上公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例財(cái)務(wù)報(bào)表

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1、 【最新資料，WOR文檔，可編輯】 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例財(cái)務(wù)報(bào)表 分析比較報(bào)告 一、研究對(duì)象及選取理由 （一） 研究對(duì)象 本報(bào)告選取了能源電力行業(yè)兩家上市公司 一一華能國(guó)際（600011 ）、國(guó)電電力 （600795 ）作為研究對(duì)象，對(duì)這兩家上市公司公布的 2001年度一2003年度連 續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析及對(duì)比， 以期對(duì)兩個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況 得出簡(jiǎn)要結(jié)論。 （二） 行業(yè)概況 能源電力行業(yè)近兩、三年來(lái)非常受人矚目，資產(chǎn)和利潤(rùn)均持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間大幅增長(zhǎng)。 2003年、2004年市場(chǎng)表現(xiàn)均非常優(yōu)秀，特別是 2003年，大多數(shù)公司的主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入出現(xiàn)了增長(zhǎng)，

2、同時(shí)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量大幅提高，說(shuō)明整體上看，能源電力類 上市公司的效益在2003年有較大程度的提升。2003年能源電力類上市公司平均 每股收益為0.37元，高出市場(chǎng)平均水平95%左右。2003年能源電力行業(yè)無(wú)論在 基本面還是市場(chǎng)表現(xiàn)方面都有良好的表現(xiàn)。 且未來(lái)成長(zhǎng)性預(yù)期非常良好。電力在我國(guó)屬于基礎(chǔ)能源，隨著新一輪經(jīng)濟(jì)高成長(zhǎng) 階段的到來(lái)，電力需求的缺口越來(lái)越大，盡管目前電力行業(yè)投資規(guī)模大幅增加， 但是電力供給能力提升速度仍然落后于需求增長(zhǎng)速度， 電力供求矛盾將進(jìn)一步加 劇，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的缺電形勢(shì)將進(jìn)一步惡化。由于煤炭的價(jià)格大幅上漲， 這對(duì)那些火力發(fā)電的公司來(lái)說(shuō)，勢(shì)必影響其盈利能力，但因此

3、電價(jià)上漲也將成為 一種趨勢(shì)。在這樣的背景下，電力行業(yè)必將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，表現(xiàn)出良好 的成長(zhǎng)性。 因此，我們選取了這一重點(diǎn)行業(yè)為研究對(duì)象來(lái)分析。 （三） 公司概況 1、華能國(guó)際 華能國(guó)際的母公司及控股股東華能國(guó)電是于 1985 年成立的中外合資企業(yè)，它與 電廠所在地的多家政府投資公司于 1994 年 6 月共同發(fā)起在北京注冊(cè)成立了股份 有限公司?？偣杀?60 億股， 2001 年在國(guó)內(nèi)發(fā)行 3.5 億股 A 股，其中流通股 2.5 億股，而后分別在香港、紐約上市。 在過(guò)去的幾年中，華能國(guó)際通過(guò)項(xiàng)目開發(fā)和資產(chǎn)收購(gòu)不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，保持盈 利穩(wěn)步增長(zhǎng)。擁有的總發(fā)電裝機(jī)容量從 2,90

4、0 兆瓦增加到目前的 15,936 兆瓦。 華能國(guó)際現(xiàn)全資擁有 14 座電廠，控股 5 座電廠，參股 3 家電力公司，其發(fā)電廠 設(shè)備先進(jìn)，高效穩(wěn)定，且廣泛地分布于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)及用電需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁的地區(qū)。目 前，華能國(guó)際已成為中國(guó)最大的獨(dú)立發(fā)電公司之一。 華能國(guó)際公布的 2004 年第 1 季度財(cái)務(wù)報(bào)告，營(yíng)業(yè)收入為 64.61 億人民幣，凈利 潤(rùn)為 14.04 億人民幣，比去年同期分別增長(zhǎng) 24.97% 和 24.58% 。由此可看出， 無(wú)論是發(fā)電量還是營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)，華能國(guó)際都實(shí)現(xiàn)了健康的同步快速增長(zhǎng)。當(dāng) 然，這一切都與今年初中國(guó)出現(xiàn)大面積電荒不無(wú)關(guān)系。 在發(fā)展戰(zhàn)略上，華能國(guó)際加緊了幷購(gòu)擴(kuò)張步伐

