RAROC在商業(yè)銀行信貸風險管理及貸款定價中的應用研究會計財務管理專業(yè)

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1、目錄 一、文獻綜述 2 二、基于商業(yè)銀行年報的風險調(diào)整資本收益率RAROC 4 （一）RAROC簡介 4 1．預期損失 4 2.經(jīng)濟資本 4 （三）國內(nèi)上市商業(yè)銀行RAROC指標測算 4 1.數(shù)據(jù)來源 4 2．變量取值 5 3．測算結果 5 （四）結果討論 6 1．正確性 6 2.數(shù)據(jù)分析 6 三、基于RAROC的商業(yè)銀行貸款定價策略 6 （一）貸款風險控制 6 步驟2：測算該筆貸款的最大RAROC指標值，即項目RAROC 7 步驟3：根據(jù)項目RAROC，判斷是否同意貸款申請， 7 （二）貸款定價方法 7 1．定價模型 7 2．利率修正 7 （三）模擬計

2、算過程 8 1．案例的設計 8 2. 初始利率的計算 8 3. 貸款定價修正 9 四、結論與思考 9 （一）牢固樹立以RAROC為核心的資本約束理念 9 （二）科學建立以RAROC為核心的績效考核機制 9 （三）統(tǒng)一部署以RAROC為核心的數(shù)據(jù)采集平臺 9 （四）集中研發(fā)以RAROC為核心的實務管理系統(tǒng) 9 RAROC在商業(yè)銀行信貸風險管理及貸款定價中的應用研究 摘要：存貸利差是商業(yè)銀行的主要利潤來源,貸款是否有風險、貸款定價是否具備市場競爭力，不僅關系到商業(yè)銀行的盈利，也關系到我國經(jīng)濟能否成功轉型。本文以商業(yè)銀行信貸業(yè)務為切入點，開展風險調(diào)整資本收益率RAROC的

3、應用研究。主要內(nèi)容包括三個方面：首先，提出了基于商業(yè)銀行年報的RAROC計量方法，14家國內(nèi)上市商業(yè)銀行的RAROC測算結果表明：現(xiàn)階段我國銀行業(yè)面臨較大的經(jīng)營風險且風險還在加??；其次，引入行業(yè)風險系數(shù)、客戶回報系數(shù)對基于RAROC的貸款定價模型進行優(yōu)化，差異化的貸款策略有助于商業(yè)銀行在風險可控的情況下實現(xiàn)效益的最大化；最后，分析討論了全面推行RAROC的困難，探討了提升我國商業(yè)銀行RAROC應用水平的有關路徑。 關鍵詞：RAROC；信貸風險；經(jīng)濟資本；預期損失；貸款定價 Research on the application of RAROC in credit risk

4、 management and loan pricing of commercial banks Abstract: Deposit and loan spreads is the main source of profit for commercial banks, whether there is a risk of loans, loan pricing is competitive with the market, not only related to the profitability of commercial banks, but also related to the su

5、ccess of Chinas economic transformation. Based on the credit business of commercial banks, this paper studies the application of risk adjusted return on capital RAROC. The main contents include three aspects: firstly, put forward the method of RAROC measurement of commercial banks based on annual re

6、ports, 14 domestic commercial banks listed on the RAROC calculation results show that: at the present stage of Chinas banking industry is facing greater risks and the risks are still increasing; secondly, the loan pricing model based on RAROC optimization into the industry risk coefficient the custo

7、mer return coefficient, differentiated loan strategy to help achieve the maximum benefit under conditions of risk control in commercial banks; finally, analyzed and discussed the full implementation of RAROC difficulties, discusses the application path to enhance the level of Chinas commercial banks

8、 RAROC. Key words：RAROC；credit risk；economic capital；expected loss；loan-pricing 隨著金融全球化、利率市場化的不斷推進，我國商業(yè)銀行的數(shù)量越來越多，競爭越來越激烈。與此同時，經(jīng)濟下行壓力加大，金融脫媒的加速，銀行利差進一步收窄。為搶占市場，一些商業(yè)銀行無視資本充足率下降、資產(chǎn)質量惡化、不良貸款率升高等現(xiàn)象，盲目擴大信貸投放，貸前調(diào)查審核不嚴，貸后檢查不到位，客戶評級授信制度不健全，收益或利潤雖然增加，但資本風險不斷加大，容易爆發(fā)金融危機。據(jù)統(tǒng)計，2014年至今，我國16家上市商業(yè)銀行不良貸款率不斷攀升，增幅

