(xiǎn)識別具有連續(xù)性、系統(tǒng)性、制度性。 v 風(fēng)險(xiǎn)識別的基本環(huán)節(jié)：（一）認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)，也即感知風(fēng)險(xiǎn)，是指對經(jīng)濟(jì)單位所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，采取有效方法進(jìn)行系統(tǒng)的考察和了解，認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、類型及其可能帶來的損失后果，以使決策者增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的識別和感知能力。（二）分析風(fēng)險(xiǎn)，即在認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，分析

19、考察各種風(fēng)險(xiǎn)事件存在和可能發(fā)生的原因，并同時(shí)考察潛在風(fēng)險(xiǎn)的狀況。分析風(fēng)險(xiǎn)事件原因的最基本、最常用的方法是制作并分析風(fēng)險(xiǎn)清單。 v 風(fēng)險(xiǎn)識別的過程：實(shí)際上就是收集有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故、風(fēng)險(xiǎn)暴露和危害(損失)等方面信息的過程。(一)發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)因素。(1)自然環(huán)境；(2)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境；(3)政治及法制因素；(4)營運(yùn)環(huán)境；(5)意識及溝通因素。 (二)減少風(fēng)險(xiǎn)因素增加的條件。 (三)預(yù)見危害或者危險(xiǎn)。危險(xiǎn)就是造成損失的原因，危險(xiǎn)不能用來指那些可能帶來收益的原因，因?yàn)槲ｋU(xiǎn)一詞具有損失的意義，不同的環(huán)境可以產(chǎn)生相同的危害和危險(xiǎn)，造成企業(yè)、個(gè)人財(cái)物上的損失。 (四)重視風(fēng)險(xiǎn)暴露。風(fēng)險(xiǎn)暴露是風(fēng)險(xiǎn)識

20、別的重要組成部分，那些可能面臨損失的物體，都有風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能，必須重視風(fēng)險(xiǎn)的暴露。 v 風(fēng)險(xiǎn)清單：采用類似于備忘錄的形式，將經(jīng)濟(jì)單位所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)一一列舉，并聯(lián)系商品的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)以及資金的借貸、經(jīng)營活動(dòng)對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合考察。一份比較規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)清單，其具體內(nèi)容應(yīng)包括直接損失（可控?fù)p失與不可控?fù)p失）、間接損失（環(huán)境變化或管理問題所引起的經(jīng)營障礙）、責(zé)任損失（公眾責(zé)任、雇主責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任和職業(yè)責(zé)任等）。風(fēng)險(xiǎn)清單的格式必須包括經(jīng)濟(jì)單位的全部資產(chǎn)，及有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，還必須列舉其活動(dòng)的自然、經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)環(huán)境。另外，在分析風(fēng)險(xiǎn)清單的同時(shí)，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注其潛在風(fēng)險(xiǎn)的威脅。 v 風(fēng)險(xiǎn)識別的基礎(chǔ)：風(fēng)

21、險(xiǎn)管理者要盡可能地識別企業(yè)的全部風(fēng)險(xiǎn)，通常從以下兩個(gè)方面尋找風(fēng)險(xiǎn)因素。1.企業(yè)自身的活動(dòng)，包括企業(yè)活動(dòng)的性質(zhì)、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方式、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程等。 2.企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，包括政治、經(jīng)濟(jì)、自然、法律、文化及各種物質(zhì)環(huán)境。 v 風(fēng)險(xiǎn)識別的途徑及方法：風(fēng)險(xiǎn)識別的途徑通常有兩條：一是借助企業(yè)外部力量，利用外部的信息、資料識別風(fēng)險(xiǎn)；二是依靠企業(yè)自身力量，利用內(nèi)部信息及資料識別風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識別的方法體系：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法（包括保險(xiǎn)調(diào)查法、保單對照法、資產(chǎn)分析-損失法、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析問卷法）、風(fēng)險(xiǎn)列舉法（包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析法、流程圖分析法、環(huán)境分析法）、事件樹分析法以及幕景分析法。 每一種風(fēng)險(xiǎn)識別方法

22、都存在一定的局限性，這是因?yàn)椋海?）任何一種方法都不可能揭示出經(jīng)濟(jì)單位面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)，更不可能揭示導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的所有因素，因此必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)單位的性質(zhì)規(guī)模以及各種方法的用途將多種方法結(jié)合使用。（2）經(jīng)費(fèi)的限制和不斷地增加工作會(huì)導(dǎo)致成本上升、收益下降，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須根據(jù)實(shí)際條件選擇效果最佳的方法或方法組合。（3）風(fēng)險(xiǎn)識別是一個(gè)連續(xù)不斷的過程，僅憑一兩次調(diào)查分析不能解決問題，許多復(fù)雜的和潛在的風(fēng)險(xiǎn)要經(jīng)過多次識別才能獲得較為準(zhǔn)確的答案。 v 標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的優(yōu)缺點(diǎn): 優(yōu)點(diǎn)：(1)可以獲得風(fēng)險(xiǎn)管理單位風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的現(xiàn)場調(diào)查資料。(2)可以了解風(fēng)險(xiǎn)管理單位的資信狀況，避免道德風(fēng)險(xiǎn)。(3)可以防止風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)

23、生。 缺點(diǎn)：(1)標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法耗費(fèi)的時(shí)間較多，成本較高。(2)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)查法形成的報(bào)告文件無法提供企業(yè)的特定問題和損失暴露的個(gè)性特征。(3)標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法的報(bào)告文件是專業(yè)人員根據(jù)調(diào)查結(jié)果，因而專業(yè)人員的職業(yè)能力決定調(diào)查的結(jié)果。 v 杜邦分析法：它利用若干相互關(guān)聯(lián)的指標(biāo)對營運(yùn)能力、償債能力及盈利能力等進(jìn)行綜合性的分析和評價(jià)。這種方法從評價(jià)企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標(biāo)——權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而滿足經(jīng)營者通過財(cái)務(wù)分析進(jìn)行績效評價(jià)的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動(dòng)時(shí)能及時(shí)查明原因并加以修正。分析的基本思路：(1)權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分

24、析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。(2)資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。(3)權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的程度。杜邦財(cái)務(wù)分析體系反映的主要財(cái)務(wù)比率及其相互關(guān)系：權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)；資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；權(quán)益乘數(shù)＝1／(1－資產(chǎn)負(fù)債率)。因此：權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(1／(1－資產(chǎn)負(fù)債率))。從公式中可以看出，決定凈資產(chǎn)率高低的因素有3個(gè)：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率。銷售凈利率對權(quán)益凈利率有很大作用，銷售凈利率越高，權(quán)益凈利率也越