5、。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)造成了電力 等能源的嚴(yán)重短缺。隨著中國(guó)政府對(duì)此越來(lái)越多的關(guān)注和重視，以及華能國(guó)際逐 漸走上快速發(fā)展和不斷擴(kuò)張的道路，可以預(yù)見在不久的將來(lái)，華能國(guó)際必將在中 國(guó)電力能源行業(yè)中進(jìn)一步脫穎而出。最后順便提一句，華能國(guó)際的董事長(zhǎng)李小鵬 先生為中國(guó)前總理李鵬之子，這也許為投資者們提供了更多的遐想空間。 2、國(guó)電電力 國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼 600795 ）是中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司控股的全 國(guó)性上市發(fā)電公司， 1997 年 3 月 18 日在上海證券交易所掛牌上市， 現(xiàn)股本總額 達(dá) 14.02 億股，流通股 3.52 億股。 國(guó)電電力擁有全資及控股發(fā)電企業(yè) 10 家，參

6、股發(fā)電企業(yè) 1 家，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良合 理。幾年來(lái)，公司堅(jiān)持 "并購(gòu)與基建并舉 "的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了公司兩大跨越。目 前公司投資裝機(jī)容量 1410 萬(wàn)千瓦。同時(shí)，公司控股和參股了包括通信、網(wǎng)絡(luò)、 電子商務(wù)等高科技公司 12 家，持有專利 24 項(xiàng)，專有技術(shù) 68 項(xiàng)，被列入國(guó)家及 部委重點(diǎn)攻關(guān)科技項(xiàng)目有三項(xiàng)，有多項(xiàng)技術(shù)達(dá)到了國(guó)際領(lǐng)先水平。 2001 年公司股票進(jìn)入了 "道瓊斯中國(guó)指數(shù) "行列， 2001 年度列國(guó)內(nèi) A 股上市公司 綜合績(jī)效第四位， 2002 年 7 月入選上證 180 指數(shù)，連續(xù)三年被評(píng)為全國(guó)上市公 司 50 強(qiáng)，保持著國(guó)內(nèi) A 股證券市場(chǎng)綜合指標(biāo)名列前茅的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股地

7、位。 2003 年?duì)I業(yè)收入 18 億，凈利潤(rùn) 6. 7 億比上年度增加 24.79% 。 正因?yàn)橐陨线@兩家企業(yè)規(guī)模較大，公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理正規(guī)，財(cái)務(wù)制度比較 完善，華能是行業(yè)中的龍頭企業(yè)，國(guó)電電力有相似之處，而兩者相比在規(guī)模等方 面又有著較大不同， 具備比較分析的條件， 所以特選取這兩家企業(yè)作為分析對(duì)象 以下將分別對(duì)兩家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 二、華能國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析 （一）華能國(guó)際 2001—— 2003 年年報(bào)簡(jiǎn)表 表一? 2001 ―― 2003資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表? 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1 .應(yīng)收帳款余額

8、 235683 188908 125494 2. 存貨余額 80816 94072 73946 3. 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 830287 770282 1078438 4. 固定資產(chǎn)合計(jì) 3840088 4021516 3342351 5. 資產(chǎn)總計(jì) 5327696 4809875 4722970 6. 應(yīng)付帳款 65310 47160 36504 7. 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 824657 875944 1004212 8. 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 915360 918480 957576 9. 負(fù)債總計(jì) 1740017 1811074 1961788 10. 股 本 602767 600027 60

9、0000 11. 未分配利潤(rùn) 1398153 948870 816085 1 2.股東權(quán)益總計(jì) 3478710 2916947 2712556 表二? 2001 —— 2003利潤(rùn)分配簡(jiǎn)表? 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1 .主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2347964 1872534 1581665 2. 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 1569019 1252862 1033392 3. 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 774411 615860 545743 4. 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 3057 1682 -52 5. 管理費(fèi)用 44154 32718 17583

10、6. 財(cái)務(wù)費(fèi)用 55963 56271 84277 7. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 677350 528551 443828 8. 利潤(rùn)總額 677408 521207 442251 9. 凈 利 潤(rùn) 545714 408235 363606 10. 未分配利潤(rùn) 1398153 948870 816085 表三? 2001 ―― 2003現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表? 單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 2727752 2165385 1874132 2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 1712054 1384899 1162717 3 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