9、接近30%，風險的不斷積累導致違約事件時有發(fā)生?，F(xiàn)階段，信用風險已進入集中暴露期。 商業(yè)銀行以營利為目的，具有信用創(chuàng)造功能。商業(yè)銀行以多種金融負債籌集資金，和多種金融資產(chǎn)為經(jīng)營對象，主要業(yè)務為存款、貸款 票據(jù)貼現(xiàn)及中間業(yè)務。目前，商業(yè)銀行的主要利潤是存貸款之間的利差，因此信用風險及其控制長期以來都是商業(yè)銀行最為關注的棘手問題。RAROC是國際金融界公認的最有效的銀行核心經(jīng)營管理手段，其最大的優(yōu)勢在于其原理可以應用到商業(yè)銀行各種類型、各種層次和各種業(yè)務的風險管理之中，能改善盈利目標與風險成本錯位的狀況。在宏觀審慎的背景下，將未來可預計的信貸風險損失量化為當期成本，可以保障我國商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營。

10、開展基于RAROC的商業(yè)銀行實務研究，具有十分重要的現(xiàn)實意義。 據(jù)報道，我國商業(yè)銀行經(jīng)濟成本占總資本的15%左右，要用好RAROC這個工具，經(jīng)濟資本和預期損失的估算是基礎。理論上，商業(yè)銀行預期損失、經(jīng)濟資本的計量都需要開發(fā)與之對應的風險模型，而模型的開發(fā)又需要大量銀行內(nèi)部的歷史數(shù)據(jù)供開發(fā)模型使用。然而，銀行的歷史數(shù)據(jù)平臺往往只對本行的高層與研發(fā)人員開放，大多數(shù)員工對RAROC指標的理解僅僅限于抽象空洞的概念，無法準確到位，這嚴重影響到RAROC風險管理技術與績效評價機制在分行、支行、儲蓄所等基層單位的應用與普及，特別是信貸業(yè)務人員，風險與收益對等的理念還需加強。研究RAROC指標參數(shù)的簡便計

11、量方法，并在實踐中不斷豐富完善，可以加深從業(yè)人員對RAROC指標的理解，并自覺應用到商業(yè)銀行的各項業(yè)務之中。 雖然利差收入是我國商業(yè)銀行的主要收入來源，但我國曾長期處于利率管制狀態(tài)，1996年才開始推進利率市場化，2013年才放開貸款利率的管制。因此，近年來，商業(yè)銀行貸款定價逐漸成為金融理論界的研究熱點。與成本加成、基準利率加點、客戶盈利分析這三種模型相比，RAROC貸款定價模型考慮了風險的盈利指數(shù)，可以有效避免了ROA只考慮賬面收益的局限性，實現(xiàn)商業(yè)銀行利益的最大化。 本文在沒有銀行內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)的情況下，從簡化RAROC計量模型的需要出發(fā)，設計了基于商業(yè)銀行年度財務報告的經(jīng)濟資本、預期損

12、失計量方法，將國內(nèi)14家上市商業(yè)銀行作為樣本開展了實證分析。從更好地控制信貸風險和爭取客戶市場的需要出發(fā)，舉例說明基于RAROC的貸款策略與定價方法，并討論了提升我國商業(yè)銀行RAROC整體應用水平的措施與辦法。 一、文獻綜述 風險調(diào)節(jié)資本收益率RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital）是上一個世紀70年代末美國信孚銀行首次提出并于90年代被國際先進銀行廣泛采用的。自Wilson（1992）對RAROC 進行改進，Edward Zaik等（1996）對美國銀行RAROC的理論與應用進行全面闡述；Christopher James（1996）在Edward