25、高。影響銷售凈利率的因素是銷售額和銷售成本，銷售額高而銷售成本低，則銷售凈利率高。 v 財(cái)務(wù)報(bào)表分析法的優(yōu)缺點(diǎn)：（一）優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)表能綜合反映一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理單位的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)濟(jì)單位存在的許多問題都能夠從財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出來，財(cái)務(wù)報(bào)表是基于風(fēng)險(xiǎn)管理單位容易得到的資料編制的，這些資料用于風(fēng)險(xiǎn)識別，具有可靠性和客觀性的特點(diǎn)。（二）缺點(diǎn)是專業(yè)性強(qiáng)，缺乏財(cái)務(wù)管理的專業(yè)知識，就無法識別風(fēng)險(xiǎn)管理單位的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析法識別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)管理單位的財(cái)務(wù)信息具有真實(shí)性，如果財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)，就無法識別風(fēng)險(xiǎn)管理單位面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 v 故障樹分析的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：(1)由于故障樹分析法是采用演繹方法分析事故的因果

26、關(guān)系，能詳細(xì)找出系統(tǒng)各種固有的潛在的危險(xiǎn)因素，為安全設(shè)計(jì)、制定安全技術(shù)措施和安全管理要點(diǎn)提供了依據(jù)。(2)能簡潔、形象地表示出事故和各種原因之間的因果關(guān)系及邏輯關(guān)系。(3)在故障樹分析中，頂上事件可以是已經(jīng)發(fā)生的事故，也可以是預(yù)想的事故。(4)可以用于定性分析，求出危險(xiǎn)因素(原因)對事故影響的大??；也可用于定量分析，由各危險(xiǎn)因素(原因)的概率計(jì)算出事故發(fā)生的概率，從數(shù)量上說明是否能滿足預(yù)定目標(biāo)值的要求，從而明確采取對策措施的重點(diǎn)和輕重緩急的順序。(5)可選擇最感興趣的事故作為頂上事件進(jìn)行分析。缺點(diǎn)：(1)故障樹的繪制需要專門的技術(shù)。(2)采用故障樹法識別風(fēng)險(xiǎn)的管理成本比較高。(3)相關(guān)概率的準(zhǔn)

27、確程度直接影響估測的結(jié)果。 v 風(fēng)險(xiǎn)識別的意義：（一）風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)管理第一和最基本的程序；（二）風(fēng)險(xiǎn)識別是全部風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)中最艱難、最復(fù)雜的工作；（三）風(fēng)險(xiǎn)識別是一項(xiàng)系統(tǒng)性、連續(xù)性和制度性的工作。 第四章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)再分析 v 企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)益：企業(yè)除了主要因所有權(quán)而對己有的財(cái)產(chǎn)享有權(quán)益外，還可以因其他權(quán)利而對一些非己所有的財(cái)產(chǎn)享有權(quán)益。1.抵押權(quán)，企業(yè)可能因貸款或賒銷等原因產(chǎn)生債權(quán)，企業(yè)如果就某一債權(quán)或債務(wù)人簽訂了抵押合同，那么它就擁有因抵押合同而產(chǎn)生的抵押權(quán)，從而對抵押物享有權(quán)益。2.質(zhì)權(quán)，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押中，債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交企業(yè)占有，并以該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履

28、行或不能履行債務(wù)時(shí)，企業(yè)有權(quán)依法以該抵押物折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。因此這些動(dòng)產(chǎn)如果收到損毀，企業(yè)將會(huì)面臨收不回貨款的危險(xiǎn)。3.留置權(quán)；4.作為承租人享有的權(quán)益；5.作為所托人享有的權(quán)益。 v 企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失形態(tài)：（1）根據(jù)財(cái)產(chǎn)性質(zhì)劃分，有形財(cái)產(chǎn)損失和無形財(cái)產(chǎn)損失；（2）根據(jù)原因劃分，火災(zāi)損失、爆炸損失、颶風(fēng)損失、地震損失、洪水損失等；（3）根據(jù)原因的直接性劃分，直接損失與間接損失；（4）根據(jù)財(cái)產(chǎn)權(quán)益性質(zhì)劃分，所有權(quán)益損失、抵押權(quán)益損失、職權(quán)權(quán)益損失、留置權(quán)權(quán)益損失、租賃合同權(quán)益損失、委托合同權(quán)益損失等（5）根據(jù)財(cái)產(chǎn)損失的可保性劃分，可保損失與不可保損失。 v 財(cái)產(chǎn)損失原因分

29、析：有火災(zāi)、雷電、爆炸、洪水、地震、盜竊等原因。具體詳細(xì)分析略。 v 財(cái)產(chǎn)直接損失評估：財(cái)產(chǎn)的直接損失往往是實(shí)物資產(chǎn)本身的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少，因此可以直接運(yùn)用會(huì)計(jì)資產(chǎn)估價(jià)或重估價(jià)的方法，對企業(yè)潛在的直接損失即財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值做評估。常用的直接損失估算方法有重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法和收益現(xiàn)值法等。 v 重置成本法：是指在評估財(cái)產(chǎn)時(shí)，按被評估財(cái)產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)完全重置成本減去應(yīng)扣損耗或貶值來確定被評估財(cái)產(chǎn)價(jià)值的一種評估方法。用等式表示即為： 被評估的重置凈值=重置成本—有形損耗—無形損耗=重置成本×成新率—無形損耗=重置成本—累計(jì)折舊額。 v 現(xiàn)行市價(jià)法：是通過調(diào)查市場上與被評估財(cái)產(chǎn)相同或相似財(cái)產(chǎn)的市場價(jià)

30、格，據(jù)以確定財(cái)產(chǎn)評估價(jià)值的一種評估方法?，F(xiàn)行市價(jià)法是一種最簡單、最有效的方法，因?yàn)樵u估過程中的資料直接來源于市場，同時(shí)又為即將發(fā)生的財(cái)產(chǎn)行為估價(jià)。運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法一般應(yīng)具備的兩個(gè)先決條件：一是有一個(gè)充分發(fā)育、活躍的資產(chǎn)交易市場，且市場反映的資產(chǎn)價(jià)格信息真實(shí)、準(zhǔn)確、正常；二是被評估財(cái)產(chǎn)的市場參照物及與其相比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)等資料是可搜集的。具體包括直接法與類比法。 v 收益現(xiàn)值法：是指通過估算被估財(cái)產(chǎn)的未來預(yù)期收益，并折算成現(xiàn)值，借以確定被估財(cái)產(chǎn)價(jià)值的一種評估方法。采用收益現(xiàn)值法對財(cái)產(chǎn)進(jìn)行評估，所確定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，是指為獲得該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)以取得預(yù)期收益的權(quán)利所支付的貨幣總額。 v 財(cái)產(chǎn)間接損失評