11、現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1015697 780486 711414 4 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 149463 572870 313316 5 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 670038 462981 808990 6 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ -520574 109888 -495673 7 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 221286 17337 551415 8 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 603866 824765 748680 9 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ -382579 -807427 -197264 10 現(xiàn)金及等價(jià)物增加額 112604 82746 18476 （二）財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目分析 以時(shí)間距離最近的 2003 年度的

12、報(bào)表數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)。 1 、資產(chǎn)分析 （ 1 ）首先公司資產(chǎn)總額達(dá)到 530 多億，規(guī)模很大，比 2002 年增加了約 11%， 2002 年比 2001 年約增加 2%，這與華能 2003 年的一系列收購(gòu)活動(dòng)有關(guān)從中也 可以看出企業(yè)加快了擴(kuò)張的步伐。 其中絕大部分的資產(chǎn)為固定資產(chǎn)，這與該行業(yè)的特征有關(guān)：從會(huì)計(jì)報(bào)表附注可以 看出固定資產(chǎn)當(dāng)中發(fā)電設(shè)施的比重相當(dāng)高，約占固定資產(chǎn) 92.67 ％。 （2）應(yīng)收賬款余額較大，卻沒有提取壞賬準(zhǔn)備，不符合謹(jǐn)慎性原則。 （3）無(wú)形資產(chǎn)為負(fù)，報(bào)表附注中顯示主要是因?yàn)樨?fù)商譽(yù)的緣故，華能國(guó)際從其 母公司華能集團(tuán)手中大規(guī)模的進(jìn)行收購(gòu)電廠的活動(dòng)，將大量的優(yōu)

13、質(zhì)資產(chǎn)納入囊 中，華能國(guó)際在這些收購(gòu)活動(dòng)中收獲頗豐。華能國(guó)際 1994 年 10 月在紐約上市 時(shí)止只擁有大連電廠、上安電廠、南通電廠、福州電廠和汕頭燃機(jī)電廠這五座電 廠，經(jīng)過(guò) 9 年的發(fā)展，華能國(guó)際已經(jīng)通過(guò)收購(gòu)華能集團(tuán)的電廠，擴(kuò)大了自己的規(guī) 模。但由于收購(gòu)當(dāng)中的關(guān)聯(lián)交易的影響，使得華能國(guó)際可以低于公允價(jià)值的價(jià)格 收購(gòu)華能集團(tuán)的資產(chǎn)，因此而產(chǎn)生了負(fù)商譽(yù)，這是由于關(guān)聯(lián)方交易所產(chǎn)生的，因 此進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)應(yīng)該剔除這一因素的影響。 （4）長(zhǎng)期投資。 我們注意到公司 2003 年長(zhǎng)期股權(quán)投資有一個(gè)大幅度的增長(zhǎng)， 這 主要是因?yàn)?2003 年 4月華能收購(gòu)深能 25%的股權(quán)以及深圳能源集團(tuán)和日照發(fā)

14、電 廠投資收益的增加。 2、 負(fù)債與權(quán)益分析 華能國(guó)際在流動(dòng)負(fù)債方面比 2002 年底有顯著下降，主要是由于償還了部分到期 借款。 華能國(guó)際為在三地上市的公司，在國(guó)內(nèi)發(fā)行A股3.5億股，其中向大股東定向配 售 1 億股法人股，這部分股票是以市價(jià)向華能國(guó)電配售的，雖然《意向書》有這 樣一句話： “華能國(guó)際電力開發(fā)公司已書面承諾按照本次公開發(fā)行確定的價(jià)格全 額認(rèn)購(gòu) ,該部分股份在國(guó)家出臺(tái)關(guān)于國(guó)有股和法人股流通的新規(guī)定以前 ,暫不上市 流通?！钡强紤]到該部分股票的特殊性質(zhì)，流通的可能性仍然很大。華能國(guó)際 的這種籌資模式，在 1998 年 3 月增發(fā)外資股的時(shí)候也曾經(jīng)使用過(guò)，在這種模式 下，