13、 Zaik 的基礎上細化RAROC在經(jīng)濟資本分配、績效評估兩個不同領域的運行模式之后，發(fā)達國家領先銀行全面風險管理的思想已經(jīng)深入人心，理論與技術體系也完全成熟。 國內(nèi)RAROC的應用研究起步較晚，多數(shù)研究工作在借鑒國外商業(yè)銀行先進管理經(jīng)驗上開展的。然而，完全照搬國外現(xiàn)成的模型和計量方法并不一定適合中國國情。隨著我國金融體制改革步伐加快，以風險調(diào)整收益為核心的一系列風險管理技術及理念，逐步被金融業(yè)應用到經(jīng)營管理決策層面，由此帶動了一大批學者和銀行從業(yè)人員圍繞各種類型各個層面的業(yè)務在宏觀層面和各銀行的微觀層面開展研究。主要包括經(jīng)濟資本的配置、績效評價、風險控制、貸款定價等。 經(jīng)濟資本理論是RA

14、ROC原理的基礎。張麗坤,張中朝（2005）指出了RAROC與傳統(tǒng)CAPM相結合資本配置陷阱產(chǎn)生的根源及導致的后果；劉莉亞，鄧云勝等（2005）單筆業(yè)務經(jīng)濟資本度量方法的風險敏感性；鄭鳴（2007）研究RAROC波動法并對9家股份制銀行進行了實證檢驗；周行?。?008）通過扣減經(jīng)濟資本成本并對RAROC的分子進行修正；李忠民 ,武琦（2009）許敏，賀磊（2012）對我國商業(yè)銀行信貸資源配置進行了討論；梅偉林（2015）從農(nóng)信機構的實際出發(fā)，提出了RORAC指標參數(shù)的計量方法；劉曉鋒，黃文凡等（2016）構建了一個最低資本回報率的雙因素模型。 不同于EVA，RAROC是相對指標。以RAROC

15、原理為核心的績效評價機制，可以對不同部門、客戶和交易中的資本收益與風險損失進行估算，達到衡量商業(yè)銀行內(nèi)部的風險管理現(xiàn)狀和控制風險的目的。袁桂秋（2003）基于RAR0C原理調(diào)整已公開使用的信用等級轉移矩陣建立信用風險定價模型；竇爾翔，熊燦彬（2011）通過TailVaR 函數(shù)計算8 家商業(yè)銀行和5家保險公司的RAROC并對它們的風險進行了討論；易會滿（2015）闡述了資本管理高級方法的實施效果及相關建議；劉青，王玉蔚等（2016）以某銀行為例討論了RAROC模型及計量方法。 近年來，RAROC模型逐漸成為商業(yè)銀行貸款定價模型的研究熱點。邊俊杰，馮蓮娜等（2008）指出運用RAROC理論的貸款

16、定價模型的缺陷；劉新軍，周鴻衛(wèi)（2009）將市場化資金成本引入RAROC定價,并對貸款模型做信用風險和客戶回報的動態(tài)調(diào)整；劉彥文，張春玲（2010）采用主成分分析法、聚類分析和轉移矩陣對中小企業(yè)進行信用風險評級；孫清華，張瞳等（2012）將基于RAROC的農(nóng)村信用社小微企業(yè)貸款與傳統(tǒng)ROE方法進行比較；周朝陽，王皓白（2012）運用RAROC方法貸款定價模型對研究樣本的各類成本、資本進行計算，得出全面涵蓋樣本企業(yè)風險的貸款定價；馮麗（2014）以建設銀行2013年為樣本，用RAROC對各行業(yè)的經(jīng)濟資本進行測量，確定各行業(yè)理論最低貸款利率；黃紀憲，顧柳柳（2014）從信用風險和客戶回報等方面對R

17、AROC貸款定價模型進行改進；李丹（2015）在漸進單因子模型的基礎上,引入違約概率與違約損失之間的正相關性；獨軍利，劉庭兵等（2016）以延安市某信用聯(lián)社某筆貸款為例進行貸款利率定價并與傳統(tǒng)定價方法進行比較。 綜上所述，RAROC手段更多地用于比較各類金融機構的經(jīng)營風險、運作效益。其中，經(jīng)濟資本的度量是基礎。RAROC的相關技術一定是在經(jīng)濟資本理念的指導下，根據(jù)各類風險、各種層面和各種業(yè)務的具體要求和實踐運用效果不斷完善的。國內(nèi)RAROC的倡導者和先行者，大多來自中國工商銀行、中國建設銀行等國有大行，這些商業(yè)銀行創(chuàng)辦歷史長、設施先進，歷史數(shù)據(jù)積累豐富，能為RAROC的精確計量提供舞臺。而以