31、估：因財(cái)產(chǎn)直接損失帶來的間接損失往往因其無形而不易被人重視，其金額之巨，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比直接損失對企業(yè)的危害要大。對此風(fēng)險(xiǎn)管理著應(yīng)予充分的認(rèn)識和特別關(guān)注。（一）收益減少：①營業(yè)中斷損失；②連帶營業(yè)中斷損失；③產(chǎn)成品利潤損失；④應(yīng)收賬款減少的損失；⑤租金收入損失。（二）額外費(fèi)用增加：①租賃價(jià)值損失；②額外費(fèi)用損失；③租權(quán)利益損失。 v 企業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的種類：（一）雇主責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)（二）產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)（三）職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)（四）汽車責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。 v 責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)損失評估：責(zé)任事故發(fā)生后往往需要通過訴訟手段來理賠，而這個(gè)過程通常又很長，甚至長達(dá)三五年。因此，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理在收到責(zé)任損失理賠通知但金額未定，或責(zé)任事故雖已發(fā)生但尚未

32、收到索賠通知時(shí)，必須先對可能發(fā)生的索賠進(jìn)行預(yù)算，以提前做好必要的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備。 第五章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)衡量及評價(jià) v 風(fēng)險(xiǎn)衡量：也稱風(fēng)險(xiǎn)估測，是在識別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和描述，即在對過去損失資料分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用概率和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法對的發(fā)生概率和風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴(yán)重程度進(jìn)行定量的分析和預(yù)測。 通過風(fēng)險(xiǎn)衡量，計(jì)算出較為準(zhǔn)確的，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理者在一定程度上消除損失的不確定性。對損失幅度的預(yù)測，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理者了解風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失后果，進(jìn)而集中力量處理損失后果嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)影響小的風(fēng)險(xiǎn)則不必過多投入，如可以采用的方法處理。 在風(fēng)險(xiǎn)識別的基礎(chǔ)上，通過對所收集的

33、資料進(jìn)行分析，運(yùn)用定性與定量的方法，估計(jì)和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和損失程度的過程。 風(fēng)險(xiǎn)衡量的作用是降低不確定性的層次和水平。 v 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)衡量工作的內(nèi)容：（1）收集有助于估計(jì)未來損失的資料；（2）整理和描述損失資料；（3）運(yùn)用概率統(tǒng)計(jì)工具進(jìn)行分析和預(yù)測；（4）了解估算方法的缺陷所在，并設(shè)法予以規(guī)避。 衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以確定風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率及其損失程度，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中最具挑戰(zhàn)性的工作。 v 風(fēng)險(xiǎn)衡量所要解決的兩個(gè)問題：損失概率和損失嚴(yán)重程度，其最終目的是為提供信息。風(fēng)險(xiǎn)衡量所提供的主要信息有：1、每一風(fēng)險(xiǎn)所引起的致?lián)p事故發(fā)生的概率和損失分布。2、幾種風(fēng)險(xiǎn)對同一單位所致?lián)p失的概率和損失分布。3、

34、單一的損失幅度，并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步估測整個(gè)經(jīng)濟(jì)單位發(fā)生致?lián)p事故的概率和總損失分布，以及某一時(shí)期內(nèi)的總。4、所有風(fēng)險(xiǎn)單位損失的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差等 v 損失資料的收集：為了尋找那些可能從過去損失中得到的未來損失模型，風(fēng)險(xiǎn)管理人員要盡力收集損失數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)要求具有完整性、統(tǒng)一性、相關(guān)性和系統(tǒng)性，并且數(shù)據(jù)的獲取必須利用合理的財(cái)力和時(shí)間。（1）完整性。即要求收集到的數(shù)據(jù)盡可能的充分、完整。（2）統(tǒng)一性。為反映過去的模型，損失數(shù)據(jù)必須至少在兩個(gè)方面保持一致：①所有記錄在案的損失數(shù)據(jù)必須在統(tǒng)一的基礎(chǔ)上收集；②必須對價(jià)格水平差異進(jìn)行調(diào)整，所有損失價(jià)值必須用同種貨幣來表示。（3）相關(guān)性。過去損失金額的確定必

35、須以與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)性最大為基礎(chǔ)。（4）系統(tǒng)性。收集到的各種數(shù)據(jù)不能直接使用，必須根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)與要求，按一定的辦法進(jìn)行整理，使之系統(tǒng)化，以提供有用的信息，成為預(yù)測未來損失的一個(gè)重要基礎(chǔ)。 v 損失幅度：是指一旦發(fā)生致?lián)p事故，其可能造成的最大損失值。風(fēng)險(xiǎn)管理人員根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，可用不同的方法來衡量損失幅度，最基本的是估測單一風(fēng)險(xiǎn)單位在每一事件發(fā)生下的最大可能損失和最大預(yù)期損失。 最大可能損失強(qiáng)調(diào)的是單一風(fēng)險(xiǎn)單位在企業(yè)存在期間，由單一事件引起的可能最壞情況下的損失，其特征是以企業(yè)生命存在期間為觀察期間。 最大預(yù)期損失強(qiáng)調(diào)的是單一風(fēng)險(xiǎn)單位，在一定時(shí)期內(nèi)，由單一事件所引起的可能遭受的最大損

36、失，其特征是不以企業(yè)生命存在期為觀察期間。 最大可能損失是一種客觀存在，與人們主觀認(rèn)識無關(guān)；而最大預(yù)期損失則是一種與概率估算有關(guān)，即與人們的主觀認(rèn)識有關(guān)的概念，最大預(yù)期損失只可能小于或等于最大可能損失。 v 損失概率的時(shí)間說：略，參詳P133 v 損失概率的空間說：略，參詳P134 v 概率統(tǒng)計(jì)在風(fēng)險(xiǎn)衡量中的應(yīng)用：略，參詳P137 v 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)：是指在風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)衡量的基礎(chǔ)上，把損失頻率、損失程度及其他因素綜合起來考慮，分析風(fēng)險(xiǎn)的影響，并對風(fēng)險(xiǎn)的狀況進(jìn)行綜合評價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)管理者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資技術(shù)管理的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)可以為確定風(fēng)險(xiǎn)控制措施提供依據(jù)。 v 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的特點(diǎn)：