15、一方面，華能國(guó)際向大股東買發(fā)電廠，而另一方面，大股東又從華能國(guó)際買 股票，實(shí)際上雙方都沒有付出太大的成本，僅通過(guò)這個(gè)手法，華能國(guó)際就完成了 資產(chǎn)重組的任務(wù)，同時(shí)還能保證大股東的控制地位沒有動(dòng)搖。 3、 收入與費(fèi)用分析 （1）華能國(guó)際的主要收入來(lái)自于通過(guò)各個(gè)地方或省電力公司為最終用戶生產(chǎn)和 輸送電力而收取的扣除增值稅后的電費(fèi)收入。 根據(jù)每月月底按照實(shí)際上網(wǎng)電量或 售電量的記錄在向各電力公司控制與擁有的電網(wǎng)輸電之時(shí)發(fā)出帳單并確認(rèn)收入。 應(yīng)此，電價(jià)的高低直接影響到華能國(guó)際的收入情況。隨著我國(guó)電力體制改革的全 面鋪開，電價(jià)由原來(lái)的計(jì)劃價(jià)格逐步向 “廠網(wǎng)分開，競(jìng)價(jià)上網(wǎng) ”過(guò)渡，電力行業(yè)的 壟斷地位也

16、將被打破，因此再想獲得壟斷利潤(rùn)就很難了。國(guó)內(nèi)電力行業(yè)目前形成 了電監(jiān)會(huì)、五大發(fā)電集團(tuán)和兩大電網(wǎng)的新格局，五大發(fā)電集團(tuán)將原來(lái)的國(guó)家電力 公司的發(fā)電資產(chǎn)劃分成了五份 ,在各個(gè)地區(qū)平均持有 ,現(xiàn)在在全國(guó)每個(gè)地區(qū)五大集 團(tuán)所占有的市場(chǎng)份額均大約在 20%左右。華能國(guó)際作為五大發(fā)電集團(tuán)之一的華能 國(guó)際的旗艦，通過(guò)不斷的收購(gòu)母公司所屬電廠，增大發(fā)電量搶占市場(chǎng)份額，從而 形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。 （2）由于華能國(guó)際屬于外商投資企業(yè)，享受國(guó)家的優(yōu)惠稅收政策，因此而帶來(lái) 的稅收收益約為 4 億元。 （ 3）2003 比 2002 年收入和成本有了大幅度的增加，這主要是由于上述收購(gòu)幾 家電廠納入了華能國(guó)際的合并范圍

17、所引起的。但是從縱向分析來(lái)看，雖然收入比 去年增加了 26％，但主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加了 25％，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加增加了 27.34 ％，管理費(fèi)用增加了 35％，均高于收入的增長(zhǎng)率，說(shuō)明華能國(guó)際的成本仍 然存在下降空間。 （三）比率分析 財(cái)務(wù)比率分析表 指標(biāo) 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 流動(dòng)性比率 流動(dòng)比率 1．01 0．88 1．07 速動(dòng)比率 0．91 0．77 1 長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 0．33 0．38 0．42 債務(wù)對(duì)權(quán)益比率 0．26 0．31 0．35 利息保障倍數(shù) 12．5 9．09 5．26 運(yùn)營(yíng)能力 應(yīng)收賬款周

18、轉(zhuǎn)率 9．96 9．91 12．6 存貨周轉(zhuǎn)率 19．41 13．32 13．97 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0．46 0．39 0．34 獲利能力 資產(chǎn)收益率（ %） 12．71 8．56 9．35 權(quán)益回報(bào)率（ %） 15．87 10．11 12．31 銷售毛利率 28．85 27．83 27．96 銷售凈利率 23．24 21．8 22．99 凈資產(chǎn)收益率 18． 56 14 15 ．71 1.流動(dòng)性比率 . （ 1）流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 2）速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =（流動(dòng)資產(chǎn) — 存貨） /.流動(dòng)負(fù)債 公司 2001? —2003 流動(dòng)比率先降后升，但