18、農(nóng)村信用合作社為代表的新興商業(yè)銀行，由于規(guī)模小、數(shù)據(jù)少，有關RAROC的應用大多停留在原始階段、初級階段，只能利用宏觀的一些數(shù)據(jù)對RAROC進行粗算并結合經(jīng)驗進行校正，結果往往有較大偏差。在RAROC研究最多的貸款定價領域，研究工作主要從行業(yè)和客戶兩個方面展開，大多數(shù)要求客戶、行業(yè)信息檔案齊全、銀行數(shù)據(jù)庫完整。雖然目前國內(nèi)外學者們對RAROC的研究已經(jīng)非常透徹，研究也取得了豐碩的成果。但RAROC對國內(nèi)商業(yè)銀行廣大基層從業(yè)人員來講，是新理念、新方法、新技術，相關研究并不深入，遠不能適應在各類風險、各種層面、各個業(yè)務中全面推行RAROC的要求。海量數(shù)據(jù)的積累、加工與應用，是RAROC實務管理系統(tǒng)

19、與數(shù)學模型開發(fā)的前提?，F(xiàn)有中小銀行和大型銀行分支機構有關RAROC的研究，多停留在主觀假設層面，缺乏客觀數(shù)據(jù)支撐，經(jīng)濟資本、預期損失無法在真實環(huán)境中應用，必須依托互聯(lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)處理技術的支持，有關此類研究成果是少之又少，需要進一步深入研究。 二、基于商業(yè)銀行年報的風險調(diào)整資本收益率RAROC （一）RAROC簡介 （二）商業(yè)銀行RAROC指標內(nèi)涵 1．預期損失 對商業(yè)銀行而言，預期損失EL是事先估計到的貸款違約損失，銀行用事先設置損失準備金的方式來進行風險緩沖。 受文獻[17]以貸款減值準備確定預期損失的思想啟發(fā)，本文方法將新增信貸資產(chǎn)和關注類信貸資產(chǎn)之和作

20、為EAD。 =撥貸比 根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行貸款損失準備管理辦法》（銀監(jiān)會2011年4號令），貸款損失時的撥貸比為2.5%。 2.經(jīng)濟資本 在RAROC模型中，預期損失用提取貸款準備金的方式?jīng)_減當期利潤。而經(jīng)濟資本是非預期損失，是真正意義上的風險。商業(yè)銀行貸款業(yè)務的風險主要取決于貸款對象的信用狀況。 經(jīng)濟資本的測算需要大量銀行內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)以及良好的數(shù)學模型。為簡化計算，參考文獻[17]，根據(jù)商業(yè)銀行資本監(jiān)管要求和《金融企業(yè)準備金計提管理辦法》（財金[2012]20號）中貸款的五級分類以及標準風險系數(shù)，確定商業(yè)銀行的經(jīng)濟資本，計算公式如下： （三）國內(nèi)上市商業(yè)銀行RAROC指

21、標測算 1.數(shù)據(jù)來源 本文從14家國內(nèi)上市商業(yè)銀行2014、2015、2016共三年的年度財務報告中，提取了凈利潤、正常類貸款、關注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款和損失類貸款等數(shù)據(jù)，將其作為RAROC指標各參數(shù)計量方法的依據(jù)，見表1。 表１ 國內(nèi)上市商業(yè)銀行基礎財務數(shù)據(jù)（金額：百萬元） 年度 銀行名稱 凈利潤 正常類貸款 關注類貸款 次級類貸款 可疑類貸款 損失類貸款 2014 北京銀行 15646 660784 8720 1501 1073 3210 2015 北京銀行 16883 758582 8153 3166 1517 3972

22、 2016 北京銀行 17923 875385 13096 5790 1675 3961 2014 工商銀行 361612 10582050 319784 66809 49359 8239 2015 工商銀行 363235 11233456 520492 104805 60512 14201 2016 工商銀行 363279 12261034 584011 109434 82505 19862 2014 光大銀行 28928 1241912 42018 8685 4864 1976 2015 光大銀行 295