37、盡管風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)分類方式不同，風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)具有以下幾方面的特點(diǎn)：(一)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是對風(fēng)險(xiǎn)的綜合評價(jià)。(二)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)需要定量分析的結(jié)果。(三)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)離不開特定的國家和制度。(四)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)受到風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響。 v 影響風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的因素：(一)人為因素；(二)機(jī)械設(shè)備因素；(三)物的因素；(四)環(huán)境因素；(五)管理因素。管理因素主要是指企業(yè)目標(biāo)、業(yè)務(wù)層次目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)鑒別機(jī)制及管理變化等因素對風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的影響。 v 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的目標(biāo)：風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的目標(biāo)是減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生，特別是防止重大惡性事故的發(fā)生，保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理單位及其附近人口的生命、財(cái)產(chǎn)安全。 v 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的原則：(一)整體性原則；(二)統(tǒng)一性原則；(三)客觀

38、性原則；(四)可操作性原則。 v 評價(jià)損失程度的幾個(gè)概念： 1、正常損失期望是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位在正常的風(fēng)險(xiǎn)防范措施下，遭受損失的期望值。 2、可能的最大損失是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位在某些風(fēng)險(xiǎn)防范措施出現(xiàn)故障的情況下，可能遭受的最大損失。 3、最大可能損失是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位在最不利的條件下，估計(jì)可能遭受的最大損失額。 4、年度正常損失期望是指客觀條件不變的情況下，經(jīng)過長期觀察的年度正常損失得出的，年度正常損失期望等于年度平均事故發(fā)生次數(shù)與每次事故的平均損失金額的乘積。其公式是，平均正常期望損失總額=年損失頻率×每次平均損失金額。5、年度最大可能損失是指在某一特定年度內(nèi)，單一風(fēng)險(xiǎn)單位或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位在最不利的

39、條件下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。6、年度可能的最大損失額是指在某一特定年度內(nèi)，單一風(fēng)險(xiǎn)單位或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位在一般情況下遭受一種或多種事故所致?lián)p失的總額。 v 確定風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)需要考慮的因素：(一)財(cái)產(chǎn)的物質(zhì)特性和財(cái)產(chǎn)對損害的承受力確定；(二)損失評價(jià)的主觀性；(三)損失評價(jià)可以是單獨(dú)物體，也可以是許多物體；(四)損失的管理成本。 v 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法：風(fēng)險(xiǎn)圖評價(jià)法、風(fēng)險(xiǎn)度評價(jià)法、管理評分法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)。具體內(nèi)容：略。 第六章 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制 v 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對或控制：就是在風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的基礎(chǔ)上，針對企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，采取各種控制技術(shù)，盡量減小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

40、暴露，降低損失頻率和減小損失幅度。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對技術(shù)大致可分為控制型風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對技術(shù)和財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對技術(shù)兩類。 v 風(fēng)險(xiǎn)回避：風(fēng)險(xiǎn)回避是指考慮到影響預(yù)定目標(biāo)達(dá)成的諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié)合決策者自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而做出的中止、放棄某種決策方案或調(diào)整、改變某種決策方案的風(fēng)險(xiǎn)處理方式。風(fēng)險(xiǎn)回避是一項(xiàng)有意識不讓個(gè)人或者企業(yè)面臨特定風(fēng)險(xiǎn)的行為。對其評價(jià)：從理論上說，風(fēng)險(xiǎn)回避是將風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降低為零。風(fēng)險(xiǎn)回避是各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對技術(shù)中最簡單的方式，同時(shí)也是較為消極的一種方式，它可以在事前、事中使用。在事前放棄某項(xiàng)活動(dòng)，從而避免該活動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，或在計(jì)劃進(jìn)行過程中變更某項(xiàng)計(jì)劃，從而避免原計(jì)劃可能帶來的損失。

41、如果企業(yè)已經(jīng)開始某項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)，給企業(yè)造成了重大的損失或破壞，而且這種情況還將繼續(xù)下去，因沒有有效的補(bǔ)救措施而主動(dòng)終止這一經(jīng)營活動(dòng)，以免產(chǎn)生更大的損失，這就屬于事中使用。 v 風(fēng)險(xiǎn)回避的基本方法：(一)剝離：是指通過退出某市場或地域，或出售、清算，或分離某產(chǎn)品類別或業(yè)務(wù)等措施剝離資產(chǎn)。 (二)禁止：是指企業(yè)通過適宜的企業(yè)政策，風(fēng)險(xiǎn)限額架構(gòu)及標(biāo)準(zhǔn)，禁止企業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)性大的或產(chǎn)生財(cái)務(wù)損失和資產(chǎn)敞口的活動(dòng)和交易。(三)終止：是指企業(yè)通過重新確立目標(biāo)，調(diào)整戰(zhàn)略和政策的重心或者改變資源配置方向，終止某些業(yè)已進(jìn)行的活動(dòng)和交易。 (四)鎖定：是指企業(yè)提高業(yè)務(wù)發(fā)展和市場擴(kuò)張的針對性，避免追逐偏離企業(yè)戰(zhàn)略的機(jī)會(huì)。

42、 (五)篩選：通過對企業(yè)的資本項(xiàng)目和投資活動(dòng)進(jìn)行篩選，以回避低收益、偏離企業(yè)戰(zhàn)略或高風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)計(jì)劃。 (六)消除：是指通過規(guī)劃和實(shí)施內(nèi)部預(yù)防流程，從源頭上消除風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率降低為零。 v 風(fēng)險(xiǎn)回避適用的情形：①風(fēng)險(xiǎn)回避適用于發(fā)生損失頻率和損失程度較大的特大風(fēng)險(xiǎn)； ②風(fēng)險(xiǎn)回避適用于損失頻率雖不大，但是損失后果嚴(yán)重，并且無法得到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)； ③風(fēng)險(xiǎn)回避適用于采用其他風(fēng)險(xiǎn)管理措施的成本超過進(jìn)行該項(xiàng)活動(dòng)預(yù)期收益的情形； ④某些風(fēng)險(xiǎn)的損失是不可避免的，采取風(fēng)險(xiǎn)回避的方法無效。 v 風(fēng)險(xiǎn)回避的優(yōu)點(diǎn)與局限性： 優(yōu)點(diǎn)：第一，風(fēng)險(xiǎn)回避方式在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之前將其化解于無形，大大降低了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