19、與絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn) 2:1 有很大差距與行業(yè)平 均水平約 1.35 左右也有差距， 值得警惕， 特別是 2004 年是華能還款的一個(gè)小高 峰，到期的借款比較多，必須要預(yù)先做好準(zhǔn)備。公司速動(dòng)比率與流動(dòng)比率發(fā)展趨 勢(shì)相似。并且 2003 年數(shù)值 0.91 接近于 1，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也差不多， 表明存貨較少， 這與電力行業(yè)特征也有關(guān)系。 2 資產(chǎn)管理比率 . （1）存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 . （2） A 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入凈額 /平均應(yīng)收賬款 . B 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期） =360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 . （ 3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 /平均總資產(chǎn) 公司資產(chǎn)管理比

20、率數(shù)值 2002 年比 2001 年略有下降， 2003 年度最高，其中，存 貨周轉(zhuǎn)率 2003 年度超過(guò)行業(yè)平均水平， 說(shuō)明管理存貨能力增強(qiáng)， 物料流轉(zhuǎn)加快， 庫(kù)存不多。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，說(shuō)明資金回收速度快，銷售運(yùn) 行流暢。公司 2003 年資產(chǎn)總計(jì)增長(zhǎng)較快，銷售收入凈額增長(zhǎng)也很快，所以資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率呈快速上升趨勢(shì)，在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平，說(shuō)明公司的資產(chǎn)使用效率 很 高，規(guī)模的擴(kuò)張帶來(lái)了更高的規(guī)模收益，呈現(xiàn)良性發(fā)展。 3.負(fù)債比率. （1）資產(chǎn)負(fù)債比率（負(fù)債比率） =總負(fù)債/總資產(chǎn) . （2）已獲利息倍數(shù) =利稅前利潤(rùn) /利息=（凈利潤(rùn) +利息+所锝稅） /利息

21、 （3）長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)權(quán)益比率 =長(zhǎng)期負(fù)債 /所有者權(quán)益 公司負(fù)債比率逐年降低主要是因?yàn)楣境闪⒊跗谂e借大量貸款和外債進(jìn)行電廠 建設(shè)， 隨著電廠相繼投產(chǎn)獲利，逐漸還本付息使公司負(fù)債比率降低，也與企業(yè) 不斷的增資擴(kuò)股有關(guān)系。 并且已獲利息倍數(shù)指標(biāo)發(fā)展趨勢(shì)較好公司有充分能力償 還利息及本金。 長(zhǎng)期償債能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)， 4 . 獲利能力比率 . （1）銷售凈利潤(rùn)率 =凈利 /銷售收入凈額 （2）銷售毛利率 =毛利潤(rùn) /銷售收入凈額 （3）資產(chǎn)回報(bào)率 =利稅前利潤(rùn) /平均總資產(chǎn) （4）每股收益 =權(quán)益回報(bào)率 =（凈利潤(rùn) —優(yōu)先股股息） /平均普通股股權(quán) （ 5）資產(chǎn)凈利率 =

22、（凈利潤(rùn) —優(yōu)先股股息） /平均資產(chǎn) 公司獲利能力指標(biāo)數(shù)值基本上均高于行業(yè)平均水平，并處于領(lǐng)先地位，特別是資 產(chǎn)收益率有相當(dāng)大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。各項(xiàng)指標(biāo)顯示在 2002 年比 2001 年略有下降， 這可能與煤炭等資源的大幅度漲價(jià)有關(guān)。而 2003 年有了大幅度的增長(zhǎng)，這說(shuō)明 公司 2003 年的并購(gòu)等一系列舉措獲得了良好效果和收益。 從原來(lái)國(guó)家電力公司所屬各上市電廠的橫向比較上來(lái)看華能國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)利 潤(rùn)率僅次于桂冠電力，而且就行業(yè)的平均水平而言，桂冠電力的 59.12% 的主營(yíng) 業(yè)務(wù)利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，這樣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)令人懷疑。但是從華能國(guó)際 的短期償債能力的橫向比較來(lái)看，短期償

23、債能力偏弱，企業(yè)沒有辦法保證在短期 內(nèi)能夠償還借款。此外，華能國(guó)際的存貨周轉(zhuǎn)速度也比同行業(yè)的其他幾家企業(yè)的 偏低，這說(shuō)明華能國(guó)際在存貨管理方面還存在著一定的問(wèn)題。 下面附有 2003 年 6 月 30 日的原國(guó)家電力公司所屬上市發(fā)電公司財(cái)務(wù)比例比較 表，可以作為參考進(jìn)行比較 股票名稱 漳澤電力 長(zhǎng)源電力 華能國(guó)際 桂冠電力 九龍電力 龍電股份 華銀電 力 國(guó)電電力 日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 盈利能力 銷售 毛利率 30.58 15.5 32