23、77 1422656 66512 11109 10572 2694 2016 光大銀行 30388 1698723 67853 11367 14078 3257 2014 建設銀行 228247 9079880 281459 55059 48239 9873 2015 建設銀行 228886 10016243 302917 92452 60160 13368 2016 建設銀行 232389 11241249 337093 71412 82505 24773 2014 交通銀行 65850 3296815 91

24、903 16103 18680 8234 2015 交通銀行 66528 3547697 118103 22953 22521 10732 2016 交通銀行 67210 3916818 123741 17513 26950 17937 2014 民生銀行 44546 1755630 35902 16591 3267 1276 2015 民生銀行 46111 1939680 75547 20595 8536 3690 2016 民生銀行 47843 2327870 92281 13593 19200 8642

25、 2014 南京銀行 5656 169129 3916 1209 325 105 2015 南京銀行 7065 244301 4814 1520 377 185 2016 南京銀行 8346 322495 6393 1690 938 267 2014 寧波銀行 5634 204479 3719 543 881 438 2015 寧波銀行 6567 248799 4528 1062 895 405 2016 寧波銀行 7822 295710 4030 1551 885 328 2014 農(nóng)業(yè)銀行

26、 179510 7661924 311173 35052 75669 14249 2015 農(nóng)業(yè)銀行 180774 8322619 374432 47755 147864 17248 2016 農(nóng)業(yè)銀行 184060 9111457 377348 57550 151587 21697 2014 平安銀行 19802 977284 36949 4374 2146 3981 2015 平安銀行 21865 1148011 50482 7945 2141 7559 2016 平安銀行 22599 1389396 60

27、703 13833 4494 7375 2014 招商銀行 56049 2439368 46634 17343 7580 2994 2015 招商銀行 58018 2703082 73794 31233 11050 5127 2016 招商銀行 62380 3132460 68100 24309 22296 14516 2014 中國銀行 177198 8182127 200654 54369 24705 21420 2015 中國銀行 179417 8775798 229165 58741 41516 30

28、640 2016 中國銀行 184051 9516729 310630 61247 36817 47939 2014 中信銀行 41454 2091293 68161 14618 11773 2063 2015 中信銀行 41740 2241820 87962 20023 10833 3918 2016 中信銀行 41786 2545184 74399 19979 16735 10271 2014 浦發(fā)銀行 62030 1963781 43014 11949 7956 1680 2015 浦發(fā)銀行 66877

29、 2145796 64668 19823 9542 5689 2016 浦發(fā)銀行 69975 2605124 105504 20625 15781 15772 2．變量取值 根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》（銀監(jiān)會令2012年第1號令）精神，中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行的最低資本充足率為11.5%，其它商業(yè)銀行的最低資本充足率為10.5%；銀行的企業(yè)所得稅稅率設定為25%。 3．測算結果 根據(jù)表1數(shù)據(jù)計算RAROC，可得2015年、2016年國內(nèi)14家上市商業(yè)銀行的RAROC測算值，見表2。 表2 國內(nèi)上市商業(yè)銀行RAROC測

30、算值 銀行名稱 2015年 2016年 北京銀行 15.23% 13.63% 工商銀行 21.19% 18.99% 光大銀行 13.22% 10.90% 建設銀行 12.27% 10.11% 交通銀行 11.89% 10.49% 民生銀行 16.04% 12.56% 南京銀行 18.16% 16.63% 寧波銀行 17.89% 18.47% 農(nóng)業(yè)銀行 13.05% 12.12% 平安銀行 11.68% 9.32% 招商銀行 14.58% 12.76% 中國銀行 13.29% 12.15% 中信銀行 12.81%