43、的概率，有效避免了可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)損失。第二，節(jié)省了企業(yè)的資源，減少了不必要的浪費(fèi)，使得企業(yè)得以有的放矢，在市場競爭中有所為有所不為。 局限性：(1)存在許多無法回避的風(fēng)險(xiǎn)。(2)風(fēng)險(xiǎn)回避可能是不可行的。(3)風(fēng)險(xiǎn)回避在經(jīng)濟(jì)上是不適當(dāng)?shù)摹?4)回避一種風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。(5)長期的風(fēng)險(xiǎn)回避措施可能導(dǎo)致企業(yè)的生存能力降低。 v 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防：是指為了消除或減少可能引致?lián)p失的各種因素所采取的具體措施，在損失發(fā)生之前調(diào)整或重組企業(yè)經(jīng)營過程中的某些方面，以降低損失發(fā)生的概率。也即為了消除或減少風(fēng)險(xiǎn)因素，借以降低損失發(fā)生的頻率。損失預(yù)防措施特別適用于損失頻率高的風(fēng)險(xiǎn)事件。 損失預(yù)防措施：(1)改變風(fēng)險(xiǎn)

44、因素。(2)改變風(fēng)險(xiǎn)因素所處的環(huán)境。(3)改變風(fēng)險(xiǎn)因素與所處環(huán)境的相互作用。 v 多米諾骨牌理論：美國人海因里希(H．W．Heinrich)是一位安全工程師，也是工業(yè)安全領(lǐng)域的先驅(qū)，他早在1959年就提出了一套控制事故發(fā)生的理論，即工業(yè)安全公理，具體內(nèi)容如下：(1)損失事件總是由各種因素所構(gòu)成的一個(gè)完整順序引起的，其中最后一個(gè)因素就是事故，事故總是直接由人為的風(fēng)險(xiǎn)因素或物質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的。(2)人的不安全行為是造成大多數(shù)事故的原因。 (3)由于發(fā)生不安全行為而造成致殘性傷害事故。(4)嚴(yán)重的傷害基本上是偶然發(fā)生的，導(dǎo)致發(fā)生傷害事故的事件基本上是可以預(yù)防的。(5)產(chǎn)生不安全行為的基本原因(即

45、人和物質(zhì)的直接原因和間接原因)，可以為風(fēng)險(xiǎn)管理者選擇適當(dāng)?shù)目刂拼胧┨峁┓较颉?6)控制風(fēng)險(xiǎn)可以采取4種基本方法，即技術(shù)措施、說服教育、人事調(diào)整和加強(qiáng)紀(jì)律。(7)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法基本上類似于產(chǎn)品質(zhì)量、成本和產(chǎn)量的控制方法。(8)領(lǐng)導(dǎo)人和管理部門具有最好的控制風(fēng)險(xiǎn)工作的條件和能力，從而應(yīng)該承擔(dān)首要的責(zé)任。(9)領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管者是控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵人員，他們管理風(fēng)險(xiǎn)的能力對風(fēng)險(xiǎn)控制具有關(guān)鍵性的作用。(10)安全的組織機(jī)構(gòu)對促進(jìn)生產(chǎn)的作用是積極的，而不安全的組織機(jī)構(gòu)對生產(chǎn)的作用是消極的。海因里希在上述10條公理基礎(chǔ)上提出了著名的多米諾骨牌理論。他將導(dǎo)致傷害事故分為5個(gè)因素和5個(gè)階段，即血統(tǒng)和社會(huì)環(huán)境、人的過失、

46、不安全行為或狀態(tài)、事故、傷害，并直觀地用5張豎立的骨牌來表示，如圖所示。該理論認(rèn)為，一種傷害的產(chǎn)生是上述5種因素按一個(gè)固定的邏輯順序相繼發(fā)生的結(jié)果，事故僅是其中的一個(gè)環(huán)節(jié)，若前面任一環(huán)節(jié)被消除，事故順序就被中斷，從而也就可以避免傷害的發(fā)生。 v 能量釋放理論：美國學(xué)者米歇爾·查皮塔斯基提出的能量釋放理論認(rèn)為，大多數(shù)事故是由于意外釋放能量(機(jī)械能、電能、熱能、化學(xué)能等)或危險(xiǎn)材料(毒氣、粉塵、放射性物質(zhì)、易燃物質(zhì)等)所造成的。這些能量或危險(xiǎn)物質(zhì)的意外釋放是由風(fēng)險(xiǎn)因素引起的即由不安全行為和不安全狀態(tài)引起的。也就是說，一個(gè)不安全行為或不安全狀態(tài)，可能導(dǎo)致意外釋放能量或危險(xiǎn)材料，最終釀成人員傷亡、財(cái)

47、產(chǎn)損毀事故的發(fā)生。能量釋放理論認(rèn)為，造成事故的根本原因是意外釋放能量或危險(xiǎn)材料，而不安全行為和不安全狀態(tài)是事故發(fā)生的導(dǎo)火線。事故發(fā)生的根本因素是管理(Management)因素、人(Man)的因素、環(huán)境(Medium)因素和機(jī)器(Machine)因素。 v 多因果關(guān)系論：許多事故是多種因素綜合作用的結(jié)果。這些因素以隨機(jī)形式結(jié)合在一起，從而導(dǎo)致事故的發(fā)生。多米諾理論只能從事故的直接原因出發(fā)，就事論事。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)控制不應(yīng)局限于有形的風(fēng)險(xiǎn)因素，而應(yīng)強(qiáng)調(diào)根本原因，需要從經(jīng)營環(huán)節(jié)、管理方針、管理方法、監(jiān)督檢查制度、教育培訓(xùn)機(jī)制等方面進(jìn)行綜合治理。多因果關(guān)系理論就是從導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的多因素出發(fā)，尋找導(dǎo)致

48、風(fēng)險(xiǎn)事故的根本原因。 v 工程物理法：損失預(yù)防的措施如果側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)單位的物質(zhì)因素，則稱為工程物理法。具體措施主要有10項(xiàng)：(1)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生。(2)減少已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素。(3)防止已經(jīng)存在的風(fēng)險(xiǎn)因素釋放能量。(4)改善風(fēng)險(xiǎn)因素的空間分布和限制能量釋放的速度。(5)在時(shí)間、空間上將風(fēng)險(xiǎn)因素與可能遭受損害的人、財(cái)、物隔離。(6)借助物質(zhì)障礙將風(fēng)險(xiǎn)因素與人、財(cái)、物隔離。(7)改變風(fēng)險(xiǎn)因素的基本性質(zhì)。(8)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)單位(或個(gè)人)的防護(hù)能力。(9)救護(hù)被損害的風(fēng)險(xiǎn)單位。(10)修理或者復(fù)原被損害的風(fēng)險(xiǎn)單位。 v 人們行為法：亦稱教育法，如果損失預(yù)防的措施側(cè)重于人員的行為教育，則稱為人們行為法