24、.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39 總資產(chǎn) 收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69 -0.49 1.82 每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1 -0.04 0.26 每股 凈資產(chǎn) 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64 每股現(xiàn)金凈流量 -0.03 0.01 -0.33 -0.02 -1.17 0.73 -0.14 0.27 成長(zhǎng)能力 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 增長(zhǎng)率 3

25、6.77 26.24 33.3 -4.22 4.76 1.18 10.25 40.54 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 8.77 2.71 9.46 3.83 -0.05 3.58 -3.36 11.14 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 182.23 73.85 29.2 -10.98 -8.47 28.38 -176.31 17.42 稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率 170.08 97.01 29.37 -9.99 -8.89 -21.04 -163 17.5 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 178.08 84.03 32.82 -9.75 -5.95 -15.6 -145.54 31.88 利息保障倍數(shù) 4.62 2.48 11.18 40.9

26、7 -515.18 8.14 0.02 4.04 固定資產(chǎn)比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66 短期償債能力 流動(dòng)比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37 速動(dòng)比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33 管理效率 存貨 周轉(zhuǎn)率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 5.4 3.61 5.76 1.33 3.31 -- 1.91 3.06 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.28 0.33 0.

27、26 0.09 -- -- 0.16 0.15 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12 資本結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58 資產(chǎn)負(fù)債比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1 華能國(guó)際電力股份有限公司 --資產(chǎn)負(fù)債 （合并 ） 單位：萬(wàn)元 數(shù)據(jù)項(xiàng)名稱 截止時(shí)間 2003-12-31 2002-

28、12-31 2001-12-31 貨幣資金 443360.4438 415736.2535 217313.6245 短期投資 1.32 0 622517.1786 應(yīng)收票據(jù) 44720 47275 15223 應(yīng)收股利 0 0 0 應(yīng)收利息 329.1154 379.2434 0 應(yīng)收帳款 235682.5998 188908.2774 125494.1073 壞帳準(zhǔn)備 0 0 0 應(yīng)收帳款凈額 251754.6884 188908.2774 125494.1073 預(yù)付貨款 8819.4813 5404.0826 9495.3798 其他應(yīng)收款 16072.0886 10

29、259.5147 13189.2413 待攤費(fèi)用 477.934 1245.1202 1259.6842 存貨 80815.9276 94072.3848 73945.8212 存貨變動(dòng)準(zhǔn)備 0 0 0 存貨凈額 80815.9276 94072.3848 73945.8212 待轉(zhuǎn)其他業(yè)務(wù)支出 0 0 0 待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失 0 0 0 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債券投資 8.306 2.516 0 其他流動(dòng)資產(chǎn) 0 7000 0 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 830287.2165 770282.3926 1078438.0369 長(zhǎng)期股權(quán)投資 340703.4531 77615.1596 0

30、 長(zhǎng)期債權(quán)投資 1.25 1013.777 0 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備 0 0 0 長(zhǎng)期投資 340704.7031 78628.9366 24782.8254 合并價(jià)差 113326.2633 31386.2886 0 固定資產(chǎn)原價(jià) 6073181.0047 5894023.9645 4779616.0041 累計(jì)折舊 2233092.2497 1872507.8726 1437264.5114 固定資產(chǎn)凈值 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 工程物資 111165.4804 0 0 在建工程 309096.0181 68576.1557

31、424868.0894 固定資產(chǎn)清理 0 0 0 待處理固定資產(chǎn)凈損失 0 0 0 其他 0 0 0 固定資產(chǎn)合計(jì) 4260350.2535 4090092.2476 3767219.5821 無(wú)形資產(chǎn) -105740.6729 -130616.7496 -155345.6114 遞延資產(chǎn) 0 0 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 2095.0014 1488.688 876.0388 無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)合計(jì) -103645.6715 -129128.0616 -147469.5726 其他長(zhǎng)期投資 0 0 7000 遞延稅款借項(xiàng) 0 0 0 資產(chǎn)總計(jì) 5327696.5016 480987