31、 10.49% 浦發(fā)銀行 21.95% 16.66% 平均 13.66% 12.04% （四）結果討論 1．正確性 在銀行內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)匱乏的情況下，本文從公開渠道獲得了14家國內(nèi)上市商業(yè)銀行的年度財務報告，并從中收集整理數(shù)據(jù)完成上市商業(yè)銀行RAROC指標測算。 本文方法在測算商業(yè)銀行RAROC時，預期損失、經(jīng)濟資本的計量方法的設計僅考慮了信用風險，沒有考慮銀行貸款業(yè)務的全部風險。此外，對RAROC計算公式分子中的凈利潤，本文采用的是商業(yè)銀行全部業(yè)務的凈利潤而非貸款業(yè)務的凈利潤作為。因此，按這種方式計算出來的RAROC要大于實際的RAROC值。 2.數(shù)據(jù)分析 雖然用本

32、文方法得出的國內(nèi)上市商業(yè)銀行RAROC指標值偏大，但RAROC是一個相對指標，能夠公平地評價各金融機構的經(jīng)營風險和收益，模擬計算結果較好地反映了我國商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況、風險狀況： （1）國內(nèi)14家商業(yè)銀行的RAROC指標的整體水平不高，2015年平均值為13.66%,2016年為12.04%。原因有兩個，一是代入RAROC計算公式分子的取值較小，因為14家銀行普遍凈利潤有限，2015、2016年正常類、關注類貸款增幅較大；二是代入RAROC計算公式的分母取值較大，因為2016、2015年各銀行貸款總額較高，不良貸款尤其是損失類貸款數(shù)額較大。RAROC指標值的估算結果充分說明，現(xiàn)階段我國銀行業(yè)

33、面臨較大的經(jīng)營風險。 （2）分析國內(nèi)14家上市商業(yè)銀行的RAROC指標值，除寧波銀行風險控制較好，2016年RAROC略高于2015年RAROC外，其余13家商業(yè)銀行2016年的RAROC指標值都低于2015年的RAROC指標值。其中，浦發(fā)銀行2016年比2015年下降了5.29%，民生銀行2016年比2015年下降了3.47%，這些數(shù)據(jù)充分說明，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)下行給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來的風險還在加劇。 三、基于RAROC的商業(yè)銀行貸款定價策略 （一）貸款風險控制 商業(yè)銀行是經(jīng)營和管理風險的企業(yè)，銀行業(yè)的良性發(fā)展一定要以風險管理為中心，完善內(nèi)部治理結構及內(nèi)控機制，在風險可控的情況下實現(xiàn)最大化

34、的利潤，是商業(yè)銀行的根本出發(fā)點。存貸款利息差在商業(yè)銀行利潤中有較大比重，利率市場化改革使得貸款利率的競爭加劇，制定科學有效的貸款定價方法將成為未來商業(yè)銀行之間競爭的一個重要砝碼。 一家銀行的RAROC指標反映了其經(jīng)風險調(diào)整后的資本收益率。將各個商業(yè)銀行上一個年度的RAROC指標取值作為本年度的最低資本回報率，不失一種控制風險的有效手段。按照這種方式，商業(yè)銀行每年都在上一年度的基礎提升資本收益率，其結果是風險可控且收益逐年提高。 當客戶申請貸款時，商業(yè)銀行信貸審查部門應采用如下貸款風險控制措施： 步驟1： 步驟2：測算該筆貸款的最大RAROC指標值，即項目RAROC 步驟3：根

35、據(jù)項目RAROC，判斷是否同意貸款申請， 當 當。 （二）貸款定價方法 1．定價模型 進入貸款定價環(huán)節(jié)之后，商業(yè)銀行使有以下的公式計算貸款利率： 其中，資金成本率根據(jù)商業(yè)銀行各類存款的比例，按照加權后的存款利率計算。 將商業(yè)銀行自身的經(jīng)營成本率作為該筆貸款的經(jīng)營成本率。 2．利率修正 （1）行業(yè)風險系數(shù) 從14家國內(nèi)上市商業(yè)銀行的年報中可以發(fā)現(xiàn)：不同行業(yè)的不良貸款率相差非常大，詳見表3、表4。 本文采用引入行業(yè)風險系數(shù)的方法，對基于RAROC的貸款利率進行修正。 表3 2016年分行業(yè)的不良貸款率 行業(yè) 工商銀行 建設銀行 農(nóng)業(yè)銀行 平均