49、。具體預(yù)防措施有：(1)安全法制教育。(2)風(fēng)險(xiǎn)知識教育。(3)安全技能教育：①三級安全教育；②特種作業(yè)安全教育；③繼續(xù)教育；④經(jīng)常性的安全教育；⑤其他教育形式。(4)安全態(tài)度教育。 v 規(guī)章制度程序法：如果損失預(yù)防側(cè)重于建立規(guī)章制度、操作手冊、值班條例等，則屬于規(guī)章制度法。規(guī)章制度法是指國家制定相應(yīng)的規(guī)章制度，要求風(fēng)險(xiǎn)管理單位在國家規(guī)章制度的范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。 v 風(fēng)險(xiǎn)抑制：是指采取措施使事故發(fā)生時(shí)或發(fā)生后能減少損失發(fā)生的范圍或損失嚴(yán)重的程度。在實(shí)際中，完全避免和預(yù)防損失是不可能的，因此，企業(yè)必須考慮一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生所能采取的損失抑制措施，重點(diǎn)是降低損失幅度損

50、。一般來說，損失抑制在失幅度高而又無法避免和轉(zhuǎn)移的情況下較為實(shí)用。 損失抑制與損失預(yù)防有區(qū)別,損失抑制的重點(diǎn)在于減少損失發(fā)生的程度而不是損失發(fā)生的可能性。 v 風(fēng)險(xiǎn)隔離：是損失抑制的一種特殊處理方法，其做法是將一風(fēng)險(xiǎn)單位分割成許多獨(dú)立的、較小的單位，通過限制每一可能最大損失來實(shí)現(xiàn)減小損失的目的。隔離法不但可以減少直接損失，而且風(fēng)險(xiǎn)單位的增加可以提高企業(yè)對未來損失預(yù)測的準(zhǔn)確程度，使得實(shí)際損失程度和估測損失程度大致相當(dāng)，從而達(dá)到控制的目的。隔離風(fēng)險(xiǎn)單位包括兩個(gè)方面：1、分割風(fēng)險(xiǎn)單位；2、復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位。具體內(nèi)容參詳P163-164 v 風(fēng)險(xiǎn)組合：不是將一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位分割成多個(gè)較小的風(fēng)險(xiǎn)單位，而

51、是通過兼并、擴(kuò)張、聯(lián)營，集合多個(gè)原來各自獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)單位于同一企業(yè)之下，增加同類風(fēng)險(xiǎn)單位的數(shù)目來提高未來損失的可預(yù)測性，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，屬于一種間接的損失控制措施。 v 應(yīng)急計(jì)劃：是針對可能造成企業(yè)經(jīng)營中斷的小概率事件，事先進(jìn)行安排，確保企業(yè)在事故發(fā)生后、恢復(fù)正常運(yùn)作前保持生產(chǎn)的連續(xù)性，從而降低中斷營業(yè)、客戶關(guān)系、商譽(yù)等方面的損失。 一般地，可以從三方面去評價(jià)應(yīng)急計(jì)劃，首先是可靠性，即該計(jì)劃對重大意外事件的保障程度；其次是可行性，通?？紤]企業(yè)恢復(fù)正常經(jīng)營所需的時(shí)間；最后是成本與效益分析，即企業(yè)資源和程序改變后該計(jì)劃的成本和適應(yīng)性。 v 危機(jī)管理：是為了盡可能減少企業(yè)和其利益相關(guān)者的損

52、失而對企業(yè)危機(jī)進(jìn)行預(yù)防和處理的過程。是危機(jī)管理者通過危機(jī)信息分析，危機(jī)應(yīng)對計(jì)劃、組織、控制、領(lǐng)導(dǎo)等職能管理過程來最大程度地降低企業(yè)和其各個(gè)利益相關(guān)者可能遭受的各種損害，最終保障企業(yè)整體安全、健康和持久運(yùn)行的動(dòng)態(tài)過程。危機(jī)管理不能替代應(yīng)急計(jì)劃，而只能視為應(yīng)急計(jì)劃的后續(xù)措施之一。 v 風(fēng)險(xiǎn)因子管理：是指通過降低風(fēng)險(xiǎn)因素的水平、改變其分布或企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感性來調(diào)整可能引起潛在損失的經(jīng)營環(huán)境。大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)因子管理技術(shù)試圖改善用于識別、分析和管理損失事件的各種相關(guān)資源的質(zhì)量。風(fēng)險(xiǎn)因子管理既可能降低損失的頻率，也可能減少損失的程度。 具體包括：一、質(zhì)量管理，是通過改善企業(yè)生產(chǎn)過程中投入和產(chǎn)出的可獲得

53、性、質(zhì)量、相關(guān)性、靈活性、可靠性、一致性和持續(xù)性來改變企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作和資源的風(fēng)險(xiǎn)狀況。二、員工篩選，對員工的任用和晉升進(jìn)行有效的篩選是管理企業(yè)的績效表現(xiàn)差、員工流失、員工欺詐等重要風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。三、員工培訓(xùn)。企業(yè)應(yīng)該對員工進(jìn)行有效地培訓(xùn)，應(yīng)該讓員工明白，所學(xué)到的知識和技能必須應(yīng)用到更廣泛的領(lǐng)域。四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)文化管理。企業(yè)應(yīng)該有一種對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識一致、期望一致的文化。五、法人治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心，也是防范企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。六、關(guān)系管理。對于許多企業(yè)來說，最為嚴(yán)重的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及企業(yè)外部的利益者之間的長期關(guān)系，包括股東、債權(quán)人、客戶、合作伙伴、競爭對手、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)企業(yè)

54、、中介媒體等。企業(yè)必須與上述各方形成并保持良好的長遠(yuǎn)關(guān)系。關(guān)系管理必須理解各利益者的不同目標(biāo)，以及在目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)時(shí)對雙方關(guān)系的潛在影響。 v 企業(yè)多元化投資：不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，企業(yè)適度的、恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合(或項(xiàng)目組合)可以降低機(jī)會(huì)成本并能分散風(fēng)險(xiǎn)(獨(dú)有風(fēng)險(xiǎn)減少，市場風(fēng)險(xiǎn)大致不變)。 鑒于項(xiàng)目投資的“高風(fēng)險(xiǎn)”性，單個(gè)項(xiàng)目的投資成功率相對較低，企業(yè)一般采取“組合”模式以分散風(fēng)險(xiǎn)。 任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資決策都期望投資能得到最大的回報(bào)，但是較大的回報(bào)常常伴隨著較大的風(fēng)險(xiǎn)。 多元化經(jīng)營的目的，并不僅是向多個(gè)行業(yè)投資以分散風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是通過多元化戰(zhàn)略取得最大的利潤。如何有效分散風(fēng)險(xiǎn)，多元化