32、5.5152 4722970.8718 短期借款 160000 55000 4000 應(yīng)付帳款 65310.0248 47160.8936 36504.3809 應(yīng)付票據(jù) 0 0 2277.0473 應(yīng)付工資 1015.7597 927.629 0 應(yīng)付福利費(fèi) 21400.6684 22428.9622 37619.2419 預(yù)收帳款 0 0 0 其他應(yīng)付款 0 0 136812.147 內(nèi)部應(yīng)付款 0 0 0 未交稅款 91736.2692 62018.89 52119.2667 未付股利 1478.0096 204009.3146 180000 其他未交款 295.5

33、512 780.5368 0 預(yù)提費(fèi)用 2673.3205 2627.3238 21428.7357 待扣稅金 0 0 0 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債 304150.1169 241363.6557 292884.644 其他流動(dòng)負(fù)債 9503.4943 11586.0824 240566.7641 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 824657.3763 875944.7066 1004212.2276 長(zhǎng)期負(fù)債 915360.4209 918480.0869 957576.1625 應(yīng)付債券 0 0 0 長(zhǎng)期應(yīng)付款 0 0 0 其他長(zhǎng)期負(fù)債 0 16649.789 0 待轉(zhuǎn)銷匯稅收益 0 0 0

34、 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 915360.4209 935129.8759 957576.1625 遞延稅款貸項(xiàng) 0 0 0 負(fù)債合計(jì) 1740017.7972 1811074.5825 1961788.3901 少數(shù)股東權(quán)益 108968.6841 81853.2459 48626.0812 股本 602767.12 600027.396 600000 資本公積 1040322.9361 1026083.0755 1025944.9295 盈余公積 437466.8188 341966.8242 270525.6889 其中：公益金 146070.0799 105351.9606 762

35、74.1506 為分配利潤(rùn) 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 外幣報(bào)表折算差額 0 0 0 股東權(quán)益合計(jì) 3478710.0203 2916947.6868 2712556.4005 負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì) 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 華能國(guó)際電力股份有限公司 -利潤(rùn)分配表（合并） 數(shù)據(jù)項(xiàng)名稱 截止時(shí)間 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 銷售退回、折扣、轉(zhuǎn)讓 0 0 0

36、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 減：營(yíng)業(yè)成本 1569019.9491 1252862.2594 1033392.9258 銷售費(fèi)用 0 0 0 管理費(fèi)用 44154.8979 32718.8932 17583.6006 財(cái)務(wù)費(fèi)用 55963.6467 56271.9815 84277.7611 進(jìn)貨費(fèi)用 0 0 0 營(yíng)業(yè)稅金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 774411.2918 615860.1932 545743.2415 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 3057.4635 168

37、2.1913 -52.902 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 677350.2107 528551.5098 443828.9778 加：投資收益 13388.5686 -4613.8983 1929.0314 補(bǔ)貼收入 0 0 0 營(yíng)業(yè)外收入 2048.5605 5071.7819 3079.9078 減：營(yíng)業(yè)外支出 15379.2811 7801.4523 6586.3415 加：以前年度損益調(diào)整 0 0 0 利潤(rùn)總額 677408.0587 521207.9411 442251.5755 減：所得稅 111610.0498 96351.0283 71522.0304 少數(shù)股東權(quán)益 20083.75

38、38 16621.8539 7123.1207 凈利潤(rùn) 545714.2551 408235.0589 363606.4244 加：年初未分配利潤(rùn) 1152879.7057 816085.7821 696110.4819 盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù) 0 0 0 其他 0 0 0 可供分配的利潤(rùn) 1698593.9608 1224320.841 1059716.9063 減：提取法定公積金 54571.4255 40823.5059 36360.6424 提取法定公益金 40928.5691 30617.6294 27270.4818 職工獎(jiǎng)福基金 0 0 0 可供股東分配的利潤(rùn) 1603093.9662 1152879.7057 996085.7821 已分配優(yōu)先股股利 0 0 0 提取任意公積金 0 0 0 已分配普通股股利 0 0 0 應(yīng)付普通股股利 204940.8208 204009.3146 180000 轉(zhuǎn)作股份的普通股股利 0 0 0 未分配利潤(rùn) 1398153.1454 948870.3911 816085.7821