36、值 交通運輸、倉儲和郵政 0.2 0.36 0.39 0.32 制造業(yè) 4.29 6.22 6.29 5.60 電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) 0.06 0.22 0.49 0.26 租賃和商務服務業(yè) 0.67 0.8 0.68 0.72 批發(fā)和零售業(yè) 9.28 9.29 15.62 11.40 水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) 0.25 0.05 0.34 0.21 房地產(chǎn)業(yè) 2.19 1.75 2.47 2.14 采礦業(yè) 1.96 5.45 5.77 4.39 建筑業(yè) 2.25 2.48 3

37、.31 2.68 表4 2015年分行業(yè)的不良貸款率 行業(yè) 工商銀行 建設銀行 農(nóng)業(yè)銀行 平均值 交通運輸、倉儲和郵政 0.28 0.28 0.58 0.38 制造業(yè) 3.43 5.89 5.45 4.92 電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè) 0.19 0.33 0.47 0.33 租賃和商務服務業(yè) 0.75 0.65 0.47 0.62 批發(fā)和零售業(yè) 6.6 9.65 12.31 9.52 水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè) 0.06 0.03 0.46 0.18 房地產(chǎn)業(yè) 1.47 1.23

38、 1.76 1.49 采礦業(yè) 1.51 4 3.14 2.88 建筑業(yè) 1.45 2.67 2.59 2.24 （2）客戶回報系數(shù) 在貸款利率上為優(yōu)質客戶提供優(yōu)惠，是留住優(yōu)質客戶的有效手段。本文采取引入客戶回報系數(shù)的辦法，對基于RAROC的貸款利率進行修正。此項工作的開展，需要不斷完善的客戶信息庫，確保客戶信息庫有較大的覆蓋面、時間跨度，并持續(xù)跟蹤客戶的經(jīng)營狀況和信用變化情況。 (3) 利率浮動 基于RAROC的貸款利率優(yōu)惠由浮動系數(shù)決定，具體取值為行業(yè)風險系數(shù)和客戶回報系數(shù)的乘積，即浮動系數(shù)=行業(yè)風險系數(shù)*客戶回報系數(shù) （三）模擬計算過程 1．案例

39、的設計 由于沒有具體銀行和客戶信息，本文只能從貸款銀行和貸款客戶兩個方面進行假設，運用前述基于RAROC的貸款定價公式，模擬完成計算過程： （1）貸款銀行 資金成本率：資金業(yè)務結構為活期存款60%，定期存款40%，資金成本率為1.5%； 經(jīng)營成本率：經(jīng)綜合分攤經(jīng)營成本，經(jīng)營成本率為3.8%； 底線回報率：將銀行RAROC指標值18%設定為貸款的底線回報率； 利率浮動幅度：規(guī)定浮動系數(shù)小于100%時，利率浮動為0；浮動系數(shù)在100%至120%之間時，利率浮動為0.25%；浮動系數(shù)在120%至150%之間時，利率浮動為0.5%；浮動系數(shù)大于150%時，利率浮動為1%。 貸款利率高限：

40、10% （2）貸款客戶 貸款金額：1000萬元 客戶所在行業(yè)：交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，設定行業(yè)風險系數(shù)為120% 客戶回報系數(shù)：105% 貸款收費：2萬元 貸款預期損失：違約率*違約損失率*違約風險暴露=5%*30%*1000=15萬元。 貸款經(jīng)濟資本：經(jīng)濟資本分配系數(shù)為5％，經(jīng)濟資本為1000*8％=80萬元。 2. 初始利率的計算 （1）估算貸款項目RAROC 結論：大于底線回報率18%，可以進入貸款定價環(huán)節(jié)。 （2）初始貸款利率 結論：該客戶所申請的貸款項目初始利率為8.12%，低于貸款利率高限10%，有效。 3. 貸款定價修正 根據(jù)行業(yè)風險系