55、目標(biāo)的選擇及相應(yīng)投資額的確定至關(guān)重要。 v 企業(yè)多元化經(jīng)營的適用條件：企業(yè)多種經(jīng)營的問題主要在于高額的成本，可能只是模仿股東分散其資產(chǎn)的能力。對于私營企業(yè)，多種經(jīng)營通常是合適的，因?yàn)闃I(yè)主的大部分資產(chǎn)可能集中于本企業(yè)，而沒有充分分散化的投資組合。對于公司制企業(yè)，股東自己有能力分散風(fēng)險(xiǎn)，從而不愿意授權(quán)公司來分散風(fēng)險(xiǎn)。從純粹風(fēng)險(xiǎn)的角度看，當(dāng)股東分散風(fēng)險(xiǎn)的難度大于企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)多元化經(jīng)營是合適的。這種情況十分少見，除非在某些相對特殊的場合(如在封閉型市場中，某些企業(yè)具有特別的經(jīng)營權(quán))，否則投資者可以同樣有效地運(yùn)用這些技巧。 v 風(fēng)險(xiǎn)控制成本效益分析：具體參詳教材P168-170 第

56、七章 風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)處理 v 風(fēng)險(xiǎn)融資：是指以固定的費(fèi)用(如保費(fèi))將損失轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部，或者進(jìn)行企業(yè)重組，提高企業(yè)處理風(fēng)險(xiǎn)的能力。將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部的其他機(jī)構(gòu)可以有效地降低不可控?fù)p失對本企業(yè)的沖擊，其他機(jī)構(gòu)因?yàn)橐?guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)(如通過風(fēng)險(xiǎn)聚合和風(fēng)險(xiǎn)分散)、信息優(yōu)勢或?qū)I(yè)知識而具有處理風(fēng)險(xiǎn)的比較優(yōu)勢。常見的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制包括對沖、保險(xiǎn)、保證、簽訂合約、證券化、項(xiàng)目融資等。 v 對沖：是指通過買賣金融產(chǎn)品，如互換、期貨、期權(quán)等衍生工具，以全部或部分地抵消不同市場因子的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的對沖可以在交易所或場外交易適當(dāng)?shù)慕鹑谘苌ぞ邅韺?shí)現(xiàn)。不同衍生工具的價(jià)值將隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)而

57、變化。運(yùn)用適當(dāng)?shù)难苌ぞ叨▋r(jià)模型可以估計(jì)對不同價(jià)格影響因素的敏感程度。常見的對沖工具包括在交易所進(jìn)行的期貨和期權(quán)，在交易所外的場外市場(OTC市場)進(jìn)行的遠(yuǎn)期合約、互換及其他不同種類的復(fù)合產(chǎn)品。 v 遠(yuǎn)期合約：是一個(gè)雙方當(dāng)事人在約定時(shí)間按照約定價(jià)格買賣某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議，同意在約定日期以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為多頭，另一方稱為空頭。約定 的價(jià)格稱為交割價(jià)格，它的確定應(yīng)該使得簽約時(shí)合約價(jià)值對雙方是對等的。遠(yuǎn)期合約不是在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交易的，在簽發(fā)合約時(shí)，無須發(fā)生現(xiàn)金交換；在約定日期進(jìn)行交割時(shí)，空頭一方向多頭一方交付標(biāo)的資產(chǎn)，多頭一方按交割價(jià)格向空頭一方支付現(xiàn)金。 v 期貨合約：也是一個(gè)

58、雙方當(dāng)事人在約定時(shí)間按照約定價(jià)格買賣某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議，所不同的是，它在規(guī)范的交易所內(nèi)交易，可以用來對沖商品價(jià)格、利率、匯率的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨合約可以說是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，相比于遠(yuǎn)期合約交易，它在4個(gè)方面實(shí)現(xiàn)了制度和技術(shù)的創(chuàng)新，即遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)化、保證金制度、合約對沖平倉制度、結(jié)算體系和制度。期貨合約主要有三大類：農(nóng)產(chǎn)品期貨合約、生產(chǎn)資料期貨合約和金融工具期貨合約。期貨合約在到期日的損益狀況類似于遠(yuǎn)期合約。 v 期權(quán)：是一份合約，它賦予期權(quán)持有者在約定期限內(nèi)(或約定日期)按照約定價(jià)格買賣特定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、股票指數(shù)、外匯、債務(wù)工具、商品、遠(yuǎn)期和期貨合約等。期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看

59、跌期權(quán)兩種基本類型?？礉q期權(quán)的持有者有權(quán)在約定期限內(nèi)以約定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)，而看跌期權(quán)的持有者有權(quán)在約定期限內(nèi)以約定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)合約中規(guī)定的價(jià)格稱為執(zhí)行價(jià)格或敲定價(jià)格，規(guī)定的日期稱為到期日或滿期日。根據(jù)可執(zhí)行權(quán)利的期限不同，期權(quán)可分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，前者可以在期權(quán)有效期內(nèi)的任何時(shí)間執(zhí)行，后者只能在到期日執(zhí)行。期權(quán)持有者向期權(quán)的簽發(fā)者支付一定金額的期權(quán)費(fèi)，獲得做某件事情的權(quán)利，但可以根據(jù)自己的利益決定是否執(zhí)行該項(xiàng)權(quán)利。 v 互換：是雙方當(dāng)事人私下達(dá)成協(xié)議，按照事先約定的方式交換現(xiàn)金流，可以視為一系列遠(yuǎn)期合約的組合，主要用來對沖現(xiàn)有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)和降低債券發(fā)行成本等。貨幣互換將一種貨幣

60、貸款的本金和固定利息與幾乎等價(jià)的另一種貨幣的本金和固定利息進(jìn)行交換，它的產(chǎn)生原因也是不同公司在不同貨幣的貸款市場上的比較優(yōu)勢。 v 復(fù)合產(chǎn)品 ：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等基本衍生工具可以進(jìn)行組合，產(chǎn)生各種特定的現(xiàn)金流，以應(yīng)付公司未來可能遇到的現(xiàn)金需求。在利率互換市場上形成的互換期權(quán)賦予買方在未來特定日期執(zhí)行利率互換協(xié)議的權(quán)利?；Q期貨是一種基于利率互換的期貨協(xié)議。利率上限期權(quán)是一系列基于利率的看漲期權(quán)，與浮動(dòng)利率互換相結(jié)合，可以使公司在利率下降時(shí)獲利，并抵消利率上升時(shí)的重大利息損失。同樣，利率下限期權(quán)是一系列基于利率的看跌期權(quán)，利率雙限期權(quán)是利率上限期權(quán)和利率下限期權(quán)的組合。 v 選擇對沖

61、風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具需要考慮的因素：(1)對收益的預(yù)期。(2)柜臺交易與交易所交易的權(quán)衡。(3)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)最小化。(4)非線性效應(yīng)。 v 股票融資：是指企業(yè)通過增發(fā)股票來籌措所需的資金，它包括發(fā)行優(yōu)先股和普通股。對于發(fā)行優(yōu)先股，由于事先確定優(yōu)先股的股息收益率，沒有到期時(shí)間和收回資金的規(guī)定，因而它不會(huì)像債務(wù)一樣給企業(yè)帶來大量現(xiàn)金流問題；對于發(fā)行普通股，企業(yè)可獲得永久的資金支配權(quán)，且不必支付固定的股利給股東，降低了企業(yè)舉債成本，并會(huì)增加企業(yè)未來的融資能力。股票融資后，權(quán)益資本增加，財(cái)務(wù)杠桿下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低。為企業(yè)將來的融資和發(fā)展拓展了空間。（屬財(cái)務(wù)重組） v 可轉(zhuǎn)換證券：是指可被持有人轉(zhuǎn)

62、換為普通股的債券或優(yōu)先股，它具有高度的靈活性，可以依據(jù)具體情況設(shè)計(jì)出不同的報(bào)酬率，且這些報(bào)酬率一般比較低，這樣就使資本成本降低；同時(shí)可轉(zhuǎn)換證券一般要轉(zhuǎn)換為普通股，故可為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資本供給。（屬財(cái)務(wù)重組） v 短期債券：通常是短期需求的融資手段，如存貨融資、短期拆借。短期債券包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)、大額存單、擔(dān)保貸款、從金融機(jī)構(gòu)獲得信貸額度。盡管短期債券的風(fēng)險(xiǎn)通常低于長期融資(因重大損失導(dǎo)致企業(yè)違約的可能性較小)，但短期債券確實(shí)增加了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而占用了部分風(fēng)險(xiǎn)資本，因此也不能輕視。 （屬財(cái)務(wù)重組） v 長期債券融資：企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿(即負(fù)債與權(quán)益之比)不會(huì)影響企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)暴露，但會(huì)影響

63、企業(yè)遭受重大損失后的生存能力和機(jī)會(huì)。但是，與完全權(quán)益融資相比，負(fù)債有其特定的好處。 負(fù)債融資產(chǎn)生的利息費(fèi)用可以在計(jì)算所得稅之前扣除，從而可以產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。而企業(yè)權(quán)益融資后對股東的回報(bào)，如股利只能在企業(yè)所得稅之后支付，并且股東個(gè)人在收到股利收人時(shí)還要支付個(gè)人所得稅，存在雙重征稅的問題。負(fù)債融資由于籌資程序簡化、獲取資金時(shí)間較短、還款期限固定且不會(huì)稀釋企業(yè)控制權(quán)，而對經(jīng)理的約束較強(qiáng)、可以防止經(jīng)理過于任意地支配資源，并且資本成本要低于權(quán)益融資的資本成本。負(fù)債融資的缺點(diǎn)：首先，由于金融中介機(jī)構(gòu)的介入，增加了融資成本；其次，我國法律對企業(yè)貸款有較嚴(yán)格的限制，貸款數(shù)額也非常有限，因此需要大量資金的企業(yè)一

64、般不采用這種方式。 財(cái)務(wù)杠桿的存在給企業(yè)帶來了不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險(xiǎn)，為此企業(yè)應(yīng)設(shè)置幾道對付損失的防線，第一道防線是用資本金吸收非預(yù)期損失，第二道防線是債券持有人為重大損失提供的保障。對于銀行來說，最后一道防線就是存款人。當(dāng)損失超過所有者權(quán)益后，企業(yè)就可能違約。負(fù)債水平越高，企業(yè)違約的可能性越大。（屬財(cái)務(wù)重組） v 改善信用：除了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債水平以外，負(fù)債的形式和構(gòu)成也會(huì)影響業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)。信用的改善可以轉(zhuǎn)變企業(yè)所持有債券的性質(zhì)，使之更易于流通，以更低的成本發(fā)行債券和取得外部服務(wù)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。改善信用最重要的方法是簽訂合約，限制企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，減少違約后的損失金額。（屬財(cái)務(wù)重組

65、） v 資產(chǎn)擔(dān)保融資：另一種越來越常用的將企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化的方式是將融資與特定的資產(chǎn)相掛鉤。資產(chǎn)擔(dān)保融資技術(shù)又稱證券化，現(xiàn)金流直接來自于不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、汽車貸款、信用卡及其他形式的應(yīng)收賬款的投資者可能會(huì)購買這些證券。租賃是資產(chǎn)擔(dān)保融資最常見的手段，主要包括經(jīng)營租賃和金融租賃兩種基本方式。另一種常見的資產(chǎn)擔(dān)保融資方式是項(xiàng)目融資。（屬財(cái)務(wù)重組） v 險(xiǎn)證券化：風(fēng)險(xiǎn)管理具有重大創(chuàng)新的一個(gè)領(lǐng)域是對自然巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和證券化。 (一)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的需求分析：(1)傳統(tǒng)再保險(xiǎn)的缺陷；(2)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化給投資人帶來的好處。 (二)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的避險(xiǎn)工具：巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的形式包括巨災(zāi)期權(quán)、巨

66、災(zāi)債券、保單條款與相互制、巨災(zāi)權(quán)益賣權(quán)等。(三)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的運(yùn)作方式 v 資產(chǎn)負(fù)債管理：出現(xiàn)于20世紀(jì)70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負(fù)債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理和操作性資產(chǎn)負(fù)債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負(fù)債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目。常用的方法是當(dāng)前收益法、經(jīng)濟(jì)價(jià)值法和動(dòng)態(tài)模擬法。在當(dāng)前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、流動(dòng)性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。 v 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的長期貸款，而負(fù)債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)水平和負(fù)債出現(xiàn)差異時(shí)，即為流動(dòng)性缺口。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來源于未來時(shí)期負(fù)債可能超過資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求充分理解不同時(shí)間可以獲得的資金、投資和還債的時(shí)間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡單的方法。（屬資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容） v 利率風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債在未來某一時(shí)期出現(xiàn)差異時(shí)就會(huì)產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債超過資產(chǎn)，就有多余的資金，進(jìn)行投資時(shí)由于當(dāng)前利率的不確定性而存在利率風(fēng)險(xiǎn)。如果資產(chǎn)