41、數(shù)和客戶回報系數(shù)，算出該筆貸款的浮動系數(shù)，查表得到利率優(yōu)惠。 結論：浮動系數(shù)在120%-150%之間，利率優(yōu)惠0.5%，該筆貸款的最終利率為7.62%。 四、結論與思考 RAROC風險管理技術能平衡好業(yè)務發(fā)展與風險控制的關系，對我國商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營而言，具有十分重要的現(xiàn)實意義。本文運用國內(nèi)上市商業(yè)銀行年度報告中收集的數(shù)據(jù)，計算14家國內(nèi)上市商業(yè)銀行的RAROC指標，取得了預期效果，且很好地反映了現(xiàn)階段商業(yè)銀行的經(jīng)營現(xiàn)狀。 當前，我國銀行業(yè)風險不斷累積，急需轉變理念，在商業(yè)銀行全面推行RAROC等先進的風險管理和績效評價技術。受資本約束意識淡薄、績效考核方式落后、數(shù)據(jù)獲取渠道有

42、限、技術支持手段缺乏的影響，目前我國商業(yè)銀行RAROC的整體應用水平還很低。對如何在商業(yè)銀行中進一步推行RAROC應用，本文有如下的幾點思考： （一）牢固樹立以RAROC為核心的資本約束理念 我國商業(yè)銀行業(yè)務不斷增長，機構規(guī)模不斷擴張，市場不斷拓展。資本配置不合理、不良資產(chǎn)急劇增加等情況加大了對銀行資本的消耗。造成上述風險的主要原因在于商業(yè)銀行在制定經(jīng)營目標的理念是未能做到與時俱進。強化資本約束意識，需從管理層轉變觀念開始。各商業(yè)銀行應積極組織各級業(yè)務管理人員開展專題研討，通過與中國國情的有機結合、消化吸收與巴塞爾資本協(xié)議的理念、方法與工具，牢固樹立以RAROC為核心的資本約束理念，自上而

43、下全面推行RAROC技術并應用于實務管理系統(tǒng)之中。 （二）科學建立以RAROC為核心的績效考核機制 我國商業(yè)銀行績效考核的傳統(tǒng)指標是ROA和ROE，與RAROC相比，這兩個指標缺乏對風險的考慮，不能真實地反映業(yè)績，很容易導致非理性擴張。RAROC將風險帶來的預期損失轉換為當期成本，投資的先決條件是某項業(yè)務的RAROC超過底線回報率。因此，科學建立以RAROC為核心的績效考核機制，加強對經(jīng)濟資本、風險管理的內(nèi)涵理解，精確計量預期損失、經(jīng)濟資本，可以實現(xiàn)盈利與風險控制的統(tǒng)一，確?！鞍踩浴⒘鲃有?、盈利性”。 （三）統(tǒng)一部署以RAROC為核心的數(shù)據(jù)采集平臺 商業(yè)銀行RAROC模型各參數(shù)的計量

44、需要龐大的數(shù)據(jù)資源作為保障。除中國工商銀行等以國家股份為主的大型銀行外，我國大多數(shù)中小銀行歷史較短，銀行內(nèi)部的歷史數(shù)據(jù)積累不夠。即使近年來，各商業(yè)銀行加大了信息建設力度，但總的來講數(shù)據(jù)分散在各個數(shù)據(jù)庫和業(yè)務系統(tǒng)中，不同業(yè)務、不同風險類別之間還沒有完全打通。搭建整體架構，全面整合信貸、運行、科技與財務等多個數(shù)據(jù)來源，并統(tǒng)一部署以RAROC為核心的數(shù)據(jù)采集平臺，才能真正完成在風險可控下的盈利，實現(xiàn)商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。 （四）集中研發(fā)以RAROC為核心的實務管理系統(tǒng) 商業(yè)銀行對口資本市場的業(yè)務主要包括投資銀行、金融市場和理財?shù)鹊?。RAROC原理是以經(jīng)濟資本和成本為核心的技術，因此完備的數(shù)據(jù)庫以及管理信息系統(tǒng)是RAROC系統(tǒng)開展風險管理、績效考核的前提。大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術的飛速發(fā)展為商業(yè)銀行在各個層面實施RAROC技術與手段創(chuàng)造了條件。因此，由商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)營目標和定位，統(tǒng)一建立實用的RAROC計量模型和完備的數(shù)據(jù)庫，可以避免各自為陣，信息不對稱的情況發(fā)生。集中研發(fā)以RAROC為核心的實務管理系統(tǒng)，可以全面反映銀行的各項經(jīng)營成果，在不斷的業(yè)務拓展中均衡風險。 22